李少威

2020年的中國(guó)產(chǎn)業(yè)圈里，至少有3個(gè)標(biāo)志性的事件值得被歷史銘記：螞蟻暫停IPO、蛋殼公寓爆雷和P2P清零。

前面幾年，還有一系列的P2P爆雷事件，一直在做鋪墊。

這是一種后果。

互聯(lián)網(wǎng)的產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新，是過(guò)去10年里中國(guó)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的亮色。通過(guò)寬松政策的鼓勵(lì)，中國(guó)開(kāi)創(chuàng)了全新的發(fā)展局面，幾乎大部分社會(huì)生活都完成了數(shù)字化，相當(dāng)一部分經(jīng)濟(jì)活動(dòng)被搬遷到了虛擬平臺(tái)。中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)，也實(shí)現(xiàn)了彎道超車(chē)，走到了世界的最前沿。

鄧小平那句形象的話(huà)語(yǔ)—“摸著石頭過(guò)河”，依然適用于今日。摸索得到了驚喜，開(kāi)拓了新的局面，同時(shí)也包含著試錯(cuò)的意味，錯(cuò)了就會(huì)有苦果。

2020年就是苦果集中出現(xiàn)的一年。

P2P的接連爆雷，蛋殼公寓醞釀的社會(huì)后果，與螞蟻暫停IPO之間，有著內(nèi)在的線(xiàn)索聯(lián)系。這條線(xiàn)索就是，在互聯(lián)網(wǎng)的應(yīng)用領(lǐng)域，中國(guó)支付了代價(jià)，發(fā)展思路和監(jiān)管邏輯都變得清晰了起來(lái)。

互聯(lián)網(wǎng)無(wú)遠(yuǎn)弗屆的特點(diǎn)，決定了它觸及新的用戶(hù)的邊際成本很低，而且越來(lái)越低。所以，只要是做平臺(tái)的企業(yè)，都有一種無(wú)限擴(kuò)張的沖動(dòng)。在資本支持下的這種沖動(dòng)，把社會(huì)生活的方方面面都卷了進(jìn)去，一旦出問(wèn)題，后果就很?chē)?yán)重。

出問(wèn)題的企業(yè)，主要是模式本身有問(wèn)題，比如P2P，打著普惠金融的旗號(hào)，遮人耳目，事實(shí)上就是一個(gè)個(gè)龐氏騙局，擊鼓傳花的游戲，爆雷是必然的。也有一部分是模式本身不違法，但不加控制地?cái)U(kuò)張、寅吃卯糧的短視主義，最終撐破了外殼，碎裂一地，蛋殼公寓為代表的租房平臺(tái)出問(wèn)題，就是代表。

后果之所以嚴(yán)重，是因?yàn)楸黄脚_(tái)的問(wèn)題所裹挾的，主要是一些普通百姓，社會(huì)中下階層，也叫窮人。

不要?jiǎng)痈F人的奶酪，這應(yīng)該是在中國(guó)做企業(yè)的一個(gè)信條。不能給他們雪中送炭就算了，千萬(wàn)不要試圖去轉(zhuǎn)移他們僅有的一點(diǎn)財(cái)富。所有的割韭菜，最后都有代價(jià)，這一點(diǎn)確鑿無(wú)疑。

新的業(yè)態(tài)下，幾乎所有的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)最后都會(huì)轉(zhuǎn)化為社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)，而一旦突破承受能力，就會(huì)有一大批人欲哭無(wú)淚。所以，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)一定要認(rèn)清機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)的邊界，財(cái)富的突然聚斂能夠迅速造就一批富豪，但多數(shù)的錢(qián)并不是他們自己的錢(qián)，某種意義上具有強(qiáng)烈的社會(huì)信托色彩，因此更須謹(jǐn)慎，不可自我膨脹。

在今天，人只要有錢(qián)，就能把一切合理化。

用尊敬的態(tài)度舉個(gè)不恭敬的例子：馬云先生剛開(kāi)始創(chuàng)業(yè)的時(shí)候，大家都覺(jué)得他“奇丑無(wú)比”，而今天，怎么看都挺順眼。

一個(gè)人的經(jīng)濟(jì)能力，強(qiáng)大到足以扭轉(zhuǎn)審美，其他問(wèn)題，就更不在話(huà)下。“勝者為王”，而貨幣是勝負(fù)的標(biāo)志，所以擁有貨幣會(huì)讓人變得自大，這一點(diǎn)環(huán)顧一周，所在皆是。成功的人不但會(huì)成為某個(gè)領(lǐng)域的“教父”，還會(huì)成為“思想家”“社會(huì)良心”甚至“國(guó)民老公”。

