崔學(xué)敏 王本璽 于曉陽(yáng)

（中國(guó)人民銀行白山市中心支行，吉林白山 134300）

消費(fèi)金融是指在特定的金融環(huán)境下，消費(fèi)者以現(xiàn)有資產(chǎn)最大化地滿足消費(fèi)需求的活動(dòng)，與消費(fèi)信貸有著直接的關(guān)聯(lián)。近年來(lái)，消費(fèi)金融滲透率迅速上升，規(guī)模迅速擴(kuò)張。據(jù)央行數(shù)據(jù)顯示，截至2019年末，全國(guó)消費(fèi)貸款余額(不含房貸、經(jīng)營(yíng)貸)13.91萬(wàn)億元，較2015年提升了約135%，翻了超一倍?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的快速開啟，為消費(fèi)金融的發(fā)展再添動(dòng)能。據(jù)商務(wù)部有關(guān)報(bào)告顯示，預(yù)計(jì)2020年我國(guó)消費(fèi)金融市場(chǎng)（不含房貸）規(guī)模將達(dá)到12萬(wàn)億元，滲透率逐漸提高至25.05%，與美國(guó)40%滲透率相比，發(fā)展前景廣闊。

一、我國(guó)消費(fèi)金融發(fā)展現(xiàn)狀

（一）參與主體多元

目前，參與到消費(fèi)金融當(dāng)中的有商業(yè)銀行的消費(fèi)金融服務(wù)分支、持牌消費(fèi)金融公司①截至2020年8月末，持牌消金公司擴(kuò)容至30家，其中包含持有牌照但尚未開業(yè)的易生華通消費(fèi)金融、富銀消費(fèi)金融、冀銀消費(fèi)金融3家公司。、互聯(lián)網(wǎng)公司旗下的消費(fèi)金融平臺(tái)、以及其他的規(guī)模較小的、非持牌消費(fèi)金融及小貸公司，共同構(gòu)成了消費(fèi)金融的多元主體。就這些主體在消費(fèi)金融發(fā)展中的比較分析可以發(fā)現(xiàn)：商業(yè)銀行的資金雄厚、發(fā)展穩(wěn)定、優(yōu)質(zhì)客戶多、產(chǎn)業(yè)鏈條全決定了其在消費(fèi)金融領(lǐng)域一時(shí)難以撼動(dòng)的核心地位；消費(fèi)金融公司是產(chǎn)業(yè)企業(yè)為導(dǎo)向的公司，面向產(chǎn)業(yè)場(chǎng)景消費(fèi)而創(chuàng)新的一種金融服務(wù)樣式，起步較晚且風(fēng)險(xiǎn)控制能力等層面具有一定的不足；互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)以阿里、京東兩大產(chǎn)業(yè)巨頭所主導(dǎo)，當(dāng)前主打的是分期消費(fèi)平臺(tái)，在資金加持、營(yíng)銷得當(dāng)?shù)确矫娴耐苿?dòng)下，發(fā)展勢(shì)頭迅猛。

（二）國(guó)家政策利好

一是2009年以來(lái)，國(guó)家相繼頒布了《消費(fèi)金融公司試點(diǎn)工作》等政策性文件，消費(fèi)金融公司發(fā)展迅猛，客戶總量持續(xù)累積已達(dá)歷史的高位。據(jù)中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的《中國(guó)消費(fèi)金融公司發(fā)展報(bào)告(2020)》顯示，截至2019年末，消費(fèi)金融公司增至26家，資產(chǎn)規(guī)模4988.07億元，同比增長(zhǎng)28.67%；貸款余額4722.93億元，同比增長(zhǎng)30.5%；客戶數(shù)近1.3億人，同比增長(zhǎng)52.29%。二是2018年，國(guó)務(wù)院和銀監(jiān)會(huì)再次就信貸工作深化、消費(fèi)機(jī)制完善提出了一系列的優(yōu)惠政策，對(duì)消費(fèi)金融領(lǐng)域進(jìn)行了重點(diǎn)扶植。值得關(guān)注的是，后疫情時(shí)代的開始為消費(fèi)金融的發(fā)展打開新的窗口，內(nèi)循環(huán)的開啟將使得內(nèi)需進(jìn)一步擴(kuò)容，對(duì)消費(fèi)金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展具有重要的價(jià)值。

