周 斌 周小喬

（中國建設銀行湖北省分行授信審批部，湖北武漢 430015）

1 生豬養(yǎng)殖行業(yè)現狀和政策解讀

1.1 生豬養(yǎng)殖行業(yè)現狀

2018年8月，我國發(fā)生了非洲豬瘟，受非洲豬瘟疫情、豬周期等因素疊加影響，生豬產能下降，豬肉市場供給持續(xù)偏緊，生豬價格大幅上升。2019年，全國豬肉產量4 255萬噸，同比下降21.3%；能繁母豬存欄2 029萬頭，同比下降31.66%；生豬存欄31 041萬頭，同比下降27.5%；生豬出欄54 419萬頭，同比下降21.6%。據農業(yè)農村部數據，2019年12月，全國活豬平均價格33.28元/kg，與2018年同期相比上漲138.57%。

由于生豬價格高漲，生豬養(yǎng)殖行業(yè)盈利水平有較大幅度提升。據國家發(fā)改委數據顯示，2019年全年平均豬糧比（生豬價格和作為生豬主要飼料原料的玉米價格的比值）為 11.68∶1，顯著高于2018年的 6.72∶1。2020年初，非洲豬瘟造成的產能大幅下跌態(tài)勢還沒有得到緩解，新冠肺炎疫情又至，整個行業(yè)供給偏緊的局面進一步加劇。

1.2 行業(yè)政策解讀

面對嚴峻的行業(yè)形勢，2019年以來，國家高度重視生豬生產發(fā)展，出臺了一系列扶持生豬生產、流通的支持政策，主要有：

2019年3月，農業(yè)農村部印發(fā)《穩(wěn)定生豬生產保障市場供給的意見》。其中指出：“加強與銀行業(yè)金融機構的合作，進一步穩(wěn)定預期、穩(wěn)定信貸、穩(wěn)定支持，不得對生豬養(yǎng)殖場戶、屠宰加工企業(yè)等盲目停貸、限貸。協(xié)調全國農業(yè)信貸擔保體系充分發(fā)揮政策性擔保功能，為生豬養(yǎng)殖場戶申請貸款提供增信支持”。

2019年8月21日，國務院常務會議提出綜合施策恢復生豬生產，出臺取消超出法律法規(guī)的生豬禁養(yǎng)和限養(yǎng)規(guī)定、發(fā)展規(guī)模養(yǎng)殖、支持農戶養(yǎng)豬、加強動物防疫體系建設，保障豬肉供應等5方面舉措，會議明確取消生豬養(yǎng)殖附屬設施用地15畝上限規(guī)定等。

2019年9月10日，以國務院辦公廳名義印發(fā)的《關于穩(wěn)定生豬生產促進轉型升級的意見》，提出總體要求和發(fā)展目標，其中發(fā)展目標是“豬肉供應保障能力持續(xù)增強，自給率保持在95%左右。到2022年，產業(yè)轉型升級取得重要進展，養(yǎng)殖規(guī)模化率達到58%左右，規(guī)模養(yǎng)豬場（戶）糞污綜合利用率達到78%以上。到2025年，產業(yè)素質明顯提升，養(yǎng)殖規(guī)模化率達到65%以上，規(guī)模養(yǎng)豬場（戶）糞污綜合利用率達到85%以上”。

2019年9月4日，自然資源部辦公廳發(fā)布《關于保障生豬養(yǎng)殖用地有關問題的通知》，其中闡明“生豬養(yǎng)殖用地作為設施農用地，按農用地管理，不需辦理建設用地審批手續(xù)，在不占用永久基本農田的前提下，合理安排生豬養(yǎng)殖用地空間，允許生豬養(yǎng)殖用地使用一般耕地，作為養(yǎng)殖用途不需耕地占補平衡”。

2019年9月4日，財政部聯(lián)合農業(yè)農村部印發(fā)《關于支持做好穩(wěn)定生豬生產保障市場供應有關工作的通知》，從切實落實好非洲豬瘟強制撲殺補助政策、完善種豬場和規(guī)模豬場臨時貸款貼息政策、加大生豬調出大縣獎勵力度、提高生豬保險保額、支持實施生豬良種補貼等政策、強化省級財政統(tǒng)籌力度等6方面穩(wěn)定生豬生產和保障市場供應。

