摘 ?要：山西對(duì)外投資在“一帶一路”倡議下遇到了新的機(jī)遇，同時(shí)也面臨諸多法律風(fēng)險(xiǎn)。文章在闡述山西對(duì)外投資前景的基礎(chǔ)上，針對(duì)山西企業(yè)對(duì)外投資準(zhǔn)入、運(yùn)營(yíng)和退出階段所面臨的各種投資風(fēng)險(xiǎn)，提出防范體系的構(gòu)建策略。

關(guān)鍵詞：一帶一路;對(duì)外投資;法律風(fēng)險(xiǎn);風(fēng)險(xiǎn)防范

1 問(wèn)題的提出

2017年5月14日至15日“一帶一路”國(guó)際合作高峰論壇在北京舉行。高峰論壇是“一帶一路”提出3年多來(lái)最高規(guī)格的論壇活動(dòng)，標(biāo)志著習(xí)近平主席2013年提出的“一帶一路”合作倡議得到深入貫徹和落實(shí)。“一帶一路”倡議是新時(shí)期中國(guó)對(duì)外交往的大國(guó)戰(zhàn)略，有利于化解我國(guó)過(guò)剩產(chǎn)能，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，深化區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作，增進(jìn)國(guó)際影響力。絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶的重點(diǎn)合作包括油氣開(kāi)采運(yùn)輸、鐵路、公路、電力、電網(wǎng)、通信以及港口等基建領(lǐng)域，旅游、農(nóng)業(yè)、商貿(mào)、物流等將給資本市場(chǎng)帶來(lái)投資機(jī)會(huì)[1]。山西自古以來(lái)就是絲綢之路上的重要區(qū)段，“萬(wàn)里茶道”和古絲綢之路的開(kāi)拓者中包含了晉商精神和晉商文化。作為世界上跨度最大的經(jīng)濟(jì)走廊，為地處歐亞大陸中心地帶的中亞國(guó)家提供了巨大的發(fā)展空間，也為山西企業(yè) “走出去”提供了的廣闊市場(chǎng)和巨大機(jī)遇。借力“一帶一路”倡議對(duì)外投資的有利機(jī)遇，融入其中，創(chuàng)造出山西經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和發(fā)展新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，加快“走出去”的步伐。

山西是我國(guó)的煤炭大省，在礦產(chǎn)勘探、開(kāi)采技術(shù)、采掘裝備等方面具有的明顯優(yōu)勢(shì)，這無(wú)疑為山西采礦企業(yè)進(jìn)行能源領(lǐng)域的對(duì)外投資提供了廣闊的市場(chǎng)。山西建筑企業(yè)和礦產(chǎn)企業(yè)組成合作體，通過(guò)以工程換資源的方式，擴(kuò)大建筑、能源投資雙增長(zhǎng)，從而帶動(dòng)鋼鐵、水泥等山西富余產(chǎn)能“走出去”拓展廣闊的發(fā)展空間。山西企業(yè)與農(nóng)業(yè)科研院所可以通過(guò)共建農(nóng)業(yè)科技園區(qū)、技術(shù)推廣示范基地等形式，積極開(kāi)展與沿線國(guó)家農(nóng)業(yè)技術(shù)合作。山西在種植小雜糧、干鮮果、蔬菜、中草藥、菌類(lèi)等作物有著成熟的經(jīng)驗(yàn)，山西企業(yè)可以采取購(gòu)買(mǎi)或者租賃土地興辦農(nóng)場(chǎng)等形式，加大對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家的農(nóng)業(yè)投資，建立農(nóng)副產(chǎn)品生產(chǎn)和加工基地，加大與中東歐國(guó)家的農(nóng)業(yè)技術(shù)合作和推廣，提高山西在乳肉畜牧業(yè)方面的養(yǎng)殖和加工水平。山西工業(yè)企業(yè)可以圍繞利用高新技術(shù)提升研發(fā)創(chuàng)新和系統(tǒng)集成能力，發(fā)展市場(chǎng)調(diào)研、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、技術(shù)開(kāi)發(fā)、系統(tǒng)控制、市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)和物流等業(yè)務(wù)，增強(qiáng)企業(yè)上下游協(xié)同能力，推動(dòng)山西制造業(yè)由生產(chǎn)制造業(yè)向生產(chǎn)服務(wù)業(yè)轉(zhuǎn)變。此外，山西在服務(wù)業(yè)、文化旅游業(yè)、化工紡織業(yè)等多個(gè)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域也具有一定的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，可以尋求經(jīng)驗(yàn)豐富的國(guó)內(nèi)相關(guān)企業(yè)攜手投資合作，逐步“走出去” [2]。

