麥昌永

（北京富華行物業(yè)管理有限公司三亞分公司，海南 三亞 572000）

現(xiàn)金流管理的主要工作即運用一系列分析管理方式，對企業(yè)經(jīng)營中所涉及的投融資活動以及經(jīng)營活動現(xiàn)金流進行分析及管控，并且結(jié)合相應(yīng)的全預(yù)算管理工作，以達到降低企業(yè)資本成本，實現(xiàn)投資收益最大化以及最低成本的融資等，幫助企業(yè)提升投資回報率，從而提升企業(yè)的閑置資金利用能力，為企業(yè)穩(wěn)定、良好發(fā)展提供保障。

一、現(xiàn)金流管理意義闡述

現(xiàn)金流，簡而言之，是在一段經(jīng)營周期之內(nèi)企業(yè)賬戶流入以及流出的現(xiàn)金的統(tǒng)稱。與此同時，現(xiàn)金流也作為一個重要理念存在于企業(yè)的財務(wù)管理以及戰(zhàn)略規(guī)劃之中，其主要由企業(yè)在進行一系列投資、籌資、經(jīng)營以及分配活動之中產(chǎn)生的現(xiàn)金收入以及支出構(gòu)成。此外，企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃層面的現(xiàn)金流同大眾眼中的“現(xiàn)金”概念不盡相同，其在基本現(xiàn)金意義之上，還囊括了企業(yè)內(nèi)部所擁有的有價證券、商業(yè)貸款以及各類現(xiàn)金等價物，即企業(yè)持有且在短時間內(nèi)能夠變現(xiàn)的流動資產(chǎn)。

現(xiàn)金流管理視角下的財務(wù)戰(zhàn)略管理意義在于，企業(yè)能夠通過對于自身各項經(jīng)濟業(yè)務(wù)活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流進行監(jiān)督、控制、管理、分析等一系列工作，最大程度地幫助企業(yè)規(guī)避在投融資以及日常運營活動之中潛在的運營風(fēng)險以及財務(wù)風(fēng)險。同時，企業(yè)為實現(xiàn)財務(wù)管理工作同戰(zhàn)略規(guī)劃工作的契合度，必須將企業(yè)的現(xiàn)金流管理工作同中高層級的企業(yè)管理工作進行有機融合，才能夠?qū)崿F(xiàn)財務(wù)與戰(zhàn)略規(guī)劃等企業(yè)管理工作步調(diào)一致。

同時，企業(yè)能夠運用一系列管理方式實現(xiàn)對于經(jīng)營以及投融資現(xiàn)金流的集中與分配，為企業(yè)內(nèi)部資金的流動性提供有力保障，確保內(nèi)部資金的充盈，最大限度地避免或減少財務(wù)風(fēng)險所帶來的企業(yè)損失。除此之外，現(xiàn)金流管理工作同樣滲透于企業(yè)內(nèi)部管理的多個方面，財務(wù)人員能夠基于企業(yè)的財務(wù)賬表進行現(xiàn)金流分析工作，并以分析所獲取的數(shù)據(jù)幫助企業(yè)修補內(nèi)部控制制度漏洞，修訂企業(yè)資金管理政策。據(jù)此，如何科學(xué)合理地開展現(xiàn)金流管理工作，確保其落實力度與執(zhí)行效率是廣大企業(yè)在進行財務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃時的重要課題。

二、現(xiàn)金流管理同企業(yè)運營活動的關(guān)系與影響

1.對融資活動的影響

作為企業(yè)資金來源的現(xiàn)金流動，企業(yè)融資活動現(xiàn)金流同企業(yè)所發(fā)行的債券以及股票獲取的收入高度相關(guān)，同時也與相應(yīng)的利息以及股息流出有著一定關(guān)系。企業(yè)能夠以對于融資活動現(xiàn)金流的分析為媒介，評估企業(yè)目前的資金結(jié)構(gòu)，判定企業(yè)籌資工作是否進行到位；并通過對利息與股息現(xiàn)金流進行分析比較工作，幫助企業(yè)選取更加適合企業(yè)目前籌資情況的籌資方式，為企業(yè)降低資本成本。除此之外，企業(yè)對籌資活動現(xiàn)金流的分析還能夠幫助企業(yè)對自身經(jīng)營情況有著更好的認識。首先，企業(yè)可以以融資現(xiàn)金流的方向為參照，如果出現(xiàn)了費用流出的現(xiàn)象，則需要考慮企業(yè)在經(jīng)營過程之中是否出現(xiàn)紕漏，導(dǎo)致償債或固定費用償付能力不足。其次，若企業(yè)籌資活動現(xiàn)金流過于高，則需要考慮企業(yè)是否過度籌資，財務(wù)杠桿是否過高，提升了企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險[1]。

