■張吉軍
商業(yè)銀行通過其信用中介活動,調(diào)劑社會各部門的資金短缺,在央行貨幣政策和其他國家宏觀政策的指引下,實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu),消費(fèi)比例投資,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等的調(diào)整,對整個社會經(jīng)濟(jì)活動的影響十分顯著。在經(jīng)濟(jì)增長放緩期以及疫情的沖擊下,做好商業(yè)銀行的信貸風(fēng)險管理,讓風(fēng)險管理轉(zhuǎn)化成為商業(yè)進(jìn)一步發(fā)展的動力和契機(jī),尤其重要。
當(dāng)前的形勢可以簡單概括為2+2:兩個主旋律 (債務(wù)風(fēng)險上升和經(jīng)濟(jì)增長放緩)和兩大變量 (疫情和金融危機(jī)風(fēng)險)。
1.全球經(jīng)濟(jì)整體的脆弱性在升級。當(dāng)經(jīng)濟(jì)增速放緩、落后于債務(wù)快速增長,就會產(chǎn)生債務(wù)風(fēng)險問題。目前,全球經(jīng)濟(jì)就處于這個狀態(tài)。2019年全球債務(wù)總額達(dá)到255 萬億美元,創(chuàng)歷史新高,相當(dāng)于全球GDP 總量的3 倍。按照全球現(xiàn)在77 億人口計算,人均3025 萬美元債務(wù)。而各國普遍沒有找到新動能,經(jīng)濟(jì)增速持續(xù)低迷。過去三年,美國勞動生產(chǎn)率同比增速一直低于2%,歐盟只有0.47%,其中德國已經(jīng)降到-0.92%。近10年來,為了應(yīng)對金融危機(jī),以美國、歐洲、日本為首,主要經(jīng)濟(jì)體大量推行量化寬松政策,進(jìn)一步推高債務(wù)風(fēng)險。對中國而言,近年來經(jīng)濟(jì)增速放緩,新動能也還在培育過程中,盡管供給側(cè)改革取得一些成效,但宏觀杠桿率整體仍在上升,2019年末已達(dá)245.4%。通俗的說,全球經(jīng)濟(jì)就看兩張表,資產(chǎn)負(fù)債率的債務(wù)在上升,利潤表的還款能力在下降,因此,總體債務(wù)風(fēng)險在持續(xù)上升。
2.疫情沖擊帶來的衰退在升級。疫情對于基本面的影響遠(yuǎn)超預(yù)期。一方面,實體經(jīng)濟(jì)的活力下降,同時沖擊供給和需求,引發(fā)全球衰退風(fēng)險,國外疫情防控的不確定性也會延長我國防疫抗疫周期,即使國內(nèi)后續(xù)恢復(fù)產(chǎn)能,境外需求下滑也會給國內(nèi)經(jīng)濟(jì)帶來更大的下行壓力;另一方面,由于疫情導(dǎo)致的交流減少,邊境封鎖,也使中國等在全球產(chǎn)業(yè)鏈中占據(jù)重要位置的國家面臨產(chǎn)業(yè)鏈脫鉤的危險。
3.國際金融市場震蕩帶來的輸入風(fēng)險在升級。未來隨著疫情的演化,預(yù)計境外金融市場依然會風(fēng)險頻發(fā),也勢必加劇境內(nèi)金融市場的風(fēng)險。我們看到匯豐和渣打宣布停止分紅,希望通過減少分紅、增加資本來對抗不可預(yù)計的風(fēng)險。銀行是一個親周期的行業(yè),匯豐和渣打此舉,體現(xiàn)了他們對未來經(jīng)濟(jì)走勢的悲觀。
經(jīng)濟(jì)危機(jī)將加劇債務(wù)風(fēng)險甚至引發(fā)債務(wù)危機(jī)。在過去的100年中,世界共發(fā)生了3 次大型的債務(wù)危機(jī)和48 次一般性債務(wù)危機(jī),有專家預(yù)計,未來每15年左右就會出現(xiàn)一次中等以上規(guī)模的債務(wù)風(fēng)險事件或債務(wù)危機(jī)。其特點主要有以下幾個方面:一是債務(wù)增速和經(jīng)濟(jì)增速不匹配,導(dǎo)致債務(wù)杠桿持續(xù)上升;二是各經(jīng)濟(jì)參與部門之間會發(fā)生債務(wù)杠桿輪動;三是債務(wù)風(fēng)險往往從最薄弱的區(qū)域爆發(fā),然后蔓延。各國政府防范應(yīng)對主要施行三個策略:分子策略、分母策略和利潤表策略。從我國當(dāng)前情況來看,也在采取這樣的策略化解債務(wù)問題。
