何潤中

摘要：在企業(yè)發(fā)展中，為了更好地經(jīng)營，企業(yè)需要進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)籌資。在企業(yè)進(jìn)行籌資中，如果企業(yè)因?yàn)榛I集資金喪失了償債能力，就會(huì)導(dǎo)致籌資風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。因此，在企業(yè)的發(fā)展中，怎樣更好地應(yīng)對(duì)企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)成為了企業(yè)發(fā)展中非常重要一部分。本文主要對(duì)企業(yè)高風(fēng)險(xiǎn)籌資組合形式和高風(fēng)險(xiǎn)籌資組合風(fēng)險(xiǎn)防范措施進(jìn)行了闡述，以供參考。

關(guān)鍵詞：籌資;高風(fēng)險(xiǎn)籌資組合;資金成本;風(fēng)險(xiǎn)

所謂高風(fēng)險(xiǎn)籌資組合，主要是一些企業(yè)用長期資產(chǎn)用短期資金來進(jìn)行融通，用短期資金來融通一部分長期性流動(dòng)資產(chǎn)，將這種籌資組合叫做高風(fēng)險(xiǎn)籌資組合。在企業(yè)發(fā)展中，需要對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)籌資組合進(jìn)行分析，對(duì)存在風(fēng)險(xiǎn)采取合理措施進(jìn)行防范，從而更好地促進(jìn)企業(yè)快速發(fā)展。

一、企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)

在企業(yè)發(fā)展中，企業(yè)為了擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模，提升企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，就需要進(jìn)行籌資。在企業(yè)進(jìn)行籌資過程中，不同的籌資方式，給企業(yè)帶來的籌資風(fēng)險(xiǎn)也不同，所籌資金越多，其中風(fēng)險(xiǎn)就越大。所以在企業(yè)發(fā)展中，需要對(duì)籌資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行合理分析，然后采取相關(guān)對(duì)策，降低企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展。

二、高風(fēng)險(xiǎn)籌資組合特點(diǎn)

（一）高風(fēng)險(xiǎn)籌資組合的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大

在企業(yè)發(fā)展中，高風(fēng)險(xiǎn)籌資組合的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)比較大，如果不能很好地處理，就會(huì)對(duì)企業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生很大影響。在企業(yè)進(jìn)行籌資中，通常所籌資金到期時(shí)間越長，相對(duì)的籌資風(fēng)險(xiǎn)就越小。如果企業(yè)所籌資金到期時(shí)間比較短，出現(xiàn)不能償還本金和利息的風(fēng)險(xiǎn)就越大，所以在企業(yè)進(jìn)行籌資中，需要根據(jù)企業(yè)的具體情況，合理的選擇償還時(shí)間，降低企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

（二）高風(fēng)險(xiǎn)籌資組合的短期債務(wù)利息成本不確定

在企業(yè)進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)籌資組合中，短期債務(wù)利息成本有不確定性，增加了企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。在企業(yè)進(jìn)行籌資中，如果利用長期債務(wù)來籌資資金，能夠?qū)ζ髽I(yè)資金使用期間利息成本進(jìn)行確定。如果采用的短期借款，在償還完借款以后，在進(jìn)行下一次的借款的時(shí)候，對(duì)于利息成本就需要重新計(jì)算，會(huì)存在波動(dòng)，會(huì)存在不能及時(shí)支付相關(guān)利息對(duì)企業(yè)的經(jīng)營產(chǎn)生影響，不利于企業(yè)的健康發(fā)展。

（三）高風(fēng)險(xiǎn)籌資組合的資金成本低

在企業(yè)經(jīng)營中，通過高風(fēng)險(xiǎn)籌資組合形式，資金成本相對(duì)較低。所謂資金成本就是企業(yè)融資和使用資金所付出的成本。例如，當(dāng)你從銀行借錢時(shí)，你必須支付一定的手續(xù)費(fèi)用和代理費(fèi)。當(dāng)企業(yè)進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)的融資，企業(yè)通過短期融資手段比長期融資成本更低，需要企業(yè)進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)籌資中，需要對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)籌資組合進(jìn)行合理選擇，從而更好地降低企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)，為企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。

