馬偉俊 孫喜云

摘 要：教育行業(yè)屬于傳統(tǒng)行業(yè)，具有較長的發(fā)展周期，在發(fā)展過程中教育類企業(yè)會(huì)遭受財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的威脅，導(dǎo)致公司經(jīng)營困難，出現(xiàn)財(cái)務(wù)困境，嚴(yán)重的會(huì)導(dǎo)致企業(yè)資金鏈斷裂，破產(chǎn)甚至倒閉。本文以全通教育為例，對(duì)該公司在經(jīng)營中遇到的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，了解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的具體原因，重點(diǎn)是通過總結(jié)和分析幫助該公司制定完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制體系，從而為教育行業(yè)公司應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提供經(jīng)驗(yàn)借鑒。

關(guān)鍵詞：風(fēng)險(xiǎn)控制;對(duì)策;全通教育公司

引言

近年來教育行業(yè)也面臨著轉(zhuǎn)型和升級(jí)問題，很多教育類型企業(yè)由于外部競爭壓力和內(nèi)部治理能力弱化雙重問題的影響，導(dǎo)致大量的教育類型企業(yè)的財(cái)務(wù)出現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)現(xiàn)金流短缺、負(fù)債過大、收入能力低下、融資手段單一等問題都會(huì)引發(fā)企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。面對(duì)這樣的問題，教育類企業(yè)應(yīng)該積極的尋找企業(yè)的發(fā)展方向，并重點(diǎn)強(qiáng)化自身的財(cái)務(wù)管理能力，制定完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制體系，有效的解決企業(yè)發(fā)展之中面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。本文以全通教育作為研究案例，分析全通教育的財(cái)務(wù)現(xiàn)狀，了解企業(yè)所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，具有針對(duì)性的制定解決辦法和完善對(duì)策，幫助全通教育解決財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提高企業(yè)財(cái)務(wù)抗風(fēng)險(xiǎn)能力，讓企業(yè)能夠更好的發(fā)展。同時(shí)本文的研究也是為整個(gè)教育類企業(yè)提供財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制經(jīng)驗(yàn)，做好財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防機(jī)制，構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急體系，提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制意識(shí)，讓教育類企業(yè)能夠更好的控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

1.基本理論

1.1財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)含義

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是在企業(yè)的發(fā)展之中是不可控的，只能夠通過有效的提前預(yù)防監(jiān)測和應(yīng)急措施來化解風(fēng)險(xiǎn)，將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的損失降至最低。但是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)如果處理不當(dāng)，就會(huì)使得風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大，影響整個(gè)企業(yè)發(fā)展，甚至?xí)苯訉?dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)或倒閉。企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)貫穿于整個(gè)生產(chǎn)經(jīng)營之中，同樣財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也貫穿于整個(gè)生產(chǎn)經(jīng)營之中。

1.2教育行業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)特征

1.2.1高額投資

在對(duì)教育行業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析時(shí)可以發(fā)現(xiàn)具有一定的高額投資特征，教育型企業(yè)目前處于行業(yè)的轉(zhuǎn)型和升級(jí)之中，企業(yè)也在不斷的探索新的發(fā)展模式，不斷進(jìn)行投資尋找新的發(fā)展方向，這就導(dǎo)致教育類企業(yè)在經(jīng)營的過程中投資成本不斷的增加，現(xiàn)金流大量流出，降低了企業(yè)的償債能力，這一特征從全通教育財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)中可以看出。

從表1中可知，全通教育2017年投資活動(dòng)現(xiàn)金流出7.119億元，而2017年全通教育凈利潤僅為10.3億元，投資活動(dòng)現(xiàn)金流出額可達(dá)到凈利潤的69.12%。同時(shí)近三年來，全通教育的投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額一直處于負(fù)值，高額的投資并沒有獲得相對(duì)應(yīng)的投資回報(bào)，反而增加了企業(yè)的現(xiàn)金壓力。