不要把生意看作是不斷地借到更多的錢(qián)，不要把商業(yè)行為轉(zhuǎn)變?yōu)橐环N財(cái)富轉(zhuǎn)移機(jī)制，不要拿窮人的錢(qián)去做沒(méi)有天花板的冒險(xiǎn)，這是一條鐵律。

已經(jīng)付出代價(jià)的人，因?yàn)檫@個(gè)，將要付出代價(jià)的人，也會(huì)因?yàn)檫@個(gè)。

底線(xiàn)思維

2018年5月份，那個(gè)叫“云聯(lián)惠”的龐氏騙局垮塌，負(fù)責(zé)人進(jìn)了監(jiān)獄。

當(dāng)年2月份，我的一個(gè)姨媽給我打電話(huà)，說(shuō)有親戚在做云聯(lián)惠，交幾千元，半年后就能提一輛十幾萬(wàn)元的小轎車(chē)，因?yàn)槲沂羌依锏闹R(shí)分子，所以來(lái)詢(xún)問(wèn)我的意見(jiàn)。

以前一家實(shí)體企業(yè)的倒閉，受損最慘重的是供應(yīng)商，欲哭無(wú)淚的事例見(jiàn)得多了，但人數(shù)畢竟很少；而今天，一家互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)企業(yè)，不用倒閉，只要出現(xiàn)了可持續(xù)性問(wèn)題，整個(gè)社會(huì)就要跟著遭殃。

我的建議就是，不要信，離他遠(yuǎn)點(diǎn)，他遲早進(jìn)監(jiān)獄。掛了電話(huà)，另一個(gè)姨媽又來(lái)了，還是同一個(gè)問(wèn)題。我說(shuō)半年之內(nèi)，一定出問(wèn)題。

事實(shí)應(yīng)驗(yàn)。

我沒(méi)有強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)學(xué)修養(yǎng)，更沒(méi)有薩滿(mǎn)能力，只是看到，當(dāng)這種所謂“業(yè)務(wù)”滲透到了農(nóng)村的時(shí)候，它就失去了一切存在的理由，或者說(shuō)，再也沒(méi)有“試錯(cuò)”空間了。理由很簡(jiǎn)單，中國(guó)正在努力消滅農(nóng)村的絕對(duì)貧困，而云聯(lián)惠這個(gè)發(fā)端于城市的騙子把割韭菜的尖刀伸向了農(nóng)村，這等于是自我終結(jié)。

底線(xiàn)，是絕對(duì)不能去碰的。

我們今天在各種渠道都會(huì)聽(tīng)到“底線(xiàn)思維”這個(gè)詞，但真正具有底線(xiàn)思維的人并不多。

云聯(lián)惠的董事長(zhǎng)黃明，最后就是栽在這個(gè)問(wèn)題上。當(dāng)然，他本身所做的“業(yè)務(wù)”就是騙局，從一開(kāi)始就是違法行為，所以還不能代表企業(yè)家，但他的結(jié)局依舊足為殷鑒。

做互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，一般來(lái)說(shuō)都會(huì)裹挾大眾，在經(jīng)營(yíng)的可持續(xù)性方面一定要慎之又慎。因?yàn)槠髽I(yè)的不可持續(xù)，中途出問(wèn)題，會(huì)連累整個(gè)社會(huì)。一旦連累社會(huì)，沒(méi)有人能跑得掉。

這是今天做企業(yè)和以前大不一樣的地方。以前一家實(shí)體企業(yè)的倒閉，受損最慘重的是供應(yīng)商，欲哭無(wú)淚的事例見(jiàn)得多了，但人數(shù)畢竟很少；而今天，一家互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)企業(yè)，不用倒閉，只要出現(xiàn)了可持續(xù)性問(wèn)題，整個(gè)社會(huì)就要跟著遭殃。

后者，ofo、摩拜都是例子，多少人的押金已經(jīng)打了水漂。他們都是互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新的先鋒，曾經(jīng)風(fēng)靡一時(shí)，被風(fēng)投無(wú)比看好，不惜燒錢(qián)大戰(zhàn)。

一開(kāi)始，最重要的矛盾表現(xiàn)在社會(huì)秩序方面—自行車(chē)的胡亂停放問(wèn)題。多年前我曾寫(xiě)過(guò)文章分析，它們的成功嚴(yán)重依賴(lài)一個(gè)手段—把最大的成本轉(zhuǎn)嫁給社會(huì)，所以對(duì)這種創(chuàng)新，不太看好。在它們?nèi)匀患t火的時(shí)候，我們就經(jīng)?？吹焦蚕韱诬?chē)掛在樹(shù)上，泡在河里，以及堆在垃圾桶旁邊。

