王一鳴

（中國(guó)石油化工集團(tuán)有限公司綜合管理部政策研究室，北京 100728）

2020年以來(lái)，受新冠肺炎疫情暴發(fā)和國(guó)際原油供給市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性裂變雙重影響，國(guó)際油價(jià)經(jīng)歷了極為罕見(jiàn)的大起大落巨幅震蕩。3月初，疫情重創(chuàng)全球能源需求，“OPEC＋”聯(lián)合減產(chǎn)協(xié)議續(xù)約失敗，美俄沙3個(gè)主要原油供給國(guó)啟動(dòng)價(jià)格冷戰(zhàn)，國(guó)際油價(jià)一路放量下跌，直至出現(xiàn)歷史性負(fù)值。4月中旬，以“OPEC＋”多邊會(huì)議、G20能源部長(zhǎng)會(huì)議為轉(zhuǎn)機(jī)，“OPEC＋”成員國(guó)簽訂新版聯(lián)合減產(chǎn)協(xié)議，沙特等核心成員國(guó)不斷自我加壓，帶動(dòng)國(guó)際油價(jià)出現(xiàn)史上最快反彈。截至6月8日，Brent和WTI油價(jià)已經(jīng)雙雙站穩(wěn)40美元/桶，暫時(shí)補(bǔ)上了3月6日油價(jià)因疫情恐慌跳空下跌時(shí)留下的缺口。同時(shí)，聯(lián)合減產(chǎn)協(xié)議成功順延，體現(xiàn)了主要原油供給國(guó)合力維穩(wěn)國(guó)際油價(jià)的態(tài)度和決心。

從歷史經(jīng)驗(yàn)看，國(guó)際原油市場(chǎng)在供給端出現(xiàn)這樣劇烈的結(jié)構(gòu)性裂變并不多見(jiàn)，只要一經(jīng)發(fā)生，醞釀的往往是打破舊時(shí)代市場(chǎng)秩序的革命性事件，帶來(lái)的往往是長(zhǎng)達(dá)十年之久的長(zhǎng)周期調(diào)整。比如過(guò)往十年，國(guó)際原油市場(chǎng)的供給秩序就經(jīng)歷了“裂變—競(jìng)爭(zhēng)—妥協(xié)”三個(gè)時(shí)段。2010-2014年，美國(guó)頁(yè)巖油氣開(kāi)采取得革命性成就，全球經(jīng)濟(jì)從金融危機(jī)中觸底回升，國(guó)際原油市場(chǎng)在供給端和需求端雙雙出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性裂變，油價(jià)大幅上漲；2014-2016年，美俄沙大打市場(chǎng)爭(zhēng)奪戰(zhàn)，三方權(quán)勢(shì)博弈進(jìn)入白熱化，國(guó)際原油供大于求矛盾突出，油價(jià)應(yīng)聲暴跌；2016-2020年，“OPEC＋”確立聯(lián)合減產(chǎn)契約，權(quán)勢(shì)競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)為相互妥協(xié)，國(guó)際原油市場(chǎng)在供給端實(shí)現(xiàn)秩序重塑，國(guó)際油價(jià)最終在中低位企穩(wěn)收官。