（四）高風(fēng)險(xiǎn)籌資組合籌資的速度快、彈性好

企業(yè)在經(jīng)營活動(dòng)中，可以在到期日前隨時(shí)使用未付款項(xiàng);企業(yè)采購物資、物資應(yīng)付未付的應(yīng)付款、商業(yè)匯票等融資速度也比較快。企業(yè)也可以通過短期借款比長期借款更快地籌集資金。此外，如果企業(yè)籌集長期資金，通常要進(jìn)行細(xì)致的財(cái)務(wù)分析，同時(shí)，要考慮如10年或20年的期限內(nèi)各種情況的可能性，將會(huì)有許多條款或合同來限制企業(yè)在未來的活動(dòng)，因此，速度較慢、缺乏彈性并以短期資金融通部分長期性流動(dòng)資產(chǎn)則不會(huì)出現(xiàn)上述問題。

三、企業(yè)高風(fēng)險(xiǎn)籌資組合具體形式

（一）以應(yīng)付未付款融通部分長期性流動(dòng)資產(chǎn)

在企業(yè)高風(fēng)險(xiǎn)籌資中，以應(yīng)付未付款融通部分長期性流動(dòng)資產(chǎn)是常用的一種高風(fēng)險(xiǎn)籌資組合形式。企業(yè)應(yīng)付未付款通常是指定的日期進(jìn)行支付，比如企業(yè)的工作是每個(gè)月支付一次，在沒有進(jìn)行支付之前，企業(yè)可以用應(yīng)付未付款來融通部分長期性流動(dòng)資產(chǎn)，可以達(dá)到達(dá)到提升企業(yè)效益的效果，所以企業(yè)需要對(duì)這筆資金進(jìn)行充分利用，更好的發(fā)揮價(jià)值。

（二）以商業(yè)信用融通部分長期性流動(dòng)資產(chǎn)

在企業(yè)高風(fēng)險(xiǎn)籌資中，以商業(yè)信用融通部分長期性流動(dòng)資產(chǎn)，是企業(yè)進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)籌資的一種形式。所謂的商業(yè)信用是指企業(yè)購銷中進(jìn)行延期付款或者延期交貨形式形成的一種債券債務(wù)關(guān)系。一是應(yīng)付賬款，是企業(yè)在經(jīng)營中，因?yàn)橘徺I材料應(yīng)付而未付給供應(yīng)單位款項(xiàng)的所取得的商業(yè)信用。這種商業(yè)信用，通常主要有三種，無條件信用、有條件信用和延展信用。在企業(yè)進(jìn)行經(jīng)營中，企業(yè)利用應(yīng)付賬款籌資額度和信用條件的寬嚴(yán)有很大關(guān)系，通常票面信用越大，現(xiàn)金折扣率越高，對(duì)于企業(yè)經(jīng)營籌資越有好處，能夠更好地提升企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。

二是應(yīng)付票據(jù)，是企業(yè)在經(jīng)營中，對(duì)外發(fā)生債務(wù)的時(shí)候，所開出承兌商業(yè)匯票，其中主要包括銀行承兌匯票和商業(yè)承兌匯票兩種形式。三是預(yù)收貨款，所謂預(yù)收貨款是指企業(yè)在經(jīng)營中，提前向向購買單位收取貸款，然后在產(chǎn)品生產(chǎn)完以后，再按規(guī)定時(shí)間進(jìn)行交貨。企業(yè)通過這種預(yù)收貨款的來進(jìn)行資金的籌資，通過這種預(yù)收貸款方式來進(jìn)行資金籌資，沒有資金成本，而且相對(duì)來說籌資比較靈活，各種限制條件也比較少，可以更好地對(duì)資金進(jìn)行合理利用，提升企業(yè)的收益，促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展。

（三）以銀行短期借款融通部分長期性流動(dòng)資產(chǎn)

