衛(wèi)家雯，于謙龍

（上海理工大學(xué) 管理學(xué)院，上海200093）

1 引言

2019 年8 月15 日，曾揭露麥道夫龐氏騙局的著名會計欺詐審查師哈里·馬克波洛斯（Harry Markopolos）及其團(tuán)隊發(fā)布了一份針對通用電氣的做空報告[1]，指控GE 的管理層提供虛假的財務(wù)報表并隱瞞高達(dá)381 億美元的虧損，瀕臨破產(chǎn)邊緣。其中，通用電氣下屬的通用金融中的長期護(hù)理（Long-term care Insurance, LTC）保險業(yè)務(wù)為罪魁禍?zhǔn)?，急需補(bǔ)充撥備290 億美元準(zhǔn)備金。縱觀各國，美國對其保險行業(yè)的監(jiān)管最為發(fā)達(dá)與嚴(yán)格。鑒于保險行業(yè)的特殊性，管理層對于被保險人未來可能的理賠支出摻雜過多主觀判斷，使得GE有機(jī)可乘。

做空報告通過分析保單損失率、準(zhǔn)備金儲備水平、被保險人平均壽命、保費(fèi)水平以及無保費(fèi)保單比例和終身保單比率，認(rèn)為GE 須立即撥備185 億美元現(xiàn)金儲備金來維持其長期護(hù)理保險業(yè)務(wù)。最重要的是，報告指出一旦2021 年第一季度美國會計更新準(zhǔn)則（Accounting Standards Update 2018-12, NO.ASU2018-12）在保險行業(yè)內(nèi)被強(qiáng)制實(shí)施，一般通用會計準(zhǔn)則（U.S.Generally Accepted Accounting Principles,U.S.GAAP）與美國法定會計準(zhǔn)則（Statutory Accounting Principles,SAP）兩套準(zhǔn)則之間的差異需消除。屆時GE還需撥備非現(xiàn)金準(zhǔn)備金105億美元，總計290億美元的損失將毀滅性地摧毀GE 的股東權(quán)益。該做空報告一出，GE 股價在8 月15 日當(dāng)天一度跌近14%，市值蒸發(fā)89 億美元。美國證券交易委員會和美國司法部已展開對通用電氣會計行為的調(diào)查，但無實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。

2 美國保險業(yè)會計準(zhǔn)則差異及其對通用電氣LTC保險業(yè)務(wù)的影響分析

2.1 長期護(hù)理保險與美國保險業(yè)兩套會計準(zhǔn)則相關(guān)研究

2.1.1 長期護(hù)理保險及其相關(guān)研究

長期護(hù)理保險，即保單持有人因為疾病、傷殘或年老而需要被長期照顧時，保險公司開始給付護(hù)理費(fèi)和其他相關(guān)服務(wù)費(fèi)用的一類新型保險。由于該類保險的長尾性和不確定性（受制于被保險人平均剩余壽命、護(hù)理狀態(tài)人數(shù)、傷殘程度、保障和給付期限等），保險公司需要依靠大量主觀判斷來預(yù)估未來的賠付費(fèi)用并計提不同程度的保險責(zé)任準(zhǔn)備金。

Shuang Chang 等[2]認(rèn)為LTC 保險供需雙方基數(shù)較龐大，該業(yè)務(wù)仍在不斷發(fā)展和完善之中，在一定程度上需要更多資金的扶持；戴瑞民等[3]提出由于長期護(hù)理保險給付方式的特殊性，傳統(tǒng)的監(jiān)管手段不能完全保障其支付的安全性和合理性，強(qiáng)調(diào)應(yīng)利用全球定位系統(tǒng)等信息化手段構(gòu)建更加全方位的監(jiān)管系統(tǒng)；王佳林[4]認(rèn)為美國保險監(jiān)督官協(xié)會尤其強(qiáng)調(diào)規(guī)范市場制度、保障投保人利益，并持續(xù)修訂《長期護(hù)理保險示范法案》，以提升長期護(hù)理保險市場經(jīng)營的合規(guī)性和穩(wěn)定性；蔣曼[5]等建議對經(jīng)營LTC 保險的相關(guān)公司進(jìn)行事前、事中、事后監(jiān)管，并完善這一系統(tǒng)性監(jiān)管機(jī)制。

