傅文波

（湖北省文化旅游投資集團(tuán)有限公司，湖北 武漢 430071）

在經(jīng)濟(jì)發(fā)展放緩的大趨勢(shì)下，文旅產(chǎn)業(yè)不可避免地進(jìn)入存量發(fā)展時(shí)代。2020年疊加了“黑天鵝”事件影響，文旅企業(yè)發(fā)展遭受重大風(fēng)險(xiǎn)，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)受損，工程進(jìn)度滯緩，資金鏈承壓。隨著重大風(fēng)險(xiǎn)事件管控取得成果，文旅企業(yè)復(fù)蘇加快。但如何通過(guò)重大風(fēng)險(xiǎn)事件磨煉，增強(qiáng)應(yīng)對(duì)能力，打造具有超強(qiáng)韌性的文旅企業(yè)，值得我們總結(jié)和探討。

一、我國(guó)文旅行業(yè)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)

本次事件對(duì)我國(guó)文旅的影響超過(guò)2003年，不僅因?yàn)槠浔旧沓掷m(xù)的不確定性，還因?yàn)橹袊?guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，消費(fèi)尤其是旅游消費(fèi)占據(jù)更高比重，經(jīng)濟(jì)周期也處在不同的位置，且事件正好發(fā)生在春節(jié)期間，企業(yè)節(jié)后復(fù)工也被迫推遲，對(duì)文旅企業(yè)直接和間接影響都很大。

（一）短期直接影響

2020年初的文旅市場(chǎng)遭受重大沖擊，市場(chǎng)全面凍結(jié)，既定經(jīng)營(yíng)計(jì)劃受阻，文旅產(chǎn)業(yè)中的景區(qū)、酒店、旅行社“三駕馬車”幾乎顆粒無(wú)收。短期業(yè)務(wù)停滯，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入大幅減少，其重資產(chǎn)屬性導(dǎo)致成本支出剛性，資金鏈斷裂風(fēng)險(xiǎn)凸顯。

（二）長(zhǎng)期間接影響

間接影響集中體現(xiàn)在對(duì)業(yè)績(jī)影響持續(xù)時(shí)間長(zhǎng)、具有一定滯后性，表現(xiàn)為消費(fèi)者出游意愿較難在短期內(nèi)恢復(fù)。加之風(fēng)險(xiǎn)在全球蔓延，出、入境游將經(jīng)歷較長(zhǎng)時(shí)間的低迷，影響程度取決于全球控制速度以及境外管控措施、旅游重振計(jì)劃的實(shí)施等。長(zhǎng)期間接影響具體表現(xiàn)在旅游市場(chǎng)萎縮和游客心理變化兩個(gè)方面。

二、鄂旅投的應(yīng)對(duì)經(jīng)驗(yàn)與舉措

面對(duì)重大風(fēng)險(xiǎn)，鄂旅投堅(jiān)持用辯證思維分析判斷形勢(shì)發(fā)展，以自身的確定性穩(wěn)健性應(yīng)對(duì)突發(fā)變局，展現(xiàn)了較強(qiáng)的發(fā)展韌性。在一季度營(yíng)收驟降81%的基礎(chǔ)上，前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入90.12億元，同比增長(zhǎng)21.88%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.88億元，同比增長(zhǎng)32.87%。鄂旅投的應(yīng)對(duì)舉措是多方面的，其中最主要是經(jīng)營(yíng)創(chuàng)新和資金管理。

（一）經(jīng)營(yíng)創(chuàng)新

1.適度多元化經(jīng)營(yíng)