2019年9月6日，中國銀保監(jiān)會辦公廳和農業(yè)農村部辦公廳印發(fā)了《關于支持做好穩(wěn)定生豬生產保障市場供應有關工作的通知》，主要要求：一、加大信貸支持力度。銀行業(yè)金融機構要進一步加大對生豬產業(yè)的支持。對符合授信條件但暫時遇到經營困難的種豬場（地方豬保種場）、生豬規(guī)模養(yǎng)殖場和屠宰加工企業(yè)，要做好相關金融服務，不得盲目限貸、抽貸、斷貸。二、創(chuàng)新產品服務模式。三、拓寬抵質押品范圍。支持具備生豬活體抵押登記、流轉等條件的地區(qū)按照市場化和風險可控原則，積極穩(wěn)妥開展生豬活體抵押貸款試點。四、完善生豬政策性保險政策。五、推進保險資金深化支農支小融資試點。六、強化政策協(xié)調。

2019年9月9日，國家發(fā)展改革委辦公廳和農業(yè)農村部辦公廳印發(fā)《關于做好穩(wěn)定生豬生產中央預算內投資安排工作的通知》，決定中央預算內投資對2020年底前新建、改擴建種豬場、規(guī)模豬場，禁養(yǎng)區(qū)內規(guī)模養(yǎng)豬場異地重建等給予一次性補助，中央補助比例原則上不超過項目總投資的30%，最低不少于50萬元，最高不超過500萬元。

2020年中央一號文件專門列項要求加快恢復生豬生產，生豬穩(wěn)產保供是當前經濟工作的一件大事，要采取綜合性措施，確保2020年年底前生豬產能基本恢復到接近正常年份水平。

2020年4月15日，農業(yè)農村部印發(fā)《社會資本投資農業(yè)農村指引》，指出支持社會資本發(fā)展規(guī)?；藴驶?、品牌化和綠色化種養(yǎng)業(yè)。

國家相關部門大力支持，政策扶持力度不斷加大，生豬養(yǎng)殖業(yè)迎來了前所未有的發(fā)展機遇。在政策鼓勵和市場拉動下，生豬生產出現止降回升的積極變化，但恢復生產發(fā)展、保障市場供給仍面臨不少困難和挑戰(zhàn)。

2 我國生豬養(yǎng)殖行業(yè)特點和市場分析

2.1 生豬養(yǎng)殖行業(yè)特點

2.1.1 行業(yè)集中度較低，處于提升階段

我國生豬養(yǎng)殖業(yè)長期以散養(yǎng)為主，規(guī)?；潭容^低，據農業(yè)農村部介紹，我國目前有2 600萬個養(yǎng)豬場戶，其中99%是年出欄500頭以下的中小場戶，這些中小場戶的豬肉產量在全國豬肉產量的比重接近50%。根據國家統(tǒng)計局數據，2019年全國生豬出欄54 419萬頭，出欄量前10名的企業(yè)合計出欄5 116萬頭，占比僅為9.4%；出欄量前20名的企業(yè)合計出欄6 208萬頭，占比僅11.41%。

近年來由于環(huán)保、土地、技術、人才、資金和政策等原因，養(yǎng)殖門檻逐步提高，中小養(yǎng)戶被迫逐步退出，規(guī)?；髽I(yè)逐步彌補中小養(yǎng)殖退出的市場，行業(yè)集中度呈現不斷提升的趨勢；非洲豬瘟疫情則是又一個讓中小養(yǎng)殖戶主動或被動退出生豬養(yǎng)殖業(yè)的強大外力，為規(guī)?；B(yǎng)殖企業(yè)騰出了擴張空間。

2.1.2 非洲豬瘟導致生豬產能下降，行業(yè)產能去化前所未有，行業(yè)壁壘增加

自2018年8月我國首次出現非洲豬瘟以來，疫情迅速在全國范圍內蔓延，導致生豬產能下降。此輪非洲豬瘟疫情造成行業(yè)產能大幅去化，而產能恢復對豬場防疫水平、管理能力、融資能力都有要求，散戶和小型豬場難以滿足這些要求。

非洲豬瘟存續(xù)已逾百年，防控難度極大，對生豬養(yǎng)殖企業(yè)的生物安全防控能力提出嚴峻考驗，目前主要通過切斷傳染源的方式進行防控。對養(yǎng)殖企業(yè)而言，需要投入大量資金用于非洲豬瘟疫情專項防控的設施建設、人員開支和經費支出；在管理模式、作業(yè)流程、飼喂及營養(yǎng)技術革新、員工激勵與考核、生豬銷售與運輸等各方面，均需要做出大幅改變，以快速適應疫情防控需要，提高了行業(yè)經營的管理難度，增加了行業(yè)進入壁壘。

