□文/高建麗 高毅蓉

（山東工商學(xué)院工商管理學(xué)院 山東·煙臺）

［提要］積極推動養(yǎng)老金融發(fā)展是應(yīng)對傳統(tǒng)養(yǎng)老方式不足以有效支持老年人口異質(zhì)化養(yǎng)老需求的必由之路，日益成為社會各界關(guān)注的焦點。本文從我國養(yǎng)老金融服務(wù)的布局梳理入手，剖析其面臨的困境，在此基礎(chǔ)上提出一系列的解決路徑，以期為養(yǎng)老金融業(yè)持續(xù)健康發(fā)展提供借鑒。

一、養(yǎng)老金融服務(wù)的布局

我國的養(yǎng)老金體系主要由三大支柱構(gòu)成：第一支柱由職工養(yǎng)老保險和城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險構(gòu)成，由政府強制建立，保障基本生活；第二支柱由機關(guān)事業(yè)單位員工的職業(yè)年金和企業(yè)年金構(gòu)成，政府提供稅收優(yōu)惠政策，用人單位和個人共同繳費，提升老年收入水平；第三支柱為商業(yè)保險，由個人自愿繳費、出資購買的各類養(yǎng)老保險產(chǎn)品構(gòu)成，提供高保障水平。目前，在我國，作為第一支柱的基本養(yǎng)老金仍占主導(dǎo)地位，占比約75%，由于快速老齡化和新舊養(yǎng)老保險制度轉(zhuǎn)軌時相當(dāng)一部分未交養(yǎng)老保險卻在退休后可以領(lǐng)取養(yǎng)老金導(dǎo)致養(yǎng)老金缺口正逐年增大，財政對社保的補貼在近五年中增長近一倍，形勢相當(dāng)嚴(yán)峻；作為第二支柱的職業(yè)年金和企業(yè)年金由于覆蓋率低，發(fā)展較慢，發(fā)揮的作用也有限；第三支柱對緩解目前養(yǎng)老金體系發(fā)展不平衡具有重要戰(zhàn)略意義，然而由于我國構(gòu)建第三支柱養(yǎng)老金體系起步較晚導(dǎo)致缺位嚴(yán)重。

在我國的養(yǎng)老金戰(zhàn)略布局中，過度依賴第一支柱，第二支柱和第三支柱缺位，造成養(yǎng)老金體系發(fā)展落后，如果維持當(dāng)前狀況，形勢將日趨嚴(yán)峻。綜合當(dāng)前面臨的挑戰(zhàn)和國際經(jīng)驗，單純依靠提高社保費率、增加財政補貼、延遲退休等手段無法突破當(dāng)前困境。需要強化第三支柱的支撐作用，積極利用資本市場，引導(dǎo)養(yǎng)老服務(wù)走向多元化與專業(yè)化，推動養(yǎng)老金體系的健康發(fā)展。2019年國務(wù)院印發(fā)的《國家積極應(yīng)對人口老齡化中長期規(guī)劃》中指出，支持銀行、保險、信托等機構(gòu)積極開發(fā)養(yǎng)老金融產(chǎn)品，鼓勵家庭和個人建立養(yǎng)老財富儲備，為應(yīng)對人口老齡化提供堅實的財富保障。在此社會背景下，養(yǎng)老金融服務(wù)快速發(fā)展得到了政策支持，應(yīng)積極開發(fā)養(yǎng)老金融產(chǎn)品，完善養(yǎng)老金融服務(wù)。

二、養(yǎng)老金融服務(wù)的內(nèi)容

養(yǎng)老金融服務(wù)是為了改善老年人生活，滿足其養(yǎng)老需求，推動養(yǎng)老事業(yè)發(fā)展而衍生出的概念，是金融機構(gòu)開發(fā)的各種適老化金融產(chǎn)品和服務(wù)的統(tǒng)稱，一定程度上能改善老年群體的經(jīng)濟水平，提升其支付能力，滿足其異質(zhì)性養(yǎng)老需求。鄭秉文認(rèn)為多元化的商業(yè)養(yǎng)老金融產(chǎn)品和服務(wù)賦予了參與者充分的自主權(quán)，能推動個人投資養(yǎng)老理念的形成和完善，可以促進個人養(yǎng)老賬戶的健康發(fā)展。

