樊瑜菡

摘要：自P2P網(wǎng)絡(luò)借貸概念引入我國之后，“網(wǎng)貸”成為了時(shí)下最流行的詞匯。伴隨著這一行業(yè)的飛速發(fā)展，各式各樣的問題也隨之發(fā)生。由于我國缺乏較為成熟的信用評(píng)級(jí)體系、缺乏相應(yīng)的法律法規(guī)對(duì)其監(jiān)管、缺乏自發(fā)的第三方機(jī)構(gòu)或組織對(duì)平臺(tái)的約束，發(fā)展至今，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)呈現(xiàn)出一種十分混亂的情形。

1、前言

自2007年以來，我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)每年迅速增長(zhǎng)，隨著P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的大批出現(xiàn)，不可避免地會(huì)出現(xiàn)大量的問題平臺(tái)。盡管問題平臺(tái)頻頻出現(xiàn)，但投資者對(duì)于大小平臺(tái)的資金投入?yún)s是源源不斷的。

2、國外P2P網(wǎng)貸平臺(tái)運(yùn)營模式

2.1營利性的P2P借貸模式——以“Zopa”平臺(tái)為例

2005年3月，全球首家P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)在英國成立——Zopa的意思為“資金需求者借貸利率區(qū)間與資金供給者投資利率區(qū)間可能重疊的區(qū)域”。Zopa提供的是小額貸款，金額在1000英榜至15000英鎊之間，借款期限為2-5年。首先，平臺(tái)會(huì)去英國信用管理部門（Equifax公司）開具一份申請(qǐng)人的個(gè)人信用報(bào)告，并且結(jié)合借款人自己提交的信用情況，將借款人按信用等級(jí)分為A*、A、B、C、Y （年齡在20至25歲之間的年輕人）五個(gè)等級(jí)，信用評(píng)分從高到低依次被評(píng)定為A*、A、B、C級(jí)，這就意味著，如果借款人在信管部門的信用評(píng)價(jià)很低，那他在平臺(tái)將借不到任何款項(xiàng)。

2.2 非營利性的P2P借貸模式——以“Kiva”平臺(tái)為例

Kiva是一個(gè)在2005年設(shè)立的非營利性的借貸平臺(tái)，這個(gè)平臺(tái)主要的借款用戶為發(fā)展中國家的小型企業(yè)及個(gè)人。對(duì)于Kiva平臺(tái)的運(yùn)營模式，首先，平臺(tái)不與借款用戶直接接觸，而是，借款用戶首先去當(dāng)?shù)氐呐cKiva有合作關(guān)系的小額貸款機(jī)構(gòu)（MFI）申請(qǐng)貸款。接著，機(jī)構(gòu)對(duì)借款人的信用情況進(jìn)行審核后，將信息匯總發(fā)送給平臺(tái)，Kiva再將相關(guān)信息分類整理后發(fā)布到網(wǎng)站上供投資人查看。

3、我國P2P網(wǎng)貸平臺(tái)運(yùn)營模式

3.1 傳統(tǒng)“電商”模式——以“拍拍貸”為例

2007年8月，我國第一家P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)“拍拍貸”正式成立。拍拍貸的運(yùn)營模式為無抵押無擔(dān)保的純線上模式，即平臺(tái)本身不參與交易的運(yùn)作，僅作為中間人給用戶提供他們做需要的信息。平臺(tái)主要以個(gè)人消費(fèi)信貸為主，實(shí)行小額投資模式。借款人通過平臺(tái)發(fā)布借款信息，出借人根據(jù)信息自行決定是否借款，網(wǎng)站僅充當(dāng)交易平臺(tái)。網(wǎng)站主要以收取雙方手續(xù)費(fèi)為來源。其他費(fèi)用為賬戶管理費(fèi)。

3.2 新型“O2O”+擔(dān)保模式——以人人貸為例

2010年5月，人人貸正式成立，服務(wù)范圍已覆蓋了全國30余個(gè)省的2000多個(gè)地區(qū)。人人貸采用的是新型的線上線下同步進(jìn)行的“O2O”+擔(dān)保模式，即平臺(tái)參與到借貸活動(dòng)中，為交易提供擔(dān)保。人人貸本身已建立起比較成熟的風(fēng)控體系，借款人需提供相應(yīng)程度的抵押才可取得借款。這種新型的平臺(tái)運(yùn)營模式一方面可以促進(jìn)平臺(tái)的收益率，一方面又可以降低投資人的投資風(fēng)險(xiǎn)。

