徐藝航 周思遠(yuǎn) 承昕熠 李薇 高承佑

摘要： 隨著近年來(lái)人們的消費(fèi)水平不斷提高、消費(fèi)意識(shí)不斷轉(zhuǎn)變，超前消費(fèi)成為一種新的消費(fèi)理念進(jìn)入消費(fèi)者的生活。在互聯(lián)網(wǎng)金融的蓬勃發(fā)展下，以大學(xué)生為消費(fèi)主體的螞蟻花唄和京東白條占據(jù)信貸消費(fèi)的大部分市場(chǎng)。因此，我們通過(guò)SWOT分析來(lái)探索兩者的成功經(jīng)驗(yàn)。

關(guān)鍵詞： 互聯(lián)網(wǎng)金融 花唄 白條 征信系統(tǒng)

一、基本簡(jiǎn)介

螞蟻花唄（以下簡(jiǎn)稱花唄）是螞蟻金服推出的一款消費(fèi)信貸產(chǎn)品，申請(qǐng)開(kāi)通后，將獲得一定的消費(fèi)額度。用戶在消費(fèi)時(shí)，可以預(yù)支額度，在確認(rèn)收貨后的下個(gè)月進(jìn)行還款，免息期最長(zhǎng)可達(dá)41天。享受“先消費(fèi)，后付款”的購(gòu)物體驗(yàn)?；▎h還推出了花唄分期的功能，消費(fèi)者可以分3、6、9、12個(gè)月進(jìn)行還款。為了更好地服務(wù)消費(fèi)者，花唄打破了購(gòu)物平臺(tái)的限制，將服務(wù)擴(kuò)展至更多的消費(fèi)領(lǐng)域。

京東白條（以下簡(jiǎn)稱白條）是京東推出的一種“先消費(fèi)，后付款”的全新支付方式，在京東網(wǎng)站使用白條進(jìn)行付款，可以享有最長(zhǎng)30天的延后付款期或最長(zhǎng)24期的分期付款方式，是業(yè)內(nèi)第一款互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融產(chǎn)品。 白條除了應(yīng)用于京東體系內(nèi)的商品，還覆蓋租房、旅游、裝修、教育、婚慶等領(lǐng)域，為更多消費(fèi)者提供信用消費(fèi)服務(wù)。

二、SWOT分析

（一）優(yōu)勢(shì)

1.手續(xù)簡(jiǎn)便，額度適宜?；▎h是目前占據(jù)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融市場(chǎng)最大的產(chǎn)品。相較于傳統(tǒng)的信貸產(chǎn)品，用戶在開(kāi)通花唄賬戶之后，系統(tǒng)會(huì)根據(jù)消費(fèi)者的信用情況、支付習(xí)慣等綜合考慮，通過(guò)大數(shù)據(jù)運(yùn)算，結(jié)合風(fēng)控模型，授予用戶不同的消費(fèi)額度。同樣，白條也是通過(guò)風(fēng)控大數(shù)據(jù)模型來(lái)識(shí)別用戶，后臺(tái)風(fēng)控系統(tǒng)會(huì)根據(jù)購(gòu)物習(xí)慣、信用狀況、穩(wěn)定程度等，結(jié)合多種因素去“識(shí)別”用戶，然后迅速給出“白條”是否可激活的評(píng)定結(jié)果。兩者初期額度較小，隨著后期消費(fèi)和信用分的不斷提高，額度會(huì)有所提升。

2.客戶群體大，模式新穎?；▎h依托于天貓?zhí)詫氝@類網(wǎng)購(gòu)平臺(tái)。其本身具有較大的客戶基數(shù)，并且是以大學(xué)生為主的90后消費(fèi)群體，這類群體的特點(diǎn)就是沒(méi)有穩(wěn)定的收入滿足自身物質(zhì)需求。因此，花唄通過(guò)一定期限內(nèi)沒(méi)有利息的授信額度能夠滿足他們的消費(fèi)需求。白條則是京東旗下的一款信貸產(chǎn)品，同樣依托于自家的購(gòu)物平臺(tái)。雖然客戶基數(shù)小于天貓?zhí)詫?，但依舊存在一定的客戶群體，尤其在數(shù)碼產(chǎn)品領(lǐng)域，由于自身的經(jīng)營(yíng)策略，幫助京東收獲很大一批客戶量。兩者通過(guò)“先消費(fèi)后付款”的新穎購(gòu)物模式，沖擊了傳統(tǒng)信貸行業(yè)，很大程度地改變了居民的消費(fèi)方式和消費(fèi)理念，推動(dòng)了經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