2.1.3 商品豬市場價格呈現周期性波動特征

我國生豬價格的周期性波動特征明顯，一般3～4年為一個波動周期，業(yè)界稱之為“豬周期”。周期性波動主要是受我國生豬養(yǎng)殖行業(yè)集中度較低的特點以及生豬固有生長周期共同決定以及新發(fā)的大規(guī)模疫病影響。

從2018年開始了新一輪的豬周期，表現為：非洲豬瘟疫情等因素疊加影響，生豬產能下降，豬肉市場供給持續(xù)偏緊，價格開始上漲，一致持續(xù)到2019年底，2020年上半年為高位運行階段。從2018年底開始，生豬價格從10.1元/kg上漲至2019年10月中旬最高的40.29元/kg，區(qū)間漲幅達3倍。這一輪豬周期亦被稱為“史上最強豬周期”。

2.1.4 育種技術復雜度高，目前大部分由國外專業(yè)種豬企業(yè)掌控，國內個別龍頭企業(yè)近年來有所突破

種豬繁育環(huán)節(jié)進一步細分為育種和種豬養(yǎng)殖。育種指高代際優(yōu)良原種的選育，種豬養(yǎng)殖則是指進一步的擴繁，產出商品代仔豬。種豬的育種因為技術復雜度高，需要長期的研發(fā)積累，目前大部分由國外專業(yè)種豬企業(yè)掌控，國內的個別龍頭企業(yè)近年來有所突破。

但大多數國內企業(yè)還沒有涉足到上游育種環(huán)節(jié)，只是從國外供應商處引進曾祖代豬，在國內進行祖代、父母代擴繁。有一部分企業(yè)屬于專業(yè)化種豬企業(yè)，他們把國外引進的曾祖代豬進行擴繁后，直接向其他企業(yè)出售種豬、仔豬，自己不涉足商品代養(yǎng)殖。大型商品代豬企業(yè)為了保證自身種豬、仔豬供應，向上游種豬養(yǎng)殖環(huán)節(jié)延伸，產出父母代種豬、商品代仔豬以自用。

2.1.5 經營模式

我國生豬經營模式主要有以下幾種：一是最傳統(tǒng)的農戶散養(yǎng)模式；二是“公司＋農戶”輕資產擴張的養(yǎng)殖模式；三是大規(guī)模自繁自養(yǎng)的標準化現代化養(yǎng)殖模式，后兩種模式是我國目前最常見的規(guī)?；B(yǎng)殖模式。

⑴傳統(tǒng)的農戶散養(yǎng)模式

在農戶散養(yǎng)模式下，中小型養(yǎng)殖戶主要是購買仔豬育肥后出售和自繁自養(yǎng)生豬后出售，自繁自養(yǎng)的正逐步退出。一般來說，其投資成本較低，生產設備簡陋，防疫設施不完善，易受疫病傳染影響，抵御風險能力較差，受市場價格影響波動大。

⑵“公司＋農戶”輕資產擴張的養(yǎng)殖模式

“公司＋農戶”模式是我國大型養(yǎng)殖企業(yè)的一種輕資產擴張方式。有多種合作方式，如“公司＋小區(qū)＋農戶”模式、“公司＋基地＋農戶”模式、“公司＋基地＋合作社＋農戶”模式等。

“公司＋農戶”合作養(yǎng)殖主要體現在育肥階段，由企業(yè)向農戶提供商品代仔豬，由農戶進行育肥，有委托代養(yǎng)、租賃等方式，仔豬是由企業(yè)提供給農戶，仔豬及肥豬的所有權歸屬于企業(yè)，最后由企業(yè)對肥豬進行回收。

⑶大規(guī)模自繁自養(yǎng)的標準化現代化養(yǎng)殖模式

該模式往往規(guī)模較大，自建養(yǎng)殖場實現工業(yè)標準化、自動化規(guī)模養(yǎng)殖。統(tǒng)一飼喂、統(tǒng)一防疫，能較好控制生豬質量；公司自繁殖仔豬，統(tǒng)一供料、供種及飼養(yǎng)管理，并對飼養(yǎng)工人進行養(yǎng)殖技術培訓，職工獲得固定工資；公司對養(yǎng)殖場具有完全的控制能力，食品安全體系可測、可控、有效。此種模式投資大，要求管理水平高，技術能力強，效率較高，盈利能力較好。

