席衛(wèi)群

(江西財(cái)經(jīng)大學(xué) 財(cái)稅研究中心，江西南昌 330013)

作為一國(guó)的經(jīng)濟(jì)主體，制造業(yè)在提升國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)力中發(fā)揮著重大作用。改革開放40年來，我國(guó)制造業(yè)的發(fā)展取得了巨大成績(jī)，我國(guó)已經(jīng)成為世界規(guī)模第一的制造業(yè)大國(guó)。但是，制造業(yè)大而不強(qiáng)。在2013年至2014年，工信部聯(lián)合中國(guó)工程院、國(guó)家質(zhì)檢總局開展了“制造強(qiáng)國(guó)戰(zhàn)略研究”重大咨詢研究項(xiàng)目，構(gòu)建了制造業(yè)評(píng)價(jià)體系，該體系由規(guī)模發(fā)展、質(zhì)量效益、結(jié)構(gòu)優(yōu)化、持續(xù)發(fā)展等4項(xiàng)一級(jí)指標(biāo)、18項(xiàng)二級(jí)指標(biāo)構(gòu)成，并將全球主要制造業(yè)國(guó)家分為三大陣營(yíng)。2012年美國(guó)的綜合指數(shù)是156，日本、德國(guó)分別是121、111，中國(guó)是81(2016年提高到近90)。[注]許召元：《中國(guó)制造靠什么實(shí)現(xiàn)“彎道超車”？》，國(guó)研網(wǎng)。在世界制造業(yè)排名中，我國(guó)處于第三方陣，與第二方陣有較大差距。近年來,我國(guó)制造業(yè)增加值率僅為21.5%，遠(yuǎn)低于工業(yè)發(fā)達(dá)國(guó)家35%的平均值,在全球產(chǎn)業(yè)鏈條中處于較低的分工地位。 因此，充分發(fā)揮財(cái)政政策的導(dǎo)向扶持作用，促進(jìn)制造業(yè)開展創(chuàng)新活動(dòng)，提高制造業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力，是提升產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)能力的重要著力點(diǎn)。

一、文獻(xiàn)綜述

財(cái)政作為宏觀調(diào)控的工具，長(zhǎng)期以來被各國(guó)作為相機(jī)抉擇的重要手段，對(duì)于促進(jìn)企業(yè)積極創(chuàng)新發(fā)揮著重要作用，眾多學(xué)者也對(duì)此展開深入探討。

內(nèi)生增長(zhǎng)理論認(rèn)為經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期增長(zhǎng)的動(dòng)因包括獲取新知識(shí)(包括革新、技術(shù)進(jìn)步、人力資本投資等)、刺激新知識(shí)用于生產(chǎn)、提供運(yùn)用新知識(shí)的資源(人力、資本等)。政府運(yùn)用財(cái)政政策來增加對(duì)教育、高科技研究開發(fā)等方面的投資，不僅能提高人力資本的質(zhì)量，而且能促進(jìn)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)。根據(jù)羅默模型，企業(yè)進(jìn)行知識(shí)的投資主要是基于私人收益考慮，而知識(shí)投資具有正外部效應(yīng)，因此如果沒有政府的干預(yù)，企業(yè)的研發(fā)活動(dòng)將是次優(yōu)的。所以，財(cái)政政策如果能夠引導(dǎo)私人資本從消費(fèi)轉(zhuǎn)移到投資，就會(huì)提高福利。政府可以通過稅收、補(bǔ)貼等手段鼓勵(lì)私人企業(yè)增加研究與開發(fā)支出。在這一理論指導(dǎo)下，不少學(xué)者從不同角度論證財(cái)政政策對(duì)企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)生了積極效果。安同良等(2009)通過建立企業(yè)與研發(fā)的動(dòng)態(tài)不對(duì)稱信息博弈模型，研究企業(yè)獲得補(bǔ)貼后的激勵(lì)效應(yīng)，結(jié)果表明：如果政府與企業(yè)之間存在信息不對(duì)稱的情況，企業(yè)創(chuàng)新性人力資源價(jià)值被估價(jià)過低時(shí)，獲取的這些財(cái)政補(bǔ)貼會(huì)產(chǎn)生激勵(lì)作用。方榮貴等(2010)強(qiáng)調(diào)在競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域中，企業(yè)商業(yè)化越來越強(qiáng)，政府對(duì)科技企業(yè)的財(cái)政補(bǔ)助可以增加企業(yè)在研發(fā)階段的投入。趙東平(2008)運(yùn)用2000-2005年350家上市公司的面板數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)財(cái)政補(bǔ)貼有利于增大企業(yè)規(guī)模、提高效益和促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步。劉振(2009)以2005-2007年間97家高新技術(shù)上市公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)作為研究對(duì)象，得出“企業(yè)的研發(fā)投入與財(cái)政補(bǔ)貼高度顯著正相關(guān)”的結(jié)論。孟佳(2011)采用貝葉斯層次模型研究財(cái)政補(bǔ)貼對(duì)十大行業(yè)上市公司產(chǎn)出的影響，發(fā)現(xiàn)財(cái)政補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)的技術(shù)效率有正向促進(jìn)作用。戴卓等(2012)、劉瓊(2013)、謝悅(2013)、戴小勇等(2014)分別利用大中型工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)、新能源上市公司面板數(shù)據(jù)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)進(jìn)行研究也得出了類似的結(jié)論。劉虹等(2012)的研究則進(jìn)一步表明在反腐敗力度大、政治環(huán)境好的地區(qū)，R&D補(bǔ)貼效果更顯著。張學(xué)功(2013)則在研究農(nóng)業(yè)行業(yè)的財(cái)政補(bǔ)貼創(chuàng)新績(jī)效時(shí)發(fā)現(xiàn)：在財(cái)政補(bǔ)貼作用下，穩(wěn)健公司的科技創(chuàng)新潛力高于激進(jìn)公司，激進(jìn)公司的科技創(chuàng)新潛力高于保守公司。而張洪輝(2014)認(rèn)為財(cái)政補(bǔ)貼的效果在不同行業(yè)之間存在明顯差異。財(cái)政補(bǔ)貼提高了紡織業(yè)、木材家具業(yè)、金屬非金屬制品業(yè)的績(jī)效，但降低了農(nóng)業(yè)、造紙印刷業(yè)、交通運(yùn)輸業(yè)的績(jī)效。