3.盈利模式多元化，綁定客戶?；▎h的盈利來(lái)自兩方面。一方面是利息收入和分期費(fèi)用收入，這一點(diǎn)和傳統(tǒng)的信貸消費(fèi)差異不大。相關(guān)資料顯示，傳統(tǒng)信貸消費(fèi)、花唄、白條的日逾期費(fèi)率均為0.05%。花唄和白條以及傳統(tǒng)信貸消費(fèi)的還款期限在30-45天左右。同時(shí)三者的分期付款利率各不相同。另外一方面，也就是花唄和白條的優(yōu)勢(shì)在于可以從商戶中獲取傭金。目前，傳統(tǒng)的信貸消費(fèi)按照行業(yè)實(shí)行差別費(fèi)率，主要有餐飲娛樂(lè)類、一般類、民生類和公益類四個(gè)行業(yè)，費(fèi)率分別為1.25%、0.78%、0.38%和0%。這部分費(fèi)用按照7：2：1的比例分給發(fā)卡銀行、收單機(jī)構(gòu)和銀行卡清算組織。通過(guò)計(jì)算，我們可以發(fā)現(xiàn)傳統(tǒng)的信貸消費(fèi)從中獲得的收益微乎其微。相比而言，阿里巴巴規(guī)定淘寶賣家的手續(xù)費(fèi)為1%，天貓賣家的手續(xù)費(fèi)為0.8%。并且淘寶天貓擁有極多的入駐商家，所以傭金收入遠(yuǎn)遠(yuǎn)大過(guò)于利息和費(fèi)用的收入。白條則是通過(guò)信貸消費(fèi)來(lái)擴(kuò)大購(gòu)物平臺(tái)的銷售額，從中獲取更高的收益。這也是目前互聯(lián)網(wǎng)金融下，新型信貸產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)。相比而言，這些信貸產(chǎn)品與平臺(tái)合作更具有易獲取性、便捷性的特征，也更容易讓消費(fèi)群體產(chǎn)生依賴性。

（二）劣勢(shì)

1.監(jiān)管體系不健全，追債能力較差?；▎h和白條對(duì)于客戶的評(píng)估完全基于大數(shù)據(jù)下的云計(jì)算，對(duì)于客戶自身的把握，僅僅通過(guò)消費(fèi)行為和消費(fèi)記錄來(lái)進(jìn)行分析預(yù)測(cè)，利用評(píng)測(cè)的信用分來(lái)限定額度，大大降低了客戶信息的全面性，客戶可以通過(guò)惡意刷分，來(lái)提高信用分。因此，客戶選擇違約的風(fēng)險(xiǎn)較大，對(duì)于選擇違約的客戶，由于個(gè)人資料并不完善，加大了追債的難度。而且消費(fèi)多為線上進(jìn)行，當(dāng)月買、下月還的消費(fèi)模式，客戶可以選擇與商家進(jìn)行虛假交易，增加了資金管理的風(fēng)險(xiǎn)。另外，目前我國(guó)對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的法律法規(guī)尚未健全，對(duì)于產(chǎn)品自身的準(zhǔn)入門檻和規(guī)范框架存在漏洞，容易導(dǎo)致雙方的利益糾紛。

2.自身服務(wù)范圍受限。盡管花唄已經(jīng)拓展從線上到線下的消費(fèi)范圍，但還是存在一定的限制。線上僅限于與花唄合作的平臺(tái)，線下也只能和開(kāi)通花唄賬戶的商家使用。同樣，白條只支持購(gòu)買京東自營(yíng)產(chǎn)品，暫不支持第三方賣家的產(chǎn)品。

3.致使用戶過(guò)度消費(fèi)。由于花唄和白條的客戶群體多為90后用戶，他們對(duì)于物質(zhì)需求較大，控制不了消費(fèi)的欲望，并且較弱的償債能力，容易導(dǎo)致用戶積累債務(wù)，影響信用評(píng)級(jí)。

（三）機(jī)會(huì)

1.用戶數(shù)量增加，消費(fèi)觀念的改變。隨著互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的到來(lái)，越來(lái)越多的人選擇網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物，淘寶天貓、京東作為網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物平臺(tái)的龍頭企業(yè)，擁有龐大的客戶基數(shù)，這個(gè)數(shù)量也在不斷增加。并且隨著人們消費(fèi)觀念的改變，擁有超前消費(fèi)意識(shí)的80后、90后逐漸成為消費(fèi)群體的主流。先購(gòu)物后付款的新型模式給予了人們更多選擇心儀商品的權(quán)利，花唄和白條依然具有很大的上升潛力。

2.居民理財(cái)觀念的改變，信貸意識(shí)逐漸加強(qiáng)。隨著居民整體的消費(fèi)意識(shí)和理財(cái)意識(shí)的不斷提高。越來(lái)越多的居民認(rèn)識(shí)到貨幣的時(shí)間價(jià)值，選擇用未來(lái)的錢滿足當(dāng)前的消費(fèi)，用當(dāng)下的錢去賺取更多的潛在收益?；▎h和白條“當(dāng)月花次月還”的無(wú)利息還款方式滿足了人們的理財(cái)需求。同時(shí)，支付寶的多領(lǐng)域合作不僅在消費(fèi)領(lǐng)域，還包括投資領(lǐng)域，為客戶提供了更高的便利性，從而綁定用戶。

