王 波

(山西省財政稅務(wù)專科學(xué)校，山西 太原 030024)

伴隨著我國房地產(chǎn)業(yè)的飛速發(fā)展和房價的節(jié)節(jié)攀升，貸款買房幾乎成為居民購買房屋的唯一選擇，償還月供則成為每個家庭財務(wù)生活的常態(tài)。貸款買房所涉及的現(xiàn)金流量巨大，會在一個較長的時期內(nèi)影響家庭財務(wù)狀況，特別是對家庭資產(chǎn)負債表和收支表兩大財務(wù)報表的編制產(chǎn)生重大影響。實務(wù)中面臨的一個突出問題是家庭每月償還的月供中既包含了本金還款也包括了利息支出，其中的利息支出毋庸置疑屬于家庭財務(wù)支出，而本金還款應(yīng)不應(yīng)該計入家庭支出，對此理論界與實務(wù)界有較多分歧。如果財務(wù)處理不當，不僅會使家庭當期財務(wù)報表編制結(jié)果出現(xiàn)巨大差異，更會直接影響現(xiàn)金規(guī)劃、住房規(guī)劃等其他個人理財規(guī)劃的實施。因此，本文試圖從家庭資產(chǎn)負債表與收支表的對應(yīng)關(guān)系、現(xiàn)金流量表與收支表的區(qū)別等角度對該問題進行分析。

一、文獻回顧

對于房貸本金是否應(yīng)當計入家庭支出，學(xué)者們一直都持有不同的觀點。早期的一些學(xué)者對此持否定態(tài)度，如謝懷筑(2004)旗幟鮮明地指出，每月房貸的繳款額應(yīng)區(qū)分本金和利息，利息費用是支出科目，房貸本金是負債科目，償還房貸本金確切地說是負債的減少，同時建議將購買汽車、自用住宅等記錄在資產(chǎn)負債表中，但不記錄在現(xiàn)金流量表或損益表中。但同時他又指出，企業(yè)與個人財務(wù)處理的方式不同，企業(yè)可以將一輛汽車資本化然后在未來的幾年中攤銷其價值，但個人會在買入時直接記錄一筆現(xiàn)金支出。盡管汽車和住房略有不同(前者往往會貶值，后者往往會升值)，但都是家庭資產(chǎn)負債表中必須計入的資產(chǎn)，財務(wù)處理方式卻大相徑庭，讓人費解。韓海燕和張旭升(2010)給出了同樣的觀點，認為房貸本金應(yīng)計負債的減少，但在其隨后的示例中卻不再區(qū)分本金和利息，將其都計入了家庭支出。

江珂(2014)持有截然不同的觀點，將為了資產(chǎn)增值目的所投入的各種資金支出如儲蓄、保險、債券、股票、基金、外匯、房地產(chǎn)等各種投資項目的支出均視作家庭支出，但沒有給出任何理由。曹文芳和付慧蓮(2018)的觀點與之基本相同，但表述并不清晰。即使在理財規(guī)劃師國家職業(yè)資格培訓(xùn)教程編寫組(2013)編寫的《理財規(guī)劃師基礎(chǔ)知識》教材中，也沒有給出一個相對清晰的解釋。

縱觀人們對這一問題的觀點和看法，基本上都是含混不清、莫衷一是，甚至自相矛盾的。而且，即使部分學(xué)者的觀點比較明確，也沒有給出令人信服的理由，從而使家庭財務(wù)分析的客觀性和科學(xué)性大打折扣，特別是在當下個人住房貸款余額不斷攀升的情況下，更需對這一問題進行科學(xué)合理的解釋。

二、房貸本金還款計入家庭支出所產(chǎn)生的問題

(一)使家庭收支表出現(xiàn)嚴重失衡

毋庸置疑，房貸本金還款屬于家庭負債償還，如果將其計入家庭支出，則意味著家庭借款得到的現(xiàn)金屬于家庭收入，這樣的解釋無論如何不能使人信服，而且家庭收入細目中通常也沒有家庭借款一項。進一步分析，如果家庭在購買房屋時沒有借款，而是支付全款，則該項全款支出同樣不應(yīng)計入家庭支出，如果將其計入支出，就會出現(xiàn)這個家庭某月收入僅有幾千元(或者上萬元)，但本月支出就會達到幾十萬(甚至上百萬)的家庭收支表的嚴重失衡，當月的結(jié)余會出現(xiàn)一個巨大的負數(shù)。

