姜兆華

省聯(lián)社金融市場化改革一直是社會各界普遍關(guān)注的熱點，也是省區(qū)農(nóng)商行和農(nóng)信社金融體系改革的難點。隨著國內(nèi)外經(jīng)濟金融形勢的變化，備受矚目的省聯(lián)社市場化改革再一次被推到了風(fēng)口浪尖。省聯(lián)社金融市場改革的必要性究竟有多大？省聯(lián)社金融市場化的難點究竟在哪里？省聯(lián)社市場化改革之路究竟該如何走？本文試就此做一些探討與研究。

省聯(lián)社金融市場化改革的必要性

自2000年央行和江蘇省政府試點組建全國第一家省聯(lián)社起，省聯(lián)社便擔(dān)負起組織協(xié)調(diào)省內(nèi)農(nóng)村金融機構(gòu)的重要職責(zé)。20年來，省聯(lián)社為轄區(qū)農(nóng)信社在甩掉歷史包袱、搭建系統(tǒng)平臺等方面做出了不可磨滅的功績。但隨著農(nóng)信社改制農(nóng)商行進程的加快，省聯(lián)社與農(nóng)商行之間的體制性矛盾日益加劇，迫切需要深化改革。

完善公司治理機制需要。省聯(lián)社作為省政府派駐管理機關(guān)，本身不是獨立的法人機構(gòu)，既沒有進行市場化股份制改造，也沒有建立起良好的公司治理架構(gòu)。而轄區(qū)農(nóng)商銀行、農(nóng)合銀行、農(nóng)村信用社普遍完成股份改造（農(nóng)商行、農(nóng)合行、農(nóng)信社以下合稱“農(nóng)商行”），建立起“三會一層”管理機制，其股東大會享有公司法規(guī)定的最高權(quán)力。而實踐中，省聯(lián)社基本套用國有商業(yè)銀行管理轄內(nèi)分支機構(gòu)模式，逐級上收人、財、物和經(jīng)營管理權(quán)，扮演著轄區(qū)農(nóng)商行家長角色。省聯(lián)社和農(nóng)商行之間的公司治理矛盾在所難免。比如，2017年4月江蘇省聯(lián)社提名常熟農(nóng)商銀行副行長人選，被該行超2/3董事聯(lián)袂否決，引發(fā)了省聯(lián)社與農(nóng)商行高管提名權(quán)之爭。

防范化解金融風(fēng)險需要。據(jù)監(jiān)管數(shù)據(jù)顯示，2020年一季度農(nóng)商行系統(tǒng)不良貸款率為4.09%。實際上，農(nóng)商行系統(tǒng)的不良貸款率遠高于公布數(shù)據(jù)。各地省聯(lián)社因區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展水平和轄區(qū)農(nóng)商行經(jīng)營管理能力差異，不良率也存在較大差距。有的農(nóng)商行實際上早已經(jīng)營不善，大量貸款靠借新還舊維持運營，潛在不良貸款率高達30%;有的農(nóng)商行內(nèi)部管理混亂，案件頻發(fā)，陷入嚴(yán)重資不低債的潛虧狀態(tài)?？h域農(nóng)商行作為中小金融機構(gòu)，品牌影響力和抗風(fēng)險能力相對較弱，一有風(fēng)吹草動就可能引發(fā)擠兌風(fēng)險。2019年10月，河南伊川農(nóng)商行董事長因違規(guī)經(jīng)營被抓，市場一度恐慌，發(fā)生了儲戶集中提款事件。類似擠兌事件在全國農(nóng)商行系統(tǒng)已發(fā)生多起，防范和化解農(nóng)商行金融風(fēng)險迫切需要省聯(lián)社加快推進市場化改革。

保護國有資產(chǎn)安全需要。在農(nóng)村信用社改制農(nóng)商行過程中，省聯(lián)社在補充資本金、不良貸款核銷、資產(chǎn)置換等方面積極爭取政策支持，各級政府投入大量“真金白銀”。但是，在農(nóng)商行股份制改造過程中，由于缺少行業(yè)監(jiān)督，增資擴股規(guī)范性不強，有的通過內(nèi)外勾結(jié)違規(guī)代持銀行股份;有的大股東層層嵌套，騰挪資金入股，直接或間接控制農(nóng)商銀行;有的大股東違規(guī)開展同業(yè)投資，采取關(guān)聯(lián)交易等手段套取銀行信貸資金，使農(nóng)商行淪為大股東的“提款機”。