1.2.2無形資產(chǎn)占比過高，占比加劇

教育型企業(yè)的發(fā)展重點(diǎn)集中在課程教學(xué)、人才培養(yǎng)等方面，教學(xué)技巧、教育品牌價(jià)值、師資力量等無形資產(chǎn)是教育企業(yè)的重要資產(chǎn)。但是隨著教育企業(yè)數(shù)量不斷的增多，教育行業(yè)的競爭也越發(fā)激烈，教師資源流失、品牌價(jià)值下降、教學(xué)技巧被復(fù)制等問題，都導(dǎo)致了教育型企業(yè)無形資產(chǎn)遭受損失，從而嚴(yán)重影響企業(yè)的營業(yè)收入和利潤。

以全通教育為例，從表2中可以看出近三年全通教育的無形資產(chǎn)數(shù)量在不斷的增長，但是占據(jù)非流動(dòng)資產(chǎn)比重的數(shù)值卻呈逐年下降趨勢，這說明全通教育無形資產(chǎn)的增長速度，低于企業(yè)非流動(dòng)資產(chǎn)總額的增長速度，無形資產(chǎn)擴(kuò)張和發(fā)展較為落后。同時(shí)該企業(yè)的主營業(yè)務(wù)收入數(shù)額近三年也在不斷的下降，呈逐年遞減趨勢，營業(yè)利潤也出現(xiàn)了負(fù)值。由此可以看出無形資產(chǎn)的增長能力對(duì)于教育企業(yè)的發(fā)展具有重要的影響，無形資產(chǎn)發(fā)展緩慢或是受損會(huì)直接導(dǎo)致企業(yè)的營業(yè)利潤下降，甚至出現(xiàn)負(fù)值情況發(fā)生。

1.2.3連鎖化經(jīng)營模式影響財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

在當(dāng)前教育培訓(xùn)行業(yè)日益競爭激烈的當(dāng)下，若想要做到可持續(xù)發(fā)展，則需要做到誠信，為廣大求學(xué)者提供優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，樹立被社會(huì)認(rèn)可的品牌。同時(shí)，企業(yè)若想做大做強(qiáng)，需要形成易復(fù)制的運(yùn)營模式，連鎖經(jīng)營成為重中之重。因此，品牌化和連鎖化已經(jīng)成為教育培訓(xùn)機(jī)構(gòu)公司長久發(fā)展的重點(diǎn)內(nèi)容。但公司不能為此盲目投入資金，擴(kuò)大范圍，需要注重質(zhì)量的提升和成本的控制，否則將會(huì)為公司帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2分析全通教育公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制存在的問題

2.1成本費(fèi)用過高

近年來隨著教育行業(yè)的轉(zhuǎn)型，線上教育逐步發(fā)展起來，在進(jìn)行線上教育業(yè)務(wù)時(shí)全通教育需要投入大量的研發(fā)費(fèi)用，同時(shí)由于教育行業(yè)競爭逐年激烈，教育類人才的成本費(fèi)用也在不斷的提高，其中包括教師資源和線上軟件研發(fā)人員。

在表3中對(duì)全通教育、拓維信息兩個(gè)公司的經(jīng)營總成本進(jìn)行對(duì)比分析，拓維信息是目前線上教育類企業(yè)之中的龍頭，擁有優(yōu)質(zhì)的教師資源和線上教育平臺(tái)技術(shù)。近三年來全通教育營業(yè)收入費(fèi)用逐年減少，同時(shí)營業(yè)總成本也在減少，但是營業(yè)總成本占營業(yè)收入的比重不斷增多，2019年?duì)I業(yè)總成本已經(jīng)超過了該年的營業(yè)收入。雖然拓維信息的營業(yè)總成本占營業(yè)收入的比重很高，但是近三年沒有超過100%，由此可見全通教育目前的經(jīng)營總成本偏高。全通教育在運(yùn)營過程中，成本費(fèi)用過高會(huì)造成企業(yè)營業(yè)利潤空間下降，長時(shí)間的高成本運(yùn)營會(huì)造成企業(yè)經(jīng)營效益低下，引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

