王瑞紅
國務(wù)院總理李克強(qiáng)7月1日主持召開國務(wù)院常務(wù)會(huì)議,決定著眼增強(qiáng)金融服務(wù)中小微企業(yè)能力,允許地方政府專項(xiàng)債合理支持中小銀行補(bǔ)充資本金;通過《保障中小企業(yè)款項(xiàng)支付條例(草案)》,維護(hù)其合法權(quán)益;部署進(jìn)一步促進(jìn)國家高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)深化改革、擴(kuò)大開放、推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展。
為中小銀行“補(bǔ)血”規(guī)劃新途徑
此次國常會(huì)指出,按照黨中央、國務(wù)院部署,做好“六穩(wěn)”“六?!惫ぷ鳎貏e是保中小微企業(yè)、民營企業(yè)生存發(fā)展,必須加大金融支持,發(fā)揮中小銀行不可或缺的作用。所以在具體的工作部署方面,國常會(huì)會(huì)議提出,一是優(yōu)先支持具備可持續(xù)市場化經(jīng)營能力的中小銀行補(bǔ)充資本金,增強(qiáng)其服務(wù)中小微企業(yè)、支持保就業(yè)能力。
二是以支持補(bǔ)充資本金促改革、換機(jī)制,將中小銀行完善治理、健全內(nèi)控機(jī)制等作為支持補(bǔ)充資本金的重要條件。進(jìn)一步壓實(shí)地方政府屬地責(zé)任、銀行及股東主體責(zé)任、金融管理部門監(jiān)管責(zé)任,在全面清產(chǎn)核資、排查風(fēng)險(xiǎn)并依法依規(guī)嚴(yán)肅問責(zé)的前提下,一行一策穩(wěn)妥推進(jìn)補(bǔ)充資本金,地方也要充分挖掘其他資源潛力給予支持。
三是進(jìn)一步加強(qiáng)監(jiān)管和全過程審計(jì)監(jiān)督。對(duì)專項(xiàng)債合理補(bǔ)充資本金建立市場化的到期及時(shí)退出機(jī)制,嚴(yán)防道德風(fēng)險(xiǎn)。接近監(jiān)管部門的人士表示,要堅(jiān)持風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估,壓實(shí)資產(chǎn)質(zhì)量,做到對(duì)問題銀行資產(chǎn)質(zhì)量和風(fēng)險(xiǎn)狀況心中有數(shù),并嚴(yán)格將專項(xiàng)債與中小銀行真實(shí)可靠、價(jià)值可計(jì)量的資產(chǎn)對(duì)應(yīng)。
所謂“一行一策”,即根據(jù)資產(chǎn)質(zhì)量、風(fēng)險(xiǎn)狀況及處置需要,因行施策,細(xì)化確定實(shí)施方案和支持方式,不搞“一刀切”,逐行評(píng)估、嚴(yán)格把關(guān),成熟一家做一家。業(yè)內(nèi)人士表示,雖然銀行補(bǔ)充資本的渠道較多,但是中小銀行可以運(yùn)用的渠道較少。能上市的銀行還相對(duì)好些,不能上市的渠道很少,能發(fā)二級(jí)資本債就不錯(cuò)了。因此,需要?jiǎng)?chuàng)新資本補(bǔ)充方式?,F(xiàn)在地方中小銀行主要由地方政府持股,解決資本金問題首先需地方政府想辦法,而由地方發(fā)債去注資,可以解決激勵(lì)兼容、權(quán)責(zé)對(duì)等的問題。
業(yè)內(nèi)人士分析稱,用專項(xiàng)債注資是一個(gè)相對(duì)比較對(duì)稱的方式,可以強(qiáng)化地方政府在風(fēng)險(xiǎn)管控方面的責(zé)任。相較2019年專項(xiàng)債用途調(diào)整體現(xiàn)“穩(wěn)”的訴求,本次則是突出“?!弊?。新冠疫情對(duì)中小銀行沖擊較大,從銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)來看,一季度城商行、民營銀行、農(nóng)商行不良率均較去年末抬頭,而國有銀行、股份制銀行則幾乎沒有變化。在這樣的背景下,將部分專項(xiàng)債額度用于補(bǔ)充中小銀行資本金,對(duì)于降低中小銀行經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)將起到關(guān)鍵的支撐作用。
