孫靜怡

一、引言

近年來，盈余管理作為利潤操作的一種常用手段，且由于委托代理現(xiàn)象的存在，盈余管理常被公司的管理層用于進行利潤調(diào)整，甚至虛增利潤以美化財務報表。這一現(xiàn)象更是常出現(xiàn)在ST公司中，這是因為ST公司對利潤有著更強烈的需求。從本質(zhì)上講，盈余管理是一種會計方法，公司管理層為了追求個人利益與企業(yè)價值而選擇的一種美化報表的手段。而關于非經(jīng)常性損益這一概念，我國對于其的標準由于會計制度的不同與國際上的概念有著一定不同，但不論是國際會計準則還是國內(nèi)會計準則，都有一個共同的認知，那就是非經(jīng)常性損益是經(jīng)常被用于進行盈余管理的。下文的動機也解釋了非經(jīng)常性損益為什么會被常用于進行盈余管理，主要就是因為非經(jīng)常性損益容易帶來利潤的變化，且容易被操控。且在我國會計政策不夠完善的前提下，利用非經(jīng)常性損益進行盈余管理有著很大的操縱空間。此外，學者還研究其進行盈余管理后的財務績效，發(fā)現(xiàn)利用非經(jīng)常性損益進行盈余管理只能短暫提高公司業(yè)績水平，并不能長期維持此種狀態(tài)。因此，為了保護中小投資者利益，保證資本市場有序運行，必須積極規(guī)范與抑制公司利用非經(jīng)常性損益進行盈余管理的行為。

二、利用非經(jīng)常性損益進行盈余管理的動機

（一）非經(jīng)常性損益易被利用

在我國證券市場的背景下，ST公司之所以會被歸為ST，那一定是由于企業(yè)的自身經(jīng)營出現(xiàn)了一定的問題，并已經(jīng)處于虧損的狀態(tài)，在這種情況下，想通過經(jīng)常性損益實現(xiàn)盈利那必定是難上加難。但是與經(jīng)常性損益類項目相比較而言，非經(jīng)常性損益是較為不常見的，比如ST公司常會在被ST第三年這個節(jié)點出售大額非流動資產(chǎn)，這一項非流動資產(chǎn)可以是股份也可以是不動產(chǎn)，這樣的一項業(yè)務就會帶來大額收入，這樣就利用非經(jīng)常性損益類項目提高了當年的利潤。

（二）非經(jīng)常性損益易被操控

非經(jīng)常性損益不僅僅易被利用，更容易被企業(yè)自身進行操控。比如企業(yè)若要調(diào)節(jié)應收賬款的壞賬準備計提標準，可通過選擇不同的會計準則實現(xiàn)這一目的;若想通過政府補助來達到利潤的增長，則可在地方政策的規(guī)定以及會計準則的范圍內(nèi)，合理的借助地方政府的地方保護主義政策。

（三）非經(jīng)常性損益類較難規(guī)范管理

截至目前，我國對上市公司關于非經(jīng)常性損益的披露僅包括關于非經(jīng)常性損益類的重大事項進行專門列示公告，其中包括項目信息、金額及相關交易時間點、交易方式等基本信息。但這也僅僅是披露層面，但對非經(jīng)常性損益發(fā)生的合理性等并沒有進行太多相關的限制，這就導致公司會利用現(xiàn)行會計準則的漏洞，進行許多本不該進行的非經(jīng)常性損益類科目調(diào)整事項，比如對應收賬款的壞賬準備計提標準的變更，再比如在特殊時期出售非流動資產(chǎn)等，這些常見的盈余管理手段之所以屢禁不止，很大程度上就是因為對非經(jīng)常性損益類項目發(fā)生的限制不夠完善，根據(jù)對ST公司現(xiàn)行盈余管理手段的統(tǒng)計結(jié)果也可以看出，我國現(xiàn)有的會計準則對非經(jīng)常性損益類項目給了企業(yè)較大的自主權，當然這也是由于非經(jīng)常性損益類特殊性的這一特征所決定的，對非經(jīng)常性損益類的判斷常常需要利用財務人員的經(jīng)驗及其專業(yè)判斷，在這樣的背景下，要想做到對非經(jīng)常性損益類相關法規(guī)進行規(guī)范的確存在著很大的難度，但這也是對我國ST公司進行盈余管理行為進行管理的必經(jīng)之路。

三、利用非經(jīng)常性損益進行盈余管理的手段

（一）出售非流動性資產(chǎn)

由于我國關于公司收購兼并的相關法律和財務會計處理規(guī)定還不完善，非流動資產(chǎn)的處置很多時候被有扭虧目的的虧損公司進行了非公允化處理，尤其在資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓和置換方面常常表現(xiàn)為不等價交易，比如說母公司有時會為了保住子公司的上市資格，通過低價出售資產(chǎn)或?qū)⒖梢再嶅X的項目與子公司不能賺錢甚至賠錢的項目進行交換，以變相向子公司提供可變現(xiàn)利潤以避免被退市，這樣一來，非流動資產(chǎn)處置損益項目經(jīng)常被虧損公司納入盈余管理的首選手段，這也是關聯(lián)交易的一種存在方式;又比如ST公司會直接出售非流動性資產(chǎn)項目以實現(xiàn)大額的營業(yè)外收入，通過這種手段增加利潤，從而成功摘掉“ST”的帽子。

