楊潔

[摘? ? 要] 互聯(lián)網(wǎng)金融自2014年開(kāi)始，連續(xù)5年出現(xiàn)在政府工作報(bào)告中，“規(guī)范”“健康”“去風(fēng)險(xiǎn)”作為核心關(guān)鍵詞已然可以看出互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)將面臨最嚴(yán)格的監(jiān)管和變革。本文旨在討論如何在符合目前監(jiān)管要求的前提下，用以滿足互聯(lián)網(wǎng)金融用戶關(guān)于理財(cái)便捷性追求的“自動(dòng)投標(biāo)”產(chǎn)品的設(shè)計(jì)與實(shí)踐探索。

[關(guān)鍵詞] 互聯(lián)網(wǎng)金融;P2P網(wǎng)貸;監(jiān)管合規(guī);自動(dòng)投標(biāo);產(chǎn)品設(shè)計(jì)與實(shí)踐

doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2020. 05. 060

[中圖分類號(hào)] F830.5? ? [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]? A? ? ? [文章編號(hào)]? 1673 - 0194（2020）05- 0137- 03

0? ? ? 引? ? 言

2015年7月，中國(guó)人民銀行會(huì)等十部委發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》，制定互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)基本法，首次明確了個(gè)體網(wǎng)絡(luò)借貸機(jī)構(gòu)的信息中介性質(zhì)以及信息服務(wù)的本質(zhì)，并確立監(jiān)管主體為銀監(jiān)會(huì)，自此，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)進(jìn)入規(guī)范化發(fā)展階段。

1? ? ? P2P網(wǎng)貸中“自動(dòng)投標(biāo)”的監(jiān)管合規(guī)要求

按照銀監(jiān)會(huì)、工信部和公安部聯(lián)合發(fā)布的《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》[1]中對(duì)P2P網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)的定位，信息中介就意味著只能以開(kāi)展為借貸雙方提供、發(fā)布信息的“橋梁”業(yè)務(wù)來(lái)經(jīng)營(yíng)。

自2015年至今，針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)范的一系列監(jiān)管辦法陸續(xù)出臺(tái)，《業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》全面規(guī)定了網(wǎng)貸平臺(tái)作為信息中介機(jī)構(gòu)可開(kāi)展的業(yè)務(wù)內(nèi)容;《信息披露個(gè)體網(wǎng)絡(luò)借貸標(biāo)準(zhǔn)》涵蓋了平臺(tái)需遵守的公開(kāi)披露信息規(guī)范;《資金存管系統(tǒng)/業(yè)務(wù)規(guī)范》針對(duì)第三方資金監(jiān)管做出明確要求，《互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作實(shí)施方案》針對(duì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)明確了詳細(xì)的規(guī)范化處置方案。

經(jīng)過(guò)對(duì)相關(guān)規(guī)定的研讀，針對(duì)“自動(dòng)投標(biāo)”產(chǎn)品[2-3]，目前的監(jiān)管要求可以總結(jié)為：出借人應(yīng)充分了解內(nèi)外部信息后，授權(quán)網(wǎng)貸中介機(jī)構(gòu)按照自身風(fēng)險(xiǎn)偏好進(jìn)行便捷資金出借;網(wǎng)絡(luò)借貸中介機(jī)構(gòu)做好信息披露及出借人風(fēng)險(xiǎn)教育工作，按照出借人資金出借要求及偏好自動(dòng)進(jìn)行資金與項(xiàng)目的匹配，并通過(guò)銀行資金存管系統(tǒng)以指令的方式實(shí)現(xiàn)資金在出借人和借款人賬戶中的直接流轉(zhuǎn)。

2? ? ? 合規(guī)要求下的“自動(dòng)投標(biāo)”產(chǎn)品設(shè)計(jì)模式

P2P網(wǎng)貸合規(guī)要求下的“自動(dòng)投標(biāo)”產(chǎn)品設(shè)計(jì)模式如圖1所示。

2.1? ?資金存管賬戶開(kāi)通[4]

