馬寧 楊明劍 楊大鵬

摘 要： 目前我國科技金融不斷發(fā)展，很多學(xué)者深入地探討了科技金融，主要分析其統(tǒng)籌規(guī)劃、產(chǎn)品創(chuàng)新以及制度建設(shè)等內(nèi)容，而這一期間產(chǎn)生了一個問題，即為科技金融發(fā)展效果如何，怎樣衡量其發(fā)展水平？所以構(gòu)建一個符合我國科技金融發(fā)展實際情況的指標(biāo)評價體系具有重要的現(xiàn)實意義。構(gòu)建綜合評價科技金融發(fā)展的指標(biāo)體系，有利于綜合定量評價科技金融發(fā)展，以此提供給科技金融發(fā)展整體分析和局部分析相應(yīng)工具，以便良好制定科技金融政策。

關(guān)鍵詞： 科技金融;綜合評價;指標(biāo)體系

【中圖分類號】TU198.6 ? ? 【文獻(xiàn)標(biāo)識碼】A ? ? 【文章編號】1674-3733（2020）13-0295-01

科技金融能夠為開發(fā)科技、轉(zhuǎn)化成果及發(fā)展高新技術(shù)提供創(chuàng)新型、系統(tǒng)性的金融工具、制度、政策和融服務(wù)，在國家金融體系和科技創(chuàng)新體系中是重要組成部分。金融有機結(jié)合科技，在企業(yè)提升自主創(chuàng)新能力和發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)上能夠發(fā)揮出重要作用。現(xiàn)階段，在研究科技金融評價方法方面還較為分散，未構(gòu)成系統(tǒng)的評價指標(biāo)體系。本文基于此研究科技金融綜合評價指標(biāo)體系，保證對其進(jìn)行更加規(guī)范的評價。

1 構(gòu)建科技金融評價指標(biāo)體系的原則

1.1 系統(tǒng)性原則。指標(biāo)體系應(yīng)盡量將科技金融各方面發(fā)展反映出來，并且這一指標(biāo)體系須具有穩(wěn)定性，以此制定其適用范圍和時間，然而這些也不是絕對不變的，其應(yīng)跟隨主體因素及環(huán)境因素變化合理進(jìn)行修正。此外，在對指標(biāo)進(jìn)行設(shè)置時，需要對定性指標(biāo)結(jié)合定量指標(biāo)，靜態(tài)指標(biāo)結(jié)合動態(tài)指標(biāo)進(jìn)行充分考慮，注重現(xiàn)實情同時關(guān)注發(fā)展性指標(biāo)，使指標(biāo)體系構(gòu)成有機整體。

1.2 層次性原則。科技金融體系這一系統(tǒng)較為龐大和復(fù)雜，能夠分成若干層，根據(jù)這些層次形成互相制約和影響的有機整體。所以在明確這一評估指標(biāo)體系時，應(yīng)使指標(biāo)體系具有分明的層次。

1.3 可操作性。選擇指標(biāo)時，需要對獲取數(shù)據(jù)難易程度、成本以及可靠性進(jìn)行考慮，盡量實現(xiàn)量化。其中應(yīng)重視的是，無需有過多指標(biāo)，保證其簡明易懂?？萍冀鹑诂F(xiàn)狀和具有的問題可通過評價指標(biāo)體系反映出來。

2 科技金融評價指標(biāo)體系具體構(gòu)建

2.1 科技金融結(jié)構(gòu)。其結(jié)構(gòu)能夠?qū)⑵髽I(yè)創(chuàng)新技術(shù)活動投入資金來源進(jìn)行反映。這一部分評價選用6個二級指標(biāo)，主要是反映企業(yè)在科技資本市場、貸款市場、保險市場以及風(fēng)險投資市場獲得資金的情況，例如創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)對企業(yè)實際投資數(shù)額、科技貸款新增金額、上市科技企業(yè)新增融資額、債務(wù)融資工具支持創(chuàng)新科技的融資額等。

2.2 科技金融市場發(fā)展情況

2.2.1 創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資方面。（1）管理資本額指標(biāo)，其是指創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資機構(gòu)對投資資金總額進(jìn)行支配和使用，可將創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資支持企業(yè)潛力反映出來。（2）退出收益率指標(biāo)，合理的退出機制可保障風(fēng)險投資不斷循環(huán)，主要有大公司并購、IPO、管理者買入、轉(zhuǎn)讓第三方投資者等退出方式，退出收益率可將創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資退出狀況反映出來[1]。（3）創(chuàng)業(yè)投資對基金規(guī)模以及引導(dǎo)，本質(zhì)上創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資屬于市場行為，但因為其風(fēng)險性較高，并且國內(nèi)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資處于初步發(fā)展階段，需要相應(yīng)政策加以扶持。通過國際經(jīng)驗可知，政府在創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資方面供給資本，能夠推動創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資業(yè)進(jìn)一步發(fā)展。創(chuàng)業(yè)投資對設(shè)立基金加以引導(dǎo)，有助于將創(chuàng)業(yè)投資資本供給增加，并將創(chuàng)業(yè)投資資本的規(guī)模擴大。