鄂旅投已形成文化旅游、金融服務(wù)、新型城鎮(zhèn)建設(shè)和商貿(mào)物流四大產(chǎn)業(yè)板塊，“一業(yè)為主、多元協(xié)同”的產(chǎn)業(yè)布局在應(yīng)對(duì)重大風(fēng)險(xiǎn)中發(fā)揮了重要作用。四大產(chǎn)業(yè)受影響程度不同，文旅產(chǎn)業(yè)受影響較大。每年6～10月為旅游旺季，本次風(fēng)險(xiǎn)集中在上半年。風(fēng)險(xiǎn)得到控制后，文旅產(chǎn)業(yè)快速?gòu)?fù)蘇，前三季度恢復(fù)至上年同期的78%。其他產(chǎn)業(yè)影響較小，商貿(mào)物流產(chǎn)業(yè)逆勢(shì)上揚(yáng)。商貿(mào)物流產(chǎn)業(yè)擁有1家全國(guó)性和11家湖北省重點(diǎn)民生保障企業(yè)，前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入72.8億元，同比增長(zhǎng)60.52%，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額15，041.00萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)723.25%。新型城鎮(zhèn)化產(chǎn)業(yè)全年影響不大，主要為春節(jié)銷售旺季踏空，但“云”端看房“蓄客”充分，全年預(yù)計(jì)同比上升12.91%。金融服務(wù)板塊基本未受影響。其他產(chǎn)業(yè)為文旅產(chǎn)業(yè)補(bǔ)充了現(xiàn)金流，發(fā)揮了協(xié)同效應(yīng)。

2.把握文旅新風(fēng)向

文旅市場(chǎng)在遭遇重大風(fēng)險(xiǎn)后必將呈現(xiàn)一些新變化。當(dāng)前主要有以下幾個(gè)方面.一是預(yù)約成為標(biāo)配?！邦A(yù)約旅游”并非一時(shí)應(yīng)急之策，而是市場(chǎng)發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物。鄂旅投“一部手機(jī)游湖北”全域智慧文旅綜合平臺(tái)，涵蓋了幾乎全省旅游資源，也為湖北提供了文旅場(chǎng)所分時(shí)預(yù)約總?cè)肟?；二是研學(xué)游迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)。作為研學(xué)旅行將體驗(yàn)式教育和旅游深度融合，是文旅行業(yè)的新藍(lán)海。鄂旅投依托景區(qū)景點(diǎn)建設(shè)研學(xué)基地和營(yíng)地，8家景區(qū)掛牌國(guó)家及省市級(jí)基地，其中襄陽(yáng)古隆中和荊門愛(ài)飛客成為全國(guó)級(jí)研學(xué)教育基地。

3.打造新增長(zhǎng)點(diǎn)

文旅小鎮(zhèn)是文商旅融合的現(xiàn)代旅游產(chǎn)品，是深度體驗(yàn)型的旅游目的地。近年來(lái)，文旅小鎮(zhèn)在旅游業(yè)從觀光游向休閑度假游轉(zhuǎn)型的過(guò)程中，成為打造旅游目的地、加快文旅融合的重要形式。鄂旅投打造5類15個(gè)文旅小鎮(zhèn)，在傳統(tǒng)文旅項(xiàng)目受影響下，成為文旅產(chǎn)業(yè)新的增長(zhǎng)點(diǎn)。同時(shí)，圍繞消費(fèi)新需求拓展收入新來(lái)源，依托產(chǎn)業(yè)資源優(yōu)勢(shì)拓展產(chǎn)業(yè)鏈新業(yè)態(tài)，旅行社立足門店渠道、線上下線資源整合優(yōu)勢(shì)，探索景區(qū)托管業(yè)務(wù)，推出“云特匯”電商平臺(tái)；以“一部手機(jī)游湖北”為代表的新基建項(xiàng)目，為文旅注入新動(dòng)能，助力文旅數(shù)字化轉(zhuǎn)型。

4.注重長(zhǎng)短期效益平衡

由于文旅項(xiàng)目市場(chǎng)培育期長(zhǎng)，鄂旅投在謀劃項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)模式時(shí)，特別注重長(zhǎng)短期的財(cái)務(wù)平衡。在項(xiàng)目可研中，根據(jù)項(xiàng)目投資規(guī)模、投資回收期等謀劃短期平衡方案，通過(guò)文化旅游專項(xiàng)基金補(bǔ)助、優(yōu)質(zhì)土地資源平衡等多種方式反哺項(xiàng)目短期收益，這是鄂旅投文旅產(chǎn)業(yè)獨(dú)特的經(jīng)營(yíng)模式，正是這一模式緩解了文旅板塊短期財(cái)務(wù)壓力，保障了文旅產(chǎn)業(yè)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。

5.發(fā)展二次消費(fèi)