按照《網(wǎng)絡(luò)借貸資金存管業(yè)務(wù)指引》要求，存管人應(yīng)為網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)開(kāi)立資金存管專用賬戶和自有資金賬戶，為網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)中的各類用戶，包括出借人、借款人和擔(dān)保人，專用賬戶下分別開(kāi)立子賬戶，確?？蛻艟W(wǎng)絡(luò)借貸資金和網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)自有資金分賬管理，安全保管客戶交易結(jié)算資金。

P2P平臺(tái)用戶需在開(kāi)通資金存管賬戶后方可在平臺(tái)進(jìn)行相關(guān)交易，用戶在平臺(tái)注冊(cè)可直接跳轉(zhuǎn)至銀行系統(tǒng)，提供用戶姓名、身份證號(hào)、銀行卡號(hào)以及銀行卡預(yù)留手機(jī)號(hào)碼完成銀行內(nèi)部的四碼實(shí)名認(rèn)證，信息驗(yàn)證通過(guò)即子賬戶開(kāi)戶成功。出借用戶需通過(guò)賬戶開(kāi)戶時(shí)綁定的銀行卡向已開(kāi)通的賬戶進(jìn)行充值操作，充值成功后方能操作出借功能[5]。

需要注意的是，第一，開(kāi)戶以及充值操作均在線上完成，用戶可隨時(shí)進(jìn)行自身賬戶管理，且操作過(guò)程較為便捷，充分體現(xiàn)了 “互聯(lián)網(wǎng)”屬性。第二，用戶個(gè)人隱私信息均保留至銀行資金存管系統(tǒng)中，回傳給平臺(tái)時(shí)脫敏處理，較大限度地顧及到了用戶信息的保密性。第三，用戶資金進(jìn)入P2P體系是直接從綁定銀行卡轉(zhuǎn)入資金存管專用賬戶，全部資金存放于存管銀行，平臺(tái)無(wú)法觸及資金，資金安全性得到了充分的保障。

2.2? ?出借人風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估

對(duì)于出借人來(lái)說(shuō)，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)本質(zhì)仍然是一種理財(cái)?shù)难a(bǔ)充形式，風(fēng)險(xiǎn)性不容忽視。出借人應(yīng)充分認(rèn)知自身情況，才能最大限度規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)取得回報(bào)。如遇理財(cái)新手，平臺(tái)有義務(wù)引導(dǎo)用戶進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知，具體認(rèn)知內(nèi)容包括出借人風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)承受能力、家庭財(cái)產(chǎn)配置、追求的回報(bào)率等。

平臺(tái)大多采用調(diào)查問(wèn)卷的形式，設(shè)計(jì)相關(guān)問(wèn)題的算法體系以及風(fēng)險(xiǎn)分級(jí)，通過(guò)加權(quán)分值落點(diǎn)來(lái)評(píng)判用戶的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。并且，風(fēng)險(xiǎn)承受能力是隨著時(shí)間的推移動(dòng)態(tài)變化的，針對(duì)用戶后續(xù)的投資、充值、提現(xiàn)等行為以及周期性的評(píng)估過(guò)程，收集數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，動(dòng)態(tài)調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)分級(jí)。

在出借人完成出借操作的過(guò)程中，一方面，平臺(tái)應(yīng)根據(jù)出借人的風(fēng)險(xiǎn)承受能力進(jìn)行可出借項(xiàng)目的自主過(guò)濾，尤其是在自動(dòng)投標(biāo)過(guò)程中尤為重要。另一方面，當(dāng)用戶進(jìn)行主動(dòng)投標(biāo)時(shí)，需對(duì)超出風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)項(xiàng)目的選擇進(jìn)行限制或者提示，最大限度地在用戶可承受風(fēng)險(xiǎn)范圍內(nèi)進(jìn)行資金匹配。

2.3? ?自動(dòng)投標(biāo)授權(quán)