3.3“金融”+“P2P”模式——以“陸金所”為例

2011年9月，陸金所在上海注冊(cè)成立，注冊(cè)資金達(dá)8.37億元人民幣，是平安保險(xiǎn)（集團(tuán)）股份有限公司的分支機(jī)構(gòu)，同時(shí)也是擁有大集團(tuán)背景的網(wǎng)貸平臺(tái)。陸金所業(yè)務(wù)分為網(wǎng)絡(luò)投融資平臺(tái)Lufax和金融資產(chǎn)交易服務(wù)平臺(tái)Lufex兩大平臺(tái)，分別為個(gè)人客戶和機(jī)構(gòu)客戶提供互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)。此外陸金所較為突出的特點(diǎn)之一為支持二級(jí)市場(chǎng)的債權(quán)轉(zhuǎn)讓。

4、 相關(guān)理論依據(jù)

4.1 風(fēng)險(xiǎn)控制理論

風(fēng)險(xiǎn)是指資金使用者實(shí)際取得的收益與預(yù)期想要達(dá)到的收益之間所存在的差異的不可預(yù)測(cè)性。要做到對(duì)某一事物進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制，可以按以下四個(gè)步驟進(jìn)行：

（1）風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別。要對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，首先要做的是明確P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的主要運(yùn)作流程，因?yàn)榫W(wǎng)貸活動(dòng)主要是與資金運(yùn)作打交道，因此根據(jù)資金的不同流向，明確其中比較易產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的環(huán)節(jié)，可較為全面的掌握平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)情況的分布。

（2）風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。根據(jù)網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)庫，平臺(tái)可以運(yùn)用統(tǒng)計(jì)學(xué)的方法，對(duì)可能發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的環(huán)節(jié)的概率進(jìn)行估計(jì)。除此之外，在運(yùn)營過程中，平臺(tái)也可對(duì)可能產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的環(huán)節(jié)進(jìn)行相應(yīng)的理論估計(jì)。

（3）風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控。通過完善組建平臺(tái)的風(fēng)控指標(biāo)，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)可以做到不斷監(jiān)控相關(guān)風(fēng)控指標(biāo)的變化，安排不同等級(jí)的人員對(duì)不同的部分進(jìn)行監(jiān)測(cè)，由上到下地對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理。

（4）風(fēng)險(xiǎn)處理。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)針對(duì)不同類別的風(fēng)險(xiǎn)，作出相應(yīng)的處理方案，爭(zhēng)取減少風(fēng)險(xiǎn)對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的損傷，以到達(dá)控制風(fēng)險(xiǎn)的目的。

4.2 信任理論

對(duì)信任理論的研究，最早起源于心理學(xué)，心理學(xué)家認(rèn)為信任在日常生活中扮演著不可替代的作用。通過心理學(xué)實(shí)驗(yàn)的途徑，因不同個(gè)體間的人格差異為視角，說明個(gè)體對(duì)信任概念的自我理解。

4.3信息不對(duì)稱理論

信息不對(duì)稱理論指在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過程中，由于人們所處的社會(huì)地位不同，獲取信息的能力有所差異，使得各類人員對(duì)信息的掌握呈現(xiàn)出不均勻、非對(duì)稱的狀態(tài)，掌握信息比較充分的一方通過向信息貧乏的另一方傳遞其所需信息獲取經(jīng)濟(jì)利益。

5、總結(jié)

根據(jù)分析，可以把國外的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的營運(yùn)模式分為：營利性型（Zopa）和非盈利公益型（Kiva）兩類。其中，非盈利公益型平臺(tái)不收中介服務(wù)費(fèi)，不參與借款活動(dòng)，僅作為信息的整合和發(fā)布者，Kiva不直接與借款人接觸，只對(duì)小貸公司負(fù)責(zé);營利型平臺(tái)不僅具有信息發(fā)布的中介性質(zhì)，同時(shí)平臺(tái)還會(huì)對(duì)借款人提交的信息和借款人的資質(zhì)進(jìn)行打分評(píng)級(jí)并發(fā)布，同時(shí)也有為投資人追回借款、為借款人提供擔(dān)保以及借款利率的制定等功能。

然而，我國的P2P借貸平臺(tái)運(yùn)營模式多樣，除了大多數(shù)的平臺(tái)還是采用單一的純中介模式外，隨著行業(yè)的多元化發(fā)展與進(jìn)步，單純的中介模式越來越不能滿足用戶需要了，因此復(fù)合型的機(jī)構(gòu)也應(yīng)運(yùn)而生。但是，由于缺乏有資質(zhì)的、開放的第三方征信機(jī)構(gòu)和獨(dú)立的第三方評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)中的信用信息都由借款人自主的提交和平臺(tái)自身設(shè)定的，與國外的差距相對(duì)來說要大很多。

參考文獻(xiàn)

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