方舟 安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院

一、中小型企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

（一）中小型企業(yè)定義

各個(gè)行業(yè)對(duì)中小型企業(yè)的定義略有不同，但中小型企業(yè)一般指資本和經(jīng)營(yíng)規(guī)模都比較小的企業(yè)，國(guó)家有關(guān)政策對(duì)中小型企業(yè)的界定如表1。

（二）中小型企業(yè)融資渠道

中小型企業(yè)有兩種融資渠道，即內(nèi)部融資和外部融資。內(nèi)部融資是指公司利用內(nèi)部自有資金，即累積未分配利潤(rùn)籌集投資項(xiàng)目所需資金的行為；外部融資是指公司通過(guò)資本市場(chǎng)或某些投資者籌集投資項(xiàng)目所需資金的行為。內(nèi)部融資多取決于企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理和留存收益率的狀況，而外部融資受銀行等金融機(jī)構(gòu)的影響較大，故本文只分析金融科技對(duì)中小型企業(yè)外部融資的影響。

（三）中小型企業(yè)融資難原因

中小型企業(yè)想要發(fā)展壯大，必須有穩(wěn)定的資金來(lái)源。從目前的形勢(shì)來(lái)看，宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩，中小型企業(yè)利潤(rùn)率下降，企業(yè)能從內(nèi)部獲得的資金較少，遠(yuǎn)遠(yuǎn)無(wú)法滿足企業(yè)經(jīng)營(yíng)的需要，所以必須進(jìn)行外部融資。然而銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)大多“嫌貧愛富”，只愿“錦上添花”而不愿“雪中送炭”，使得中小型企業(yè)面臨諸如融資難、融資貴等困境，很難從其籌措到生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需的資金。

（1）宏觀因素

今年由于新冠疫情的影響，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，有效需求不足，很多中小型企業(yè)產(chǎn)品銷量銳減，大量庫(kù)存積壓，無(wú)法完成從商品到貨幣這一“驚險(xiǎn)的跳躍”，故資金回籠困難，無(wú)法實(shí)現(xiàn)企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)和再投資。相比國(guó)內(nèi)，國(guó)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境更為嚴(yán)峻，大多數(shù)國(guó)家經(jīng)濟(jì)處于衰退狀態(tài)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)加劇，市場(chǎng)規(guī)模萎縮，出口訂單違約，企業(yè)也無(wú)法獲得上游企業(yè)授信，故生命周期縮短，難以維持經(jīng)營(yíng)。

（2）內(nèi)部因素

從主觀方面來(lái)說(shuō)，由于信息不對(duì)稱，中小型企業(yè)為獲得貸款而向銀行提供虛假信息，產(chǎn)生了巨大的風(fēng)險(xiǎn)。從客觀方面來(lái)說(shuō)，中小型企業(yè)規(guī)模較小，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)方式單一，可抵押固定資產(chǎn)比例低，財(cái)務(wù)體系不健全，盈利能力差，從而難以獲得銀行的貸款。

（3）銀行因素

銀行作為存款類金融機(jī)構(gòu)，在巴塞爾協(xié)議的框架下，實(shí)行最嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)管理。所以銀行在放貸過(guò)程中極為謹(jǐn)慎，不愿承擔(dān)中小型企業(yè)還貸的信用風(fēng)險(xiǎn)，故銀行放款意愿較低且收取較高的利息。

表1 中國(guó)中小型企業(yè)界定標(biāo)準(zhǔn)

二、金融科技發(fā)展現(xiàn)狀

近年來(lái)，金融科技的概念被提出。金融科技是指“金融”和“科技”的深度融合，通過(guò)利用各類科技手段創(chuàng)新傳統(tǒng)金融行業(yè)所提供的產(chǎn)品和服務(wù)，提升效率并有效降低運(yùn)營(yíng)成本。在技術(shù)的支持下，傳統(tǒng)融資方式和授信方式有了巨大的改變，從很大程度上提高了金融服務(wù)實(shí)體的能力和效率。