鑒于網(wǎng)貸平臺(tái)借貸雙方信息中介定位，在中介平臺(tái)上進(jìn)行的核心操作均涉及用戶資金，非常敏感。用戶在網(wǎng)貸平臺(tái)中的所有操作均應(yīng)為用戶真實(shí)意愿的表達(dá)，但是自動(dòng)投標(biāo)功能考慮到其方便快捷性，在一定程度上需由系統(tǒng)按照用戶設(shè)置的條件進(jìn)行自動(dòng)匹配，故用戶在開(kāi)啟自動(dòng)投標(biāo)時(shí)，需首先對(duì)平臺(tái)及銀行進(jìn)行授權(quán)。用戶授權(quán)平臺(tái)可在一定的范圍內(nèi)為用戶自動(dòng)匹配項(xiàng)目并出借資金，授權(quán)內(nèi)容包括項(xiàng)目種類、項(xiàng)目期限、資金限制及其他信息。用戶授權(quán)時(shí)是以賬戶交易密碼作為憑證進(jìn)行操作的，后續(xù)自動(dòng)投標(biāo)過(guò)程均可免密完成。

2.4? ?自動(dòng)投標(biāo)匹配處理

用戶需根據(jù)自身對(duì)于出借的要求設(shè)置條件后開(kāi)啟自動(dòng)投標(biāo)功能，平臺(tái)保存用戶自動(dòng)投標(biāo)要求，并在項(xiàng)目發(fā)布后按照要求進(jìn)行匹配，成功后完成資金交易。一般情況下，根據(jù)平臺(tái)業(yè)務(wù)范圍，投標(biāo)的要求包括以下三個(gè)方面：第一，針對(duì)項(xiàng)目，選擇產(chǎn)品類型、期限、利率、風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)等;第二，針對(duì)出借資金，設(shè)置單筆出借金額、累計(jì)出借金額、是否循環(huán)投資等;第三，其他平臺(tái)營(yíng)銷的要求，包括是否使用體驗(yàn)金、能否匹配加息券等。

平臺(tái)在匹配與成功投標(biāo)的進(jìn)程中，需設(shè)計(jì)一整套自動(dòng)投標(biāo)規(guī)則。標(biāo)的發(fā)布后，預(yù)留自動(dòng)投標(biāo)時(shí)間段，系統(tǒng)一般按照開(kāi)啟自動(dòng)投標(biāo)操作的時(shí)間順序作為投標(biāo)匹配的順序，利用隊(duì)列的方式完成匹配計(jì)算，并控制項(xiàng)目整體的自動(dòng)投標(biāo)可投金額，全部自動(dòng)投標(biāo)過(guò)程確認(rèn)成功后，開(kāi)放標(biāo)的進(jìn)行手動(dòng)投標(biāo)。投資成功的用戶自動(dòng)進(jìn)入隊(duì)列末尾，進(jìn)行下一輪投標(biāo)循環(huán)。

2.5? ?日志及數(shù)據(jù)資料留存

為了確保借貸交易真實(shí)可靠，網(wǎng)貸平臺(tái)發(fā)生借貸業(yè)務(wù)的所有數(shù)據(jù)一經(jīng)產(chǎn)生，均同步保存至數(shù)據(jù)庫(kù)中。并且，按照數(shù)據(jù)重要性，確定數(shù)據(jù)保存年限。其中與數(shù)據(jù)庫(kù)相關(guān)的各種業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)必須永久保存，網(wǎng)絡(luò)借貸合同須保存十年。

網(wǎng)貸平臺(tái)需建立嚴(yán)格的數(shù)據(jù)及資料備份策略，采用數(shù)據(jù)庫(kù)實(shí)時(shí)備份與災(zāi)害備份系統(tǒng)雙重保障的備份方案，按照監(jiān)管要求完成交易數(shù)據(jù)、賬戶信息、資金流水、存管報(bào)告等包括紙質(zhì)和電子介質(zhì)在內(nèi)的相關(guān)數(shù)據(jù)信息和業(yè)務(wù)檔案的保存和保管。