2.1.2 美國保險業(yè)兩套會計準(zhǔn)則及其相關(guān)研究

由于保費(fèi)收入是在簽訂保險合同時確認(rèn)入賬，而保險責(zé)任則需根據(jù)保單要求一直延續(xù)到保險期截止。不同于其他普通行業(yè)先支付費(fèi)用后確認(rèn)收入的模式，保險行業(yè)的收入確認(rèn)往往發(fā)生在支付賠付費(fèi)用之前。而收入和費(fèi)用的確認(rèn)直接關(guān)聯(lián)到一保險公司的盈利和償付能力。為此，美國的保險公司需要依據(jù)三套會計準(zhǔn)則提供三種會計報表，見表1。

表1 美國保險行業(yè)兩套報表

①U.S.GAAP。如各個國家的通用會計準(zhǔn)則一樣，美國的企業(yè)必須依據(jù)美國財務(wù)會計準(zhǔn)則委員會（Financial Accounting Standards Board,FASB）制定的U.S.GAAP 來編制一套供廣大投資者、股東、債務(wù)債權(quán)人等利益相關(guān)者使用的財務(wù)報表。但長期保險業(yè)務(wù)由于其長尾性和不可預(yù)測性，現(xiàn)有會計準(zhǔn)則下的財務(wù)報表未能及時和透明地為信息使用者提供足夠的決策有用信息。因此，F(xiàn)ASB 于2018 年8 月對U.S.GAAP 進(jìn)行更新，提出會計更新準(zhǔn)則，并將于2021年1月1日起對美國保險企業(yè)生效。

②SAP。由于保險行業(yè)的特殊性，如保險利潤的精算和年終決算的重點(diǎn)在于估算負(fù)債等，美國保險企業(yè)需依據(jù)法定會計準(zhǔn)則制定一套法定財務(wù)會計報表，供美國各州保險監(jiān)管部門監(jiān)管保險公司的償付能力使用。監(jiān)管的最終目標(biāo)是確保當(dāng)保單到期時，保單持有人、合同持有人能履行其法律責(zé)任，并確保保險公司始終保持盈余，并按法規(guī)要求給出安全邊際。

③兩套準(zhǔn)則差異。保險公司的信息披露特殊在于供需雙方因目標(biāo)函數(shù)不一致而導(dǎo)致信息、披露存在供需矛盾，保險公司的信息披露旨在滿足決策有用與審慎性，基于不同目標(biāo)導(dǎo)向使得同一企業(yè)在兩套準(zhǔn)則下的財報是有差異的[6]；尚成梅[7]認(rèn)為保險公司的會計信息披露應(yīng)該遵循穩(wěn)健性、相關(guān)性、客觀性等主要信息質(zhì)量要求；F.Thielem等[8]認(rèn)為非依據(jù)GAAP 的報告的披露規(guī)范程度和質(zhì)量略低，對市場及政府的有效監(jiān)管造成阻礙；陳蓉、王雪梅[9]從財務(wù)報告的使用對象、認(rèn)可資產(chǎn)與非認(rèn)可資產(chǎn)、賬載賬戶和非賬載帳戶和投資資產(chǎn)的計價準(zhǔn)則等分析GAAP 與SAP 的差異；李榮林、楊步青[10]從會計假設(shè)這一角度指出法定會計采用準(zhǔn)清算假設(shè)而非采用一般公認(rèn)會計的持續(xù)經(jīng)營假設(shè)；鄒皓瑋[11]認(rèn)為法定會計較一般公認(rèn)會計準(zhǔn)則下確認(rèn)的資產(chǎn)小、負(fù)債大，相應(yīng)的所有者權(quán)益也較小。

上述研究都著眼于整個龐大的會計體系，且隨著會計準(zhǔn)則的逐步更替，有些看法也不適用于當(dāng)下的實(shí)務(wù)。因此，合理監(jiān)管經(jīng)營該項業(yè)務(wù)的保險公司就顯得尤為重要。針對美國財務(wù)會計標(biāo)準(zhǔn)委員會于2018 年8 月發(fā)布的美國會計更新準(zhǔn)則（NO.ASU2018-12），將目光集中在長期護(hù)理保險業(yè)務(wù)，以通用電氣為例，研究更新后的GAAP是否向美國法定會計準(zhǔn)則趨同，以此協(xié)調(diào)一般公認(rèn)會計準(zhǔn)則與美國法定會計準(zhǔn)則之間的差異，增強(qiáng)行業(yè)報表的橫向可比性。

