陳亮

市場(chǎng)自3月19日探底到了2646.80點(diǎn)后出現(xiàn)了持續(xù)的震蕩反彈向上運(yùn)行。筆者曾經(jīng)在上一期的專欄文章《結(jié)束筑底行情運(yùn)行反彈周期》一文中論述過，市場(chǎng)將會(huì)在3月下旬到4月上旬結(jié)束下跌結(jié)構(gòu)，運(yùn)行一段反彈周期。同時(shí)也論述過，這個(gè)波段反彈周期，震蕩反復(fù)、來來回回，很難有持續(xù)快速的上升出現(xiàn)。

截止4月16日收盤來看，上證指數(shù)運(yùn)行了約20個(gè)交易日，上漲的空間也才不足200個(gè)點(diǎn)，按收盤價(jià)來計(jì)算上漲幅度才約個(gè)位點(diǎn)位。從上升空間角度來看，走得實(shí)在不怎么樣。

從這輪反彈上升的各指數(shù)表現(xiàn)來看，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)、中小板指數(shù)相比較于上證指數(shù)來看，表現(xiàn)的略好一些。但整體上仍然還是進(jìn)三退二式的慢慢向上磨蹭，屬于浪費(fèi)時(shí)間的一輪行情。筆者在上期專欄文章中曾經(jīng)作過如下論述：

回顧整個(gè)3月份的市場(chǎng)實(shí)際運(yùn)行來看，市場(chǎng)走得跟筆者月初的論述基本上是一致的。當(dāng)然，細(xì)節(jié)上肯定會(huì)略微有所差異，但大的方向來看，是完全正確的。

筆者在文章開始論述過，市場(chǎng)經(jīng)過了3月下旬和4月上旬的震蕩筑底后，將會(huì)最終向上選擇方向，運(yùn)行一個(gè)上升的波段。這個(gè)時(shí)間不會(huì)遲于4月中旬，就在清明節(jié)前后一個(gè)交易日的概率最大。

那這個(gè)上升的性質(zhì)應(yīng)該如何來定義呢？

筆者認(rèn)為這個(gè)上升是屬于波段反彈性質(zhì)的上升，并不是大周期上的所謂牛市上升行情。當(dāng)然，筆者可以預(yù)期，經(jīng)過一段的波段反彈式上升，肯定有很多人會(huì)認(rèn)為是牛市又回來了。

市場(chǎng)已經(jīng)運(yùn)行過了約20個(gè)交易日，上升的空間相當(dāng)有限。市場(chǎng)漲漲跌跌，呈現(xiàn)出了小角度約30度角的上升。筆者預(yù)期市場(chǎng)自4月下旬開始將會(huì)進(jìn)入到二次探底的過程當(dāng)中。也就是市場(chǎng)4月下旬整體會(huì)運(yùn)行在震蕩回落的過程當(dāng)中。

市場(chǎng)始于3月19日的2646點(diǎn)的上升，從性質(zhì)來看并不是所謂牛市上升行情，僅僅是一段波段上升、反彈性質(zhì)的行情。那其整體的運(yùn)行結(jié)構(gòu)會(huì)呈現(xiàn)出“N”字型的反彈式上升，也就是走一段上漲一下跌一上漲的運(yùn)行結(jié)構(gòu)。這是最基本的一段“N”字型運(yùn)行結(jié)構(gòu)。按此運(yùn)行結(jié)構(gòu)深入下去，那市場(chǎng)第一段上升結(jié)束后自然還會(huì)有第二段的回探，也就是很多人通俗地認(rèn)為的二次探底。

筆者預(yù)期這個(gè)轉(zhuǎn)折出現(xiàn)在4月下旬，也就是下周的上半周之內(nèi)。市場(chǎng)的第一段上升運(yùn)行約22個(gè)交易日左右，緩慢震蕩向上爬升，結(jié)束波段反彈上升的第一段運(yùn)行。隨后進(jìn)入到第二段的探底調(diào)整當(dāng)中去。

筆者暫無法定論這個(gè)二次探底到底是以何種方式運(yùn)行，來完成這個(gè)回落。通俗的解釋就是：震蕩下跌靠近前底？橫盤代跌強(qiáng)勢(shì)消耗時(shí)間？震蕩向下的話是靠近2646點(diǎn)的前低點(diǎn)？還是在2700點(diǎn)上方就結(jié)束了這一個(gè)二次探底？