隨著人工智能、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、區(qū)塊鏈等眾多金融科技手段的運(yùn)用，目前金融科技有著很多的應(yīng)用場(chǎng)景，例如移動(dòng)支付、智能理財(cái)、智能投顧等等。雖然這些應(yīng)用的商業(yè)成熟度依次遞減，但其正在對(duì)金融領(lǐng)域的核心功能產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響，推動(dòng)金融新業(yè)態(tài)的發(fā)展。

在全球金融科技蓬勃發(fā)展的前提下，中國(guó)金融科技發(fā)展尤為迅速。由于傳統(tǒng)金融行業(yè)和國(guó)外相比存在較大差距，在傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的共同推動(dòng)下，我國(guó)在金融科技領(lǐng)域彎道超車，成為世界金融科技領(lǐng)域的領(lǐng)先者和主導(dǎo)者。其發(fā)展主要體現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：首先是中國(guó)移動(dòng)支付的迅速發(fā)展。在以微信和支付寶為代表的移動(dòng)支付系統(tǒng)發(fā)展和智能手機(jī)普及的前提下，我國(guó)移動(dòng)支付越來(lái)越安全和便捷。由于我國(guó)人口眾多，基礎(chǔ)金融設(shè)施比較落后，越來(lái)越多的人將手機(jī)作為電子錢包，體現(xiàn)了移動(dòng)支付的安全性和便捷性。其次是互聯(lián)網(wǎng)借貸平臺(tái)的快速發(fā)展。近年來(lái)，我國(guó)P2P互聯(lián)網(wǎng)金融借貸平臺(tái)迅速崛起，貸款余額累創(chuàng)新高，平臺(tái)參與者不斷增多，打破了以銀行為主的傳統(tǒng)及融機(jī)構(gòu)融資的束縛，豐富了中小企業(yè)融資渠道，使其融資渠道多樣化，融資成本廉價(jià)化，因此中國(guó)也成為網(wǎng)絡(luò)信貸領(lǐng)域的領(lǐng)先者。

三、金融科技助力中小型企業(yè)融資

金融科技依托新一代信息技術(shù)開展金融服務(wù)，在科技的支持下，金融產(chǎn)品和金融服務(wù)均通過(guò)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行，故金融科技具有以下優(yōu)勢(shì)：首先，金融科技企業(yè)相比傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，節(jié)省了場(chǎng)地租賃費(fèi)用和非必要?jiǎng)趧?dòng)力雇用費(fèi)用，降低了金融產(chǎn)品和金融服務(wù)的成本。其次，金融科技依靠人工智能、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、區(qū)塊鏈等眾多先進(jìn)技術(shù)，提高了金融服務(wù)效率，減少了中小型企業(yè)與銀行等金融機(jī)構(gòu)之間的信息不對(duì)稱，為解決中小型企業(yè)融資難、融資貴等問(wèn)題提供了新的途徑。

（一）金融科技提供了新的融資渠道

首先，P2P互聯(lián)網(wǎng)金融借貸為中小型企業(yè)提供了新的融資平臺(tái)。相比銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，P2P平臺(tái)門檻更低、手續(xù)更少、更為方便快捷；相比民間借貸等融資途徑，P2P平臺(tái)利率更低，有效地解決了中小型企業(yè)融資難、融資貴的問(wèn)題。其次，眾籌也是中小型企業(yè)融資的新方式。中小型企業(yè)以互聯(lián)網(wǎng)為媒介，通過(guò)自身股份和產(chǎn)品換取廣大投資者手中的資金。股份眾籌是指企業(yè)將自身股份轉(zhuǎn)讓給投資者，投資者通過(guò)持有股份來(lái)分享企業(yè)利潤(rùn)，以此獲得收益。產(chǎn)品眾籌的實(shí)質(zhì)為預(yù)售，新產(chǎn)品的研發(fā)和生產(chǎn)需要大量資金，而中小型企業(yè)資本薄弱，難以籌措資金，企業(yè)以眾籌的形式在產(chǎn)品銷售前獲得資金，待其成功上市銷售后，投資者有權(quán)利以較低的價(jià)格買入產(chǎn)品，也可以向他人轉(zhuǎn)讓買權(quán)，以此獲得產(chǎn)品或收益。

