張春想，鄭興東

（安徽商貿(mào)職業(yè)技術(shù)學(xué)院 會(huì)計(jì)系，安徽 蕪湖 241002）

隨著全球經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)也處于更新?lián)Q代的轉(zhuǎn)型時(shí)期?？萍紕?chuàng)新在其轉(zhuǎn)型中具有不可或缺的作用，科技型中小企業(yè)作為其核心組成部分，起著主要驅(qū)動(dòng)力作用。[1]96-107對(duì)于科技型企業(yè)來(lái)講，企業(yè)研究高科技產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)大、成本高，需要投入大量的高新技術(shù)人才和資金，而在融資上存在較大困難又極大地阻礙了其發(fā)展空間。利用最低的成本來(lái)獲得最大的利潤(rùn)是科技型中小企業(yè)維持自身運(yùn)作的主要優(yōu)勢(shì)。但由于缺乏足夠的金融支持，一般的金融制度又不適用科技型中小企業(yè)，導(dǎo)致其融資問(wèn)題無(wú)法得到解決。

投貸聯(lián)動(dòng)跳出了債權(quán)式與股權(quán)式的相互束縛，利用企業(yè)發(fā)展過(guò)程中獲得的利益來(lái)抵補(bǔ)在銀行投貸期間的風(fēng)險(xiǎn)，并結(jié)合債權(quán)和股權(quán)來(lái)避免企業(yè)投資的大部分風(fēng)險(xiǎn)。因此，商業(yè)銀行可以和科技型中小企業(yè)在發(fā)展困難的情況下，利用投貸聯(lián)動(dòng)模式進(jìn)行合作以促進(jìn)雙方共同發(fā)展?；谕顿J聯(lián)動(dòng)視角對(duì)科技型中小企業(yè)融資模式進(jìn)行研究，希望可以幫助銀行通過(guò)自身?xiàng)l件建立一套貸款與融資相結(jié)合的業(yè)務(wù)模式，為科技型中小企業(yè)融資發(fā)展開(kāi)拓一套堅(jiān)實(shí)的融資模式。

一、科技型中小企業(yè)特點(diǎn)分析

科技型中小企業(yè)是以發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)品為主營(yíng)業(yè)務(wù)的企業(yè)，在帶動(dòng)新產(chǎn)業(yè)發(fā)展、提高經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)力、促進(jìn)就業(yè)等方面發(fā)揮了巨大的作用。目前，我國(guó)科技型中小企業(yè)也是越來(lái)越多，但其發(fā)展也受到了一些限制，需要我們?nèi)ソ鉀Q這些問(wèn)題。

（一）科技型中小企業(yè)研發(fā)投入高

科技型中小企業(yè)主要是從事產(chǎn)品的技術(shù)研究與開(kāi)發(fā)，所需要的技術(shù)設(shè)備與技術(shù)人才要求比一般企業(yè)要高，這就需要企業(yè)投資大量的資金和人才來(lái)維持企業(yè)的產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)與研究。

（二）科技型中小企業(yè)具有高成長(zhǎng)性

科技型中小企業(yè)主要由一些具有創(chuàng)造性和靈活性較強(qiáng)的年輕成員組成，他們的學(xué)習(xí)和創(chuàng)造能力較強(qiáng)，能夠及時(shí)地掌握當(dāng)期的市場(chǎng)信息，具有較強(qiáng)的靈活性，容易接受新鮮事物，跟隨時(shí)代的腳步，能夠有效地抓住市場(chǎng)機(jī)會(huì)。

（三）科技型中小企業(yè)具有高風(fēng)險(xiǎn)

受社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、資金的運(yùn)行、自身管理模式等影響，企業(yè)的發(fā)展具有高風(fēng)險(xiǎn)。這些高風(fēng)險(xiǎn)因素的存在使得企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中會(huì)存在較多的不確定性。當(dāng)今的華為公司就是最好的例子，由于中美經(jīng)濟(jì)貿(mào)易戰(zhàn)的原因，美國(guó)對(duì)華為采取了一系列的打壓。盡管華為已經(jīng)發(fā)展成為大型的科技型企業(yè)，但還是受到了很大的影響，而中小型企業(yè)還不夠成熟，所面臨的風(fēng)險(xiǎn)更大。

（四）科技型中小企業(yè)具有高收益性

科技型中小企業(yè)通過(guò)技術(shù)的開(kāi)發(fā)與研究，能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來(lái)較高的附加值，如果掌握了某一領(lǐng)域的技術(shù)，將會(huì)占據(jù)大部分的市場(chǎng)，為企業(yè)帶來(lái)超額的收益。