2.對經(jīng)營活動的影響

經(jīng)營活動現(xiàn)金流，是企業(yè)日常經(jīng)營活動之中的重要構(gòu)成，也是企業(yè)日常運營工作的直接體現(xiàn)，其同企業(yè)的應(yīng)收與應(yīng)付賬款有著緊密的聯(lián)系。企業(yè)通過管理和分析經(jīng)濟活動的現(xiàn)金流，可以客觀、合理地評估企業(yè)的整體經(jīng)濟狀況，結(jié)合財務(wù)報表了解企業(yè)內(nèi)部應(yīng)收款和應(yīng)收賬款的交易水平，并結(jié)合行業(yè)平均水準(zhǔn)，評估企業(yè)賬目質(zhì)量，從而能夠更好地幫助企業(yè)制定賒銷政策以及賒購政策，加快資金流入、延緩資金流出，提升企業(yè)資金運用效率。

3.對投資活動的影響

現(xiàn)金流同投資活動的關(guān)系主要體現(xiàn)在企業(yè)進行長期固定資產(chǎn)的購置與處置以及有價證券的交易之中，是企業(yè)資金利用能力的體現(xiàn)形式之一。同時，企業(yè)的投資活動也與企業(yè)的財務(wù)以及發(fā)展戰(zhàn)略具有高度的關(guān)聯(lián)性，企業(yè)能夠以投資活動現(xiàn)金流管理為契機，以企業(yè)當(dāng)前發(fā)展情況為基點，制定與企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃契合的投資工作。此外，企業(yè)能夠?qū)ο鄳?yīng)的現(xiàn)金流進行分析，以此來對企業(yè)的資金使用情況以及壓力進行一個科學(xué)合理的評估。以對于該活動現(xiàn)金流的流向分析為例，通過確定投資活動的現(xiàn)金流入來源是否來自企業(yè)所投資的股票，抑或是出售購置的固定資產(chǎn)而獲取的收入。若為后者，則需要考慮企業(yè)目前是否面臨著一定的資金壓力而不得不選擇處置內(nèi)部資產(chǎn)，以此來對企業(yè)的資金情況有著更好的了解，從而為企業(yè)的投資以及融資業(yè)務(wù)提供更加可靠的幫助。

4.對分配活動的影響

現(xiàn)金流管理對于企業(yè)內(nèi)部的分配活動的影響更多在于內(nèi)部資源的分配，如上文所說，現(xiàn)金流視角之下，企業(yè)內(nèi)部的現(xiàn)金不再是傳統(tǒng)意義上的資金，而更多意義上是企業(yè)內(nèi)部的流動資產(chǎn)，如生產(chǎn)材料、存貨類。以生產(chǎn)制造企業(yè)為例，企業(yè)財務(wù)部門能夠通過對企業(yè)的經(jīng)營性現(xiàn)金流進行分析，同時將產(chǎn)品銷售的現(xiàn)金流同生產(chǎn)車間的生產(chǎn)產(chǎn)品進行配比，分析出為企業(yè)帶來最大經(jīng)營收益的產(chǎn)品以及對應(yīng)的生產(chǎn)車間，企業(yè)能夠根據(jù)分析結(jié)果，給予該車間適當(dāng)?shù)馁Y源傾斜，例如提供更多更優(yōu)質(zhì)的生產(chǎn)材料以及運營費用，提升車間的生產(chǎn)效率，從而提升企業(yè)效益?；蛘咂髽I(yè)能夠通過分析銷售活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流，給予為企業(yè)帶來最大銷售收益的業(yè)務(wù)部門一定的現(xiàn)金獎勵，以此來激發(fā)其他工作人員的工作積極性，提升企業(yè)的工作效力。

