李海娟 佟雪

[摘 要]互聯(lián)網(wǎng)金融作為新業(yè)態(tài)，是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與金融創(chuàng)新的新發(fā)展?；ヂ?lián)網(wǎng)金融不同于傳統(tǒng)金融，發(fā)展歷程比較短，呈現(xiàn)了網(wǎng)絡(luò)支付、互聯(lián)網(wǎng)保險、數(shù)字貨幣、互聯(lián)網(wǎng)基金銷售、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸、眾籌、互聯(lián)網(wǎng)信托、互聯(lián)網(wǎng)消費金融等模式?；ヂ?lián)網(wǎng)金融伴隨著法律風(fēng)險、行業(yè)風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險、信息不對稱風(fēng)險等，應(yīng)該從互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險宣傳、完善相關(guān)立法、加強行政監(jiān)管、強化自律經(jīng)營、技術(shù)化解等措施防范互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險，確?；ヂ?lián)網(wǎng)金融穩(wěn)健發(fā)展。

[關(guān)鍵詞]互聯(lián)網(wǎng)金融;互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)機構(gòu);互聯(lián)網(wǎng)金融立法

[中圖分類號] D922.28? ? ? ? ? ? [文獻標(biāo)識碼] A? ? ? ? ? ? ?[文章編號] 2095-3283（2020）05-0079-03

Abstract： As a new business form， Internet finance is a new development of Internet technology and financial innovation. Internet finance is different from traditional finance and has a relatively short development history. There are network payment， internet insurance， digital currency， internet fund sales， P2P network lending， crowdfunding， internet trust， internet consumer finance and other modes. Internet finance is accompanied by legal risk， industry risk， technology risk and information asymmetry risk. We should take measures to prevent internet financial risks， such as internet financial risk publicity， improving relevant legislation， strengthening administrative supervision， strengthening self-discipline operation and technical solution， so as to ensure the steady development of Internet finance.

Key Words： Internet Finance; Internet Financial Institutions; Internet Financial Legislation

我國的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)肇始于20世紀末21世紀初，隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展、人們消費方式的變化而逐步落地生根，在我國不斷快速發(fā)展壯大。2013年因互聯(lián)網(wǎng)金融的供給與需求的爆發(fā)而被業(yè)界稱為互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的元年?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是新時代互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與金融業(yè)相融合而產(chǎn)生的新業(yè)態(tài)、新發(fā)展，因其便利、高效、低成本、高收益等原因與特性滿足了互聯(lián)網(wǎng)從業(yè)機構(gòu)與消費者、投資人的各自需求而呈現(xiàn)了快速發(fā)展的趨勢。但是必須正視其法律、行業(yè)等風(fēng)險，強化互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險的監(jiān)管，并將其治理納入法治的軌道。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融基本理論梳理

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融的內(nèi)涵紛爭

互聯(lián)網(wǎng)金融是“互聯(lián)網(wǎng)+”與金融行業(yè)的不斷融合發(fā)展的產(chǎn)物。但是，互聯(lián)網(wǎng)金融的內(nèi)涵有互聯(lián)網(wǎng)金融與金融互聯(lián)網(wǎng)的理解與爭議。[1]二者的側(cè)重點有所不同，前者為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)參與金融行業(yè)更側(cè)重其互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與思維，后者為金融機構(gòu)業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)化更關(guān)注、固守其金融業(yè)務(wù)屬性。目前，互聯(lián)網(wǎng)金融是指“傳統(tǒng)金融機構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)（以下統(tǒng)稱從業(yè)機構(gòu)）利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和信息通信技術(shù)實現(xiàn)資金融通、支付、投資和信息中介服務(wù)的新型金融業(yè)務(wù)模式?！?[2]由此看來，我國互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)該是互聯(lián)網(wǎng)化的金融業(yè)務(wù)。這也比較符合互聯(lián)網(wǎng)金融的實質(zhì)，也有利于加強對其監(jiān)管，規(guī)避其固有風(fēng)險及其整個金融行業(yè)風(fēng)險。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融的特殊性