（五）科技型中小企業(yè)具有較強(qiáng)的創(chuàng)新性

科技型中小企業(yè)和大型企業(yè)相比較而言，存在很多的不足，要想在當(dāng)下的激烈競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中生存，必須不斷地通過(guò)科技創(chuàng)新來(lái)提高自身的實(shí)力，提升企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的發(fā)展和壯大。因此，科技創(chuàng)新是企業(yè)發(fā)展的一個(gè)至關(guān)重要的因素。

二、科技型中小企業(yè)融資現(xiàn)狀和融資困境分析

（一）科技型中小企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r

隨著經(jīng)濟(jì)一體化的趨勢(shì)，我國(guó)的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)也在不斷地調(diào)整和轉(zhuǎn)型，尤其是科技型中小企業(yè)，獲得了飛快的發(fā)展，取得了不少的成就。相關(guān)資料顯示，我國(guó)中小型企業(yè)已高達(dá)90%以上，創(chuàng)造了80%的就業(yè)率，已成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要部分。[2]9-12+129目前我國(guó)的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)還是處于快速發(fā)展的階段，尤其是“互聯(lián)網(wǎng)+”的興起帶動(dòng)了一半以上的科技型中小企業(yè)的發(fā)展。科技型中小企業(yè)的快速發(fā)展，也造成了較大的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力，面對(duì)這些競(jìng)爭(zhēng)，企業(yè)也在不斷地進(jìn)行改革和轉(zhuǎn)型，但由于科技型企業(yè)需要的資金量大、高科技人才多，投入高、風(fēng)險(xiǎn)大，使得一部分科技型中小企業(yè)在發(fā)展中遇到了瓶頸。企業(yè)的融資問(wèn)題也成了科技型中小企業(yè)發(fā)展的一個(gè)重大難題。因?yàn)槿狈Y金，企業(yè)難以進(jìn)行產(chǎn)品的研發(fā)和創(chuàng)新，無(wú)法開(kāi)拓市場(chǎng)，從而錯(cuò)失了良機(jī)，失去市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力，限制了企業(yè)的發(fā)展。

（二）科技型中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀

目前，我國(guó)科技型中小企業(yè)的自身發(fā)展還不夠健全，自有資金不足，不依靠外來(lái)融資很難獲得資金來(lái)維持企業(yè)的生產(chǎn)發(fā)展，而外來(lái)融資的直接融資就是證券融資、債券融資和風(fēng)險(xiǎn)基金融資。在我國(guó)，證券市場(chǎng)、債券市場(chǎng)和風(fēng)險(xiǎn)基金融資的門(mén)檻較高，市場(chǎng)不夠成熟，企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)很大，很難在資本市場(chǎng)融資。在外來(lái)融資中，銀行貸款是間接融資的主要方式。但我國(guó)的商業(yè)銀行并沒(méi)有把科技型中小企業(yè)納入貸款業(yè)務(wù)里，主要還是科技型中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的模式不夠規(guī)范，財(cái)務(wù)信息紕漏多，甚至一些企業(yè)還有失信行為，導(dǎo)致銀行對(duì)企業(yè)的信譽(yù)較低。加之貸款風(fēng)險(xiǎn)大、手續(xù)復(fù)雜而中小企業(yè)缺少抵押資產(chǎn)，銀行為了自身的發(fā)展，會(huì)選擇一些信譽(yù)好、發(fā)展前景較好的科技型中小企業(yè)或者大型的企業(yè)提供貸款。

（三）科技型中小企業(yè)融資難的原因

1.自身特點(diǎn)的限制?？萍夹椭行∑髽I(yè)由于自身的規(guī)模較小，初期發(fā)展較為緩慢，投資者對(duì)其缺乏一定的了解。而且科技型中小企業(yè)的信用意識(shí)相對(duì)不高，財(cái)務(wù)制度不夠健全，企業(yè)很難得到融資?？萍夹椭行∑髽I(yè)成立的時(shí)間相對(duì)較短，能夠抵押的固定資產(chǎn)不多，而企業(yè)的一些知識(shí)產(chǎn)權(quán)在市場(chǎng)中存在著不確定性，無(wú)法估量其價(jià)值，很難籌集到資金。