2 “一帶一路”倡議下山西對(duì)外投資面臨的法律風(fēng)險(xiǎn)

切合我國(guó)“一帶一路”倡議下對(duì)外投資迅速發(fā)展的契機(jī)，對(duì)促進(jìn)山西產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展、拉動(dòng)對(duì)外貿(mào)易、消化過(guò)剩產(chǎn)能乃至促進(jìn)山西經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)都具有非常重要的意義。但是，在山西推進(jìn)“一帶一路”對(duì)外投資的進(jìn)程中，基于“一帶一路”沿線國(guó)家和地區(qū)法律的不同、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的差異、東道國(guó)市場(chǎng)政策的不確定性、生態(tài)環(huán)境保護(hù)問(wèn)題、貨幣和金融政策的不穩(wěn)定性等原因，不可避免的將面臨一定的投資法律風(fēng)險(xiǎn)，這些都會(huì)對(duì)對(duì)外投資的效率和積極性產(chǎn)生直接的影響。對(duì)外投資法律風(fēng)險(xiǎn)是指因違反東道國(guó)法律法規(guī)而面臨受到法律制裁或者法律懲罰的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。因此如何積極的抓住“一帶一路”倡議帶來(lái)的機(jī)遇，同時(shí)又有效控制對(duì)外投資法律風(fēng)險(xiǎn)，是山西面臨的一個(gè)重要的課題和挑戰(zhàn)。

3 “一帶一路”倡議下山西對(duì)外投資法律風(fēng)險(xiǎn)防范策略構(gòu)建

盡管山西對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家和地區(qū)對(duì)外投資面臨著資本市場(chǎng)準(zhǔn)入、運(yùn)營(yíng)和退出的一系列風(fēng)險(xiǎn)，伴隨著國(guó)家對(duì)“一帶一路”倡議的建設(shè)態(tài)勢(shì)上來(lái)看，這些風(fēng)險(xiǎn)還將會(huì)在一定時(shí)期內(nèi)普遍存在，但是“一帶一路”倡議的實(shí)施有利于促進(jìn)亞非歐國(guó)家和地區(qū)的互聯(lián)互通，不僅為中國(guó)企業(yè)“走出去”搭建了平臺(tái)，也為沿線國(guó)家和地區(qū)構(gòu)建了巨大的發(fā)展機(jī)遇。因此，構(gòu)建山西對(duì)外投資法律風(fēng)險(xiǎn)防范策略勢(shì)在必行。無(wú)論是政府還是投資企業(yè)，都必須強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)、提升風(fēng)險(xiǎn)防范控制能力，既要整體全局把握，又要針對(duì)不同類(lèi)型的風(fēng)險(xiǎn)，有針對(duì)性地采取相應(yīng)的防范措施。

