萬(wàn)育

【摘要】商業(yè)銀行銷(xiāo)售理財(cái)產(chǎn)品的適當(dāng)性義務(wù)是商業(yè)銀行在向金融消費(fèi)者銷(xiāo)售理財(cái)產(chǎn)品或提供理財(cái)服務(wù)過(guò)程中必須履行的義務(wù)。適當(dāng)性義務(wù)的內(nèi)容包括：了解客戶、了解產(chǎn)品、匹配銷(xiāo)售、說(shuō)明告知等。為防范未盡到適當(dāng)性義務(wù)帶來(lái)的法律風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)銀行應(yīng)強(qiáng)化內(nèi)部治理，遵循相關(guān)規(guī)定，審慎選擇合作機(jī)構(gòu)，重視對(duì)司法案例的研判，加強(qiáng)日常留痕工作。

【關(guān)鍵詞】商業(yè)銀行? 理財(cái)產(chǎn)品? 適當(dāng)性義務(wù)

一、適當(dāng)性義務(wù)的概念

（一）適當(dāng)性義務(wù)概念的立法考察

金融機(jī)構(gòu)的適當(dāng)性義務(wù)是一個(gè)外來(lái)概念，我國(guó)現(xiàn)行法律沒(méi)有明確規(guī)定“適當(dāng)性義務(wù)”的概念。適當(dāng)性義務(wù)的規(guī)定散見(jiàn)于銀監(jiān)會(huì)公布的部門(mén)規(guī)章及規(guī)范性文件。

早在2005年，證監(jiān)會(huì)頒布的《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》中規(guī)定了解客戶、適當(dāng)性評(píng)估、記錄保存等內(nèi)容，盡管沒(méi)有明確使用“適當(dāng)性義務(wù)”這一術(shù)語(yǔ)，但已經(jīng)具有適當(dāng)性義務(wù)的內(nèi)涵。

全國(guó)人大常委會(huì)于2012年12月28日對(duì)2003年《證券投資基金法》進(jìn)行修訂，增加對(duì)基金服務(wù)機(jī)構(gòu)的規(guī)定，該法第99 條規(guī)定：“基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)向投資人充分揭示投資風(fēng)險(xiǎn)，并根據(jù)投資人的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力銷(xiāo)售不同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品?！痹凇胺伞边@一層級(jí)上，規(guī)定了適當(dāng)性義務(wù)的內(nèi)容。

證監(jiān)會(huì)2017年7月1日開(kāi)始實(shí)施《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》，《辦法》定位于適當(dāng)性管理的“母法”，明確了投資者分類、產(chǎn)品分級(jí)、適當(dāng)性匹配等適當(dāng)性管理各環(huán)節(jié)的標(biāo)準(zhǔn)或底線，歸納整合了各市場(chǎng)、產(chǎn)品、服務(wù)的適當(dāng)性相關(guān)要求，成為各市場(chǎng)、產(chǎn)品、服務(wù)適當(dāng)性管理的基本依據(jù)。但其主要針對(duì)證券期貨行業(yè)。

2018年4月27日，中國(guó)人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)以及外匯管理局共同發(fā)布了《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱《資管指導(dǎo)意見(jiàn)》），再次明確了金融機(jī)構(gòu)發(fā)行和銷(xiāo)售資產(chǎn)管理產(chǎn)品應(yīng)當(dāng)履行適當(dāng)性義務(wù)。為配合《資管指導(dǎo)意見(jiàn)》實(shí)施，2018 年9月26日， 銀保監(jiān)會(huì)公布并實(shí)施了《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》，整合并豐富了商業(yè)銀行適當(dāng)性義務(wù)規(guī)定。2019年11月14日，最高人民法院發(fā)布了《全國(guó)法院民商事審判工作會(huì)議紀(jì)要》（以下簡(jiǎn)稱《九民紀(jì)要》），其中第五條“關(guān)于金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)糾紛案件的審理”從司法層面對(duì)金融機(jī)構(gòu)的適當(dāng)性義務(wù)作出了相關(guān)規(guī)定，明確了因金融服務(wù)引起的糾紛之法律適用、責(zé)任主體確定、舉證責(zé)任分配、告知說(shuō)明義務(wù)的衡量標(biāo)準(zhǔn)等方面。

