連曉圓

摘要：隨著市場經濟的不斷完善和發(fā)展，我們國家的上市公司數(shù)量在逐年遞增，但是從上市公司的整體發(fā)展過程我們可以看出，對于公司內部的中小股東權益維護制度以及獨立董事制度的建立仍存在一定的缺陷。我國引入獨立董事制度的初衷和目的是完善上市公司治理，對上市公司的相關決策進行外部的監(jiān)督制衡。但是在實際的上市公司內部管理過程中，我國上市公司法人治理結構不夠完善，其獨立董事外部監(jiān)督制衡職能被嚴重弱化。本文針對國內外獨立董事制度進行了研究探討，并且分析了獨立董事制度在上市公司治理中發(fā)揮的作用，以及獨立董事制度在我國實踐中遇到的問題，并提出了相應的完善建議，從而促進我國上市公司更好地發(fā)展。

關鍵詞：獨立董事;國內;國外

隨著市場經濟的發(fā)展，企業(yè)的所有權與經營權發(fā)生了分離，這使得企業(yè)股東與企業(yè)的經理人之間的代理成本出現(xiàn)了問題。1940年，美國為提高上市公司監(jiān)督職能的獨立性頒布了一則法律《投資公司法》，該法律規(guī)定本國投資公司的董事會成員中應當有獨立董事，并且其占比不能低于40%。也就是在此時，獨立董事的概念第一次正式被提出，其發(fā)展至今已有近八十年的時間。即使獨立董事制度已發(fā)展了數(shù)十年，但該制度仍未能完全發(fā)揮其重要作用。西方學者和我國學者也就該制度的設立、職能、相關理論以及實施是否有效進行了數(shù)次研究分析并取得了一定的成果。

1.研究背景

獨立董事制度最早誕生于美國，是公司治理中的重要環(huán)節(jié)之一。關于獨立董事制度的探討一度成為學術界的熱門話題。尤其是我國于2001年將此概念引入國內，并在上市公司中建立獨立董事制度。我國屬于較晚引入獨立董事制度的國家。獨立董事制度從20世紀八九十年代開始不斷發(fā)展。從獨立董事制度在我國二十多年的實踐來看，對于促進上市公司完善公司治理，提高規(guī)范運作水平，保護投資者特別是中小投資者合法權益起到了積極作用。

2.獨立董事制度在上市公司治理中發(fā)揮的作用

2.1對形成規(guī)范市場運行機制發(fā)揮了重要作用

獨立董事制度是公司發(fā)展的重要權力制衡制度之一，對于公司的董事會、股東會以及管理層之間的權利制衡有一定的監(jiān)督作用。公司法人治理結構是公司制的核心，科學的公司法人治理結構，應該是一種由公司股東大會、董事會和監(jiān)事會之間的“權力―制衡”關系的制度安排。他通過對公司決策權、執(zhí)行權、監(jiān)督權的機構及其職責設置，建立起公司權力機構之間的制衡關系。

2.2可以有效保護中小投資者的利益

由于中小股東持股較少且分布比較分散，這使得他們的利益處于弱勢狀態(tài)?，F(xiàn)如今，由于上市公司各方面的原因，公司的各種信息紕漏存在很多問題，比如信息不透明，信息不對稱，信息不及時的現(xiàn)狀十分明顯，由于公司的部分決策權均掌握在上市公司大股東的手里，導致中小股東無法得到更多的關于公司發(fā)展的知情權和決策權，那么獨立董事的存在就會在很大程度上制約這種現(xiàn)象，引進獨立董事，將形成對大股東權力的有力制約，可以保障中小股東的權益。

3.國內外對比下獨立董事制度在實踐中遇到的問題分析

3.1獨立董事人選的問題--與英國的對比

目前獨立董事選拔制度落后的問題是我國大部分企業(yè)管理中都會遇到的問題之一。我們國家的獨立董事是由股東大會選舉出來的，這樣就會出現(xiàn)權力壟斷的問題，嚴重的制約著企業(yè)事務的決策。而在英國，選拔獨立董事會根據(jù)經驗、年齡以及個性或者技能來進行初步的選拔，然后開始進行深入調查，從而找出最優(yōu)候選者，然后通過英國股東大會選拔獨立董事人員，最后對選拔出的獨立董事進行制度等考核，從而選拔出真正的有能力者來擔任獨立董事人選。

3.2獨立董事權利的問題——與美國對比

我們國家的獨立董事制度存在一定程度實質意義較小、形式主義較大的情形，特別是我們國家的很多上市公司的股份過于集中，大股東一覽獨權的現(xiàn)象充分說明獨立董事的作用不能夠有效的發(fā)揮。在美國，由于獨立董事制度建立在股權革命的基礎上，所以在美國的上市公司，股份都很分散，不存在有股份過分集中的現(xiàn)象，所以公司的決策都是眾多股東共同商議的結果，而不是一個人的獨裁，每一位董事都能夠充分發(fā)表自己的意見。

3.3獨立董事制度可以有效提升企業(yè)持續(xù)發(fā)展能力

獨立董事制度有利于加強公司的專業(yè)化運作，提高董事會決策的科學性;有利于強化董事會的制衡機制，保護中小投資者的權益;有利于增加上市公司信息披露的透明度，督促上市公司規(guī)范運作。并且在一定程度上使董事會決策職能被大股東控制的現(xiàn)象得以有效的制衡，設立獨立董事制度對于完善董事會內部的組織結構，改善股東會、董事會和經營管理層三者之間的分工協(xié)調關系，提供了組織機構上的保障，可以有效提升企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力。

4.獨立董事制度的完善措施

4.1完善獨立董事選拔制度

可以通過在公司設一個提名委員會，里面的成員應該大多數(shù)都是獨立董事，以保證其獨立性，由該委員會投票選出下一任的獨立董事，這樣一來，獨立董事的選拔權掌握在上一任獨立董事手中，保證了獨立性?；蛘呖梢越梃b英國的獨立委員會選拔人才的制度，前期對獨立董事根據(jù)經驗、年齡以及個性或者技能來進行初步的選拔，英國的董事協(xié)會設立了獨立董事候選人資料庫，根據(jù)公司的要求將符合條件的獨立董事候選人的資料寄到需求公司的手中，以供公司進一步挑選，對選拔出的獨立董事進行制度等考核，從而選拔出真正的有能力者來擔任獨立董事人選。

4.2完善獨立董事薪酬制度

對于獨立董事的薪酬，不應該全權交由股東大會決定，可以成立一個薪酬委員會，由大多數(shù)獨立董事組成。獨立董事的薪酬可以先由薪酬委員會提議，提交股東大會通過即可，必須達成一致才可以最終敲定。這樣一來，獨立董事薪酬由董事和股東共同決定，可以避免薪酬過高或過低的問題，既能調動董事的積極性。又能避免薪酬過高給公司帶來負擔。

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