■冉學(xué)東 徐曉梅

“家族傳承”是近兩年比較流行的一個詞，金融機構(gòu)、律所、財稅公司、信托公司等的加入讓這個行業(yè)變得漸漸熱鬧起來。企業(yè)家關(guān)心的不再是如何賺更多的錢，而是如何把自己積累的財富傳給下一代。

在過去，國內(nèi)的高凈值和超高凈值人群很多不愿意在生前談身后事，不過在最近幾年發(fā)生了變化，不少企業(yè)家開始將傳承放在重要的位置上。

《2018年胡潤全球富豪榜》 數(shù)據(jù)顯示，10 億美元以上級別的華人富豪共有457 位，平均年齡為59 歲。在未來5 到10年內(nèi)，全國約有300多萬家民營企業(yè)將面臨企業(yè)傳承問題。而自改革開放成長起來的一批企業(yè)家正面臨財富傳承問題。

目前，已經(jīng)有不少企業(yè)家通過家族信托、母基金等投資工具解決了這一問題。

萬億級財富市場

談到家族傳承，家族辦公室與家族信托是繞不開的兩個重要話題。

如今，香港四大家族均已經(jīng)設(shè)置了家族信托，在2019年9月10日，正式退休的馬云也表示，“15年前，我們就開始考慮如何傳承？用制度去思考。我們走訪了很多公司、研究了很多公司，全世界基本上只有兩條路：一般是交給下一代，或者把公司交給職業(yè)經(jīng)理人。而第三條路很少有人去嘗試，但我們覺得這是對的一條路，就是去發(fā)現(xiàn)、去培養(yǎng)、去支持新的領(lǐng)導(dǎo)團隊，用文化、用制度、用人才來保證公司的傳承。”

從香港四大家族再到中國內(nèi)地的馬云，無論是家族信托、基金、或是合伙人制度都體現(xiàn)了企業(yè)家對傳承的重視。

而在擁有14 億人口的中國，內(nèi)地擁有千萬資產(chǎn)的高凈值家庭數(shù)量達到了161 萬，擁有億元資產(chǎn)的超高凈值家庭數(shù)量達到了11 萬。有數(shù)據(jù)顯示，中國未來30年的財富將積累至50 到60 萬億元。

如此大的市場規(guī)模，吸引了越來越多的機構(gòu)參與傳承這個課題。

一直說傳承，那我們傳什么、為什么傳以及怎么傳承呢？在日前舉辦的宜信財富傳承學(xué)院大師課上，上海新金融研究院理事長、前上海市常務(wù)副市長、前證監(jiān)會副主席、中國投資有限責(zé)任公司前副董事長兼總經(jīng)理屠光紹談及傳承為什么重要時，他這樣說：“財富、企業(yè)的發(fā)展、積累是一個永恒的話題，但是人的生命是有限的。永恒的進程和一代人有限的生命就是矛盾，所以有了傳承。研究好、推動好傳承，對于中國乃至人類社會都有重要意義。”

而傳承不再僅僅是傳有形財富。屠光紹表示，財富積累的載體是企業(yè)、商業(yè)、經(jīng)營。財富要進行傳承首先是財富的載體和財富具體形態(tài)的一種轉(zhuǎn)移，代際的轉(zhuǎn)移。資金、房產(chǎn)等有形財富是靠著無形資源在支撐著。也就是說，除了財富形態(tài)的傳承、財富載體的傳承還有更多的東西需要傳承，如對于財富積累的管理、企業(yè)發(fā)展的管理，包括公司治理、企業(yè)家精神等。

家族辦公室大量涌入

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，最近一年，已經(jīng)有上萬家家族辦公室成立，68 家信托公司中，有36 家已成立家族信托業(yè)務(wù)；銀行等金融也開展了家族信托業(yè)務(wù)。

目前，我國家族辦公室的背景還是主要以信托公司為主，占比達39%，商業(yè)銀行和律所系各占25%，企業(yè)家系占21%。其中，與三方機構(gòu)合作模式是目前最符合中國家族初級階段的模式，也就是虛擬家族辦公室模式。

家族信托是家族辦公室最常用的投資工具，其核心功能不是投資，而是持有資產(chǎn)。源于法律結(jié)構(gòu)的設(shè)計，家族信托通過轉(zhuǎn)移所有權(quán)的方式實現(xiàn)風(fēng)險隔離、有效傳承的目的。但家族信托到底該如何監(jiān)管，法律法規(guī)一直未能有特別規(guī)范。

對于怎么傳的問題，屠光紹總結(jié)為“與時俱進”。社會在變，傳承也存在不確定?？萍肌⒅袊踔寥蚨荚谧兓?，“我們必須要適應(yīng)這種變化，要能夠跟隨這種變化，甚至還要能夠有更大的前瞻性來應(yīng)對變化。必須在傳承的過程中更好地創(chuàng)新，更好地變革。這樣就使得傳承能夠真正地適應(yīng)時代的需求，與時俱進?！蓖拦饨B如是說。■