（二）金融科技提高了企業(yè)融資效率

在傳統(tǒng)的融資渠道中，中小型企業(yè)由于自身信譽(yù)不足、償還能力有限，很難以直接融資的形式獲得大量資金，故多通過(guò)銀行等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行借貸。但是銀行等金融機(jī)構(gòu)貸款手續(xù)繁雜，往往需要業(yè)務(wù)受理、資質(zhì)審核、貸款發(fā)放、跟蹤管理等多個(gè)復(fù)雜程序，這些煩瑣的授信程序大幅降低了中小型企業(yè)的融資效率，且長(zhǎng)時(shí)間的審批流程可能會(huì)讓中小型企業(yè)陷入流動(dòng)性危機(jī)。金融科技的出現(xiàn)極大提高了融資效率，通過(guò)金融大數(shù)據(jù)分析、云計(jì)算、區(qū)塊鏈等技術(shù)手段建立融資風(fēng)險(xiǎn)模型，實(shí)現(xiàn)智能風(fēng)控，相比傳統(tǒng)審核，極大縮短了等待時(shí)間，降低了貸款成本，提高資金使用效率，更好服務(wù)中小型企業(yè)。

（三）金融科技降低了企業(yè)融資成本

中小型企業(yè)由于規(guī)模較小，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)方式單一，可抵押固定資產(chǎn)比例低，財(cái)務(wù)體系不健全，盈利能力差等因素，很難從銀行等間接融資機(jī)構(gòu)獲得資金，迫于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的需要，很多中小型企業(yè)不得不向民間金融機(jī)構(gòu)借取高額利息貸款，由此大大增加了企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。金融科技因其強(qiáng)大的智能風(fēng)控，降低了利息的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，因此可以以低于市場(chǎng)的利率向中小型企業(yè)放貸，降低企業(yè)融資成本。與此同時(shí)，金融科技的迅速發(fā)展使得互聯(lián)網(wǎng)借貸規(guī)模日趨變大，市場(chǎng)份額日趨提高，由此倒逼傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)下調(diào)利率，改善融資環(huán)境，提高服務(wù)質(zhì)量。

（四）金融科技降低了機(jī)構(gòu)融資風(fēng)險(xiǎn)

在以銀行為主的傳統(tǒng)融資方式下，中小型企業(yè)規(guī)模較小，在公司治理、財(cái)務(wù)管理、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、風(fēng)險(xiǎn)控制等方面存在漏洞，使得銀行在放貸時(shí)承擔(dān)了巨大的信用風(fēng)險(xiǎn)。而傳統(tǒng)融資方式下銀行只能根據(jù)中小型企業(yè)提供的財(cái)務(wù)報(bào)表來(lái)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)作出判斷和預(yù)測(cè)，故銀行要求企業(yè)提供資產(chǎn)抵押擔(dān)保，提高了融資門檻。金融科技通過(guò)科技手段的應(yīng)用，滲透到貸款的各個(gè)環(huán)節(jié)，加強(qiáng)了銀行對(duì)貸款的風(fēng)險(xiǎn)控制能力。通過(guò)金融大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、區(qū)塊鏈等技術(shù)手段整理中小型企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中各個(gè)環(huán)節(jié)的信息，實(shí)時(shí)反映企業(yè)的運(yùn)營(yíng)狀況和償債能力，建立風(fēng)險(xiǎn)模型，實(shí)現(xiàn)智能風(fēng)控，降低信用風(fēng)險(xiǎn)。

四、政策建議與展望

（一）加強(qiáng)中小型企業(yè)征信系統(tǒng)建設(shè)

互聯(lián)網(wǎng)借貸平臺(tái)的優(yōu)勢(shì)之一是通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)相關(guān)材料和財(cái)務(wù)報(bào)表的審核，在這一過(guò)程中，可能會(huì)由于信息、科技、系統(tǒng)等不完善而導(dǎo)致劣級(jí)企業(yè)甚至騙子企業(yè)獲得融資貸款。通過(guò)加強(qiáng)中小型企業(yè)征信系統(tǒng)建設(shè)，將傳統(tǒng)征信系統(tǒng)與互聯(lián)網(wǎng)借貸平臺(tái)有機(jī)結(jié)合，完善企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型，既能防范資金被濫用，也能降低融資平臺(tái)信用風(fēng)險(xiǎn)。

