劉致雅

巴斯夫風(fēng)險(xiǎn)投資公司董事總經(jīng)理Markus Solibieda作為化工企業(yè)，能否把握住中國(guó)市場(chǎng)非常重要

巴斯夫集團(tuán)位于德國(guó)總部的路德維希工廠群，這是一座氣勢(shì)磅礴的化工生產(chǎn)基地：廠區(qū)橫跨萊茵河，面積達(dá)10平方公里，廠區(qū)內(nèi)約有200個(gè)生產(chǎn)基地，能生產(chǎn)數(shù)千種不同的產(chǎn)品。發(fā)電站、醫(yī)院、旅行社和火車站等都坐落其中，這里也是一條現(xiàn)代化的萊茵走廊。

我們雖然正處在一個(gè)瞬息萬(wàn)變的時(shí)代，許多行業(yè)的產(chǎn)品甚至品牌更迭都以年來(lái)計(jì)算，但是作為基礎(chǔ)行業(yè)，化工涉及與人們生活相關(guān)的各個(gè)行業(yè)，化工企業(yè)興衰變化的時(shí)間跨度也要以百年來(lái)計(jì)算。

154歲“高齡”的巴斯夫集團(tuán)， 擁有化學(xué)品、材料、工業(yè)解決方案、表面處理技術(shù)、營(yíng)養(yǎng)與護(hù)理、農(nóng)業(yè)解決方案等六大業(yè)務(wù)領(lǐng)域，為幾乎所有國(guó)家、所有行業(yè)的客戶做出貢獻(xiàn)。

而成立于2001年的巴斯夫風(fēng)險(xiǎn)投資公司，更像是巴斯夫的一支“催化劑”。它在先進(jìn)材料、農(nóng)業(yè)技術(shù)、數(shù)字化轉(zhuǎn)型、商業(yè)模式等方面，幫集團(tuán)加速驗(yàn)證新技術(shù)，為集團(tuán)尋找并創(chuàng)造新的發(fā)展機(jī)會(huì)，甚至幫助集團(tuán)改變商業(yè)模式。

當(dāng)你看到競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手投資了一家擁有先進(jìn)技術(shù)的初創(chuàng)公司，并且很快把這個(gè)技術(shù)用在自己的業(yè)務(wù)中時(shí)，你很難不受到觸動(dòng)。

對(duì)于巨型企業(yè)和組織來(lái)說(shuō)，進(jìn)化往往比革命更容易取得更多更大的收獲，今年，是巴斯夫創(chuàng)投扎根中國(guó)大陸的第二年，它們是如何進(jìn)化的？

無(wú)處不在的巴斯夫

打開(kāi)巴斯夫產(chǎn)品目錄，就像翻開(kāi)了一本百科全書。

這家公司的業(yè)務(wù)，涉獵領(lǐng)域不僅廣泛，而且多元，即便在產(chǎn)品的生產(chǎn)流程上，也能和上游的化工原料對(duì)接。

這十分符合巴斯夫“一體化（Verbund）”的理念。也就是說(shuō)，通過(guò)生產(chǎn)裝置與技術(shù)平臺(tái)的智能互聯(lián)，高效地使用資源和發(fā)揮專長(zhǎng)——一個(gè)反應(yīng)裝置中的副產(chǎn)品轉(zhuǎn)化成下一個(gè)反應(yīng)裝置中的原料，使化學(xué)工藝能夠以更低的能耗生產(chǎn)更多的產(chǎn)品，從而保護(hù)資源。

當(dāng)巴斯夫的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手們都在剝離并壓縮業(yè)務(wù)線，聚焦在某一個(gè)細(xì)分領(lǐng)域的時(shí)候，巴斯夫采取的戰(zhàn)略卻是擴(kuò)大產(chǎn)業(yè)鏈布局，將生產(chǎn)設(shè)施、能源與物流智能聯(lián)結(jié)成網(wǎng)絡(luò)，高效利用資源，通過(guò)規(guī)模效益來(lái)創(chuàng)造附加值。

巴斯夫這種投資打造一體化的好處，除了節(jié)能環(huán)保之外，還可以從產(chǎn)業(yè)鏈的角度推測(cè)市場(chǎng)需求，進(jìn)而開(kāi)始新產(chǎn)品的研發(fā)或投資。