落實鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略需要。隨著四大國有銀行陸續(xù)收縮縣域以下金融機構(gòu)，農(nóng)商行已成為縣域三農(nóng)經(jīng)濟發(fā)展的主要融資渠道，其貸款投向面向三農(nóng)領(lǐng)域，但涉農(nóng)貸款普遍成本高、收益低、風(fēng)險大，改制農(nóng)商行往往迫于業(yè)績壓力，片面追求股東利益最大化。有的農(nóng)商行調(diào)整經(jīng)營定位，收縮農(nóng)村戰(zhàn)線，轉(zhuǎn)向城市金融競爭;有的農(nóng)商行跨區(qū)域經(jīng)營，把更多資金投向異地非農(nóng)產(chǎn)業(yè)，偏離了支農(nóng)主業(yè)，農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展中的融資難、融資貴的問題沒有得到有效解決?！吨泄仓醒?國務(wù)院關(guān)于實施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的意見》指出，實施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略，必須解決好錢從哪里來的問題。從農(nóng)商行的市場定位和政策取向看，省聯(lián)社市場化改革，更加有利于國家宏觀經(jīng)濟政策傳導(dǎo)，更加有利于農(nóng)商行回歸支農(nóng)主業(yè)。

省聯(lián)社金融市場化改革面臨挑戰(zhàn)

省聯(lián)社市場化改革是一項艱巨復(fù)雜的系統(tǒng)工程，需要中央金融監(jiān)管部門和各級政府協(xié)同推進。從省聯(lián)社運行的實際情況看，統(tǒng)籌推進轄區(qū)農(nóng)商行配套金融改革將是改革的難點。

股權(quán)關(guān)系理順難。目前，農(nóng)商行普遍存在股權(quán)過于分散、缺少資金實力雄厚的戰(zhàn)略投資者的問題。有數(shù)據(jù)顯示，在農(nóng)商行股權(quán)結(jié)構(gòu)中，中小民營企業(yè)股東占比高達80%，而國有資本占比卻相對較低，不具有重大決策話語權(quán)。在經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)，少數(shù)大股東通過違規(guī)籌資、資質(zhì)造假、委托代持等方式，變相操控經(jīng)營，向自身輸送利益;在經(jīng)濟欠發(fā)達地區(qū)，農(nóng)商行股東多為本行對公客戶或是本地相關(guān)企業(yè)，股東資質(zhì)、社會信譽、財務(wù)狀況相對較弱。隨著經(jīng)濟下行，股東經(jīng)營持續(xù)惡化，股權(quán)頻繁質(zhì)押或拍賣轉(zhuǎn)讓，股東涉訴、股權(quán)查封事件明顯增多。股權(quán)關(guān)系管理混亂，交易背景錯綜復(fù)雜，是省聯(lián)社市場化改革的主要難點之一。

公司治理建設(shè)難。與大型商業(yè)銀行或上市商業(yè)銀行相比，省聯(lián)社的公司治理能力相對薄弱。盡管轄區(qū)農(nóng)商行按照監(jiān)管要求，搭建起“三會一層”的公司治理架構(gòu)，但實際上只是換了“牌子”，改了稱呼;業(yè)務(wù)經(jīng)營仍然沿用原農(nóng)村信用社傳統(tǒng)模式，“穿新鞋走老路”“干多干少一個樣”，絕大多數(shù)基層分支機構(gòu)既沒有壓力，也缺少動力，經(jīng)營管理死水一潭。股東大會、董事會、監(jiān)事會“三權(quán)分立、相互制衡、共謀發(fā)展”的內(nèi)控機制沒有很好地發(fā)揮作用，重大事項還是董事長一人拍腦袋決策，董事會下設(shè)的風(fēng)險管理、薪酬管理、三農(nóng)事業(yè)、審計工作、消費者權(quán)益保護、關(guān)聯(lián)交易等專門委員會基本上形同虛設(shè)。內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易缺乏有效監(jiān)督，內(nèi)控制度建設(shè)明顯缺失，有的以虛假貸款、表外授信等方式為少數(shù)大股東及利益關(guān)聯(lián)方提供隱性融資，致使農(nóng)商行違規(guī)經(jīng)營案件高發(fā)，不良貸款高企。