（二）建立政府參與的融資對(duì)接平臺(tái)

中小型企業(yè)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，為社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出了巨大貢獻(xiàn)，雖然政府出臺(tái)了相關(guān)政策支持中小型企業(yè)融資，增強(qiáng)企業(yè)活力，但效果甚微，融資情況沒有得到明顯改善。通過(guò)建立“互聯(lián)網(wǎng)+政府+中小型企業(yè)”的融資平臺(tái)，充分發(fā)揮政府在授信中的作用，不僅可以降低中小型企業(yè)融資成本，加強(qiáng)對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的管理，還可以在企業(yè)出現(xiàn)貸款違約時(shí)，政府適當(dāng)給予補(bǔ)償，降低平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)。

（三）完善借貸機(jī)制及提高監(jiān)管力度

金融科技解決中小型企業(yè)融資難題主要通過(guò)眾籌和互聯(lián)網(wǎng)借貸平臺(tái)兩種形式，雖然這些形式豐富了融資渠道，但也使投資者和平臺(tái)面臨著極大的風(fēng)險(xiǎn)。由于虛擬性強(qiáng)、缺乏監(jiān)管，準(zhǔn)入門檻較低等因素，融資者不履行還款義務(wù)，平臺(tái)卷錢跑路等現(xiàn)象屢見不鮮。政府應(yīng)出臺(tái)相應(yīng)政策，保護(hù)互聯(lián)網(wǎng)借貸平臺(tái)及其投資者的利益，規(guī)避信用風(fēng)險(xiǎn)，促使金融科技業(yè)態(tài)健康發(fā)展。

（四）創(chuàng)新中小型企業(yè)融資渠道方式

創(chuàng)新中小型企業(yè)融資渠道能有效破解其融資難題，通過(guò)金融機(jī)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟、擔(dān)保機(jī)構(gòu)合作，圍繞企業(yè)相關(guān)產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈的上下游企業(yè)，借助金融科技構(gòu)建產(chǎn)業(yè)鏈金融圈是一種較好的融資渠道。具體來(lái)說(shuō)，就是以龍頭企業(yè)為中心，根據(jù)企業(yè)實(shí)際情況，通過(guò)人工智能、云計(jì)算、區(qū)塊鏈等技術(shù)手段，以應(yīng)收賬款質(zhì)押、貨權(quán)質(zhì)押等方式，為產(chǎn)業(yè)鏈上的中小型企業(yè)提供一定的金融服務(wù)。與此同時(shí)，根據(jù)中小型企業(yè)的周期特點(diǎn)、融資方式和融資需求，利用金融科技為其提供精準(zhǔn)靈活的租賃、眾籌等多樣化金融服務(wù)，充分滿足中小型企業(yè)定制化、個(gè)性化的融資需求。此外，利用金融科技還可以在服務(wù)流程、融資期限、還款方式、貸款利率等方面為中小型企業(yè)量身定制更加合理的產(chǎn)品和服務(wù)，助力中小型企業(yè)健康發(fā)展。

（五）加大金融科技型人才培養(yǎng)力度

一方面，政府應(yīng)在政策和制度層面加強(qiáng)對(duì)金融科技及金融科技人才儲(chǔ)備的支持，獎(jiǎng)勵(lì)在金融科技發(fā)展中做出貢獻(xiàn)的機(jī)構(gòu)，同時(shí)增加高校的人才培養(yǎng)方案。另一方面，以銀行為主的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)積極與外部合作，解決人才短缺問(wèn)題，與科技企業(yè)在人才和技術(shù)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)資源交換及互補(bǔ)，共享其在金融科技領(lǐng)域的相關(guān)經(jīng)驗(yàn)，逐步形成行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，使金融借助科技的力量更好服務(wù)中小型企業(yè)。