陳炳欣

10月20日，SK海力士宣布與英特爾達成協(xié)議，將支付90億美元收購英特爾NAND閃存及相關存儲業(yè)務。消息一經(jīng)公布便引起行業(yè)廣泛關注。存儲行業(yè)一直處于少數(shù)巨頭壟斷的市場格局，本次合并集有可能開啟NAND 閃存產(chǎn)業(yè)的新一輪整合，將進一步加劇這一領域的巨頭壟斷局面。

互補效應明顯

SK海力士直追三星

據(jù)悉，本次收購包括英特爾NAND SSD業(yè)務、NAND部件及晶圓業(yè)務，以及其在中國大連的NAND閃存制造工廠。SK海力士與英特爾將爭取在2021年年底前取得所需的政府機關許可。在獲取相關許可后，SK海力士將通過支付第一期70億美元對價從英特爾收購NAND SSD業(yè)務（包括NANDSSD相關知識產(chǎn)權和員工）以及大連工廠。此后，預計在2025年3月最終交割時，SK海力士將支付20億美元余款，從英特爾收購其余相關資產(chǎn)，包括NAND閃存晶圓的生產(chǎn)及設計相關的知識產(chǎn)權、研發(fā)人員以及大連工廠的員工。根據(jù)協(xié)議，英特爾將繼續(xù)在大連閃存制造工廠制造NAND晶圓，并保留制造和設計NAND閃存晶圓相關的知識產(chǎn)權（IP），直至最終交割日。

此前，業(yè)界就有英特爾有意出售旗下NAND為存業(yè)務的消息傳出。此次SK海力士收購英特爾NAND閃存業(yè)務，將大大增強它在該領域的實力。SK海力士CEO李錫熙表示，將在NAND閃存領域樹立與DRAM業(yè)務同等水準的創(chuàng)新產(chǎn)品群。

根據(jù)集邦咨詢數(shù)據(jù)，SK海力士與英特爾在今年第二季度的營收市占率分別為11.7%和11.5%，位于第四和第六名。具體來看，SK海力士在NAND閃存領域的強項是移動存儲，eMCP、eMMC等產(chǎn)品占SK海力士NAND 閃存營收的60%以上。英特爾的優(yōu)勢在于企業(yè)級SSD，不但與三星并駕齊驅，在中國的市占超過五成。企業(yè)級SSD在NAND閃存所有終端應用當中無疑是獲利最佳的產(chǎn)品。

此次合并，雙方的技術具備互補性，將在企業(yè)級SSD領域發(fā)揮綜合效益。

從產(chǎn)能層來看，SK海力士目前的NAND閃存產(chǎn)線全部位于韓國;英特爾的NAND閃存產(chǎn)線則在中國大連廠。而且英特爾是所有NAND閃存廠商當中最著力推廣采用QLC架構的公司，預計今年年底前，QLC閃存將占其產(chǎn)出的30%以上。以技術方面來看，目前英特爾仍堅持以Floating Gate為3D NAND閃存的主要生產(chǎn)結構，不同于SK海力士等其他廠商所采用的Charge Trap結構，在蝕刻的技術難度上有相當差異。SK海力士取得英特爾的3DNAND閃存產(chǎn)能以后，其在企業(yè)級SSD領域的競爭力將大幅躍升。

以數(shù)據(jù)為中心

英特爾強化核心業(yè)務

對于英特爾來說，此次出售NAND閃存業(yè)務，將有利于削減非核心業(yè)務，把重心集中于高性能計算、數(shù)據(jù)中心、人工智能、自動駕駛等核心領域。英特爾CEO Bob Swan表示，對英特爾來說，這筆交易將使他們進一步優(yōu)先考慮在差異化技術上的投資。

實際上，自從Bob Swan就任CEO以來，英特爾已經(jīng)先后將基帶業(yè)務出售給蘋果、連接芯片部門出售給MaxLinear等。此次出售NAND業(yè)務，顯示出英特爾正在進一步強化其以數(shù)據(jù)為中心的企業(yè)戰(zhàn)略。有消息稱，英特爾打算將本次出售資金投入到人工智能、5G網(wǎng)絡與智能、自動駕駛相關邊緣設備上。

英特爾中國研究院院長宋繼強表示，只有將數(shù)據(jù)轉化為業(yè)務價值，才能創(chuàng)造新的服務和體驗。值得關注的是，將NAND閃存及存儲業(yè)務出售給SK海力士之后，英特爾仍將保留他們的傲騰這一業(yè)務，傲騰擁有英特爾先進的存儲技術，NAND閃存及存儲業(yè)務出售之后，英特爾在存儲方面就將專注于傲騰這一業(yè)務。

作為新一代3D XPoint存儲技術，傲騰在未來的數(shù)據(jù)中心市場有著廣闊的應用空間，具有比DRAM更大的容量和更好的持久性，以及比NAND更高的耐用度和更強性能。英特爾已在數(shù)據(jù)中心的內(nèi)存到存儲的層次結構中引入新的層級，傲騰可推動相關解決方案向更高價值發(fā)展，加速人工智能的發(fā)展、推動更快的數(shù)據(jù)分析。

NAND閃存

產(chǎn)業(yè)集中度進一步增加

此次合并案的達成對存儲產(chǎn)業(yè)格局也將產(chǎn)生重要影響。存儲產(chǎn)業(yè)一直處于巨頭壟斷局面，其中DRAM的玩家只有三星、SK海力士和美光三家公司。2019年三家公司的市場占有率超過95%，其中三星居首，SK海力士和美光公司分列第二和第三位。NAND閃存的產(chǎn)業(yè)集中度要低于DRAM，主要企業(yè)包括了三星、鎧俠+西部數(shù)據(jù)、美光、SK海力士、英特爾等。隨著此次并購的發(fā)生，NAND閃存的產(chǎn)業(yè)集中度也將進一步增強。

閃存市場的競爭近年來十分激烈。2019年全球半導體收入暴跌了11.7%，與2018年相比減少了566億美元的收入。這對嚴重依賴內(nèi)存市場的半導體供應商影響尤為明顯，三星電子、SK海力士和美光的營收均下滑了約30%。英特爾NAND閃存業(yè)務的營收狀況也不理想。這也是英特爾將非主營業(yè)務的NAND部門出售的重要原因。而SK海力士則選擇進一步強化其存儲事業(yè)。

在2020年第二季度全球NAND閃存市場份額中，三星首居，為31.4%;鎧俠居次，為17.2%;西部數(shù)據(jù)第三名，為15.5%;SK海力士11.7%，美光11.5%，英特爾11.5%，其他為1.2%。SK海力士在取得英特爾產(chǎn)能以后，其NAND閃存市占將達20%以上，超越原先排名第二的鎧俠，排名僅次于龍頭三星。

更加值得關注的是，存儲市場一直相對比較穩(wěn)定，如今英特爾出售NAND業(yè)務，SK海力士接手。對此，集邦咨詢指出，合并案可望開啟NAND閃存產(chǎn)業(yè)整并的序幕。