（二）適當(dāng)性義務(wù)概念的學(xué)理考察

關(guān)于適當(dāng)性義務(wù)的概念，目前國(guó)內(nèi)學(xué)界也未見(jiàn)有統(tǒng)一的概念。

有論者認(rèn)為，在商業(yè)銀行領(lǐng)域，適當(dāng)性義務(wù)主要指，商業(yè)銀行在銷(xiāo)售理財(cái)產(chǎn)品時(shí)必須慎重考慮產(chǎn)品與投資者認(rèn)知、風(fēng)險(xiǎn)承受能力是否一致，商業(yè)銀行及其業(yè)務(wù)人員只能推介與投資者相適應(yīng)的產(chǎn)品。有論者認(rèn)為，金融機(jī)構(gòu)的適當(dāng)性義務(wù)，是指金融機(jī)構(gòu)在向投資者銷(xiāo)售金融商品時(shí)，應(yīng)當(dāng)確保銷(xiāo)售的金融商品與投資者的知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)、風(fēng)險(xiǎn)承受能力、投資目標(biāo)與財(cái)務(wù)狀況等相契合。

有論者認(rèn)為，金融機(jī)構(gòu)的適當(dāng)性義務(wù)，指金融機(jī)構(gòu)在銷(xiāo)售金融產(chǎn)品的過(guò)程中，負(fù)有將適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品推薦給適當(dāng)?shù)目蛻?，供客戶選擇接受與否的義務(wù)。銷(xiāo)售不僅指單純的“出售（sale）”行為，根據(jù)國(guó)際證監(jiān)會(huì)組織IOSCO的定義，銷(xiāo)售指金融機(jī)構(gòu)所提供的一系列與出售有關(guān)的服務(wù)，包括營(yíng)銷(xiāo)、出售、建議、推薦以及對(duì)授權(quán)賬戶和個(gè)人投資組合進(jìn)行管理。

上述關(guān)于適當(dāng)性義務(wù)的概念，盡管表述有所差別，但均強(qiáng)調(diào)了銷(xiāo)售主體在銷(xiāo)售過(guò)程中將適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品推介給適當(dāng)?shù)耐顿Y者，不存在根本性分歧。結(jié)合《九民紀(jì)要》第72條的相關(guān)規(guī)定，筆者認(rèn)為：商業(yè)銀行銷(xiāo)售理財(cái)產(chǎn)品的適當(dāng)性義務(wù)是指商業(yè)銀行在向金融消費(fèi)者推介、銷(xiāo)售理財(cái)產(chǎn)品或提供理財(cái)服務(wù)的過(guò)程中，必須履行的了解客戶、了解產(chǎn)品、將適當(dāng)?shù)睦碡?cái)產(chǎn)品（或者理財(cái)服務(wù)）銷(xiāo)售（或者提供）給適合的金融消費(fèi)者等義務(wù)。

二、適當(dāng)性義務(wù)的內(nèi)容

適當(dāng)性義務(wù)是對(duì)金融機(jī)構(gòu)向投資者提供金融產(chǎn)品或金融服務(wù)行為的約束。進(jìn)入金融市場(chǎng)的投資者，特別是普通投資者在家庭收入、風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)能力等方面存在較大差別，同種投資產(chǎn)品難以適用所有投資者。商業(yè)銀行在銷(xiāo)售理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，應(yīng)對(duì)投資者進(jìn)行分類，有區(qū)別的推介理財(cái)產(chǎn)品。

（一）了解客戶

商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)收集客戶相關(guān)的基本資料，包括客戶的年齡、財(cái)務(wù)狀況、文化水平、是否具有投資知識(shí)與經(jīng)驗(yàn)、投資的時(shí)間范圍及投資目標(biāo)等信息，為匹配銷(xiāo)售理財(cái)產(chǎn)品打下基礎(chǔ)。同時(shí)，鑒于客戶信息隨著時(shí)間變化而發(fā)生變化，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)保持客戶相關(guān)信息的即時(shí)性，對(duì)客戶信息定期更新，或至少于銷(xiāo)售前更新。

根據(jù)《資管指導(dǎo)意見(jiàn)》，資產(chǎn)管理產(chǎn)品的投資者區(qū)分為不特定社會(huì)公眾和合格投資者兩大類。合格投資者是指具備相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力，投資于單只資產(chǎn)管理產(chǎn)品不低于一定金額且符合一定條件的自然人和法人或者其他組織。商業(yè)銀行應(yīng)按照相關(guān)規(guī)定要求，向兩類主體銷(xiāo)售不同的理財(cái)產(chǎn)品。