這些創(chuàng)新產(chǎn)品中的某些部分，將會(huì)通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)投資這個(gè)工具實(shí)現(xiàn)。?巴斯夫創(chuàng)投早在2001年成立，如今已經(jīng)投資了15只風(fēng)投基金和56個(gè)直投項(xiàng)目，在已經(jīng)退出了1048萬(wàn)歐元的情況下，目前巴斯夫創(chuàng)投的常青基金規(guī)模為2.5億美元。

2018年初，巴斯夫創(chuàng)投在中國(guó)大陸正式開(kāi)展風(fēng)投業(yè)務(wù)，投資的第一個(gè)項(xiàng)目是3D打印機(jī)生產(chǎn)商上海普利生機(jī)電科技有限公司（普利生）。

“2001年的時(shí)候，德國(guó)只有5家CVC，現(xiàn)在這個(gè)數(shù)量已經(jīng)增加到了120家。”?巴斯夫風(fēng)險(xiǎn)投資公司董事總經(jīng)理Markus Solibieda對(duì)創(chuàng)業(yè)邦表示，巴斯夫作為德國(guó)最早開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)投資的企業(yè)， 最初的想法是通過(guò)廣泛關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)向，作為研發(fā)部門內(nèi)部創(chuàng)新關(guān)注方向的一種補(bǔ)充。

最初，投資部門廣泛接觸全世界創(chuàng)業(yè)圈和學(xué)術(shù)圈在化工領(lǐng)域的最新產(chǎn)品、科研成果以及商業(yè)創(chuàng)意，目的就是為內(nèi)部員工開(kāi)拓眼界和思路?！霸谶@個(gè)過(guò)程中遇到合適的標(biāo)的，我們也會(huì)投資，但需要業(yè)務(wù)部門的資金支持，流程比較復(fù)雜，所以當(dāng)時(shí)的策略可以看作一種學(xué)習(xí)探索。”Markus介紹說(shuō)。

事情的轉(zhuǎn)折發(fā)生在2016年之后，這種“學(xué)習(xí)探索”逐漸發(fā)展成“技術(shù)搜索（Technology Scout）”模式。

巴斯夫開(kāi)始在全球范圍內(nèi)主動(dòng)尋找一些擁有前沿技術(shù)、富有創(chuàng)新能力，同時(shí)又跟巴斯夫業(yè)務(wù)有強(qiáng)協(xié)同效應(yīng)的初創(chuàng)企業(yè)，用投資的方式打造更緊密的合作伙伴關(guān)系。?“當(dāng)你看到競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手投資了一家擁有先進(jìn)技術(shù)的初創(chuàng)公司，并且很快把這個(gè)技術(shù)用在自己的業(yè)務(wù)中時(shí)，你很難不受到觸動(dòng)?！盡arkus說(shuō)。

現(xiàn)在，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資已經(jīng)成為趨勢(shì)，不僅僅是像巴斯夫這樣的大公司，很多中型企業(yè)也開(kāi)始成立自己的風(fēng)險(xiǎn)投資部門。

CB Insights數(shù)據(jù)顯示，2018年，全球企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資總額達(dá)529.5億美元，同比增長(zhǎng)46.81%;全年完成交易數(shù)量2740起，較2017年增加了672起。美國(guó)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的數(shù)額更是首次超越了傳統(tǒng)VC。在財(cái)富百?gòu)?qiáng)企業(yè)（按營(yíng)收排名的美國(guó)100強(qiáng)企業(yè)）中，77%的企業(yè)會(huì)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資，52%的企業(yè)有自己的投資部門。

Markus認(rèn)為，當(dāng)前的商業(yè)世界瞬息萬(wàn)變，經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)顛覆性的創(chuàng)新?！霸?gòu)?qiáng)大的公司，也無(wú)法保證可以完全依賴公司內(nèi)部的資源跟上世界變化的節(jié)奏?！?h3>拓展創(chuàng)新外延的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資

2016年，Markus加入巴斯夫，彼時(shí)，他意識(shí)到數(shù)字化將會(huì)在兩個(gè)層面影響巴斯夫未來(lái)發(fā)展——第一是用數(shù)字化工具做公司內(nèi)部效率提升，第二是為巴斯夫創(chuàng)造新的商業(yè)模式。

