朱艷靜 馮林

摘 ? 要：當(dāng)前供應(yīng)鏈金融發(fā)展呈現(xiàn)出明顯的平臺(tái)化特征，在鞏固和壯大供應(yīng)鏈、提高供應(yīng)鏈穩(wěn)定性和競(jìng)爭(zhēng)力，以及緩解供應(yīng)鏈上中小企業(yè)融資難題等方面具有積極意義。傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融面臨中心化困局、核心企業(yè)鞏固壯大產(chǎn)業(yè)鏈的訴求以及現(xiàn)代信息技術(shù)和金融科技的助推，是供應(yīng)鏈金融平臺(tái)化的重要驅(qū)動(dòng)因素。本文通過(guò)兩家大型企業(yè)供應(yīng)鏈金融平臺(tái)的案例發(fā)現(xiàn)，產(chǎn)業(yè)生態(tài)平臺(tái)支撐、業(yè)務(wù)模式的場(chǎng)景化和金融科技手段賦能，是平臺(tái)化供應(yīng)鏈金融的典型特征，開放共享的平臺(tái)生態(tài)和金融科技手段的運(yùn)用極大降低了供應(yīng)鏈金融交易成本和風(fēng)險(xiǎn)，是供應(yīng)鏈金融平臺(tái)有效運(yùn)行的內(nèi)在機(jī)理。針對(duì)當(dāng)前供應(yīng)鏈核心企業(yè)業(yè)務(wù)版塊一體化程度不高、核心企業(yè)及產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)字化轉(zhuǎn)型滯后、專業(yè)人才缺乏及運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)實(shí)力不足的問(wèn)題，從企業(yè)和政府兩個(gè)層面提出了推進(jìn)供應(yīng)鏈金融平臺(tái)化發(fā)展的對(duì)策建議。

關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈金融;產(chǎn)業(yè)生態(tài)平臺(tái);動(dòng)力因素;運(yùn)行機(jī)理

DOI：10.3969/j.issn.1003-9031.2021.12.006

中圖分類號(hào)：F832 ? ? ? ? ? ? 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A ? ? ? ? ? ?文章編號(hào)：1003-9031（2021）12-0042-07

一、引言

供應(yīng)鏈金融是供應(yīng)鏈核心企業(yè)依托與上下游企業(yè)的真實(shí)貿(mào)易背景，為上下游企業(yè)提供融資的一種服務(wù)模式。相對(duì)于銀行信貸融資模式，供應(yīng)鏈金融具有抵押擔(dān)保門檻低、資金閉環(huán)性好等優(yōu)勢(shì)，被認(rèn)為是緩解中小企業(yè)融資難題的有效手段。但與此同時(shí)，供應(yīng)鏈金融也面臨核心企業(yè)信用不足、外部融資困難、運(yùn)營(yíng)效率低下等問(wèn)題，而單純依托銀行金融機(jī)構(gòu)開展的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)還面臨核心企業(yè)與銀行金融機(jī)構(gòu)之間的主導(dǎo)權(quán)博弈問(wèn)題。盡管一些核心企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)借助信息技術(shù)手段實(shí)現(xiàn)了供應(yīng)鏈金融的線上化運(yùn)行，但單純的線上化運(yùn)行除了在一定程度上提高運(yùn)營(yíng)效率、降低運(yùn)營(yíng)成本之外，并未在本質(zhì)上改變供應(yīng)鏈金融的業(yè)務(wù)模式和底層邏輯，在鞏固壯大產(chǎn)業(yè)鏈、緩解供應(yīng)鏈上中小企業(yè)融資難題方面的服務(wù)邊界有限。

