方天正

摘?要：本文基于內(nèi)部審計(jì)基本理論，以樂(lè)視網(wǎng)2013年—2017年的年報(bào)數(shù)據(jù)及其他披露的經(jīng)營(yíng)信息為樣本，研究了導(dǎo)致樂(lè)視網(wǎng)財(cái)務(wù)困境的內(nèi)部原因和外部壓力，分別從內(nèi)部控制和財(cái)務(wù)管理兩個(gè)方面，分析了內(nèi)控五要素、融資政策、投資策略等對(duì)樂(lè)視網(wǎng)財(cái)務(wù)困境的影響，并基于此提出針對(duì)樂(lè)視網(wǎng)財(cái)務(wù)問(wèn)題的內(nèi)部審計(jì)應(yīng)對(duì)策略。

關(guān)鍵詞：內(nèi)部審計(jì);樂(lè)視網(wǎng);財(cái)務(wù)困境;動(dòng)因分析;應(yīng)對(duì)策略

中圖分類號(hào)：F23?文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A?doi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2021.04.045

1?案例介紹

1.1?樂(lè)視網(wǎng)簡(jiǎn)介

樂(lè)視網(wǎng)信息技術(shù)（北京）股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“樂(lè)視網(wǎng)”或“樂(lè)視”）于2004年在北京成立，2010年8月12日在中國(guó)深交所創(chuàng)業(yè)板上市，是國(guó)內(nèi)首家上市的視頻公司。2013-2016年樂(lè)視網(wǎng)逐漸向多元化戰(zhàn)略方向轉(zhuǎn)型，發(fā)展出垂直整合的“平臺(tái)+內(nèi)容+終端+應(yīng)用”樂(lè)視生態(tài)模式。

1.2?樂(lè)視網(wǎng)財(cái)務(wù)困境

2016—2017年樂(lè)視網(wǎng)被曝出在財(cái)務(wù)問(wèn)題和資金危機(jī)，隨后因資金鏈問(wèn)題導(dǎo)致股價(jià)下跌，市值蒸發(fā)。2019年接受中國(guó)證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，并于年末因巨額訴訟費(fèi)而再次陷入財(cái)務(wù)困境。2020年5月14日，樂(lè)視網(wǎng)股票被終止上市，最終股價(jià)收?qǐng)?bào)0.18元，總市值7.18億元，較高峰時(shí)的1700億元市值蒸發(fā)99%以上。

2?內(nèi)部審計(jì)視角下樂(lè)視網(wǎng)財(cái)務(wù)困境成因的分析

由于樂(lè)視網(wǎng)財(cái)務(wù)困境形成的動(dòng)因錯(cuò)綜復(fù)雜，本文將從內(nèi)部審計(jì)的視角出發(fā)，基于財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，分別從內(nèi)部控制和財(cái)務(wù)管理兩個(gè)方面具體分析其財(cái)務(wù)困境的內(nèi)部原因和外部壓力。

2.1?內(nèi)部控制方面

2.1.1?內(nèi)部環(huán)境要素

缺乏對(duì)各層級(jí)組織架構(gòu)設(shè)置有效性的合理評(píng)價(jià)，權(quán)責(zé)劃分不明確。樂(lè)視網(wǎng)雖然設(shè)立了董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、股東大會(huì)，但在實(shí)際執(zhí)行過(guò)程中三者并未起到有效的制衡作用。監(jiān)事會(huì)作為公司內(nèi)部監(jiān)督機(jī)構(gòu)，理應(yīng)保持其監(jiān)督職能的獨(dú)立性，但在2017年以前樂(lè)視網(wǎng)的監(jiān)事會(huì)成員與董事長(zhǎng)和大股東存在利益關(guān)系或親屬關(guān)系，致使監(jiān)事會(huì)無(wú)法對(duì)董事會(huì)的決策行為進(jìn)行有效的監(jiān)督，公司權(quán)力集中于以董事長(zhǎng)為代表的大股東手中，嚴(yán)重的內(nèi)部人控制使公司各組織之間未能發(fā)揮應(yīng)有的制衡作用，增大了公司重大決策的風(fēng)險(xiǎn)，為財(cái)務(wù)問(wèn)題埋下隱患。