家庭買房雖然出現(xiàn)了巨大的現(xiàn)金流出，但是卻收獲了房產(chǎn)這一家庭重要資產(chǎn)，家庭總的財富并未出現(xiàn)任何變化，與之性質(zhì)類似，如果家庭用現(xiàn)金(或銀行存款)購買股票、債券、基金等金融資產(chǎn)，會有同樣的結(jié)果，即現(xiàn)金流出的同時，家庭總財富沒有變化(此處不考慮資本利得)，只不過是資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化，由流動性強、收益性低的現(xiàn)金(或銀行存款)變成了流動性差、收益性高的金融資產(chǎn)。企業(yè)財務(wù)管理中通常將這種支出視作投資性支出，在損益表中并不計入費用科目，家庭雖然不以盈利為目的，但在財務(wù)處理中應(yīng)當借鑒這一做法。

(二)混淆現(xiàn)金流量表和收支表

如前所述，將家庭還款計入支出、家庭借款計入收入，以及將購買資產(chǎn)計入支出、資產(chǎn)變現(xiàn)計入收入，這種做法的實質(zhì)是對現(xiàn)金流入和收入，以及現(xiàn)金流出和支出的混淆，進而是對現(xiàn)金流量表和收支表的混淆。

事實上，對家庭而言，多數(shù)情況下現(xiàn)金流入與收入、現(xiàn)金流出與支出保持一致。例如，家庭成員因工作而取得收入，在現(xiàn)金流入的同時，也增加了收入，家庭成員消費支出的同時，現(xiàn)金也有一定的流出。但由于投融資活動而產(chǎn)生的現(xiàn)金流入如家庭借款、資產(chǎn)變現(xiàn)、債權(quán)回收等均不應(yīng)視作收入；同樣，由于投融資活動而產(chǎn)生的現(xiàn)金流出如償還負債、投資置產(chǎn)、取得債權(quán)等均不應(yīng)視作支出。這些現(xiàn)金流由于資產(chǎn)負債調(diào)整而產(chǎn)生，因而只需在資產(chǎn)負債表中做相應(yīng)的調(diào)整即可，在收支表中無需體現(xiàn)，但投融資活動所產(chǎn)生的一些財務(wù)成本必須體現(xiàn)在收支表中。

家庭收支表、損益表及現(xiàn)金流量表分屬不同的財務(wù)報表，不可混為一談。通常企業(yè)三大財務(wù)報表指的是資產(chǎn)負債表、現(xiàn)金流量表和損益表(或稱利潤表)，其中現(xiàn)金流量表嚴格區(qū)分經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量、投資活動的現(xiàn)金流量和融資活動的現(xiàn)金流量，由于家庭一般沒有經(jīng)營活動，因而通常無需編制現(xiàn)金流量表。企業(yè)損益表的科目為收入、費用與利潤，這是基于企業(yè)以盈利為目的的性質(zhì)而劃分的，家庭與企業(yè)性質(zhì)不同，不以盈利為目的，但從另外的角度看，每一個家庭都期望實現(xiàn)家庭財富最大化，進而實現(xiàn)財務(wù)自由，為此需要在增加收入的同時盡量控制支出，從而增加當期結(jié)余，這與企業(yè)增加收入、控制費用進而增加利潤的做法“異曲同工”，因而家庭收支表應(yīng)當與企業(yè)的損益表對應(yīng)，而不是與現(xiàn)金流量表對應(yīng)，只不過其科目設(shè)定為收入、支出和結(jié)余，與企業(yè)損益表略有不同，如表1所示。

表1 家庭財務(wù)報表與企業(yè)財務(wù)報表的科目設(shè)置與對應(yīng)關(guān)系

(三)使資產(chǎn)負債表和收支表無法對應(yīng)

