學(xué)剛看市北方港口現(xiàn)貨煤價漲勢將逐漸趨緩

從“CCTD 環(huán)渤海動力煤現(xiàn)貨參考價”發(fā)布的日度價格運(yùn)行情況看（見附圖1），近期環(huán)渤海地區(qū)現(xiàn)貨動力煤價格呈現(xiàn)持續(xù)大幅上漲態(tài)勢。

分析認(rèn)為，雖然北方港口動力煤市場的基本面支持現(xiàn)貨煤價上漲，但是過熱的“市場情緒”也是煤價上漲幅度較大的重要推手，隨著一些因素的削弱和市場情緒的理性回歸，預(yù)計后期現(xiàn)貨煤價的漲幅將逐漸收窄。

第一，“兩會”召開對煤炭產(chǎn)量的影響偏弱。與往年相比，今年“兩會”召開之前，各地方政府對煤炭安全生產(chǎn)檢查、監(jiān)管和環(huán)保檢查的力度偏小、時間縮短，因此對重點(diǎn)地區(qū)煤炭產(chǎn)量和供應(yīng)的負(fù)面影響偏弱，對動力煤價格的支持力度偏弱。如鄂爾多斯地區(qū)，除了市能源局4月23日發(fā)文要求遏制煤礦超能力生產(chǎn)，并嚴(yán)格煤炭銷售票證管理，導(dǎo)致少數(shù)煤礦因為煤管票問題出現(xiàn)停產(chǎn)減產(chǎn)現(xiàn)象之外，并未因為全國“兩會”召開而進(jìn)一步加強(qiáng)；榆林地區(qū)為保證“兩會”期間煤礦安全生產(chǎn)，陜西省安委辦自5 月18 日起成立4 個督查組，對各市“兩會”期間煤礦安全防范工作落實情況進(jìn)行督查檢查，對煤炭產(chǎn)量的影響只有1周左右的時間；市場傳聞大同市要求20座煤礦從5月12日起至“兩會”結(jié)束期間進(jìn)行停產(chǎn)檢修，但實際停產(chǎn)檢修的煤礦明顯減少，對該地區(qū)煤炭產(chǎn)量的影響很小。

第二，北方四港的動力煤庫存繼續(xù)減少。數(shù)據(jù)顯示（見附圖2），近期，北方四港（秦皇島港、曹妃甸港、京唐港和黃驊港）的動力煤庫存一直保持著自4月中旬開始的減少局面，5月21日的庫存降至1992萬t，比5 月14 日的庫存再減少了168 萬t，比4 月23日近期高點(diǎn)大幅減少了870萬t，并導(dǎo)致北方港口的動力煤可供資源進(jìn)一步趨緊，繼續(xù)支持現(xiàn)貨煤價上漲。

第三，主要發(fā)電企業(yè)電煤日耗的增速放緩。進(jìn)入5 月份之后，沿海地區(qū)六大發(fā)電企業(yè)電煤日耗快速增加是港口現(xiàn)貨煤價觸底反彈的主要原因之一。但綜合看，這一積極因素對煤炭價格支撐力度已經(jīng)開始、而且或?qū)⒗^續(xù)削弱。

首先，數(shù)據(jù)顯示（見附圖3），雖然近期沿海地區(qū)六大發(fā)電企業(yè)的電煤日耗保持著同比增加局面，但是日耗增加態(tài)勢已經(jīng)放緩。

其次，進(jìn)入5月份之后，全國各地大范圍出現(xiàn)高于歷史同期的天氣，為了促使降溫用電負(fù)荷快速上升，刺激用電需求和火電產(chǎn)量增加，應(yīng)該是沿海地區(qū)六大發(fā)電企業(yè)的電煤日耗在5 月初出現(xiàn)“V 型”反轉(zhuǎn)的核心因素。但這一超預(yù)期短期因素的積極影響，預(yù)計隨著后期全國大范圍降雨天氣的到來和持續(xù)、長三角地區(qū)進(jìn)入梅雨季節(jié)等因素而減弱，降溫用電需求及電煤日耗水平將有所消退。

