張大中

近幾年我國企業(yè)海外投資逐漸進入到低速穩(wěn)步增長的階段，如何繼續(xù)保持我國企業(yè)海外投資的持續(xù)穩(wěn)定增長，增強海外投資的質(zhì)量和效益，成為新時期中國企業(yè)拓展海外發(fā)展重點關(guān)注的問題。本文重點對企業(yè)海外投資基本情況進行了分析，在簡要解讀企業(yè)海外投資面臨復雜形勢的基礎(chǔ)上，提出了促進企業(yè)海外投資高效化發(fā)展的建議，希望能提升海外投資質(zhì)量，使企業(yè)在海外投資方面獲得更大的經(jīng)濟社會效益。

隨著我國經(jīng)濟社會的發(fā)展和國際影響力不斷提升，國際形勢出現(xiàn)了相對復雜的變化，國際市場競爭更加激烈，大國之間的經(jīng)濟貿(mào)易矛盾沖突出現(xiàn)了明顯提升的情況，歐美國家經(jīng)濟發(fā)展方面對我國投資的限制和壁壘不斷增加，在一定程度上造成我國乃至全球投資出現(xiàn)了大幅度下降的問題。特別是在中美貿(mào)易沖突升級的情況下，我國企業(yè)海外投資工作的開展面臨著新的挑戰(zhàn)和壓力，要想提升企業(yè)海外投資效果，就要從全新的宏觀經(jīng)濟形勢入手，不斷對海外投資政策進行優(yōu)化調(diào)整，鼓勵企業(yè)積極開展投資活動，在復雜的國際形勢下不斷對投資政策進行優(yōu)化調(diào)整，確保面對復雜的投資環(huán)境能優(yōu)化企業(yè)海外投資發(fā)展成效，保障投資的質(zhì)量和效益都能得到顯著的提升。

■ 當前我國企業(yè)海外投資的基本情況

受到國際環(huán)境變化的影響，我國企業(yè)海外投資環(huán)境出現(xiàn)了巨大的變化，并且在外部環(huán)境的制約下，我國企業(yè)在實際開展海外投資工作的過程中各項活動也隨之進行了調(diào)整。結(jié)合2018年我國企業(yè)參與海外投資的基本情況進行研究，發(fā)現(xiàn)據(jù)商務(wù)部的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，在2018年我國企業(yè)參與海外投資的總量超過了1205億美元，同比增長了0.3個百分點。其中股權(quán)工具投資和債務(wù)工具投資有所下降，為965億美元，降低了5.5個百分點，占總投資的80.1%，收益再投資達到了240億美元，保持增長的態(tài)勢，同比增長了33.3個百分點，占總投資的19.9%。到2018年我國企業(yè)對外非金融類的直接投資存量也出現(xiàn)了明顯增加的情況，累計增加到了1.7萬億美元，已經(jīng)超過了我國吸引外資的總量。

2018年我國企業(yè)對外直接投資流量達到上億美元的國家和地區(qū)主要涉及到58個，并且還有部分國家和地區(qū)已經(jīng)超過了10億美元，如中國香港、澳大利亞、美國、盧森堡、英國、德國、巴基斯坦、荷蘭。與此同時，2018年全年中國企業(yè)在海外共完成了405起并購項目，在全球54個國家或者地區(qū)分布，涉及到18個行業(yè)，設(shè)計交易金額超過了702億美元。從我國企業(yè)海外投資地區(qū)分布情況看，我國在2018年的海外投資總量在亞洲、非洲和歐洲保持增長的態(tài)勢，對拉丁美洲、大洋洲和北美洲的海外投資出現(xiàn)了下降的情況。并且主要投資集中在中國香港、歐盟、東盟、俄羅斯、美國和澳大利亞等地區(qū)，其中對美國、澳大利亞的投資分別下降了35.2%和17.4%，對中國香港和日本、東盟的投資則有所增長，同比增長了24.6%、12.0%和5.1%。

在新的社會形勢下，企業(yè)如何有效把握海外投資的發(fā)展機遇，企業(yè)管理層如何結(jié)合復雜國際形勢的變化探索新的海外投資點，在做好風險防范的同時維護企業(yè)海外投資穩(wěn)定健康的發(fā)展，是需要學界重點研究的問題，值得進行深入系統(tǒng)的探究。

■ 當前我國企業(yè)海外投資面臨的復雜形勢變化

受到國際政治環(huán)境和全新經(jīng)濟模式出現(xiàn)的影響，我國企業(yè)參與海外投資的過程中面臨著復雜的國際形勢變化，會對投資效果產(chǎn)生影響。因此要想提升海外投資的質(zhì)量和水平，需要重點對企業(yè)海外投資所面臨的復雜國際形勢變化進行研究和解析。系統(tǒng)分析，當前我國企業(yè)開展海外投資活動的過程中，所面臨的復雜國際形勢主要表現(xiàn)出以下幾個方面的特征：