家庭資產(chǎn)負債表和收支表分別反映某一時點和某一時期家庭財務(wù)狀況，資產(chǎn)負債表可以顯示家庭目前的財務(wù)狀況，收支表則可以顯示家庭是怎樣從過去的財務(wù)狀況變成現(xiàn)在的財務(wù)狀況的。如果把資產(chǎn)負債表比作是財務(wù)狀況的一張快照，它能顯示在特定時點上財富積累的數(shù)量，那么收支表更像是有關(guān)財務(wù)的一部紀實電影，它能逐步展現(xiàn)一段時期內(nèi)個人的收入是多少，支出是多少，財富發(fā)生了怎樣的變化。資產(chǎn)負債表和收支表存在一定的對應(yīng)關(guān)系，即：期初凈資產(chǎn)+期間結(jié)余=期末凈資產(chǎn)。

如果將房貸本金還款視作家庭支出，就會使這種對應(yīng)關(guān)系不復(fù)存在?？紤]一種極端情況，如果某家庭在某一時期沒有其他財務(wù)收支活動，僅僅用現(xiàn)金(或銀行存款)償還了一部分房貸本金，數(shù)額為A，則當期收入為0，支出為A，則期間結(jié)余為-A，但是用現(xiàn)金償還房貸本金，意味著資產(chǎn)減少的同時負債也減少，而且減少的數(shù)額一樣，這樣期初凈資產(chǎn)與期末凈資產(chǎn)均保持不變，期間結(jié)余應(yīng)當為0，顯然與之前的計算結(jié)果(結(jié)余為-A)發(fā)生了矛盾。同理，將償還負債、投資置產(chǎn)、取得債權(quán)發(fā)生的現(xiàn)金流出視作支出，將家庭借款、資產(chǎn)變現(xiàn)、債權(quán)回收發(fā)生的現(xiàn)金流入視作收入，都會產(chǎn)生同樣的問題，即資產(chǎn)負債表和收支表無法對應(yīng)，兩張脫離關(guān)系的報表顯然無法科學(xué)解釋和分析家庭財務(wù)狀況。

三、房貸本金還款的財務(wù)處理方式

基于以上分析，在編制家庭財務(wù)報表時，對于每月償還的月供的財務(wù)處理方式，應(yīng)當是嚴格區(qū)分本金和利息，結(jié)合銀行提供的房貸還款計劃，將利息計入家庭支出，本金則不應(yīng)計入家庭支出，只需在期末資產(chǎn)負債表中對資產(chǎn)負債做相應(yīng)的調(diào)整即可。與之相類似，家庭投融資活動(如償還負債、投資置產(chǎn)、取得債權(quán)、家庭借款、資產(chǎn)變現(xiàn)、債權(quán)回收等)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量均不作為收支體現(xiàn)在收支表中，只需對資產(chǎn)負債表進行調(diào)整。

與此同時，家庭投融資活動產(chǎn)生的財務(wù)支出(如房貸利息、借款付出的利息)必須計入家庭支出，財務(wù)收入(如股票股息，借款收到的利息)必須計入家庭收入，這類收支通常為理財收入或理財支出。家庭投資活動中發(fā)生的資產(chǎn)增值或貶值(資本利得)也應(yīng)當計入家庭收支，但需要注意的是，已實現(xiàn)的資本利得或損失是收入或支出科目，未實現(xiàn)的資本利得為期末資產(chǎn)與凈資產(chǎn)變動的調(diào)整科目，不會顯示在收支表中。