經(jīng)營轉(zhuǎn)型調(diào)整難。扶助小微企業(yè)，支持三農(nóng)發(fā)展是農(nóng)商行向零售銀行轉(zhuǎn)型的主要方向之一。受宏觀經(jīng)濟轉(zhuǎn)型、同業(yè)競爭加劇、市場環(huán)境變化等因素影響，農(nóng)商行經(jīng)營轉(zhuǎn)型也同樣面臨較大壓力。農(nóng)商行盈利模式單一，仍停留在傳統(tǒng)的存貸利差模式，代理保險、代銷基金、第三方支付等面向大眾客戶的創(chuàng)收項目近乎空白，中間業(yè)務(wù)增長緩慢?；鶎愚r(nóng)商行創(chuàng)新能力不足，普遍存在人才匱乏、專業(yè)能力不足等問題，由此帶來涉農(nóng)新產(chǎn)品開發(fā)迭代進程緩慢，很多基礎(chǔ)信貸產(chǎn)品十幾年一成不變，脫離市場需求。金融科技水平落后，信貸審批、理財產(chǎn)品銷售主要由線下人工處理，線上綜合服務(wù)能力明顯不足，難以滿足客戶多元化、個性化、場景化的金融需求。信貸業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)失衡，有的農(nóng)商行盲目追求股東利益最大化，熱衷于“壘大戶、放大額”;有的農(nóng)商行搞通道做表外，通過違規(guī)開展承兌貼現(xiàn)、信托業(yè)務(wù)增加授信規(guī)模，甚至省聯(lián)社主動為異地農(nóng)商行牽線搭橋，開展系統(tǒng)內(nèi)銀團貸款，對單一客戶實施跨區(qū)聯(lián)合貸款，致使農(nóng)商行信貸投放過于集中，偏離了涉農(nóng)貸款“增戶擴面”要求。

不良資產(chǎn)處置難。農(nóng)商行實際不良貸款率遠高于賬面數(shù)是公開的秘密。農(nóng)商行不良貸款形成的歷史原因錯綜復(fù)雜，有經(jīng)濟下行企業(yè)經(jīng)營不善形成的，有內(nèi)外勾結(jié)案件涉訴造成的，也有賬外經(jīng)營違規(guī)發(fā)放貸款積累的。如果按照每家省聯(lián)社平均1萬億元資產(chǎn)計算，省聯(lián)社的實際不良貸款將在千億元左右。如此天量的不良貸款單純靠清收化解，無異于杯水車薪。化解高風(fēng)險農(nóng)商行歷史包袱問題復(fù)雜，涉及司法訴訟等多方面，同時需要不良資產(chǎn)核銷、剝離等專項政策支持。而不良資產(chǎn)處置除影響當(dāng)期銀行經(jīng)營利潤之外，還消耗大量銀行資本金，迫切需要財政注資進行補充。從目前情況看，全國各省區(qū)受新冠疫情影響，財政收入普遍下滑，各級財政很難在短期內(nèi)籌措到足額資金為農(nóng)商行補充資本。

省聯(lián)社金融市場化改革應(yīng)對之策

2019年12月，中央經(jīng)濟工作會議明確提出：深化農(nóng)村信用社改革。2020年中央一號文件《中共中央 國務(wù)院關(guān)于抓好三農(nóng)領(lǐng)域重點工作確保如期實現(xiàn)全面小康的意見》再次提出：“深化農(nóng)村信用社改革，堅持縣域法人地位。”如何進一步深化省級農(nóng)信聯(lián)社改革，將成為2020年我國金融體制改革的重要內(nèi)容。

因地制宜，成立地方法人銀行。從發(fā)展趨勢看，成立地方性法人銀行或是省聯(lián)社金融市場化改革的主流方向。對于經(jīng)濟發(fā)達、管理幅度不大的省區(qū)聯(lián)社，可以借鑒北京、上海、重慶、天津、深圳、青島等地的農(nóng)信社改制成功經(jīng)驗，成立法人農(nóng)商銀行。對于轄區(qū)經(jīng)濟差異化較大、管理幅度相對較廣的省區(qū)聯(lián)社，可與省會城市或者省內(nèi)最大農(nóng)商銀行合并重組，成立由省級政府管理的地方農(nóng)商銀行;再由大型農(nóng)商銀行逐步對其他縣域農(nóng)商銀行進行吸收或控股，實現(xiàn)轄區(qū)農(nóng)村金融機構(gòu)的統(tǒng)一管理。省聯(lián)社轉(zhuǎn)型為地方法人銀行，對基層農(nóng)商銀行進行股權(quán)投資，進而實現(xiàn)對農(nóng)商銀行的控股管理，這是解決當(dāng)前省聯(lián)社與基層農(nóng)商行之間關(guān)系現(xiàn)行問題的最理想模式。一方面，通過地方法人銀行對基層農(nóng)商銀行進行控股投資，理順上下級管理關(guān)系，地方法人銀行可以母行身份參與農(nóng)商銀行的重大決策;另一方面，地方法人銀行控股縣域農(nóng)商行，保留了縣域農(nóng)商銀行獨立法人地位，保持基層農(nóng)商銀行經(jīng)營的活力，容易得到地方政府的支持，與中央關(guān)于“以縣域為基礎(chǔ)統(tǒng)一法人”的改革初衷保持一致。