3.1 對(duì)外投資準(zhǔn)入法律風(fēng)險(xiǎn)防范策略

審查制度是山西企業(yè)對(duì)外投資在資本市場(chǎng)準(zhǔn)入階段最重要的法律風(fēng)險(xiǎn)?！耙粠б宦贰睂⒉煌瑖?guó)家和地區(qū)的法律差異、社會(huì)差異、政治差異、經(jīng)濟(jì)差異、文化差異、企業(yè)差異等納入了共通的發(fā)展戰(zhàn)略，國(guó)外投資審查制度的模糊性和未知性，加之特殊產(chǎn)業(yè)和領(lǐng)域的不確定性都給外國(guó)投資者增加了一定的準(zhǔn)入法律風(fēng)險(xiǎn)。山西企業(yè)對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家和地區(qū)的投資主要集中在能源礦產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等關(guān)系到東道國(guó)國(guó)計(jì)民生領(lǐng)域，因此東道國(guó)對(duì)此類(lèi)國(guó)外資本的準(zhǔn)入有著嚴(yán)格的審查制度，這些嚴(yán)格的限制規(guī)定帶來(lái)的法律風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該給予山西對(duì)外投資企業(yè)足夠的重視。

規(guī)避對(duì)外投資準(zhǔn)入法律風(fēng)險(xiǎn)最重要的策略就是盡職調(diào)查，即對(duì)投資目標(biāo)東道國(guó)關(guān)于外國(guó)資本進(jìn)入該國(guó)市場(chǎng)相關(guān)的法律規(guī)范、國(guó)外投資主體資質(zhì)、投資項(xiàng)目具體內(nèi)容、環(huán)節(jié)、方式等進(jìn)行全面的信息獲取[3]。首先，熟悉東道國(guó)法律環(huán)境，判斷該國(guó)對(duì)外國(guó)投資法律風(fēng)險(xiǎn)的高低，以此研判山西企業(yè)在東道國(guó)的投資領(lǐng)域、投資模式、投資效益等。其次，調(diào)查投資對(duì)象。無(wú)論是山西企業(yè)單獨(dú)投資或者是和當(dāng)?shù)仄髽I(yè)合作投資，必須明確東道國(guó)政府關(guān)于項(xiàng)目開(kāi)發(fā)權(quán)的相關(guān)政策，通過(guò)開(kāi)發(fā)權(quán)才能夠預(yù)判并購(gòu)價(jià)格、投資與運(yùn)營(yíng)成本以及整個(gè)投資過(guò)程中存在的法律風(fēng)險(xiǎn)。最后，對(duì)投資項(xiàng)目標(biāo)的在東道國(guó)的相關(guān)法律一一進(jìn)行詳細(xì)的盡職調(diào)查。

盡職調(diào)查的法律方法是由國(guó)內(nèi)、國(guó)際律師組成團(tuán)隊(duì)來(lái)進(jìn)行，在深入的理論和實(shí)踐研究的基礎(chǔ)上形成山西企業(yè)對(duì)外投資具體項(xiàng)目盡職調(diào)查報(bào)告，為企業(yè)投資做好充分、可靠、真實(shí)的理論和法律保障。通過(guò)盡職調(diào)查報(bào)告，可以判斷分析對(duì)外投資準(zhǔn)入階段可能遭遇的法律風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)法律和外交途徑保護(hù)山西企業(yè)的利益最大化。山西對(duì)外投資企業(yè)內(nèi)部也應(yīng)該建立專(zhuān)業(yè)的法律團(tuán)隊(duì)，熟悉對(duì)外投資國(guó)的相關(guān)政策和法律，提高投資風(fēng)險(xiǎn)法律意識(shí)，運(yùn)用法律的武器為自身利益的最大化保駕護(hù)航。

3.2 對(duì)外投資運(yùn)營(yíng)法律風(fēng)險(xiǎn)防范策略

針對(duì)生態(tài)環(huán)境保護(hù)法律風(fēng)險(xiǎn)，要求山西投資企業(yè)樹(shù)立生態(tài)環(huán)境保護(hù)意識(shí)，注重生產(chǎn)環(huán)境保護(hù)管理，進(jìn)行準(zhǔn)確的環(huán)境影響評(píng)價(jià)分析，制定環(huán)保影響評(píng)估報(bào)告，研讀東道國(guó)政府的環(huán)境標(biāo)準(zhǔn)，并積極投身于東道國(guó)生態(tài)環(huán)境保護(hù)的公益活動(dòng)，塑造良好的企業(yè)形象[4]?！耙粠б宦贰毖鼐€國(guó)家和地區(qū)的自然生態(tài)環(huán)境普遍比較脆弱，山西企業(yè)對(duì)外投資的過(guò)程中幫助修復(fù)東道國(guó)的生態(tài)環(huán)境，促進(jìn)當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)發(fā)展，順利推進(jìn)投資項(xiàng)目的合作，積極融入東道國(guó)的社會(huì)當(dāng)中，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)和環(huán)境的雙贏。