2.2 現(xiàn)行U.S.GAAP與SAP準(zhǔn)則差異分析

2.2.1 U.S.GAAP與SAP準(zhǔn)則差異

現(xiàn)行的美國保險企業(yè)依據(jù)GAAP編制財務(wù)會計報表。但是自1993 年起，保險監(jiān)督官協(xié)會開始要求財產(chǎn)和責(zé)任保險公司必須滿足最低風(fēng)險資本要求（Minimum Risk-Based Capital，MRBC），同時要求保存有關(guān)財務(wù)結(jié)構(gòu)和營業(yè)情況的記錄，并根據(jù)法定會計準(zhǔn)則提交年度和季度的財務(wù)報表[12]。雖然法定會計準(zhǔn)則采用了一般公認(rèn)會計準(zhǔn)則建立的框架，但SAP和GAAP有明顯的不同，其差異簡要如下表2。

2.2.2 法定會計準(zhǔn)則三條基本原則[14]

①穩(wěn)健性。保守的估值程序為投保人提供保護(hù)，使其免受保險公司財務(wù)狀況或經(jīng)營業(yè)績的不利波動。應(yīng)該在經(jīng)濟(jì)周期的跨度內(nèi)秉持合理的穩(wěn)健性，主要責(zé)任為監(jiān)管金融機(jī)構(gòu)的償付能力；

②認(rèn)可性。保險公司履行保單持有人義務(wù)的能力取決于當(dāng)前和未來義務(wù)到期時可隨時出售的資產(chǎn)數(shù)量。只有具有經(jīng)濟(jì)價值的資產(chǎn)才能用來履行保單責(zé)任，而那些不可用或由于障礙及第三方利益控制的資產(chǎn)不應(yīng)該確認(rèn)到資產(chǎn)負(fù)債表上，而應(yīng)該用來沖抵盈余，否則其可用性將會受到質(zhì)疑；

③一致性。監(jiān)管機(jī)構(gòu)需要有意義的、可比的財務(wù)信息來確定保險公司的財務(wù)狀況，這就要求法定會計準(zhǔn)則的發(fā)展和應(yīng)用需保持一致。

2.2.3 通用電氣的財報在GAAP/SAP下的差異

綜上所述，GE 還需提供一份供州保險監(jiān)督官進(jìn)行償付能力監(jiān)管的法定財務(wù)報表。做空報告正是分析GE 在GAAP/SAP 下，長期護(hù)理保險準(zhǔn)備金撥備數(shù)據(jù)的巨大差異。2016 年的差異為43%，而2018 年上升至52%。同行業(yè)保德信Prudential 公司近兩年都在持續(xù)縮小兩種會計準(zhǔn)則帶來的準(zhǔn)備金差異，其差異為7%。但通用電氣在2018年的差異率為52%，近乎是保德信的8倍，并且絲毫沒有縮小差異的趨勢，種種跡象表明GE 正在利用GAAP與SAP間的差異低報損失高報利潤。

2.3 GAAP更新準(zhǔn)則ASU2018-12的內(nèi)容與對通用電氣的影響

2.3.1 NO.ASU2018-12主要內(nèi)容

報告指出：“在2021年第一季度更新會計準(zhǔn)則開始實(shí)施時，保險公司必將消除GAAP和SAP之間的準(zhǔn)備金差異，需要使用法定會計準(zhǔn)則來計提準(zhǔn)備金，通用電氣需補(bǔ)提105億美元的準(zhǔn)備金來彌補(bǔ)兩套準(zhǔn)則間的差異?！逼渲小?021 年新會計準(zhǔn)則”正是（NO.ASU2018-12），但該更新準(zhǔn)則并未指出在2021年Q1美國保險行業(yè)需強(qiáng)制使用SAP來編制報表，但就原有的長期保險合同有關(guān)準(zhǔn)則進(jìn)行了提高與改善，相對于更新之前的GAAP 的主要修正[15]如下：

表2 現(xiàn)行U.S.GAAP與SAP準(zhǔn)則的差異

①每年審查用于衡量保險公司現(xiàn)金流的假設(shè)，若有變化至少每年更新保險合約的現(xiàn)值；

②在每個報告期期末依據(jù)合理假設(shè)更新貼現(xiàn)率，加強(qiáng)確認(rèn)未來保單收益的負(fù)債變化的及時性，并修改未來現(xiàn)金流的貼現(xiàn)率；