1.分子策略——以杠桿輪動的方式調(diào)整內(nèi)部結(jié)構(gòu)。我國目前正試圖通過債務(wù)杠桿的輪動,將債務(wù)負(fù)擔(dān)轉(zhuǎn)移到相對安全的部門:從整體來看,政府部門加杠桿,企業(yè)和居民部門降杠桿;從結(jié)構(gòu)上看,在政府部門內(nèi)部,中央政府和財政狀況好的地方政府加杠桿,財政狀況差的地方政府控杠桿甚至降杠桿;在企業(yè)部門內(nèi)部,好的企業(yè)加杠桿,差的企業(yè)降杠桿;居民部門內(nèi)部,富裕群體加杠桿,其他群體降杠桿。2019年以來,加大政府專項債發(fā)行、減稅降費(fèi)、P2P 平臺整治等,都是分子策略的直觀體現(xiàn)。
2.分母策略——提高直接融資占比。杠桿率的分子是債務(wù),分母是債權(quán)+股權(quán)。做大股權(quán)部分,杠桿率自然就下來了。黨的十九大報告已明確指出,要提高直接融資比重,促進(jìn)多層次資本市場健康發(fā)展。
3.利潤表策略——經(jīng)濟(jì)增長是債務(wù)問題的最優(yōu)解。在經(jīng)濟(jì)增長和債務(wù)積累的競賽中,如果經(jīng)濟(jì)增長的速度能夠跑贏債務(wù)積累的速度,那就不必?fù)?dān)心債務(wù)問題,因為債務(wù)遲早會被經(jīng)濟(jì)增長所消化,所以,十九大提出,中國的經(jīng)濟(jì)增長要從高速轉(zhuǎn)為高質(zhì)量,進(jìn)行經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整,培育新動能。
伴隨著經(jīng)濟(jì)形勢衰退帶來的風(fēng)險嚴(yán)峻性,監(jiān)管形勢也發(fā)生了深刻變化。近幾年,“穩(wěn)金融、防風(fēng)險、強(qiáng)監(jiān)管、促實體”的監(jiān)管態(tài)勢已經(jīng)形成,各類監(jiān)管政策密集出臺。監(jiān)管對于銀行風(fēng)險管理的要求,總結(jié)下來有三個趨勢:一是高度關(guān)注風(fēng)險治理體系建設(shè)。強(qiáng)調(diào)黨的領(lǐng)導(dǎo)、三會一課治理、風(fēng)險內(nèi)控等治理體系建設(shè),對金融實施分類監(jiān)管,其中風(fēng)險治理體系尤為關(guān)鍵;二是從“普遍監(jiān)管”向“靶向監(jiān)管”轉(zhuǎn)移,除了關(guān)注風(fēng)險和違規(guī)事件,還尤其關(guān)注金融機(jī)構(gòu)是否有效執(zhí)行國家宏觀政策導(dǎo)向;三是“機(jī)制約束”和“關(guān)鍵人約束”并舉。從處罰機(jī)構(gòu)為主變?yōu)闄C(jī)構(gòu)和人員雙罰,對關(guān)鍵崗位人員提出強(qiáng)制輪崗要求,這也意味著監(jiān)管對于“人”要求更高、更嚴(yán),一旦違規(guī),今后面臨的個人處罰也會更重。在這種形勢下,商業(yè)銀行的經(jīng)營者唯有牢記使命、跟隨大勢、正己守道,才能行穩(wěn)致遠(yuǎn)。
防范和管理風(fēng)險是商業(yè)銀行在經(jīng)濟(jì)增長放緩期的首要原則。按照中央“完善金融服務(wù)、防范金融風(fēng)險”的總體要求,打造“控風(fēng)險有效、促發(fā)展有力”的風(fēng)險管理體系,全面夯實風(fēng)險管理各項基礎(chǔ),才能為商業(yè)銀行實現(xiàn)高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展提供有力支撐。
1.把好準(zhǔn)入關(guān),提升優(yōu)質(zhì)客戶占比。抓住國家加大基礎(chǔ)建設(shè)力度,制造業(yè)、服務(wù)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展等業(yè)務(wù)機(jī)遇,一是適度增加“低風(fēng)險、低定價、低成本”的貸款投放,發(fā)揮優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的壓艙石作用;二是提高算綜合賬、長遠(yuǎn)賬的能力,避免當(dāng)期利潤考核制約優(yōu)質(zhì)低定價客戶準(zhǔn)入;三是加強(qiáng)客戶集中度管理,適度控制大客戶的授信總量,防范大額授信風(fēng)險;四是提升對同一行業(yè)的優(yōu)質(zhì)客戶選擇能力和對單一客戶的風(fēng)險識別和管控能力。實現(xiàn)對穩(wěn)健經(jīng)營優(yōu)質(zhì)客戶的信貸投放,回歸信貸本源,把控好資產(chǎn)質(zhì)量。