但有一點(diǎn)是可以肯定的，就是作為二次探底的定性，有效下破階段性低點(diǎn)2646點(diǎn)的概率是沒有的。略破2646點(diǎn)，可以解釋為不規(guī)則的ABC調(diào)整運(yùn)行結(jié)構(gòu)。從這一點(diǎn)，對(duì)3月19日的階段性低點(diǎn)2646點(diǎn)的定性來看，整體向下的空間并不算大。

同時(shí)，因?yàn)榈谝欢紊仙?月19日到4月下旬）是緩慢震蕩向上爬升的，所以向下回落的這一段，既沒有多少空間，也應(yīng)該不會(huì)角度太陡直。單日的中陰線會(huì)有，但持續(xù)的中陰線不至于會(huì)出現(xiàn)。

市場(chǎng)自3月19日的2646點(diǎn)到4月下旬，運(yùn)行超過20個(gè)交易日，但上升空間卻不足200個(gè)整點(diǎn)。很多場(chǎng)內(nèi)的交易者會(huì)覺得特別的不爽，會(huì)認(rèn)為市場(chǎng)只是個(gè)簡(jiǎn)單的反彈，而并不是一個(gè)波段反彈。那市場(chǎng)為什么會(huì)走得如此緩慢？為什么市場(chǎng)是一個(gè)波段反彈？

實(shí)際上，市場(chǎng)運(yùn)行震蕩緩慢向上的爬升行情，也并不奇怪。各指數(shù)的歷史走勢(shì)來看，都出現(xiàn)過這種運(yùn)行的走勢(shì)，可以說是基本的運(yùn)行走勢(shì)形態(tài)。只是可能很多人總想著暴漲跌跌、總希望大賺快錢。市場(chǎng)為什么會(huì)如此磨嘰、如此折磨人呢？這實(shí)際上從市場(chǎng)所處的位置和浪形結(jié)構(gòu)上可以得出基本的結(jié)論：市場(chǎng)運(yùn)行在某級(jí)別的子4浪反彈過程當(dāng)中。

某級(jí)別的子4浪反彈說明這個(gè)運(yùn)行不可能痛快、流暢，否則就應(yīng)該是某級(jí)別的3浪主升行情了。4浪運(yùn)行跟2浪運(yùn)行一般是交替的運(yùn)行模式出現(xiàn)在廣大交易者的面前;同時(shí)，4浪運(yùn)行的時(shí)間一般會(huì)超過2浪運(yùn)行的時(shí)間。

所以，始于2646點(diǎn)的這一段上升，天天磨洋工一樣，就不足為奇了。這是一層含義。還有一層含義，大家要清楚：就是某級(jí)別的子4浪反彈，后面還會(huì)有相同級(jí)別下面的子5浪運(yùn)行結(jié)構(gòu)。也就是并沒有開始很多人所心心念念的“牛市”行情，這只是一段震蕩反復(fù)的反彈上升行情。

知道了市場(chǎng)運(yùn)行在4浪震蕩反彈過程當(dāng)中，那大家也就有了基本的定位。對(duì)于如何看待市場(chǎng)、如何看待市場(chǎng)上升斜率問題等，均會(huì)有一個(gè)相對(duì)客觀的看待了。在制定自己的操作策略和應(yīng)對(duì)計(jì)劃上面，就不會(huì)有過大的偏差，基本上就可以應(yīng)付了。

總結(jié)：

市場(chǎng)始于3月下旬和4月上旬的震蕩反彈運(yùn)行，是某級(jí)別的子4浪，其本身的屬性決定了難有過快、持續(xù)性的連續(xù)拉升;同時(shí)，也要看到，這個(gè)某級(jí)別的子4浪震蕩上升結(jié)構(gòu)，并不會(huì)在短期內(nèi)結(jié)束，雖然沒有多少的上升空間，但時(shí)間還是會(huì)有。

整體的震蕩反彈運(yùn)行結(jié)構(gòu)，會(huì)呈現(xiàn)三段式的上下上的運(yùn)行結(jié)構(gòu)。市場(chǎng)在4月下旬會(huì)結(jié)束第一段震蕩拉升，進(jìn)入到震蕩回落的過程當(dāng)中（二次探底）。這個(gè)二次探底的模式暫無法相對(duì)準(zhǔn)確的進(jìn)行定義。

有上升周期的時(shí)間在，很多具體的機(jī)會(huì)，就可以去挖掘了。當(dāng)然，前提是必須能夠做好這種板塊及個(gè)股之間的節(jié)奏切換。

上證指數(shù)運(yùn)行節(jié)奏圖