通過支持銀行為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供支持
此次國常會(huì)會(huì)議指出,當(dāng)前穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)基本盤,要著力幫助中小企業(yè)渡過難關(guān)。出臺(tái)保障中小企業(yè)款項(xiàng)支付的法規(guī)、維護(hù)其合法權(quán)益,迫在眉睫。會(huì)議通過的條例(草案),對(duì)機(jī)關(guān)、事業(yè)單位和大型企業(yè)與中小企業(yè)的合同訂立、資金保障、支付方式等作出規(guī)定,規(guī)范付款期限,明確檢驗(yàn)驗(yàn)收要求,規(guī)定不得以負(fù)責(zé)人變更、等待驗(yàn)收、決算審計(jì)等為由拒絕或遲延支付,并建立支付信息披露制度,要求機(jī)關(guān)、事業(yè)單位、大型企業(yè)在規(guī)定時(shí)間內(nèi)將逾期未支付中小企業(yè)款項(xiàng)的合同數(shù)量、金額等信息向社會(huì)公開或公示,設(shè)定了違約拖欠投訴處理、失信懲戒、處分追責(zé)等條款。
會(huì)議還要求,各級(jí)機(jī)關(guān)、事業(yè)單位要帶頭做落實(shí)法規(guī)、保障支付的表率,國有企業(yè)、大型平臺(tái)企業(yè)也要嚴(yán)格執(zhí)行法規(guī)規(guī)定。對(duì)拖欠中小企業(yè)款項(xiàng)典型案例要公開曝光,國務(wù)院辦公廳及有關(guān)部門要加強(qiáng)督查,確保法規(guī)執(zhí)行到位。此前,中央多次提出解決拖欠中小企業(yè)款項(xiàng)問題。今年政府工作報(bào)告也提出,限期完成清償政府機(jī)構(gòu)、國有企業(yè)拖欠民營和中小企業(yè)款項(xiàng)的任務(wù)。
其實(shí),政府在支持經(jīng)濟(jì)恢復(fù)和發(fā)展過程中尤其要關(guān)注中小企業(yè)發(fā)展,這也是保就業(yè)、?;久裆捅J袌鲋黧w的關(guān)鍵所在。專家表示,中小企業(yè)在市場交易中往往處于弱勢地位,回款及時(shí)性難以保障,資金短缺問題突出。有效解決地方政府、國有企業(yè)、事業(yè)單位等對(duì)中小企業(yè)的款項(xiàng)拖欠問題,有助于暢通和穩(wěn)定現(xiàn)金流、資金流,優(yōu)化企業(yè)的生存和發(fā)展環(huán)境。
有分析師表示,受疫情影響,生產(chǎn)供應(yīng)鏈體系穩(wěn)定性下降,中小企業(yè)應(yīng)收款項(xiàng)規(guī)模放大,增加了無效資金占用,降低了企業(yè)資金運(yùn)用效率。條例(草案)的通過,有助于解決中小企業(yè)因應(yīng)收款項(xiàng)積壓導(dǎo)致的現(xiàn)金流壓力,提高其可持續(xù)經(jīng)營能力。值得一提的是,在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的同時(shí),中小銀行也需要提升自身經(jīng)營能力。本次國常會(huì)明確提出“優(yōu)先支持具備可持續(xù)市場化經(jīng)營能力的中小銀行”,其目的最終還是要發(fā)揮這些銀行服務(wù)中小微企業(yè)、支持保就業(yè)的能力。
所以說,本次政策的邏輯在于“通過支持銀行來支持實(shí)體”,從實(shí)體角度看,由于中小銀行的主要客群是地方中小企業(yè),因此支持中小銀行就是定向?qū)χ行∑髽I(yè)寬信用。中小企業(yè)信貸可得性提高,債務(wù)周期加速回暖;從銀行角度看,緩解了短期資本金壓力,提升了擴(kuò)表和消化不良的能力;從政府角度看,該政策在財(cái)政收入有限情況下,維持政府在銀行的大股東地位,保證銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)健康,規(guī)避外來資本扭曲銀行經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)。