在此基礎(chǔ)上，周棣(2012)、武云(2013)等學(xué)者進(jìn)一步將財(cái)政補(bǔ)貼與稅收優(yōu)惠進(jìn)行比較，分析它們對(duì)企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)的影響程度，發(fā)現(xiàn)稅收優(yōu)惠的刺激效果大于財(cái)政補(bǔ)貼。戴晨、劉怡(2008)則通過實(shí)證分析發(fā)現(xiàn)政府直接補(bǔ)貼和稅收優(yōu)惠對(duì)不同所有制類型企業(yè)的研發(fā)活動(dòng)的激勵(lì)作用有差異。直接補(bǔ)貼對(duì)內(nèi)資企業(yè)的研發(fā)強(qiáng)度顯著正相關(guān)，對(duì)外資企業(yè)的研發(fā)強(qiáng)度顯著負(fù)相關(guān)；稅收優(yōu)惠對(duì)港澳臺(tái)投資企業(yè)的研發(fā)有較強(qiáng)的促進(jìn)作用，總體上稅收優(yōu)惠優(yōu)于直接補(bǔ)貼。江靜(2011)通過對(duì)地區(qū)和行業(yè)二維層次的分析，發(fā)現(xiàn)政府對(duì)內(nèi)資企業(yè)的直接財(cái)政補(bǔ)貼明顯提升了企業(yè)的研發(fā)投入強(qiáng)度，而給予外商投資企業(yè)的稅收優(yōu)惠政策有利于企業(yè)增強(qiáng)創(chuàng)新意識(shí)，但財(cái)政補(bǔ)貼政策并不能明顯提升外商投資企業(yè)的研發(fā)投入強(qiáng)度。而柳光強(qiáng)等(2015)基于上市公司數(shù)據(jù)，比較分析稅收優(yōu)惠、財(cái)政補(bǔ)貼對(duì)信息技術(shù)、新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展的影響，認(rèn)為這兩個(gè)政策工具對(duì)信息技術(shù)、新能源產(chǎn)業(yè)都有顯著的正影響。此外，還有學(xué)者認(rèn)為財(cái)政和稅收政策的激勵(lì)效果側(cè)重點(diǎn)不同。張明喜(2010)認(rèn)為，政府補(bǔ)助在很大程度上彌補(bǔ)了企業(yè)因研發(fā)創(chuàng)新產(chǎn)生的外部性成本；稅收優(yōu)惠政策可以激勵(lì)企業(yè)加大研發(fā)投入的力度，對(duì)企業(yè)的后續(xù)發(fā)展具有很強(qiáng)的激勵(lì)作用。

不過，也有學(xué)者對(duì)上述觀點(diǎn)持反對(duì)意見，認(rèn)為財(cái)政政策對(duì)企業(yè)的創(chuàng)新活動(dòng)激勵(lì)有限，甚至產(chǎn)生負(fù)面效果。Bronzini &Blasio(2006)、Colombo et al(2013)、Zúňiga-Vicente(2014)的實(shí)證研究表明，雖然理論上財(cái)政補(bǔ)貼是推動(dòng)企業(yè)研發(fā)投入、緩解融資約束以及擴(kuò)大投資等的重要工具，但現(xiàn)實(shí)中卻不一定總有效。高誠(chéng)(2012)也指出財(cái)政補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的提升作用有限，僅僅是在短期內(nèi)緩解了企業(yè)的償債能力和盈利能力，并不能持續(xù)促進(jìn)企業(yè)的成長(zhǎng)。陳曉、李靜(2001)認(rèn)為地方政府為了爭(zhēng)奪資源，給予了上市公司大量的稅收優(yōu)惠和財(cái)政補(bǔ)貼，而且地方政府通過具有歧視性的策略對(duì)待不同的企業(yè)，比如對(duì)業(yè)績(jī)差的企業(yè)采用財(cái)政補(bǔ)貼，給予業(yè)績(jī)較好的企業(yè)稅收返還，從而導(dǎo)致了稅收惡性競(jìng)爭(zhēng)現(xiàn)象，還極大地扭曲了會(huì)計(jì)信息。魏志華等(2015)發(fā)現(xiàn)財(cái)政補(bǔ)貼對(duì)新能源類上市公司并不存在顯著的正向影響，企業(yè)未必將財(cái)政補(bǔ)貼用于研發(fā)和投資項(xiàng)目中。盧盛峰等(2015)的研究表明，財(cái)政政策對(duì)于技術(shù)創(chuàng)新作用呈現(xiàn)一種倒U型關(guān)系。

所以，針對(duì)企業(yè)的創(chuàng)新活動(dòng)，有學(xué)者認(rèn)為應(yīng)慎用財(cái)政政策。陳享光(1997)認(rèn)為對(duì)企業(yè)的政府補(bǔ)助不僅造成政府財(cái)政負(fù)擔(dān)過重，也造成了企業(yè)對(duì)政府的財(cái)政依賴，因此要轉(zhuǎn)變政府對(duì)企業(yè)的補(bǔ)助機(jī)制，減少政府對(duì)國(guó)有企業(yè)的保護(hù)性補(bǔ)貼支出。張學(xué)功(2013)認(rèn)為中央和地方政府應(yīng)盡量簡(jiǎn)化各類生產(chǎn)性補(bǔ)貼分配發(fā)放的規(guī)則體系，政府補(bǔ)助應(yīng)該以競(jìng)爭(zhēng)性發(fā)放為主，以程序性的政府補(bǔ)助發(fā)放為輔。孫燕、崔俊生(1997)認(rèn)為政府補(bǔ)助的運(yùn)用應(yīng)該從可持續(xù)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)角度出發(fā)，根據(jù)中央的政策意圖和戰(zhàn)略思路，充分發(fā)揮穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的基本功能和提供堅(jiān)實(shí)的物質(zhì)基礎(chǔ)，要改變追求利益最大化的不公分配格局，這樣財(cái)政補(bǔ)助才能在更大空間發(fā)揮作用。