再次，鑒于長江以北多地旱情在5 月份仍然持續(xù)發(fā)展，部分水電布局重點(diǎn)區(qū)域的來水偏枯，繼續(xù)抑制5 月份水電產(chǎn)量恢復(fù)，從而為火電生產(chǎn)騰出了上網(wǎng)空間，促進(jìn)了電煤消費(fèi)形勢好轉(zhuǎn)。這一短期因素的積極影響，也將隨著5 月中旬全國大范圍降雨天氣的到來而下降，預(yù)計進(jìn)入6 月份之后水電生產(chǎn)形勢將出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)。

第四，限制煤炭進(jìn)口的傳聞不斷、影響增強(qiáng)。在1-4月份煤炭進(jìn)口總量明顯超出預(yù)期的背景下，市場對后期強(qiáng)化煤炭進(jìn)口管理的預(yù)期逐漸增強(qiáng)，對國內(nèi)煤炭市場的積極影響也有所提高。

一方面，在現(xiàn)貨動力煤價格跌入藍(lán)色區(qū)間之后，呼吁限制煤炭進(jìn)口量的聲音逐漸增多，而且傳聞海關(guān)總署等相關(guān)部委及其相關(guān)部門，先后組織了針對煤炭進(jìn)口事宜的座談或研討，引起市場強(qiáng)烈關(guān)注，并使得限制煤炭進(jìn)口的預(yù)期進(jìn)一步增強(qiáng)；另一方面，近期出現(xiàn)了可能禁止澳洲煤進(jìn)口的傳聞，雖然沒有得到確認(rèn)，但是確有收緊跡象，鑒于澳洲煤的進(jìn)口數(shù)量較大、占比較高，從而對國內(nèi)動力煤市場造成較大的心理壓力，并對內(nèi)貿(mào)動力煤的需求和價格帶來利好。

第五，動力煤市場情緒呈現(xiàn)過熱傾向。在購銷熱情持續(xù)活躍的背景下，北方港口動力煤市場的情緒已經(jīng)呈現(xiàn)過熱狀態(tài)，銷售企業(yè)對指數(shù)編制機(jī)構(gòu)的報價已經(jīng)脫離了動力煤市場的基本面，摻雜了過于樂觀的心理預(yù)期，致使所有現(xiàn)貨動力煤價格指數(shù)持續(xù)大幅上漲，在北方港口的動力煤交易普遍參照指數(shù)定價的背景下，促使現(xiàn)貨煤價保持著大幅上漲態(tài)勢。

沿海煤市迎強(qiáng)勁反彈 煤價出現(xiàn)報復(fù)性上漲

5月中旬開始，沿海六大電廠日耗持續(xù)攀升，疊加煤礦減產(chǎn)、大秦線檢修、進(jìn)口煤嚴(yán)控，以及“兩會”將近、工業(yè)用電復(fù)蘇等多重利好因素，國內(nèi)煤價和國際煤價屢創(chuàng)新低后，觸底反彈，并持續(xù)上揚(yáng)。前周，煤價上漲勢如破竹，連續(xù)出現(xiàn)每天10 元/t 的跳漲；從5 月11 日開始，港口煤價正式進(jìn)入上漲軌道；截至5 月22 日，煤價累計上漲了74 元/t。預(yù)計煤價將上漲至5 月底，發(fā)熱量為5500kcal/kg 的市場動力煤交易價格將漲至600元/t。