③由于現(xiàn)金流量假設(shè)的更新，預(yù)估的準(zhǔn)備金（負(fù)債）數(shù)額的變化需要在凈收入中確認(rèn)。因更新貼現(xiàn)率而使預(yù)估的準(zhǔn)備金（負(fù)債）數(shù)額產(chǎn)生的變化，需要在其他綜合收入中確認(rèn)；

④要求提高用于長期保險業(yè)務(wù)精算的折現(xiàn)率，將其設(shè)定為中上等級，即較低的信用風(fēng)險。保險公司需按要求使用標(biāo)準(zhǔn)化的折現(xiàn)率，不得擅自采用自定的折現(xiàn)率假設(shè)；

⑤要求保險實(shí)體提供未來保單收益、投保人賬戶余額、市場風(fēng)險收益、單獨(dú)賬戶負(fù)債和遞延收購成本的負(fù)債的開始和結(jié)束余額的明細(xì)；

⑥要求保險實(shí)體披露有關(guān)重大投入、判斷、假設(shè)和測量方法的信息和這些投入、判斷和假設(shè)的變化，以及這些變化對測量的影響。

2.3.2 NO.ASU2018-12 實(shí)施后對折現(xiàn)率假設(shè)和準(zhǔn)備金撥備影響

GAAP更新后，對折現(xiàn)率的假設(shè)更為嚴(yán)格。準(zhǔn)則更新前未對“折現(xiàn)率”做出具體要求，留給保險公司管理層很大的自主選擇空間，可以自行依據(jù)行業(yè)情況及公司特征假設(shè)折現(xiàn)率。

據(jù)通用電氣2018 年年報，其折現(xiàn)率從5.67%上升為6.04%。高的折現(xiàn)率將帶來低估的準(zhǔn)備金，進(jìn)而影響公司利潤的估值。較高的貼現(xiàn)率還將低估公司資產(chǎn)負(fù)債表上負(fù)債的現(xiàn)值，使得公司報表不那么“難堪”。GE 在2018 年公司盈利狀況不佳的情況下，一味地提高折現(xiàn)率假設(shè)來降低其賬面損失，難免有粉飾報表和美化公司利潤的嫌疑。準(zhǔn)則更新后，對折現(xiàn)率假設(shè)有了更明確的規(guī)定，要求將折現(xiàn)率假設(shè)設(shè)定為中上等級（較低的信用風(fēng)險），這使得保險公司將無法使用自己的折現(xiàn)率假設(shè)，而要使用標(biāo)準(zhǔn)化的折現(xiàn)率或者貼近利率水平的折現(xiàn)率。

2.3.3 NO.ASU2018-12與SAP的差異

通用電氣在GAAP 下的準(zhǔn)備金為199 億美元，而在SAP下的法定準(zhǔn)備金為304億美元。SAP要求保險公司必須保持極高的謹(jǐn)慎來計量負(fù)債，目的是保證在任何不利情況下，保險公司的認(rèn)可資產(chǎn)能夠償付所有理賠，承擔(dān)各項保單責(zé)任。因此SAP是基于破產(chǎn)清算的假設(shè)來衡量保險公司的資產(chǎn)負(fù)債。而GAAP 保持一貫真實(shí)且公允的態(tài)度，沒有SAP 如此“穩(wěn)健”，要求企業(yè)基于持續(xù)經(jīng)營的假設(shè)來制定財報。GAAP更新后，規(guī)定保險公司至少每年更新保險負(fù)債合約的現(xiàn)值并在每個報告期期末依據(jù)合理假設(shè)更新貼現(xiàn)率?？偟膩碚f，更新準(zhǔn)則要求保險公司各項會計要素的披露更嚴(yán)格、及時且全面。在保險責(zé)任準(zhǔn)備金和貼現(xiàn)率假設(shè)兩方面，更新準(zhǔn)則逐步向SAP 所秉承的“穩(wěn)健主義”趨同但不完全重合，采用較高的折現(xiàn)率來更加謹(jǐn)慎地預(yù)估準(zhǔn)備金。

3 我國保險業(yè)會計核算與信息披露現(xiàn)狀分析

3.1 我國保險業(yè)現(xiàn)行會計規(guī)范

早在1993 年，我國便頒布了《保險企業(yè)會計制度》，首次對保險行業(yè)進(jìn)行約束，但并未產(chǎn)生一套系統(tǒng)的規(guī)范。直到2006 年2 月我國財政部頒布的《企業(yè)會計準(zhǔn)則》中的《企業(yè)會計準(zhǔn)則第25 號——原保險合同》和《企業(yè)會計準(zhǔn)則第26 號——再保險合同》首次明確規(guī)范了保險會計信息的核算要求。