近年來(lái)，一些供應(yīng)鏈核心企業(yè)在數(shù)字化轉(zhuǎn)型的基礎(chǔ)上，搭建了基于產(chǎn)業(yè)生態(tài)平臺(tái)的供應(yīng)鏈金融服務(wù)體系，呈現(xiàn)出鮮明的平臺(tái)化特征。那么，供應(yīng)鏈金融平臺(tái)化發(fā)展的動(dòng)力因素是什么？其典型的運(yùn)行模式、核心特征及其鞏固壯大產(chǎn)業(yè)鏈、緩解中小企業(yè)融資難題的內(nèi)在邏輯是什么？基于上述問(wèn)題，結(jié)合實(shí)踐中供應(yīng)鏈金融平臺(tái)化的發(fā)展趨勢(shì)，從理論層面概括提煉平臺(tái)化供應(yīng)鏈金融的核心特征，分析其有效運(yùn)行的理論機(jī)理，對(duì)于理解平臺(tái)化供應(yīng)鏈金融的內(nèi)涵，加快傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融平臺(tái)化轉(zhuǎn)型具有指導(dǎo)意義。為此，本文首先分析供應(yīng)鏈金融平臺(tái)化發(fā)展的動(dòng)力因素，然后以山東省兩家大型企業(yè)的供應(yīng)鏈金融平臺(tái)為例，概括平臺(tái)化供應(yīng)鏈金融的核心特征并分析其有效性機(jī)理，在分析供應(yīng)鏈金融平臺(tái)化發(fā)展障礙因素的基礎(chǔ)上，從核心企業(yè)和政府兩個(gè)層面提出加快供應(yīng)鏈金融平臺(tái)化的對(duì)策建議。

二、供應(yīng)鏈金融平臺(tái)化發(fā)展的動(dòng)力因素

（一）傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融面臨中心化困局

傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融主要包括核心企業(yè)主導(dǎo)和商業(yè)銀行主導(dǎo)兩種模式。但兩種模式在業(yè)務(wù)規(guī)模和運(yùn)營(yíng)效率達(dá)到一定程度后均面臨“天花板”效應(yīng)，其融資服務(wù)功能和效率難以進(jìn)一步提高。首先，核心企業(yè)主導(dǎo)模式相較于傳統(tǒng)銀行融資服務(wù)具有融資門檻低、資金安全性高等優(yōu)勢(shì)。但商業(yè)信用的本質(zhì)決定了其融資服務(wù)規(guī)模達(dá)到一定程度后，必然會(huì)受到核心企業(yè)的資金規(guī)模和信用水平制約，如果沒(méi)有外部融資的支持，其融資服務(wù)能力便無(wú)法進(jìn)一步擴(kuò)張。其次，銀行主導(dǎo)的供應(yīng)鏈金融服務(wù)以銀行信用為基礎(chǔ)，破除了核心企業(yè)主導(dǎo)模式面臨的信用規(guī)模上限，但銀行、核心企業(yè)與融資企業(yè)三方的利益博弈也降低了供應(yīng)鏈金融交易效率和融資服務(wù)能力。此外，上述兩種模式均為中心化模式，主導(dǎo)權(quán)背后往往對(duì)應(yīng)著更大的談判優(yōu)勢(shì)和利益空間，其無(wú)法實(shí)現(xiàn)參與主體間價(jià)值的共創(chuàng)和共享。盡管上述兩種模式通過(guò)線上化運(yùn)行可以在一定程度上降低運(yùn)營(yíng)成本，但無(wú)論其服務(wù)生態(tài)的擴(kuò)張空間，抑或是融資服務(wù)功能均十分有限。

（二）核心企業(yè)鞏固壯大產(chǎn)業(yè)鏈的訴求

隨著經(jīng)濟(jì)中各類產(chǎn)業(yè)分工水平的提高和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，以往核心企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)過(guò)渡到產(chǎn)業(yè)鏈之間的競(jìng)爭(zhēng)，進(jìn)而升級(jí)為產(chǎn)業(yè)生態(tài)之間的競(jìng)爭(zhēng)。核心企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)階段，競(jìng)爭(zhēng)的核心是企業(yè)的創(chuàng)新能力，包括產(chǎn)品和技術(shù)的創(chuàng)新、生產(chǎn)管理流程的再造等。從供應(yīng)鏈視角看，核心企業(yè)能否與上下游企業(yè)達(dá)成密切的協(xié)作關(guān)系，通過(guò)提高供應(yīng)鏈運(yùn)行效率、降低供應(yīng)鏈運(yùn)行成本、最大化供應(yīng)鏈價(jià)值進(jìn)而鞏固和壯大供應(yīng)鏈，是提高核心企業(yè)乃至整個(gè)供應(yīng)鏈競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵。而開展供應(yīng)鏈金融服務(wù)，降低上下游企業(yè)融資門檻和融資成本，也是鞏固壯大產(chǎn)業(yè)鏈的有效手段。共享經(jīng)濟(jì)理念下，強(qiáng)調(diào)核心企業(yè)與上下游企業(yè)的價(jià)值共創(chuàng)共享，是產(chǎn)業(yè)生態(tài)競(jìng)爭(zhēng)階段取得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的關(guān)鍵所在。依托產(chǎn)業(yè)生態(tài)平臺(tái)搭建的供應(yīng)鏈金融平臺(tái)，能夠在更大范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈、價(jià)值鏈和資金鏈的深度融合，克服以核心企業(yè)或銀行為中心的傳統(tǒng)供應(yīng)鏈面臨的短板，拓寬供應(yīng)鏈金融的服務(wù)邊界、提高供應(yīng)鏈金融的服務(wù)能力，最終鞏固和增強(qiáng)整個(gè)產(chǎn)業(yè)生態(tài)的競(jìng)爭(zhēng)力。