2.1.6 生豬運輸由“調豬”向“調肉”轉變

受非洲豬瘟疫情影響，生豬的運輸由“調豬”向“調肉”轉變。2018年11月21日，農業(yè)農村部辦公廳發(fā)布《關于加強生豬屠宰企業(yè)非洲豬瘟防控保障豬肉質量安全和有效供給的通知》中指出，要促進產銷銜接，推動由“調豬”向“調肉”轉變。明確表示，鼓勵生豬養(yǎng)殖、屠宰加工企業(yè)推行“規(guī)模養(yǎng)殖、集中屠宰、品牌經營、冷鏈運輸、冰鮮上市”模式，大力推動豬肉供應由“調豬”向“調肉”轉變，由熱鮮肉向冰鮮肉轉變，由初加工向精深加工轉變。

2.1.7 生豬期貨交易

大連商品交易所擬開展生豬期貨交易，可起到套期保值、管理風險的作用。2020年4月24日，中國證監(jiān)會發(fā)布消息：證監(jiān)會近日批準大連商品交易所開展生豬期貨交易。證監(jiān)會指出，生豬是我國價值最大的農副產品，市場規(guī)模近萬億元。生豬產業(yè)鏈以生豬養(yǎng)殖業(yè)為中心，涉及飼料加工、獸藥疫苗、屠宰、食品加工、物流、零售、餐飲等諸多行業(yè)。推出生豬期貨是我國期貨市場服務實體經濟發(fā)展的重要舉措。生豬期貨功能的充分發(fā)揮，對于完善生豬價格形成機制、提升市場主體風險管理能力和助力生豬產業(yè)發(fā)展具有積極的促進作用。

2.2 當前生豬養(yǎng)殖行業(yè)市場分析和面臨的主要風險

2.2.1 市場分析

我國生豬市場接近于完全競爭市場，市場價格主要由市場供求關系決定，當供給大于需求，價格下跌，當供給小于需求，價格上漲。價格也會反作用于供求關系，價格高企時，會抑制需求，價格較低時，需求又會強有力釋放。

我國生豬養(yǎng)殖多數為個體小規(guī)模養(yǎng)殖，對于市場需求信息掌握不精確，加上生豬養(yǎng)殖周期相對較長，所以會出現豬價上漲時，養(yǎng)殖戶大量補欄，待集中出欄后供給大于需求，價格下跌，養(yǎng)殖戶急于殺價止損，減少存欄量，導致供應小于需求，價格再次上漲。

⑴市場供應現狀

我國是世界第一大生豬生產和豬肉消費國，根據國家統(tǒng)計局2018年公布數據顯示，我國當年豬肉產量5 404萬噸，占全球豬肉總產量比重約為48%。每年我國國內的生豬產量主要滿足國內需求，從國外進口量較少，國內市場供給主要依靠本國解決。

我國雖是生豬生產大國，但并非養(yǎng)豬強國。主要存在以下問題：一是我國種豬高度依賴進口，國內少有能夠自主繁育的種豬場，基本每隔2～3年就需要從國外引入曾祖代種豬，來為自己的核心場更新血統(tǒng)，2018年我國從國外引種量高達10 527頭，創(chuàng)近年新高。二是我國生豬的整體生產繁殖能力低下，2018年國內平均每頭母豬每年提供的上市肥豬數為16頭，較之國際先進水平少8～10頭。三是生豬飼養(yǎng)成本高，飼料轉化率低，較發(fā)達國家低10%左右。

2018年8月開始，受非洲豬瘟疫情影響，疫區(qū)撲殺生豬，加上傳統(tǒng)養(yǎng)殖地區(qū)對排污和環(huán)境治理的從嚴要求，中小型養(yǎng)殖戶補欄積極性受到影響，一些小型養(yǎng)殖場直接合并或退出，直接導致國內生豬總供給量下降，而生豬進口量受渠道和政策環(huán)境影響并無顯著增加，2019年以來我國生豬供應量大幅下滑。

2020年以來，各地認真落實生豬生產恢復扶持政策，加快養(yǎng)殖場戶擴能增養(yǎng)，生豬生產呈現逐步回升態(tài)勢。到2020年9月底，全國生豬存欄達到3.7億頭，恢復到2017年末的84%；能繁母豬存欄達到3 822萬頭，恢復到2017年末的86%。