（三）發(fā)展呈現(xiàn)差異化

一是區(qū)域發(fā)展差異化。以持牌消金公司為例，其存在著明顯的區(qū)域分布差異，華東地區(qū)擁有的消金公司數(shù)量最多，總計(jì)9家，其背后擁有著眾多實(shí)力雄厚的股東①9家分別為：中銀消金、華融消金、蘇寧消金、興業(yè)消金、平安消金、杭銀消金、海爾消金、尚誠(chéng)消金、金美信消金；股東有：中國(guó)銀行、中國(guó)華融、蘇寧易購(gòu)、南京銀行、興業(yè)銀行、杭州銀行、海爾集團(tuán)、上海銀行、國(guó)美控股等。；華北地區(qū)7家，背后同樣資本云集②7家分別為：捷信消金、北銀消金、晉商消金、包銀消金、幸福消金、陽(yáng)光消金、中信消金；股東有：捷信集團(tuán)，北京銀行、聯(lián)想控股、晉商銀行、張家口銀行、神州優(yōu)車、中信集團(tuán)等。；華中和華南地區(qū)5家，背后也分別“站著” 多家實(shí)力股東③5家分別為：長(zhǎng)銀五八消金、中原消金、湖北消金、招聯(lián)消金、中郵消金；股東有：長(zhǎng)沙銀行、中原銀行、湖北銀行、中國(guó)聯(lián)通、招商銀行、郵儲(chǔ)銀行等。；東北地區(qū)2家④2家分別為：盛銀消金、哈銀消金；股東有：盛京銀行、哈爾濱銀行等。；廣袤的西部地區(qū)擁有的消金公司并不多，總計(jì)4家⑤4家分別為：長(zhǎng)銀消金、錦程消金、馬上消金、小米消金；股東有：長(zhǎng)安銀行、成都銀行、重慶百貨、重慶銀行、小米通訊等。。此外，各公司之間的盈利、獲客模式也有所不同，如，招聯(lián)、馬上和蘇寧消金堅(jiān)持以線上獲客為主；中銀、捷信和興業(yè)消金堅(jiān)持線下獲客，其線下業(yè)務(wù)占業(yè)務(wù)總規(guī)模的比例在8成以上。二是消費(fèi)個(gè)體差異化。隨著90后發(fā)展成為新的消費(fèi)主力，其更青睞更注重消費(fèi)的體驗(yàn)，更喜歡線上消費(fèi)方式，在互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)消費(fèi)的總量占比較高，在消費(fèi)金融上也表現(xiàn)得相對(duì)于70、80后群體更加積進(jìn)。如，蘇寧易購(gòu)分期購(gòu)物用戶中，80后、90后占比分別為32.4%、41.2%，90后超越80后成為分期購(gòu)物主力人群。

二、消費(fèi)金融發(fā)展面臨的問題

（一）行業(yè)面臨利率下調(diào)壓力

2020年8月20日，最高人民法院新修訂的《關(guān)于審理民間借貸案件適用法律若干問題的規(guī)定》提出，民間借貸利率司法保護(hù)上限修改為1年期貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）的4倍。該規(guī)定對(duì)消費(fèi)金融市場(chǎng)主體消金公司、金融科技企業(yè)、小貸公司，甚至銀行信用卡業(yè)務(wù)產(chǎn)生較大影響。根據(jù)2020年8月20日發(fā)布的一年期LPR利率3.85%的四倍計(jì)算為15.4%的情況，上述主體的很多貸款產(chǎn)品利率均已 “超線”。如，某頭部消金公司的消費(fèi)貸、隨心貸等產(chǎn)品的年貸款利率為16%-24%。利率上限的大幅下調(diào)，致使消費(fèi)金融產(chǎn)品利率或隨之下調(diào)，利潤(rùn)空間將大幅壓縮，甚至無(wú)法覆蓋成本（持牌消費(fèi)金融公司的行業(yè)綜合成本基本均在20%以上），消金行業(yè)多數(shù)機(jī)構(gòu)面臨調(diào)降成本的壓力。