中國(guó)農(nóng)民和其他國(guó)家的農(nóng)民不太一樣，原因之一是中國(guó)農(nóng)民大部分擁有智能手機(jī)，即使是基礎(chǔ)款的。而智能手機(jī)意味著移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的廣泛使用。農(nóng)民可以通過(guò)手機(jī)來(lái)管理農(nóng)田，下單購(gòu)買農(nóng)藥等，短期內(nèi)這樣的商業(yè)模式在巴西和印度就無(wú)法成立。

化工是一個(gè)非常傳統(tǒng)的行業(yè)。在過(guò)去，行業(yè)內(nèi)進(jìn)行市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，采取的方式一般是讓幾百名研發(fā)人員花兩年的時(shí)間推出一個(gè)類似的產(chǎn)品，重新奪回競(jìng)爭(zhēng)力。但如今，在數(shù)字化的助力下，兩年的時(shí)間已經(jīng)足夠讓競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的產(chǎn)品迭代很多次了?！霸谶@種情況下，我們應(yīng)該去投資一家有創(chuàng)新能力的初創(chuàng)企業(yè)，贏得時(shí)間?！盡arkus解釋道。

那是不是意味著巴斯夫只投資和核心業(yè)務(wù)相關(guān)的初創(chuàng)公司？

其實(shí)，關(guān)于企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資到底是看重財(cái)務(wù)投資還是戰(zhàn)略投資，業(yè)內(nèi)一貫存在討論和爭(zhēng)議。?大多數(shù)人認(rèn)為，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資就應(yīng)該以配合母公司戰(zhàn)略、延展或補(bǔ)充母公司業(yè)務(wù)等為目標(biāo)，財(cái)務(wù)回報(bào)并不重要。但Markus告訴創(chuàng)業(yè)邦，很多情況下他們還是在尋找一個(gè)平衡點(diǎn)。

在實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)的大前提下，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資尋找標(biāo)的時(shí)會(huì)受到一些限制，“比如像Google、Spotify這樣的好企業(yè)，我們只能遠(yuǎn)觀，卻不能投資”。

但是長(zhǎng)期來(lái)看，CVC也必須要實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)目標(biāo)。如果CVC部門的投資收益不能達(dá)到一個(gè)及格線，是很難在市場(chǎng)上生存下去的。

盡管需要承擔(dān)賺錢的任務(wù)，但由于CVC不需要對(duì)外募資，所以對(duì)于投資回報(bào)率，往往不會(huì)有硬性需求?！叭绻苡袀€(gè)兩到三倍的回報(bào)，就算是一個(gè)還不錯(cuò)的成績(jī)了，因?yàn)檫@些投資往往還創(chuàng)造了大量無(wú)法匡算的戰(zhàn)略價(jià)值?！盡arkus說(shuō)。

巴斯夫創(chuàng)投的戰(zhàn)略目標(biāo)通常通過(guò)兩方面來(lái)實(shí)現(xiàn)：第一是和母公司主營(yíng)業(yè)務(wù)有協(xié)同的初創(chuàng)企業(yè);第二是通過(guò)新的技術(shù)和商業(yè)模式，拓展母公司技術(shù)創(chuàng)新和業(yè)務(wù)布局的外延。

這兩方面確實(shí)都體現(xiàn)在巴斯夫創(chuàng)投近年來(lái)的投資布局中。以投資ecoRobotics為例，這家公司制造出了一款除草機(jī)器人。它依靠太陽(yáng)能驅(qū)動(dòng)，可以在農(nóng)田里實(shí)現(xiàn)自主導(dǎo)航，分辨出雜草和作物，并對(duì)雜草精準(zhǔn)噴灑除草劑。使用這款機(jī)器人能節(jié)約大約90%的農(nóng)藥，而且不會(huì)讓莊稼有農(nóng)藥殘留。這項(xiàng)技術(shù)徹底改變了農(nóng)作物保護(hù)這個(gè)領(lǐng)域中過(guò)去100年都沒(méi)有變化過(guò)的商業(yè)模式。

“我們通過(guò)投資成為除草服務(wù)的運(yùn)營(yíng)商。巴斯夫的產(chǎn)品從除草劑轉(zhuǎn)變成了健康的農(nóng)田，這就是我說(shuō)的商業(yè)模式的變化。”Markus說(shuō)。?當(dāng)然，要想做到全球范圍內(nèi)的布局，也需要理解不同國(guó)家的市場(chǎng)。

