李佳師

上交所科創(chuàng)板公告，上交所將于9月18日審議螞蟻集團的，上市事宜，而9月11日，上交所已經接受了京東數科在科創(chuàng)板IPO的申請。最近，這兩則消息讓互聯網巨頭之間圍繞“支付”的口水戰(zhàn)很熱鬧。就在前幾天，字節(jié)跳動拿到了第三方支付的牌照，也宣布進軍第三方支付。為什么互聯網巨頭都要布局第三方支付？現在才入局的字節(jié)跳動做支付還有機會嗎？未來，移動支付究竟有哪些創(chuàng)新機會？

互聯網巨頭做支付“點石成金”

支付可以打通資金渠道，讓資金在各種業(yè)務間順暢流動，因此更有利于成果的度量和分配。

從阿里巴巴騰訊、百度、京東到美團、滴滴等，幾乎每一個互聯網巨頭都加入了支付“賽道”?，F在字節(jié)跳動人局，也希望能夠加人移動支付大戰(zhàn)。

為什么互聯網巨頭都想做支付？“通過支付來打通資金渠道，讓資金在各種業(yè)務間順暢流動，這不僅能夠提高業(yè)務之間的協(xié)作效率，也能夠將每個業(yè)務‘價值化，因此更有利于成果的度量和分配。”賽迪智庫信息化與軟件產業(yè)研究所軟件研究室主任蒲松濤在接受《中國電子報》記者采訪時表示，隨著數字經濟的發(fā)展，在將來的產業(yè)發(fā)展體系中，最關鍵的一點就是數據的流動。而伴隨數據流動的，則是資金的流動。支付正是能夠使資金流動的管道。

中國的移動支付現在已進人了蓬勃發(fā)展的“汛期”。中國清算支付協(xié)會的數據顯示，截至2020年3月，我國網絡支付的用戶規(guī)模為7.68億，同比增長28%，占網民整體的85.0%。手機網絡支付的用戶規(guī)模則為7.65億，同比增長31.2%，占手機網民比例的85.3%。2019年，我國網絡支付的交易規(guī)模達到了251.2萬億元，其中移動支付的交易規(guī)模為226.2萬億元，而互聯網支付的交易規(guī)模為25萬億元。

我們再看看螞蟻集團書寫的造富神話。阿里巴巴螞蟻集團的前身是支付寶，支付寶成立于2004年，現在擁有7億用戶。螞蟻集團用16年的時間講了一個“點石成金”的故事。這個故事既解決了電商平臺的支付問題，還提供了小微金融服務，打開了新的商業(yè)空間。

8月25日，螞蟻集團向上交所科創(chuàng)板與港交所提交了招股書。分析機構稱，螞蟻集團在港交所與上交所上市，有可能創(chuàng)下全球規(guī)模最大的IPO。通過發(fā)展小微金融服務，阿里將“螞蟻”孵化成了“大象”，馬云及其團隊有望打造出繼阿里巴巴之后的第二個萬億美

元級企業(yè)。

另一個有望復制支付寶故事的是騰訊財付通。截至2019年第四季度，騰訊財付通（含微信支付）的市場份額為38.9%，也在中國移動支付的市場中扮演著舉足輕重的角色。

“螞蟻和騰訊的兩張支付牌照一支付寶和財付通一共占據了國內超過90%的第三方支付市場份額，而它們成功的核心要素就是其全民爆款產品和完善的互聯網生態(tài)?！鄙虅詹緾ECBC區(qū)塊鏈專委會副主任、數字經濟商學院院長吳桐向《中國電子報》記者表示，“但是近年來，第三方支付市場的增量較為有限，行業(yè)也趨于飽和，因此現在做第三方支付，與螞蟻、騰訊當時的宏觀環(huán)境和行業(yè)狀況大為不同?！?/p>

雖然阿里、騰訊能夠把第3方支付的生意做得“盆滿缽滿”，但也不是誰都能把這門生意經念好。目前第三方支付企業(yè)的頭部格局已經基本形成。中國人民銀行官網顯示，目前擁有支付牌照的公司數量為237家，之前已有34家第三方支付公司被注銷牌照。正如上海新金融研究院副院長劉曉春所言：“據我了解，目前我國做第三方支付的機構支付業(yè)務基本都不賺錢甚至是賠錢的?！?/p>