雖然學(xué)者們圍繞財(cái)政政策對(duì)企業(yè)的創(chuàng)新活動(dòng)展開了深入研究，但觀點(diǎn)不一，且缺乏以制造業(yè)為分析對(duì)象的研究，為此，本文以2007—2015年間Wind數(shù)據(jù)庫(kù)中的制造業(yè)上市公司為樣本，運(yùn)用OLS估計(jì)以及SLS估計(jì)建立回歸模型來進(jìn)一步分析我國(guó)財(cái)政政策對(duì)企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)的影響程度。

二、我國(guó)促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新的財(cái)政政策

我國(guó)一直都非常重視運(yùn)用財(cái)政政策鼓勵(lì)和扶持創(chuàng)新活動(dòng)，圍繞國(guó)家戰(zhàn)略和創(chuàng)新鏈布局需求，大力推動(dòng)基礎(chǔ)研究、技術(shù)開發(fā)、成果轉(zhuǎn)化協(xié)同創(chuàng)新，以提升國(guó)家的自主創(chuàng)新能力。為了調(diào)動(dòng)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的積極性，中央政府和地方政府積極運(yùn)用財(cái)政貼息、財(cái)政補(bǔ)助、政府采購(gòu)等各種形式進(jìn)行支持。

(一)財(cái)政貼息

1992年2月，國(guó)務(wù)院發(fā)布的《國(guó)家中長(zhǎng)期科學(xué)技術(shù)發(fā)展綱要》明確提出，對(duì)企業(yè)的研究開發(fā)、測(cè)試分析和軟件等技術(shù)性投資，以及國(guó)家確定的新產(chǎn)品的商品化生產(chǎn)，給予貼息或低息貸款。1994年3月，國(guó)家經(jīng)濟(jì)貿(mào)易委員會(huì)發(fā)布的《“九五”資源節(jié)約綜合利用工作綱要》要求對(duì)資源節(jié)約綜合利用技術(shù)改造示范專項(xiàng)和新能源可再生能源技術(shù)改造專項(xiàng)繼續(xù)實(shí)行貼息政策。1996年4月，財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)企業(yè)技術(shù)進(jìn)步有關(guān)財(cái)務(wù)稅收問題》，要求各地政府根據(jù)財(cái)政狀況增加科技三項(xiàng)費(fèi)用、技改撥款和技改貼息，將技改貼息直接用于新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化。1997年11月29日，國(guó)家發(fā)改委發(fā)布的《關(guān)于開展國(guó)家重點(diǎn)新產(chǎn)品計(jì)劃管理的通知》要求對(duì)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的重大新產(chǎn)品以一定數(shù)額的貸款利息補(bǔ)貼支持。1999年4月2日，財(cái)政部、國(guó)家經(jīng)濟(jì)貿(mào)易委員會(huì)印發(fā)的《技術(shù)改造貸款項(xiàng)目貼息資金管理辦法》明確規(guī)定對(duì)企業(yè)的技術(shù)改造貸款項(xiàng)目給予貼息，貼息標(biāo)準(zhǔn)按實(shí)際落實(shí)到項(xiàng)目承擔(dān)單位的國(guó)家專項(xiàng)貸款確定，貼息資金一次性補(bǔ)貼到項(xiàng)目承擔(dān)單位。1999年5月21日，國(guó)務(wù)院辦公廳要求科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金采取貼息方式支持企業(yè)使用銀行貸款，按貸款額年利息的50%-100%給予補(bǔ)貼。2002年6月29日發(fā)布的《中華人民共和國(guó)中小企業(yè)促進(jìn)法》規(guī)定對(duì)新項(xiàng)目以及為大企業(yè)產(chǎn)品配套的技術(shù)改造項(xiàng)目的企業(yè)可以享受貸款貼息。2006年2月28日發(fā)布的《國(guó)家高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展項(xiàng)目管理暫行辦法》規(guī)定，對(duì)地方政府投資的國(guó)家高技術(shù)項(xiàng)目中按資金規(guī)模相應(yīng)給予投資補(bǔ)貼或者貼息。2007年10月23日發(fā)布的《關(guān)于支持中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的若干政策》鼓勵(lì)各地運(yùn)用“支持中小企業(yè)發(fā)展”的專項(xiàng)資金對(duì)中小企業(yè)貸款給予一定的貼息補(bǔ)助，并對(duì)中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)給予一定的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。