1.日耗增加，市場趨好

產(chǎn)地方面，陜北地區(qū)煤市出現(xiàn)反彈，下游用戶采購增加，煤礦庫存有所下降，有的煤種小幅上漲。晉蒙地區(qū)較為活躍，受“兩會”期間停限產(chǎn)要求；加上港口煤市火熱景象，煤價穩(wěn)中探漲。進(jìn)入5月份，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)加速回暖，工業(yè)用戶前期積壓的需求集中釋放，基建房地產(chǎn)加快恢復(fù)，鋼材及水泥需求增加；與消費(fèi)相關(guān)的批發(fā)零售、住宿餐飲等服務(wù)業(yè)也在恢復(fù)，南方居民及工業(yè)用電量顯著提升。此外，水電表現(xiàn)乏力，沿海地區(qū)高壓線路檢修，對火電日耗形成支撐，帶動沿海大型電力企業(yè)耗煤量增加。最近傳聞要我國停接澳大利亞動力煤的消息，更加助推煤價上漲，用戶采購勢頭也很強(qiáng)勁，秦皇島港、黃驊港、國投曹妃甸、京唐新港等港口拉煤的船舶明顯增多，沿海煤炭市場進(jìn)一步活躍起來。

港口方面，環(huán)渤海港口庫存持續(xù)下降，秦皇島港、華能曹妃甸、國投京唐港存煤下降最為明顯，優(yōu)質(zhì)煤種結(jié)構(gòu)性缺貨現(xiàn)象明顯；此外，終端剛需詢貨提升，賣方捂貨惜售情緒蔓延，從5月11日開始，煤價呈現(xiàn)報復(fù)性反彈，各煤種交易價格上漲情況勢如破竹。在環(huán)渤海港口，盡管實際成交數(shù)量有限，但煤價上漲動力依然存在；5月下旬，借助“兩會”的召開、工業(yè)用電的回暖，以及大秦線檢修三大利好，港口市場煤價格繼續(xù)保持上漲態(tài)勢。

下游方面，重點(diǎn)電廠庫存穩(wěn)定在7400 萬t 左右，而沿海電廠庫存下降較為明顯；截至目前，沿海六大電廠合計存煤1416 萬t，較4 月底下降了186萬t。進(jìn)入5月份以來，全國多地氣溫升高，民用電負(fù)荷增加，而第二產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)加快復(fù)工，鋼鐵、水泥等主要耗煤行業(yè)開工積極，使得沿海六大電廠（華電數(shù)據(jù)）日耗持續(xù)高位，已經(jīng)升至68萬t；如果換成國電數(shù)據(jù)，沿海六大電廠日耗能達(dá)到75萬t，已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過2019年同期水平，顯示了經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇加快的態(tài)勢，帶動電廠日耗的大幅增加，也拉動了煤炭市場趨向好轉(zhuǎn)。

進(jìn)口煤方面，受近期電廠招標(biāo)增加及國內(nèi)煤價上漲影響，疊加外部環(huán)境改善，進(jìn)口煤外礦報價上行，成交情況一般。另據(jù)市場消息稱，國內(nèi)所有電廠即將停止進(jìn)口澳洲動力煤。目前，已有部分南方電廠接到通知，由于港口煤價上漲提速，加之耗量需求保持較高水平；在港口長協(xié)煤不夠用的情況下，市場煤詢貨增多。采購方在短暫觀望后，開始加大采購力度，推動環(huán)渤海港口到港拉煤船舶大幅增加。各港口全力組織裝卸，加快煤炭周轉(zhuǎn)，黃驊港、秦皇島港、國投曹妃甸港、京唐新港等港口發(fā)運(yùn)量大幅增加，庫存出現(xiàn)下降。

2.現(xiàn)貨資源依舊緊張

主產(chǎn)地煤價穩(wěn)中有漲，陜蒙地區(qū)煤管票管控嚴(yán)格，少數(shù)煤礦由于余票不多有停產(chǎn)減產(chǎn)情況；坑口整體銷售較好，煤礦庫存下降明顯，價格上漲。近期受港口價格上漲影響，加之“兩會”期間主產(chǎn)地加強(qiáng)安全生產(chǎn)監(jiān)管工作，產(chǎn)地部分煤礦出現(xiàn)停產(chǎn)減產(chǎn)，煤炭貨源供應(yīng)偏緊，煤礦庫存下降明顯，站臺及貿(mào)易商采購積極性有所提高，煤價繼續(xù)上漲。需求看好的情況下，煤炭收發(fā)貨之間價格談判氛圍活躍，部分用戶能夠接受不斷上漲的的煤價，且拉運(yùn)較為積極。