⑵市場需求現狀

我國正常年份每年生豬出欄量在7億頭左右，年豬肉表觀消費量達5 500萬噸，生豬消費市場高達萬億以上。

在我國居民肉類消費結構中，豬肉消費占主導地位。2017年豬牛羊肉總產量為6 475萬噸，其中豬肉產量在肉類總產量中的占比在82%。隨著居民收入水平的提高，年豬肉消費量占肉類消費量的比重逐漸下降，但一直處于60%左右；2019年我國豬肉產量為4 255萬噸，占肉類總產量比重為55.63%。

從2008年起，我國豬肉人均消費量基本保持增長，2014年達到10年以來的頂峰值41.90 kg，較10年間最低值31.58 kg增長了10.32 kg；2015年以后豬肉消費量開始下降，2017年豬肉人均消費量為39.76 kg。近年來我國人均豬肉消費量穩(wěn)定在40 kg左右，2020年由于新冠肺炎疫情的影響，大量餐飲企業(yè)門店關停，加之豬肉價格高企，豬肉消費量呈下降趨勢。

隨著新冠肺炎疫情在國內得到控制，豬肉的消費潛能將會逐步釋放出來，規(guī)模化、標準化的養(yǎng)殖水平，不斷提高的防疫能力，會重拾豬肉消費的信心。

⑶生豬價格

生豬價格主要由市場供求關系決定。能繁母豬存欄量對未來的豬價走勢起到決定性的作用。2019年全國生豬價格大幅度上升。2019年生豬月度平均價格為21.30元/kg，同比上升64.53%，豬肉月度平均價格為33.95元/kg，同比上升51.22%，從2019年2月下旬起生豬價格一路上升，10月份達到了頂峰，11～12月份價格略有下降，但仍然保持歷史高位。

2020年以來，生豬和豬肉價格在高位震蕩。2020年3月，全國生豬平均價格36.19元/kg，同比上漲152.2%；全國豬肉平均價格57.23元/kg，同比上漲142.4%。豬糧比為17.07∶1，比2018年3月的6.72∶1上漲了2.54倍。

總體判斷，2020年豬肉價格有望保持穩(wěn)步回落的態(tài)勢，并可能隨著季節(jié)性和節(jié)日性的需求變化而有所波動。有關部門的監(jiān)測數據顯示，能繁母豬存欄量和生豬存欄量比2019年9、10月份出現了較大幅度的回升，新生仔豬量連續(xù)數月在增加。隨著未來生豬產能釋放，供需緊張關系得以改善，生豬價格會回落至合理水平。從長期看，豬價仍將隨著市場供需關系變化呈現周期性變化。

2.2.2 生豬養(yǎng)殖行業(yè)面臨的主要風險

⑴政策風險

當前，國家大力支持和鼓勵生豬養(yǎng)殖產業(yè)發(fā)展，多部門發(fā)布各項政策為恢復生豬生產提供便利，但不排除在生豬產能恢復后，國家相關政策可能進行調整，對行業(yè)產生一定影響。同時，一直以來畜牧業(yè)享受國家多種稅收優(yōu)惠政策，例如銷售收入及銷售所得免征增值稅和企業(yè)所得稅，若上述稅收優(yōu)惠政策發(fā)生變化,將對企業(yè)盈利能力造成較大影響。

⑵疫病風險

生豬養(yǎng)殖行業(yè)最主要的風險就是動物疫病。生豬養(yǎng)殖過程中發(fā)生的疫病主要有藍耳病、豬瘟、豬呼吸道病、豬流行性腹瀉、豬偽狂犬病、豬圓環(huán)病毒病等。特別是2018年8月以來國內發(fā)生的非洲豬瘟疫情，所有品種和年齡的豬均可感染，發(fā)病率和死亡率最高可達100%，當前全世界沒有有效的疫苗防治，目前非洲豬瘟尚未完全結束。因此，一旦發(fā)生疫病，可能引發(fā)種豬或商品豬死亡或被迫撲殺，出欄量下降，市場交易受限，消費需求下降等風險，導致生產成本上升、生豬積壓、銷售價格和銷量下降等，面臨經營效益下滑的風險。

⑶市場供求的風險

①生豬價格波動風險

生豬價格的周期性波動會導致生豬養(yǎng)殖行業(yè)的毛利率呈現周期性波動。未來，若生豬銷售價格出現大幅下降，則存在虧損的風險。

②飼料原材料價格波動風險

小麥、玉米、豆粕等主要原材料成本合計占生產成本的比例在60%左右，因此，上述大宗農產品價格波動對生豬養(yǎng)殖行業(yè)的主營業(yè)務成本、凈利潤均會產生較大影響。