“從目前支付牌照的價值來看，其實重點不是在于誰拿到了支付牌照，而是在于誰的支付通道更具便利性，以及誰的支付場景更具豐富度。”APUS市場總監(jiān)王永生在接受記者采訪時表示，目前來講，互聯網一線企業(yè)基本都有自己的支付牌照，比如阿里、騰訊、百度、京東、美團等，但是它們支付場景的高度重合和高同質化導致了比較激烈的市場競爭。此外，目前支付牌照方面不僅僅有互聯網企業(yè)在參與競爭，支付通道公司、第三方結算公司等也在參與競爭，而這些公司在其細分領域的相關業(yè)務已經比較成熟。

字節(jié)跳動入局第三方支付

目前字節(jié)跳動在支付領域潛力不小，但想成為又一個螞蟻金服，短期來看并不現實。

8月28日，武漢合眾易寶科技有限公司（以下簡稱“合眾易寶”）發(fā)生工商變更：原股東中發(fā)實業(yè)（集團）有限公司退出，由天津同融電子商務有限公司持有100%股份，而該公司的實際控制人正是字節(jié)跳動的創(chuàng)始人張一鳴。字節(jié)跳動進人第三方支付賽道的消息引發(fā)各界關注，甚至有人認為字節(jié)跳動有可能成為又一個“螞蟻金服”。

為什么字節(jié)跳動拿到支付牌照后引起的市場反響如此熱烈?。恳驗樽止?jié)跳動一向“跳動"生猛。創(chuàng)業(yè)跟蹤機構CBInsights的數據顯示，字節(jié)跳動的估值已達1400億美元，是全球排名第一的初創(chuàng)公司，而排在第二的公司是滴滴，第三則是馬斯克旗下的SpaceX。從旗下產品抖音到海外版的TikTok等，字節(jié)跳動的很多應用都所向披靡，能夠快速羸得大量的用戶流量。由于今年字節(jié)跳動宣布組建電商團隊，從信息流到資金流的布局，建立商業(yè)閉環(huán)并完善各個環(huán)節(jié)，就成為了字節(jié)跳動必然的選擇。

“發(fā)展第三方支付有利于完善字節(jié)跳動的商業(yè)閉環(huán)，豐富其用戶產品，從而全面提升其盈利能力。字節(jié)跳動在內容和用戶注意力層面已經具備了較強的行業(yè)競爭力，但目前還缺乏一個便捷的變現渠道。這是全球數字平臺類企業(yè)面臨的一個通病。二十余個全球一線數字巨頭組建了Libra協(xié)會，以籌劃全球穩(wěn)定幣Libra，這種做法的初衷之一也是為了解決變現渠道問題?！眳峭┱J為，央行不再受理新的第三方支付牌照申請，所以第三方支付牌照本身也是具有價值的“殼資源”。此外，近8日“TikTok被強賣”這一事件為字節(jié)跳動的迅猛發(fā)展蒙上了一層陰影，所以對字節(jié)跳動而言，成為更強的系統(tǒng)機構，并且進軍金融領域就是一條比較務實的路徑了。

事實，上，字節(jié)跳動已于今年6月在新加坡競購了數字銀行牌照。除了第三方支付，目前字節(jié)跳動已經拿下了小貸牌照、保險經紀牌照、證券投顧等金融牌照。字節(jié)跳動希望在金融賽道取得更大優(yōu)勢這一“司馬昭之心”已經昭然若揭。

字節(jié)跳動的支付金融業(yè)務能做起來嗎？這就需要從經濟基礎、渠道基礎和流量基礎的角度考慮了。吳桐認為，在經濟層面，字節(jié)跳動的今日頭條和抖音已經獲得了較多利潤，因此它具備與淘寶、拼多多進行抗衡的實力。在渠道層面，字節(jié)跳動也可以通過短視頻推廣自家電商，因此它也具備一定的渠道優(yōu)勢。在支付層面，字節(jié)跳動巨大的流量人口和日益豐富的生態(tài)為支付創(chuàng)造了基礎性條件，，所以字節(jié)跳動在電商和支付領域的順利運營應該不成問題。