（三）現(xiàn)代信息技術(shù)和金融科技的助推

當(dāng)前以高速互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算和人工智能為代表的信息技術(shù)革命方興未艾?，F(xiàn)代信息技術(shù)的發(fā)展極大重塑了產(chǎn)業(yè)鏈的組織架構(gòu)，催生了產(chǎn)業(yè)生態(tài)平臺(tái)。通過(guò)現(xiàn)代信息技術(shù)，供應(yīng)鏈核心企業(yè)可以實(shí)現(xiàn)所有生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)信息在云端的整合，為企業(yè)生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)管理提供高效、精準(zhǔn)的決策支持。與此同時(shí)，核心企業(yè)還可以將供應(yīng)鏈上下游企業(yè)接入平臺(tái)，極大提高供應(yīng)鏈的整體協(xié)作水平。在供應(yīng)鏈數(shù)字化和平臺(tái)化基礎(chǔ)上，核心企業(yè)可以將整個(gè)產(chǎn)業(yè)生態(tài)的資金鏈條數(shù)字化，形成供應(yīng)鏈金融服務(wù)平臺(tái)。借助產(chǎn)業(yè)生態(tài)平臺(tái)的交易場(chǎng)景，以及大數(shù)據(jù)、云計(jì)算和人工智能等金融科技手段，供應(yīng)鏈金融運(yùn)營(yíng)主體能夠洞察上下游企業(yè)的資金需求并完成對(duì)上下游企業(yè)的信用狀況評(píng)價(jià)，以線上化、自動(dòng)化和智能化的方式為產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)提供融資服務(wù)。

三、平臺(tái)化供應(yīng)鏈金融的核心特征及運(yùn)行機(jī)理

（一）供應(yīng)鏈金融平臺(tái)化的典型案例

1.M鋼鐵集團(tuán)“SX”供應(yīng)鏈金融平臺(tái)①

M鋼鐵集團(tuán)是山東省大型國(guó)有鋼鐵企業(yè)，其“SX”供應(yīng)鏈金融平臺(tái)由集團(tuán)旗下的金融控股子公司打造，主要依托該集團(tuán)鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈，為供應(yīng)鏈上下游企業(yè)提供結(jié)算和融資等服務(wù)。在“SX”平臺(tái)及其供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)上線之前，作為供應(yīng)鏈核心企業(yè)的M鋼鐵集團(tuán)已經(jīng)步入了數(shù)字化轉(zhuǎn)型的軌道。其通過(guò)搭建涵蓋云辦公、云營(yíng)銷、云交易、云結(jié)算的“云模式”，完成了交易、物流、金融等數(shù)據(jù)的縱向連接，形成了涵蓋產(chǎn)業(yè)鏈上下游行業(yè)企業(yè)的數(shù)字化鋼鐵產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈。

“SX”平臺(tái)上線后，一方面接入母公司所屬的主要鋼鐵企業(yè)，另一方面吸引省內(nèi)多家銀行金融機(jī)構(gòu)入駐，并借助阿里云、中國(guó)金融認(rèn)證中心、安心簽等第三方機(jī)構(gòu)搭建金融科技底層技術(shù)框架，最終形成了開放共享的線上供應(yīng)鏈服務(wù)生態(tài)平臺(tái)。以此為基礎(chǔ)，“SX”平臺(tái)運(yùn)用大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈等技術(shù)，通過(guò)應(yīng)收賬款債權(quán)轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)證券化發(fā)行等形式為供應(yīng)鏈條上的中小企業(yè)提供融資服務(wù)，并利用線上智能審批和在線合同簽約工具提高交易效率。自2019年8月正式運(yùn)營(yíng)至2021年9月，“SX”平臺(tái)累計(jì)交易規(guī)模已超80.76億元，其融資額度覆蓋千元至千萬(wàn)元級(jí)別，融資審批時(shí)長(zhǎng)控制在1～2天內(nèi)，最快可實(shí)現(xiàn)當(dāng)日申請(qǐng)當(dāng)日放款，有效解決了上下游企業(yè)融資難、融資慢的問(wèn)題②。