(二)財(cái)政補(bǔ)貼

1993年6月，《中華人民共和國(guó)科學(xué)技術(shù)進(jìn)步獎(jiǎng)勵(lì)條例》強(qiáng)調(diào)對(duì)從事高技術(shù)研究、重大工程建設(shè)項(xiàng)目研究、重大科學(xué)技術(shù)攻關(guān)項(xiàng)目研究工作中的科學(xué)技術(shù)工作者給予補(bǔ)貼。2001年6月11日國(guó)家計(jì)委印發(fā)的《國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十個(gè)五年計(jì)劃科技教育發(fā)展重點(diǎn)專項(xiàng)規(guī)劃(高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃)》和2001年8月13日國(guó)務(wù)院發(fā)布的《優(yōu)先發(fā)展的高技術(shù)產(chǎn)業(yè)化重點(diǎn)領(lǐng)域指南》都強(qiáng)調(diào)利用稅收優(yōu)惠、補(bǔ)貼等多種方式，鼓勵(lì)企業(yè)增加研究開發(fā)投入。2004年8月10日，科技部、財(cái)政部下達(dá)的《關(guān)于國(guó)家科技基礎(chǔ)條件平臺(tái)等三個(gè)專項(xiàng)年度申報(bào)工作的通知》明確企業(yè)推動(dòng)大型儀器設(shè)備的社會(huì)共享可享受相應(yīng)的財(cái)政補(bǔ)貼。2006年7月25日，國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)、科學(xué)技術(shù)部、財(cái)政部等聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于印發(fā)“十一五”十大重點(diǎn)節(jié)能工程》，鼓勵(lì)條件成熟的地方采取財(cái)政補(bǔ)貼方式，對(duì)經(jīng)過國(guó)家級(jí)專業(yè)認(rèn)證的節(jié)能產(chǎn)品按推廣數(shù)量補(bǔ)助，引導(dǎo)政府機(jī)關(guān)、企事業(yè)單位、用戶和消費(fèi)者購(gòu)買節(jié)能產(chǎn)品。2006年6月10日，商務(wù)部、信息產(chǎn)業(yè)部等部門聯(lián)合印發(fā)的《關(guān)于發(fā)展軟件及相關(guān)信息服務(wù)出口的指導(dǎo)意見》強(qiáng)調(diào)要利用中央外貿(mào)發(fā)展基金、國(guó)家高技術(shù)研究發(fā)展計(jì)劃，鼓勵(lì)信息技術(shù)企業(yè)、軟件業(yè)企業(yè)積極開展原生原創(chuàng)，涉及的申請(qǐng)和維護(hù)費(fèi)用、代理費(fèi)用可以給予財(cái)政補(bǔ)貼。2007年4月23日，國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布的《關(guān)于轉(zhuǎn)發(fā)發(fā)展改革委生物產(chǎn)業(yè)發(fā)展“十一五”規(guī)劃》鼓勵(lì)生物企業(yè)增加研究開發(fā)投入，對(duì)這些企業(yè)的成果創(chuàng)新及轉(zhuǎn)化，政府可給予財(cái)政科技投入的支持力度。2008年3月11日，國(guó)家發(fā)展改革委、國(guó)信辦等部門發(fā)布的《關(guān)于印發(fā)強(qiáng)化服務(wù)促進(jìn)中小企業(yè)信息化意見》鼓勵(lì)運(yùn)用財(cái)政補(bǔ)貼引導(dǎo)國(guó)內(nèi)各類中小企業(yè)優(yōu)先采用國(guó)產(chǎn)軟硬件產(chǎn)品和技術(shù)服務(wù)。2008年12月18日，國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布的《關(guān)于促進(jìn)自主創(chuàng)新成果產(chǎn)業(yè)化若干政策》，要求地方各級(jí)政府部門通過財(cái)政補(bǔ)助、貸款貼息、財(cái)政獎(jiǎng)補(bǔ)、保費(fèi)補(bǔ)償?shù)刃问?，持續(xù)加強(qiáng)對(duì)企事業(yè)單位自主創(chuàng)新成果產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目的支持。2009年5月21日，科學(xué)技術(shù)部發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步加大對(duì)科技型中小企業(yè)信貸支持的指導(dǎo)意見》規(guī)定，對(duì)科技型中小企業(yè)信用體系完整、有企業(yè)信用檔案的中小企業(yè)按照企業(yè)信用等級(jí)給予相應(yīng)補(bǔ)貼。2010年4月14日，保監(jiān)會(huì)、科技部印發(fā)的《關(guān)于進(jìn)一步做好科技保險(xiǎn)有關(guān)工作的通知》明確對(duì)企事業(yè)單位自主創(chuàng)新首臺(tái)(套)產(chǎn)品開展保費(fèi)補(bǔ)貼等政策。2010年9月2日，財(cái)政部辦公廳、發(fā)改委辦公廳、工信部辦公廳發(fā)布的《關(guān)于做好節(jié)能汽車推廣補(bǔ)貼兌付工作的通知》要求各地落實(shí)財(cái)政補(bǔ)貼的兌付，確保相關(guān)項(xiàng)目能夠享受到國(guó)家財(cái)政補(bǔ)貼政策。2017年2月20日，工業(yè)和信息化部、發(fā)展改革委、科技部、財(cái)政部聯(lián)合印發(fā)的《促進(jìn)汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展行動(dòng)方案》明確要求利用工業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、技術(shù)改造、高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展專項(xiàng)、智能制造專項(xiàng)、先進(jìn)制造產(chǎn)業(yè)投資基金等資金渠道，在前沿基礎(chǔ)研究、電池產(chǎn)品和關(guān)鍵零部件、制造裝備、回收利用等領(lǐng)域，重點(diǎn)扶持領(lǐng)跑者企業(yè)。

(三)政府采購(gòu)

2006年3月15日，國(guó)務(wù)院發(fā)布的《關(guān)于印發(fā)2006年工作要點(diǎn)的通知》強(qiáng)調(diào)完善自主創(chuàng)新的激勵(lì)機(jī)制，實(shí)行支持企業(yè)創(chuàng)新的財(cái)稅、金融和政府采購(gòu)等政策。2007年10月23日發(fā)改委、教育部、科技部等發(fā)布的《關(guān)于支持中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的若干政策》明確政府采購(gòu)支持自主創(chuàng)新，要求在同等條件下，各級(jí)國(guó)家機(jī)關(guān)、事業(yè)單位、社團(tuán)組織對(duì)列入《政府采購(gòu)自主創(chuàng)新產(chǎn)品目錄》的中小企業(yè)產(chǎn)品優(yōu)先采購(gòu)。在這些指示下，各級(jí)政府不斷更新政府采購(gòu)目錄，努力將具有自主創(chuàng)新活動(dòng)的企業(yè)產(chǎn)品納入名單中，以調(diào)動(dòng)和鼓勵(lì)企業(yè)創(chuàng)新、提高企業(yè)的活力和競(jìng)爭(zhēng)力。

三、財(cái)政政策對(duì)制造業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)影響的實(shí)證分析

在實(shí)證分析中，基于數(shù)據(jù)的可取得性，往往難以收集相關(guān)的數(shù)據(jù)，因此，本文在分析時(shí)一律以財(cái)政補(bǔ)貼作為財(cái)政政策來分析政策的執(zhí)行效果。本文以2007—2015年間Wind數(shù)據(jù)庫(kù)中的制造業(yè)1153家上市公司數(shù)據(jù)為樣本，具體包括農(nóng)副食品加工業(yè)，食品制造業(yè)，皮革、毛皮、羽毛(絨)及其制品業(yè)，紡織服裝、鞋、帽制造業(yè)，塑料制品業(yè)，造紙及紙制品業(yè)，化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)，非金屬礦物制品業(yè)，金屬制品業(yè)，專用設(shè)備制造業(yè)，電氣機(jī)械及器材制造業(yè)，通用設(shè)備制造業(yè)，通信設(shè)備、計(jì)算機(jī)及其他電子設(shè)備制造，有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)等行業(yè)，運(yùn)用OLS估計(jì)以及SLS估計(jì)建立回歸模型分析財(cái)政補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)的影響。在此基礎(chǔ)上，又從資本密集度視角，進(jìn)一步分析財(cái)政補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)創(chuàng)新行為的影響效應(yīng)。