2018年《政府工作報(bào)告》提出“創(chuàng)建全域旅游示范區(qū)，降低重點(diǎn)國(guó)有景區(qū)門票價(jià)格”。鄂旅投順應(yīng)形勢(shì)，門票價(jià)格做減法，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型做加法，整合區(qū)域旅游要素，大力發(fā)展旅游二次消費(fèi)，打造旅游目的地，實(shí)現(xiàn)從“小景區(qū)”向“大旅游”轉(zhuǎn)變。從“惠游湖北”執(zhí)行效果來(lái)看，二次消費(fèi)產(chǎn)品豐富的景區(qū)展現(xiàn)出更好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

（二）資金管理

1.對(duì)外構(gòu)建多層次融資體系

鄂旅投通過(guò)構(gòu)建多層次、多元化融資體系，在文旅行業(yè)發(fā)展的寒冬中，把資金命運(yùn)掌握在自己手里，統(tǒng)籌短期應(yīng)對(duì)和中長(zhǎng)期發(fā)展，為經(jīng)營(yíng)快速恢復(fù)保駕護(hù)航。

（1）融資方式多樣化。一是強(qiáng)化間接融資主導(dǎo)作用。鄂旅投建立了銀行、信托、融資租賃、保險(xiǎn)、基金等多元化融資渠道。截至三季度末，擁有42家金融機(jī)構(gòu)授信480億元，即使是在文旅產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)低迷背景下，前三季度累計(jì)新增低成本授信145億元，凈增98億元，累計(jì)可節(jié)約財(cái)務(wù)費(fèi)用2.11億元。其中，通過(guò)用活各項(xiàng)政策支持融資近30億元，節(jié)約財(cái)務(wù)成本7405.09萬(wàn)元，存量融資本息展期4.35億元、減息免息5273.86萬(wàn)元。發(fā)揮文旅產(chǎn)業(yè)發(fā)展引導(dǎo)基金作用吸引各類社會(huì)資本，先后發(fā)起設(shè)立各類基金規(guī)模超50億元，用于文旅項(xiàng)目不同階段的創(chuàng)業(yè)投資和股權(quán)投資；二是加快發(fā)展直接融資。在股權(quán)融資上，先后控股參股5家上市公司，堅(jiān)持“主業(yè)上主板”戰(zhàn)略，自主培育的鄂旅股份IPO已排隊(duì)，金旭農(nóng)發(fā)正在輔導(dǎo)，加快布局“互聯(lián)網(wǎng)+”，謀劃聚游科技科創(chuàng)板上市。債券融資上發(fā)改委市場(chǎng)、交易所市場(chǎng)、銀行間市場(chǎng)及政府專項(xiàng)債等各類產(chǎn)品通道均已打通，累計(jì)發(fā)行24筆債券融資185.3億元。

（2）融資期限合理化。鄂旅投高度重視在文旅項(xiàng)目發(fā)展周期中謀劃短期應(yīng)對(duì)和中長(zhǎng)期發(fā)展，努力平衡發(fā)展與負(fù)債、現(xiàn)金流與資金儲(chǔ)備的關(guān)系。文旅項(xiàng)目重資產(chǎn)屬性具有投資大、見(jiàn)效慢、回收期長(zhǎng)的特點(diǎn)，固定成本高，市場(chǎng)培育期長(zhǎng)。鄂旅投在謀劃融資時(shí)注重期限搭配，盡可能地與項(xiàng)目投運(yùn)周期相匹配，避免“短貸長(zhǎng)投”。目前，鄂旅投中長(zhǎng)期融資占比85%以上，95%的項(xiàng)目獲得與之相匹配的項(xiàng)目融資，力求實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)與債務(wù)償付相匹配。