2.TY建設(shè)集團(tuán)“TZ網(wǎng)”供應(yīng)鏈金融平臺(tái)③

“TZ網(wǎng)”供應(yīng)鏈金融平臺(tái)由TY建設(shè)集團(tuán)投資建設(shè)，圍繞“一家專為建筑產(chǎn)業(yè)提供數(shù)字服務(wù)的科技平臺(tái)”的定位。該平臺(tái)依托TY建設(shè)集團(tuán)這一大型民營(yíng)企業(yè)的建筑產(chǎn)業(yè)鏈，為TY建設(shè)集團(tuán)供應(yīng)鏈上下游企業(yè)提供包括線上招投標(biāo)、線上采購(gòu)、履約管理、勞務(wù)管理在內(nèi)的一系列供應(yīng)鏈服務(wù)，并依托供應(yīng)鏈場(chǎng)景提供包括線上票據(jù)支付、商票融資、票據(jù)貼現(xiàn)、融資擔(dān)保、建筑領(lǐng)域相關(guān)保險(xiǎn)投保在內(nèi)的一站式金融服務(wù)。其中融資服務(wù)產(chǎn)品“E信通”通過(guò)核心企業(yè)以電子方式確認(rèn)及承諾對(duì)供應(yīng)商的應(yīng)付賬款來(lái)幫助供應(yīng)商盤活應(yīng)收賬款，獲取融資支持?！癊融通”通過(guò)供應(yīng)鏈上的應(yīng)收應(yīng)付賬款關(guān)系，根據(jù)上下游客戶對(duì)資金需求的不同，以及對(duì)融資方式的接受程度，為資金需求方提供融資服務(wù)?！皯?yīng)急寶”則定位于小額短貸服務(wù)?！癊融寶”主要根據(jù)供貨商在TY集團(tuán)的應(yīng)收賬款核定可貸款額度，在無(wú)需擔(dān)保措施的情況下為供貨商提供高效的資金支持。

為提供便捷高效的供應(yīng)鏈金融服務(wù)，“TZ網(wǎng)”平臺(tái)生態(tài)中包括了網(wǎng)商銀行、微眾銀行藍(lán)海銀行三家互聯(lián)網(wǎng)銀行，以及中國(guó)建設(shè)銀行、中國(guó)工商銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、招商銀行、中信銀行等十幾家傳統(tǒng)商業(yè)銀行，接入了上海票據(jù)交易所、中國(guó)人民銀行征信中心等機(jī)構(gòu)，還有阿里云、廣聯(lián)達(dá)、e簽寶、中稅網(wǎng)、派可數(shù)據(jù)等為其提供云存儲(chǔ)、產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、電子合約、稅務(wù)大數(shù)據(jù)等技術(shù)支持?！癟Z網(wǎng)”平臺(tái)自2015年成立以來(lái)，入駐供應(yīng)商達(dá)到18.02萬(wàn)家，在線工程達(dá)到1500個(gè)，累計(jì)現(xiàn)金交易額達(dá)到55.36億元，融資金額7.88億元。

（二）平臺(tái)化供應(yīng)鏈金融的核心特征

通過(guò)兩家供應(yīng)鏈金融平臺(tái)的案例可以發(fā)現(xiàn)，雖然它們基于不同的產(chǎn)業(yè)鏈打造，其母公司既有國(guó)有企業(yè)，也有民營(yíng)企業(yè)，但從其產(chǎn)生基礎(chǔ)、價(jià)值理念和技術(shù)手段來(lái)看，他們還具有一系列共同的核心特征。