3? ? ? “自動(dòng)投標(biāo)”產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)過(guò)程

P2P網(wǎng)貸平臺(tái)自動(dòng)投標(biāo)子系統(tǒng)利用分布式應(yīng)用程序協(xié)調(diào)服務(wù)，利用Watch機(jī)制，對(duì)目標(biāo)節(jié)點(diǎn)進(jìn)行監(jiān)聽(tīng)。監(jiān)聽(tīng)到平臺(tái)標(biāo)的發(fā)布即觸發(fā)自動(dòng)投標(biāo)行為，并在多節(jié)點(diǎn)內(nèi)分布執(zhí)行。提升了自動(dòng)投標(biāo)系統(tǒng)和業(yè)務(wù)系統(tǒng)之間的耦合性，集群化部署進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)了系統(tǒng)的高可用。

3.1? ?監(jiān)聽(tīng)標(biāo)的發(fā)布

通過(guò)該模塊實(shí)現(xiàn)平臺(tái)標(biāo)的發(fā)布的監(jiān)控，作為進(jìn)入自動(dòng)投標(biāo)子系統(tǒng)的開(kāi)關(guān)。時(shí)刻監(jiān)聽(tīng)標(biāo)的狀態(tài)的變更情況，一旦發(fā)現(xiàn)變動(dòng)，就意味著有新的標(biāo)的進(jìn)入了自動(dòng)投標(biāo)狀態(tài)。此時(shí)，調(diào)用自動(dòng)投標(biāo)線程處理模塊，開(kāi)啟投標(biāo)業(yè)務(wù)。

3.2? ?自動(dòng)投標(biāo)線程管理

當(dāng)監(jiān)聽(tīng)模塊發(fā)現(xiàn)標(biāo)的進(jìn)入自動(dòng)投標(biāo)狀態(tài)時(shí)，即由線程管理模塊創(chuàng)建一個(gè)自動(dòng)投標(biāo)線程處理后續(xù)投標(biāo)過(guò)程，該線程運(yùn)行于線程池中。當(dāng)多個(gè)標(biāo)的進(jìn)入自動(dòng)投標(biāo)狀態(tài)時(shí)，通過(guò)線程池來(lái)調(diào)度多個(gè)標(biāo)的同時(shí)進(jìn)行自動(dòng)投標(biāo)。

3.3? ?自動(dòng)投標(biāo)執(zhí)行

（1）完成投標(biāo)用戶準(zhǔn)備。根據(jù)用戶設(shè)置的自動(dòng)投標(biāo)要求以及隊(duì)列排名經(jīng)過(guò)計(jì)算后，從待投資用戶表中獲取一批用戶，并排除已占用用戶，標(biāo)記占用用戶。

（2）啟動(dòng)投資線程。與業(yè)務(wù)主系統(tǒng)進(jìn)行交互，執(zhí)行投標(biāo)過(guò)程，并記錄總投資金額。

（3）完成該項(xiàng)目自動(dòng)投標(biāo)過(guò)程。循環(huán)進(jìn)行用戶準(zhǔn)備和投資過(guò)程之后，一旦監(jiān)測(cè)到總投資金額全部到位，即結(jié)束該線程，同時(shí)釋放緩存中的搶占資源，更新用戶自動(dòng)投標(biāo)排名。

4? ? ? 該實(shí)踐中的不足與改進(jìn)方案

在監(jiān)管合規(guī)的前提下，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)使用“自動(dòng)投標(biāo)”產(chǎn)品幫助用戶提升資金流轉(zhuǎn)效率、降低站崗率、增強(qiáng)用戶便捷性體驗(yàn)，但是在上述實(shí)踐方案中仍存在改進(jìn)點(diǎn)。