作為與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)相伴發(fā)展起來的金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)金融有其獨特性，其在經(jīng)營監(jiān)管、業(yè)務(wù)模式等與傳統(tǒng)金融有顯著的諸多不同特性，其互聯(lián)網(wǎng)屬性更明顯，金融數(shù)據(jù)信息的采集與運用更有廣度與深度，業(yè)務(wù)操作趨于平臺化、網(wǎng)絡(luò)化也使業(yè)務(wù)流程更加及時高效便捷。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險及其風(fēng)險的治理邏輯與路徑均與傳統(tǒng)金融有所不同。

（三）互聯(lián)網(wǎng)金融的外延業(yè)態(tài)模式

我國互聯(lián)網(wǎng)金融起步比較晚，發(fā)展歷程必然比較短，但發(fā)展比較迅猛，不同階段有不同的業(yè)態(tài)模式。在1990—2005年起步時期，傳統(tǒng)金融行業(yè)初步與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)結(jié)合呈現(xiàn)了金融業(yè)務(wù)的初級互聯(lián)網(wǎng)化，在2006—2012年發(fā)展時期，以支付寶為代表的第三方網(wǎng)絡(luò)支付模式的勃興，自2013年以來，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)發(fā)展與監(jiān)管日趨全面、體系化。[3]經(jīng)過積淀與發(fā)展，我國目前常見的互聯(lián)網(wǎng)金融有網(wǎng)絡(luò)支付、互聯(lián)網(wǎng)保險與信托、數(shù)字貨幣、互聯(lián)網(wǎng)基金銷售、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸、眾籌、互聯(lián)網(wǎng)消費金融等，并隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與金融行業(yè)的深度融合與不斷創(chuàng)新，不斷發(fā)展出新的業(yè)態(tài)模式與運行機制。[4]

二、互聯(lián)網(wǎng)金融可能存在的風(fēng)險

互聯(lián)網(wǎng)金融高效便捷的背后，也蘊藏著因法律、監(jiān)管、觀念等引發(fā)的高風(fēng)險，這其中有金融本身固有的行業(yè)風(fēng)險，也有互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)引發(fā)的金融風(fēng)險。國家金融監(jiān)管部門與互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)必須審慎對待。

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融立法缺失所引起的法律風(fēng)險

囿于法律固有的滯后特性，新興的互聯(lián)網(wǎng)金融尚無專門性系統(tǒng)化的法律規(guī)定。這導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融立法缺失進而難以全面、依法調(diào)控互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)，致使行政監(jiān)管不全面，存在空白監(jiān)管地帶，也為洗錢、恐怖活動融資等違法犯罪行為提供了平臺與便利空間，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)經(jīng)營者良莠不齊易誘發(fā)互聯(lián)網(wǎng)金融違法違規(guī)行為與操作，互聯(lián)網(wǎng)金融糾紛發(fā)生后互聯(lián)網(wǎng)金融消費者取證困難導(dǎo)致維權(quán)救濟難。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融可能導(dǎo)致的金融行業(yè)風(fēng)險

1.互聯(lián)網(wǎng)金融的系統(tǒng)性、結(jié)構(gòu)性風(fēng)險

傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)互聯(lián)網(wǎng)化后，互聯(lián)網(wǎng)金融承繼了金融行業(yè)固有的系統(tǒng)性風(fēng)險、結(jié)構(gòu)性風(fēng)險，也衍生了隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)特性呈現(xiàn)高度即時性、高度傳染性等特性而呈現(xiàn)的新風(fēng)險，[5]也因互聯(lián)網(wǎng)金融的法律風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險的存在而進一步?jīng)_擊、惡化金融行業(yè)的系統(tǒng)性、結(jié)構(gòu)性的風(fēng)險。