（3）融資產(chǎn)品創(chuàng)新化。鄂旅投融資不乏產(chǎn)品創(chuàng)新。發(fā)行的全國(guó)旅游企業(yè)首單綠色債券將非“純綠”項(xiàng)目中的“深綠”部分打包，是公司與交易商協(xié)會(huì)深入研討的結(jié)果，推動(dòng)了協(xié)會(huì)產(chǎn)品創(chuàng)新拓展，為綠色債券在文旅企業(yè)應(yīng)用提供了示范；發(fā)行的扶貧專項(xiàng)債深化了“旅游+”造血扶貧模式，為利用資本市場(chǎng)服務(wù)“脫貧攻堅(jiān)”積累了有益經(jīng)驗(yàn)；2020年運(yùn)用國(guó)家政策發(fā)行的防控債，也為文旅企業(yè)應(yīng)對(duì)重大風(fēng)險(xiǎn)提供了經(jīng)驗(yàn)。

2.對(duì)內(nèi)打造高效率內(nèi)部資本市場(chǎng)

為解決集團(tuán)層級(jí)復(fù)雜帶來(lái)的賬戶林立、資金分散、存貸款雙高、財(cái)務(wù)費(fèi)用攀升等問(wèn)題，鄂旅投成立資金中心，采用“資金池+收支兩條線”方式，實(shí)行資金集中管理。

（1）資金集中管理。資金集中是資金管理能否取得成效的基礎(chǔ)和關(guān)鍵，鄂旅投通過(guò)數(shù)據(jù)分析選定資金池銀行，成員單位任選一家資金池銀行開(kāi)立收入專戶，根據(jù)資金流量定期歸集后余額為0，通過(guò)收入專戶管理，實(shí)現(xiàn)成員單位全部資金的集中，保障了資金池現(xiàn)金流入的穩(wěn)定性。資金調(diào)配權(quán)歸總部，成員單位擁有所有權(quán)和支配權(quán)，通過(guò)支出專戶和資金計(jì)劃控制支出，實(shí)現(xiàn)集分權(quán)平衡；建立由上至下全方位銀企合作關(guān)系，通過(guò)編制資金計(jì)劃、自由支配支出戶等方式保障支出效率，實(shí)現(xiàn)內(nèi)外部平衡。

（2）建立內(nèi)部資本市場(chǎng)。成員單位統(tǒng)一在資金中心開(kāi)立賬戶，核算資金中心收支業(yè)務(wù)，確保資金體內(nèi)循環(huán)，富余資金及時(shí)集中。資金中心通過(guò)資金管理系統(tǒng)實(shí)時(shí)監(jiān)控成員單位資金情況，通過(guò)資金集中再實(shí)現(xiàn)內(nèi)部調(diào)劑，將富余資金調(diào)劑到資金緊缺和效益更高的項(xiàng)目，減少了外部融資需求，實(shí)現(xiàn)了內(nèi)部融通，提高了資金使用效率。閑置資金歸集形成的規(guī)模效應(yīng)，提高了融資議價(jià)能力和整體信用評(píng)級(jí)，集約型資金管理模式實(shí)現(xiàn)了資金從近到遠(yuǎn)的統(tǒng)籌管理，有效控制了資金和債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

三、結(jié)語(yǔ)

重大風(fēng)險(xiǎn)事件必然對(duì)行業(yè)發(fā)展帶來(lái)一場(chǎng)洗禮，文旅企業(yè)增強(qiáng)重大風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)能力，應(yīng)從謀求增量到深耕存量市場(chǎng)轉(zhuǎn)變，以創(chuàng)造客戶和社會(huì)價(jià)值的角度創(chuàng)新運(yùn)營(yíng)模式，以內(nèi)容為核心輸入競(jìng)爭(zhēng)力的打造，提高參與型和體驗(yàn)式二消水平。在全球經(jīng)濟(jì)衰退的當(dāng)前，文旅企業(yè)需要主動(dòng)地深化供給側(cè)改革，從基建時(shí)代進(jìn)入到內(nèi)容時(shí)代，遵循從“門票經(jīng)濟(jì)”到IP內(nèi)容的文旅化創(chuàng)新與運(yùn)營(yíng)的邏輯。同時(shí)，強(qiáng)化內(nèi)外部相互促進(jìn)相互交融的“金旅”融合，引進(jìn)資本的源頭活水，為文旅插上資本的翅膀?？臻g構(gòu)造可以吸引一萬(wàn)個(gè)游客來(lái)一次，而基于空間的內(nèi)容生產(chǎn)才是一個(gè)游客來(lái)一萬(wàn)次的理由。