一是產(chǎn)業(yè)生態(tài)平臺(tái)支撐。依托供應(yīng)鏈核心企業(yè)搭建的產(chǎn)業(yè)生態(tài)平臺(tái)開展供應(yīng)鏈金融服務(wù)，是平臺(tái)化供應(yīng)鏈金融不同于傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融最重要的特征。產(chǎn)業(yè)生態(tài)平臺(tái)中的供應(yīng)鏈交易和金融交易不再以核心企業(yè)或商業(yè)銀行為主導(dǎo)，而是開放共享的多邊交易格局。因?yàn)?，供?yīng)鏈金融平臺(tái)的運(yùn)行不再單純依賴核心企業(yè)自身的信用，而是依托整個(gè)產(chǎn)業(yè)生態(tài)中的客戶、場(chǎng)景及大數(shù)據(jù)等資源，其參與主體除核心企業(yè)外，還包括商業(yè)銀行、商業(yè)保理公司、小額貸款公司、保險(xiǎn)公司等金融服務(wù)供應(yīng)商，以及云存儲(chǔ)、征信、第三方支付、電子合約等底層技術(shù)供應(yīng)商。開放的線上平臺(tái)以其便捷性、低成本的優(yōu)勢(shì)匯聚大量上下游企業(yè)入駐，同時(shí)吸引諸多服務(wù)供應(yīng)商參與，通過(guò)開展差異化的競(jìng)爭(zhēng)，核心企業(yè)與各類金融服務(wù)供應(yīng)商可以為產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)提供更加個(gè)性化的金融服務(wù)。通過(guò)多邊交易機(jī)制，平臺(tái)化供應(yīng)鏈金融擺脫了核心企業(yè)或商業(yè)銀行中心化的束縛，使整個(gè)生態(tài)平臺(tái)具有高度的開放性和拓展性。因此，相對(duì)單一的產(chǎn)業(yè)鏈基礎(chǔ)上的傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融來(lái)說(shuō)，平臺(tái)化供應(yīng)鏈金融無(wú)論客戶數(shù)量、服務(wù)內(nèi)容還是服務(wù)質(zhì)量，都具有顯著優(yōu)勢(shì)。

二是業(yè)務(wù)模式的場(chǎng)景化。傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融是將金融服務(wù)嵌入供應(yīng)鏈，通過(guò)將資金流與物流、信息流的匹配整合，實(shí)現(xiàn)資金的閉環(huán)運(yùn)行與信用風(fēng)險(xiǎn)防控。而平臺(tái)化的供應(yīng)鏈金融在傳承供應(yīng)鏈金融基本邏輯的基礎(chǔ)上，借助產(chǎn)業(yè)生態(tài)平臺(tái)中的交易場(chǎng)景重塑了供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式。首先，產(chǎn)業(yè)生態(tài)平臺(tái)的多邊交易特征為供應(yīng)鏈金融創(chuàng)造了更多的服務(wù)場(chǎng)景，供應(yīng)鏈平臺(tái)則可以基于各類場(chǎng)景，以及場(chǎng)景中的交易大數(shù)據(jù)，高效觸達(dá)客戶、洞察客戶需求、設(shè)計(jì)并提供更具個(gè)性化的金融服務(wù)產(chǎn)品。其次，平臺(tái)化供應(yīng)鏈金融服務(wù)不再單純依靠供應(yīng)鏈上的交易信息進(jìn)行客戶甄別與輔助決策，整個(gè)產(chǎn)業(yè)生態(tài)平臺(tái)中所有多邊交易鏈條上的交易信息均可用于客戶甄別及輔助決策，因而相較傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融具有更大的信息優(yōu)勢(shì)。最后，平臺(tái)化供應(yīng)鏈金融能夠形成對(duì)客戶道德風(fēng)險(xiǎn)更強(qiáng)的可置信威脅，客戶的違約行為將以失去整個(gè)產(chǎn)業(yè)生態(tài)平臺(tái)的交易資格為代價(jià)，而產(chǎn)業(yè)生態(tài)平臺(tái)越發(fā)達(dá)，這種可置信威脅就越有效。

三是金融科技手段賦能。大數(shù)據(jù)、人工智能和區(qū)塊鏈等金融科技手段是平臺(tái)化供應(yīng)鏈金融有別于傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融的第三個(gè)核心特征。首先，供應(yīng)鏈金融平臺(tái)以產(chǎn)業(yè)生態(tài)平臺(tái)沉淀的大數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，為客戶需求挖掘、產(chǎn)品及服務(wù)模式設(shè)計(jì)、客戶評(píng)價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)控制提供決策依據(jù)。其次，利用人工智能手段實(shí)現(xiàn)包括客戶申請(qǐng)服務(wù)、供需匹配和客戶推送、客戶交易信息和征信信息抓取校驗(yàn)在內(nèi)，整個(gè)決策鏈路的自動(dòng)化和智能化。最后，以區(qū)塊鏈技術(shù)為內(nèi)核的電子簽章、智能合約則普遍應(yīng)用于產(chǎn)業(yè)鏈和金融服務(wù)交易信息確認(rèn)當(dāng)中。綜上所述，平臺(tái)化供應(yīng)鏈金融借助金融科技手段，其金融服務(wù)的便捷性、準(zhǔn)確性、安全性以及智能化程度相較于傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融得到大幅提升。