（二）消費(fèi)觀念非常態(tài)化

2019年消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率為57.8%，連續(xù)6年成為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的第一驅(qū)動(dòng)力。然而我國(guó)居民在消費(fèi)層面的理性及科學(xué)性多有不足。以90后、00后為主體的消費(fèi)群體，是高消費(fèi)與高風(fēng)險(xiǎn)并存的潛在消費(fèi)金融客戶群體。超前消費(fèi)已成為該群體的新標(biāo)簽，脫離自身物質(zhì)基礎(chǔ)，追求奢侈型消費(fèi)、攀比性消費(fèi)。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，近6成工作90后擁有實(shí)質(zhì)性負(fù)債，該代人的人均負(fù)債高達(dá)12.7萬(wàn)元，已超月收入的18倍，也遠(yuǎn)超全國(guó)銀行卡平均授信額度2.37萬(wàn)元。從信用卡額度平均使用率看，與80后（62.9%）相比，90后（65.6%）信用卡透支比例更高，同時(shí)貸款逾期次數(shù)更多。過度消費(fèi)、過度透支等非理性消費(fèi)導(dǎo)致了年輕人負(fù)債過重問題，已演化成一定的社會(huì)問題。從金融消費(fèi)的市場(chǎng)而言，是非常態(tài)下的金融消費(fèi)市場(chǎng)主體。

（三）產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重

商業(yè)銀行以信用卡、無(wú)抵押無(wú)擔(dān)保貸款2種產(chǎn)品為主；消金公司以現(xiàn)金貸（包括抵押消費(fèi)貸款、無(wú)抵押無(wú)擔(dān)保貸款）、循環(huán)貸、消費(fèi)分期為主；互聯(lián)網(wǎng)電商平臺(tái)則以現(xiàn)金貸、分期產(chǎn)品為主。其中最常見、最主要的2種產(chǎn)品是現(xiàn)金貸和分期產(chǎn)品，同質(zhì)化現(xiàn)象較為明顯。如，螞蟻金服花唄、蘇寧易購(gòu)任性付與銀行信用卡，均有免息期設(shè)置，對(duì)用戶自身而言，幾乎是無(wú)差別選擇。產(chǎn)品同質(zhì)化導(dǎo)致用戶結(jié)構(gòu)也趨于同質(zhì)化，均以年輕人為主。如，消金公司用戶中，30歲以下占比普遍在40%-50%之間。究其原因，難以形成有效的競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致了產(chǎn)品的趨同，已開業(yè)的27家持牌消金公司中，銀行系共有19家，占比70.37%，依然是消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)的主力軍，而外資參與數(shù)量明顯較少，只有捷信消金1家由外資控股，其余26家均由內(nèi)資控股。

（四）法律法規(guī)不完善

消費(fèi)金融面臨的群體較為龐雜，辦理的業(yè)務(wù)類型在信用貸款等方面高度集中，同時(shí)行業(yè)的準(zhǔn)入門檻低，征信管理和風(fēng)險(xiǎn)管理的跟進(jìn)多有不足。為此，國(guó)家出臺(tái)了《消費(fèi)金融公司試點(diǎn)管理辦法》、《互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展指導(dǎo)意見》等相關(guān)規(guī)章制度。但是對(duì)消費(fèi)金融的資金監(jiān)管、電子合同有效性確認(rèn)、個(gè)人信息保護(hù)、交易者身份認(rèn)證、個(gè)人征信與使用等問題沒有作出明確規(guī)定。另外，有些從事消費(fèi)金融業(yè)務(wù)的公司在法律上依然被認(rèn)定為是商業(yè)企業(yè)而不是金融企業(yè)，金融法律監(jiān)管對(duì)其并不適用，如部分互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融公司，不持有消費(fèi)金融牌照但從事消費(fèi)金融業(yè)務(wù)，卻未受到金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的有效監(jiān)管，導(dǎo)致其野蠻生長(zhǎng)，引發(fā)諸多市場(chǎng)亂象。如，套取消費(fèi)金融資金用于投資、多頭借貸、高利貸等，極不利于消費(fèi)金融的健康發(fā)展。

