巫皓月

(湖南工業(yè)大學(xué) 湖南 株洲 412007)

一、緒論

(一)研究背景及研究目的

近期有條新聞《近三成大學(xué)生拿父母錢(qián)投資理財(cái)，15%大學(xué)生投資股票》引起了公眾的關(guān)注。在金融業(yè)日趨市場(chǎng)化的當(dāng)今，大學(xué)生投資理財(cái)活動(dòng)也熱火朝天的進(jìn)行著，外加互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，投資行為變得越來(lái)越觸手可及。作為祖國(guó)未來(lái)社會(huì)經(jīng)濟(jì)建設(shè)的中流砥柱，大學(xué)生已經(jīng)成為一個(gè)不容忽視的投資消費(fèi)主體。但是，與此同時(shí)也有數(shù)據(jù)表明，將近六成的大學(xué)生暫無(wú)投資計(jì)劃，而近三成的大學(xué)生投資結(jié)果也不盡人意，這樣的結(jié)果無(wú)疑會(huì)打消大學(xué)生的投資興趣，不利于他們自身的專(zhuān)業(yè)實(shí)踐發(fā)展。對(duì)于大學(xué)生這樣一個(gè)獨(dú)特的群體，他們的資金實(shí)力薄弱，投資理財(cái)意識(shí)尚處于萌芽狀態(tài)，外加網(wǎng)絡(luò)貸等借款平臺(tái)如雨后春筍一般冒出，有的學(xué)生甚至為了投資增值而背負(fù)了沉重的債務(wù)，這樣的結(jié)果與我們所期望看到的南轅北轍。

毋庸置疑，大學(xué)生是祖國(guó)發(fā)展的新生希望，未來(lái)社會(huì)的經(jīng)濟(jì)建設(shè)主要靠他們來(lái)實(shí)現(xiàn)，因此，作者認(rèn)為我們有必要正視大學(xué)生的投資行為，幫助投資意識(shí)薄弱的大學(xué)生培養(yǎng)正確的投資觀念、充分了解自身風(fēng)險(xiǎn)偏好、掌握相關(guān)投資實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)、學(xué)習(xí)規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)，為大學(xué)生實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)自由做好準(zhǔn)備。從某種意義上來(lái)說(shuō)，這也非常有助于我國(guó)的持續(xù)發(fā)展。

(二)研究?jī)?nèi)容

全文的內(nèi)容除第一部分緒論以外，主要包括以下五部分：第二部分為相關(guān)理論概述，從而為大學(xué)生投資行為的分析評(píng)價(jià)奠定理論基礎(chǔ)；第三部分為大學(xué)生投資理財(cái)?shù)闹匾?；第四部分為?duì)大學(xué)生投資行為的研究；第五部分為對(duì)策與建議；第六部分為本文研究的不足與為展望。

二、相關(guān)理論概述

(一)投資的概念

投資，是指是特定經(jīng)濟(jì)主體為了在未來(lái)可預(yù)見(jiàn)的時(shí)期內(nèi)獲得收益或是資金增值，在一定時(shí)期內(nèi)向一定領(lǐng)域投放足夠數(shù)額的資金或?qū)嵨锏呢泿诺葍r(jià)物的經(jīng)濟(jì)行為。

投資是貨幣收入或其他任何能以貨幣計(jì)量其價(jià)值的財(cái)富擁有者犧牲當(dāng)前消費(fèi)、購(gòu)買(mǎi)或購(gòu)置資本品以期在未來(lái)實(shí)現(xiàn)價(jià)值增值的謀利性經(jīng)營(yíng)性活動(dòng)。

(二)在校大學(xué)生投資的主要種類(lèi)

大學(xué)生由于資金來(lái)源少，對(duì)投資理財(cái)欠缺相關(guān)知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)，他們很少會(huì)選擇起點(diǎn)高(大部分是萬(wàn)元起)的股票投資或房地產(chǎn)投資等項(xiàng)目。大多數(shù)大學(xué)生更多的偏向于選擇以下幾種投資方式：

(1)銀行定存，銀行定存即為銀行定期存款。也可以稱(chēng)為“定期存單”。銀行與存款人雙方在存款時(shí)事先約定期限、利率，到期后支取本息的存款。定存是最簡(jiǎn)單的理財(cái)方式之一，簡(jiǎn)而言之就是把自己手里的錢(qián)儲(chǔ)蓄到銀行中以期望得到保值。這種項(xiàng)目投資更看重的是本金的安全問(wèn)題。