所有依靠向社會(huì)釋放負(fù)外部性而存活的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，都不可持續(xù)。ofo、摩拜最終不是死在這一點(diǎn)上，而是死在資金鏈問(wèn)題上。其實(shí)，在它們退出之前，已經(jīng)有很多人注意到，它們存在一個(gè)資金池，把用戶(hù)的押金當(dāng)作擴(kuò)張資本，甚至涉及一些金融運(yùn)作。

致命的問(wèn)題就出現(xiàn)了。

割不得的韭菜

今天做企業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，往往有一個(gè)特點(diǎn)，那就是你所掌握的錢(qián)，并不是你的錢(qián)。這一點(diǎn)極大區(qū)別于傳統(tǒng)實(shí)體企業(yè)。

這也可以認(rèn)為是金融的意義，金融就是能讓那些有能力造福社會(huì)的人，獲得四面八方的經(jīng)濟(jì)支持。股市的存在，就是這樣的道理。

但是，怎么使用這些別人的錢(qián)，今天變得尤其重要。風(fēng)投的錢(qián)，隨便折騰，但老百姓的錢(qián)，不能隨便。糟糕的是，很多互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，今天就是用對(duì)待風(fēng)投的態(tài)度，來(lái)對(duì)待老百姓。

風(fēng)投輸?shù)闷?，?duì)輸有預(yù)期，正是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)期，決定了它的高回報(bào)。但老百姓輸不起，對(duì)輸也沒(méi)有預(yù)期，并且他們多數(shù)情況下只是購(gòu)買(mǎi)服務(wù)，并不指望回報(bào)。

這就決定了這是兩種不同性質(zhì)的錢(qián)。混為一談，必然出問(wèn)題，比如蛋殼公寓。

蛋殼公寓，一次性收取租戶(hù)的長(zhǎng)期租金，而對(duì)房東按月結(jié)算，利用（或者就是設(shè)計(jì)）這種規(guī)模巨大的資金滯留，來(lái)進(jìn)行無(wú)限擴(kuò)張。份額就是王道，這是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)一貫的座右銘。等它出問(wèn)題的時(shí)候，幾十萬(wàn)人遭殃。

租客交了房租，甚至辦理了貸款，但房子卻無(wú)法再住；而房東也很無(wú)辜，租金不到位，肯定要趕人；承接貸款的銀行也損失慘重了，租客拒絕償付，或者無(wú)力償付，一堆爛賬。

今天在互聯(lián)網(wǎng)上做生意，就是會(huì)牽一發(fā)而動(dòng)全身。

1905年，孫中山先生的“節(jié)制資本”思想就開(kāi)始萌芽，他認(rèn)為中國(guó)應(yīng)該采取歐洲的生產(chǎn)方式，但要避免其種種弊端。后來(lái)，“節(jié)制資本”與“平均地權(quán)”一起成為民生主義的兩大綱領(lǐng)。

不加節(jié)制的資本就是一個(gè)饕餮怪獸，它是一個(gè)魔術(shù)師，能夠憑空變出貨幣，也是一個(gè)吞金獸，可以消滅貨幣。

有些人的貨幣，消滅不得，比如蛋殼的租客們。

那都是一些剛畢業(yè)不久的年輕人，他們需要的是扶持，而不是割韭菜。這些人是社會(huì)創(chuàng)造力的希望，也是社會(huì)消費(fèi)力的希望。讓他們身負(fù)重債、無(wú)枝可依，這就直接與國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略相抵觸。

滋養(yǎng)國(guó)民消費(fèi)力，拉動(dòng)人的剛需，是新的經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略得以順利推進(jìn)的基礎(chǔ)。可以預(yù)見(jiàn)，任何可能削弱這一基礎(chǔ)的商業(yè)冒險(xiǎn)行為，都會(huì)成為監(jiān)管力量的重點(diǎn)關(guān)注對(duì)象。

經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀狀況以及復(fù)雜難測(cè)的外部環(huán)境，驅(qū)動(dòng)著中國(guó)經(jīng)濟(jì)從過(guò)去40多年來(lái)的以外循環(huán)為主轉(zhuǎn)向以?xún)?nèi)循環(huán)為主。內(nèi)循環(huán)得以形成和完善，首先要依賴(lài)國(guó)民的消費(fèi)力，其次還要提升科技創(chuàng)新能力。而這兩者，希望都主要寄托在年輕人身上。