2.1.2?風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估要素

缺乏有效的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和風(fēng)險(xiǎn)管理預(yù)警機(jī)制，同時(shí)管理層欠缺應(yīng)有的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，無(wú)法對(duì)激進(jìn)擴(kuò)張的運(yùn)營(yíng)發(fā)展戰(zhàn)略做出正確的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。樂(lè)視網(wǎng)在超級(jí)電視利潤(rùn)過(guò)低，期間費(fèi)用無(wú)法彌補(bǔ)的情況下，未對(duì)經(jīng)營(yíng)狀況和行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和制定有效的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略，選擇進(jìn)入手機(jī)領(lǐng)域以尋求新的盈利點(diǎn)，但趨于市場(chǎng)飽和的手機(jī)行業(yè)使得樂(lè)視不得不通過(guò)掠奪性定價(jià)穩(wěn)住市場(chǎng)份額，進(jìn)一步加劇了其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，公司高層管理者在前期多元化收入未形成規(guī)模，資金缺口不斷擴(kuò)大的環(huán)境下，未能充分衡量公司的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，盲目進(jìn)入資金需求較大、盈利周期較長(zhǎng)的傳統(tǒng)汽車行業(yè)，致使樂(lè)視網(wǎng)在發(fā)展過(guò)程中不得不選擇大額短貸來(lái)維持運(yùn)營(yíng)，進(jìn)一步加劇了財(cái)務(wù)危機(jī)，造成公司股價(jià)的劇烈波動(dòng)。

2.1.3?控制活動(dòng)要素

樂(lè)視網(wǎng)雖然在不相容職務(wù)分離控制和授權(quán)審批控制方面制定了必要的政策和程序，但對(duì)具體控制活動(dòng)的運(yùn)行情況缺乏嚴(yán)格審查和合理評(píng)價(jià)，相關(guān)控制活動(dòng)未能得到有效的執(zhí)行。如前文所述，樂(lè)視高管層實(shí)際上形成了以董事長(zhǎng)為代表的內(nèi)部人控制，而董事長(zhǎng)本人也未能做到有效的職責(zé)分離，使得公司權(quán)力過(guò)于集中，職責(zé)分離管控形同虛設(shè);樂(lè)視網(wǎng)在授權(quán)審批控制方面的問(wèn)題主要體現(xiàn)在其未經(jīng)股東大會(huì)的審議和批準(zhǔn)就將子公司樂(lè)視致新電子科技（天津）有限公司（以下簡(jiǎn)稱“樂(lè)視致新”）13.5416%的股權(quán)和樂(lè)視云計(jì)算有限公司47.21%的股權(quán)質(zhì)押給關(guān)聯(lián)方天津嘉睿匯鑫企業(yè)管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“天津嘉?！保?，違反了公司內(nèi)部控制制度中關(guān)于對(duì)外擔(dān)保以及關(guān)聯(lián)方交易的相關(guān)規(guī)定，由此產(chǎn)生的73億元的壞賬也側(cè)面說(shuō)明樂(lè)視網(wǎng)在關(guān)聯(lián)方交易方面的授權(quán)審批控制存在重大缺陷。

2.1.4?信息與溝通要素

基于信息系統(tǒng)實(shí)施的內(nèi)部控制不夠完善，缺乏有效的內(nèi)外部信息傳遞機(jī)制，導(dǎo)致企業(yè)的外部信息處理和內(nèi)部信息傳遞效率較低。樂(lè)視網(wǎng)在處理與其子公司的關(guān)聯(lián)方交易時(shí)既沒(méi)有將具體交易事項(xiàng)告知股東大會(huì)，也未在當(dāng)季度財(cái)務(wù)報(bào)表中進(jìn)行詳細(xì)披露，導(dǎo)致企業(yè)內(nèi)外部利益相關(guān)者都無(wú)法及時(shí)掌握相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)交易的原始信息，反映出信息系統(tǒng)的薄弱。