2.2.2 科技貸款方面。（1）增加科技貸款的比率。這一指標(biāo)能夠反映出貸款機構(gòu)向企業(yè)發(fā)放貸款的具體情況。（2）產(chǎn)品創(chuàng)新水平，科一些中小企業(yè)的特點是面廣、點多和風(fēng)險高，不符合傳統(tǒng)信貸模式，現(xiàn)存貸款產(chǎn)品很難達(dá)到科技中小企業(yè)要求，所以創(chuàng)新科技貸款產(chǎn)品非常重要。這一指標(biāo)選擇了現(xiàn)階段代表性較強的創(chuàng)新產(chǎn)品表示，即為質(zhì)押知識產(chǎn)權(quán)貸款余額、租賃科技融資的融資額等信貸產(chǎn)品貸款整體金額。產(chǎn)品創(chuàng)新將不斷發(fā)展，這一指標(biāo)也會持續(xù)更新和發(fā)生變化。（3）不良貸款率，這一指標(biāo)能夠?qū)萍假J款風(fēng)險加以反映，指標(biāo)高低會對銀行發(fā)放貸款意愿形成影響。（4）成本，這一指標(biāo)是企業(yè)未獲得銀行支持銀行而付出的利息以及貸款擔(dān)保費用等成本。如果科技貸款有較高成本，那么將會降低企業(yè)融資的承受能力，從而會降低貸款意愿;相反的情況下，如果科技貸款具有較低成本，企業(yè)將具有較強融資承受能力，這將增加貸款意愿。

2.2.3 資本市場發(fā)展方面。（1）企業(yè)證券市值可以對企業(yè)應(yīng)用資本市場融資程度加以反映。（2）融資成本，這一指標(biāo)是為獲得使用資本市場資金權(quán)所付出的相應(yīng)代價，如果資本市場具有較高的融資成本，那么企業(yè)融資上將會有較弱的承受能力，這會降低資本市場的融資意愿。

2.2.4 科技保險市場發(fā)展方面。（1）風(fēng)險保額，這一指標(biāo)可以將科技保險保障科技企業(yè)的水平反映出來。（2）產(chǎn)品創(chuàng)新水平，通?？萍急ｋU能夠為企業(yè)提供風(fēng)險的保障機制，是否可以開發(fā)出與創(chuàng)新風(fēng)險特征符合的保險產(chǎn)品是影響科技保險落實效果的重要因素。

2.3 科技金融環(huán)境

2.3.1 政策環(huán)境?？萍冀鹑诰哂休^高的風(fēng)險，致使科技金融方面會有比較嚴(yán)重的市場失靈問題，所以政府應(yīng)該在政策方面加以支持。政策環(huán)境良好，能夠推動科技金融市場進(jìn)一步發(fā)展。（1）財政支出中財政科技投入所占比例，這一指標(biāo)可以將地區(qū)政府在科技活動方面重視程度和投入力度反映出來。（2）稅收優(yōu)惠程度，這一指標(biāo)是指政府在科技金融方面做出的稅收優(yōu)惠。

2.3.2 建設(shè)信用體系水平。中小企業(yè)所建設(shè)的信用體系比較落后，這增加了融資的難度。完善信用體系有利于緩解銀企存在的信息不對稱問題，使企業(yè)順利開展技術(shù)創(chuàng)新的融資活動。

2.3.3 科技擔(dān)保發(fā)展水平。由于銀行非常重視安全性，因此在很多企業(yè)貸款時要求其提供第三方擔(dān)?；蛘呤堑盅何锲?。完善目前中小企業(yè)的信用擔(dān)保體系，將中小企業(yè)受到信息不對稱影響產(chǎn)生的融資困難以及障礙減少。

2.3.4 中介服務(wù)水平。通?？萍夹推髽I(yè)不具備創(chuàng)新技術(shù)投融資、保護(hù)知識產(chǎn)權(quán)和轉(zhuǎn)換創(chuàng)新技術(shù)成果等知識。而科技服務(wù)機構(gòu)能夠服務(wù)于企業(yè)融資活動，促進(jìn)其進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新活動。

結(jié)束語

基于科技金融體系的構(gòu)建，從科技金融結(jié)構(gòu)、環(huán)境以及發(fā)展?fàn)顩r三方面構(gòu)建其綜合評價的指標(biāo)體系。但目前依舊有很多問題需要進(jìn)一步研究，相關(guān)指標(biāo)需要完善設(shè)置，因此應(yīng)在實踐中不斷探索和創(chuàng)新。

參考文獻(xiàn)

[1] 黃敦平，陳思玙，高飛.我國普惠金融發(fā)展水平綜合評價[J].中國石油大學(xué)學(xué)報（社會科學(xué)版），2019，35（4）：17-23.