（1）平臺(tái)應(yīng)更加嚴(yán)格執(zhí)行信息披露要求[6]，定期針對(duì)自動(dòng)投標(biāo)標(biāo)的披露項(xiàng)目情況。鑒于自動(dòng)投標(biāo)的授權(quán)投資行為是由系統(tǒng)根據(jù)投資要求進(jìn)行標(biāo)的自動(dòng)匹配，為了使出借人可以及時(shí)準(zhǔn)確地把握風(fēng)險(xiǎn)、處置資產(chǎn)，平臺(tái)有義務(wù)定期向出借人匯報(bào)項(xiàng)目情況。同時(shí)，在自動(dòng)投資項(xiàng)目結(jié)束時(shí)，將出借人的資金收益明細(xì)以及投資回報(bào)率等信息進(jìn)行匯總，便于用戶對(duì)資金后續(xù)處置進(jìn)行合理決策。

（2）自動(dòng)投標(biāo)功能的用戶授權(quán)需要進(jìn)一步落實(shí)。通過(guò)驗(yàn)證出借人賬戶交易密碼的方式取得用戶對(duì)于自動(dòng)投標(biāo)功能的授權(quán)不失為一種簡(jiǎn)便可行的方法，但是隨著合規(guī)要求愈發(fā)嚴(yán)格，僅從功能角度采集用戶的授權(quán)行為或多或少已不能達(dá)到要求。所以，在核心資金出入的授權(quán)行為中引入電子合同不失為一種行之有效的方案。

（3）自動(dòng)投標(biāo)子系統(tǒng)的投標(biāo)線程中用戶選取規(guī)則需根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行調(diào)整。子系統(tǒng)利用自動(dòng)投標(biāo)執(zhí)行模塊按照相應(yīng)的規(guī)則配合全局緩存進(jìn)行投標(biāo)用戶的準(zhǔn)備，其中每批次的用戶量以及緩存區(qū)的大小將會(huì)是自動(dòng)投標(biāo)執(zhí)行模塊處理效率的決定因素。批次用戶量過(guò)大會(huì)造成由于多占用而產(chǎn)生的大量用戶投資失敗，批次用戶量過(guò)小會(huì)嚴(yán)重影響單一標(biāo)的的自動(dòng)投標(biāo)處理效率。故而在實(shí)踐中，需要根據(jù)標(biāo)的發(fā)布批次、數(shù)量以及自動(dòng)投標(biāo)用戶數(shù)量多方面因素不斷進(jìn)行平衡調(diào)整。

綜上，P2P網(wǎng)貸行業(yè)已進(jìn)入強(qiáng)監(jiān)管階段，上述方案從網(wǎng)貸平臺(tái)出發(fā)，針對(duì)“自動(dòng)投標(biāo)”的監(jiān)管要求以及用戶需求之間的矛盾給出了相關(guān)解決方法，滿足不設(shè)立資金池、用戶充分認(rèn)知并自行決策、過(guò)程日志保存等相關(guān)監(jiān)管要求，為平臺(tái)的功能實(shí)現(xiàn)進(jìn)行了具有可借鑒意義的探索。

主要參考文獻(xiàn)

[1]銀監(jiān)會(huì).網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法（銀監(jiān)會(huì)令[2016]1號(hào)）[Z].2015-12-28.

[2]梅臻.P2P網(wǎng)貸“自動(dòng)投標(biāo)”工具的法律問(wèn)題探析[J].大眾理財(cái)，2015（8）.

[3]袁遠(yuǎn).我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品法律監(jiān)管研究——以P2P網(wǎng)貸“自動(dòng)投標(biāo)”理財(cái)產(chǎn)品為中心[J].東方法學(xué)，2018（4）.

[4]銀監(jiān)會(huì).網(wǎng)絡(luò)借貸資金存管業(yè)務(wù)指引（銀監(jiān)辦[2017]21號(hào)）[Z].2017-02-23.

[5]中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì).互聯(lián)網(wǎng)金融個(gè)體網(wǎng)絡(luò)借貸資金存管系統(tǒng)規(guī)范[Z].2017-09-05.

[6]銀監(jiān)會(huì).網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)信息披露指引（銀監(jiān)辦[2017]113號(hào)）[Z].2017-08-24.