在保險公司償付能力及信息披露監(jiān)管方面，我國于2012年提出保險業(yè)監(jiān)管制度體系建設(shè)規(guī)劃，并成功于2015 年連續(xù)發(fā)布《保險公司償付能力監(jiān)管規(guī)則（1-17號）》，標(biāo)志著償付能力系統(tǒng)性監(jiān)管的開端。

3.2 美國保險行業(yè)三套報表與中國現(xiàn)有報表區(qū)別

至今，我國僅推出了監(jiān)管“規(guī)則”，仍未出臺針對保險公司的法定會計準(zhǔn)則。這使得行業(yè)內(nèi)各保險公司有關(guān)監(jiān)管方面的會計信息欠缺可比性，無法全方面地對其進(jìn)行合理且有效的監(jiān)管，保險信息披露缺乏相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)。

3.3 我國保險業(yè)會計核算與信息披露規(guī)范設(shè)想與建議

3.3.1 構(gòu)建一套完整的中國法定會計準(zhǔn)則體系

馬可波羅斯針對于通用電氣的做空報告正是根據(jù)在美國保險行業(yè)的兩套報表做出的。在會計核算層面，GE的法定會計報表向社會公眾、政府、保監(jiān)會等監(jiān)管者提供了充足且系統(tǒng)的保險會計信息；在監(jiān)管層面，SAP為美國保險業(yè)的信息披露建立了統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)。

為使得社會、政府等監(jiān)管者能及時發(fā)現(xiàn)保險公司存在的會計核算和信息披露問題，我國應(yīng)在原有監(jiān)管基礎(chǔ)上逐步開發(fā)出一套完整的法定會計準(zhǔn)則，以完善我國保險業(yè)會計核算并使得會計信息披露更加規(guī)范。保險信息的相關(guān)性和可對比性越強(qiáng)，越有利于會計信息披露體系的建立。例如，在準(zhǔn)備金撥備和折現(xiàn)率設(shè)定方面，監(jiān)管當(dāng)局能依據(jù)準(zhǔn)則設(shè)定的標(biāo)準(zhǔn)來判斷保險公司的準(zhǔn)備金撥備是否合理，折現(xiàn)率設(shè)定是否過高。具體可結(jié)合SAP提出的穩(wěn)健性、認(rèn)可性、一致性思想來對保險償付能力監(jiān)管規(guī)則進(jìn)行改革。

3.3.2 協(xié)調(diào)發(fā)展公認(rèn)會計準(zhǔn)則與法定會計準(zhǔn)則

保險會計區(qū)別于普通會計的一大特點(diǎn)是：保險會計同時受到GAAP和SAP的影響。統(tǒng)觀美國保險會計現(xiàn)狀，U.S.GAAP與SAP兩套準(zhǔn)則相互分離，各司其職。但徹底的分離顯然不切實(shí)際，因為兩套準(zhǔn)則所依靠的會計信息是相同的，只是各自的側(cè)重點(diǎn)不同。FASB 在長期保險合同方面更新U.S.GAAP 的初衷即在于縮減U.S.GAAP 與SAP 在重大事項規(guī)定上的差異。

借鑒美國保險行業(yè)規(guī)范的實(shí)際情況，在我國建立法定會計準(zhǔn)則后，公認(rèn)會計準(zhǔn)則與法定會計準(zhǔn)則應(yīng)該在彼此分離的前提下，對于重大事項做到相互協(xié)調(diào)。在國際層面上形成統(tǒng)一的會計處理標(biāo)準(zhǔn)，幫助中國保險業(yè)向國際發(fā)展。

4 結(jié)論與討論

通用電氣長期護(hù)理保險業(yè)務(wù)的披露大致符合U.S.GAAP 有關(guān)要求，但隨著準(zhǔn)則的不斷更新，對其財報披露的監(jiān)管將更為嚴(yán)格。因此，財報披露的充分性、準(zhǔn)備金撥備的合理性更值得探討。而在我國，長期護(hù)理保險的會計處理仍在探索和完善之中，建立一套完整的法定會計準(zhǔn)則也顯得至關(guān)重要。同時，需協(xié)調(diào)發(fā)展公認(rèn)會計準(zhǔn)則與法定會計準(zhǔn)則，逐步削減兩套準(zhǔn)則間的差異，以增強(qiáng)保險行業(yè)報表在不同準(zhǔn)則情境下的可比性。