在企業(yè)高風(fēng)險(xiǎn)籌資中，可以通過銀行短期借款來融通部分長期性流動(dòng)資產(chǎn)。在企業(yè)經(jīng)營中，通過銀行短期借款，可以為企業(yè)經(jīng)營提供較多的流動(dòng)資金。在銀行短期借款中，通常有信用貸款和抵押貸款兩種形式，對(duì)于一些信用比較好的企業(yè)，可以利用比較低的利率借入資金，為企業(yè)經(jīng)營謀取利潤。另外在企業(yè)經(jīng)營中，通過銀行短期借款來融通長期性流動(dòng)資產(chǎn)的限制比較小，而且短期借款利率比長期借款利率要低一些，所支付給銀行的短期借款利息也比較少，能夠更好地提升企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。

四、高風(fēng)險(xiǎn)籌資組合風(fēng)險(xiǎn)及防范

（一）應(yīng)付未付款籌資組合風(fēng)險(xiǎn)及防范

在企業(yè)經(jīng)營中，對(duì)應(yīng)付未付款籌資組合風(fēng)險(xiǎn)，需要采取合理的防范措施。在企業(yè)經(jīng)營中，會(huì)受到法律的約束，不能對(duì)應(yīng)付未付款需要進(jìn)行及時(shí)支付，如果不能及時(shí)進(jìn)行支付，會(huì)產(chǎn)生一定的滯納金。另外在企業(yè)經(jīng)營中，如果對(duì)于應(yīng)付未付款不能合理處理，就會(huì)對(duì)企業(yè)經(jīng)營產(chǎn)生很大影響。為了更好的應(yīng)對(duì)應(yīng)付未付款籌資組合風(fēng)險(xiǎn)，需要從企業(yè)外部和內(nèi)部兩個(gè)方面進(jìn)行解決，更好地應(yīng)對(duì)這種風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于企業(yè)外部應(yīng)付費(fèi)用，企業(yè)應(yīng)當(dāng)從其他渠道進(jìn)行資金的籌資，比如可以通過銀行短期貸款方式。對(duì)于企業(yè)內(nèi)部應(yīng)付費(fèi)用，需要不能進(jìn)行及時(shí)支付，需要向員工解釋情況，對(duì)員工情緒進(jìn)行穩(wěn)定，更好的保證企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展，提升企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。

（二）商業(yè)信用籌資組合風(fēng)險(xiǎn)及防范

在企業(yè)經(jīng)營中，應(yīng)當(dāng)商業(yè)信用籌資組合風(fēng)險(xiǎn)，需要采取合理措施。在企業(yè)經(jīng)營中，如果企業(yè)購買的商品比較多，而且付款期限又比較多，就會(huì)企業(yè)不能及時(shí)進(jìn)行付款。在這種情況下，如果企業(yè)沒有其他渠道進(jìn)行資金籌集，就會(huì)對(duì)企業(yè)經(jīng)營產(chǎn)生很大影響。另外在企業(yè)經(jīng)營中，如果規(guī)定時(shí)間不能進(jìn)行付款，就會(huì)對(duì)企業(yè)信譽(yù)產(chǎn)生影響，對(duì)于企業(yè)后期進(jìn)行貸款產(chǎn)生很大影響，所以為了更好的防止出現(xiàn)這種情況出現(xiàn)，需要加快商品流通，對(duì)于占用資金進(jìn)行有效回收，盡量在付款時(shí)間進(jìn)行付款。另外在企業(yè)經(jīng)營中，如果不能按約定時(shí)間進(jìn)行付款，可以從銀行進(jìn)行短期借款來進(jìn)行應(yīng)付賬款，降低企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。最后，對(duì)于商業(yè)信用籌資組合風(fēng)險(xiǎn)，可以通過向企業(yè)內(nèi)部員工集資方式進(jìn)行，得到員工的支持，保證企業(yè)穩(wěn)定運(yùn)行。