從地緣政治看，國(guó)際原油市場(chǎng)在供給端產(chǎn)生巨大矛盾沖突，往往是更深層次大國(guó)政治博弈的自然映射。關(guān)于上一個(gè)十年，約瑟夫·奈曾經(jīng)作出深刻而精準(zhǔn)的論斷：“頁(yè)巖油氣革命本質(zhì)上是一場(chǎng)地緣政治革命”[1]。正是出于供給端的這場(chǎng)革命，美國(guó)一躍成為全球唯一的油權(quán)強(qiáng)國(guó)[2]，迫使OPEC和俄羅斯在市場(chǎng)價(jià)格戰(zhàn)中被迫妥協(xié)，拱手將原本屬于自身的市場(chǎng)份額白白讓渡給美國(guó)，使得美國(guó)頁(yè)巖油氣產(chǎn)業(yè)可以在2016年以來(lái)的四年里坐享其成、量?jī)r(jià)雙飛。新的十年剛剛到來(lái)，伴隨2020年開(kāi)年聯(lián)合減產(chǎn)協(xié)議續(xù)約失敗，也正式迎來(lái)了一個(gè)新的裂變周期，同樣是政治博弈促成了本輪供給端的結(jié)構(gòu)重塑。俄羅斯和沙特借助疫情主動(dòng)發(fā)難，美國(guó)以撤軍和NOPEC法案威脅沙特，美俄出人意料發(fā)表聯(lián)合聲明，本質(zhì)上都是三方面對(duì)供給端結(jié)構(gòu)性裂變實(shí)施的政治博弈，匆匆達(dá)成的聯(lián)合減產(chǎn)協(xié)議不過(guò)是博弈重壓之下的應(yīng)激性成果，在根本上并未解決主要原油供給國(guó)之間的利益矛盾，注定將成為一個(gè)妥協(xié)性、緩沖性的短命協(xié)議。值得注意的是，面對(duì)權(quán)勢(shì)博弈和結(jié)構(gòu)調(diào)整壓力，近期各國(guó)內(nèi)部都出現(xiàn)了一定程度的政策分歧，產(chǎn)業(yè)部門、利益集團(tuán)等對(duì)于全球能源秩序均體現(xiàn)出較強(qiáng)的參與意識(shí)和重塑動(dòng)力。目前來(lái)看，舊有秩序已經(jīng)無(wú)法再為美俄沙帶來(lái)權(quán)勢(shì)均衡，未來(lái)一兩年大概率將成為下一個(gè)十年國(guó)際原油市場(chǎng)秩序的結(jié)構(gòu)塑造期，內(nèi)政因素是觀察這一過(guò)程的有力視角之一。

1 美國(guó)的秩序重塑動(dòng)機(jī)：頁(yè)巖油氣產(chǎn)業(yè)重組

油價(jià)暴跌對(duì)美國(guó)頁(yè)巖油氣產(chǎn)業(yè)帶來(lái)了毀滅性的打擊，然而不同規(guī)模企業(yè)對(duì)于這一沖擊的敏感度顯然不同。對(duì)于中小型石油公司來(lái)講，低油價(jià)意味著公司短期內(nèi)面臨破產(chǎn)窘境、別無(wú)他路；然而大型石油公司普遍擁有較好的現(xiàn)金狀況和風(fēng)險(xiǎn)抵御能力，低油價(jià)意味著公司短期利益受損，但也帶來(lái)了兼并中小企業(yè)、擴(kuò)張資產(chǎn)版圖的戰(zhàn)略機(jī)遇。在不同利益考量下，大型石油公司與中小型石油公司產(chǎn)生了完全相反的政策立場(chǎng)，也形成了涇渭分明的兩派力量。

2020年4月1日，美國(guó)的中小型石油公司在德州鐵路委員會(huì)的帶領(lǐng)下對(duì)白宮進(jìn)行了游說(shuō)。游說(shuō)的牽頭方是俄克拉何馬州最大的兩家獨(dú)立油氣公司先鋒石油公司和帕斯勒石油公司，游說(shuō)的訴求主要有三項(xiàng)：一是要求阻止沙特阿美公司在德州開(kāi)設(shè)的Motiva煉廠進(jìn)口沙特原油；二是要求對(duì)全部進(jìn)口原油征收高額關(guān)稅；三是暫緩瓊斯法案的執(zhí)行，該法案保護(hù)了外國(guó)儲(chǔ)運(yùn)商在美國(guó)的利益，使得本土儲(chǔ)運(yùn)商成本劣勢(shì)凸顯[3]。這次游說(shuō)得到了內(nèi)政部長(zhǎng)佩里的支持，取得了預(yù)期效果，特朗普第二天就與沙特和俄羅斯進(jìn)行通話，打破僵局推動(dòng)聯(lián)合減產(chǎn)談判。德州鐵路委員會(huì)委員瑞恩·斯科特也積極發(fā)聲，表示將代表美國(guó)石油產(chǎn)業(yè)參與減產(chǎn)斡旋。然而，斯科特只能成為中小型石油公司的利益代表，并無(wú)法代表整體美國(guó)油氣產(chǎn)業(yè)。斯科特作出表態(tài)后，大型石油公司利益集團(tuán)隨即有所行動(dòng)，美孚和雪佛龍第一時(shí)間明確表態(tài)反對(duì)政府參與聯(lián)合減產(chǎn)談判，美國(guó)多個(gè)能源州的鐵路委員會(huì)也紛紛表示與德州委員會(huì)觀點(diǎn)并不一致。作為大型石油公司最為重要的利益代表，美國(guó)石油學(xué)會(huì)與美國(guó)煉油廠商協(xié)會(huì)公開(kāi)呼吁政府保護(hù)自由市場(chǎng)秩序，拒絕抬升原油進(jìn)口關(guān)稅，這一建議得到了各能源州共和黨籍議員的普遍支持。