針對基本養(yǎng)老金的巨大缺口，各大銀行、保險、信托等機構(gòu)圍繞養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)推出了各類金融產(chǎn)品和服務(wù)，如銀行理財產(chǎn)品、老年人意外險、養(yǎng)老機構(gòu)責(zé)任保險、長期護理險、住房反向抵押養(yǎng)老保險、稅收遞延型養(yǎng)老保險、養(yǎng)老信托等。

三、養(yǎng)老金融服務(wù)的發(fā)展困境

盡管保險業(yè)、銀行業(yè)等金融機構(gòu)推出了多樣化的養(yǎng)老金融服務(wù)，但受限于市場特征及特殊的人群特征，距離成熟完善的商業(yè)養(yǎng)老金融體系仍有較大差距，在實際發(fā)展中仍面臨著一系列的困境。

（一）養(yǎng)老金體系的結(jié)構(gòu)障礙。從養(yǎng)老金體系構(gòu)成來看，發(fā)達國家大多采用政府、雇主和個人分擔(dān)的三支柱養(yǎng)老金體系，且第二支柱和第三支柱發(fā)揮重要的作用，而我國養(yǎng)老金體系則呈現(xiàn)第一支柱獨大，第二支柱發(fā)展緩慢，第三支柱嚴(yán)重缺位的困局，如果長期得不到轉(zhuǎn)變，將給國家財政帶來巨大壓力。在第一支柱和第二支柱的政策保障下，相當(dāng)一部分人群已經(jīng)具備一定的養(yǎng)老資金保障，且市場上專門針對老年人的養(yǎng)老金融產(chǎn)品較少，即使有一定的儲蓄需求，也會對傳統(tǒng)銀行儲蓄表現(xiàn)出較高程度的偏好，作為第三支柱的商業(yè)養(yǎng)老金融產(chǎn)品由于民眾認(rèn)知不深，投資經(jīng)驗不足，且在整個養(yǎng)老金體系中的替代和補充作用還不明確，且商業(yè)養(yǎng)老保險長期依賴商業(yè)保險公司的自主經(jīng)營，缺乏國家頂層設(shè)計，配套法規(guī)不完善，制約第三支柱的發(fā)展。

（二）養(yǎng)老相關(guān)制度銜接障礙。目前，英國、瑞典、澳大利亞等國家推行專門的養(yǎng)老保險法令，而我國以《保險法》為主，尚未有專門性法律法規(guī)出臺，導(dǎo)致相關(guān)部門間出臺制度協(xié)調(diào)不足，存在較大的銜接障礙。統(tǒng)籌省份間和區(qū)域間養(yǎng)老保險制度的銜接，推動城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險和城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險制度的銜接已多年試點，但還尚未全面推開。另外，養(yǎng)老金融服務(wù)相關(guān)政策不完善，導(dǎo)致民眾缺乏參與積極性，比如稅收遞延型養(yǎng)老保險試點由于優(yōu)惠政策不完善，優(yōu)惠幅度有限，缺乏具體的操作指導(dǎo)，造成實際執(zhí)行困難重重，如每人每月1，000元的所得稅遞延額度太低，不能滿足一般群體的需求，缺乏吸引力；住房反向抵押養(yǎng)老保險試點在運行中由于與抵押登記、遺產(chǎn)繼承等制度存在政策不銜接，導(dǎo)致超過一半的意向業(yè)務(wù)無法實際執(zhí)行；民眾購買養(yǎng)老金融產(chǎn)品和服務(wù)時能否抵扣個稅，還懸而未決，離落地還有較大距離。