（二）政府補助

在我國證券市場中，有一定數(shù)量的上市企業(yè)與地區(qū)的發(fā)展息息相關甚至直接是國有控股企業(yè)，但不論是哪種情況，企業(yè)的發(fā)展與其所屬地區(qū)的經(jīng)濟都息息相關。所以在ST公司遭遇退市危機時，地方政府往往不會坐視不理，以免影響到地區(qū)本身的經(jīng)濟發(fā)展甚至經(jīng)濟環(huán)境，這時就會根據(jù)地方保護政策對企業(yè)提供一定的經(jīng)濟援助，有了政府補助這一項大額的非經(jīng)常性損益以提高當年的利潤，ST公司就可以實現(xiàn)“摘帽”的目標。

（三）債務重組

債務重組是指當企業(yè)陷入困難時，比如出于一些原因的資金鏈斷裂、或日常經(jīng)營長期出現(xiàn)虧損，由此類原因?qū)е碌臒o法償還債務的情況，這時為了保障企業(yè)的正常運轉(zhuǎn)或運營，債務人也就是公司方，會向債權人提出一定的減免債務的請求，比如減少債務本金、或減少一定的債務利息、亦或是以自身的股權作為抵押以抵償債務，這樣企業(yè)就減少了短期內(nèi)的債務壓力，可以有更多的資金鏈用于日常生產(chǎn)或者進行企業(yè)改革以激發(fā)企業(yè)新的活力，以實現(xiàn)企業(yè)的長期可持續(xù)發(fā)展。雖然債務重組的出發(fā)點是好的，是為了使企業(yè)保持正常運轉(zhuǎn)避免徹底破產(chǎn)，但由于債務重組帶來了負債減少的直接結(jié)果，債務重組有時就會成為ST公司進行盈余管理的手段，很多ST企業(yè)在即將被退市的第三個年頭，往往會進行債務重組，使企業(yè)的負債減少，再結(jié)合其他盈余管理手段使企業(yè)扭虧為盈。由于這種現(xiàn)象的存在，我國的證券市場也及時的發(fā)現(xiàn)了這一問題，所以在2001年就針對這一問題，結(jié)合我國證券市場的實際情況，將會計準則的具體內(nèi)容修改為：債務重組不得計入非經(jīng)常性損益，不得影響利潤，而是計入所有者權益類的科目資本公積中，這樣就可以從源頭上改善利用債務重組進行盈余管理的行為。

但由于國際準則出于債務重組會直接導致負債的減少這一原因，一直將債務重組仍列為非經(jīng)常性損益類科目，所以我國會計準則在2006年再次將債務重組歸入了非經(jīng)常性損益類科目中，所以債務重組再次成為了對利潤有著重要影響的科目之一，債務重組至今也仍是ST公司在摘帽過程中重要的盈余管理手段之一。

四、建議

（一）對證券監(jiān)管部門的建議

根據(jù)前文的分析，我們不難看出，很多情況都是監(jiān)管體制存在一定的漏洞，才讓ST公司有機可乘。比如我國證券市場現(xiàn)行的ST“摘帽”規(guī)定，僅要求企業(yè)避免連續(xù)三年虧損即可成功摘掉“ST”的帽子，并沒有對盈利的前后幾年間的利潤進行要求，這就導致企業(yè)往往會積攢利潤到第三年，盈利的前兩年及后兩年往往會出現(xiàn)大額的虧損。所以若能在監(jiān)管層面更加仔細，關注的范圍更加廣泛， 也可以一定程度上限制ST公司的盈余管理

（二）對會計準則制定的建議

通過前文的研究可以看出，由于會計準則的漏洞，也讓企業(yè)實現(xiàn)了一定的盈余管理手段，例如母公司與子公司間的關聯(lián)交易、應收賬款壞賬準備計提標準的變更等，這些盈余管理手段之所以可以存在也是由于會計準則在設定時存在一定的漏洞，使ST企業(yè)在不違背會計準則規(guī)定的前提下還能實現(xiàn)盈余管理。ST企業(yè)積攢利潤到第三年以實現(xiàn)第三年達到盈利水平以避免退市也是出于政策的不完善。所以會計準則的不斷完善并適合我國的證券市場仍是抑制我國ST企業(yè)盈余管理現(xiàn)象的重要舉措。

（三）對公司治理的建議

由于委托代理理論的存在，公司高管與企業(yè)實際所有者所追求的目標利潤并不相同，這就導致公司高管可能會為了實現(xiàn)公司所有者所要求的利潤目標而進行盈余管理，且針對ST公司這一特殊類別的公司，公司所有者對于利潤的需求更加強烈，但高管可能對疲軟的公司盈利能力無計可施，這就更會催成高管對公司業(yè)績進行盈余管理。若想改善這一現(xiàn)狀，可建立起一個更加完善的薪酬評價體系，使管理層更注重公司盈余的質(zhì)量與長期可持續(xù)發(fā)展情況，督促管理層可以正確地看待上市資格做出合理決策。（作者單位：西安財經(jīng)大學）