(一)研究設(shè)計(jì)

1.基本模型設(shè)定

首先建立兩個(gè)回歸模型，分別考察財(cái)政補(bǔ)貼對(duì)這些行業(yè)企業(yè)的創(chuàng)新投入與創(chuàng)新產(chǎn)出的影響：

PDinputit+1=β0+β1×subit+β2×xit+εit

(1)

RDoutputit+1=β0+β1×subit+β2×xit+εit

(2)

其中PDinputit+1表示第i個(gè)上市公司第t+1年創(chuàng)新活動(dòng)的研發(fā)投入，包括資本投入與人才投入兩方面；RDoutputit+1表示第i個(gè)上市公司第t+1年創(chuàng)新活動(dòng)的研發(fā)產(chǎn)出，包括發(fā)明型、實(shí)用創(chuàng)新型與外觀設(shè)計(jì)型專利產(chǎn)出量與無形資產(chǎn)變化量四種變量；Xit表示影響上市公司研發(fā)創(chuàng)新的相關(guān)控制變量，主要包括：資產(chǎn)負(fù)債率-Levit、企業(yè)規(guī)模-Sizeit、企業(yè)年齡-Ageit、現(xiàn)金比率-Cashit、資產(chǎn)收益率-ROAit、托賓Q-TobinQit、融資約束指數(shù)-KZit、市值賬面比-MBit，ε為隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)。

2.相關(guān)變量選擇

(1)核心變量

被解釋變量有兩個(gè)：一是上市公司企業(yè)創(chuàng)新研發(fā)投入(RDinputit+1)，分為研發(fā)人員比率(RDperit+1)與研發(fā)支出占營(yíng)業(yè)收入比率(RDinpit+1)。研發(fā)人員比率表示企業(yè)創(chuàng)新人員投入水平，作為代表變量；研發(fā)支出比率顯示企業(yè)創(chuàng)新資本投入水平。二是上市公司企業(yè)創(chuàng)新研發(fā)產(chǎn)出(RDoutputit+1)劃分為發(fā)明型專利申請(qǐng)量(Patent1it+1)、實(shí)用新型專利申請(qǐng)量(Patent2it+1)、外觀設(shè)計(jì)專利申請(qǐng)量(Patent3it+1)與無形資產(chǎn)比率(Intagit+1=無形資產(chǎn)凈額/資產(chǎn)總額)四種衡量指標(biāo)。

解釋變量是財(cái)政補(bǔ)貼指標(biāo)，用財(cái)政補(bǔ)貼與總資產(chǎn)比值(Subit)反映。這里的財(cái)政補(bǔ)貼是指包括稅收優(yōu)惠在內(nèi)的所有政府補(bǔ)助項(xiàng)目總計(jì)，總資產(chǎn)為企業(yè)期末資產(chǎn)總額。

(2)控制變量

控制變量有8個(gè)：

一是企業(yè)規(guī)模(Sizeit)。企業(yè)規(guī)模采用上市公司的資產(chǎn)自然對(duì)數(shù)來表示。企業(yè)規(guī)模代表企業(yè)資本要素集中程度。該值反映上市公司規(guī)模大小，數(shù)值越大，表明上市公司資本越多，研發(fā)實(shí)力越強(qiáng)，研發(fā)投入與研發(fā)產(chǎn)出越多。

二是資產(chǎn)負(fù)債率(Levit)。該比值為上市公司總負(fù)債與總資產(chǎn)的比率，衡量企業(yè)長(zhǎng)期借貸能力與還貸風(fēng)險(xiǎn)，也衡量企業(yè)利用債權(quán)人提供資金從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的能力。企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債水平與企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)，對(duì)創(chuàng)新投入產(chǎn)生較大影響。

三是企業(yè)年齡(Ageit)。企業(yè)年齡是企業(yè)發(fā)展年限的自然對(duì)數(shù)，企業(yè)年齡會(huì)影響企業(yè)文化，成立時(shí)間較長(zhǎng)的企業(yè)運(yùn)營(yíng)相對(duì)成熟與穩(wěn)健，但在市場(chǎng)中會(huì)偏向于采取較為保守的行為；反之，則會(huì)有創(chuàng)新激進(jìn)的行為傾向。

四是現(xiàn)金比率(Cashit),用貨幣資金與資產(chǎn)總額比值表示。創(chuàng)新具有周期長(zhǎng)、回報(bào)不確定與前期投資大的特點(diǎn)，所以,現(xiàn)金持有量富裕的企業(yè)能夠承受較大的創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)。

五是資產(chǎn)收益率(ROAit)。該值代表企業(yè)長(zhǎng)期盈利能力,等于凈利潤(rùn)除以年末資產(chǎn)總額。

六是托賓Q(TobinQit)，等于使用市值與資產(chǎn)總額的比值。

七是融資約束指數(shù)(KZit)。使用Kaplan and zingales (1997)計(jì)量結(jié)果計(jì)算融資約束程度，面臨較大融資約束的企業(yè)一般存在較高的融資難度，對(duì)創(chuàng)新投資會(huì)較為謹(jǐn)慎。

八是市值賬面比(MBit),等于上市公司總市值除以上市公司股東權(quán)益賬面價(jià)值。其數(shù)值表明上市公司單位股本的市場(chǎng)價(jià)值，比率較低的公司存在被市場(chǎng)低估的可能，比率較高的公司表明具有成長(zhǎng)性而被市場(chǎng)所看好。

3.數(shù)據(jù)描述性統(tǒng)計(jì)

為了減少估計(jì)偏誤，控制公司特征的相關(guān)變量以及年度虛擬變量。另外，為了研究結(jié)果的準(zhǔn)確性，根據(jù)上市公司取得財(cái)政補(bǔ)貼需要符合的相關(guān)政策條件，針對(duì)上市公司上市時(shí)間、盈虧狀況等因素影響，剔除了相關(guān)指標(biāo)為 0 的企業(yè),所以在2007-2015年期間，Wind數(shù)據(jù)庫(kù)符合條件的有1153家上市公司。相關(guān)變量的描述性統(tǒng)計(jì)具體見表1。