（三）傳統(tǒng)養(yǎng)老觀念障礙。傳統(tǒng)養(yǎng)老觀念很大程度上制約了養(yǎng)老金融服務(wù)的發(fā)展。長期以來，“養(yǎng)兒防老”、“儲蓄養(yǎng)老”的傳統(tǒng)養(yǎng)老觀念影響力大于投資養(yǎng)老，老年人思維固化，接受新事物較慢，缺乏長期養(yǎng)老規(guī)劃，投保意識和支付能力相對較弱，對商業(yè)養(yǎng)老金融產(chǎn)品認(rèn)知不足，加之針對老年人的詐騙事件頻發(fā)，造成老年人對金融產(chǎn)品信任度不高，對于收益不確定及是否能按期按約定拿到養(yǎng)老金等抱以一定的懷疑態(tài)度，導(dǎo)致養(yǎng)老金融產(chǎn)品在老年群體中較難打開局面。投保人數(shù)較少導(dǎo)致保險公司承擔(dān)較高風(fēng)險，因此保險公司參與的積極性也不高。目前，市場上的老年人專屬產(chǎn)品大多是在政府財政補貼支持下運營的，存在推廣不足和覆蓋面較小等問題。

（四）社會資本參與意愿不足的障礙。由于我國在20世紀(jì)

90年代才開始把養(yǎng)老問題提上日程，重視較晚，經(jīng)驗積累不足，加之傳統(tǒng)家庭養(yǎng)老觀念普遍存在，對養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)化需求不旺盛。國際上成熟的養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)鏈條已延伸至醫(yī)療照護、健康管理、養(yǎng)老依托、養(yǎng)老地產(chǎn)等多個領(lǐng)域，我國養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)鏈太短，且呈現(xiàn)相對封閉化、碎片化的局面。加之大多數(shù)老年人消費意愿不足，支付能力有限，社會化養(yǎng)老產(chǎn)品和服務(wù)只能微利經(jīng)營，導(dǎo)致養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)投資回報率太低，且周期較長。此外，市場中還存在很多的不確定因素，風(fēng)險大，因此社會資本參與意愿不足，雖然近年來國家出臺了一些支持政策，但成效并不顯著。

四、養(yǎng)老金融服務(wù)困境突破路徑

（一）強化頂層設(shè)計的引領(lǐng)和規(guī)范作用。借鑒國際成熟經(jīng)驗，由政府主導(dǎo)，建立跨部門的決策和協(xié)調(diào)機制，注重政策和制度層面的保障作用，推動養(yǎng)老金三支柱的結(jié)構(gòu)優(yōu)化，加快推進養(yǎng)老保險的全國統(tǒng)籌，解決流動銜接難的問題，完善養(yǎng)老金體系，聚集產(chǎn)品的設(shè)計與優(yōu)化、引導(dǎo)投資者參與、從中高收入群體破題，明晰各級政府及相關(guān)部門在養(yǎng)老金體系發(fā)展中的定位與分工，調(diào)研社會力量參與養(yǎng)老事業(yè)動力不足的深層原因，積極協(xié)調(diào)、引導(dǎo)社會力量參與養(yǎng)老投資。

（二）設(shè)計適老化的金融理財產(chǎn)品。鼓勵金融機構(gòu)根據(jù)保障對象不同的養(yǎng)老需求，設(shè)計適老化和差異化的金融理財產(chǎn)品，提高金融服務(wù)的針對性，引導(dǎo)老年人提高理財意識，做好養(yǎng)老規(guī)劃。老年人養(yǎng)老儲蓄具有長期性特點，需要重點考慮安全性、穩(wěn)定性。因此，金融機構(gòu)需要深入調(diào)研，了解老年人對理財?shù)哪繕?biāo)收益率、承受能力及對理財?shù)膿?dān)憂和困惑等，給老年人提供除了銀行儲蓄外其他理財選擇，可以考慮在政府監(jiān)管下，建立一體化平臺，融合信托、保險、銀行、基金等資源，提供便捷的養(yǎng)老金融服務(wù)，提高養(yǎng)老金融服務(wù)的安全性、穩(wěn)定性和規(guī)范性。