5.對內(nèi)部控制的影響

內(nèi)部控制工作中的重要一環(huán)即為對于企業(yè)內(nèi)部資產(chǎn)的監(jiān)督管控，而流動資產(chǎn)作為企業(yè)資產(chǎn)的重要組成部分，現(xiàn)金流管理工作的重要性就得以彰顯。以企業(yè)資金管控為例，內(nèi)部控制委員會能夠通過對企業(yè)各項經(jīng)濟業(yè)務(wù)活動的現(xiàn)金流進行實時狀態(tài)監(jiān)控，能夠及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部資金的重大以及異常流動，防范部分人員私下將企業(yè)資產(chǎn)挪用的情況出現(xiàn)，同時也能夠?qū)ιa(chǎn)以及采購業(yè)務(wù)的現(xiàn)金流進行監(jiān)控，將實際現(xiàn)金流同企業(yè)制定的現(xiàn)金預(yù)算進行對比，發(fā)現(xiàn)相關(guān)工作中的不合理之處，從而能夠及時修補采購或生產(chǎn)業(yè)務(wù)中存在的漏洞，加強企業(yè)對于內(nèi)部工作的控制力度，杜絕貪污腐敗等內(nèi)控問題的出現(xiàn)。

三、企業(yè)現(xiàn)金流管理現(xiàn)狀及存在問題

1.企業(yè)現(xiàn)金流管理意識薄弱

企業(yè)現(xiàn)金流管理工作的開展需要建立在管理層先進意識與全公司良好管理氛圍的基礎(chǔ)之上。目前，大多數(shù)中小企業(yè)乃至部分規(guī)模較大的公司內(nèi)部現(xiàn)金流管理意識淡薄，管理層忽視了企業(yè)各項活動的現(xiàn)金流管理能夠為投融資決策帶來的極大經(jīng)濟效益，以及為企業(yè)大幅降低資本成本。與此同時，財務(wù)人員以及中高層決策者在日常工作之中，并沒有將現(xiàn)金流管理工作與公司的中長期財務(wù)戰(zhàn)略相結(jié)合，更沒有結(jié)合企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀，將公司現(xiàn)金流量中所羅列的各項活動收支情況，同企業(yè)核心指標(biāo)進行有機聯(lián)系，導(dǎo)致企業(yè)在開展投融資甚至日常運營活動時，時常出現(xiàn)因缺乏現(xiàn)金流分析而導(dǎo)致決策失誤的情況，大大削弱了現(xiàn)金流管理對企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的推進意義[2]。

2.現(xiàn)金流管理方式過于簡單

現(xiàn)今，有相當(dāng)一部分公司對于企業(yè)內(nèi)部閑置資金，以及日常運營資金的管理能力有著一定程度上的缺失。在財務(wù)管理工作之中，過度將重心偏向于單一的銷售額與資產(chǎn)增加額以及應(yīng)收賬款等指標(biāo)，而對于投融資以及企業(yè)日常運營產(chǎn)生的優(yōu)質(zhì)現(xiàn)金流存在一定程度的忽視。從而導(dǎo)致了企業(yè)在為戰(zhàn)略計劃進行經(jīng)營目標(biāo)細化工作時存在一定的紕漏，使得企業(yè)應(yīng)收賬款質(zhì)量存疑，提升了死賬壞賬的風(fēng)險。

同時，過于簡單的現(xiàn)金流管理方式導(dǎo)致企業(yè)在開展現(xiàn)金流管理工作時處于被動，導(dǎo)致企業(yè)的現(xiàn)金管理工作存在一定的滯后性。該問題主要體現(xiàn)在大多企業(yè)并沒有一套與企業(yè)經(jīng)營情況，以及戰(zhàn)略目標(biāo)相契合的現(xiàn)金流預(yù)算制度，現(xiàn)金流預(yù)算的缺失導(dǎo)致企業(yè)相關(guān)工作的開展缺乏依據(jù)，且并沒有實現(xiàn)的工作計劃來提升企業(yè)現(xiàn)金流管理的效率，在一定程度上也削弱了現(xiàn)金流管理工作對于企業(yè)日常各項活動的正面影響。