2.信息不對(duì)稱(chēng)?？萍夹椭行∑髽I(yè)向商業(yè)銀行申請(qǐng)貸款，銀行所承擔(dān)信貸風(fēng)險(xiǎn)會(huì)很大，為了控制風(fēng)險(xiǎn)，需要全面準(zhǔn)確地了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。企業(yè)作為信息方，通常會(huì)隱瞞一些真實(shí)情況，向銀行提供不真實(shí)、不可靠的財(cái)務(wù)信息，銀行與企業(yè)之間的信息不對(duì)稱(chēng)，產(chǎn)生了失信的行為，加大了企業(yè)的融資難度。

3.市場(chǎng)機(jī)制不完善。我國(guó)的科技型中小企業(yè)大多都是采用傳統(tǒng)的融資模式，對(duì)新的融資方式缺乏了解，而傳統(tǒng)的融資模式缺乏健全的風(fēng)險(xiǎn)控制和完善的法律制度，政府應(yīng)加強(qiáng)和完善法律制度，健全資本主義市場(chǎng)的體制機(jī)制，擴(kuò)展新的融資模式，為科技型中小企業(yè)提供更多更廣闊的融資渠道和機(jī)會(huì)。

三、科技型中小企業(yè)“投貸結(jié)合”模式分析

“投貸結(jié)合”模式是指銀行等金融機(jī)構(gòu)的“信貸投放”與有投資能力的公司“股權(quán)投資”相結(jié)合的模式。通過(guò)投資的收益來(lái)彌補(bǔ)風(fēng)險(xiǎn)，以此來(lái)實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)與收益的相對(duì)匹配，成為科技創(chuàng)新企業(yè)提供資金的一種新的融資模式。

（一）開(kāi)展投貸聯(lián)動(dòng)的必要性

基于目前我國(guó)科技型中小企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r，急于需要一種新的融資模式來(lái)拓展其發(fā)展。而投貸聯(lián)動(dòng)作為我國(guó)新的融資模式的試點(diǎn)，是科技型中小企業(yè)解決融資難的一種重要的方法。目前，我國(guó)企業(yè)的融資方式主要還是以銀行貸款為主，但該融資方式由于企業(yè)缺少抵押資產(chǎn)、風(fēng)險(xiǎn)大、經(jīng)營(yíng)發(fā)展前景不明，難以得到銀行的認(rèn)可。投貸聯(lián)動(dòng)通過(guò)商業(yè)銀行和風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的合作，降低風(fēng)險(xiǎn)，保證了銀行的利益，為科技型中小企業(yè)增加了融資渠道[3]35-43。

投貸聯(lián)動(dòng)是當(dāng)今商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型發(fā)展的必然。目前，隨著金融市場(chǎng)的深化改革，尤其是在利率市場(chǎng)已成熟的背景下，商業(yè)銀行的利差盈利就難以繼續(xù)下去，因此，銀行不得不進(jìn)行轉(zhuǎn)型，而轉(zhuǎn)型勢(shì)必要控制其風(fēng)險(xiǎn)以及對(duì)金融服務(wù)能力的提升。投貸聯(lián)動(dòng)可以幫助銀行投資業(yè)務(wù)，儲(chǔ)備大量的客戶(hù)資源，學(xué)習(xí)管理技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)，應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的激烈競(jìng)爭(zhēng)。

（二）我國(guó)商業(yè)銀行投貸聯(lián)動(dòng)的主要模式

1.投貸聯(lián)盟。投貸聯(lián)盟是商業(yè)銀行在與股權(quán)投資機(jī)構(gòu)合作的基礎(chǔ)上分享資源，以“股權(quán)投資+貸款”的聯(lián)動(dòng)模式，共同開(kāi)展投資業(yè)務(wù)。[4]54-57+64商業(yè)銀行通常是在股權(quán)投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資的前提下進(jìn)行跟進(jìn)貸款，并為企業(yè)提供配套業(yè)務(wù)服務(wù)。具體操作上，銀行為合作機(jī)構(gòu)提供相應(yīng)的貸款額度，當(dāng)企業(yè)需要融資時(shí)，銀行會(huì)根據(jù)提供的額度范圍來(lái)提供貸款，實(shí)現(xiàn)“股權(quán)投資+貸款”，并在風(fēng)險(xiǎn)投資后提供杠桿融資，即所謂的“跟貸”的形式控制風(fēng)險(xiǎn)。