表4中是全通教育2017年—2019年的成本費(fèi)用統(tǒng)計(jì)表，從表中可以看出營業(yè)成本是全通教育的主要成本費(fèi)用，其次是管理費(fèi)用。其中研發(fā)費(fèi)用、管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用呈整體增長趨勢，而營業(yè)成本、營業(yè)稅金及附加和銷售費(fèi)用呈整體下降趨勢。在營業(yè)總成本近三年整體下降的趨勢下，該企業(yè)還有三項(xiàng)成本費(fèi)用在增長，說明該企業(yè)的成本控制能力有待提高。

2.2財(cái)務(wù)指標(biāo)預(yù)警制度缺少

財(cái)務(wù)指標(biāo)預(yù)警制度具有一定的客觀性，財(cái)務(wù)指標(biāo)出現(xiàn)異常則是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的表現(xiàn)。所以，公司需要重點(diǎn)關(guān)注財(cái)務(wù)指標(biāo)異常現(xiàn)象。

從表5中可知，全通教育公司的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率近三年都在下滑，同時(shí)該公司的資產(chǎn)負(fù)債率在近三年不斷的增長，可以反映出公司的資金流動(dòng)性在減弱，進(jìn)而導(dǎo)致短期償債能力下退，資金分配不合理。雖然全通教育公司已經(jīng)建立了財(cái)務(wù)指標(biāo)預(yù)警制度，但該制度都是依靠自身經(jīng)驗(yàn)和主觀感受制定早期預(yù)警制度，未能夠發(fā)揮自身的作用，導(dǎo)致在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)無法起到預(yù)警作用，增大全通教育公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生率。全通教育缺少專業(yè)化的財(cái)務(wù)指標(biāo)預(yù)警部門，沒有對(duì)企業(yè)的各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行深入的統(tǒng)計(jì)和分析，發(fā)現(xiàn)指標(biāo)變化之中隱藏的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2.3并購致使商譽(yù)減值

隨著當(dāng)前教育行業(yè)新格局發(fā)展，全通教育公司希望通過投資并購來實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型發(fā)展，并已經(jīng)進(jìn)行了多次的投資收購，進(jìn)而使得并購在一定程度上為全通教育經(jīng)濟(jì)的增長做出了巨大的貢獻(xiàn)。

如表6所示，商譽(yù)只有在企業(yè)溢價(jià)并購時(shí)才會(huì)產(chǎn)生，由于多次并購?fù)顿Y，使全通教育公司存在高額的商譽(yù)。由于并購子公司盈利能力下降，并沒有達(dá)成預(yù)期的營業(yè)利潤，導(dǎo)致2018年和2019年全通教育公司連續(xù)兩年出現(xiàn)商譽(yù)減值情況，已經(jīng)形成了商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)。2018年和2019年該企業(yè)營業(yè)利潤分別為-6.173億元和-7.190億元，對(duì)全通教育的經(jīng)營業(yè)績?cè)斐闪藝?yán)重的影響，雖然營業(yè)總收入也在緩慢上升，但卻仍舊不理想，如果該種狀況持續(xù)下去就會(huì)增加全通教育的收益分配風(fēng)險(xiǎn)。由此可以看出全通教育在并購過程中商譽(yù)公允價(jià)值評(píng)估體系存在一定的問題，導(dǎo)致商譽(yù)出現(xiàn)大規(guī)模減值，從而影響企業(yè)的經(jīng)營利潤。