投資者應(yīng)如實(shí)提供自身的基本狀況與相關(guān)信息，包括經(jīng)濟(jì)能力、投資經(jīng)驗(yàn)、投資目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)承受能力等相關(guān)信息。如果投資者故意遺漏或隱瞞相關(guān)信息而導(dǎo)致商業(yè)銀行推薦的理財(cái)產(chǎn)品不適當(dāng)，從而產(chǎn)生的投資損失，應(yīng)由投資者自己承擔(dān)。

（二）了解產(chǎn)品

隨著金融創(chuàng)新的不斷深入，金融產(chǎn)品日益復(fù)雜，商業(yè)銀行在銷(xiāo)售理財(cái)產(chǎn)品之前應(yīng)當(dāng)對(duì)產(chǎn)品有充分了解，對(duì)產(chǎn)品或服務(wù)的性質(zhì)、特征等進(jìn)行充分的了解，對(duì)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)性以及將來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)性預(yù)測(cè)進(jìn)行評(píng)估分類，然后根據(jù)不同類別的理財(cái)產(chǎn)品向合適的投資者進(jìn)行適當(dāng)?shù)耐扑]。

根據(jù)《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》規(guī)定，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)對(duì)理財(cái)產(chǎn)品分類管理。商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)根據(jù)募集方式的不同，將理財(cái)產(chǎn)品分為公募理財(cái)產(chǎn)品和私募理財(cái)產(chǎn)品;商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)根據(jù)投資性質(zhì)的不同，將理財(cái)產(chǎn)品分為固定收益類理財(cái)產(chǎn)品、權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品、商品及金融衍生品類理財(cái)產(chǎn)品和混合類理財(cái)產(chǎn)品;商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)根據(jù)運(yùn)作方式的不同，將理財(cái)產(chǎn)品分為封閉式理財(cái)產(chǎn)品和開(kāi)放式理財(cái)產(chǎn)品。

商業(yè)銀行對(duì)于本行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品做到充分了解，一般不存在問(wèn)題。常見(jiàn)的問(wèn)題是，對(duì)于商業(yè)銀行代銷(xiāo)的金融產(chǎn)品，商業(yè)銀行是否仍然具有了解產(chǎn)品的義務(wù)？筆者認(rèn)為，在產(chǎn)品的銷(xiāo)售者與發(fā)行者分離的情況下，商業(yè)銀行負(fù)有審慎經(jīng)營(yíng)的義務(wù)，仍應(yīng)負(fù)有了解產(chǎn)品的義務(wù)。如果發(fā)行者未將產(chǎn)品相關(guān)信息充分披露給商業(yè)銀行，造成商業(yè)銀行對(duì)產(chǎn)品認(rèn)識(shí)發(fā)生偏差或錯(cuò)誤，未能匹配銷(xiāo)售金融產(chǎn)品，導(dǎo)致金融消費(fèi)者在購(gòu)買(mǎi)金融產(chǎn)品過(guò)程中遭受損失的的，發(fā)行者應(yīng)承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。

（三）銷(xiāo)售匹配

商業(yè)銀行向投資者推薦理財(cái)產(chǎn)品時(shí)要充分考慮產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)、收益、結(jié)構(gòu)、功能等屬性與投資者的知識(shí)水平、投資經(jīng)驗(yàn)、投資目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)偏好、財(cái)產(chǎn)狀況等信息的匹配程度，推薦的理財(cái)產(chǎn)品必須與投資者所能承受的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)相匹配。

要想實(shí)現(xiàn)匹配銷(xiāo)售，商業(yè)銀行須做好投資者風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估工作。商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)對(duì)非機(jī)構(gòu)投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力進(jìn)行評(píng)估，確定投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力等級(jí)，由低到高至少包括一級(jí)至五級(jí)，并可以根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)一步細(xì)分。商業(yè)銀行不得在風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估過(guò)程中誤導(dǎo)投資者或者代為操作，確保風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估結(jié)果的真實(shí)性和有效性。在獲得投資者風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估結(jié)果后，商業(yè)銀行只能向投資者銷(xiāo)售風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)等于或低于其風(fēng)險(xiǎn)承受能力等級(jí)的理財(cái)產(chǎn)品，并在銷(xiāo)售文件中明確提示產(chǎn)品適合銷(xiāo)售的投資者范圍，在銷(xiāo)售系統(tǒng)中設(shè)置銷(xiāo)售限制措施。