以P2P網(wǎng)絡(luò)借貸為樣本可窺見一斑。P2P從業(yè)機構(gòu)特別是開展的金融業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)設(shè)立門檻低，只看重其經(jīng)濟效益而商業(yè)風(fēng)險意識薄弱，國家監(jiān)管不夠系統(tǒng)化和全面，甚至有互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)機構(gòu)利用法律漏洞惡意規(guī)避國家監(jiān)管，違法違規(guī)操作，加之互聯(lián)網(wǎng)金融消費者和投資人風(fēng)險意識不高，這些均進一步惡化了金融業(yè)固有的系統(tǒng)性風(fēng)險。

2.安全風(fēng)險

互聯(lián)網(wǎng)金融的安全風(fēng)險涵括了交易安全、個人信息安全、資金安全等方面所存在的風(fēng)險。囿于互聯(lián)網(wǎng)金融的特性，互聯(lián)網(wǎng)金融在交易安全、個人信息安全、資金安全等方面的要求更高，其不安全風(fēng)險亦加大。曾經(jīng)發(fā)生的余額寶被盜刷事件、互聯(lián)網(wǎng)金融消費者個人信息泄露等小概率事件印證了互聯(lián)網(wǎng)金融所存在的安全風(fēng)險。2016年，336家互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)機構(gòu)中，有134家被披露存在安全漏洞[6]。

（三）互聯(lián)網(wǎng)金融的技術(shù)風(fēng)險

互聯(lián)網(wǎng)金融依賴互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)不斷嘗試金融領(lǐng)域的創(chuàng)新與實踐?；ヂ?lián)網(wǎng)金融缺乏專門的專業(yè)性的互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險監(jiān)控技術(shù)措施和技術(shù)評估標(biāo)準(zhǔn)[7]?；ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)固有的風(fēng)險也增加了金融的脆弱性。

（四）信息不對稱風(fēng)險增加

電子化的格式合同便利了互聯(lián)網(wǎng)金融交易，但也加劇了互聯(lián)網(wǎng)金融信息不對稱風(fēng)險?；ヂ?lián)網(wǎng)金融從業(yè)人員的金融理論、職業(yè)能力、職業(yè)操守等方面的欠缺導(dǎo)致從業(yè)人員資質(zhì)、素質(zhì)參差不齊，或者有意誤導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融消費者，而且互聯(lián)網(wǎng)金融消費者與從業(yè)人員不能面對面溝通，語義理解會有誤差或歧義，這就加劇了互聯(lián)網(wǎng)金融信息不對稱的風(fēng)險。

三、治理互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險的法律路徑

互聯(lián)網(wǎng)金融是金融創(chuàng)新理念與“互聯(lián)網(wǎng)+”等科學(xué)技術(shù)實踐深度融合的產(chǎn)物。法治化治理、防范互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險，推動互聯(lián)網(wǎng)金融穩(wěn)健發(fā)展。

（一）加強互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險防范宣傳與教育

充分利用網(wǎng)絡(luò)平臺、廣播電臺、電視節(jié)目等傳統(tǒng)媒介和新媒介，刊播視頻短片、案例等，介紹互聯(lián)網(wǎng)金融消費、投資等方面的知識，對投資者和消費者進行互聯(lián)網(wǎng)金融基本理論知識特別是各類金融業(yè)務(wù)風(fēng)險的宣傳、相關(guān)法律規(guī)定的普法宣傳，進行示警和示范宣傳教育，增強投資者和消費者規(guī)避風(fēng)險的法律意識和專業(yè)能力，培育理性投資意識、消費觀念。特別是針對校園貸、套路貸、虛擬幣等領(lǐng)域，務(wù)必多渠道強化宣傳。

此外，加強互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)機構(gòu)進行企業(yè)經(jīng)營方面的法律宣傳，強化其法律意識與法律思維，自主避免互聯(lián)網(wǎng)金融違法宣傳、欺詐等違法犯罪行為，從源頭防范化解互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險。