巴斯夫創(chuàng)投的李莉告訴創(chuàng)業(yè)邦：“中國(guó)農(nóng)民和其他國(guó)家的農(nóng)民不太一樣，原因之一是中國(guó)農(nóng)民大部分擁有智能手機(jī)，即使是基礎(chǔ)款的。而智能手機(jī)意味著移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的廣泛使用。農(nóng)民可以通過(guò)手機(jī)來(lái)管理農(nóng)田，下單購(gòu)買農(nóng)藥等，短期內(nèi)這樣的商業(yè)模式在巴西和印度就無(wú)法成立。另外，中國(guó)多數(shù)農(nóng)場(chǎng)的面積都不如北美的那么大，這種農(nóng)田規(guī)模的差異導(dǎo)致數(shù)據(jù)服務(wù)需要通過(guò)不同的手段來(lái)實(shí)現(xiàn)。在中國(guó)，有大量中小型農(nóng)田非常適合無(wú)人機(jī)來(lái)提供服務(wù)，而在北美和巴西，可能就需要真正的飛機(jī)才能提供規(guī)模效應(yīng)?！?/p>

作為一家全球性的公司，巴斯夫可以通過(guò)CVC的投資活動(dòng)學(xué)習(xí)到不同國(guó)家和地區(qū)的商業(yè)模式。例如，目前德國(guó)還不允許在農(nóng)業(yè)領(lǐng)域使用無(wú)人機(jī)，但是中國(guó)已經(jīng)有了使用無(wú)人機(jī)進(jìn)行稻田服務(wù)的項(xiàng)目，巴斯夫便把對(duì)無(wú)人機(jī)的關(guān)注放在了對(duì)創(chuàng)新更為開(kāi)放和靈活的中國(guó)市場(chǎng)。

深耕產(chǎn)業(yè)的投后孵化

CVC和VC的另一個(gè)主要差異在于投后管理。?CVC被投企業(yè)可以獲得母公司的支持，加速產(chǎn)品開(kāi)發(fā)，獲得豐富的訂單渠道，并有機(jī)會(huì)進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)。

以巴斯夫創(chuàng)投在中國(guó)直接投資的第一個(gè)項(xiàng)目普利生為例，這家3D打印公司作為巴斯夫勾畫的3D打印板塊的一部分，獲得了全產(chǎn)業(yè)鏈的加持。

2017年8月，巴斯夫收購(gòu)了位于荷蘭埃門的Innofil3D公司，并于9月在海德堡成立了巴斯夫3D打印解決方案公司。

巴斯夫還和BigRep和Essentium達(dá)成合作，BigRep開(kāi)發(fā)并生產(chǎn)了部分世界最大的3D打印機(jī)，Essentium旗下子公司TriFusion Devices利用巴斯夫的材料開(kāi)發(fā)出了市面上最強(qiáng)的3D打印熱塑性塑料/碳纖維假肢。

巴斯夫創(chuàng)投把新商業(yè)模式布局的關(guān)鍵點(diǎn)放在了中國(guó)，因?yàn)榘退狗蚩吹搅酥袊?guó)市場(chǎng)的上升前景。而這，正是巴斯夫于2018年來(lái)到上海成立團(tuán)隊(duì)的初衷。

2018年7月，巴斯夫通過(guò)其子公司巴斯夫新業(yè)務(wù)公司收購(gòu)了德國(guó)漢堡的3D打印公司Advanc3D Materials GmbH和法國(guó)里昂的Setup Performance公司。

此外，巴斯夫還向比利時(shí)一家3D打印服務(wù)提供商Materialise投資了2500萬(wàn)美元。?根據(jù)Markus的介紹，3D打印擁有不同的技術(shù)路線，普利生使用的是SMS光固化技術(shù)。

根據(jù)巴斯夫創(chuàng)投的秦漢介紹，作為一家全球行業(yè)領(lǐng)先者旗下的CVC，巴斯夫創(chuàng)投帶給創(chuàng)業(yè)者的除了資金之外還有研發(fā)、渠道和管理上的幫助。

此外，?巴斯夫承接下了3D打印領(lǐng)域中最耗時(shí)耗力的基礎(chǔ)材料研發(fā)工作，在上海建立了專門的研發(fā)團(tuán)隊(duì)，幫助其開(kāi)發(fā)出不同的功能性材料;不僅如此，巴斯夫還從集團(tuán)派遣員工來(lái)到普利生全職開(kāi)展業(yè)務(wù)工作，為其引薦全球客戶。巴斯夫希望借此打造一個(gè)全球化、開(kāi)放式的3D打印生態(tài)。?可以認(rèn)為，普利生之所以接受巴斯夫的投資，是因?yàn)榘退狗蚰軒椭M(jìn)入新的市場(chǎng)，并研發(fā)新的技術(shù)和產(chǎn)品。這一點(diǎn)，是戰(zhàn)略投資機(jī)構(gòu)相比財(cái)務(wù)投資機(jī)構(gòu)的重要優(yōu)勢(shì)。