（四）告知說(shuō)明

告知說(shuō)明是商業(yè)銀行適當(dāng)性義務(wù)的重要內(nèi)容，是金融消費(fèi)者充分了解理財(cái)產(chǎn)品和投資活動(dòng)的性質(zhì)及風(fēng)險(xiǎn)并在此基礎(chǔ)上形成自主決定的邏輯前提。商業(yè)銀行的告知說(shuō)明義務(wù)主要有以下內(nèi)容：一是告知風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估結(jié)果。商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)將風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估結(jié)果告知金融消費(fèi)者，并向其銷(xiāo)售風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)等于或低于其風(fēng)險(xiǎn)承受能力等級(jí)的理財(cái)產(chǎn)品。二是告知理財(cái)產(chǎn)品的信息。商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品宣傳銷(xiāo)售文本應(yīng)當(dāng)全面、如實(shí)、客觀地反映理財(cái)產(chǎn)品的重要特性，充分披露理財(cái)產(chǎn)品類型、投資組合、估值方法、托管安排、風(fēng)險(xiǎn)和收費(fèi)等重要信息，所使用的語(yǔ)言表述必須真實(shí)、準(zhǔn)確和清晰。商業(yè)銀行發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品，不得宣傳理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率，在理財(cái)產(chǎn)品宣傳銷(xiāo)售文本中只能登載該理財(cái)產(chǎn)品或者本行同類理財(cái)產(chǎn)品的過(guò)往平均業(yè)績(jī)和最好、最差業(yè)績(jī)，并以醒目文字提醒投資者“理財(cái)產(chǎn)品過(guò)往業(yè)績(jī)不代表其未來(lái)表現(xiàn)，不等于理財(cái)產(chǎn)品實(shí)際收益，投資須謹(jǐn)慎”。三是告知理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行應(yīng)在產(chǎn)品宣傳材料的醒目位置提示“理財(cái)非存款、產(chǎn)品有風(fēng)險(xiǎn)、投資須謹(jǐn)慎”，理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售文件應(yīng)當(dāng)包含專頁(yè)風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)，風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)應(yīng)設(shè)計(jì)客戶風(fēng)險(xiǎn)確認(rèn)語(yǔ)句抄錄，包括確認(rèn)語(yǔ)句欄和簽字欄，并在風(fēng)險(xiǎn)確認(rèn)語(yǔ)句下預(yù)留足夠空間供客戶完整抄錄和簽名確認(rèn)。

關(guān)于客戶簽署風(fēng)險(xiǎn)確認(rèn)文件的效力問(wèn)題。盡管客戶在風(fēng)險(xiǎn)確認(rèn)書(shū)或類似文件上簽字確認(rèn)，甚至客戶逐字抄寫(xiě)風(fēng)險(xiǎn)提示聲明，如：“本人已經(jīng)閱讀上述風(fēng)險(xiǎn)提示，充分了解并清楚知曉本產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)，愿意承擔(dān)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)”。對(duì)此，商業(yè)銀行絕不可簡(jiǎn)單認(rèn)為銀行責(zé)任已經(jīng)排除。根據(jù)《九民紀(jì)要》規(guī)定，告知說(shuō)明義務(wù)的履行是金融消費(fèi)者能夠真正了解各類高風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)金融產(chǎn)品或者高風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)投資活動(dòng)的投資風(fēng)險(xiǎn)和收益的關(guān)鍵，人民法院應(yīng)當(dāng)根據(jù)產(chǎn)品、投資活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)和金融消費(fèi)者的實(shí)際情況，綜合理性人能夠理解的客觀標(biāo)準(zhǔn)和金融消費(fèi)者能夠理解的主觀標(biāo)準(zhǔn)來(lái)確定賣(mài)方機(jī)構(gòu)是否已經(jīng)履行了告知說(shuō)明義務(wù)。商業(yè)銀行簡(jiǎn)單地以金融消費(fèi)者手寫(xiě)了諸如“本人明確知悉可能存在本金損失風(fēng)險(xiǎn)”等內(nèi)容主張其已經(jīng)履行了告知說(shuō)明義務(wù)，不能提供其他相關(guān)證據(jù)的，人民法院對(duì)其抗辯理由不予支持。