2.根據(jù)形勢變化,及時調(diào)整信貸政策。一是貫徹國家普惠金融戰(zhàn)略。深入貫徹黨中央、國務(wù)院及監(jiān)管機(jī)構(gòu)關(guān)于普惠金融的發(fā)展戰(zhàn)略及政策要求,堅持金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì),更好緩解小微企業(yè)、民營企業(yè)融資難融資貴問題;二是支持制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。深入貫徹中央經(jīng)濟(jì)工作會議要求,加大對先進(jìn)制造業(yè)、新興產(chǎn)業(yè)支持力度,增加制造業(yè)中長期融資,推進(jìn)傳統(tǒng)制造業(yè)優(yōu)化升級;三是合理控制房地產(chǎn)融資總量。嚴(yán)格落實國家各項房地產(chǎn)宏觀調(diào)控政策和監(jiān)管規(guī)定,全面落實因城施策,穩(wěn)地價、穩(wěn)房價、穩(wěn)預(yù)期的長效管理調(diào)控機(jī)制,引導(dǎo)房地產(chǎn)貸款回歸合理占比;四是加大對基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域補(bǔ)短板的支持。積極支持重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目、補(bǔ)短板項目、新型基礎(chǔ)設(shè)施項目和必要在建項目。合規(guī)開展市政公共服務(wù)類業(yè)務(wù);五是積極開展精準(zhǔn)扶貧工作。貫徹中央金融扶貧精神和監(jiān)管政策要求,提升金融扶貧的精準(zhǔn)性和有效性;六是持續(xù)推動授信結(jié)構(gòu)綠色化轉(zhuǎn)型。落實綠色金融相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策和監(jiān)管要求,履行社會責(zé)任,積極開展綠色信貸業(yè)務(wù),加快綠色信貸業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整;七是強(qiáng)化金融支持疫情防控工作。
3.主動管控風(fēng)險,保持資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)定。應(yīng)對嚴(yán)峻復(fù)雜的風(fēng)險形勢,當(dāng)前,商業(yè)銀行要將資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)定作為全行經(jīng)營的主要目標(biāo)之一,嚴(yán)格控制新發(fā)生不良貸款和問題資產(chǎn)規(guī)模和占比。一是立足“通過發(fā)展解決問題”,通過不斷優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)創(chuàng)造價值,從控制風(fēng)險向主動經(jīng)營和管理風(fēng)險轉(zhuǎn)變升級;二是支持有持續(xù)經(jīng)營能力企業(yè)的合理融資需求,積極通過正常類客戶續(xù)貸、問題資產(chǎn)續(xù)作有效化解風(fēng)險;三是加強(qiáng)授信后管理,提升風(fēng)險預(yù)警和風(fēng)險處置的力度;四是“多條腿走路”,強(qiáng)化問題資產(chǎn)經(jīng)營理念,通過問題資產(chǎn)有效經(jīng)營創(chuàng)造價值。
4.重視科技生態(tài),推進(jìn)數(shù)字風(fēng)控?!敖鹑诒举|(zhì)是風(fēng)控,風(fēng)控核心是數(shù)據(jù)”。要跟上數(shù)字化轉(zhuǎn)型要求,推進(jìn)建設(shè)風(fēng)險量化模型,加大內(nèi)外部數(shù)據(jù)賦能應(yīng)用。一是量化技術(shù)和專家經(jīng)驗并重,決策方式從“專家主觀判斷”轉(zhuǎn)變?yōu)椤岸糠治龊蛯<遗袛嘞嘟Y(jié)合”,實現(xiàn)風(fēng)險識別與決策支持的優(yōu)化;二是高端模型搭建和夯實數(shù)據(jù)基礎(chǔ)并重。創(chuàng)新手段的應(yīng)用,一些先進(jìn)的建模方法,包括人工智能、機(jī)器學(xué)習(xí)等,同時要依托銀行自身的數(shù)據(jù)基礎(chǔ),抓好底層數(shù)據(jù)的標(biāo)準(zhǔn)和質(zhì)量,確保其有效性?!?/p>