2.選擇權(quán)貸款?！斑x擇權(quán)貸款”是商業(yè)銀行為企業(yè)提供貸款的同時(shí)與被投資企業(yè)規(guī)定，擁有與貸款額度相同且由貸款企業(yè)持有的其他股權(quán)或該企業(yè)本身的股權(quán)，即為選擇權(quán)。銀行在與風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)簽訂選擇權(quán)時(shí)約定把貸款作價(jià)轉(zhuǎn)換成投資企業(yè)的股權(quán)。[5]116-118+121當(dāng)企業(yè)出現(xiàn)并購(gòu)、上市等情況時(shí)，由機(jī)構(gòu)進(jìn)行股權(quán)拋售，以實(shí)現(xiàn)利益共享。該模式目前還處于初期發(fā)展階段，缺乏專(zhuān)業(yè)的經(jīng)驗(yàn)，管理模式不夠健全，處于一種較為被動(dòng)的狀態(tài)。

3.產(chǎn)業(yè)基金投資貸款模式。通過(guò)產(chǎn)業(yè)基金實(shí)現(xiàn)投貸聯(lián)動(dòng)模式，是指商業(yè)銀行通過(guò)優(yōu)先股權(quán)的購(gòu)買(mǎi)來(lái)確定其權(quán)益，其本質(zhì)是以投入較少的資金來(lái)吸引更多的資金。一旦有風(fēng)險(xiǎn)，優(yōu)先投資的投資者的資金保障相對(duì)優(yōu)先，具有優(yōu)先劣后的特點(diǎn)，具體如圖3 所示。

圖1 “跟貸”模式

圖2 “選擇權(quán)”模式

圖3 “ 產(chǎn)業(yè)基金投資貸款”模式

（三）我國(guó)商業(yè)銀行投貸聯(lián)動(dòng)模式存在的不足

投貸聯(lián)動(dòng)雖然能拓寬對(duì)科技型中小企業(yè)的融資渠道，但由于企業(yè)自身存在很多的不確定性，也增加了商業(yè)銀行的貸款風(fēng)險(xiǎn)，與之前的傳統(tǒng)銀行貸款相比較而言，投貸聯(lián)動(dòng)使得銀行放寬了對(duì)科技型中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)容忍度。而科技型中小企業(yè)大多正處于發(fā)展初期，企業(yè)自身的經(jīng)營(yíng)管理不夠成熟，投資風(fēng)險(xiǎn)較大，如果企業(yè)出現(xiàn)決策失誤導(dǎo)致其陷入經(jīng)營(yíng)困難、難以?xún)斶€貸款，銀行就會(huì)承受較大的損失。對(duì)于投貸聯(lián)動(dòng)模式業(yè)務(wù)，目前商業(yè)銀行的發(fā)展還不夠成熟，精通此類(lèi)型業(yè)務(wù)的專(zhuān)業(yè)人員較少，在實(shí)際業(yè)務(wù)辦理中，還存在著一些問(wèn)題。

商業(yè)銀行開(kāi)展投貸聯(lián)動(dòng)后，在股權(quán)、擔(dān)保、資金流通等過(guò)程中，需要部門(mén)相互聯(lián)系，這對(duì)于原本的部門(mén)來(lái)說(shuō)，容易形成交叉影響，嚴(yán)重的還可能會(huì)導(dǎo)致銀行的整體資金流都受到影響，加大了銀行的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

四、如何解決科技型中小企業(yè)投貸聯(lián)動(dòng)模式融資難的問(wèn)題

（一）構(gòu)建融資模式

在現(xiàn)實(shí)生活中，風(fēng)險(xiǎn)投資已經(jīng)成為融資的一個(gè)部分。企業(yè)在發(fā)展的成長(zhǎng)階段一般會(huì)選擇進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資。對(duì)融資需求較大的科技型中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)投資的地位還是很高的，然而怎樣通過(guò)風(fēng)投才能實(shí)現(xiàn)融資是一個(gè)問(wèn)題。大多數(shù)情況下，科技型中小企業(yè)與風(fēng)險(xiǎn)投資簽訂的是普通股契約，這對(duì)科技型中小企業(yè)來(lái)說(shuō)是比較被動(dòng)的，為了保證風(fēng)險(xiǎn)投資者的參與積極性和降低科技型中小企業(yè)融資的門(mén)檻，建議構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)投資的“債權(quán)+股權(quán)”的分離模式降低風(fēng)險(xiǎn)，保證雙方的共同利益。

