2019年11月，國(guó)務(wù)院國(guó)資委印發(fā)了《中央企業(yè)混合所有制改革操作指引》?！恫僮髦敢吩谑崂砘旌纤兄聘母锵嚓P(guān)政策，總結(jié)央企混改工作的基礎(chǔ)上，從規(guī)范混改操作流程，明確推進(jìn)混改方式和轉(zhuǎn)變企業(yè)運(yùn)營(yíng)機(jī)制等方面，為中央企業(yè)開展混合所有制改革提供了系統(tǒng)的操作指南，也為2020年國(guó)企混改、重組整合等多項(xiàng)改革全面提速和落地，吹響了沖鋒號(hào)。

黨的十八大以來，黨中央親自部署和推動(dòng)國(guó)有企業(yè)改革，把混合所有制改革提高到了新的戰(zhàn)略高度。尤其是2019年國(guó)企改革各項(xiàng)任務(wù)不斷落實(shí)，從《中央企業(yè)混合所有制改革操作指引》到《中央企業(yè)控股上市公司股權(quán)激勵(lì)》，一系列的政策措施推動(dòng)混合所有制改革向更深層次、更廣領(lǐng)域拓展。

國(guó)資委數(shù)據(jù)顯示，2019年1至9月央企各級(jí)企業(yè)新增混合所有制企業(yè)超600戶，有450家國(guó)企改革“雙百行動(dòng)”試點(diǎn)企業(yè)進(jìn)入施工期。不僅如此，國(guó)企混合所有制改革還呈現(xiàn)出四個(gè)新趨勢(shì)，一是電力、石油、天然氣、軍工等七個(gè)領(lǐng)域企業(yè)混改項(xiàng)目增多；二是信息技術(shù)、新能源、高端裝備制造等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)混改項(xiàng)目增多；三是充分競(jìng)爭(zhēng)領(lǐng)域轉(zhuǎn)讓控股權(quán)的混改項(xiàng)目增多；四是投資人種類豐富，非公資本參與國(guó)企混改的比例增加。這些變化反映出國(guó)有企業(yè)產(chǎn)權(quán)多元化程度正在加深，國(guó)企混合所有制改革正在取得實(shí)效。

展望2020年國(guó)資國(guó)企改革，人們認(rèn)為重點(diǎn)工作體現(xiàn)在四個(gè)方面：一是制定和實(shí)施國(guó)企改革三年行動(dòng)方案；二是繼續(xù)推動(dòng)前期已經(jīng)出臺(tái)的各項(xiàng)改革舉措落地；三是充分發(fā)揮國(guó)有企業(yè)在科技創(chuàng)新中的帶頭引領(lǐng)作用；四是繼續(xù)深入發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)改革與推進(jìn)混合所有制企業(yè)改革，加快實(shí)現(xiàn)從“管企業(yè)”向“管資本”轉(zhuǎn)變。

人們還認(rèn)為，2020年是“十三五”計(jì)劃收官和“十四五”規(guī)劃開局之年，也是承上啟下的關(guān)鍵之年，在當(dāng)前國(guó)企混改整體呈現(xiàn)出速度不斷加快，力度持續(xù)增強(qiáng)的態(tài)勢(shì)下，探索形成一批國(guó)企混合所有制改革經(jīng)驗(yàn)，總結(jié)形成一套混合所有制改革的規(guī)范流程和決策方案非常重要?？梢詾榻窈蠓€(wěn)妥、有序推進(jìn)國(guó)企混合所有制改革的不斷深入提供堅(jiān)強(qiáng)有力的保障。

那么，如何實(shí)施這個(gè)方案和設(shè)想呢？

有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，國(guó)有企業(yè)混改可以采用三個(gè)方法：一是公司整體或核心子公司上市；二是引進(jìn)戰(zhàn)略投資者；三是開展員工持股。只要采用其中一種方式進(jìn)行改革就是搞混改了。

筆者認(rèn)為，國(guó)有企業(yè)實(shí)施混合所有制改革，在 “因地施策、因業(yè)施策、因企施策”的基礎(chǔ)上，要統(tǒng)一思想、統(tǒng)一步驟，遵循企業(yè)發(fā)展的客觀規(guī)律，尊重科學(xué)、尊重實(shí)踐、尊重人民群眾的首創(chuàng)經(jīng)驗(yàn)，探索一套切實(shí)可行的、規(guī)范的、可操作的混改指導(dǎo)方案，為其他正在混改和即將參與混改的企業(yè)提供科學(xué)的專業(yè)指導(dǎo)。