專項(xiàng)債補(bǔ)充為中小銀行打開一扇窗
目前,盡管中小銀行運(yùn)行總體穩(wěn)健,但一些中小銀行不良資產(chǎn)略有上升,潛藏風(fēng)險(xiǎn)。尤其是近年來,個(gè)別中小銀行盲目追求發(fā)展速度,資本消耗過快,積聚了一定風(fēng)險(xiǎn)。尤其引人關(guān)注的是,個(gè)別中小銀行資本充足率等指標(biāo)較低。據(jù)有關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,在各類銀行中,城商行與農(nóng)商行的資本補(bǔ)充壓力最大。以2020年一季度數(shù)據(jù)為例,國有大行、股份行與民營銀行的資本充足率分別為16.14%、13.44%和14.44%,而城商行與農(nóng)商行的資本充足率分別僅為12.65%和12.81%,較非系統(tǒng)重要性銀行監(jiān)管紅線10.5%的安全邊際較小。
基于此,本次國常會(huì)指出,允許地方政府依法依規(guī)通過認(rèn)購可轉(zhuǎn)換債券等方式,探索合理補(bǔ)充中小銀行資本金的新途徑。據(jù)了解,可轉(zhuǎn)債屬于混合資本工具,商業(yè)銀行發(fā)行可轉(zhuǎn)債的初衷在于通過促使投資者轉(zhuǎn)股以補(bǔ)充核心一級(jí)資本。從補(bǔ)充的資本質(zhì)量來看,可轉(zhuǎn)債無疑要高于優(yōu)先股和二級(jí)資本債。未轉(zhuǎn)股之前,銀行需要支付的可轉(zhuǎn)債利息也明顯低于其他資本工具。
目前,商業(yè)銀行可轉(zhuǎn)債發(fā)行主體均是上市銀行,其評(píng)級(jí)較高,一般都是AA+級(jí)以上,且耗時(shí)較長。因此,專項(xiàng)債認(rèn)購中小銀行可轉(zhuǎn)債,可能采取私募、定向的形式,發(fā)行主體可能放寬至未上市銀行。此外,認(rèn)購二級(jí)資本債、永續(xù)債也是可能的方式。以前二級(jí)資本債大多采用交叉購買的方式,如專項(xiàng)債定向認(rèn)購則解決了發(fā)行認(rèn)購的難題,相當(dāng)于帶來了增量資金。同時(shí),還明確了補(bǔ)充資本金的方式是使用可轉(zhuǎn)債,并要求“建立市場化的到期及時(shí)退出機(jī)制”,中小銀行需要在可轉(zhuǎn)債存續(xù)期內(nèi)大力提升自身經(jīng)營能力,才可在資本退出時(shí)仍滿足監(jiān)管對(duì)于資本充足率的要求。
今年以來,在疫情沖擊之下,經(jīng)濟(jì)進(jìn)入負(fù)增長,使得中小銀行的空間更加逼仄。特別是,金融大舉支持中小微企業(yè),讓利1.5萬億元,更讓中小銀行進(jìn)退失據(jù)。專家認(rèn)為,進(jìn)一步加大對(duì)中小微企業(yè)的信貸支持,不僅在政治上是正確的,也是特殊時(shí)期的市場正確,但這個(gè)“正確”的對(duì)價(jià)就是不良率升高。所以監(jiān)管在引導(dǎo)貸款利率和債券利率下降、降低資產(chǎn)端利率的同時(shí),也下調(diào)撥備覆蓋率,允許對(duì)公不良和個(gè)人批量不良的轉(zhuǎn)讓,騰出信貸資源,避免巧婦難為無米之炊。
經(jīng)濟(jì)周期往往是這樣,在高歌猛進(jìn)的時(shí)候,錢流向四面八方,既進(jìn)入樓市股市,也進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì);在放緩逡巡的時(shí)候,資產(chǎn)荒和資產(chǎn)慌結(jié)伴而至,導(dǎo)致空轉(zhuǎn)和套利的“市場力量”強(qiáng)大。對(duì)于在資產(chǎn)端和負(fù)債端兩頭受壓的中小銀行而言,這是一場及時(shí)雨。既要保中小微企業(yè),也要保住中小銀行,因此補(bǔ)充資本金勢在必行。尤其在上半年銀行IPO顆粒無收的情況下,銀行曾一度掀起永續(xù)債和定增的狂潮。如今,地方專項(xiàng)債補(bǔ)充資本金的政策落地,可以說是為中小銀行打開了一扇窗。