滋養(yǎng)國(guó)民消費(fèi)力，拉動(dòng)人的剛需，是新的經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略得以順利推進(jìn)的基礎(chǔ)?？梢灶A(yù)見(jiàn)，任何可能削弱這一基礎(chǔ)的商業(yè)冒險(xiǎn)行為，都會(huì)成為監(jiān)管力量的重點(diǎn)關(guān)注對(duì)象。

往事不可追，來(lái)者猶可諫。

一兩年后再回首，會(huì)有一些新的失敗案例出現(xiàn)，那時(shí)就會(huì)發(fā)現(xiàn)，鐐銬鋃鐺者，有多少是因?yàn)橛|碰了這一底線(xiàn)。

金融別玩過(guò)界

一些互聯(lián)網(wǎng)大平臺(tái)，現(xiàn)在正把手伸向社區(qū)的賣(mài)菜生意，引起了輿論關(guān)注。普通人其實(shí)很敏感，他們擔(dān)心很多原本從事肉菜行業(yè)的社會(huì)底層人口，又要面臨失業(yè)和再就業(yè)的問(wèn)題。

有經(jīng)濟(jì)學(xué)者認(rèn)為，這樣的批評(píng)毫無(wú)道理，平臺(tái)其實(shí)是在解決中國(guó)流通系統(tǒng)的最后一公里的問(wèn)題，整合的、高效的流通，將會(huì)削減中間成本，降低菜價(jià)，造福百姓。

單純從產(chǎn)業(yè)和科技的角度思考問(wèn)題，這個(gè)道理沒(méi)錯(cuò)。

但這同時(shí)是一個(gè)社會(huì)領(lǐng)域的問(wèn)題。前方提及，互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)會(huì)席卷社會(huì)生活。過(guò)去的實(shí)體商業(yè)交易，是單純的交易行為，而今天的互聯(lián)網(wǎng)生意，經(jīng)常是在交易生活。因此我們還必須再次提醒，越是涉及雞毛蒜皮的百姓生活的生意，越要謹(jǐn)慎，保守一點(diǎn)沒(méi)有壞處。

就賣(mài)菜問(wèn)題來(lái)說(shuō)，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)試圖涉足，一定要充分重視兩個(gè)問(wèn)題。

一是有意識(shí)地防止自己獲取壟斷地位。

菜籃子，某種意義上是一個(gè)政治工程，因?yàn)樗婕吧鐣?huì)底層穩(wěn)定的問(wèn)題。2019、2020年的肉價(jià)問(wèn)題，中國(guó)政府如此重視，就是因?yàn)檫@事關(guān)民生之大，是核心問(wèn)題、民心問(wèn)題，絕對(duì)不能掉以輕心。

對(duì)菜籃子的壟斷，哪怕是區(qū)域性壟斷，都會(huì)讓整個(gè)社會(huì)提心吊膽。粗俗一點(diǎn)講，今天的現(xiàn)實(shí)就是，商業(yè)之手，已經(jīng)摸到人的身體上來(lái)了，不要亂摸。壟斷可能導(dǎo)致控制，也可能導(dǎo)致大面積的供應(yīng)出問(wèn)題，這些都超出了社會(huì)價(jià)值觀所能容忍的限度。

這一次，份額不是王道。

二是千萬(wàn)不要金融化。

蛋殼已經(jīng)給了一個(gè)深刻的教訓(xùn)。當(dāng)商業(yè)之手所觸及的領(lǐng)域越來(lái)越生活化，商業(yè)出問(wèn)題，危及的就是普通人的生存問(wèn)題。把未來(lái)現(xiàn)金流金融化，再把套出來(lái)的錢(qián)款用于擴(kuò)張或者其他用途，一旦出問(wèn)題，就可能摧毀很多人的短期生活。

通過(guò)對(duì)2020年的盤(pán)點(diǎn)和總結(jié)，我們認(rèn)為，這種行為不會(huì)再被容忍。

沒(méi)有“大到不能倒”

螞蟻暫緩上市，是因?yàn)榧夹g(shù)原因。

明面上，所有的合規(guī)問(wèn)題，都是技術(shù)原因。但你真的相信沒(méi)有其他考量嗎？互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)反壟斷新規(guī)，其實(shí)已經(jīng)暗示得非常明顯。