（三）以短期銀行借款來融通長期性流動(dòng)資產(chǎn)的籌資

在企業(yè)經(jīng)營中，通過短期銀行借款來融通長期性流動(dòng)資產(chǎn)的籌資，如果企業(yè)短期借款數(shù)量比較大，如果企業(yè)所生產(chǎn)的產(chǎn)品出現(xiàn)滯銷，導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)金流比較小，就可能會(huì)出現(xiàn)不能償付風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)企業(yè)經(jīng)營產(chǎn)生很大風(fēng)險(xiǎn)。另外對(duì)于銀行短期借款，如果不能及時(shí)進(jìn)行償還，就會(huì)對(duì)企業(yè)信譽(yù)產(chǎn)生很大影響。對(duì)于銀行抵押貸款，如果企業(yè)不能按約定時(shí)間進(jìn)行還款，銀行有權(quán)對(duì)抵押品進(jìn)行變賣出售，如果企業(yè)所抵押的物品比較多，就會(huì)對(duì)企業(yè)帶來很大損失，所以為了更好的應(yīng)對(duì)這種風(fēng)險(xiǎn)，需要企業(yè)在借款到期之前，從各個(gè)方面進(jìn)行資金籌集，償還貸款，保證企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展。最后，通過短期銀行借款來融通長期性流動(dòng)資產(chǎn)的籌資，為了更好的降低企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)可以找一個(gè)資信條件比較好的擔(dān)保人進(jìn)行擔(dān)保，在進(jìn)行借款，如果在企業(yè)經(jīng)營中出現(xiàn)了不能及時(shí)償還問題，需要與銀行及時(shí)進(jìn)行協(xié)調(diào)，降低存在的風(fēng)險(xiǎn)。

（四）因地制宜地確定資本結(jié)構(gòu)，選擇合適的籌資組合

在企業(yè)經(jīng)營中，為了更好的降低高風(fēng)險(xiǎn)籌資組合風(fēng)險(xiǎn)，需要因地制宜的確定資本結(jié)構(gòu)，選擇合適的籌資組合，達(dá)到降低企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的目的。在企業(yè)經(jīng)營中，由于受到各種因素影響，所以對(duì)籌組組合方式選擇有一定復(fù)雜性，如果企業(yè)的經(jīng)營效益比較好，資金周轉(zhuǎn)比較快，企業(yè)的負(fù)債率可以適當(dāng)?shù)母咭恍?。如果企業(yè)的經(jīng)營不理想，其負(fù)債率需要適當(dāng)?shù)牡鸵恍駝t會(huì)在一定程度上增加企業(yè)的籌資風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展產(chǎn)生影響。

（五）建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測體系

在企業(yè)經(jīng)營中，為了更好地應(yīng)對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)籌資組合風(fēng)險(xiǎn)，需要建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測體系，更好地對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制。企業(yè)通過建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測體系，可以對(duì)事態(tài)的發(fā)展形態(tài)進(jìn)行監(jiān)測，對(duì)于可能發(fā)生或者已發(fā)生的和預(yù)測不符的變化進(jìn)行反映，然后企業(yè)通過科學(xué)分析后，采取相關(guān)措施進(jìn)行應(yīng)對(duì)。

（六）提高財(cái)務(wù)管理人員的素質(zhì)和業(yè)務(wù)水平

在企業(yè)經(jīng)營中，需要提高財(cái)務(wù)管理人員的素質(zhì)和業(yè)務(wù)水平，從而更好地應(yīng)對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)籌資組合風(fēng)險(xiǎn)。在企業(yè)管理中，需要加大對(duì)財(cái)務(wù)人員的培訓(xùn)力度，不斷提高財(cái)務(wù)管理人員的專業(yè)水平，讓財(cái)務(wù)人員掌握先進(jìn)的理論知識(shí)，更好地應(yīng)對(duì)企業(yè)經(jīng)營中風(fēng)險(xiǎn)。

五、結(jié)語

在企業(yè)發(fā)展中，財(cái)務(wù)管理是非常重要的一部分。在財(cái)務(wù)管理中，為了更好地提升企業(yè)的經(jīng)營效益，需要進(jìn)行資金籌集。在進(jìn)行進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)籌資中，會(huì)產(chǎn)生高風(fēng)險(xiǎn)籌資組合風(fēng)險(xiǎn)，所以需要對(duì)各種籌資組合風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行合理分析，然后采取相關(guān)的對(duì)策，對(duì)籌資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制，促進(jìn)企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展。