三、未盡適當(dāng)性義務(wù)的法律風(fēng)險(xiǎn)的防范

（一）商業(yè)銀行應(yīng)強(qiáng)化內(nèi)部治理，持續(xù)開(kāi)展內(nèi)控體系建設(shè)。

有學(xué)者提出，內(nèi)控、風(fēng)控、審計(jì)、合規(guī)都是金融機(jī)構(gòu)至關(guān)重要的崗位和部門(mén)，“踩剎車(chē)的人”不可或缺。金融機(jī)構(gòu)一定要扎緊籬笆，把內(nèi)控體系作為公司生死存亡的關(guān)鍵。不要把保護(hù)金融消費(fèi)者與企業(yè)的發(fā)展對(duì)立、割裂，要安全與快捷并重，更加注重安全;公平與效率并重，更加注重公平;誠(chéng)信與創(chuàng)新并舉，更加注重誠(chéng)信;發(fā)展與規(guī)范并重，更加注重規(guī)范。要警惕部分機(jī)構(gòu)公司治理體系和內(nèi)控體系“有名無(wú)實(shí)”，在關(guān)鍵時(shí)刻難以發(fā)揮作用。商業(yè)銀行應(yīng)強(qiáng)化內(nèi)部治理，持續(xù)開(kāi)展內(nèi)控體系建設(shè)，加強(qiáng)員工行為管控，發(fā)揮制度的力量，充分履行商業(yè)銀行銷(xiāo)售理財(cái)產(chǎn)品的適當(dāng)性義務(wù)。

（二）商業(yè)銀行應(yīng)遵循相關(guān)規(guī)定，規(guī)范理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售活動(dòng)。

關(guān)于適當(dāng)性義務(wù)的規(guī)定多散見(jiàn)于相關(guān)監(jiān)管文件，商業(yè)銀行欲準(zhǔn)確把握適當(dāng)性義務(wù)，就應(yīng)及時(shí)全面嚴(yán)格執(zhí)行相關(guān)規(guī)定，按照監(jiān)管要求規(guī)范理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售。比如：商業(yè)銀行對(duì)照法律、行政法規(guī)、部門(mén)規(guī)章、規(guī)范性文件，審查本單位銷(xiāo)售理財(cái)產(chǎn)品相關(guān)文件是否符合適當(dāng)性義務(wù)要求，是否需要優(yōu)化改進(jìn)。商業(yè)銀行關(guān)于理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售的制度是否健全，是否落實(shí)到位，對(duì)于新的監(jiān)管要求，是否已按要求及時(shí)執(zhí)行。對(duì)于合規(guī)檢查中發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題，及時(shí)采取措施防范應(yīng)對(duì)，堵塞制度漏洞，化解潛在風(fēng)險(xiǎn)苗頭。

（三）商業(yè)銀行應(yīng)審慎選擇合作機(jī)構(gòu)，謹(jǐn)慎代理銷(xiāo)售理財(cái)產(chǎn)品。

《九民紀(jì)要》規(guī)定，金融產(chǎn)品發(fā)行人、銷(xiāo)售者未盡適當(dāng)性義務(wù)，導(dǎo)致金融消費(fèi)者在購(gòu)買(mǎi)金融產(chǎn)品過(guò)程中遭受損失的，金融消費(fèi)者既可以請(qǐng)求金融產(chǎn)品的發(fā)行人承擔(dān)賠償責(zé)任，也可以請(qǐng)求金融產(chǎn)品的銷(xiāo)售者承擔(dān)賠償責(zé)任，還可以根據(jù)《民法總則》引用法律法規(guī)相關(guān)條款用漢字?jǐn)?shù)字，請(qǐng)求金融產(chǎn)品的發(fā)行人、銷(xiāo)售者共同承擔(dān)連帶賠償責(zé)任。

因此，商業(yè)銀行在代銷(xiāo)理財(cái)產(chǎn)品中，如遇到發(fā)行人未盡適當(dāng)性義務(wù)導(dǎo)致金融消費(fèi)者遭受損失的情形，商業(yè)銀行或面臨連帶賠償?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)。為防范風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)銀行在代銷(xiāo)其他機(jī)構(gòu)發(fā)行的產(chǎn)品或者提供相關(guān)服務(wù)，應(yīng)當(dāng)在合同中約定要求委托方提供的信息，包括產(chǎn)品或者服務(wù)分級(jí)考慮因素等，自行對(duì)該信息進(jìn)行調(diào)查核實(shí)，并履行投資者評(píng)估、適當(dāng)性匹配等適當(dāng)性義務(wù)。委托方不提供規(guī)定的信息、提供信息不完整的，經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)拒絕代銷(xiāo)產(chǎn)品或者提供服務(wù)。簡(jiǎn)言之，商業(yè)銀行作為金融產(chǎn)品銷(xiāo)售者對(duì)發(fā)行人的委托代理事項(xiàng)負(fù)有較高的了解、核實(shí)義務(wù)。

