科法斯集團(tuán)

在全球經(jīng)濟(jì)放緩的背景下，全球汽車(chē)業(yè)正面臨幾項(xiàng)挑戰(zhàn)，其中包括針對(duì)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)加強(qiáng)監(jiān)管。汽車(chē)銷(xiāo)售量呈下降趨勢(shì)，是不確定因素造成的。世界各地的法規(guī)變得越來(lái)越嚴(yán)格，尤其是歐洲和美國(guó)加利福尼亞州;汽車(chē)行業(yè)其他大市場(chǎng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)緊隨其后實(shí)施了更嚴(yán)格的規(guī)范。因此，汽車(chē)公司的盈利能力將受到影響，因?yàn)樗鼈円顿Y于提供專(zhuān)門(mén)為滿(mǎn)足消費(fèi)者不斷變化的需求而設(shè)計(jì)的汽車(chē)，同時(shí)還要遵守更嚴(yán)格的規(guī)則。例如，生產(chǎn)氣體排放量較低的汽車(chē)將增加成本。隨著谷歌Waymo和特斯拉等新進(jìn)入者與歷史上的傳統(tǒng)汽車(chē)品牌并駕齊驅(qū)，以及并購(gòu)浪潮的到來(lái)，汽車(chē)行業(yè)將被重塑。

2020年及以后：排放標(biāo)準(zhǔn)趨同，未來(lái)歲月艱難歐洲更具挑戰(zhàn)性的“排放規(guī)則”?

歐洲在迫使汽車(chē)行業(yè)遵守更嚴(yán)格的規(guī)范方面走在了前列。2020年被視為歐洲汽車(chē)業(yè)的重要一年。歐盟委員會(huì)（EC）正瞄準(zhǔn)2021—2030年更為嚴(yán)格的排放目標(biāo)，迫使汽車(chē)制造商提高電動(dòng)汽車(chē)和低排放汽車(chē)的份額。

到2025年，歐洲汽車(chē)二氧化碳排放量將下降15%;2030年將出現(xiàn)另一次強(qiáng)制性下降（自2021年開(kāi)始），達(dá)到37.5%，即10年內(nèi)總排放量將減少1/3。而只有電動(dòng)汽車(chē)銷(xiāo)量激增，才有可能實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)。目前，正在生產(chǎn)2017年平均排放量在103克/千米（豐田）和151克/千米（捷豹）范圍內(nèi)汽車(chē)的汽車(chē)制造商，面臨諸多降低排放量的挑戰(zhàn)。

更重要的是，電動(dòng)汽車(chē)（EV）和插電式混合動(dòng)力車(chē)（電池需要通過(guò)連接外部電源充電）需要基礎(chǔ)設(shè)施和大量投資來(lái)降低生產(chǎn)成本和開(kāi)發(fā)高效的充電站。例如，根據(jù)PA Consulting的數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)到2022年，菲亞特?克萊斯勒汽車(chē)將在電氣化方面投入90億美元。

然而，充電站需要政府當(dāng)局的大力支持。據(jù)歐洲汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)（ACEA）預(yù)測(cè)，到2030年，歐洲大約需要280萬(wàn)個(gè)充電點(diǎn)，2019年運(yùn)行的14.5萬(wàn)個(gè)顯然不夠。此外，4個(gè)國(guó)家（荷蘭、德國(guó)、法國(guó)和英國(guó)）占?xì)W盟所有充電站的76%。歐盟迫切需要分布更均勻的基礎(chǔ)設(shè)施，以鼓勵(lì)該地區(qū)較不富裕的國(guó)家采用電動(dòng)汽車(chē)。除了基礎(chǔ)設(shè)施，推動(dòng)電動(dòng)汽車(chē)銷(xiāo)售也需要政府的激勵(lì)措施，以便向消費(fèi)者提供他們能負(fù)擔(dān)得起的汽車(chē)。

亞洲真的在追趕 ? ? ? ??