3.互聯(lián)網(wǎng)金融的普及，政策支持。國(guó)家現(xiàn)階段的金融改革，正值互聯(lián)網(wǎng)金融潮流興起，在傳統(tǒng)金融部門和互聯(lián)網(wǎng)金融的推動(dòng)下，中國(guó)的整體金融結(jié)構(gòu)都將發(fā)生深刻變革。隨著2018年《互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)機(jī)構(gòu)反洗錢和反恐怖融資管理辦法（試行）》的出臺(tái)，預(yù)示著互聯(lián)網(wǎng)金融的法律法規(guī)得到進(jìn)一步完善，監(jiān)管體系正在逐步建成。

（四）威脅

1.信貸額度低，僅僅滿足用戶部分需求。花唄和白條的初始額度較低。對(duì)于一些大金額商品，用戶只能望而卻步。而且花唄以及白條的額度增長(zhǎng)存在一定的周期時(shí)限，需要不停地使用來(lái)增加自己的消費(fèi)記錄和提高自身的信用評(píng)級(jí)才能獲得更高的額度。目前，市場(chǎng)上已出現(xiàn)多家中小額信貸平臺(tái)，這些平臺(tái)通常的貸款額度在20萬(wàn)以內(nèi)，如360借條、萬(wàn)達(dá)貸等。相較之下，花唄和白條并不具備額度優(yōu)勢(shì)。

2.眾多小眾平臺(tái)云集，傳統(tǒng)金融行業(yè)正在改革。在互聯(lián)網(wǎng)金融背景下，除了銀行等傳統(tǒng)金融行業(yè)，一些小微金融也發(fā)現(xiàn)了其中的潛在利益。導(dǎo)致越來(lái)越多的信貸平臺(tái)興起。P2P平臺(tái)、微粒貸、網(wǎng)商貸等。銀行也在推出各自的信貸產(chǎn)品來(lái)爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額，擴(kuò)大自身的利益。國(guó)家政策對(duì)于整個(gè)行業(yè)的扶持，勢(shì)必會(huì)對(duì)花唄和白條造成一定程度上的沖擊。

3.監(jiān)管系統(tǒng)不健全，缺少有力監(jiān)督?；▎h和白條的征信體系并不完善，存在一定的漏洞，不法分子正是利用這一漏洞進(jìn)行套現(xiàn)、透支等違法行為，現(xiàn)階段的法律法規(guī)也只是基于傳統(tǒng)金融下對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的改革。在缺少有力的外部監(jiān)管體系情況下，目前市場(chǎng)上信貸產(chǎn)品的壞賬率勢(shì)必高于傳統(tǒng)金融。

三、對(duì)策及建議

充分利用信息技術(shù)，支持信息共享。互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)的蓬勃發(fā)展為信貸消費(fèi)提供了多樣化的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控，我們可以從客戶日常的網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)進(jìn)行審核，也可以運(yùn)用大數(shù)據(jù)技術(shù)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)。同時(shí)，目前中國(guó)有多家企業(yè)被授予商業(yè)征信的權(quán)利，這些企業(yè)可以通過(guò)多對(duì)多的建立客戶信用數(shù)據(jù)庫(kù)，達(dá)到信息共享，來(lái)完善客戶個(gè)人資料，預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)。

內(nèi)部加強(qiáng)監(jiān)管，完善違約制度。信貸產(chǎn)品的相關(guān)法律雖然得到逐步完善，但仍存在漏洞?；▎h和白條可以通過(guò)客戶的消費(fèi)記錄以及資金使用情況來(lái)掌握客戶的基本情況，做好相關(guān)違約處理的準(zhǔn)備工作，對(duì)于惡意刷高信用評(píng)級(jí)、虛假交易的行為及時(shí)處理，降低資金損失風(fēng)險(xiǎn)。

加快完善征信系統(tǒng)，建設(shè)監(jiān)管體系。國(guó)家可以適當(dāng)提高征信要求，保證信息的準(zhǔn)確性和真實(shí)性，完善國(guó)家征信體系。建立第三方監(jiān)管部門實(shí)施外部監(jiān)督作為保障手段，遇到緊急情況時(shí)可以由國(guó)家監(jiān)管部門代為處理。

四、結(jié)語(yǔ)

互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的不斷深入發(fā)展，80后、90后在消費(fèi)群體結(jié)構(gòu)中地位不斷上升，新穎的消費(fèi)理念不斷改變，國(guó)內(nèi)金融環(huán)境的不斷改善，這些給花唄和白條帶來(lái)了前所未有的巨大機(jī)遇。但隨著傳統(tǒng)金融業(yè)的不斷改革，威脅同樣隨之而來(lái)，面對(duì)來(lái)自眾多信貸機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)。花唄和白條需要不斷地進(jìn)行金融創(chuàng)新。不可否認(rèn)的是，這些改變都在促使著中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的更新進(jìn)步。

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基金項(xiàng)目：南航金城學(xué)院2019年大學(xué)生創(chuàng)造項(xiàng)目“信貸消費(fèi)背景下大學(xué)生信貸產(chǎn)品的發(fā)展研究”（項(xiàng)目編號(hào)2019024YZ）。

作者單位：南航金城學(xué)院國(guó)際商學(xué)院