三、對(duì)策建議

（一）應(yīng)用新技術(shù)更好適應(yīng)政策環(huán)境變化

數(shù)據(jù)采集與預(yù)處理、數(shù)據(jù)可視化、知識(shí)圖譜、聲紋識(shí)別等多種細(xì)分技術(shù)為消費(fèi)金融行業(yè)的發(fā)展提供了助力。消費(fèi)金融公司應(yīng)積極運(yùn)用新技術(shù)，在行業(yè)變革中建立起核心競(jìng)爭(zhēng)力。一是通過業(yè)務(wù) “線上” 智能化操作，優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)，為客戶精準(zhǔn)畫像，計(jì)算出針對(duì)具體客戶的授信額度及相應(yīng)貸款利率，實(shí)現(xiàn) “精準(zhǔn)定價(jià)”；二是開發(fā)大數(shù)據(jù)風(fēng)控模型，提升運(yùn)營(yíng)效率，降低管理成本和操作風(fēng)險(xiǎn)，更加合規(guī)穩(wěn)健發(fā)展，以便更好地適應(yīng)政策變化、市場(chǎng)環(huán)境的變化。

（二）轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的消費(fèi)觀念促進(jìn)消費(fèi)

消費(fèi)金融發(fā)起端在居民個(gè)人，意味著居民本身對(duì)消費(fèi)金融的持有態(tài)度將直接決定消費(fèi)金融這一長(zhǎng)尾市場(chǎng)的開發(fā)程度。市場(chǎng)需要開發(fā)，居民也需要予以積極地產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)，讓脫離自身經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)的沖動(dòng)消費(fèi)及以儲(chǔ)蓄為主的低欲消費(fèi)得以有效的改觀?？赏ㄟ^積極鼓勵(lì)貸款消費(fèi)，保證居民的未來(lái)收人，使居民能夠逐步轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的消費(fèi)觀念，還應(yīng)在充分激發(fā)居民消費(fèi)愿景的前提下，冠以合理消費(fèi)、科學(xué)消費(fèi)的緊箍。

（三）優(yōu)化升級(jí)金融消費(fèi)產(chǎn)品和服務(wù)

消費(fèi)金融主體市場(chǎng)的參與者應(yīng)從同質(zhì)化的競(jìng)爭(zhēng)中及早地跳出，以金融產(chǎn)品的創(chuàng)新力和金融服務(wù)的創(chuàng)設(shè)力來(lái)作為未來(lái)發(fā)展的基本路徑。為適應(yīng)發(fā)展要求，政府應(yīng)在財(cái)補(bǔ)、稅收等層面予以階段性的扶植，使其能夠在完成金融服務(wù)優(yōu)化和金融產(chǎn)品創(chuàng)新的同時(shí)，通過對(duì)商品模塊的優(yōu)化和組合，實(shí)現(xiàn)對(duì)消費(fèi)金融生態(tài)服務(wù)圈的建設(shè)，推動(dòng)整個(gè)消費(fèi)金融市場(chǎng)的多元化、個(gè)性化及優(yōu)質(zhì)化服務(wù)的升級(jí)。

（四）完善消費(fèi)金融的相關(guān)法律法規(guī)

國(guó)家應(yīng)從立法的角度來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)消費(fèi)金融相關(guān)法規(guī)的頒布和執(zhí)行，使消費(fèi)金融的發(fā)展行為有法可依，確保法律覆蓋到消費(fèi)金融體系的每一部分，使我國(guó)的消費(fèi)金融盡快規(guī)范化、市場(chǎng)化。當(dāng)前，一攬子的消費(fèi)促進(jìn)計(jì)劃正在國(guó)家及地方政府中醞釀，其中消費(fèi)金融將作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)新增長(zhǎng)的重要推手被賦予重要期望。因此，更需要加快對(duì)消費(fèi)金融法律法規(guī)上的完善，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)對(duì)隱性風(fēng)險(xiǎn)的合理規(guī)避，為消費(fèi)金融的發(fā)展保駕護(hù)航。