而具體落實(shí)國(guó)企混合所有制改革，不能僅僅停留在表面，只注重形式不抓本質(zhì)，而是應(yīng)該觸動(dòng)核心問題，要進(jìn)行牽一發(fā)而動(dòng)全身，一子落而滿盤活式的改革。

眾所周知，混合所有制經(jīng)濟(jì)的基本特征，集中表現(xiàn)在產(chǎn)權(quán)主體的開放多元化和公、私經(jīng)濟(jì)的深度融合兩個(gè)方面。一方面，產(chǎn)權(quán)多元的開放化可以吸收不同所有制性質(zhì)、不同領(lǐng)域的市場(chǎng)參與主體，使得產(chǎn)權(quán)由單一形式轉(zhuǎn)變?yōu)槎嘣问?。另一方面，混合所有制?jīng)濟(jì)基本特征體現(xiàn)為公、私經(jīng)濟(jì)的深度融合。既表現(xiàn)在市場(chǎng)主體間競(jìng)爭(zhēng)，也表現(xiàn)在制度安排間競(jìng)爭(zhēng)。

目前，國(guó)務(wù)院相關(guān)部委正在抓緊制定《國(guó)企改革三年行動(dòng)方案》。專家認(rèn)為，未來國(guó)企改革仍然是深入推進(jìn)兩個(gè)混合所有制改革，既包括發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的改革，也包括發(fā)展混合所有制企業(yè)的改革。推進(jìn)發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的改革屬于宏觀層面的改革，推進(jìn)發(fā)展混合所有制企業(yè)的改革屬于微觀層面的改革，兩者混改都非常重要。尤其是深化混合所有制企業(yè)改革的主要目標(biāo)是提高國(guó)有企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，絕大多數(shù)國(guó)有企業(yè)需要實(shí)行讓非公有資本入股參股或控股的產(chǎn)權(quán)多元化改革，才能通過改革發(fā)展成為混合所有制企業(yè)。

因此，產(chǎn)權(quán)問題是混合所有制經(jīng)濟(jì)的核心問題，也是國(guó)有企業(yè)混合所有制改革的首要問題。所以，混改需要抓住解決產(chǎn)權(quán)關(guān)系這個(gè)“牛鼻子”，以解決產(chǎn)權(quán)關(guān)系為重點(diǎn)，逐項(xiàng)帶動(dòng)其他各領(lǐng)域的改革，最終邁出國(guó)有企業(yè)混合所有制改革的新步伐。

基于此，筆者提出以下七項(xiàng)國(guó)有企業(yè)混合所有制改革建議：

第一，在混合所有制改革中重點(diǎn)考慮產(chǎn)權(quán)制度的改革和謀劃。因?yàn)榛旄牡暮诵膬?nèi)容是產(chǎn)權(quán)，而產(chǎn)權(quán)的核心是股權(quán)改革?，F(xiàn)代企業(yè)制度是以產(chǎn)權(quán)清晰、權(quán)責(zé)明確、政企分開、管理科學(xué)為條件的新型企業(yè)制度。企業(yè)是在具備一定財(cái)產(chǎn)關(guān)系基礎(chǔ)上形成的，企業(yè)在市場(chǎng)上所進(jìn)行的物品或服務(wù)的交換可以說就是產(chǎn)權(quán)的交易。企業(yè)要想成為現(xiàn)代化企業(yè)，就應(yīng)該從產(chǎn)權(quán)關(guān)系入手，以產(chǎn)權(quán)制度改革推動(dòng)企業(yè)的組織制度、資本監(jiān)管制度、收入分配制度等其他制度的改革。比如，可以通過股權(quán)改革解決國(guó)有企業(yè)“一股獨(dú)大”問題，通過吸收社會(huì)資本解決企業(yè)融資難問題，通過產(chǎn)權(quán)改革，強(qiáng)化經(jīng)營(yíng)者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和職工的主人翁責(zé)任感等。

第二，解決國(guó)有企業(yè)“一股獨(dú)大”問題。國(guó)企“一股獨(dú)大”現(xiàn)象在許多企業(yè)都普遍存在，甚至成為 “一股獨(dú)有”，它容易造成股權(quán)結(jié)構(gòu)失衡和體制僵化，還容易造成不合理的利益分配，從而削弱企業(yè)經(jīng)營(yíng)者和員工的工作積極性。因此，國(guó)企董事會(huì)在保持國(guó)有控股地位的同時(shí)，適當(dāng)增加非公有資本的代表，讓結(jié)構(gòu)變得多元、平衡，從而提高國(guó)有企業(yè)的決策水平和管理水平。