針對(duì)稅收差異法律風(fēng)險(xiǎn)，積極推進(jìn)國(guó)際稅收合作，加強(qiáng)與“一帶一路”沿線國(guó)家和地區(qū)的稅收交流，營(yíng)造雙邊或者多邊稅收合作平臺(tái)，推動(dòng)沿線國(guó)家稅收爭(zhēng)端解決機(jī)制的構(gòu)建，在友好合作、互惠互利的基礎(chǔ)上促進(jìn)與沿線國(guó)家稅收協(xié)定的簽署，進(jìn)一步增加權(quán)益保護(hù)和稅收饒讓的深度和廣度[5]。對(duì)于有合作意向的投資項(xiàng)目，通過(guò)增進(jìn)磋商，幫助山西企業(yè)更準(zhǔn)確了解東道國(guó)稅收方面的相關(guān)政策和法律，爭(zhēng)取更多的稅收優(yōu)惠和保護(hù)，提升談簽進(jìn)程。

3.3對(duì)外投資退出法律風(fēng)險(xiǎn)防范策略

大部分“一帶一路”沿線國(guó)家和地區(qū)的政局不穩(wěn)定，恐怖主義、暴力沖突等公共安全問(wèn)題時(shí)有發(fā)生，因政治環(huán)境導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，會(huì)直接導(dǎo)致對(duì)外投資無(wú)法繼續(xù)進(jìn)行而遭受?chē)?yán)重的損失。因此，政治環(huán)境是山西對(duì)外投資最為重要的風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)政府需要與“一帶一路”沿線國(guó)家和地區(qū)通過(guò)良好的外交友好關(guān)系，為山西企業(yè)“走出去”營(yíng)造更加穩(wěn)定的政治環(huán)境，一旦東道國(guó)發(fā)生政治變革，也可以通過(guò)國(guó)家層面進(jìn)行外交斡旋，保障山西對(duì)外投資的資本可以順利安全的退出該國(guó)市場(chǎng)，從而降低因政治因素而導(dǎo)致法律風(fēng)險(xiǎn)的可能性。

一般來(lái)說(shuō)，山西對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家和地區(qū)的項(xiàng)目投資期限較長(zhǎng)，規(guī)模較大，一旦發(fā)生特殊情況，如果沒(méi)有有效的資本退出機(jī)制，無(wú)疑為海外投資增加了無(wú)形的風(fēng)險(xiǎn)。因此，設(shè)置資本在市場(chǎng)的靈活退出機(jī)制，能夠有效地幫助山西投資企業(yè)減少時(shí)間因素而帶來(lái)的投資壓力，從而最大限度地轉(zhuǎn)移投資風(fēng)險(xiǎn)。

在山西對(duì)外投資主體、我國(guó)以及東道國(guó)相關(guān)部門(mén)之間，很難確定信息來(lái)源的一致性，而且也沒(méi)有形成有效的信息共享機(jī)制，因此，提高對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力最有效的辦法就是建立多邊投資安全保障，創(chuàng)建風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和評(píng)估體系，完善爭(zhēng)端解決機(jī)制。這是對(duì)投資企業(yè)最好的自我保護(hù)的有效利器。因此，山西對(duì)外投資企業(yè)在簽署投資合作項(xiàng)目協(xié)議時(shí)，應(yīng)在解決爭(zhēng)議條款中，在雙方或者多方公平誠(chéng)信友好合作的基礎(chǔ)上，引入解決爭(zhēng)議的準(zhǔn)據(jù)法及國(guó)際規(guī)范，從而更有針對(duì)性的解決具體爭(zhēng)端。

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