樂(lè)視網(wǎng)在溝通機(jī)制方面的問(wèn)題主要體現(xiàn)在其忽視了內(nèi)部溝通對(duì)于公司戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)決策的正效影響，以及對(duì)外溝通對(duì)于緩解債務(wù)矛盾的必要性。樂(lè)視網(wǎng)制衡機(jī)制的局限性導(dǎo)致董事長(zhǎng)在做決策時(shí)基本不受他人的限制，全憑個(gè)人想法一意孤行，使得員工只能自上而下的接受指令，而無(wú)法自下而上的進(jìn)行反饋，這種單向的內(nèi)部溝通機(jī)制不利于企業(yè)生成和使用具有相關(guān)性且高質(zhì)量的信息，極易造成決策失誤;此外，樂(lè)視網(wǎng)在負(fù)債數(shù)十億的情況下未對(duì)借款的結(jié)算方式和還款期限進(jìn)行充足的披露，未能與供應(yīng)商、金融機(jī)構(gòu)和監(jiān)管部門就其還款能力進(jìn)行有效的溝通，導(dǎo)致公司信用受損，后續(xù)借款困難。

2.1.5?監(jiān)督活動(dòng)要素

樂(lè)視網(wǎng)雖然設(shè)立了監(jiān)事會(huì)、審計(jì)委員會(huì)、內(nèi)部審計(jì)部門等監(jiān)督機(jī)構(gòu)，但在內(nèi)部控制設(shè)計(jì)和運(yùn)行中未能有效發(fā)揮監(jiān)督作用。以內(nèi)部審計(jì)部門為例，樂(lè)視網(wǎng)內(nèi)部審計(jì)部門與財(cái)務(wù)部門未進(jìn)行物理隔離，存在合署辦公情況;缺少足夠數(shù)量和具備相應(yīng)專業(yè)知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)的審計(jì)人員，未能全面有效開(kāi)展樂(lè)視網(wǎng)及其控股子公司的內(nèi)部審計(jì)工作，甚至缺失了部分審計(jì)工作底稿，這些問(wèn)題都反映出內(nèi)部監(jiān)督活動(dòng)存在重大缺陷，使得公司難以對(duì)財(cái)務(wù)狀況實(shí)施持續(xù)有效的監(jiān)督。

2.2?財(cái)務(wù)管理方面

2.2.1?融資管理活動(dòng)

內(nèi)源融資能力不足以彌補(bǔ)外源融資壓力是造成財(cái)務(wù)困境、引發(fā)財(cái)務(wù)問(wèn)題的根本原因。通過(guò)分析樂(lè)視網(wǎng)2013年—2017年的盈利能力可知，資產(chǎn)報(bào)酬率和銷售凈利率整體呈下降趨勢(shì)，反映出樂(lè)視網(wǎng)多元化發(fā)展期間的資產(chǎn)利用效率逐漸降低，盈利能力不斷下降，在增加收入、節(jié)約資金使用等方面存在問(wèn)題。除盈利承壓外，訴訟纏身和巨額債務(wù)導(dǎo)致公司金融和市場(chǎng)信用受損，增加了企業(yè)的外源融資壓力。以樂(lè)視網(wǎng)發(fā)布的2017年及以前的關(guān)于累計(jì)訴訟、仲裁案件基本情況的公告為例，公司作為原告涉及的訴訟、仲裁合計(jì)涉案金額人民幣7579502元，公司被起訴類案件合計(jì)涉案金額人民幣238600104.02元，由此可知樂(lè)視網(wǎng)作為原告的對(duì)外債權(quán)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于作為被告所可能承擔(dān)的債務(wù)，不僅加劇了公司的財(cái)務(wù)危機(jī)，更有可能影響貸款機(jī)構(gòu)對(duì)公司的信用等級(jí)的評(píng)價(jià)以及事后貸款的金額，加大進(jìn)一步從金融機(jī)構(gòu)獲得貸款的審批困難。在此“造血”功能不足、“輸血”壓力巨大的困境下，公司極有可能出現(xiàn)資金枯竭，甚至是破產(chǎn)清算的黯淡結(jié)局。

2.2.2?投資活動(dòng)

