郭向非

本周各大指數(shù)呈窄幅震蕩，但賺錢效應明顯回暖，這體現(xiàn)在兩方面。

一、短線龍頭不斷拓展高度

本周短線情緒明顯回暖，主要體現(xiàn)在龍頭賺錢效應上。盡管漲停家數(shù)、連板率、昨日漲停指數(shù)等數(shù)據(jù)指標與上周并無明顯差異，但前排高辨識度龍頭票卻異常強勢。金健米業(yè)、科迪乳業(yè)、航天長峰、合康新能等，不斷拓展高度。反觀上周，一度出現(xiàn)最高板僅2連板的情緒冰點。

市場成交額較上周繼續(xù)下降，在存量博弈格局下，短線資金更重視龍頭個股博弈。即使題材效應不算突出，高度龍頭票也吸引資金積極參與，不斷試錯接力，努力營造賺錢效應。

金健米業(yè)、科迪乳業(yè)所屬的大消費本周最強，但周三、周四的調(diào)整中金健米業(yè)依然連板成功。航天長峰所屬的呼吸機題材，個股不多，大市值龍頭魚躍醫(yī)療上半周持續(xù)整固，航天長峰依然能持續(xù)強勢表現(xiàn)。合康新能有新能源汽車概念疊加泛股權因素。

二、領漲板塊走出一波行情

本周領漲板塊無疑是大消費，食品、農(nóng)業(yè)兩板塊最強，領漲板塊由之前的科技股切向消費股。其實從國內(nèi)來說，消費與科技新基建都有政策鼓勵刺激，切換關鍵在全球疫情加劇。

科技行業(yè)是兩頭在外，供需兩端是全球產(chǎn)業(yè)鏈，受疫情影響更重。國外經(jīng)濟活動收縮，不僅影響供應端穩(wěn)定，更帶來需求端的收縮。周四的爆發(fā)性反彈，有蘋果耳機訂單下調(diào)好于悲觀預期的因素，反彈持續(xù)性要跟蹤大型企業(yè)的業(yè)績指引。

消費行業(yè)邏輯明顯不同，除大豆進口影響?zhàn)B殖成本外，主糧生產(chǎn)供應沒有問題，而國外也不需要我們的農(nóng)業(yè)食品出口。而防御性板塊、業(yè)績相對穩(wěn)定、估值不高，都成為吸引資金關注的理由。創(chuàng)歷史新高個股占比持續(xù)領先，也可見其熱度。

三、關注一季報業(yè)績表現(xiàn)

上市公司一季報披露大幕即將拉開，這是我們觀察行業(yè)個股的重要依據(jù)。受疫情沖擊影響，一季報肯定不如去年，但哪些行業(yè)受影響更小，值得密切關注。

筆者統(tǒng)計了截至到4月3日的一季報預告情況，重點看凈利潤大幅增長超50%及下降超50%的個股，兩市一季報大幅預增個股共86只，大幅預減31只。半導體元器件16只，占比最高，一季度國外疫情還沒產(chǎn)生嚴重影響，更有可能是一季度業(yè)績來自去年的訂單。真正考驗在二季度半年報，海外需求大幅下降。大幅下降個股中也有6只，分化還是很明顯。通信設備的預告數(shù)量很少，碩貝德的業(yè)績下降是個信號?；ぜ捌渌牧?，大增大減是16對6，醫(yī)藥醫(yī)療11對6，食品泛消費9對6，都是個股分化信號。當然，預告?zhèn)€股數(shù)量不足，也影響判斷。

有趣的是互聯(lián)網(wǎng)軟件服務，10只大幅預增，僅2只大幅預減。軟件行業(yè)受疫情影響較小，反而因在線教育、在線辦公而受益。另一方面，軟件行業(yè)的普遍經(jīng)營財務特征是，一季度營收、凈利的全年占比是最低的。

圖一：市場近期的逆勢牛股走勢圖

圖二：熱門板塊與其龍頭品種走勢圖