從目前環(huán)渤海港口裝卸生產(chǎn)情況看，朔黃線外運(yùn)數(shù)量接近正常水平，黃驊港煤炭運(yùn)輸形勢喜人，呈現(xiàn)供需兩旺態(tài)勢。而在大秦線檢修尚未結(jié)束的情況下，秦皇島、唐山兩港的煤炭調(diào)入量明顯偏低，這也拖累了整個環(huán)渤海港口煤炭下水量。在大秦線檢修階段，唐呼線運(yùn)量并不給力，增量空間也不大，曹妃甸四港庫存保持中位水平。5月份，沿海煤炭市場供需錯配，預(yù)計現(xiàn)貨價格上漲至5月底。

北方港口庫存持續(xù)下降，其中，秦皇島港存煤即將跌破400萬t，黃驊港存煤188萬t，現(xiàn)貨資源依舊緊張，環(huán)渤海港口煤炭價格“風(fēng)向標(biāo)”作用進(jìn)一步顯現(xiàn)，各品種煤炭價格全面上漲。而下游沿海六大電廠耗煤數(shù)量也有提升，日耗接近70萬t，庫存低于2019 年同期約150 萬t；目前，上電、華電存煤可用天數(shù)降至8d，拉運(yùn)補(bǔ)庫積極性提高。此外，澳洲進(jìn)口煤進(jìn)一步嚴(yán)控的消息傳出，疊加內(nèi)貿(mào)需求好于預(yù)期，市場看漲情緒愈加強(qiáng)烈，下水煤價格出現(xiàn)跳漲。

近期“兩會”召開，主產(chǎn)地安全檢查力度將有所加強(qiáng)，部分礦將停產(chǎn)檢修，生產(chǎn)和發(fā)運(yùn)受到影響；加之進(jìn)口管控嚴(yán)格，部分港口進(jìn)口煤額度用完，導(dǎo)致外煤供應(yīng)上出現(xiàn)偏緊，部分水泥用煤和高熱值低硫煤炭的采購將轉(zhuǎn)至國內(nèi)市場，進(jìn)一步拉動國內(nèi)沿海煤市趨好，貿(mào)易商出現(xiàn)捂貨惜售待漲現(xiàn)象。隨著氣溫繼續(xù)回升，南方地區(qū)民用電負(fù)荷提高；疊加復(fù)工復(fù)產(chǎn)復(fù)市進(jìn)度加快，基建項目建設(shè)得到提振，水泥、玻璃等需求逐漸恢復(fù)，工業(yè)用煤大幅增加，需求層面偏強(qiáng)，航運(yùn)費(fèi)回到上漲軌道；預(yù)計5 月下旬，沿海電廠日耗仍會高于2019年同期水平，市場形勢有利于賣方市場。

我國經(jīng)濟(jì)具有較大的韌性，回旋余地大；宏觀經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升，長期向好的態(tài)勢不會改變。疫情得到有效控制之后，從5月份第二周開始，下游需求呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，電煤需求急劇升溫?！坝宥认摹迸R近，電力需求逐步回暖，南方中小用戶不再消極拉運(yùn)、持幣觀望；而是主動采購，增派拉煤船舶趕往黃驊、秦皇島等北方港口拉運(yùn)煤炭，環(huán)渤海各大運(yùn)煤港口下錨船不斷增加。港口庫存還在繼續(xù)下降，截至目前，環(huán)渤海十大運(yùn)煤港口合計存煤2082萬t，較4月底減少了598萬t；其中，秦皇島港存煤392萬t，較4 月底下降了186 萬t，繼續(xù)保持在400 萬t 以下徘徊。市場上可流通貨源較少，賣方捂盤惜售，報價上浮10～15元/t；受上游發(fā)運(yùn)減少影響，現(xiàn)貨不好找，少數(shù)高價成交，后市煤炭市場形勢樂觀。