③供求失衡的風險

如果未來豬肉市場供大于求，可能導致價格下跌，影響企業(yè)的收益及現金流。2020年以來，各大養(yǎng)殖企業(yè)紛紛宣布投資建廠，未來生豬養(yǎng)殖行業(yè)有可能面臨產能過剩、肉價大幅下跌的風險。當逼近養(yǎng)殖成本線時，豬價應該會止跌回升。

④食品安全風險

隨著國家對食品安全的日趨重視，消費者食品安全意識以及權益保護意識的增強，產品質量、食品安全控制已經成為食品企業(yè)經營的重中之重。一旦發(fā)生食品安全問題，直接影響到生豬養(yǎng)殖行業(yè)的生產經營和盈利能力，從而在一段時間內會影響其經營業(yè)績。

⑤環(huán)保風險

生豬養(yǎng)殖項目產生的廢渣、廢水、惡臭等對周邊環(huán)境會造成一定影響，如果處理不當可能產生嚴重污染，屆時將面臨監(jiān)管部門處罰甚至停業(yè)整改的風險。

3 生豬養(yǎng)殖企業(yè)商業(yè)銀行授信重點

3.1 重點支持上市公司

大型生豬養(yǎng)殖上市公司管理規(guī)范，信息公開，融資渠道多，2019年財務效益大幅增長。

2019年生豬養(yǎng)殖上市公司生豬出欄前10名分別是：溫氏股份1 851.66萬頭、牧原股份1 025.33萬頭、正邦科技578.4萬頭、新希望六和354.99萬頭、天邦股份243.94萬頭、中糧肉食198萬頭、大北農164.18萬頭、天康生物84.27萬頭、唐人神83.93萬頭、傲農生物65.94萬頭。

2020年上半年養(yǎng)豬企業(yè)延續(xù)“賺錢”的財務態(tài)勢。根據上市公司半年報公布的凈利潤，溫氏股份41.53億元，同比增長200.33%；牧原股份107.84億元，同比增長7 026.08%；正邦科技24.17億元，同比增長979.24%；新希望六和31.46萬元，同比增長102.57%；天邦股份15.35億元，同比增長517.84%；中糧肉食20.55億元，同比增長1 347.18%；大北農8.93億元，同比增長2 556.2%；天康生物8.34億元，同比增長942.09%；唐人神4.32億元，同比增長859.06%；傲農生物3.38億元，同比增長1 479.32%。

3.2 重點支持大中型規(guī)模自繁自養(yǎng)的非上市企業(yè)

大中型規(guī)模自繁自養(yǎng)的非上市企業(yè)具體就是經營管理能力強、財務效益良好、生物安全防控措施有力、環(huán)保措施到位的工業(yè)化標準化養(yǎng)殖企業(yè)。如果具備生豬育種業(yè)務，則更具競爭力。

3.3 支持中小規(guī)模自主養(yǎng)殖戶和合作養(yǎng)殖戶

中小規(guī)模自主養(yǎng)殖戶和合作養(yǎng)殖戶在建設和生產經營中也有資金需求，但金額小、較分散。目前自主養(yǎng)殖戶為了抵御風險，有“抱團取暖”、走向聯(lián)合、采取合作社養(yǎng)殖的趨勢。商業(yè)銀行介入可增加增信措施，如采取地方擔保公司擔保等方式。

3.4 創(chuàng)新?lián)７绞?/h3>

在中國銀保監(jiān)會辦公廳和農業(yè)農村部辦公廳印發(fā)的《關于支持做好穩(wěn)定生豬生產保障市場供應有關工作的通知》中提到：“支持具備生豬活體抵押登記、流轉等條件的地區(qū)按照市場化和風險可控原則，積極穩(wěn)妥開展生豬活體抵押貸款試點?！鄙虡I(yè)銀行要研究探索生豬活體抵押貸款，一旦當地可以辦理，應積極跟進。

3.5 積極應對 “豬周期”，在不同階段采取不同策略

目前正處于“豬周期”上升階段，豬價高啟，毛利率較高，吸引業(yè)內大企業(yè)的資金和關聯(lián)資本進入行業(yè)：一種走工業(yè)化養(yǎng)豬的路線，直接建設大型養(yǎng)豬場；一種采取輕資產擴充路線，用“公司＋農戶”的經營模式，其建設都需要銀行融資，商業(yè)銀行要積極支持；當“豬周期”進入下行階段，供應增加，供過于求，價格開始下降，盈利降低，甚至虧損，此階段商業(yè)銀行要選擇支持，并增加風險緩釋措施。