按照以上邏輯，家庭購買資產(chǎn)的支出均不應(yīng)計入支出，但應(yīng)對資產(chǎn)的范圍進行界定。通常家庭資產(chǎn)可以分為金融資產(chǎn)和使用資產(chǎn)。前者包括現(xiàn)金、銀行存款、股票、債券、基金、外匯、不動產(chǎn)投資、直接商業(yè)投資等；后者包括自用住宅、汽車、家具、家電、家居用品等。金融資產(chǎn)無疑屬于家庭中最重要的資產(chǎn)，是家庭投資的重要對象。使用資產(chǎn)中的住宅和汽車價值巨大，在融資過程中可用作抵(質(zhì))押品，在現(xiàn)金緊缺時甚至可將其變現(xiàn)，因而屬于家庭資產(chǎn)盤點時絕對不可以漏掉的資產(chǎn)。與之相比，家具、家電、家居用品等資產(chǎn)雖然理論上也屬于家庭資產(chǎn)，但這類資產(chǎn)往往價值較低，主要提供使用價值，即使家庭現(xiàn)金緊缺也不會考慮將其變現(xiàn)，資產(chǎn)負債表上通常不計這類資產(chǎn)，因而，對類似家具、家電、家居用品等的購買支出通常視作消費支出。這樣，只要資產(chǎn)負債表上列出的資產(chǎn)，其購買支出均不應(yīng)視作家庭支出。

四、關(guān)于房貸本金還款的幾點思考

(一)應(yīng)科學(xué)定義收入和支出

何謂收入？何謂支出？如果將收入和支出僅僅定義為現(xiàn)金(或銀行存款)的增加或減少，則未免過于狹隘。依此定義，如果某家庭接受其他人的現(xiàn)金轉(zhuǎn)讓視作收入，接受其他人的股票轉(zhuǎn)讓則不屬于收入，顯然有悖常理。因此，應(yīng)擴大收入與支出的定義范疇，將財富(或凈資產(chǎn))的增加定義為收入，將財富(或凈資產(chǎn))的減少定義為支出，這樣才能科學(xué)反映收入與支出的本質(zhì)。如果采用這樣的定義，用現(xiàn)金購買房產(chǎn)(或者用現(xiàn)金償還負債)，總財富并沒有增加，只是進行了財富的“體內(nèi)循環(huán)”，從現(xiàn)金變成了房產(chǎn)(或者資產(chǎn)負債同時減少)，因而沒有入也沒有出，收支表上自然不會體現(xiàn)。

(二)更應(yīng)重視自由儲蓄額這一財務(wù)指標

在許多人看來，房貸本金還款確實占用了當期收入，從而使得當期的結(jié)余減少。但事實上，房貸本金還款并沒有使當期結(jié)余減少，而是使當期的自由儲蓄額減少，這里應(yīng)當區(qū)分結(jié)余和自由儲蓄額。在家庭財務(wù)狀況分析指標中，結(jié)余等于收入減去支出，如前所述，其中的支出并不包含一些借款償還、投資等支出，而自由儲蓄額等于結(jié)余減去已經(jīng)安排的本金還款或投資(包括房貸應(yīng)定期攤還的本金、應(yīng)繳儲蓄型保費、應(yīng)繳的定期定額投資額等)，所謂自由儲蓄額就是可以自由決定如何運用的儲蓄。可見，自由儲蓄額的計算公式中不僅從收入中減去了各項支出，還減去了本金還款和投資，這才是家庭真正能夠儲蓄的金額，理應(yīng)在理財中得到更多的重視。

(三)現(xiàn)金規(guī)劃中應(yīng)對月支出范圍進行科學(xué)界定

在現(xiàn)金規(guī)劃中，為了應(yīng)對失業(yè)或失能導(dǎo)致的工作收入中斷，以及應(yīng)對緊急醫(yī)療或意外災(zāi)變導(dǎo)致的超支費用，需要保留一部分現(xiàn)金資產(chǎn)，通常以現(xiàn)金、銀行存款、貨幣市場基金等形式持有，現(xiàn)金資產(chǎn)的規(guī)劃額度一般為3～6倍的月固定支出。這里應(yīng)對月固定支出的范圍進行科學(xué)界定，即不僅包括各項消費支出、理財支出，還應(yīng)包括一些本金還款和投資支出，如此界定的依據(jù)是不能因為暫時的失業(yè)或意外導(dǎo)致房貸還款計劃或者投資計劃中斷，否則不僅影響個人信用，還有可能被銀行沒收房產(chǎn)這一重要的家庭資產(chǎn)。