中國(guó)汽車(chē)新標(biāo)準(zhǔn)——“國(guó)標(biāo)六”最初計(jì)劃在2020年7月前實(shí)施，但自2019年7月起就已在多個(gè)省份強(qiáng)制實(shí)施，所有新車(chē)必須達(dá)到這一標(biāo)準(zhǔn)。中國(guó)鼓勵(lì)汽車(chē)制造商在其投資組合中增加電動(dòng)汽車(chē)的份額。中國(guó)已經(jīng)是此類(lèi)動(dòng)力系統(tǒng)的最大市場(chǎng)，但汽車(chē)制造商需要擴(kuò)大規(guī)模并銷(xiāo)售更多的電動(dòng)汽車(chē)。這只有在投資于平臺(tái)并降低邊際成本的情況下，才有可能在財(cái)務(wù)上可行。

歐盟和中國(guó)之間的汽車(chē)規(guī)范和條例是一致的。其他幾個(gè)新興國(guó)家正在制定與歐洲類(lèi)似的法規(guī)，印度就是其中之一。作為世界第五大乘用車(chē)市場(chǎng)和亞洲第三大乘用車(chē)市場(chǎng)，印度將從2020年4月起實(shí)施Bharat第六階段排放標(biāo)準(zhǔn)，即直接跳過(guò)了第五階段。韓國(guó)實(shí)施了一項(xiàng)以美國(guó)標(biāo)準(zhǔn)和歐洲標(biāo)準(zhǔn)為基礎(chǔ)的法規(guī)。日本制定了自己的規(guī)范，與美國(guó)的立法非常相似。

美國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)面臨分崩離析的風(fēng)險(xiǎn) ? ? ? ? ? ??

美國(guó)的汽車(chē)法規(guī)設(shè)置由聯(lián)邦政府通過(guò)兩個(gè)機(jī)構(gòu)控制：美國(guó)國(guó)家環(huán)境保護(hù)局（EPA）和美國(guó)國(guó)家公路交通安全管理局（NHTSA）。前者設(shè)定了與顆粒排放相關(guān)的規(guī)范，后者則定義了與燃油經(jīng)濟(jì)性相關(guān)的規(guī)則?？偟膩?lái)說(shuō)，這兩個(gè)機(jī)構(gòu)試圖從污染影響人類(lèi)健康的角度來(lái)監(jiān)測(cè)和規(guī)范汽車(chē)工業(yè)。

美國(guó)加利福尼亞州（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“加州”）在1960年之前就開(kāi)始實(shí)施自己的污染法規(guī)。因此，美國(guó)全國(guó)性的標(biāo)準(zhǔn)與加州空氣資源委員會(huì)（CARB）的標(biāo)準(zhǔn)一致。2009年，美國(guó)國(guó)家環(huán)境保護(hù)局和美國(guó)國(guó)家公路交通安全管理局向CARB提交了一份豁免書(shū)，以便加州能夠制定比美國(guó)聯(lián)邦法規(guī)更嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)。其他13個(gè)州和哥倫比亞特區(qū)也采用了這些規(guī)則。這些州和地區(qū)每年的新車(chē)銷(xiāo)售量約占美國(guó)新車(chē)銷(xiāo)售量的40%。不過(guò)，美國(guó)總統(tǒng)特朗普提到了撤銷(xiāo)這項(xiàng)豁免權(quán)的雄心壯志。他認(rèn)為，CARB制定的標(biāo)準(zhǔn)過(guò)高，給汽車(chē)行業(yè)帶來(lái)了負(fù)擔(dān)。美國(guó)國(guó)家公路交通安全管理局最終于2019年9月撤銷(xiāo)了這項(xiàng)豁免權(quán)。特朗普政府愿意在美國(guó)全國(guó)范圍內(nèi)實(shí)施較弱的汽車(chē)規(guī)范，這或有助于石油產(chǎn)品的消費(fèi)。

汽車(chē)行業(yè)的傳統(tǒng)參與者正在積極進(jìn)行投資，以滿(mǎn)足標(biāo)準(zhǔn)要求，而不是被新的參與者拉開(kāi)距離。繞過(guò)這些障礙的一種方法是與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手合并，或與他們結(jié)成聯(lián)盟