在“債券+股權(quán)”的模式下，如果風(fēng)險(xiǎn)投資方的投資利率大于其在企業(yè)的股權(quán)比例，雙方都會(huì)選擇該融資模式。企業(yè)的持股比例大于投資方，能滿足企業(yè)的需求，降低融資門(mén)檻；對(duì)投資方來(lái)說(shuō)，該模式的收益將會(huì)很大，能給企業(yè)帶來(lái)較多的利潤(rùn)。反之，若投資方的投資利率比在企業(yè)的比例要小，雙方的融資方式為銀行貸款，企業(yè)需要的資金由風(fēng)險(xiǎn)投資和銀行共同組成，企業(yè)依然能融到資金，而投資方通過(guò)銀行分擔(dān)債權(quán)資金，自身提供股權(quán)資金，也能獲得較高收益。

（二）設(shè)置投貸聯(lián)動(dòng)機(jī)制模式基礎(chǔ)

科技型中小企業(yè)融資的主體主要是商業(yè)銀行、風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)、擔(dān)保機(jī)構(gòu)等，各個(gè)機(jī)構(gòu)可以通過(guò)債權(quán)資金與股權(quán)資金的轉(zhuǎn)換來(lái)進(jìn)行合作，達(dá)到平衡風(fēng)險(xiǎn)與收益。但目前我國(guó)的投貸結(jié)合大多數(shù)已是中介機(jī)構(gòu)在主導(dǎo)，商業(yè)銀行與風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)其并沒(méi)有很大的熱情。因此，需要以“債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)”與“債權(quán)+股權(quán)”的模式為基礎(chǔ)，設(shè)計(jì)投貸聯(lián)動(dòng)的機(jī)制，商業(yè)銀行進(jìn)入投資領(lǐng)域與投資機(jī)構(gòu)合作，共同形成風(fēng)險(xiǎn)投資公司，為科技型中小企業(yè)提供債權(quán)、股權(quán)資金的融資服務(wù)，有效解決科技型中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，發(fā)揮銀行與風(fēng)投的優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)其服務(wù)的靈活性和方便性。擴(kuò)大投貸聯(lián)動(dòng)在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的范圍，滿足科技型中小企業(yè)的融資需要。

（三）設(shè)置投貸聯(lián)動(dòng)機(jī)制模式

我國(guó)實(shí)行的是“分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管”的金融機(jī)構(gòu)模式，商業(yè)銀行要想實(shí)現(xiàn)投貸結(jié)合的進(jìn)一步發(fā)展，必須要突破這種模式的限制。與此同時(shí)，國(guó)家應(yīng)及時(shí)完善和修訂相關(guān)的法律法規(guī)，擴(kuò)大銀行投資范圍。首先，界定銀行投資對(duì)象的范圍，放寬對(duì)銀行的資金使用限制，允許適當(dāng)?shù)剡M(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域，間接對(duì)科技型中小企業(yè)進(jìn)行投資。其次，設(shè)置銀行參與風(fēng)險(xiǎn)投資的資本上限，商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)影響著整個(gè)的金融市場(chǎng)，必須對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)投資的資金比例進(jìn)行嚴(yán)格的把控，避免銀行因資金風(fēng)險(xiǎn)大而無(wú)力償付，引起經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，從而影響國(guó)家經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定與發(fā)展。最后，要控制投貸聯(lián)動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)銀行的投資進(jìn)行一定比例的計(jì)提壞賬，通過(guò)計(jì)提壞賬來(lái)控制投資風(fēng)險(xiǎn)，并對(duì)銀行的授信上限進(jìn)行限制。根據(jù)授信額度來(lái)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備，控制投貸聯(lián)動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

（四）完善投貸聯(lián)動(dòng)機(jī)制的運(yùn)作流程

投貸聯(lián)動(dòng)機(jī)制運(yùn)作依賴(lài)于各個(gè)部門(mén)，這就要求我們不斷完善運(yùn)作流程，發(fā)揮其作用，為科技型中小企業(yè)提供便捷、完善、專(zhuān)業(yè)的服務(wù)體系。

1.建立客戶(hù)信息數(shù)據(jù)庫(kù)。風(fēng)險(xiǎn)投資需要建立統(tǒng)一的信息資源庫(kù)，將客戶(hù)的一些基本情況、融資需求等信息匯總到數(shù)據(jù)庫(kù)，以便投資公司使用；要與客戶(hù)之間建立長(zhǎng)久的合作關(guān)系，定期對(duì)客戶(hù)的信息進(jìn)行整理，再加以分析和總結(jié)。分析投資公司可以根據(jù)相關(guān)信息進(jìn)行評(píng)估，既節(jié)約時(shí)間，又降低成本。

