云南大理市農村商業(yè)銀行股份有限公司

引言

金融危機后，我國于2009年12月將大型銀行和小型銀行的資本充足率分別從8%提高到11%、10%；2010年3月，將大型銀行的最低監(jiān)管要求提高到11.5%；2013年1月，將小型銀行的最低監(jiān)管要求提高到10.5%。由此可見，風險暴露的提升直接導致監(jiān)管部門提高對資本充足率的最低監(jiān)管要求。對農村中小金融機構而言，監(jiān)管要求的提升使得企業(yè)面臨更多的考驗，也促使對資本充足率進行精細化管理。

一、研究資本充足率的意義

上市商業(yè)銀行資本充足率影響因素的研究較多，但農村中小金融機構資產充足率影響因素的研究較少。與上市商業(yè)銀行相比，農合、農信和農商機構作為農村中小金融機構的典型，計算資本充足率的方法存在一定差異，如在計算信用風險加權資產時，上市商業(yè)銀行中的“中農工建交”和招商銀行使用的是內部評級法，而農合、農信和農商機構采用的是權重法。因此，對其進行研究有著較大意義。

（一）滿足外部監(jiān)管要求

研究資本充足率，有利于滿足日趨嚴格的外部監(jiān)管要求。與大型商業(yè)銀行不同，農合、農信和農商等地方法人機構由當?shù)劂y保監(jiān)負責監(jiān)管。對資本充足率達不到10.5%的機構，當?shù)劂y保監(jiān)會按季進行通報，并將其納入地方法人機構年度監(jiān)管評級考核，同時財政部門也將其納入高管年度績效評價考核。

（二）滿足內部經營決策需求

研究資本充足率，有利于滿足內部經營決策需求。資本充足率是信用風險、操作風險、市場風險的體現(xiàn)，從比率的歷史變化、同業(yè)比較出發(fā)，分析具體影響因素的異動，可以盡早發(fā)現(xiàn)風險點或者資產結構的不合理，及時防范和調整風險，將其控制在合理水平，既不低于監(jiān)管最低要求，也不過分高于監(jiān)管最低要求。根據風險與收益相匹配原理，過高的資本充足率可能蘊含著資金閑置或投向低收益領域，因此需要結合實際進行業(yè)務調控。

二、影響資本充足率的具體因素

（一）資本積累及盈利能力與資本充足率呈正相關關系

資產充足率等于資本凈額與風險加權資產的比重。資本凈額主要由核心一級資本、核心一級資本扣除項目、二級資本、二級資本扣除項目構成，對于農合、農信和農商機構而言，核心一級資本（即所有者權益）是資本凈額的主要組成部分。除了實收資本保持不變，往年盈利能力的強弱體現(xiàn)在資本積累和分紅中，當年盈利能力的強弱則體現(xiàn)在凈利潤中，不管是資本積累還是凈利潤，最終體現(xiàn)在留存利潤中，與資本充足率呈正相關關系。具體計算公式為：

（（實收資本+資本公積+留存收益+一般風險準備+其他綜合收益）+二級資本-扣除項目）/風險加權資產。

（二）信貸投放對資本充足率的影響

根據《商業(yè)銀行資本管理辦法》和G4B-1《表內信用風險加權資產計算表（權重法）》填報說明，信貸投放對應的風險權重如表1所示：

其中，對符合標準的小微企業(yè)債權指對單戶授信不超過1000萬元小微企業(yè)（小型企業(yè)、微型企業(yè)、個體工商戶和小微企業(yè)主）的債權。根據計算公式，資本充足率=資本凈額/（表內信用風險加權資產+表外信用風險加權資產+其他風險加權資產），權重的高低直接影響表內信用風險加權平均資產的高低，進而影響資本充足率，可見信貸投向對應的資產風險權重與資本充足率呈反向關系。

表1 信貸投放與風險權重的對應關系

（三）債券投資對資本充足率的影響

農合、農信和農商機構，作為地方中小金融機構，債券投資在資產運用中的占比逐年提升，主要投向地方政府債券、金融債券、企業(yè)債券，少部分投向公司債券。根據G4B-1《表內信用風險加權資產計算表（權重法）》填報說明，債券投資對應的風險權重如表2所示：

根據表2，債券投資的分布對應不同風險權重，權重的高低與資本充足率呈反向關系。在債券投資總額一定的情況下，若投資偏向政府債券和政策性金融債券，則可提升資本充足率。現(xiàn)實業(yè)務中，從同業(yè)購買的買入返售質押式債券，雖然風險權重因投資期限、存放同業(yè)機構類型的不同而不同，但因質押物主要為國債和政策性金融債，緩釋后的風險資產往往為0，投資該類業(yè)務也有利于優(yōu)化資本充足率。

表2 債券投資與風險權重的對應關系

（四）表外業(yè)務對資本充足率的影響

表外業(yè)務主要影響表外信用風險加權平均資產。對農合、農信和農商機構而言，表外業(yè)務主要有銀行承兌匯票、非融資性保函，二者分別對應不同的轉化系數(shù)，同時因擔保方式和風險敞口的不同對應不同的風險權重，具體如表3所示：

根據計算公式，資本充足率=資本凈額/（表外信用風險加權平均資產+其他風險加權平均資產）=資本凈額/（轉換前表外資產×轉化系數(shù)×風險權重+其他風險加權平均資產）。在銀行承兌匯票和非融資性保函總額投資一定的情況下，擔保措施越足值、謹慎，對應的風險權重越低，資本充足率則越高。

