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青島藏馬山阿朵小鎮(zhèn)頤養(yǎng)社區(qū)實(shí)景圖。

杭州融創(chuàng)宜和園實(shí)景圖。

2020年初，突如其來的新冠疫情對中國經(jīng)濟(jì)造成不小的沖擊，房地產(chǎn)行業(yè)也遭受影響，多地土地市場短期處于停滯狀態(tài)：供地下滑、土拍暫停。國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2020年1-2月全國商品房銷售金額同比下降35.9%，至7月，全國商品房銷售業(yè)績漲幅雖持續(xù)恢復(fù)，但累計(jì)漲幅尚未轉(zhuǎn)正。

考驗(yàn)如火，方顯堅(jiān)韌本色

逆境方顯真章。破局突圍，離不開房地產(chǎn)企業(yè)自身的抗風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)。

考驗(yàn)淬煉下，融創(chuàng)中國控股有限公司（下稱“融創(chuàng)”，01918.HK）交出了一份優(yōu)異的答卷，完成了一次對自己的超越。8月26日，融創(chuàng)發(fā)布2020年中期業(yè)績報(bào)告，上半年集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入773.4億（人民幣，下同）；核心凈利潤130.4億，同比提升3%；公司擁有人應(yīng)占溢利109.6億，同比增長約6.5%；母公司凈利潤率14.2%，同比提升80個(gè)基點(diǎn)，盈利實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長。

穩(wěn)步增長的業(yè)績離不開其良好的銷售。過去十年里，融創(chuàng)實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展，從排名30位開外的區(qū)域型房企，一舉躍升為行業(yè)頭部企業(yè)。今年上半年，融創(chuàng)銷售在疫情消退之后迅速恢復(fù)，5月起連續(xù)實(shí)現(xiàn)合同銷售金額的同比增長，1-6月累計(jì)完成合同銷售金額1952.7億元。7月，其銷售繼續(xù)增長，單月錄得合同銷售金額522.5億元，同比大增26.97%。1—7月累計(jì)實(shí)現(xiàn)合同銷售金額約2475.2億元，在克而瑞發(fā)布的《2020年1—7月中國房地產(chǎn)企業(yè)銷售排行榜》中高居第五。

業(yè)績平穩(wěn)增長的同時(shí)，融創(chuàng)進(jìn)一步優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，提升凈資產(chǎn)，降低負(fù)債率與融資成本。2020年上半年，融創(chuàng)所有者權(quán)益1339億，較上年末的1141億增長17.4%；公司擁有人應(yīng)占權(quán)益970億，較上年末的831億提升16.7%。在凈資產(chǎn)快速提升的同時(shí)，凈負(fù)債率大幅下降23個(gè)百分點(diǎn)，集團(tuán)新增融資成本顯著下降1.9個(gè)百分點(diǎn)。截至上半年，融創(chuàng)擁有現(xiàn)金余額1209億，流動(dòng)性充裕。

當(dāng)前融創(chuàng)進(jìn)入聚焦利潤經(jīng)營策略、加強(qiáng)精細(xì)化管理的發(fā)展階段，根據(jù)這一階段的發(fā)展要求，融創(chuàng)在2020年上半年，多維度強(qiáng)化精細(xì)化運(yùn)營管理，在不斷鞏固土地投資、產(chǎn)品及服務(wù)等優(yōu)勢的基礎(chǔ)上，打造以利潤為核心的管理體系，并通過調(diào)整優(yōu)化組織架構(gòu)和考核機(jī)制，增強(qiáng)綜合競爭力，進(jìn)一步增厚企業(yè)安全墊。

謹(jǐn)終如始，融創(chuàng)穩(wěn)守之道

2020年上半年，融創(chuàng)實(shí)現(xiàn)銷售面積1403.4萬平方米，實(shí)現(xiàn)銷售額1952.7億。上半年公司在土地市場偏熱的情況下控制拿地節(jié)奏，新增土儲(chǔ)同比大幅下降約64%；下半年公司預(yù)計(jì)總可售貨值達(dá)6213億，其中一、二線城市占比76%。截至2020年上半年末，融創(chuàng)擁有總土儲(chǔ)約2.48億平方米，總貨值超3萬億，其中約80%位于一、二線城市，充足高質(zhì)量的土地儲(chǔ)備為公司發(fā)展提供了有力支持。

在融創(chuàng)中國董事會(huì)主席孫宏斌看來，上半年并非拿地的好機(jī)會(huì)。他表示：“現(xiàn)在是土地市場風(fēng)險(xiǎn)最大的時(shí)候，開發(fā)商手中有錢，老百姓手中沒錢，土地拍得貴，房價(jià)壓力挺大的。很多公司在上半年買了很多貴的地，上半年不是很好的拿地機(jī)會(huì)，下半年和明年上半年機(jī)會(huì)好一點(diǎn)?！?/p>

對土地市場的準(zhǔn)確判斷、精準(zhǔn)高效的土地投資，是融創(chuàng)在行業(yè)激烈競爭中的核心競爭力。融創(chuàng)對于土地市場的把控能力在過去幾年波動(dòng)的市場環(huán)境中也得到充分印證。

拿地謹(jǐn)慎穩(wěn)妥，歸功于融創(chuàng)“手有余糧，心中不慌”。截至中期業(yè)績公告日，融創(chuàng)擁有確權(quán)土儲(chǔ)總貨值超3萬億，總面積超2.5億平方米，平均土地成本4312元/平方米，貨值約80%位于高能級的一二線城市。在規(guī)模房企中，融創(chuàng)擁有的土地儲(chǔ)備堪稱優(yōu)質(zhì)。