最終，這一決策被擺在了白宮辦公桌前，是明確支持中小型石油企業(yè)參與聯(lián)合減產(chǎn)，還是暗地支持大型石油公司實(shí)施產(chǎn)業(yè)重組，成為特朗普的一項(xiàng)重要抉擇，這一抉擇將決定美國(guó)的能源產(chǎn)業(yè)政策走向，更將決定美國(guó)在未來(lái)十年如何參與國(guó)際原油供給市場(chǎng)的秩序重塑。4月3日，白宮專門舉辦特朗普與能源企業(yè)代表座談會(huì)，從參會(huì)名單看，全部為大型石油公司及代表其利益的產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)。整個(gè)會(huì)議過(guò)程中，特朗普從未提及參與聯(lián)合減產(chǎn)的字眼，僅是象征性地表示將對(duì)石油公司提供救助基金[4]。白宮的政治立場(chǎng)不言自明，拒絕以官方姿態(tài)參與聯(lián)合減產(chǎn)行動(dòng)，對(duì)大型石油公司渡過(guò)難關(guān)提供政策支持，同時(shí)對(duì)可能導(dǎo)致的產(chǎn)業(yè)重組保持緘默。事實(shí)上，在整個(gè)國(guó)際油價(jià)大起大落的三個(gè)月時(shí)間里，白宮以無(wú)法干預(yù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策為由，對(duì)參與聯(lián)合減產(chǎn)只字未提，為石油產(chǎn)業(yè)界提供的救助政策非常有限，幾乎等同于完全放任中小石油公司的生死。按照財(cái)政部制定的救助基金使用規(guī)定：一是只能提供直接貸款，并要求此類貸款不可以用來(lái)進(jìn)行債務(wù)置換；二是考慮購(gòu)買公司股權(quán)，但要求公司評(píng)級(jí)必須達(dá)到特定要求。面對(duì)經(jīng)營(yíng)壓力，中小生產(chǎn)商最為亟需的財(cái)政支持就是債務(wù)置換；面對(duì)評(píng)級(jí)快速下調(diào)，大部分資金短缺企業(yè)根本無(wú)法滿足救助要求。與農(nóng)業(yè)、金融業(yè)等重要產(chǎn)業(yè)相比，白宮對(duì)石油產(chǎn)業(yè)的救助力度非常有限、救助政策非?？量獭Ｎ磥?lái)一兩年內(nèi)，美國(guó)頁(yè)巖油氣產(chǎn)業(yè)大概率會(huì)面臨一場(chǎng)優(yōu)勝劣汰的自然選擇，其根本原因是產(chǎn)業(yè)界內(nèi)部的利益分歧，基本模式是大型石油公司蠶食中小型石油公司，最終結(jié)果是美國(guó)頁(yè)巖油氣產(chǎn)業(yè)會(huì)出現(xiàn)一個(gè)為期1～3年的集中洗牌期。在這一過(guò)程中，美國(guó)的能源產(chǎn)業(yè)政策將繼續(xù)為大型石油公司所綁架，參與聯(lián)合減產(chǎn)違背這些公司的商業(yè)利益、違背共和黨籍議員的政治立場(chǎng)、違背國(guó)會(huì)制定的反托拉斯法案。面對(duì)國(guó)際原油市場(chǎng)的秩序重塑，只要國(guó)內(nèi)頁(yè)巖油氣產(chǎn)業(yè)界尚能勉力慘淡經(jīng)營(yíng)，只要油價(jià)尚保持在大型石油公司能夠承受的盈虧平衡點(diǎn)之上，白宮大概率會(huì)選擇作壁上觀、虛與委蛇，任由價(jià)格在中低位運(yùn)行，默默等待頁(yè)巖油氣產(chǎn)業(yè)完成內(nèi)部重組，而后再去認(rèn)真參與下一輪全球秩序重塑。