（二）完善互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險防范立法

互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險的防范必須納入法治的軌道?；ヂ?lián)網(wǎng)金融發(fā)展歷程比較短，完善互聯(lián)網(wǎng)金融立法勢在必行。國家通過頂層立法設(shè)計完善互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險防范立法，不僅能有效防范互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險，而且可以提供互聯(lián)網(wǎng)金融的法治化、國家治理互聯(lián)網(wǎng)金融的法治化，推動法治國家、法治政府與法治社會建設(shè)。鑒于互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展勢頭及我國當(dāng)前法律體系，結(jié)合傳統(tǒng)金融風(fēng)險治理的有益經(jīng)驗，可以由國務(wù)院制定互聯(lián)網(wǎng)金融行政法規(guī)或者由國務(wù)院相關(guān)部門單獨或共同制定互聯(lián)網(wǎng)金融部門行政規(guī)章。在此基礎(chǔ)上，由各級政府制定本地的行政規(guī)章。由此形成一個專門性的防范互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險的法律機制。立法重點為提高互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)機構(gòu)的準(zhǔn)入門檻、日常經(jīng)營監(jiān)管、違法懲戒等方面，但應(yīng)該兼顧金融創(chuàng)新與穩(wěn)健發(fā)展。

（三）強化互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險治理的行政監(jiān)管

在互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險防范有法可依的前提下，強化行政機關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險的治理與監(jiān)管。明晰互聯(lián)網(wǎng)金融的行政監(jiān)管機關(guān)及相關(guān)機關(guān)的行政職責(zé)與行政權(quán)限，特別是有關(guān)“一行兩會”（央行、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會）、國家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室、互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險專項整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組、網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險專項整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組之間的職責(zé)關(guān)系。構(gòu)建國務(wù)院及各級政府統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)下的各職能部門聯(lián)動防控防治機制，各部門既能分工守責(zé)，又能協(xié)同聯(lián)動，嚴厲打擊、加大懲處違法違規(guī)互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)機構(gòu)及其違法行為，積極引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)機構(gòu)轉(zhuǎn)型或退出，追繳已列入取締范圍的互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)機構(gòu)的贓款，盡可能地減少互聯(lián)網(wǎng)金融投資者或消費者的損失。

（四）強化互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)機構(gòu)的自律經(jīng)營

通過法律實現(xiàn)的社會控制自有其優(yōu)勢，但并不是社會控制的唯一途徑。因此，在完善互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險防范立法的基礎(chǔ)上，強化互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)機構(gòu)的自律經(jīng)營。針對互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)機構(gòu)進行互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險防范的法治宣傳和企業(yè)經(jīng)營的合規(guī)性宣傳，要求互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)機構(gòu)必須有法務(wù)人員，在業(yè)務(wù)宣傳介紹前，必須有法務(wù)人員的簽字蓋章，實現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)機構(gòu)的自覺自律。

（五）完善科學(xué)技術(shù)防范互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險

既然互聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)及金融的創(chuàng)新發(fā)展，那么借助“互聯(lián)網(wǎng)+”等科學(xué)技術(shù)防范、治理互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險是題中應(yīng)有之義。強化互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)機構(gòu)平臺的測試，減少平臺bug，運用大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等技術(shù)，構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)金融信用信譽體系，通過將在營互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)機構(gòu)強制接入互聯(lián)網(wǎng)信息系統(tǒng)以強化互聯(lián)網(wǎng)金融信息披露與公示，避免互聯(lián)網(wǎng)金融投資者或消費者個人信息泄露，確?；ヂ?lián)網(wǎng)金融安全。

互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展回應(yīng)了新發(fā)展理念、普惠金融政策，提高了資金配置的效率，促進了電子商務(wù)的進一步發(fā)展?；ヂ?lián)網(wǎng)金融風(fēng)險治理的法治化是后金融危機時代金融安全、秩序、法治的必然趨勢，確保了互聯(lián)網(wǎng)金融的健康有序發(fā)展，達到互聯(lián)網(wǎng)金融追求創(chuàng)新與金融安全的平衡。

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（責(zé)任編輯：張彤彤 梁宏偉）