（三）平臺(tái)化供應(yīng)鏈金融的有效性機(jī)理

平臺(tái)化供應(yīng)鏈金融之所以能夠有效運(yùn)行，是因?yàn)楫a(chǎn)業(yè)生態(tài)平臺(tái)和金融科技手段極大降低了供應(yīng)鏈金融的交易成本和風(fēng)險(xiǎn)。一是開放共享的產(chǎn)業(yè)生態(tài)平臺(tái)極大降低了供應(yīng)鏈運(yùn)行的交易成本，能夠吸引海量供應(yīng)鏈上下游企業(yè)，尤其是產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)的中小微企業(yè)入駐。各類企業(yè)的真實(shí)交易活動(dòng)被平臺(tái)自動(dòng)記錄后，沉淀形成交易大數(shù)據(jù)。依托產(chǎn)業(yè)生態(tài)平臺(tái)的交易場(chǎng)景，供應(yīng)鏈金融運(yùn)營(yíng)主體得以用極低的成本觸達(dá)客戶并獲取客戶真實(shí)交易信息，降低自身獲客成本和信息成本。二是借助產(chǎn)業(yè)生態(tài)平臺(tái)的交易大數(shù)據(jù)，供應(yīng)鏈金融運(yùn)營(yíng)主體可以掌握客戶的真實(shí)經(jīng)營(yíng)狀況，甄別出其中的低風(fēng)險(xiǎn)客戶并提供相應(yīng)的金融服務(wù)，從而降低自身面臨的逆向選擇風(fēng)險(xiǎn)。與此同時(shí)，供應(yīng)鏈金融運(yùn)營(yíng)主體還可以借助產(chǎn)業(yè)生態(tài)平臺(tái)控制客戶的機(jī)會(huì)主義行為，形成對(duì)客戶違約的可置信威脅，降低了自身面臨的道德風(fēng)險(xiǎn)。三是借助金融科技手段，供應(yīng)鏈金融平臺(tái)可以實(shí)現(xiàn)批量化的自動(dòng)交易和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)，極大降低人工成本和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。四是金融科技手段可以有效應(yīng)對(duì)客戶數(shù)量增長(zhǎng)帶來(lái)的邊際成本上升難題，供應(yīng)鏈金融運(yùn)營(yíng)主體能夠以近乎為零的邊際成本拓展服務(wù)邊界，向海量客戶提供金融服務(wù)。

四、供應(yīng)鏈金融平臺(tái)化發(fā)展的障礙因素

盡管供應(yīng)鏈金融向平臺(tái)化發(fā)展已經(jīng)成為實(shí)踐中供應(yīng)鏈金融的發(fā)展趨勢(shì)，但仍有相當(dāng)比例的供應(yīng)鏈核心企業(yè)尚未開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。已經(jīng)開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的核心企業(yè)中，又有相當(dāng)一部分沿襲著傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融模式。供應(yīng)鏈金融的平臺(tái)化轉(zhuǎn)型仍面臨以下因素的制約。

（一）核心企業(yè)業(yè)務(wù)版塊一體化程度不高

供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的開展需要首先打通企業(yè)內(nèi)部不同部門、不同業(yè)務(wù)板塊和權(quán)屬企業(yè)之間的物流、信息流及資金流，而構(gòu)建產(chǎn)業(yè)生態(tài)平臺(tái)，還需要核心企業(yè)與產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)建立高度一體化的物流、信息流和資金流傳輸或交易渠道。否則，無(wú)論產(chǎn)業(yè)生態(tài)平臺(tái)的搭建，抑或是供應(yīng)鏈金融服務(wù)平臺(tái)的搭建，都不具備最基本的條件。但供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)通常經(jīng)營(yíng)規(guī)模較大，普遍存在管理體系復(fù)雜、業(yè)務(wù)版塊多元、權(quán)屬企業(yè)眾多等特點(diǎn)，在經(jīng)營(yíng)管理架構(gòu)和業(yè)務(wù)流程整合方面存在重重困難。