2 俄羅斯的秩序重塑動(dòng)機(jī)：避免單邊利益受損

俄羅斯是2020年3月聯(lián)合減產(chǎn)協(xié)議續(xù)約失敗的肇事方，其戰(zhàn)略動(dòng)機(jī)在于避免單邊利益受損。2016年聯(lián)合減產(chǎn)協(xié)議執(zhí)行以來(lái)，俄羅斯坐視美國(guó)原油產(chǎn)量從600萬(wàn)桶/日躍升至1 200萬(wàn)桶/日以上，讓渡了大量的市場(chǎng)份額，在與美國(guó)的戰(zhàn)略角力中處于不利位置。普京對(duì)于這一問(wèn)題忌憚已久，始終在等待機(jī)會(huì)扭轉(zhuǎn)被動(dòng)局面，新冠肺炎疫情的暴發(fā)使得這一等待變成現(xiàn)實(shí)。

在這一問(wèn)題的抉擇上，與普京持同一立場(chǎng)的是其重要政治盟友俄羅斯石油公司董事長(zhǎng)謝欽。按照謝欽的說(shuō)法，“只要頁(yè)巖油氣從國(guó)際能源市場(chǎng)消失，烏拉爾油價(jià)可以迅速漲至60美元/桶”。面對(duì)低油價(jià)，謝欽不曾畏懼，多次表態(tài)認(rèn)為俄羅斯石油公司的開(kāi)采成本全球最低。分析數(shù)據(jù)顯示，油價(jià)暴跌前，俄石油的開(kāi)采成本約為3.1美元/桶，略高于沙特阿美公司的2.8美元/桶。油價(jià)暴跌后，特別是在盧布貶值后，俄石油的開(kāi)采成本已經(jīng)低至2.5美元/桶，低于采用美元計(jì)價(jià)的阿美公司，具備相對(duì)更強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)抵御能力[5]。