2.構(gòu)建評(píng)估系統(tǒng)。評(píng)估系統(tǒng)是投資公司為企業(yè)提供融資的一個(gè)前提和依據(jù)，必須謹(jǐn)慎對(duì)待。分析評(píng)估應(yīng)對(duì)科技型中小企業(yè)在不同時(shí)期的發(fā)展情況進(jìn)行有效的評(píng)估，在評(píng)估過(guò)程中，擴(kuò)大其數(shù)據(jù)的研究范圍，了解企業(yè)不同時(shí)期的發(fā)展情況，為企業(yè)評(píng)估最合適的融資模式。

3.參與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理?？萍夹椭行∑髽I(yè)在發(fā)展初期比較缺乏管理經(jīng)驗(yàn)，風(fēng)險(xiǎn)投資公司可以在對(duì)企業(yè)進(jìn)行投資時(shí)與企業(yè)協(xié)商，通過(guò)成為企業(yè)的監(jiān)事人，來(lái)幫助企業(yè)解決相關(guān)的問(wèn)題，使企業(yè)少走彎路。同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)投資公司也可以了解企業(yè)的內(nèi)部信息，對(duì)企業(yè)進(jìn)行監(jiān)督，既有利于科技型中小企業(yè)的發(fā)展，也促進(jìn)了雙方的合作。

（五）控制投貸聯(lián)動(dòng)的機(jī)制風(fēng)險(xiǎn)

1.制定穩(wěn)健的業(yè)務(wù)策略。在投貸聯(lián)動(dòng)模式初期發(fā)展中，商業(yè)銀行會(huì)面臨缺乏管理經(jīng)驗(yàn)、專(zhuān)業(yè)人員專(zhuān)業(yè)知識(shí)不足等一些問(wèn)題。因此，應(yīng)針對(duì)投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)進(jìn)行限額管理，完善銀行的內(nèi)部管理機(jī)制，銀行可在積累管理能力的過(guò)程中，適當(dāng)放寬限制。[6]29-32在選擇客戶(hù)上，根據(jù)自身的優(yōu)勢(shì)來(lái)明確投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)的發(fā)展重點(diǎn)業(yè)務(wù)，同時(shí)配備專(zhuān)業(yè)的人才和具有針對(duì)性的評(píng)估系統(tǒng)。這樣不僅能夠降低了投資的風(fēng)險(xiǎn)，也可以提高科技型中小企業(yè)融資的便捷性和可靠性。

2.建立合理的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)。對(duì)于商業(yè)銀行而言，減少銀行貸款的風(fēng)險(xiǎn)是投貸聯(lián)動(dòng)中的首要問(wèn)題。除了銀行自身，還需要政府的相關(guān)配套政策，銀行可以通過(guò)政府出資來(lái)設(shè)立擔(dān)保的方式為企業(yè)的銀行貸款來(lái)提供擔(dān)保，與此同時(shí)，還可以尋找愿意為科技型中小企業(yè)進(jìn)行貸款擔(dān)保的其他機(jī)構(gòu)服務(wù)，降低投貸聯(lián)動(dòng)中的銀行貸款的風(fēng)險(xiǎn)。

結(jié) 語(yǔ)

當(dāng)今中國(guó)正是大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新的科技新時(shí)代，大批科技型中小企業(yè)正在蓬勃興起，融資需求旺盛。規(guī)模小、風(fēng)險(xiǎn)大、財(cái)務(wù)信息不透明、缺乏完善的管理制度是當(dāng)前科技型中小企業(yè)的特點(diǎn)。融資成本高、融資結(jié)構(gòu)單一使得企業(yè)無(wú)法通過(guò)融資來(lái)滿足自身資金需求，為了解決這一問(wèn)題，新的融資模式——投貸聯(lián)動(dòng)模式應(yīng)運(yùn)而生。該模式是商業(yè)銀行對(duì)科技型中小企業(yè)提供融資支持，構(gòu)建銀行信貸與股權(quán)投資的聯(lián)動(dòng)。通過(guò)對(duì)科技型中小企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r以及融資現(xiàn)狀進(jìn)行分析，闡述在投貸聯(lián)動(dòng)模式下，科技型中小企業(yè)如何融資，投貸聯(lián)動(dòng)模式對(duì)科技型中小企業(yè)的融資有什么優(yōu)勢(shì)以及怎樣完善投貸聯(lián)動(dòng)模式同時(shí)使科技型中小企業(yè)能在投貸聯(lián)動(dòng)模式下更好更快地籌集到資金，增強(qiáng)企業(yè)發(fā)展實(shí)力，推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展。