3全通教育公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制對(duì)策

3.1提高公司的成本控制能力

在完善教育類企業(yè)費(fèi)用成本中，首先，教育類企業(yè)應(yīng)該優(yōu)化成本費(fèi)用的控制方法，加強(qiáng)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理和控制能力，擴(kuò)大成本控制的范圍，不局限于企業(yè)內(nèi)部形成的成本費(fèi)用，同時(shí)對(duì)于企業(yè)外部價(jià)值鏈中形成的成本也應(yīng)該進(jìn)行有效的控制。人力成本是教育類企業(yè)的重要成本費(fèi)用，尤其是在逐年激烈的競爭環(huán)境中，教育類企業(yè)應(yīng)該形成自有的人才培訓(xùn)體系，通過內(nèi)部培養(yǎng)、內(nèi)部改造、內(nèi)部提升等多種方式，打造線上技術(shù)人才、科技人才、講師人才等，通過自身培育出的人才能夠有效的對(duì)其進(jìn)行控制，同時(shí)從教育行業(yè)長期的發(fā)展來看也能夠節(jié)約一定的人力資源成本。同時(shí)教育類企業(yè)應(yīng)該實(shí)施在線業(yè)務(wù)外包，將在線學(xué)習(xí)相關(guān)業(yè)務(wù)的銷售進(jìn)行外包，這樣不僅能夠提高企業(yè)的銷售規(guī)模，還能夠擴(kuò)大教育產(chǎn)業(yè)的影響力，最重要的是能夠?qū)N售成本轉(zhuǎn)嫁第三方外包公司，從而減少教育類企業(yè)的銷售費(fèi)用。其次，教育類企業(yè)應(yīng)該縮減規(guī)模，減少不必要的線下直營連鎖店，將企業(yè)的核心集中在在線教育平臺(tái)和相關(guān)技術(shù)的研發(fā)之中，打造小團(tuán)隊(duì)大價(jià)值的經(jīng)營理念，這樣也能夠節(jié)省一部分企業(yè)開銷，幫助企業(yè)有效的控制成本費(fèi)用。

3.2完善財(cái)務(wù)指標(biāo)預(yù)警機(jī)制

教育類公司在提高自身抗風(fēng)險(xiǎn)能力時(shí)需要完善自身的財(cái)務(wù)指標(biāo)預(yù)警機(jī)制，首先，增加智能化財(cái)務(wù)指標(biāo)預(yù)警線，通過對(duì)企業(yè)運(yùn)營歷史中的財(cái)務(wù)情況，以及企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀制定綜合財(cái)務(wù)指標(biāo)預(yù)警線，設(shè)置數(shù)值高點(diǎn)、預(yù)高點(diǎn)、低點(diǎn)和預(yù)低點(diǎn)，在達(dá)到預(yù)高、低點(diǎn)時(shí)應(yīng)該及時(shí)向財(cái)務(wù)部門進(jìn)行預(yù)警警告，通過內(nèi)部郵箱或系統(tǒng)通知的方式進(jìn)行告知。如果數(shù)值達(dá)到高、低點(diǎn)時(shí)應(yīng)該直接向企業(yè)的董事會(huì)進(jìn)行預(yù)警，及時(shí)對(duì)預(yù)警中出現(xiàn)的財(cái)務(wù)問題進(jìn)行處理，防止財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大化。其次，財(cái)務(wù)指標(biāo)預(yù)警機(jī)制不單單是告知財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)作用，還應(yīng)該有應(yīng)急組織相互配合，所以完善財(cái)務(wù)指標(biāo)預(yù)警機(jī)制的同時(shí)也應(yīng)該建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急小組，以企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)層作為主要的小組成員，在發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的第一時(shí)間進(jìn)行討論，研究應(yīng)對(duì)和解決方案，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)，最大限度減小可能對(duì)公司造成的損失。最后，在完善財(cái)務(wù)指標(biāo)預(yù)警機(jī)制時(shí)，企業(yè)應(yīng)該積極的引入大數(shù)據(jù)檢測技術(shù)，利用現(xiàn)代化信息技術(shù)的實(shí)效性、精準(zhǔn)性捕捉財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)值變化之中存在的異常。并且通過信息技術(shù)輔助企業(yè)制定有效的風(fēng)險(xiǎn)化解辦法，將企業(yè)的損失降至最低。