3.煤價將漲至5月底

隨著復(fù)產(chǎn)復(fù)工的加快，能源消費(fèi)增速逐步回升。煤電油氣日消費(fèi)量逐步恢復(fù)到2019 年同期水平。3 月份以來，全社會用電量逐步回升；5 月11日，全國日用電量增至192 億kWh，同比增長4.8%，5月份，日均用電量同比增長5.9%。煤炭消費(fèi)方面，3月份，日均消費(fèi)量約980 萬t，為2019 年同期的95%。在補(bǔ)短板、強(qiáng)弱項等重大投資項目帶動下，煤炭消費(fèi)量穩(wěn)中有升。進(jìn)入5 月中旬，我國沿海六大電廠日耗超過了2019年同期水平，而存煤數(shù)量卻低于2019年同期，補(bǔ)庫積極性大幅提高。

隨著市場情緒好轉(zhuǎn)，賣方捂盤惜售，甚至減量供應(yīng)，加劇了北方港口現(xiàn)貨動力煤資源的緊張狀況。此外，部分下游采購需求釋放，煤炭貨盤增多；加之非煤貨盤支撐，沿海運(yùn)價企穩(wěn)向好，海運(yùn)費(fèi)再次回到上漲軌道。在限制仍存且進(jìn)口額度所剩無幾的情況下，進(jìn)口量會出現(xiàn)大幅減少。

近日，受南方降雨影響，沿海電廠日耗出現(xiàn)了3～4萬t的下降；但受進(jìn)口煤受限影響，電廠庫存調(diào)進(jìn)供不上消耗，電廠庫存仍在下降。綜合來看，這一波上漲行情由日耗恢復(fù)引爆，疊加港口資源結(jié)構(gòu)性短缺和期貨高升水助推的，煤價以報復(fù)性反彈的姿態(tài)快速填補(bǔ)了4月份煤價降幅。5月下旬，煤價仍保持上漲，未來走勢需關(guān)注北方港口庫存、南方天氣及日耗變化情況。

5月下旬，正值兩會期間，山西大同煤礦停產(chǎn)檢修，導(dǎo)致山西產(chǎn)量不能完全釋放；疊加大秦線檢修，再加上進(jìn)口煤限制，煤炭供應(yīng)吃緊。下游方面，宏觀預(yù)期向好，市場基本面強(qiáng)勢回歸；預(yù)計下游電廠日耗還會繼續(xù)上升，煤炭需求旺盛，市場煤貨盤增加。此外，基建提振帶來的水泥需求增加，耗煤量也有所提升。短期內(nèi)，市場可能會出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性供應(yīng)緊張，煤價在短時間內(nèi)會維持目前的強(qiáng)勢，煤價還有進(jìn)一步探漲的可能。

在環(huán)渤海港口，優(yōu)質(zhì)資源緊缺未得到有效緩解，市場漲價情緒濃厚；貿(mào)易商捂貨惜售，推遲供貨時間，甚至毀約。從5 月11 日開始，港口煤價正式進(jìn)入上漲軌道；截至5 月22 日，煤價累計上漲了74元/t。煤價尚未出現(xiàn)滯漲企穩(wěn)跡象，預(yù)計煤價將上漲至5月底，5500kcal/kg市場動力煤價格將超越600元/t。

（慧 民）

國家統(tǒng)計局：5月中旬全國煤炭價格漲跌平互現(xiàn)