然而，俄石油的經(jīng)營(yíng)狀況無(wú)法推及整個(gè)俄羅斯能源產(chǎn)業(yè)。在普京和謝欽的對(duì)面，始終存在著不同的政策聲音。4月2日，烏拉爾油價(jià)已經(jīng)低至11美元/桶，這一價(jià)格是普京執(zhí)政近20年以來(lái)的最低點(diǎn)。次日，普京與能源產(chǎn)業(yè)界代表舉行座談會(huì)，包括俄羅斯第二大石油公司盧克石油在內(nèi)的多家油氣公司匯報(bào)了嚴(yán)峻的經(jīng)營(yíng)壓力，并呼吁維持聯(lián)合減產(chǎn)協(xié)議。普京最為信任的政治盟友之一、前財(cái)政部長(zhǎng)庫(kù)德林提出警告，認(rèn)為2020年俄羅斯經(jīng)濟(jì)會(huì)下降3～5個(gè)百分點(diǎn)；如果情況惡化，可能會(huì)超過(guò)2009年金融危機(jī)，達(dá)到8%的降幅[6]。俄羅斯能源部長(zhǎng)諾瓦克也支持聯(lián)合減產(chǎn)協(xié)議，在特朗普呼吁重啟談判后，諾瓦克第一時(shí)間表態(tài)俄羅斯4月不會(huì)主動(dòng)增產(chǎn)。與美國(guó)不同，俄羅斯的內(nèi)政分歧并不發(fā)生在產(chǎn)業(yè)部門或是利益集團(tuán)，而是集中于少數(shù)參與政治決策的關(guān)鍵人物，普京的個(gè)人決策自然是關(guān)鍵之中的關(guān)鍵。此后，由于疫情沖擊和油價(jià)暴跌帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)壓力遠(yuǎn)超克里姆林宮預(yù)期，俄羅斯在率先打破舊有秩序之后不久，又率先選擇了暫時(shí)性歸位，美俄能源高官會(huì)談、美俄防疫物資互助、直至最終美俄發(fā)表聯(lián)合聲明都表明了俄羅斯主動(dòng)緩和權(quán)勢(shì)博弈的積極態(tài)度。然而，俄羅斯并未在重塑新秩序的努力上退縮，明確要求美國(guó)必須參與聯(lián)合減產(chǎn)談判、或是以取消對(duì)俄制裁作為利益交換。一旦俄羅斯渡過(guò)了國(guó)內(nèi)防疫和經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的艱難時(shí)期，而美國(guó)又未按照期望作出相應(yīng)的政策回饋，聯(lián)合減產(chǎn)協(xié)議隨時(shí)可能戛然中止。本次國(guó)際原油市場(chǎng)秩序重塑的原動(dòng)力是俄羅斯的利益分配不均問(wèn)題，這一問(wèn)題一日不解決，這一結(jié)構(gòu)性裂變就不會(huì)結(jié)束。

3 沙特的秩序重塑動(dòng)機(jī)：本·薩勒曼的改革

作為聯(lián)合減產(chǎn)協(xié)議的牽頭方，沙特歷來(lái)是國(guó)際原油供給秩序的確立者和護(hù)衛(wèi)者。2016年以來(lái)，正是沙特自我約束、自我加壓，國(guó)際原油供大于求的結(jié)構(gòu)性矛盾才能始終得到較好控制。邁入新的十年，沙特的國(guó)家戰(zhàn)略正在出現(xiàn)革命性變化，這一變化并非源于外部因素，而是源于內(nèi)部的王權(quán)爭(zhēng)斗。當(dāng)下，沙特正面臨王權(quán)從第二代向第三代過(guò)渡的關(guān)鍵時(shí)期，王儲(chǔ)本·薩勒曼懷有偉大的改革理想，早在2016年便提出“沙特2030愿景”，主張破除國(guó)家經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)單一、嚴(yán)重依賴石油經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)狀，開(kāi)放國(guó)家、吸引外資，促進(jìn)國(guó)家經(jīng)濟(jì)多元化。與老國(guó)王不同，薩勒曼深刻意識(shí)到，頁(yè)巖油氣革命以后的美國(guó)，能源自給自足能力得到了顯著提升，沙特在美國(guó)權(quán)勢(shì)版圖中的地位正在快速衰減。薩勒曼決意帶領(lǐng)沙特走出美國(guó)庇護(hù)，上任以來(lái)在暗殺記者、也門沖突等事件中明顯違背美國(guó)意愿，引發(fā)兩國(guó)關(guān)系進(jìn)一步走低。