值得一提的是，可觀的優(yōu)質(zhì)土儲(chǔ)也為融創(chuàng)旗下融創(chuàng)服務(wù)控股有限公司（下稱融創(chuàng)服務(wù)）未來新增簽約面積帶來巨大空間。融創(chuàng)服務(wù)主要從事提供物業(yè)管理服務(wù)、非業(yè)主增值服務(wù)及社區(qū)增值服務(wù)業(yè)務(wù)，經(jīng)過十六年的發(fā)展，在2019年成為中國增長最快的大型物業(yè)管理服務(wù)商。根據(jù)中國指數(shù)研究院的資料，2019年，融創(chuàng)服務(wù)的整體增長率(按在管建筑面積、收入及利潤的平均年增長率計(jì)算)為104.5%，在大型物業(yè)服務(wù)企業(yè)中排名第一。

8月6日，融創(chuàng)服務(wù)已向聯(lián)交所遞交上市申請，同時(shí)發(fā)布招股文件，正式啟動(dòng)上市之旅。待其上市完成后，融創(chuàng)預(yù)期將擁有融創(chuàng)服務(wù)不少于50%權(quán)益，有望增厚公司估值，進(jìn)一步提升公司核心競爭力。截至目前，融創(chuàng)服務(wù)在管及儲(chǔ)備面積約2.27億平方米，儲(chǔ)備豐厚，其中在管面積中一、二線城市占比86.2%。融創(chuàng)服務(wù)多年深耕核心城市，確立了高品質(zhì)服務(wù)的品牌形象及服務(wù)口碑，業(yè)態(tài)布局廣泛，除在中高端住宅市場建立絕對優(yōu)勢外，亦高起點(diǎn)布局了商業(yè)及辦公服務(wù)，未來可期。

“地產(chǎn)+”理想照進(jìn)現(xiàn)實(shí)

2019年初，融創(chuàng)升級集團(tuán)戰(zhàn)略為“中國家庭美好生活整合服務(wù)商”，開啟復(fù)合型企業(yè)集團(tuán)的新篇章。圍繞這一邏輯，融創(chuàng)以地產(chǎn)開發(fā)主業(yè)為中心，以融創(chuàng)服務(wù)、融創(chuàng)文旅、融創(chuàng)文化、融創(chuàng)會(huì)議會(huì)展和融創(chuàng)醫(yī)療康養(yǎng)等五大板塊為支撐，努力打開全新發(fā)展格局，為社會(huì)各界持續(xù)創(chuàng)造價(jià)值。“地產(chǎn)+”布局，契合了經(jīng)濟(jì)內(nèi)循環(huán)的主旨。經(jīng)濟(jì)內(nèi)循環(huán)，旨在通過內(nèi)需的動(dòng)力，來拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長。對于企業(yè)來說，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)內(nèi)循環(huán)的關(guān)鍵在于改變單一的線性發(fā)展，布局自己的業(yè)務(wù)生態(tài)。

特別值得一提的是融創(chuàng)文旅。疫情后，文旅城迅速復(fù)工復(fù)產(chǎn)。4月之后，融創(chuàng)文旅的單月收入、客流量、酒店入住率、樂園客流等指標(biāo)均呈現(xiàn)逐月上升趨勢。截至8月25日數(shù)據(jù)，當(dāng)月文旅集團(tuán)收入已達(dá)5億元，融創(chuàng)樂園客流量達(dá)243萬人次，商業(yè)客流量達(dá)1021萬人次，基本恢復(fù)至疫情前水平。

“打造一個(gè)成功的產(chǎn)業(yè)不容易，文化的戲臺(tái)搭好后，還需要盤活?！碑?dāng)初，從王健林手中接過東方影都時(shí)，孫宏斌如是說。如今，融創(chuàng)文化已經(jīng)初步嶄露頭角，內(nèi)容制作逐步進(jìn)入穩(wěn)定輸出階段，并不斷深化打造IP長鏈運(yùn)營體系。

2020年初，融創(chuàng)文化收購亞洲知名視覺特效和動(dòng)畫公司Base Media，其首部原創(chuàng)動(dòng)畫作品《許愿神龍》將于2020年全球上映；聯(lián)合出品影片《刺殺小說家》也將于2021年春節(jié)上映。融創(chuàng)影視共同出品的致敬共和國功勛人物的建黨一百周年獻(xiàn)禮片、電視劇《功勛》則計(jì)劃于2021年國慶檔播出，備受市場期待。

隨著各項(xiàng)業(yè)務(wù)的穩(wěn)步推進(jìn)，融創(chuàng)IP實(shí)景落地以及板塊之間的聯(lián)動(dòng)互補(bǔ)效應(yīng)已然形成。上半年，文旅與文化業(yè)務(wù)板塊進(jìn)入深度互動(dòng)階段，比如阿貍裝置展落地八城融創(chuàng)茂，實(shí)現(xiàn)了內(nèi)容IP與線下實(shí)景的相互賦能，為“內(nèi)容+平臺(tái)+實(shí)景”戰(zhàn)略提供了先行經(jīng)驗(yàn)。

如今，融創(chuàng)業(yè)務(wù)板塊之間逐漸形成生態(tài)閉環(huán)：融創(chuàng)地產(chǎn)是核心主業(yè)，為美好生活打造房子與社區(qū)；融創(chuàng)服務(wù)是為美好生活提供極致的社區(qū)服務(wù)。在硬件與服務(wù)的基礎(chǔ)上，融創(chuàng)文旅、融創(chuàng)文化、融創(chuàng)會(huì)議會(huì)展、融創(chuàng)醫(yī)療康養(yǎng)，進(jìn)一步為中國家庭提供美好生活所需的全方位、高品質(zhì)解決方案。