激進(jìn)的投資戰(zhàn)略是樂(lè)視網(wǎng)出現(xiàn)財(cái)務(wù)困境的主要原因。投資決策作為關(guān)乎公司目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的最高戰(zhàn)略決策，應(yīng)注重其可行性研究和相關(guān)技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)結(jié)果，以規(guī)避投資最終收益與預(yù)期收益存在較大偏差所產(chǎn)生的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。然而樂(lè)視網(wǎng)缺乏科學(xué)和系統(tǒng)的投資決策方法，過(guò)度追求多元化經(jīng)營(yíng)模式，對(duì)進(jìn)入的行業(yè)缺乏有效的投資分析和風(fēng)險(xiǎn)管理能力，在多元化經(jīng)營(yíng)收入尚未形成規(guī)模、運(yùn)營(yíng)成本急劇攀升的情況下盲目投資汽車項(xiàng)目，忽視了盈利能力不足、資金壓力巨大的財(cái)務(wù)狀況，導(dǎo)致樂(lè)視汽車項(xiàng)目后期資金周轉(zhuǎn)困難，只能通過(guò)大量舉債的方式彌補(bǔ)資金缺口，最終陷入“以債補(bǔ)虧”的死循環(huán)。

3?針對(duì)樂(lè)視網(wǎng)財(cái)務(wù)問(wèn)題的內(nèi)部審計(jì)應(yīng)對(duì)策略

3.1?針對(duì)內(nèi)部控制

加強(qiáng)對(duì)組織整體層面內(nèi)部控制的審計(jì)，全面系統(tǒng)的評(píng)價(jià)和審查內(nèi)部控制制度能否為組織整體控制目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)提供合理保證。第一，評(píng)價(jià)企業(yè)內(nèi)部各層級(jí)組織架構(gòu)設(shè)置的整體合理性和權(quán)責(zé)劃分的適當(dāng)性，通過(guò)技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析方法評(píng)價(jià)公司戰(zhàn)略制定的合理性與可行性，并根據(jù)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果做出適當(dāng)調(diào)整。第二，審查組織整體層面的風(fēng)險(xiǎn)管理制度，合理判斷公司的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，確定風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估整體目標(biāo)，評(píng)價(jià)影響公司發(fā)展戰(zhàn)略的重大事項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略的有效性。第三，審查不相容職務(wù)分離控制和授權(quán)審批控制活動(dòng)執(zhí)行的有效性，評(píng)價(jià)其是否實(shí)現(xiàn)了有效的職責(zé)分離，評(píng)價(jià)各崗位的授權(quán)范圍、審批程序與其相應(yīng)責(zé)任是否明確。第四，審查信息與溝通機(jī)制的健全性、信息收集處理和傳遞的及時(shí)性，評(píng)價(jià)公司內(nèi)部上下級(jí)之間、平行部門之間、與外部有關(guān)部門或人員之間信息傳遞與反饋的有效性，測(cè)試獲取和傳遞內(nèi)外部信息的途徑是否暢通、及時(shí)。第五，結(jié)合公司監(jiān)督機(jī)制的運(yùn)行情況，評(píng)價(jià)各級(jí)管理層是否對(duì)內(nèi)部控制系統(tǒng)實(shí)施持續(xù)有效運(yùn)行的監(jiān)督，評(píng)價(jià)內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)在部門管理和人員配備上是否滿足有效監(jiān)督的需要。

3.2?針對(duì)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)

樂(lè)視網(wǎng)財(cái)務(wù)管理的問(wèn)題主要體現(xiàn)在融資管理活動(dòng)和投資活動(dòng)上，因此針對(duì)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)的內(nèi)審應(yīng)對(duì)策略也可從融資與投資兩方面展開(kāi)。針對(duì)融資管理活動(dòng)，要審計(jì)融資方案的合理性和可行性，評(píng)價(jià)融資資金的使用是否滿足高層管理者對(duì)于公司戰(zhàn)略定位和經(jīng)營(yíng)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的要求，是否能夠滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的需要，同時(shí)還要審計(jì)融資成本、融資費(fèi)用是否合理，確認(rèn)融資過(guò)程的績(jī)效狀況。針對(duì)投資活動(dòng)，首先要審計(jì)高管層投資決策的科學(xué)性和合理性，注重投資決策過(guò)程的規(guī)范性，評(píng)價(jià)投資決策方法是否符合可行性研究及相關(guān)的技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的要求;其次要關(guān)注投資過(guò)程是否嚴(yán)格執(zhí)行了公司投資決策要求，投資過(guò)程中的相關(guān)管理活動(dòng)是否及時(shí)到位，投資過(guò)程中的各項(xiàng)支出是否合理，定期評(píng)價(jià)投資效率、效果和效益的實(shí)現(xiàn)情況。

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