本次聯(lián)合減產(chǎn)續(xù)約失敗后，沙特第一時(shí)間大幅調(diào)低原油出口貼水，與俄羅斯搶奪歐洲市場(chǎng)，自始至終未與美國(guó)方面進(jìn)行通氣，引發(fā)美沙、俄沙關(guān)系高度緊張。美國(guó)國(guó)會(huì)保守派參議員認(rèn)為沙特正在發(fā)動(dòng)經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)爭(zhēng)，赤裸裸地向美國(guó)進(jìn)行挑釁[7]。整個(gè)油價(jià)波動(dòng)期間，美國(guó)國(guó)會(huì)接連提出涉沙議案以實(shí)施威脅，甚至表示考慮重啟NOPEC法案以推動(dòng)OPEC解體，特朗普在5月初公開(kāi)聲明考慮撤回美國(guó)駐中東軍隊(duì)，對(duì)沙特醞釀已久的價(jià)格戰(zhàn)進(jìn)行直接壓迫。面對(duì)美國(guó)的高強(qiáng)度壓力，沙特被迫與各方協(xié)調(diào)簽訂新版聯(lián)合減產(chǎn)協(xié)議，然而美沙俄三方合作已經(jīng)不具有2016-2019年的信任和默契，美俄兩國(guó)對(duì)于沙特的自主意識(shí)已經(jīng)高度警惕，沙特對(duì)于美國(guó)動(dòng)用安全籌碼實(shí)施威脅懷恨在心，美國(guó)施加的壓力只會(huì)進(jìn)一步敦促薩勒曼獨(dú)立革命的信心和決心。OPEC集團(tuán)越是存在解體風(fēng)險(xiǎn)[8]，國(guó)際原油市場(chǎng)供給端的秩序重塑越是會(huì)更加劇烈。

4 結(jié)論

歷經(jīng)了三個(gè)月的油價(jià)動(dòng)蕩，俄羅斯和沙特的主動(dòng)出擊和美國(guó)的強(qiáng)力干預(yù)，國(guó)際原油供給秩序最終得以暫時(shí)企穩(wěn)，回到了最初暴跌時(shí)的原點(diǎn)位置。然而協(xié)議并未從根本上解決主要原油供給國(guó)之間的利益分配不均問(wèn)題，在三個(gè)月的明爭(zhēng)暗斗中，三方之間的戰(zhàn)略互信嚴(yán)重受損，戰(zhàn)略博弈愈演愈烈，戰(zhàn)略分歧更加難以填補(bǔ)，各方面跡象顯示，本輪聯(lián)合減產(chǎn)協(xié)議的簽署并非美俄沙維護(hù)舊有格局的成功實(shí)踐，反而恰恰是新一輪結(jié)構(gòu)性關(guān)系重組的開(kāi)始。在新周期的裂變階段，俄羅斯對(duì)于公平的強(qiáng)調(diào)、沙特對(duì)于自主的追求均將成為結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要推動(dòng)力。美國(guó)在上一個(gè)十年坐享其成，成為權(quán)勢(shì)博弈的最大贏家，短期內(nèi)必然會(huì)拒絕履行新結(jié)構(gòu)關(guān)系的對(duì)應(yīng)義務(wù)。當(dāng)下，三方都存在內(nèi)部分歧與壓力，尚未明確各自的產(chǎn)業(yè)政策方向，只有徹底解決內(nèi)部矛盾，形成集中統(tǒng)一的對(duì)外政策訴求，國(guó)際原油供給秩序的重塑才能真正開(kāi)啟。從2008年、2014年兩次油價(jià)巨變的歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，新秩序的確立至少需要1年左右的時(shí)間。當(dāng)下僅僅經(jīng)過(guò)1個(gè)月就臨時(shí)拼湊的新協(xié)議注定是一個(gè)妥協(xié)性、緩沖性的短命協(xié)議，無(wú)法帶來(lái)各方的權(quán)勢(shì)均衡。當(dāng)下疫情蔓延仍在持續(xù)沖擊全球經(jīng)濟(jì)、擾亂金融穩(wěn)定，短暫出現(xiàn)的油價(jià)企穩(wěn)帶有極大的敏感性，一旦經(jīng)濟(jì)基本面再度出現(xiàn)異動(dòng)，或是三方中有任何一方選擇退縮，這一脆弱的平衡會(huì)隨即中止，伴隨而來(lái)的是國(guó)際油價(jià)新一輪的傾瀉而下。對(duì)于未來(lái)十年國(guó)際原油市場(chǎng)的格局重塑進(jìn)程而言，當(dāng)下我們所正在歷經(jīng)的波折很可能只是一個(gè)開(kāi)始。