中信證券的研究報告得出的結論是，字節(jié)跳動通過合眾易寶獲持第三方支付牌照，有助于它在體系內開展支付業(yè)務，進而逐步打下良好的金融賬戶基礎、客戶基礎和數據基礎。以短視頻為代表的資訊分發(fā)，最大的優(yōu)勢就在于客戶黏性。但是目前，開展金融服務還面臨著C端收付費場景較少的問題。

“通過推薦系統(tǒng)，字節(jié)跳動能夠精準地觸達用戶，這是字節(jié)跳動的優(yōu)勢之一。但從商品的角度來看，這更像是廣告的價值。要讓消費者買單，除了要引起消費者的興趣，還要保障產品的質量和高效的物流，以及做好售后服務。要做到這些，字節(jié)跳動還面臨著很多挑戰(zhàn)。”蒲松濤說。

“本次字節(jié)跳動獲得支付牌照并不足以形成行業(yè)顛覆力，更多的是滿足了頭條系內部的生態(tài)閉環(huán)?！蓖跤郎硎?。

業(yè)內人士表示，字節(jié)跳動雖然在C端有大量的流量和用戶，但其付費的場景相對較少。目前字節(jié)跳動在支付領域潛力不小，但想成為又一個螞蟻金服，短期來看并不現實。

支付的未來變局

基于法定數字貨幣的支付體系建設或許是字節(jié)跳動下一步的突破方向。

隨著智能手機普及率的提升和非現金支付方式的大規(guī)模普及，第三方支付公司開始將目光轉向移動支付領域。而當第三方支付公司開始由單一支付平臺向綜合性服務提供商的方向發(fā)展時，Z世代的崛起也對移動支付提出了新的需求。

Z世代究竟需要什么樣的支付？移動支付未來又會有哪些新變數？想想電商模式的變化莫測，現在的我們似乎很難做出相關預測。

阿里與京東似乎已經看到了電商模式的天花板，但拼多多卻又橫空出世，為電商模式書寫了新的篇章。各種營銷模式似乎已經“黔驢技窮”，但直播帶貨這一模式卻又引領了新的發(fā)展潮流。一直以來，總有各種意想不到的“突如其來”顛覆著我們已經習以為常的模式。

蒲松濤認為，未來字節(jié)跳動的金融之路未必會復制阿里與騰訊的模式。目前，微信支付和支付寶已經取得了巨大的成功。這種成功不僅體現在面向商戶的二維碼支付領域，還體現在二者圍繞自身的業(yè)務生態(tài)，不斷擴大支付的應用生態(tài)體系這一方面。

例如，支付寶不僅是淘寶電商的支付平臺，更是阿里巴巴體系下民生服務、業(yè)務辦理等一系列支付手段的重要平臺。對阿里巴巴來說，以移動支付業(yè)務為核心的螞蟻金服就是它各種業(yè)務發(fā)展的重要基礎設施。同樣地，對字節(jié)跳動來說，找到一條更符合自身業(yè)務體系推廣和應用的模式也相當關鍵。

究竟什么是屬于5G時代的真正應用呢？王永生認為，阿里、騰訊基于3G、4G的移動生態(tài)構筑了行業(yè)壁壘，而字節(jié)跳動的抖音則是5G時代下的產物。如果字節(jié)跳動能夠在5G時代探索出主動式電商的新模式，這或許是一個新的變局機會。

王永生進一步解釋，現在的直播電商屬于主動式消費，而淘寶電商則屬于被動式消費。如果字節(jié)跳動能夠在大數據和推薦方面更進一步發(fā)展，提前了解用戶需要什么，并根據用戶的需要把他們感興趣的主播和商品推薦給他們，那么今天的電商模式就很有可能被顛覆。

打造“大數據推薦+直播+電商”的精準電商模式，這也是字節(jié)跳動的真正價值所在。

除了5G時代下的新應用，基于法定數字貨幣的支付體系建設或許是字節(jié)跳動下一步的突破方向。吳桐認為，法定數字貨幣體系的創(chuàng)新還有可能是金融創(chuàng)新的未來方向。

華創(chuàng)證券研報透露，央行數字貨幣的相關應用場景正在快速拓展。支付寶、美團、滴滴和字節(jié)跳動等互聯網廠商均已與央行數字貨幣項目銀行展開了合作，因此在后續(xù)的發(fā)展過程中，其他高頻的使用場景有望快速涌現。