國家統(tǒng)計局日前公布的數(shù)據(jù)顯示，5 月中旬全國煤炭價格漲跌平互現(xiàn)。各煤種具體價格變化情況如下：

無煙煤（洗中塊，揮發(fā)分≤8%）價格940 元/t，與上期持平。

普通混煤（山西粉煤與塊煤的混合煤，熱值4500kcal/kg）價格415.6 元/t，較上期下跌1.1 元/t，跌幅0.3%。

山西大混（質(zhì)量較好的混煤，熱值5000kcal/kg）價格為460元/t，較上期上漲3.3元/t，漲幅0.7%。

山西優(yōu)混（優(yōu)質(zhì)的混煤，熱值5500kcal/kg）價格為525.6元/t，較上期下跌1.1元/t，跌幅0.2%。

大同混煤（大同產(chǎn)混煤，熱值5800kcal/kg）價格為550元/t，較上期下跌3.3元/t，跌幅0.6%。

焦煤（主焦煤，含硫量＜1%）價格為1308.8元/t，較上期下跌41.2元/t，跌幅3.1%。

上述數(shù)據(jù)顯示，5 月中旬全國無煙煤價格持續(xù)走穩(wěn)，動力煤價格漲跌不一，煉焦煤價格下跌。

4月份我國出口煤炭31萬t 同比下降38.1%

海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)顯示，我國2020 年4 月份出口煤炭31 萬t，同比下降38.1%，環(huán)比下降49.18%。

4 月份我國煤炭出口額為5126.5 萬美元，同比下降42.4%，環(huán)比下降36.7%。據(jù)此推算出口單價為165.37 美元/t，同比下跌12.74 美元/t，環(huán)比上漲32.61美元/t。

2020年1-4月份，全國累計出口煤炭142萬t，同比下降38.9%；累計出口金額21142.9 萬美元，同比下降45.6%。

4月份我國出口焦炭35萬t 同比下降40.5%

海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)顯示，2020 年4 月份我國出口焦炭35 萬t，同比下降40.5%，環(huán)比增長9.38%。

4 月份我國焦炭出口額為8191.5 萬美元，同比下降53.7%，環(huán)比增長19.67%。據(jù)此推算出口單價為234.04 美元/t，同比下跌71.47 美元/t，環(huán)比上漲20.13美元/t。

2020年1-4月份，全國累計出口焦炭103萬t，同比下降60.1%；累計出口額為24085.3 萬美元，同比下降69.2%。

1-4月份晉陜蒙原煤產(chǎn)量8.08億t

國家統(tǒng)計局近日公布的數(shù)據(jù)顯示，2020 年4 月份，全國原煤產(chǎn)量32212萬t，同比增長6%，增速較3月份收窄3.6個百分點(diǎn)。4月份，全國原煤日均產(chǎn)量1074萬t，比3月份減少14萬t。

2020 年1-4 月份，全國累計原煤產(chǎn)量115244萬t，同比增長1.3%。

2020 年4 月份，全國單月原煤產(chǎn)量1000 萬t 以上的省份有5個，合計生產(chǎn)原煤25995.2萬t，占全國產(chǎn)量的80.7%。分別為山西、內(nèi)蒙古、陜西、新疆、貴州，產(chǎn)量分別為8595.4 萬t、8527.6 萬t、5600.6 萬t、2246.9萬t、1024.7萬t。

上述5省份除內(nèi)蒙古外4月份原煤產(chǎn)量同比均呈增長態(tài)勢。漲幅最大的為陜西省，同比增長28.8%，新疆同比增長16.9%，山西省同比增長5.1%，貴州省同比增長5.1%，內(nèi)蒙古同比下降2.6%。

從環(huán)比來看，貴州省原煤產(chǎn)量較3 月份增加49.1 萬t、增長5.03%；新疆原煤產(chǎn)量較3 月份增加6.3 萬t、增長0.28%；陜西省原煤產(chǎn)量較3 月份減少109.6 萬t、下降1.92%；內(nèi)蒙古原煤產(chǎn)量較3 月份減少378.5 萬t、下降4.25%；山西省原煤產(chǎn)量較3 月份減少884萬t、下降9.33%。

4月份全國14省份原煤產(chǎn)量同比增長，增幅最大的是陜西省，其次是新疆。增幅最小的是青海省，同比增長0.4%，原煤產(chǎn)量為87.9 萬t；其次是重慶市，同比增長1.8%，原煤產(chǎn)量為111.8萬t。

同比降幅最大的為廣西，同比下降46.5%，原煤產(chǎn)量為15.7萬t；其次為江西省，同比下降28.6%，原煤產(chǎn)量為25.9 萬t。降幅最小的為內(nèi)蒙古；其次為河北省，同比下降4.2%，原煤產(chǎn)量為428.3萬t。