表3 轉化后表外業(yè)務及風險權重對應關系

三、調控資本充足率的途徑

（一）增加內源性融資和外源性融資，補充資本來源

1.從內源性融資考慮，多措并舉提高盈利能力

內源性融資，即內部融資，是補充資本來源最便捷的渠道，本質是提高金融企業(yè)整體的盈利能力，降低對股東的分紅比例。具體可采取如下措施：一是擴展中間業(yè)務收入，農合、農信和農商機構的收入主要來源于傳統(tǒng)的信貸業(yè)務和同業(yè)業(yè)務，中間業(yè)務收入占比較低，遠低于國有商業(yè)銀行，可適當拓展委托貸款業(yè)務、結算業(yè)務、代理保險業(yè)務等，既拓展新業(yè)務，也增加收入來源；二是嚴控貸款質量，從二級資本的計算來看，貸款質量較高，應計提的貸款減值準備較少，對應的超額準備金額較多，利于提高資本凈額，從貸款收息率、撥備計提來看，可增加利息收入減少貸款減值準備；三是降低對股東的分紅比例，對于經營效益較好的行社，農合、農信和農商每年的分紅比例集中在8%-11%，可適當降低分紅比例，增加留存收益。

2.從外源性融資考慮，可引入當?shù)貎?yōu)質龍頭企業(yè)作為股東

外源性融資，即外部融資，包括股權融資和債權融資。一般而言，股權融資的方式為增發(fā)股票，體現(xiàn)在實收資本和資本公積中，債權融資的方式為發(fā)行長期次級債券與可轉換債券，二者都是補充附屬資本的途徑，長期次級債券介于股權和普通債權之間，可實現(xiàn)債券的杠桿作用，可轉換債券在未轉化為股權之前，僅只是普通債權，其補充附屬資本的作用次于長期次級債券。對于農合、農信和農商機構而言，可嘗試以公開或私募方式發(fā)行次級債券，但因發(fā)行籌備時間較長、發(fā)行條件嚴格，難以及時解決資本不足問題；考慮到方法人機構“屬地”的特殊性，在滿足股權監(jiān)管的前提下，可引入當?shù)佚堫^企業(yè)作為股東，增加股權資本。

（二）加大對小微企業(yè)信貸投放，合理調節(jié)資產結構

1.將信貸資金投向普惠小微及住房民生領域

從信貸投向及風險權重的對應關系可以看出，與對一般企事業(yè)單位的債權（100%）相比，對符合標準的小微企業(yè)的債權（75%）略低，與對個人的其他債權（75%）相比，個人住房抵押貸款（50%）略低。因此，將信貸資金投向普惠小微及住房民生領域，一方面符合人民銀行、銀保監(jiān)會的信貸投向指引，另一方面也降低了金融企業(yè)的風險加權平均資產，進而提升資本充足率。1104報表2019年版G4b-1填報說明中，將“符合標準的小微企業(yè)”標準降低，由單戶授信500萬元以下的小微企業(yè)修改為單戶授信1000萬元以下的小微企業(yè)，使得可投向普惠小微企業(yè)的信貸范圍得以進一步擴大。

2.適當購買政策性金融債和地方政府債券，避免資金長期存放同業(yè)

從債券投資及風險權重的對應關系看，政策性金融債風險權重為0%，地方政府債券的權重為20%。同時，我國商業(yè)銀行的債權（三個月以內）權重為20%，我國商業(yè)銀行的債權（三個月以上）權重為25%，對其他金融機構的債權權重為100%。因此，在長期投資總額一定的情況下，可加大對政策性金融債和地方政府債的購買，減少長期資本存放同業(yè)（尤其存放其他金融機構），減少一般企業(yè)債券的購買；在短期投資總額一定的情況下，盡量將資金存放在央行或商業(yè)銀行，期限控制在3個月以內，既可以增強流動性，也可降低風險加權資產。

（三）及時處置風險權重高的抵債資產，降低風險加權資產

根據G4B-1《表內信用風險加權資產計算表（權重法）》填報說明，因收取股權質押類抵債資產而被動持有的對工商企業(yè)的股權投資對應的風險權重為400%，因行使抵押權而持有的非自用不動產（持有兩年以上）對應的風險權重為1250%。根據商業(yè)銀行法的相關規(guī)定，因行使抵押權、質權而取得的不動產或者股權，應當自取得之日起二年內予以處分。對于農合、農信和農商機構而言，因風險管理的非專一性和市場處置的局限性，沒有安排專門人員對抵債資產進行管理和監(jiān)控，或抵債資產位于偏遠鄉(xiāng)鎮(zhèn)導致處置困難，存在抵入日期超過2年未處置的不動產、股權，無形增加了風險加權平均資產，導致一定程度上資本充足率降低。因此，及時處置風險權重高的抵債資產，也是調控資本充足率的途徑之一。

（四）加強表外業(yè)務的擔保管理，緩解表外信用風險

對于農合、農信和農商機構而言，銀行承兌匯票和非融資性保函是主要的表外業(yè)務，一般僅以收取保證金作為保全方式，且保證金比例集中在20%、30%、40%、50%、100%。若保證金比例較低，則面臨較大的風險敞口，增加表外信用風險加權平均資產，進而降低資本充足率。因此，對于保證金比例低于100%的情況，可補充其他擔保方式，如提高存單質押的比重，引入國債質押、地方政府債券質押等擔保方式，通過緩釋物降低對應的風險權重。

結語

綜上所述，基于農村中小金融機構的視角，影響資本充足率最主要的風險是信用風險，與“中農工建交”和招商銀行采取的內部評級法不同，農村中小金融機構采取權重法，權重的高低代表風險的大小，也貫穿資本充足率計算的始終。在采取增加內源性和外源性融資、加大普惠小微領域的信貸投放、健全抵債資產的管理、加強表外業(yè)務的擔保管理舉措下，只有在權重和收益之間找到平衡點，才是最佳的資本充足率調控手段。