(重慶理工大學(xué) 重慶 400054)

一、中小企業(yè)融資的特點(diǎn)

中小企業(yè)由于其自身?xiàng)l件的限制，在融資方面具有以下幾個(gè)特點(diǎn)：

(一)多變性

中小企業(yè)因?yàn)樗幍碾A段不同而呈現(xiàn)出不同的融資需求。初創(chuàng)階段主要是企業(yè)的籌建，包括買入設(shè)備、置辦廠房、購(gòu)買原材料、以及為以后進(jìn)入市場(chǎng)做準(zhǔn)備等等，這些需要一大筆門(mén)檻資金。單憑創(chuàng)辦者的資本一般很難維持下去。同時(shí)，初入市場(chǎng)的新興中小企業(yè)在經(jīng)營(yíng)和信用方面的記錄一片空白，從銀行或其他金融機(jī)構(gòu)借入資金的可能性也很小。在這個(gè)階段，中小企業(yè)主要是大力吸引新的投資者進(jìn)行權(quán)益融資。成長(zhǎng)階段主要是企業(yè)的擴(kuò)建，這個(gè)階段需要更多的資金投入。但內(nèi)部融資的規(guī)模受到中小企業(yè)盈利能力的影響，很難完成如此巨大的融資任務(wù)，企業(yè)需要尋求更多的外來(lái)資金。成熟階段的中小企業(yè)一般不再受融資問(wèn)題的困擾，它們的主要目的是完成企業(yè)的上市。這個(gè)階段企業(yè)會(huì)減少外部融資，完善企業(yè)自身形象，提高企業(yè)信用等級(jí)。

(二)急需性

由于中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理能力欠佳，長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)規(guī)劃不夠完善，在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中常常出現(xiàn)資金短缺的現(xiàn)象。再加上為了減少借款成本，中小企業(yè)一有多余資金就會(huì)先還貸款，很少有企業(yè)閑置資金。當(dāng)企業(yè)資金不足時(shí)，為了維持生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的正常進(jìn)行，企業(yè)對(duì)周轉(zhuǎn)資金的需求非常急。

(三)低額性

首先，中小企業(yè)自身規(guī)模較小，開(kāi)拓市場(chǎng)的能力弱，每次需要的資金額度低。其次，中小企業(yè)信用等級(jí)低且缺乏抵押資產(chǎn)，銀行為了降低貸款風(fēng)險(xiǎn)，往往只會(huì)批準(zhǔn)低額貸款。

二、中小企業(yè)融資面臨的問(wèn)題

(一)融資結(jié)構(gòu)不合理

中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)不合理主要表現(xiàn)在以下幾方面:(1)中小企業(yè)的發(fā)展嚴(yán)重依賴內(nèi)部融資，外部融資比重較低。外部融資的短缺很大程度上阻礙了企業(yè)的迅速發(fā)展，使其難以變得越來(lái)越強(qiáng)大。(2)從外源融資的角度來(lái)看，主要以銀行借款為主。

隨著企業(yè)的日益發(fā)展壯大，內(nèi)部資金將不能滿足中小企業(yè)的資金需求。企業(yè)在擴(kuò)大生產(chǎn)線，開(kāi)拓市場(chǎng)的同時(shí)，不得不面臨融資問(wèn)題。如何去打破現(xiàn)在融資渠道單一的局面，調(diào)整企業(yè)資本結(jié)構(gòu)，爭(zhēng)取到更多的外來(lái)資金，是中小企業(yè)迫在眉睫的問(wèn)題。

(二)對(duì)外融資困難

目前中小企業(yè)中融資困難的群體主要是處在成長(zhǎng)階段的企業(yè)，為了企業(yè)的繼續(xù)發(fā)展，急需外部資金的流入。但尋求外部資金的這條路并不好走，中小企業(yè)普遍很難申請(qǐng)到外部資金。與優(yōu)質(zhì)大型企業(yè)相比，在政策優(yōu)惠上，它們?cè)谫J款時(shí)沒(méi)有過(guò)多的被袒護(hù)。在申請(qǐng)貸款時(shí)，放貸機(jī)構(gòu)對(duì)它們又提出了更多的要求和條件。在企業(yè)上市時(shí)，它們通常又會(huì)被過(guò)高的門(mén)檻擋在門(mén)外。這些都成了中小企業(yè)尋求外部融資的絆腳石，使它們很難獲得外部資金。

(三)融資成本較高

中小企業(yè)融資過(guò)程中需要支付的成本主要有籌資費(fèi)用和利息支出。在籌資時(shí)，中小企業(yè)無(wú)法享受相應(yīng)的減率政策，反而，銀行利率會(huì)上浮30%左右，導(dǎo)致中小企業(yè)要承擔(dān)更高的貸款利息。其次，中小企業(yè)在申請(qǐng)借款時(shí)，往往被要求提供抵押品或擔(dān)保人。企業(yè)一般都是花錢(qián)請(qǐng)別人為自己做擔(dān)保，同時(shí)辦理抵押的手續(xù)費(fèi)也是一筆不小的支出。再加上，由于正規(guī)融資渠道一般條件苛刻，很多不符合條件的中小企業(yè)被迫向高利率的民間機(jī)構(gòu)借款。過(guò)高的融資成本使中小企業(yè)在經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)中不占優(yōu)勢(shì)。

三、促進(jìn)我國(guó)中小企業(yè)融資的對(duì)策

(一)加強(qiáng)企業(yè)信譽(yù)建設(shè)