環(huán)比方面，13省區(qū)原煤產(chǎn)量環(huán)比增長。增幅最大的為湖北省，環(huán)比增加0.5萬t，增長38.46%，原煤產(chǎn)量為1.8萬t；其次為湖南省，環(huán)比增加14萬t，增長15.59%，原煤產(chǎn)量為103.8萬t。環(huán)比增幅最小的為新疆；其次為云南省，環(huán)比增加3.3 萬t，增長0.71%，原煤產(chǎn)量為471.1萬t。

環(huán)比降幅最大的為青海省，環(huán)比減少33萬t，下降27.03%；其次為甘肅省，環(huán)比減少63 萬t，下降16.7%，原煤產(chǎn)量為314.3 萬t。環(huán)比降幅最小的為河南省，環(huán)比減少9萬t，下降1%，原煤產(chǎn)量為895.4萬t；其次為陜西省。

從累計數(shù)據(jù)來看，2020 年1-4 月份，原煤產(chǎn)量最大的依次為山西省、內(nèi)蒙古、陜西省。其中，山西省累計原煤產(chǎn)量30905.2 萬t，占全國累計產(chǎn)量的26.82%，同比增長2.2%；內(nèi)蒙古累計原煤產(chǎn)量30664.3 萬t，占全國累計產(chǎn)量的26.61%，同比下降7.5%；陜西累計原煤產(chǎn)量19266 萬t，占全國累計產(chǎn)量的16.72%，同比增長22.8%。3省區(qū)1-4月份生產(chǎn)原煤80835.5萬t，占全國原煤產(chǎn)量的70.14%。

而2019 年1-4 月份晉陜蒙3 省區(qū)合計原煤產(chǎn)量為76774.7萬t，占全國原煤產(chǎn)量的69.19%。2019年1-4月份晉陜蒙3省區(qū)合計原煤產(chǎn)量增加4060.8萬t，增長5.29%；占比擴(kuò)大0.95個百分點(diǎn)。

2020年1-4月份，全國累計原煤產(chǎn)量超過5000萬t 的共有4 個省區(qū)，分別是山西省、內(nèi)蒙古、陜西省、新疆，累計產(chǎn)量達(dá)89359.1萬t，約占全國總產(chǎn)量的77.54%。

從同比來看，有8 省區(qū)1-4 月份原煤累計產(chǎn)量同比增長，增幅最大的是陜西省，其次是新疆。增幅最小的是重慶市，1-4月份累計生產(chǎn)原煤376.9萬t，同比增長0.5%；其次是山西省。

同比降幅最大的是廣西，1-4 月份累計生產(chǎn)原煤60.6萬t，同比下降53.1%；其次是江西省，1-4月份累計生產(chǎn)原煤87.4萬t，同比下降37.9%。降幅最小的是河南省，1-4月份累計生產(chǎn)原煤3397.7萬t，同比下降1.1%；其次是安徽省，1-4 月份累計生產(chǎn)原煤3507.1萬t，同比下降4%。

此外，北京市、天津市、上海市、浙江省、廣東省、海南省、西藏自治區(qū)無原煤產(chǎn)量。

山東以煤定焦政策落地 將促使焦價出現(xiàn)2輪提漲空間

日前，山東省焦化行業(yè)的“以煤定產(chǎn)”政策落地，受此影響5 月22 日晚間夜盤交易中，焦炭期貨主力2009 合約收漲1.48%，創(chuàng)出近2 個月以來的收盤新高。

根據(jù)政策，山東省將核定的焦?fàn)t炭化室高度5.5m 及以上焦化項目產(chǎn)能，納入《2020 年山東省焦化項目清單》（以下簡稱《清單》）?！肚鍐巍分?9 家焦化企業(yè)核定產(chǎn)能4420萬t/a。

《清單》內(nèi)的裝置可以組織生產(chǎn)，產(chǎn)能可以用于置換；不在《清單》內(nèi)的焦化項目，由企業(yè)所在地市政府嚴(yán)肅查處，并落實“在建停建、在產(chǎn)停產(chǎn)”措施，未列入《清單》之前一律不得續(xù)建、投產(chǎn)。