其一，國際間博弈競爭激烈，歐美國家的經(jīng)濟復蘇受到不良影響。在2018年全球經(jīng)濟增長出現(xiàn)回落的情況下，全球經(jīng)濟下行壓力的增長，國際市場環(huán)境也出現(xiàn)了惡化的情況，全球經(jīng)濟可能面臨著新的衰退威脅，這在一定程度上造成國際經(jīng)濟環(huán)境中大國之間的矛盾競爭愈加激烈，企業(yè)參與海外投資活動的過程中要注意對國際大國間的博弈競爭進行分析，把握競爭情況制定相應(yīng)的發(fā)展規(guī)劃。

其二，國際貿(mào)易投資進入到恢復發(fā)展時期，全球貿(mào)易保護主義受到影響且呈現(xiàn)出上升的發(fā)展態(tài)勢，企業(yè)在參與海外投資活動的過程中可能會遇到貿(mào)易伙伴之間產(chǎn)生的互相關(guān)稅制裁升級、世界主要國家在經(jīng)濟政策方面的調(diào)整、世界貿(mào)易組織的改革等方面的問題，需要企業(yè)結(jié)合實際情況制定合理的海外投資策略，對海外投資可能遇到的問題進行有效的預(yù)判和處理，提升海外投資的科學性和理性。

其三，新一輪科技革命呈現(xiàn)出加速發(fā)展的狀態(tài)，科技競爭愈加激烈，科技壁壘出現(xiàn)并且呈現(xiàn)出加劇的情況，特別是部分國家以維護國家安全為由，對我國部分科技公司采取限制手段，造成我國企業(yè)在參與海外投資的過程中存在不確定性的問題，競爭局面復雜，需要結(jié)合國際環(huán)境的變化以及全球市場發(fā)展情況探索技術(shù)升級，提升市場核心競爭力[1]。

其四，國際市場頻繁出現(xiàn)震蕩的情況，金融風險問題愈加嚴重，再加上受到地緣政治沖突問題的影響，國際大宗商品市場都出現(xiàn)了價格不穩(wěn)定的情況，也會對企業(yè)海外投資方面市場風險防范的開展產(chǎn)生影響，增加企業(yè)參與海外投資的不確定性因素，甚至會對投資效益的獲取產(chǎn)生消極影響，不利于企業(yè)在新時代背景下實現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的目標，也會制約我國海外投資活動的優(yōu)化創(chuàng)新開展。

■ 新時期我國企業(yè)海外投資質(zhì)量和效益提升策略

在對我國企業(yè)海外投資發(fā)展情況以及面臨復雜的國際形勢形成初步認識的基礎(chǔ)上，新時期為了能進一步促進企業(yè)海外投資工作的優(yōu)化開展，在投資方面創(chuàng)造更大的效益，促進海外投資質(zhì)量得到不斷的提升，還應(yīng)該結(jié)合復雜國際形勢，制定相應(yīng)的發(fā)展規(guī)劃策略。

（一）把握和駕馭國內(nèi)外復雜經(jīng)濟形勢的變化

目前全球經(jīng)濟社會的發(fā)展過程中仍然面臨著較為嚴峻的競爭發(fā)展格局，市場波動性和震動性都相對較為激烈，發(fā)達國家仍然沒有擺脫經(jīng)濟危機的影響和束縛，特別是美國經(jīng)濟發(fā)展方面依然存在較多的矛盾和深層次的問題，金融資產(chǎn)泡沫會對美國企業(yè)發(fā)展產(chǎn)生影響，政府債務(wù)風險也會降低美國經(jīng)濟發(fā)展的穩(wěn)定性[2]。在此情況下，我國投資企業(yè)在參與海外投資活動的過程中，要全方位了解各國政府政策信息變化的情況，把握國際形勢對目的國的政治環(huán)境、經(jīng)濟環(huán)境和投資法律環(huán)境進行分析，并在全面解讀的基礎(chǔ)上對國際形勢發(fā)展情況進行有效的預(yù)判，制定合理的海外投資方案，有效規(guī)避大規(guī)模投資可能引發(fā)的風險問題，盡可能規(guī)避政治形勢變化對經(jīng)濟形勢產(chǎn)生的影響，降低出現(xiàn)不必要經(jīng)濟損失的風險。如此才能提高我國海外投資效益和效果，在優(yōu)化投資質(zhì)量的同時適應(yīng)國際形勢的變化，增強我國企業(yè)海外投資的穩(wěn)定性和長效性，使我國在國際經(jīng)濟環(huán)境中的話語權(quán)有所增強。