表1 相關(guān)變量及數(shù)據(jù)特征

(二)財(cái)政補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)的影響

在回歸中運(yùn)用OLS估計(jì)以及將滯后期財(cái)政補(bǔ)貼作為工具變量的2SLS估計(jì)，估計(jì)結(jié)果如下：

1.財(cái)政補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)創(chuàng)新投入的影響

無論是從OLS結(jié)果還是2SLS回歸結(jié)果來看，財(cái)政補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)創(chuàng)新投入中的創(chuàng)新員工比率與研發(fā)支出比率都有顯著正向激勵(lì)。OLS回歸顯示財(cái)政補(bǔ)貼對(duì)創(chuàng)新員工比率回歸系數(shù)為113.064，財(cái)政補(bǔ)貼對(duì)研發(fā)支出比率回歸系數(shù)為0.497，均在1%水平下顯著。2SLS回歸結(jié)果顯示，創(chuàng)新員工比率與研發(fā)支出系數(shù)分別為190.884與0.781，分別在5%與1%水平下顯著。這說明在前期創(chuàng)新人才、資本投入中，財(cái)政補(bǔ)貼起到了降低創(chuàng)新成本、分散研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)的正向激勵(lì)作用。

從控制變量來看，企業(yè)年齡對(duì)于研發(fā)支出在1%水平下顯著為負(fù)，說明年輕化企業(yè)有更大意愿開展創(chuàng)新活動(dòng)；現(xiàn)金比率對(duì)創(chuàng)新投入在四個(gè)模型中有三個(gè)在1%顯著性水平上為正，另一個(gè)在5%水平上顯著為正，顯示現(xiàn)金充裕企業(yè)更有能力投入研發(fā)；資產(chǎn)凈利率對(duì)研發(fā)人員比率系數(shù)分別為27.021與26.359，兩者都在1%水平下顯著為正，但是對(duì)研發(fā)支出比率系數(shù)不顯著，結(jié)果說明企業(yè)盈利水平能夠顯著影響人才投入，但是對(duì)研發(fā)資本投入影響不明顯。其他控制變量對(duì)創(chuàng)新投入影響不顯著。具體回歸分析結(jié)果如表2所示：

表2 財(cái)政補(bǔ)貼對(duì)上市公司企業(yè)創(chuàng)新投入的影響結(jié)果

注：括號(hào)中數(shù)字為標(biāo)準(zhǔn)誤差；*、**、***分別表示統(tǒng)計(jì)量在 10%、5%、1%的水平下顯著。

2.財(cái)政補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出的影響

OLS回歸分析結(jié)果顯示，財(cái)政補(bǔ)貼對(duì)發(fā)明型專利申請(qǐng)量與無形資產(chǎn)比率系數(shù)分別為2.12與0.141，并在10%與1%水平下顯著為正；財(cái)政補(bǔ)貼對(duì)實(shí)用新型與外觀設(shè)計(jì)型專利申請(qǐng)量系數(shù)分別為-2.456與-1.763，均在5%水平下顯著為負(fù)。這說明財(cái)政補(bǔ)貼起到了分散風(fēng)險(xiǎn)、提升創(chuàng)新績(jī)效的作用，鼓勵(lì)了企業(yè)開展發(fā)明專利的研究。

在工具變量回歸中，財(cái)政補(bǔ)貼對(duì)實(shí)用新型專利申請(qǐng)量在5%水平下顯著為負(fù)，系數(shù)為-4.666；對(duì)無形資產(chǎn)比率系數(shù)為0.229，在5%水平下顯著為正。此外在控制變量中，企業(yè)規(guī)模、現(xiàn)金比率、融資約束與資產(chǎn)收益率均會(huì)對(duì)企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出產(chǎn)生影響，企業(yè)規(guī)模、現(xiàn)金比率與融資約束都顯著正影響企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出，企業(yè)年齡顯著負(fù)影響企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出。

表3 財(cái)政補(bǔ)貼對(duì)上市公司企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出的影響結(jié)果

注：括號(hào)中數(shù)字為標(biāo)準(zhǔn)誤差；*、**、***分別表示統(tǒng)計(jì)量在 10%、5%、1%的水平下顯著。

(三)財(cái)政補(bǔ)貼對(duì)不同資本密集度企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)的影響

不同行業(yè)對(duì)資本的需求不同，根據(jù)Ln(固定資產(chǎn)/員工總數(shù))年度中位數(shù)將企業(yè)劃分為高資本密集與低資本密集企業(yè)，CapIntens=1為高資本密集企業(yè)，否則CapIntens=0。

進(jìn)一步分析財(cái)政補(bǔ)貼對(duì)資本密集度不同企業(yè)的創(chuàng)新活動(dòng)影響效果，結(jié)果顯示：財(cái)政補(bǔ)貼對(duì)低資本密集度企業(yè)的創(chuàng)新研發(fā)均在1%水平下顯著為正，系數(shù)分別為200.351與0.699，發(fā)明型專利申請(qǐng)量系數(shù)為4.864；但財(cái)政補(bǔ)貼對(duì)高資本密集度企業(yè)研發(fā)人員比率與發(fā)明型專利申請(qǐng)不顯著，對(duì)研發(fā)投入比率在1%水平下顯著為正，系數(shù)為0.292；系數(shù)為0.206，對(duì)無形資產(chǎn)比率在5%水平下顯著。從結(jié)果可以看出，總體上資本密集度較低的企業(yè)受到財(cái)政補(bǔ)貼的正向影響比較顯著。這是因?yàn)閯?chuàng)新型企業(yè)的固定資產(chǎn)比重較低，主要是依靠創(chuàng)新人員的研發(fā)，因此，在得到政府支持時(shí)，更有動(dòng)力進(jìn)行研發(fā)創(chuàng)新。而財(cái)政補(bǔ)貼對(duì)高資本密集度企業(yè)主要是鼓勵(lì)其增加研發(fā)投入，但對(duì)研發(fā)產(chǎn)出沒有影響。

表4 財(cái)政補(bǔ)貼對(duì)不同資本密集度企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)的影響程度

注：括號(hào)中數(shù)字為標(biāo)準(zhǔn)誤差,*、**、***分別表示統(tǒng)計(jì)量在 10%、5%、1%的水平下顯著。

(四)結(jié)論

1.財(cái)政補(bǔ)貼降低了創(chuàng)新成本、分散了研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)