（二）核心企業(yè)及產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)字化轉(zhuǎn)型滯后

產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型已經(jīng)成為國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)發(fā)展不可逆轉(zhuǎn)的趨勢(shì)，但供應(yīng)鏈較長(zhǎng)、上下游企業(yè)眾多，更適合開展供應(yīng)鏈金融服務(wù)的產(chǎn)業(yè)，大多分布在制造業(yè)、建筑業(yè)、輕工業(yè)等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)當(dāng)中。相對(duì)于新興產(chǎn)業(yè)，上述行業(yè)及企業(yè)的數(shù)字化水平明顯滯后。此時(shí)，企業(yè)內(nèi)部各部門之間、企業(yè)集團(tuán)各權(quán)屬企業(yè)之間，以及產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)之間存在大量的信息孤島，企業(yè)內(nèi)部的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)信息、產(chǎn)業(yè)鏈上的交易信息，均無(wú)法轉(zhuǎn)化為平臺(tái)化供應(yīng)鏈金融所需的大數(shù)據(jù)資源。

（三）專業(yè)人才缺乏和運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)實(shí)力不足

建設(shè)供應(yīng)鏈金融平臺(tái)或推進(jìn)供應(yīng)鏈金融向平臺(tái)化轉(zhuǎn)型，對(duì)核心企業(yè)人才團(tuán)隊(duì)提出了更高的要求，人才團(tuán)隊(duì)需要聚合掌握產(chǎn)業(yè)運(yùn)作規(guī)律的供應(yīng)鏈管理人才、深諳核心企業(yè)管理架構(gòu)的經(jīng)營(yíng)管理人才、了解金融產(chǎn)品與業(yè)務(wù)運(yùn)行規(guī)則的金融人才、熟悉數(shù)字金融運(yùn)行規(guī)律和技術(shù)手段的金融科技人才，尤其是具備兩種及以上專業(yè)能力的復(fù)合型人才。但對(duì)于絕大多數(shù)供應(yīng)鏈核心企業(yè)來(lái)說(shuō)，內(nèi)部的人才培養(yǎng)和轉(zhuǎn)化耗時(shí)耗力，外部引進(jìn)又面臨市場(chǎng)整體人才供需失衡的制約，因而其不同程度地面臨專業(yè)人才缺乏和運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)實(shí)力不足的問(wèn)題。

五、加快供應(yīng)鏈金融平臺(tái)化的對(duì)策建議

（一）企業(yè)層面

一是加快推進(jìn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型進(jìn)程。供應(yīng)鏈核心企業(yè)應(yīng)加快以數(shù)字化為核心的生產(chǎn)管理流程再造，打破企業(yè)內(nèi)部各業(yè)務(wù)版塊和權(quán)屬公司之間的信息孤島，建立集中統(tǒng)一的云端信息平臺(tái)和決策支持系統(tǒng)，為產(chǎn)業(yè)生態(tài)平臺(tái)和供應(yīng)鏈金融平臺(tái)的搭建奠定基礎(chǔ)。

二是打造價(jià)值共享的產(chǎn)業(yè)生態(tài)。在數(shù)字化轉(zhuǎn)型基礎(chǔ)上，供應(yīng)鏈核心企業(yè)應(yīng)遵循共享經(jīng)濟(jì)理念，依托產(chǎn)業(yè)鏈核心地位構(gòu)建開放、共享產(chǎn)業(yè)生態(tài)平臺(tái)。通過(guò)吸納上下游企業(yè)和產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)入駐產(chǎn)業(yè)生態(tài)平臺(tái)，提升供應(yīng)鏈價(jià)值、降低供應(yīng)鏈運(yùn)行成本，為供應(yīng)鏈金融平臺(tái)化發(fā)展奠定生態(tài)、客戶和數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。

三是培育和引進(jìn)專業(yè)人才團(tuán)隊(duì)。核心企業(yè)應(yīng)以自身產(chǎn)業(yè)人才、管理人才和信息技術(shù)人才團(tuán)隊(duì)為基礎(chǔ)，培育一支既熟悉產(chǎn)業(yè)運(yùn)行規(guī)律，又了解企業(yè)和供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)管理規(guī)律，能夠結(jié)合企業(yè)生產(chǎn)和供應(yīng)鏈運(yùn)行場(chǎng)景設(shè)計(jì)開發(fā)供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品的專業(yè)人才團(tuán)隊(duì)。此外，核心企業(yè)應(yīng)以市場(chǎng)化手段和有競(jìng)爭(zhēng)力的薪資，積極引進(jìn)供應(yīng)鏈管理和供應(yīng)鏈金融管理所需的關(guān)鍵核心人才。