(2)購(gòu)買(mǎi)基金。隨著支付寶功能的不斷完善，大學(xué)生僅通過(guò)手機(jī)上網(wǎng)就能夠?qū)崿F(xiàn)基金購(gòu)買(mǎi)的自由。貨基買(mǎi)賣(mài)每月分紅到賬加上本金一起繼續(xù)投資，并且每天的投資收益都能夠及時(shí)查詢(xún)到。

三、大學(xué)生投資理財(cái)?shù)闹匾?/h2>

大學(xué)生在我國(guó)是個(gè)特別的群體，在這個(gè)時(shí)期對(duì)他們的塑造也是非常重要的。對(duì)于當(dāng)代大學(xué)生而言，僅僅滿(mǎn)足于課本課堂上的理論知識(shí)是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，我們的財(cái)務(wù)目標(biāo)當(dāng)是通過(guò)投資行為獲取資產(chǎn)的保值甚至是增值，在學(xué)業(yè)完成的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)自由。與此同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展也為我們的投資行為帶來(lái)了無(wú)盡便利，我們僅僅靠一部手機(jī)，就可以實(shí)現(xiàn)在教室里購(gòu)買(mǎi)基金、股票的可能。大學(xué)生參與適當(dāng)?shù)耐顿Y活動(dòng)，具有一定的重要意義，具體可以分為以下幾個(gè)方面：

(1)幫助大學(xué)生認(rèn)清自己的財(cái)務(wù)現(xiàn)狀。近年來(lái)網(wǎng)絡(luò)貸等事件鬧得沸沸揚(yáng)揚(yáng)，有的在校學(xué)生使用分期付款方式購(gòu)物，滿(mǎn)足自己的夠買(mǎi)欲望，更有甚者，有的大學(xué)生為了還網(wǎng)絡(luò)貸而不斷找其他貸款公司，最終自己背負(fù)負(fù)債。由此看出，部分大學(xué)生對(duì)自己的財(cái)務(wù)狀況是欠缺了解的。大學(xué)生盡早系統(tǒng)學(xué)習(xí)投資理財(cái)，能夠幫助他們認(rèn)清自己的資金情況，理性看待自己的購(gòu)買(mǎi)行為，提高財(cái)富的效能。

(2)增加收入來(lái)源，提升自己的生活質(zhì)量。對(duì)絕大多數(shù)的在校大學(xué)生而言，其收入來(lái)源為家庭給予的生活費(fèi)，較少部分大學(xué)生選擇勤工儉學(xué)來(lái)賺取生活支出。大學(xué)生盡早學(xué)會(huì)投資理財(cái)，有利于緩解家庭經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)，

(3)培養(yǎng)耐心，提前適應(yīng)社會(huì)。投資并不像很多大學(xué)生所想的一樣是一夜暴富或者一勞永逸的，投資需要付出長(zhǎng)期的努力，需要極大的耐心與毅力，在這個(gè)過(guò)程中，大學(xué)生們也學(xué)會(huì)了勞動(dòng)自立，提早適應(yīng)社會(huì)、更加珍惜自己的勞動(dòng)成果。并且此間投資的主要目的是為了養(yǎng)成良好習(xí)慣以及了解投資渠道和金融產(chǎn)品，更多的是學(xué)會(huì)調(diào)整好自己的心態(tài)，做個(gè)理性投資人。

四、大學(xué)生投資行為研究

本文就建立投資傾向影響因素模型，實(shí)證分析影響我國(guó)大學(xué)生投資行為的主要因素，為如何合理有效地制定投資計(jì)劃提供一些政策性建議，對(duì)于大學(xué)生養(yǎng)成良好的投資習(xí)慣具有長(zhǎng)遠(yuǎn)的意義。

(一)理論模型分析

影響我國(guó)大學(xué)生投資傾向的因素有很多，而對(duì)回歸變量的選擇問(wèn)題就顯得尤其重要。若影響因素的選擇過(guò)少，那么回歸分析的效果很可能不會(huì)好；若影響因素的選擇過(guò)多，由于影響因素之間常常存在一定的相關(guān)性，很可能在回歸分析時(shí)帶來(lái)多重共線性等問(wèn)題。通過(guò)對(duì)實(shí)踐的觀察，本文建立大學(xué)生參與投資人數(shù)(人)為被解釋變量Y，大學(xué)生平均收入水平(元)(X2)、大學(xué)生平均持有投資產(chǎn)品個(gè)數(shù)(種)(X3)等為解釋變量的計(jì)量模型。上述諸多因素協(xié)同作用最終決定了大學(xué)生投資傾向的強(qiáng)弱。