3.3 提高商譽(yù)公允價(jià)值的評(píng)估質(zhì)量

通過分析全通教育的商譽(yù)過高和出現(xiàn)大數(shù)額減值都與企業(yè)的并購有關(guān)，企業(yè)并購不僅消耗了大量的現(xiàn)金流，同時(shí)由于商譽(yù)公允價(jià)值評(píng)估能力的不足，導(dǎo)致企業(yè)在并購后出現(xiàn)了大規(guī)模的商譽(yù)減值，并且嚴(yán)重影響了該企業(yè)的營業(yè)利潤。因此全通教育應(yīng)該提高自身商譽(yù)公允價(jià)值的評(píng)估質(zhì)量，首先，制定合理有效的內(nèi)部調(diào)查機(jī)構(gòu)，專門負(fù)責(zé)對(duì)所并購企業(yè)的價(jià)值、行業(yè)發(fā)展前景和企業(yè)價(jià)值進(jìn)行調(diào)查，通過數(shù)據(jù)、內(nèi)部走訪等多種方式進(jìn)行了解，同時(shí)對(duì)國外相同企業(yè)和行業(yè)進(jìn)行調(diào)研，對(duì)并購企業(yè)的預(yù)期發(fā)展進(jìn)行精準(zhǔn)測算，以此為依據(jù)進(jìn)行商譽(yù)價(jià)值評(píng)估。其次，全通教育可以采用第三方合作的方式，充分利用第三方商譽(yù)評(píng)估的專業(yè)性和權(quán)威性提高商譽(yù)價(jià)值評(píng)估的質(zhì)量。最后，全通教育應(yīng)該理性并購，雖然并購是企業(yè)發(fā)展的一個(gè)捷徑，但是也應(yīng)該根據(jù)發(fā)展環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境等多項(xiàng)客觀因素進(jìn)行綜合考量，防止企業(yè)在并購后出現(xiàn)營業(yè)能力下降、債務(wù)增多、長期贅余等問題發(fā)生。全通教育在進(jìn)行并購時(shí)應(yīng)該先制定企業(yè)整體的發(fā)展戰(zhàn)略，針對(duì)戰(zhàn)略發(fā)展之中存在的缺陷或不足，可以利用并購方式快速獲取資源，幫助企業(yè)短期內(nèi)完成戰(zhàn)略發(fā)展，在并購中應(yīng)該合理估值，進(jìn)行好企業(yè)評(píng)估，因?yàn)榻逃袠I(yè)的核心很大部分集中在人才上，具有一定的流動(dòng)性，所以在并購時(shí)企業(yè)應(yīng)該簽訂人才留存協(xié)議書，減少自身的并購風(fēng)險(xiǎn)。

結(jié)束語

在教育行業(yè)的不斷發(fā)展之中，企業(yè)會(huì)不斷的遭受來自內(nèi)部和外部的威脅，內(nèi)控制度不完善、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制能力弱、行業(yè)競爭能力不足等問題都會(huì)導(dǎo)致企業(yè)遭受財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的威脅。本文主要以全通教育作為研究對(duì)象，全通教育是現(xiàn)代教育的先驅(qū)，主營業(yè)務(wù)為線上教育，不僅提高了教育的效率，同時(shí)也使得教育資源得到了平均分配。在對(duì)全通教育的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)研究中可以發(fā)現(xiàn)，目前全通教育存在一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并且企業(yè)自身的抗風(fēng)險(xiǎn)能力不強(qiáng)，營業(yè)利潤已經(jīng)出現(xiàn)了連續(xù)兩年的負(fù)增長。本文針對(duì)全通教育目前存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)管理問題提出了有效的應(yīng)對(duì)措施，幫助全通教育提高自身的成本控制能力、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警能力和商譽(yù)價(jià)值評(píng)估能力，讓全通教育可以更好的抵抗財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)本文對(duì)于全通教育財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的研究，也為整個(gè)教育行業(yè)發(fā)展提供了借鑒經(jīng)驗(yàn)，讓更多的教育型企業(yè)更健康的發(fā)展。

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（遼寧對(duì)外經(jīng)貿(mào)學(xué)院）