（三）加強政策之間的無縫銜接。第二支柱與第三支柱間的流動機制缺乏，稅收優(yōu)惠不能跨支柱使用，應(yīng)完善制度的銜接，改善外部政策環(huán)境，使養(yǎng)老金融產(chǎn)品投資、長護險購買等納入可稅前抵扣的項目（比照稅改后的6項專項扣除），引導(dǎo)人們做好養(yǎng)老規(guī)劃。對中低收入人群購買有養(yǎng)老保障功能的商業(yè)養(yǎng)老保險，給予一定的補貼，如配比交費，使更多人群可以利用養(yǎng)老金融產(chǎn)品積累安全有保障的養(yǎng)老金。另外，使房產(chǎn)、遺產(chǎn)與抵押等相關(guān)制度銜接，加快破除金融機構(gòu)在住房反向抵押實施過程中的政策障礙，推動以房養(yǎng)老。房產(chǎn)反向抵押貸款中領(lǐng)取期限和房產(chǎn)評估的相關(guān)條款應(yīng)進一步細(xì)化，具體標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)進一步測算，讓老人心中有本明白賬，并和遺產(chǎn)、房屋登記、買賣、產(chǎn)權(quán)處置等相關(guān)制度規(guī)定實現(xiàn)有效銜接。

（四）推動長期護理保險普惠化。據(jù)中國保險行業(yè)協(xié)會測算，我國老年長期護理費用在2050年將達到4.15萬億元，探索建立長期護理保險制度迫在眉睫。2020年5月6日，國家醫(yī)療保障局在《關(guān)于擴大長期護理保險制度的指導(dǎo)意見》中明確了長護險作為獨立險種的重要政策地位，對推動建立滿足老年人多元護理需求提供制度保障。目前開展的長期護理保險試點中利用基本醫(yī)?；饎澽D(zhuǎn)的籌資模式對重度失能人員提供基本生活照料和醫(yī)療護理服務(wù)并不具有持續(xù)性，需要加快探索可替代的籌資渠道。

（五）構(gòu)建養(yǎng)老大數(shù)據(jù)信息平臺?！盎ヂ?lián)網(wǎng)+金融+養(yǎng)老”的跨界融合已是大勢所趨，建議由人社部在現(xiàn)在平臺基礎(chǔ)上，充分發(fā)揮金融科技力量，建立統(tǒng)一的信息管理平臺，推動養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)信息化建設(shè)。圍繞老年人需求，整合人力資源與社會保障、民政、醫(yī)療、金融等數(shù)據(jù)，提高養(yǎng)老服務(wù)信息化建設(shè)水平，為老年群體提供便捷、安全、高效的金融服務(wù)，發(fā)揮安全性、便民性的特點。加強標(biāo)準(zhǔn)化信息建設(shè)，實現(xiàn)與銀行服務(wù)平臺、保險服務(wù)平臺、稅收管理平臺與醫(yī)療保障平臺的數(shù)據(jù)對接，提升老年人的參與效率和質(zhì)量，推動銀行機構(gòu)、保險機構(gòu)、醫(yī)療機構(gòu)與醫(yī)保等部門的信息共享。

（六）縮小金融服務(wù)與老年人之間的數(shù)字鴻溝。隨著智能技術(shù)的快速發(fā)展，銀行機構(gòu)越來越智能化，自助服務(wù)機器隨處可見，老年人隨著年齡增長，反應(yīng)能力和行動能力衰退，銀行機構(gòu)有必要做出適老化改造。老年人對金融理財服務(wù)有著強烈的需求，因此基金行業(yè)可設(shè)置老年人專屬渠道，提供更人性化的服務(wù)，比如設(shè)置語音播報功能、操作按鈕簡潔化、字體放大等，方便老年人理財。相當(dāng)一部分老年人還是偏好于線下服務(wù)，因此金融機構(gòu)應(yīng)增設(shè)綠色通道、老年服務(wù)窗口、貼心的引導(dǎo)服務(wù)、更加耐心的服務(wù)辦理等，或建立社區(qū)服務(wù)點，深入社區(qū)提供服務(wù)。