四是對(duì)于綜合實(shí)力較強(qiáng)，在專業(yè)技術(shù)和人才團(tuán)隊(duì)儲(chǔ)備相對(duì)充分的大型企業(yè)或企業(yè)集團(tuán)，應(yīng)當(dāng)立足自身優(yōu)勢(shì)，主動(dòng)順應(yīng)產(chǎn)業(yè)生態(tài)化集聚和供應(yīng)鏈金融平臺(tái)化趨勢(shì)，開啟數(shù)字化轉(zhuǎn)型進(jìn)程并搭建產(chǎn)業(yè)生態(tài)平臺(tái)和供應(yīng)鏈金融服務(wù)平臺(tái)。而引入互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融服務(wù)商，獲取供應(yīng)鏈金融服務(wù)平臺(tái)一體化解決方案，以此拉動(dòng)或倒逼企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)生態(tài)平臺(tái)構(gòu)建，對(duì)于綜合實(shí)力有限、專業(yè)技術(shù)和人才團(tuán)隊(duì)不足的核心企業(yè)來(lái)說(shuō)，亦是一種高效的選項(xiàng)。

（二）政府層面

當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)中傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)占比較高，而傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的供應(yīng)鏈都比較長(zhǎng)，且大型企業(yè)比較多，因此推動(dòng)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)中的大型企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，是加快發(fā)展平臺(tái)化供應(yīng)鏈金融，助力產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力提升的政策著力點(diǎn)。

一是政策引導(dǎo)。引導(dǎo)供應(yīng)鏈核心企業(yè)，尤其是傳統(tǒng)行業(yè)中的大型核心企業(yè)進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)型，并在此基礎(chǔ)上搭建或升級(jí)供應(yīng)鏈金融平臺(tái)。一方面，通過(guò)建立供應(yīng)鏈金融企業(yè)白名單、實(shí)施財(cái)政獎(jiǎng)代補(bǔ)等方式支持和鼓勵(lì)供應(yīng)鏈核心企業(yè)開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，引導(dǎo)企業(yè)加快傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)向平臺(tái)化發(fā)展。另一方面，建立供應(yīng)鏈金融交流對(duì)接機(jī)制，幫助核心企業(yè)、商業(yè)銀行和科技企業(yè)開展多方溝通對(duì)接，支持成熟的第三方供應(yīng)鏈金融平臺(tái)擴(kuò)大服務(wù)范圍，為技術(shù)不足的核心企業(yè)提供第三方供應(yīng)鏈金融平臺(tái)服務(wù)。

二是加強(qiáng)監(jiān)管。在積極引導(dǎo)供應(yīng)鏈金融平臺(tái)化發(fā)展的同時(shí)，政府還應(yīng)做好相應(yīng)的監(jiān)管工作。加強(qiáng)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的資金安全和經(jīng)營(yíng)合規(guī)性監(jiān)管，結(jié)合平臺(tái)化供應(yīng)鏈金融的核心特征及運(yùn)行規(guī)律創(chuàng)新監(jiān)管手段，平衡發(fā)展與安全的關(guān)系，在幫助核心企業(yè)降低供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，避免供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)的外溢。加強(qiáng)反壟斷監(jiān)管，避免核心企業(yè)利用供應(yīng)鏈金融平臺(tái)的壟斷地位獲取不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。加強(qiáng)供應(yīng)鏈金融平臺(tái)消費(fèi)者保護(hù)，尤其是做好供應(yīng)鏈金融平臺(tái)客戶信息安全性監(jiān)管，避免核心企業(yè)及其技術(shù)供應(yīng)商違規(guī)獲取、濫用和泄露客戶信息。

（責(zé)任編輯：孟潔）

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基金項(xiàng)目：本文系濟(jì)南市哲學(xué)社會(huì)科學(xué)課題“基于產(chǎn)業(yè)生態(tài)平臺(tái)的供應(yīng)鏈金融有效運(yùn)作模式研究”（JNSK20C48）階段性研究成果。

收稿日期：2021-10-12

作者簡(jiǎn)介：朱艷靜（1983-），女，山東濰坊人，山東勞動(dòng)職業(yè)技術(shù)學(xué)院講師;

馮 ? ?林（1982-），男，山東濱州人，山東財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院教授。