不斷加碼的中國(guó)市場(chǎng)

巴斯夫和中國(guó)的“淵源”始于1885年。那時(shí)候，中國(guó)的紡織業(yè)正蓬勃發(fā)展，巴斯夫染料作為暢銷品打入了“中國(guó)市場(chǎng)”。

一個(gè)多世紀(jì)下來(lái)，這家公司在中國(guó)已無(wú)處不在：石油化學(xué)品、中間體、特性材料、單體、分散體與顏料、特性化學(xué)品、催化劑、涂料、護(hù)理化學(xué)品、營(yíng)養(yǎng)與健康、農(nóng)業(yè)解決方案和化學(xué)建材。?根據(jù)2018年的數(shù)據(jù)顯示，巴斯夫在大中華區(qū)銷售額達(dá)73億歐元。

2000年，巴斯夫與中國(guó)石化按照50∶50股比投資興建的“一體化”綜合基地正式建成。

2002年，擁有一家全資公司和三家合資公司的巴斯夫上海漕涇基地建成;2012年，巴斯夫上海創(chuàng)新園建成。

2015年，巴斯夫位于重慶的全資二苯基甲烷二異氰酸酯（MDI）生產(chǎn)基地正式啟動(dòng)。

2019年11月，巴斯夫在廣東湛江宣布正式啟動(dòng)新的“一體化”基地項(xiàng)目，建成后總投資額高達(dá)100億美元。這將成為巴斯夫在亞太地區(qū)最大的“一體化”基地。?如今，巴斯夫創(chuàng)投把新商業(yè)模式布局的關(guān)鍵點(diǎn)放在了中國(guó)，因?yàn)榘退狗蚩吹搅酥袊?guó)市場(chǎng)的上升前景。而這，正是巴斯夫于2018年來(lái)到上海成立團(tuán)隊(duì)的初衷。Markus堅(jiān)持認(rèn)為，從總部派人，一年飛到中國(guó)幾次，就想要投出好項(xiàng)目，這是不可能的，巴斯夫需要深耕當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)。

經(jīng)過(guò)1年多的驗(yàn)證，巴斯夫創(chuàng)投決定未來(lái)把東亞地區(qū)的重心全部集中在中國(guó)大陸。

2018年，巴斯夫關(guān)停設(shè)立在日本和香港的辦公室，把精力專注在以上海為核心，以北京、深圳為輻射范圍的幾大創(chuàng)新中心。

2050年，地球人口將會(huì)達(dá)到約90億。這個(gè)可以預(yù)見(jiàn)的將來(lái)，雖然一方面因?yàn)槿丝谠鲩L(zhǎng)給全球帶來(lái)了巨大挑戰(zhàn)，但另一方面，也為全球各行業(yè)提供了諸多機(jī)遇，對(duì)化工行業(yè)尤其如此?！拔覀冾A(yù)期化工行業(yè)能繼續(xù)保持快速增長(zhǎng)，尤其在中國(guó)等新興市場(chǎng)?！盡arkus說(shuō)。

根據(jù)IHS Markit的分析與預(yù)測(cè)，未來(lái)3年全球化工行業(yè)整體增速將減緩。但是亞洲新興市場(chǎng)將保持全球最高的化工產(chǎn)能增速且不斷提高，其背后的原因在于，以民營(yíng)煉化、煤化工等項(xiàng)目為代表的中國(guó)化工業(yè)將成為未來(lái)全球化工產(chǎn)能擴(kuò)建的重要貢獻(xiàn)。

2018年我國(guó)化工行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入超過(guò)7萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)10.9%。2018年化工行業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額達(dá)5146.2億元，同比增長(zhǎng)15.9%。?而有數(shù)據(jù)表明，目前中國(guó)占全球化學(xué)品市場(chǎng)的40%左右，到2030年該市場(chǎng)份額將進(jìn)一步增長(zhǎng)至50%。Markus表示，“作為化工企業(yè)，能否把握住中國(guó)市場(chǎng)非常重要。”