這種局面可能導(dǎo)致美國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)碎片化，原因主要有3個(gè)。首先，美國(guó)汽車(chē)制造商將不得不在銷(xiāo)售不同規(guī)格的低排量車(chē)型的同時(shí)進(jìn)行投資，這將增加邊際成本。其次，美國(guó)的“法律戰(zhàn)”漫長(zhǎng)且難以預(yù)測(cè)，各大汽車(chē)制造商已經(jīng)敦促特朗普與加州展開(kāi)談判。全球四大汽車(chē)制造商（福特、大眾、寶馬和本田）已經(jīng)同意CARB在2026年之前遵守一套更嚴(yán)格的規(guī)定，從而能夠在加州銷(xiāo)售汽車(chē)。最后，能源創(chuàng)新公司（Energy Innovation）2019年8月發(fā)布的一份分析報(bào)告顯示，凍結(jié)加州的這項(xiàng)豁免權(quán)，從而分裂美國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)的后果是，到2050年，美國(guó)經(jīng)濟(jì)損失將達(dá)到4000億美元左右。此外，在美國(guó)整個(gè)汽車(chē)行業(yè)處于“十字路口”之際，這場(chǎng)“法律戰(zhàn)”將增加汽車(chē)制造商及其供應(yīng)商的不確定性，并將對(duì)未來(lái)幾年的投資規(guī)劃構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)。

汽車(chē)行業(yè)“前所未有”的變革更低的銷(xiāo)售量和更激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng) ? ? ??

全球主要市場(chǎng)加強(qiáng)監(jiān)管并不是汽車(chē)行業(yè)參與者面臨的唯一挑戰(zhàn)。鑒于影響這一趨勢(shì)的因素將在2020年繼續(xù)存在，科法斯預(yù)計(jì)，2020年全球汽車(chē)銷(xiāo)售量將繼續(xù)呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)趨勢(shì)。這無(wú)疑將導(dǎo)致更激烈的競(jìng)爭(zhēng)，而汽車(chē)制造商已經(jīng)在努力保護(hù)自己的市場(chǎng)份額。隨著汽車(chē)銷(xiāo)量和注冊(cè)量呈下降趨勢(shì)，汽車(chē)制造商正進(jìn)入一個(gè)新的階段：為了滿(mǎn)足環(huán)境法規(guī)的要求，很難保持令人滿(mǎn)意的盈利能力和投資水平，并且競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手也無(wú)法超過(guò)這一水平。此外，如果沒(méi)有進(jìn)行充分的生產(chǎn)管理，庫(kù)存也將增加。盡管如此，一些汽車(chē)制造商還是有可能在市場(chǎng)下滑的情況下“蠶食”其他競(jìng)爭(zhēng)者的市場(chǎng)份額，從而保持自己的利潤(rùn)率。成本合理化是一個(gè)“答案”，但對(duì)于正在失去優(yōu)勢(shì)的市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，這可能只是一個(gè)小小的解脫。

預(yù)計(jì)汽車(chē)制造商將在投資方面做出更多努力，不僅要滿(mǎn)足更嚴(yán)格的二氧化碳排放要求，而且要適應(yīng)客戶(hù)不斷變化的購(gòu)車(chē)偏好。據(jù)標(biāo)準(zhǔn)普爾預(yù)計(jì)，2019—2020年，研發(fā)成本和資本支出將占汽車(chē)行業(yè)收入的10%～11%。汽車(chē)制造商在審查生產(chǎn)流程的同時(shí)，將加快電氣化和電子移動(dòng)性，這將有助于他們生產(chǎn)替代燃料發(fā)動(dòng)機(jī)，并實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)。汽車(chē)制造商已經(jīng)投入了大量資金，即使在2020年收入增長(zhǎng)有限的情況下，資本支出和研發(fā)費(fèi)用（2014—2018年約占銷(xiāo)售額的13%）預(yù)計(jì)仍會(huì)繼續(xù)增加。