(二)數(shù)據(jù)的收集

數(shù)據(jù)樣本時(shí)期為2015～2019年的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)以我校的在校300名學(xué)生為調(diào)查研究對(duì)象,包括從大一到大四的在校大學(xué)生。采取發(fā)放紙質(zhì)問(wèn)卷調(diào)查的形式，對(duì)學(xué)生進(jìn)行隨機(jī)抽樣調(diào)查。通過(guò)對(duì)有效問(wèn)卷的整理，利用Eviews模型進(jìn)行回歸分析和研究，便于形成較完善的調(diào)查報(bào)告。統(tǒng)計(jì)得到的數(shù)據(jù)如下圖所示：

年份參與投資人數(shù)(人)大學(xué)生平均收入水平(元)大學(xué)生平均持有投資產(chǎn)品個(gè)數(shù)(種)YX2X3201510715001201613917682201716519802201819221563201922023683

1.相關(guān)性分析

利用Eviews軟件計(jì)算各解釋變量的相關(guān)系數(shù)：

YX2X3Y1.0000000.9989540.950452X20.9989541.0000000.949100X30.9504520.9491001.000000

由Eviews得出的相關(guān)系數(shù)矩陣可以看出，各解釋變量之間的相關(guān)系數(shù)較高。

2.散點(diǎn)圖分析

利用Eviews軟件分別繪制X2、X3、與Y的相關(guān)圖如下所示：

由相關(guān)圖可知，解釋變量(X2、X3)與被解釋變量(Y)之間存在線性相關(guān)關(guān)系，并且解釋變量X2、X3均與被解釋變量Y呈現(xiàn)出正向相關(guān)關(guān)系。即可支配資金不充裕根本沒(méi)錢(qián)可理、收入來(lái)源單一薄弱等原因，會(huì)打消大學(xué)生的投資積極性，阻礙他們投資理財(cái)能力的發(fā)展，這與我們前面的預(yù)期分析相一致。

3.回歸分析

從回歸結(jié)果可見(jiàn)，可決系數(shù)0.997965，該模型擬合得很好。各解釋變量的符號(hào)都與先驗(yàn)預(yù)期相一致，即大學(xué)生平均收入水平、大學(xué)生平均持有投資產(chǎn)品個(gè)數(shù)都與參與投資的總?cè)藬?shù)呈正相關(guān)。尤其是解釋變量X2(大學(xué)生平均收入水平)，其t值明顯小于0.05，說(shuō)明變量X2與被解釋變量Y(參與投資總?cè)藬?shù))呈顯著正相關(guān)。通過(guò)回歸分析得到的理論結(jié)果與我們的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)相符，即作為未來(lái)金融市場(chǎng)的主力軍，當(dāng)代大學(xué)生投資行為值得社會(huì)的重視，如果在校大學(xué)生平時(shí)的資金來(lái)源和其他收入來(lái)源相對(duì)充足，他們有足夠的可支配資金去運(yùn)作，那么大學(xué)生更可能傾向于投資理財(cái)，甚至?xí)?zhuān)注于股票或股票型基金進(jìn)行投資,因?yàn)樗鼈冇休^高的預(yù)期收益，并在學(xué)校中認(rèn)真學(xué)習(xí)投資理財(cái)課程相關(guān)的基礎(chǔ)知識(shí)，積極參加學(xué)校組織的各類(lèi)投資演練比賽及講座活動(dòng),不斷積累相關(guān)的投資實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。

五、對(duì)策與展望

(一)對(duì)策

作為未來(lái)金融市場(chǎng)的主力軍，大學(xué)生的投資行為差異性可以由前面的回歸分析的一些結(jié)論得到解釋。金融機(jī)構(gòu)、高校、政府應(yīng)該重視所表現(xiàn)出來(lái)的這些差異，從而能夠促進(jìn)學(xué)生的均衡發(fā)展。因此，本文分別從自身、家庭、學(xué)校、政府、金融機(jī)構(gòu)角度提出相應(yīng)的意見(jiàn)與建議。

(1)從自身角度。在互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)時(shí)代下，大學(xué)生應(yīng)不僅滿(mǎn)足于學(xué)校開(kāi)設(shè)的投資課程，還應(yīng)積極參與各大金融機(jī)構(gòu)舉行的模擬理財(cái)活動(dòng)以求在實(shí)踐中充分應(yīng)用自己的理論基礎(chǔ)。有一定充裕資金的大學(xué)生，還可以在各大金融機(jī)構(gòu)中進(jìn)行投資風(fēng)險(xiǎn)偏好測(cè)試，綜合運(yùn)用自己所具備的投資學(xué)相關(guān)理論基礎(chǔ)，將課程上學(xué)到的理論應(yīng)用到實(shí)際操作中，選擇適合自己的基金進(jìn)行投資。投資行為將會(huì)伴隨我們的一生，在校大學(xué)生應(yīng)當(dāng)積極涉獵投資領(lǐng)域的方方面面，切忌盲目地跟風(fēng)投資。