內(nèi)引外聯(lián)，積極引進戰(zhàn)略投資。省聯(lián)社改制成省屬直管地方農(nóng)商銀行，引進戰(zhàn)略投資者至關(guān)重要。省級政府注資成立省級地方農(nóng)商銀行，無論資金實力、區(qū)位資源，還是品牌影響、競爭優(yōu)勢，都將得到明顯改善。這對于農(nóng)商行引進國內(nèi)外優(yōu)質(zhì)戰(zhàn)略投資者，具有非常重要的現(xiàn)實意義。從省級地方農(nóng)商銀行的經(jīng)營定位看，其戰(zhàn)略投資者宜引入國內(nèi)外知名金融企業(yè)集團、金融科技公司和省內(nèi)具有全國影響力的大中型民營企業(yè)。優(yōu)質(zhì)戰(zhàn)略投資者的加盟，不僅充實地方農(nóng)商銀行資本金，擴大資本實力，滿足規(guī)模擴張的資本需求，而且可以改善農(nóng)商行的股權(quán)結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)股權(quán)結(jié)構(gòu)的多元化;更重要的是通過戰(zhàn)略投資者之間的強強聯(lián)合，實現(xiàn)金融科技的深度融合與應(yīng)用。

多措并舉，加快不良資產(chǎn)出清。省聯(lián)社改制省級地方農(nóng)商銀行，需要清理轉(zhuǎn)化歷史積累的各類金融風(fēng)險，其中加快不良資產(chǎn)處置是化解金融風(fēng)險最重要的一環(huán)。在省聯(lián)社改革過程中，省級政府應(yīng)采取積極有效措施，防范和化解省內(nèi)農(nóng)商銀行各類風(fēng)險。履行屬地風(fēng)險處置責(zé)任，建立多級風(fēng)險防控與處置機制，統(tǒng)籌推動縣域農(nóng)商銀行不良資產(chǎn)重組、重整與重構(gòu)，提高不良資產(chǎn)價值貢獻。依托省級資產(chǎn)管理公司批量轉(zhuǎn)讓不良資產(chǎn)，提高不良資產(chǎn)專業(yè)處置能力。新設(shè)立省級農(nóng)商銀行，通過綜合運用不良資產(chǎn)拍賣、核銷、債轉(zhuǎn)股和以物抵債等手段消化農(nóng)商行存量風(fēng)險。

建章立制，完善公司治理機制。改制中的省級農(nóng)商銀行應(yīng)牢固樹立全省農(nóng)信系統(tǒng)“一盤棋”思想，扎實推進縣域農(nóng)商行公司治理建設(shè)。嚴(yán)格股東資質(zhì)審查，重點對主要股東及關(guān)聯(lián)方信息進行穿透核實，強化股權(quán)質(zhì)押及關(guān)聯(lián)貸款管理，研究開發(fā)股權(quán)管理信息系統(tǒng)，推動股權(quán)集中托管。完善“三會一層”運行機制，著力構(gòu)建“堅強的黨委會、規(guī)范的股東大會、健康的董事會、盡職的經(jīng)營層、有效的監(jiān)事會”的公司治理機制，保障重大決策黨委前置、科學(xué)民主、有效制衡。建立嚴(yán)格規(guī)范的內(nèi)部控制流程，統(tǒng)一轄區(qū)農(nóng)商行系統(tǒng)制度規(guī)范，確保各項業(yè)務(wù)有章可循。強化激勵約束機制建設(shè)，制定與鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略配套的績效考核體系，構(gòu)建長期激勵與短期激勵相協(xié)調(diào)的激勵約束機制，全面落實績效薪酬延期支付制度。

（本文僅為作者學(xué)術(shù)探討，與所在單位無關(guān)）

（作者系恒豐銀行總行辦公室負責(zé)人）