在《2020年山東省焦化企業(yè)產(chǎn)量控制目標(biāo)》中，山東焦化企業(yè)核定產(chǎn)能累計4710 萬t/a，產(chǎn)量控制目標(biāo)為3070 萬t/a。并要求企業(yè)所在地政府將此目標(biāo)作為產(chǎn)量的上限來控制。

而數(shù)據(jù)顯示，2019 年山東省焦炭總產(chǎn)量為4921萬t，以此為基準(zhǔn)，政策要求的焦炭產(chǎn)量降幅達(dá)到35%，占全國焦炭產(chǎn)量的3.5%。

據(jù)了解，消息出臺后，山東省焦企心態(tài)樂觀，預(yù)計第三輪提漲將很快來臨，后市仍有繼續(xù)提漲第四輪的預(yù)期。

分析表示，短期來看，當(dāng)前焦炭市場需求旺盛，而供應(yīng)在環(huán)保限產(chǎn)影響下出現(xiàn)回落。山東焦炭政策的收緊，將加劇焦炭供需偏緊的局面。而“以煤定產(chǎn)”政策，前期主要影響的是市場預(yù)期，政策落地后，驅(qū)動力轉(zhuǎn)向現(xiàn)貨端，而現(xiàn)貨正處于提漲階段，在去庫存、供給偏緊的現(xiàn)實下，現(xiàn)貨仍有2輪左右的提漲空間，因此期現(xiàn)價格短期內(nèi)仍將相對偏強(qiáng)，有部分向上空間。由于焦炭利潤已超過200元/t，利潤率超過鋼材，進(jìn)一步的上漲需終端需求帶動下的行業(yè)共振才能完成。

秦唐各港場存加速回落

5月19-25日，秦皇島、唐山各港合計調(diào)進(jìn)量小幅上漲，封航影響下合計調(diào)出量小幅回落，但仍高于調(diào)進(jìn)量，秦皇島、唐山港存煤總量繼續(xù)下降。

秦皇島港方面，“兩會”召開，煤炭主產(chǎn)地安檢更加嚴(yán)格，為保安全生產(chǎn)，部分露天煤礦暫停生產(chǎn)，煤管票管控嚴(yán)格，停產(chǎn)面積增大，同時大秦線和遷曹線檢修影響持續(xù)，港口調(diào)入量低位震蕩，本周秦皇島港日均調(diào)進(jìn)39.4萬t，較上期減少0.8萬t；調(diào)出方面，終端煤炭消費(fèi)需求增加，北上派船明顯增多，同時隨著秦皇島港庫存的加速下降，港口結(jié)構(gòu)性缺貨問題凸顯。本周期秦皇島港大風(fēng)封航限制裝船效率，但周期末隨著天氣好轉(zhuǎn)，裝船量明顯回升，總體來看，秦皇島港日均調(diào)出42.6萬t，較上期小幅回落；調(diào)出仍高于調(diào)進(jìn)，秦皇島港庫存急速下降。截至5月25日，秦皇島港存煤387萬t，錨地船43艘。

周邊港方面，曹妃甸港區(qū)日均調(diào)進(jìn)39.7萬t；日均調(diào)出42 萬t；調(diào)出量高于調(diào)進(jìn)量，庫存震蕩回落。截至5 月25 日，曹妃甸港區(qū)存煤815.8 萬t；京唐港區(qū)存煤551.7萬t。

下游方面，沿海主要電廠在高溫天氣及工業(yè)企業(yè)持續(xù)復(fù)蘇下，日耗明顯高于2019 年同期，補(bǔ)庫需求增加。而且水電出力減少，部分港口進(jìn)口煤額度所剩不多。市場消息稱，進(jìn)口澳煤限制升級，進(jìn)口煤預(yù)期收緊加上港口庫存加速下行，貿(mào)易商捂盤惜售，動力煤價格加速上調(diào)，半個月時間漲了近70 元/t。短期內(nèi)沿海煤炭市場或?qū)⒗^續(xù)向好。

（郭喜艷）