加強(qiáng)企業(yè)信譽(yù)建設(shè)是解決中小企業(yè)信用等級(jí)低的有效途徑。

1.提升經(jīng)營(yíng)管理水平。在融資方面，中小企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力一直不夠強(qiáng)，其原因之一是償債風(fēng)險(xiǎn)較高。這主要是由于公司經(jīng)營(yíng)管理水平低下，管理的不善容易導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)，無(wú)法償還外債。企業(yè)信譽(yù)建設(shè)受到阻礙，進(jìn)而不利于外部資金的融入。所以中小企業(yè)只有先提高企業(yè)內(nèi)在的經(jīng)營(yíng)管理水平，提升企業(yè)信用等級(jí)，才能進(jìn)一步加強(qiáng)其取得外部資金的能力。具體措施包括：完善企業(yè)內(nèi)部控制制度、強(qiáng)化管理會(huì)計(jì)職能、實(shí)行標(biāo)準(zhǔn)化作業(yè)等。

2.樹(shù)立企業(yè)誠(chéng)信形象。在企業(yè)的發(fā)展過(guò)程中，誠(chéng)信在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中起著越來(lái)越重要的作用。誠(chéng)信是全社會(huì)永恒的美德。誠(chéng)信使中小企業(yè)既有經(jīng)濟(jì)效益又有社會(huì)效益，引導(dǎo)我們做正確的事情，為可持續(xù)發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。誠(chéng)實(shí)信用的價(jià)值觀是增強(qiáng)中小企業(yè)凝聚力的必不可少的條件，是企業(yè)的無(wú)形資產(chǎn)。同時(shí)，誠(chéng)信是一種非常有價(jià)值的資源，影響著市場(chǎng)，影響著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，也影響著社會(huì)的穩(wěn)定。中小企業(yè)可以通過(guò)控制產(chǎn)品質(zhì)量、安時(shí)交貨、積極承擔(dān)社會(huì)責(zé)任等方式，樹(shù)立企業(yè)誠(chéng)信形象提高企業(yè)信用等級(jí)，加強(qiáng)籌資能力。

(二)拓展融資渠道

中小企業(yè)可以通過(guò)拓展融資渠道，降低融資成本，改善企業(yè)融資結(jié)構(gòu)。1.應(yīng)收賬款融資。中小企業(yè)融資的獨(dú)特之處是其局限于房地產(chǎn)抵押貸款。中小企業(yè)擁有大量的應(yīng)收賬款，為何不將應(yīng)收賬款納入擔(dān)保范圍?中小企業(yè)沒(méi)有足夠的房地產(chǎn)抵押，但他們有大量的應(yīng)收賬款和存貨。如果依賴房地產(chǎn)融資，銀行提供的信貸資金總額與抵押擔(dān)保的中小企業(yè)資產(chǎn)總額存在巨大差異，通常能貸到的金額不會(huì)超過(guò)房地產(chǎn)現(xiàn)作價(jià)的70%。而將應(yīng)收賬款作為抵押品向銀行或金融機(jī)構(gòu)貸款，一般貸款金額為應(yīng)收賬款的60%-90%，一方面可以減少這種差異，另一方面也解決了中小企業(yè)缺乏抵押品的融資難題。因此，中小企業(yè)可以嘗試將應(yīng)收賬款作為擔(dān)保品進(jìn)行融資。2.售后租回融資。中小企業(yè)通常信用等級(jí)低且缺少抵押品，在融資的道路上屢屢受阻。此前，中小企業(yè)已經(jīng)廣泛利用融資租賃的一般方式進(jìn)行融資。本文在此將介紹融資租賃的特殊形式，即融資性售后租回。企業(yè)在急需資金但缺少抵押品時(shí)，中小企業(yè)可以選擇融資性售后租回的方式進(jìn)行籌資，即先將固定資產(chǎn)或無(wú)形資產(chǎn)出售，再租回來(lái)，分期支付租金，這種方式下中小企業(yè)可以在保留對(duì)資產(chǎn)的占有權(quán)、使用權(quán)和控制權(quán)的前提下，將固定資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為貨幣資金。中小企業(yè)既可以維持正常的經(jīng)營(yíng)又可以盡快獲得周轉(zhuǎn)資金，能較有效的解決中小企業(yè)抵押品缺乏的難題。3.加入信用互助協(xié)會(huì)。中小企業(yè)信用互助協(xié)會(huì)是指由一些中小企業(yè)自發(fā)形成的一個(gè)有組織有紀(jì)律的協(xié)會(huì)。其目的是為中小企業(yè)融資提供擔(dān)保，以及在企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)之間搭建交流對(duì)接平臺(tái)，幫助銀行和企業(yè)建立更加密切的關(guān)系，進(jìn)而解決信息不對(duì)稱給中小企業(yè)融資帶來(lái)的阻礙。

每位成員入會(huì)時(shí)需繳納一定的入會(huì)成本，這些成本將構(gòu)成協(xié)會(huì)的互助金。它們被放在指的銀行里，那些自身信用等級(jí)低且沒(méi)有抵押品做擔(dān)保的中小企業(yè)，只要通過(guò)審核，就可以用互助金做擔(dān)?；I集資金。中小企業(yè)信用互助協(xié)會(huì)有互助金作為擔(dān)保，可信度高。并且互助協(xié)會(huì)做的越大，其擔(dān)保的能力越大。此外，由于交流平臺(tái)的搭建，銀行能更好的了解企業(yè)，消除信息不對(duì)稱因素后，銀行會(huì)更加信賴企業(yè)。過(guò)去中小企業(yè)由于缺少足值有效的擔(dān)保條件，在融資道路上舉步維艱，加入信用互助協(xié)會(huì)能較好的幫助中小企業(yè)籌得資金。目前我國(guó)中小企業(yè)隊(duì)伍龐大，只有解決了中小企業(yè)融資問(wèn)題，使中小企業(yè)得到的發(fā)展，才能更佳的發(fā)揮其在推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的顯著作用。