互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，除了基本的科技能力、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)容量之外，主要是政策寬容的結(jié)果。在這個(gè)領(lǐng)域，政策從來(lái)不是緊箍咒，否則也不會(huì)有那么多爆雷事件的發(fā)生，有收獲有教訓(xùn)，“摸著石頭過(guò)河”的話(huà)語(yǔ)背后本身就包含得失衡量。

成功者不能把所有的成功都完全歸因于個(gè)人的聰明才智。巨大的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)、鼓勵(lì)嘗試的政策方針、中國(guó)人對(duì)新事物的熱情，都是與企業(yè)家個(gè)人無(wú)關(guān)卻又非常關(guān)鍵的因素。

有的成功的企業(yè)家，的確正在把所有的成功歸因于自身，把所有有規(guī)模的業(yè)務(wù)運(yùn)作視為天然正義，把所有的商業(yè)障礙視為思想不解放。他們有意識(shí)地把社會(huì)區(qū)分為先進(jìn)與落后、進(jìn)取與保守兩部分，并把自己劃入前者，從而取得對(duì)其他人的道德優(yōu)勢(shì)。

有的成功的企業(yè)家，的確正在把所有的成功歸因于自身，把所有有規(guī)模的業(yè)務(wù)運(yùn)作視為天然正義，把所有的商業(yè)障礙視為思想不解放。

這樣做太瘋狂，離灰頭土臉也就不遠(yuǎn)了。

以科技為名的平臺(tái)小額貸款，把相當(dāng)一部分年輕人推進(jìn)了債務(wù)深淵。平臺(tái)小額貸款幾乎不顧個(gè)人信用，把錢(qián)借出去，目的在于支持自身系統(tǒng)之內(nèi)的生意循環(huán)。我這里賣(mài)東西，你想要買(mǎi)東西，而你沒(méi)有錢(qián)，沒(méi)關(guān)系，我借給你。這就不但賺取了商品和服務(wù)交易的利潤(rùn)，而且還賺取了借款利息。

數(shù)字比紙幣更不像錢(qián)，因此許多年輕人會(huì)無(wú)度消費(fèi)，身負(fù)重債而不覺(jué)，提前透支了未來(lái)。透支未來(lái)還僅僅是一個(gè)現(xiàn)金流問(wèn)題，事實(shí)上，這些人喪失的是眼前的機(jī)會(huì)。

有人會(huì)說(shuō)，這是契約關(guān)系，你情我愿，合理合法。沒(méi)錯(cuò)，但是要注意，這種契約關(guān)系，是在引導(dǎo)之下發(fā)生的。這是今天互聯(lián)網(wǎng)金融與過(guò)去的借貸契約最大的區(qū)別。平臺(tái)小額貸款總是給自己取一個(gè)語(yǔ)氣非常輕松的名字，這唄那唄，營(yíng)造出一種打白條好像不用還的心理環(huán)境，許多原本不必負(fù)債的人，因此而負(fù)債。

真正的普惠金融，是給予那些需要一點(diǎn)錢(qián)就能改觀局面卻又沒(méi)有門(mén)路獲得貸款的人以機(jī)會(huì)，其目的，在于幫助他們實(shí)現(xiàn)目標(biāo)。可以肯定地說(shuō)，這里面不包含欲望性消費(fèi)。

以金融來(lái)支持欲望性消費(fèi)的結(jié)果，是讓相當(dāng)一部分人陷入“癱瘓”，翻身乏力。這與普惠金融的真意，根本上背道而馳。

金融，一面是經(jīng)濟(jì)的血脈，另一面則是推動(dòng)社會(huì)分化的最強(qiáng)大工具。后者，始終是一個(gè)期望公正的社會(huì)，最為警惕的對(duì)象。

我們這個(gè)社會(huì)，今天非常崇拜富人，但始終有一條不言而自在的底線(xiàn)在，那就是由社會(huì)性質(zhì)所決定的戰(zhàn)略方向—共同富裕。

戰(zhàn)略的意思是，為了通往最終目標(biāo)，可以前進(jìn)，可以退卻，可以直行，可以迂回，可以果斷，可以堅(jiān)忍，不以一時(shí)之得失，作為成敗的衡量標(biāo)準(zhǔn)。人們可以在其中把握機(jī)會(huì)，獲得成功，但為了成功或者成功之后，不能無(wú)視甚至攻擊戰(zhàn)略本身，否則一定要出事。

如果不能理解這種關(guān)系，那么只需要記住一句話(huà)：不要?jiǎng)痈F人的奶酪。

在中國(guó)，沒(méi)有“大到不能倒”這回事。