供應(yīng)商也會(huì)感到痛苦

全球汽車(chē)市場(chǎng)放緩將繼續(xù)對(duì)汽車(chē)供應(yīng)商造成沉重打擊：他們的收入和收入增長(zhǎng)活力將下降。成本結(jié)構(gòu)合理化，以適應(yīng)迅速變化的全球市場(chǎng)，是一種應(yīng)對(duì)方法。此外，由于汽車(chē)制造商將對(duì)其生產(chǎn)成本實(shí)施嚴(yán)格控制，整個(gè)供應(yīng)鏈將受到影響，并牽連供應(yīng)商的訂單量和報(bào)價(jià)。此外，汽車(chē)零部件制造商可以通過(guò)與公司合并或收購(gòu)公司來(lái)獲取決定性的技術(shù)，以便在更嚴(yán)峻的市場(chǎng)上保持競(jìng)爭(zhēng)力。這將幫助他們降低成本，同時(shí)為客戶(hù)提供廣泛的產(chǎn)品和服務(wù)。汽車(chē)制造商在開(kāi)拓新市場(chǎng)或開(kāi)設(shè)新工廠時(shí)，往往要求供應(yīng)商與他們一道。汽車(chē)制造商及其供應(yīng)商也在彼此進(jìn)行談判，從而為一些設(shè)備確定數(shù)量、價(jià)格和質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)。為了取勝，汽車(chē)零部件制造商需要進(jìn)行投資和獲取新技術(shù)，以便在與客戶(hù)打交道時(shí)保持優(yōu)勢(shì)。然而，收購(gòu)一家公司可能會(huì)惡化其財(cái)務(wù)穩(wěn)定性，因?yàn)樗麄儽仨殲楦咭蟮募夹g(shù)付出更高的代價(jià)。

汽車(chē)行業(yè)快速轉(zhuǎn)型?

汽車(chē)行業(yè)的傳統(tǒng)參與者正在積極進(jìn)行投資，以滿(mǎn)足標(biāo)準(zhǔn)要求，而不是被新的參與者拉開(kāi)距離。繞過(guò)這些障礙的一種方法是與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手合并，或與他們結(jié)成聯(lián)盟。這使他們能夠共享資源，開(kāi)發(fā)關(guān)鍵和昂貴的技術(shù)。福特和大眾汽車(chē)自2019年開(kāi)始合作開(kāi)發(fā)電動(dòng)汽車(chē)、自動(dòng)駕駛汽車(chē)和新型移動(dòng)服務(wù)。菲亞特克萊斯勒汽車(chē)公司和標(biāo)致公司正在平等的基礎(chǔ)上合并，以增加它們的全球“足跡”，并投資于電動(dòng)汽車(chē)。汽車(chē)制造商也可以收購(gòu)那些不只與汽車(chē)行業(yè)相關(guān)的公司。豐田（Toyota）和本田（Honda）旗下的日本地圖平臺(tái)開(kāi)發(fā)商Dynamic Map Platform在2019年2月收購(gòu)了美國(guó)地圖公司Ushr。為了不被中國(guó)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手和谷歌這樣的公司拉開(kāi)距離，它們匆忙收購(gòu)了這家初創(chuàng)公司。

日本買(mǎi)家積極尋求與在自動(dòng)駕駛、半導(dǎo)體等領(lǐng)域有著強(qiáng)大立足點(diǎn)的公司達(dá)成交易的勢(shì)頭正在增強(qiáng)。與同行一樣，日本買(mǎi)家瞄準(zhǔn)的領(lǐng)域可能有助于他們保持快速技術(shù)變革的步伐。這些投資對(duì)于積累足夠的技術(shù)訣竅、為電動(dòng)汽車(chē)最終起飛做好準(zhǔn)備具有決定性意義。雖然由于基礎(chǔ)設(shè)施確實(shí)缺乏，全電動(dòng)汽車(chē)無(wú)法與更為經(jīng)典的發(fā)動(dòng)機(jī)汽車(chē)抗衡，但人們可以預(yù)期，各國(guó)政府和行業(yè)領(lǐng)袖將在這一領(lǐng)域投入更多資金，以確保電動(dòng)汽車(chē)技術(shù)的可行性。

（本文節(jié)選自科法斯經(jīng)濟(jì)刊物2019年12月刊。譯/李前）