無論是OLS結(jié)果還是2SLS回歸結(jié)果都顯示，財(cái)政補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)創(chuàng)新投入中的創(chuàng)新員工比率與研發(fā)支出比率都有顯著正向激勵(lì)。OLS回歸顯示財(cái)政補(bǔ)貼對(duì)創(chuàng)新員工比率回歸系數(shù)為113.064，財(cái)政補(bǔ)貼對(duì)研發(fā)支出比率回歸系數(shù)為0.497，均在1%水平下顯著。2SLS回歸結(jié)果顯示，創(chuàng)新員工比率與研發(fā)支出系數(shù)分別為190.884與0.781，分別在5%與1%水平下顯著。

2.財(cái)政補(bǔ)貼鼓勵(lì)企業(yè)開展發(fā)明專利的研究

根據(jù)OLS回歸分析結(jié)果顯示，財(cái)政補(bǔ)貼對(duì)發(fā)明型專利申請(qǐng)量與無形資產(chǎn)比率系數(shù)分別為2.12與0.141，并在10%與1%水平下顯著為正；財(cái)政補(bǔ)貼對(duì)實(shí)用新型與外觀設(shè)計(jì)型專利申請(qǐng)量系數(shù)分別為-2.456與-1.763，均在5%水平下顯著為負(fù)。

3.財(cái)政補(bǔ)貼對(duì)低資本密集度企業(yè)的創(chuàng)新研發(fā)影響顯著

財(cái)政補(bǔ)貼對(duì)低資本密集度企業(yè)的創(chuàng)新員工比率與研發(fā)支出比率均在1%水平下顯著為正，系數(shù)分別為200.351與0.699，發(fā)明型專利申請(qǐng)量系數(shù)為4.864。不過，財(cái)政補(bǔ)貼對(duì)高資本密集度企業(yè)研發(fā)人員比率與發(fā)明型專利申請(qǐng)不顯著，對(duì)研發(fā)投入比率在1%水平下顯著為正，系數(shù)為0.292；系數(shù)為0.206，對(duì)無形資產(chǎn)比率在5%水平下顯著。

四、當(dāng)前財(cái)政政策存在的問題及政策建議

(一)當(dāng)前財(cái)政政策運(yùn)用中存在的問題

我國(guó)對(duì)企業(yè)的財(cái)政補(bǔ)貼范圍廣、種類多，但是政府對(duì)市場(chǎng)行為具有明顯偏向性特征，財(cái)政補(bǔ)貼分布不均衡，甚至具有明顯的偏向性。

1.地方政府運(yùn)用財(cái)政補(bǔ)貼有時(shí)不當(dāng)

財(cái)政補(bǔ)貼的目的是校正企業(yè)難以解決的外部行為，提高資本形成的效率。但在實(shí)際運(yùn)用時(shí)，地方政府有時(shí)運(yùn)用不當(dāng)。有些企業(yè)屬于國(guó)家引導(dǎo)發(fā)展產(chǎn)業(yè)，持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力沒有問題，虧損只是暫時(shí)性的，這時(shí)政府伸出援助之手，給予財(cái)政補(bǔ)貼可以幫助其起步或渡過難關(guān)。但在實(shí)際中，有些地方的財(cái)政補(bǔ)貼存在“扶富濟(jì)貧”現(xiàn)象，對(duì)政策性虧損的企業(yè)給予補(bǔ)貼，對(duì)創(chuàng)新能力強(qiáng)的企業(yè)也給予補(bǔ)貼，對(duì)創(chuàng)新能力弱的企業(yè)還給予補(bǔ)貼。甚至不少地方政府把本地有多少上市公司、融到多少資金作為政績(jī)。

2.財(cái)政補(bǔ)貼主要集中在國(guó)有企業(yè)，非國(guó)有企業(yè)份額較少

根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2015年底，上海證券交易所A股市場(chǎng)共有2847家上市公司，共計(jì)獲得了財(cái)政補(bǔ)貼1194.47億元，其中獲得財(cái)政補(bǔ)助的上市公司有2470家，占所有A股上市公司比重為86.76%。但獲得政府補(bǔ)助在“億元”以上的上市公司只有195家，共獲得了802.11億元的財(cái)政補(bǔ)貼，占所有財(cái)政補(bǔ)貼的67%。在這195家企業(yè)中，以“中”字頭為主的國(guó)有企業(yè)獲得了主要的政府補(bǔ)助。以“兩桶油”為例，中國(guó)石化獲得政府補(bǔ)助50億元，中國(guó)石油獲得政府補(bǔ)助48.24億元，這兩家國(guó)有控股公司獲得政府補(bǔ)助占全部政府補(bǔ)助的8.22%。另外，中國(guó)遠(yuǎn)洋獲得政府補(bǔ)助42.57億元；上汽集團(tuán)獲得政府補(bǔ)助29.64億元；中國(guó)鋁業(yè)獲得政府補(bǔ)助17.69億元。與之相比，其他非國(guó)有的上市公司獲得的財(cái)政補(bǔ)貼甚少。對(duì)于那些非上市公司來說，獲得財(cái)政補(bǔ)貼的機(jī)會(huì)就更少。

3.財(cái)政補(bǔ)貼名目多，但企業(yè)申請(qǐng)難度大

目前財(cái)政補(bǔ)貼形式多，有財(cái)政貼息、技術(shù)改造專項(xiàng)資金、節(jié)能減排專項(xiàng)資金和以地方層級(jí)為主的稅收返還等，申請(qǐng)的條件不同，管理的部門也不一樣，有中央級(jí)的、省級(jí)的，還有市縣級(jí)的。專項(xiàng)資金的申請(qǐng)過程往往很繁瑣，需要準(zhǔn)備的材料繁多，審批時(shí)間漫長(zhǎng)，企業(yè)尤其是具體經(jīng)辦人員對(duì)此積極性不高。此外，很多小企業(yè)由于自身原因，還達(dá)不到財(cái)政補(bǔ)貼的標(biāo)準(zhǔn)，所以能真正享受財(cái)政扶持資金的多是大中型企業(yè)。