（二）制定完整的投資計劃

我國投資企業(yè)如果決定參與海外投資項目，需要從全局著眼，統(tǒng)籌規(guī)劃制定相應(yīng)的發(fā)展戰(zhàn)略，對海外投資計劃進行不斷的完善，確保能降低風險，最大限度的增強海外投資科學性，爭取創(chuàng)造巨大的投資效益[3]。其一，要明確海外投資的發(fā)展定位和基本的投資規(guī)劃思路，明確企業(yè)自身在參與海外投資方面的核心競爭力，對經(jīng)營主業(yè)進行確定，在進入市場前要盡可能制定完善的產(chǎn)品發(fā)展戰(zhàn)略，并對市場營銷戰(zhàn)略進行完善，在充分論證的基礎(chǔ)上探索海外投資活動的組織推進。其二，要針對項目投資情況做好可行性研究報告，對企業(yè)是否具備海外投資能力進行判斷，如果企業(yè)自身無法保障可行性調(diào)研報告的可靠性，可以委托專門的調(diào)研機構(gòu)進行調(diào)查研究。在此基礎(chǔ)上，企業(yè)按照可行性研究方案選擇海外投資的主要方向，并對投資計劃進行設(shè)計，確保所制定的海外投資計劃能與當前復雜的國際經(jīng)濟環(huán)境相吻合，能增強投資活動的穩(wěn)定性，保障在實際海外投資活動中可以創(chuàng)造巨大的經(jīng)濟社會效益。

（三）加強與東道國企業(yè)的密切合作

在企業(yè)探索海外投資活動的初始階段，為了降低風險，增強投資的穩(wěn)定性，可以選擇合資的方式進行投資，與當?shù)仄髽I(yè)在密切合作的前提下分工完成投資活動。在此過程中，需要對東道國的合作伙伴進行謹慎的選擇，特別是在一些敏感領(lǐng)域投資的過程中，要選取東道國影響力較大的合作伙伴進行合作，甚至為了得到東道國企業(yè)的配合和支持，不惜付出一定的代價[4]。在此基礎(chǔ)上，無論海外經(jīng)營企業(yè)是獨資形式還是合資形式，企業(yè)在開展海外投資的過程中都要對東道國的法律法規(guī)、社會風俗文化習慣、經(jīng)濟政策等加以研究，嚴格合法的開展各項經(jīng)營活動，盡量按照屬地化模式對企業(yè)進行管理，保障企業(yè)能融入到東道國的社會經(jīng)濟環(huán)境中，在創(chuàng)造巨大效益的同時，也樹立積極健康的我國企業(yè)形象。

（四）有效組織推進風險防范工作

我國企業(yè)參與海外投資兼并工作的過程中，可能會遇到一定的風險，因此為了提高海外投資質(zhì)量和效益，要注意對風險進行有效的防范和規(guī)避。在實際工作中，要重點做好內(nèi)外部風險的防范工作，即規(guī)避由于不了解東道國法律法規(guī)和財稅制度引發(fā)的經(jīng)營外部風險，由于員工安排不合理管理缺乏科學性引發(fā)的內(nèi)部風險。在實際開展海外投資工作的過程中，要重點針對內(nèi)外部風險因素進行分析，加強對海外投資研究的基礎(chǔ)上，合理開展海外投資企業(yè)法律法規(guī)管理、財稅管理工作，并選派合適的人員參與企業(yè)工作，優(yōu)化企業(yè)海外投資管理效能，降低風險問題對企業(yè)海外投資產(chǎn)生的消極影響，從而提升企業(yè)海外投資的綜合質(zhì)量，保障在實際投資規(guī)劃活動中能創(chuàng)造更大的經(jīng)濟社會效益[5]。

■ 結(jié)語

綜上所述，在新時代背景下，我國企業(yè)海外投資已經(jīng)進入到全新的發(fā)展階段，投資競爭性不斷提升，如何優(yōu)化我國企業(yè)參與海外投資的基本情況，促進企業(yè)在海外投資工作中創(chuàng)造巨大的經(jīng)濟社會效益，是探索海外投資方面需要重點關(guān)注的問題。因此企業(yè)結(jié)合當前我國海外投資的基本情況，探索企業(yè)國家化發(fā)展，并提高風險意識和服務(wù)水平，能進一步增強海外投資的穩(wěn)定性，在參與國際投資競爭活動的過程中形成全新的優(yōu)勢，在創(chuàng)造更大效益的同時促進我國在國際市場上經(jīng)濟話語權(quán)地位的鞏固，從而在經(jīng)濟全球化背景下發(fā)揮企業(yè)海外投資的作用為經(jīng)濟崛起做出更大的貢獻。