3.現(xiàn)金流管理過于片面

目前在大多企業(yè)之中，現(xiàn)金流管理工作仍然作為企業(yè)經(jīng)營周期末的分析工作，而不是作為一個決策控制以及事中監(jiān)管的角色而存在。該問題體現(xiàn)于多數(shù)企業(yè)的現(xiàn)金流量管理工作只停留在現(xiàn)金流量表的編制層面，而在事后并沒有對于表中數(shù)據(jù)進行完善科學(xué)的分析。且并沒有以分析結(jié)果為依據(jù)，來制定下一期的現(xiàn)金流量預(yù)算，導(dǎo)致企業(yè)的現(xiàn)金流量管理工作并沒有貫徹于企業(yè)各個經(jīng)營活動之中，沒有最大效用地發(fā)揮其預(yù)判、控制及分析的作用，無法為企業(yè)的投融資以及經(jīng)營活動提供保障，加大了企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。

4.相關(guān)工作落實缺乏力度

現(xiàn)金流管理工作作為一種覆蓋面廣、對企業(yè)影響大、工作難度高的管理工作，對企業(yè)相關(guān)工作的落實力度有著一定的要求，容不得半點折扣，否則會大大削弱現(xiàn)金流管理的效力。而目前，大多企業(yè)內(nèi)部的現(xiàn)金流管理工作落實情況差強人意，一些企業(yè)，即便對現(xiàn)金流管理工作有著更加深一步的探索，例如能夠利用現(xiàn)金流量表進行下一期現(xiàn)金預(yù)算的編制以及相關(guān)經(jīng)營工作的規(guī)劃，但是在進行投資以及融資等重大決策工作時，現(xiàn)金流管理工作仍然無法對其產(chǎn)生實質(zhì)的影響，部分企業(yè)管理層會對相關(guān)工作所獲取的數(shù)據(jù)有所忽視，過度重視收益而忽視了風(fēng)險，導(dǎo)致現(xiàn)金流管理工作在企業(yè)的重大決策工作中缺乏落實力度。除此之外，也有少數(shù)企業(yè)內(nèi)部工作的開展并不依照規(guī)劃進行，仍然我行我素，導(dǎo)致相關(guān)規(guī)劃變成一紙空文，對于企業(yè)各項工作的開展毫無正面影響，大大削弱了現(xiàn)金流管理工作對于企業(yè)的風(fēng)險管控作用。

5.企業(yè)相關(guān)工作人員專業(yè)能力有待提升

現(xiàn)金流管理作為一項專業(yè)性極強的工作，對于相關(guān)人員的綜合素質(zhì)以及專業(yè)能力有著一定的要求。而目前在大多企業(yè)尤其是中小企業(yè)之中，缺乏能夠?qū)F(xiàn)金流管理工作安排妥當(dāng)?shù)膶I(yè)性人才，這就導(dǎo)致即便管理層有在企業(yè)內(nèi)部提升現(xiàn)金流管理工作地位的意圖，也時常找不到合適人選推進相關(guān)的工作。即便有，也會發(fā)生由于專業(yè)能力不足而導(dǎo)致相關(guān)工作開展不順利的情況出現(xiàn)，為企業(yè)的現(xiàn)金流管理工作推進帶來阻礙。

四、現(xiàn)金流管理工作優(yōu)化對策

1.注重現(xiàn)金流管理意識培養(yǎng)，提升企業(yè)風(fēng)險意識

對于廣大企業(yè)而言，推進現(xiàn)金流管理工作應(yīng)當(dāng)從管理意識的培養(yǎng)入手，提升企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險意識，為后續(xù)工作的開展打好基礎(chǔ)。