(2)從家庭角度。在家庭方面，父母應(yīng)該多讓子女參與到家庭的投資理財(cái)規(guī)劃中，讓孩子在生活中逐漸培養(yǎng)投資意識(shí)，日常生活中讓孩子進(jìn)行一些簡(jiǎn)易的投資計(jì)劃，幫助子女樹(shù)立正確的投資觀念，為子女未來(lái)的投資理財(cái)發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

(3)從學(xué)校角度。高校有必要開(kāi)展投資行為培訓(xùn)教育，積極營(yíng)造良好的投資氛圍，向?qū)W生征集優(yōu)秀的投資項(xiàng)目，并邀請(qǐng)投資專(zhuān)業(yè)人士進(jìn)校開(kāi)辦相關(guān)講座。高校應(yīng)當(dāng)引導(dǎo)大學(xué)生正確看待投資行為的得與失,培養(yǎng)大學(xué)生健康的投資心態(tài)。這樣下來(lái)，學(xué)校定能培養(yǎng)出滿(mǎn)足社會(huì)發(fā)展需要的復(fù)合型人才。

(4)從政府角度。目前貨幣基金投資項(xiàng)目很多，金融投資平臺(tái)魚(yú)龍混雜。政府相關(guān)部門(mén)應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)金融平臺(tái)的監(jiān)管，推進(jìn)金融系統(tǒng)誠(chéng)信體系建設(shè)，打造誠(chéng)信的投資環(huán)境來(lái)有效規(guī)范投資理財(cái)市場(chǎng)，加大金融機(jī)構(gòu)不良貸款的處置力度。

(5)從金融機(jī)構(gòu)角度。部分基金、股票起點(diǎn)高、周期長(zhǎng)，對(duì)于收入來(lái)源單一、資金短缺、匱乏投資實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的大學(xué)生而言，其投資能力有限，所以他們只能選擇放棄投資項(xiàng)目，重視“本金的回收”，將資金投入到更為保守的項(xiàng)目中。長(zhǎng)此以往，只會(huì)使參與投資的大學(xué)生越來(lái)越少，不利于經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。對(duì)金融機(jī)構(gòu)而言，應(yīng)多開(kāi)設(shè)模擬投資理財(cái)活動(dòng)，金融機(jī)構(gòu)的投資產(chǎn)品設(shè)計(jì)應(yīng)當(dāng)精準(zhǔn)定位到大學(xué)生市場(chǎng)，多開(kāi)發(fā)適合大學(xué)生的投資項(xiàng)目，增加金融產(chǎn)品供給、實(shí)現(xiàn)投資項(xiàng)目多樣性。

(二)本文研究的不足與展望

首先，在完成本論文的過(guò)程中，由于自身精力與時(shí)間上的不足，外加上對(duì)在校大學(xué)生統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)收集存在困難，所以本文的數(shù)據(jù)還不夠充足。就調(diào)查的樣本數(shù)據(jù)而言，作者應(yīng)當(dāng)擴(kuò)大調(diào)查研究范圍，不僅僅以本校的部分學(xué)生作為調(diào)查對(duì)象，最好還要將樣本數(shù)據(jù)擴(kuò)展到其他類(lèi)綜合院校。其次，影響大學(xué)生投資行為的因素比較多，如：周?chē)说挠绊?、?zhuān)業(yè)等，而問(wèn)卷的調(diào)查具有局面性，很難囊括所有的影響因素，因此，筆者僅僅選擇了其中兩個(gè)主要因素作為解釋變量。所以，在因素的選擇方面上不是很全面。希望在以后的研究中，能逐步努力提升自己的數(shù)據(jù)搜集能力與問(wèn)題分析能力。

互聯(lián)網(wǎng)金融投資理財(cái)已經(jīng)延伸到了生活領(lǐng)域，因此大學(xué)生不能無(wú)動(dòng)于衷。在校階段是我們一生中學(xué)習(xí)的黃金階段,我們應(yīng)該在這一階段學(xué)會(huì)投資理財(cái),盡早學(xué)會(huì)管理自己的財(cái)產(chǎn)。在今后的學(xué)習(xí)與生活中，投資理財(cái)是貫穿一生的技能。因此，我們應(yīng)在擁有正確的世界觀、人生觀、價(jià)值觀后,也要擁有正確的理財(cái)觀，逐漸培養(yǎng)自己的財(cái)商。