（四）商業(yè)銀行應(yīng)重視對(duì)司法案例的研判，防范訴訟風(fēng)險(xiǎn)。

我國(guó)屬于大陸法系國(guó)家，案例并不具有當(dāng)然約束力。司法案例雖是個(gè)案，但卻能折射出我國(guó)司法機(jī)關(guān)對(duì)適當(dāng)性義務(wù)的司法態(tài)度和司法傾向，通過(guò)對(duì)司法案例的研判，特別是在法律規(guī)定不夠明確的情況下，有助于準(zhǔn)確把握法律的精神實(shí)質(zhì)。

在審理金融消費(fèi)者與商業(yè)銀行的理財(cái)產(chǎn)品糾紛案件中，目前法院堅(jiān)持“賣(mài)者盡責(zé)、買(mǎi)者自負(fù)”的原則，而且在舉證責(zé)任的分配上，對(duì)商業(yè)銀行給予了較重的舉證責(zé)任。商業(yè)銀行不能提供其已經(jīng)建立了金融產(chǎn)品（或者服務(wù)）的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估及相應(yīng)管理制度、對(duì)金融消費(fèi)者的風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知、風(fēng)險(xiǎn)偏好和風(fēng)險(xiǎn)承受能力進(jìn)行了測(cè)試、向金融消費(fèi)者告知產(chǎn)品（或者服務(wù)）的收益和主要風(fēng)險(xiǎn)因素等相關(guān)證據(jù)的，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)舉證不能的法律后果。商業(yè)銀行的證據(jù)要達(dá)到怎樣的程度才可被認(rèn)定為盡到了適當(dāng)性義務(wù)？這就需要商業(yè)銀行以案為鑒，從司法案例中尋找答案，通過(guò)研判分析，找到案例的核心問(wèn)題和關(guān)鍵環(huán)節(jié)，并對(duì)照自身實(shí)際情況，揚(yáng)長(zhǎng)避短，事先防范訴訟風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于出現(xiàn)的訴訟苗頭，商業(yè)銀行也可以提前做出預(yù)判，采取靈活的方式化解紛爭(zhēng)。

（五）商業(yè)銀行應(yīng)加強(qiáng)日常留痕工作，做好重要資料的保管。

商業(yè)銀行在履行適當(dāng)性義務(wù)過(guò)程中，應(yīng)當(dāng)做好銷(xiāo)售理財(cái)產(chǎn)品過(guò)程的留痕工作。根據(jù)《銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)銷(xiāo)售專區(qū)錄音錄像管理暫行規(guī)定》，商業(yè)銀行應(yīng)設(shè)立銷(xiāo)售專區(qū)裝配電子系統(tǒng)，對(duì)自有理財(cái)產(chǎn)品和代銷(xiāo)產(chǎn)品銷(xiāo)售過(guò)程同步錄音錄像。在因銷(xiāo)售行為引發(fā)的理財(cái)產(chǎn)品糾紛中，在缺乏充分證據(jù)情況下，往往是雙方各執(zhí)一詞。而“雙錄”制度實(shí)施后，對(duì)客戶而言，是對(duì)銀行銷(xiāo)售行為的約束，為投資者添加一重保護(hù);對(duì)銀行而言，該制度具有動(dòng)態(tài)直觀性，在發(fā)生銷(xiāo)售行為糾紛后，可為銀行所應(yīng)承擔(dān)的舉證責(zé)任提供強(qiáng)有力的支撐作用，還原購(gòu)買(mǎi)現(xiàn)場(chǎng)，為銀行合規(guī)銷(xiāo)售提供自證清白的證據(jù)。

商業(yè)銀行在履行適當(dāng)性義務(wù)過(guò)程中，應(yīng)當(dāng)對(duì)錄音錄像、履行風(fēng)險(xiǎn)告知義務(wù)的書(shū)面材料等重要資料進(jìn)行妥善保存。根據(jù)《銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)銷(xiāo)售專區(qū)錄音錄像管理暫行規(guī)定》第十三條規(guī)定：“銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)將錄音錄像資料至少保留到產(chǎn)品終止日起6個(gè)月后或合同關(guān)系解除日起6個(gè)月后，發(fā)生糾紛的要保留到糾紛最終解決后。”鑒于錄音錄像是證明商業(yè)銀行履行適當(dāng)性義務(wù)的重要證據(jù)材料，筆者建議商業(yè)銀行應(yīng)長(zhǎng)期保留錄音錄像，可參照《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》第三十二條關(guān)于經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)相關(guān)資料保存期限20年的規(guī)定，采用較長(zhǎng)的保留期限。

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