企業(yè)應(yīng)當(dāng)定期由財務(wù)總負責(zé)人牽頭，召開現(xiàn)金流管理及財務(wù)戰(zhàn)略實施主題會議，并要求企業(yè)高層以及中層干部參會。在會中，應(yīng)當(dāng)明確企業(yè)戰(zhàn)略定位以及財務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)，同時，財務(wù)負責(zé)人應(yīng)當(dāng)在會前做好準(zhǔn)備工作，在會中對于實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)的現(xiàn)金流管理核心綱要進行明確，凸顯現(xiàn)金流管理對于財務(wù)戰(zhàn)略的重要意義，提升企業(yè)內(nèi)部管理人員的管理意識。

與此同時，在企業(yè)內(nèi)部應(yīng)當(dāng)開展相應(yīng)的主題宣講大會，請相關(guān)學(xué)者或具有先進管理經(jīng)營的財務(wù)工作者進行相關(guān)案例的講解，提升企業(yè)員工對于現(xiàn)金流管理的認識，同時也加強各級工作人員的風(fēng)險意識，多管齊下，為后續(xù)工作的開展打好基礎(chǔ)。

2.豐富現(xiàn)金流管理方式，編制現(xiàn)金預(yù)算

豐富現(xiàn)金流量管理是企業(yè)推進現(xiàn)金流量管理的關(guān)鍵，編制現(xiàn)金預(yù)算可以對企業(yè)的財務(wù)杠桿和經(jīng)營杠桿效應(yīng)產(chǎn)生預(yù)期。同時，現(xiàn)金預(yù)算能夠合理預(yù)測經(jīng)營活動，是現(xiàn)金流量管理的一種重要模式。

在編制現(xiàn)金流量表時，應(yīng)當(dāng)根據(jù)上一會計期間填寫的現(xiàn)金流量表編制現(xiàn)金流量預(yù)算，結(jié)合公司目前的經(jīng)營狀況和現(xiàn)金流量管理，以及財務(wù)戰(zhàn)略企劃會議所包含的業(yè)務(wù)日程安排進行合理的預(yù)算編制工作。在編制的現(xiàn)金流量預(yù)算之中，應(yīng)當(dāng)進行合理預(yù)測，為企業(yè)的各項投融資以及經(jīng)營活動建立提出一套可行的方案，為后續(xù)工作的開展提供有力支撐。同時還應(yīng)當(dāng)對企業(yè)的資金需求量進行一定的預(yù)測，最后，還應(yīng)當(dāng)在日常工作之中將現(xiàn)金流量預(yù)算融合在企業(yè)的全面預(yù)算管理工作之中，從而實現(xiàn)管理層對于現(xiàn)金預(yù)算執(zhí)行情況的監(jiān)控。

3.建立健全投融資決策體系，降低企業(yè)財務(wù)風(fēng)險

企業(yè)應(yīng)當(dāng)以現(xiàn)金流預(yù)算管理為核心，建立一套同企業(yè)自身相契合的投融資決策體系，以此來進行對企業(yè)的財務(wù)以及經(jīng)營杠桿的控制，最大限度地減少企業(yè)的資本成本，控制過高杠桿所帶來的償債風(fēng)險，確保公司財務(wù)戰(zhàn)略的實現(xiàn)。

企業(yè)在做籌資決策時，應(yīng)該以企業(yè)所編制的現(xiàn)金流量表預(yù)算為基準(zhǔn)，綜合考量企業(yè)的實際需求，進行融資金額的敲定。之后，對比企業(yè)支付利息、股息所流出的現(xiàn)金金額，大體評估企業(yè)目前主要資金來源，并計算企業(yè)的資本成本，并結(jié)合企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金流情況，初步確定融資方式，最后進行市場利率調(diào)查，在股權(quán)或債券融資之中選擇最適合企業(yè)目前經(jīng)營情況的融資方式，將企業(yè)財務(wù)杠桿控制在合理范圍之內(nèi)，最大限度地減少財務(wù)風(fēng)險所帶來的損失。

在企業(yè)的投資活動之中，企業(yè)應(yīng)當(dāng)在現(xiàn)金流量預(yù)算之中，明確企業(yè)的投資限額對同企業(yè)主營業(yè)務(wù)無關(guān)的投資活動進行一定限制。例如，生產(chǎn)制造業(yè)企業(yè)購買有價證券的現(xiàn)金流量，不得超過購置固定資產(chǎn)的現(xiàn)金流量的一半，以杜絕企業(yè)為獲取短期收益而出現(xiàn)的投機行為，降低企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，并且對日常的生產(chǎn)運營活動提供有力保障。