(二)政策建議

1.分清政策主次，分類施策

在促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新過程中，一方面,要調(diào)整財(cái)政補(bǔ)貼的管理辦法，根據(jù)補(bǔ)貼對(duì)象的發(fā)展特點(diǎn)分段發(fā)放補(bǔ)貼資金，可分為初期、中期和項(xiàng)目結(jié)題后發(fā)放，也可以后補(bǔ)助方式，減少和控制企業(yè)利用虛假項(xiàng)目或蓄意夸大項(xiàng)目等手段來騙取財(cái)政補(bǔ)貼現(xiàn)象。另一方面，可以通過政府購(gòu)買方式，對(duì)需鼓勵(lì)和扶持的資源及技術(shù)進(jìn)行政府購(gòu)買，提高財(cái)政政策的效果。

(1)運(yùn)用財(cái)政擔(dān)保、貼息等手段，緩解制造業(yè)融資難問題。應(yīng)完善貸款抵押機(jī)制，嘗試推行信用擔(dān)保、商標(biāo)擔(dān)保等方式，盡快形成較為成熟的知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款模式。要鼓勵(lì)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的發(fā)展，財(cái)政上安排中小企業(yè)信用擔(dān)保資金和中小企業(yè)金融服務(wù)專項(xiàng)資金，對(duì)符合一定條件的中小企業(yè)，根據(jù)其前3年或5年的累計(jì)納稅規(guī)模，由中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供擔(dān)保，給予企業(yè)相應(yīng)規(guī)模的貸款。

(2)發(fā)揮創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金作用，吸引社會(huì)資本扶持中小企業(yè)創(chuàng)新投資。應(yīng)發(fā)揮政府創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的引導(dǎo)和放大作用，吸引社會(huì)資本挖掘和培育具有成長(zhǎng)潛力的中小企業(yè)。通過引導(dǎo)基金在創(chuàng)投基金中不占控股地位，由社會(huì)資本挖掘企業(yè)并決策投資，可以利用市場(chǎng)的智慧，將資金配置到最有發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè)群體。同時(shí)，企業(yè)獲取政府基金的投資后，提升了融資信用，可吸引金融機(jī)構(gòu)和社會(huì)資本加大投資，進(jìn)一步放大財(cái)政資金支持企業(yè)融資的作用。

應(yīng)完善政府采購(gòu)，鼓勵(lì)各級(jí)政府采購(gòu)國(guó)產(chǎn)商品，可規(guī)定國(guó)產(chǎn)通用軟件政府采購(gòu)比例下限，明確政府采購(gòu)合同份額的一定比例必須給予小企業(yè)，并要求大企業(yè)將政府采購(gòu)合同份額的規(guī)定部分比例轉(zhuǎn)包給小企業(yè)。

對(duì)大型骨干企業(yè)，重點(diǎn)是扶持其不斷提升核心競(jìng)爭(zhēng)力，鞏固在行業(yè)中的龍頭地位。政府補(bǔ)助政策可與企業(yè)的稅收貢獻(xiàn)能力掛鉤，實(shí)施政策刺激。應(yīng)充分利用好政府安排的財(cái)源建設(shè)資金及相關(guān)的配套資金，支持和推動(dòng)大企業(yè)的項(xiàng)目建設(shè)，強(qiáng)化政府財(cái)源經(jīng)濟(jì)的發(fā)展戰(zhàn)略思路。

2.實(shí)行區(qū)別對(duì)待，突出重點(diǎn)

戴翔(2015)利用世界投入產(chǎn)出數(shù)據(jù)庫(kù)提供的世界投入產(chǎn)出表，發(fā)現(xiàn)我國(guó)勞動(dòng)密集型制造業(yè)擁有較強(qiáng)的出口競(jìng)爭(zhēng)能力，資本密集型制造業(yè)雖然還沒有顯著的比較優(yōu)勢(shì)，但已由“弱比較劣勢(shì)”臨界水平向“中性比較優(yōu)勢(shì)”階段發(fā)展。不過在知識(shí)和技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，目前比較劣勢(shì)還十分顯著，與發(fā)達(dá)國(guó)家相比還有相當(dāng)大的差距。因此，財(cái)政政策的調(diào)整應(yīng)區(qū)別對(duì)待，應(yīng)著力于鼓勵(lì)高科技制造企業(yè)，鼓勵(lì)企業(yè)研發(fā)，提高我國(guó)高端制造企業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。而對(duì)那些長(zhǎng)期享受財(cái)政補(bǔ)助政策，但績(jī)效一直不明顯的行業(yè)，應(yīng)停止或者減少財(cái)政補(bǔ)助。

要充分評(píng)估政策受益對(duì)象：一是受益產(chǎn)業(yè)企業(yè)應(yīng)屬于初創(chuàng)期，中后期的成熟產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目不應(yīng)該納入財(cái)稅政策扶持范圍；二是政府對(duì)產(chǎn)業(yè)的扶持帶來正效應(yīng)，通過財(cái)稅政策所帶來的社會(huì)效益應(yīng)大于所支付的政府補(bǔ)助成本，從而能夠?qū)崿F(xiàn)社會(huì)整體效益提高；三是受益對(duì)象屬于產(chǎn)業(yè)鏈的龍頭位置，它的成長(zhǎng)具備典型示范效應(yīng)，具備較好的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)價(jià)值，對(duì)提高整個(gè)產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力或者國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力有顯著作用。

3.財(cái)政補(bǔ)貼打破企業(yè)性質(zhì)

當(dāng)前我國(guó)稅收政策已實(shí)行國(guó)民待遇，無論企業(yè)性質(zhì)都同等對(duì)待，但財(cái)政補(bǔ)貼在實(shí)施過程中還存在區(qū)別對(duì)待現(xiàn)象，國(guó)有企業(yè)(往往也是高密度資本企業(yè))所獲得的財(cái)政補(bǔ)貼水平要高于非國(guó)有企業(yè)，因此，應(yīng)打破“國(guó)有”和“非國(guó)有”的補(bǔ)貼范疇，改變分條分塊局面，提高技術(shù)創(chuàng)新的協(xié)同效應(yīng)；開放壟斷領(lǐng)域，提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度，鼓勵(lì)民營(yíng)企業(yè)(往往也是低密度資本企業(yè))和外資參與國(guó)有企業(yè)“把持”的公用事業(yè)領(lǐng)域的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。要通過發(fā)展、提高中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力和經(jīng)濟(jì)效率，提升創(chuàng)新能力。