4.建立獨立管理考核組織，提升相關(guān)工作落實力度

提升現(xiàn)金流管理工作的落實力度是企業(yè)確保其能夠有效推進財務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃的重要課題。

企業(yè)能夠以建立獨立管理考核工作組織的方式提升企業(yè)內(nèi)部現(xiàn)金流管理工作的落實力度。企業(yè)應(yīng)當(dāng)由高層管理者牽頭，建立一個直屬與高層管轄的現(xiàn)金流管理委員會，由該獨立組織負責(zé)協(xié)調(diào)各方，并匯總信息交由財務(wù)部門進行下一期的現(xiàn)金預(yù)算的編制。在現(xiàn)金預(yù)算編制完成之后，由該組織負責(zé)現(xiàn)金流量預(yù)算執(zhí)行以及考核工作的規(guī)劃。

在考核工作計劃制定時，現(xiàn)金流管理委員會應(yīng)當(dāng)以企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃為導(dǎo)向，以現(xiàn)金流量預(yù)算為標(biāo)準(zhǔn)，充分結(jié)合企業(yè)各項工作的實際情況，制定一套清晰、明確、符合企業(yè)實際并且考核指標(biāo)可量化的現(xiàn)金流管理考核辦法，并下發(fā)至各職能部門。

最后，委員會應(yīng)當(dāng)根據(jù)所制定考核辦法，進行全方位、全層級的考核工作，為確保考核工作的公正性、透明性以及詳實，委員會應(yīng)當(dāng)每日撰寫工作日志，在日志之中說明考核項目，以及被考核部門，并對該部門現(xiàn)金流管理工作進行評分。若有工作人員或工作流程不符合企業(yè)所制定的規(guī)范，則應(yīng)當(dāng)予以詳細記錄，及時同部門負責(zé)人進行溝通，給予專業(yè)指導(dǎo)，并且給予適當(dāng)處罰，例如扣除部門獎金，以此來確保相關(guān)工作得以有效落實。

5.培養(yǎng)財務(wù)人員專業(yè)能力，提升企業(yè)管理水平

財務(wù)人員的專業(yè)能力培養(yǎng)是貫穿于企業(yè)現(xiàn)金流管理以及財務(wù)戰(zhàn)略管理工作之中的關(guān)鍵，是企業(yè)戰(zhàn)略實施專業(yè)性指導(dǎo)性的保障。

對于內(nèi)部人員而言，定期的業(yè)務(wù)培訓(xùn)以及專業(yè)知識的更新是必要的，企業(yè)應(yīng)當(dāng)為財務(wù)人員提供一個系統(tǒng)的培訓(xùn)機制，確保在企業(yè)現(xiàn)金流量管理工作之中。財務(wù)人員在面對工作問題時能夠更加專業(yè)、更加規(guī)范的解決問題；同時也能夠在進行現(xiàn)金流管控工作之中，提出專業(yè)性以及指導(dǎo)性的建議。

企業(yè)在對外招聘時，應(yīng)當(dāng)適當(dāng)提升專業(yè)考核門檻，注重應(yīng)聘者管理理念的考核以及專業(yè)能力應(yīng)用情況的考核，以此將企業(yè)內(nèi)“人”的因素發(fā)揮到最大，使得企業(yè)的現(xiàn)金流管理工作時刻充滿活力。

五、結(jié)語

綜上，面對愈加激烈的市場競爭，現(xiàn)金流管理工作是企業(yè)推進財務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃的有效工具，各企業(yè)應(yīng)當(dāng)正視相關(guān)工作的開展，更加科學(xué)合理地對企業(yè)內(nèi)部現(xiàn)金流進行管理。并以此工作為契機，改善自身資本構(gòu)成，降低資本成本，提升經(jīng)濟效益，從而降低企業(yè)內(nèi)部的財務(wù)風(fēng)險，提升資金周轉(zhuǎn)率，確保企業(yè)價值最大化，為企業(yè)獲取長足發(fā)展提供有力保障。