第三，引入戰(zhàn)略投資者。戰(zhàn)略投資者是指具有資金、技術(shù)、產(chǎn)業(yè)的投資機(jī)構(gòu)或個(gè)人，通過認(rèn)購(gòu)國(guó)有企業(yè)股權(quán)，參與國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)而獲得回報(bào)。投資者分為戰(zhàn)略投資者和財(cái)務(wù)投資者，戰(zhàn)略投資者不僅具有一定資金實(shí)力，還與其所處的投資行業(yè)具有相關(guān)性。他們?cè)趲碣Y金上的支持外，還能帶來管理和技術(shù)上的支持，使雙方在技術(shù)產(chǎn)品上增加互補(bǔ)性和協(xié)同性。而財(cái)務(wù)投資者未必是所要投資行業(yè)的專家，他們看重的是投資回報(bào)。實(shí)際上，兩種不同的投資角色可以進(jìn)行一定的組合，從而發(fā)揮最好的效果。

第四，混改引資方式。在國(guó)有企業(yè)引進(jìn)非公有資本投資實(shí)施混改，通常會(huì)采取股權(quán)轉(zhuǎn)讓、增資擴(kuò)股和置換股權(quán)等方式。股權(quán)轉(zhuǎn)讓是公司現(xiàn)有股東將其所持有股權(quán)轉(zhuǎn)讓予其他股東或外部第三人，轉(zhuǎn)讓只涉及股權(quán)轉(zhuǎn)讓方與股權(quán)受讓方，不會(huì)增加企業(yè)的注冊(cè)資本。股權(quán)轉(zhuǎn)讓的典型代表是中國(guó)聯(lián)通，它引入了騰訊、百度、京東、阿里在內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)巨頭。增資擴(kuò)股主要是新股東對(duì)企業(yè)的投資入股，它需要增加企業(yè)的注冊(cè)資本。以上兩種方式的主要區(qū)別在于注冊(cè)資金的變化。置換股權(quán)不涉及控股權(quán)的變更，它可以實(shí)現(xiàn)公司控股股東與戰(zhàn)略伙伴之間的交叉持股，以建立利益關(guān)聯(lián)。例如：東航集團(tuán)為央企國(guó)資，但地處上海，在三大航空央企中，東航物流率先在2017年啟動(dòng)混改，通過與東航集團(tuán)置換股權(quán)，引入了社會(huì)戰(zhàn)略投資者，混改后的東航物流整體實(shí)力明顯提升。

第五，突出主業(yè)。國(guó)有企業(yè)要搞好混合所有制改革，不僅是做強(qiáng)做優(yōu)做大企業(yè)，還要做強(qiáng)做精主業(yè)和實(shí)業(yè)。尤其是中央企業(yè)更要突出主業(yè)、突出實(shí)業(yè)。因此，國(guó)有企業(yè)在明確企業(yè)發(fā)展目標(biāo)和戰(zhàn)略定位的基礎(chǔ)上，嚴(yán)控非主業(yè)投資，還要推動(dòng)各類要素，包括資金、技術(shù)、人才等資源向?qū)崢I(yè)集中、向主業(yè)集中，從而提高企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力和盈利能力。比如，東航物流混改的目標(biāo)十分明確—通過混改，賦予企業(yè)新的發(fā)展動(dòng)能，公司上市后獲得了更大的市場(chǎng)份額和發(fā)展空間。近幾年，東航集團(tuán)持續(xù)擴(kuò)大混改范圍，并不斷延伸到了主業(yè)，上市公司東方航空陸續(xù)引進(jìn)了攜程和美國(guó)最盈利的航司達(dá)美航空作為股東。如今，東航混改已從東航物流、東方航空等子公司上升到集團(tuán)層面的混改。

第六，混改需要 “改機(jī)制”。國(guó)有企業(yè)進(jìn)行混合所有制改革，還要推動(dòng)企業(yè)轉(zhuǎn)變運(yùn)營(yíng)機(jī)制。包括完善公司法人治理結(jié)構(gòu)和管控方式、深化三項(xiàng)制度改革、靈活用好多種激勵(lì)約束機(jī)制和加強(qiáng)黨的建設(shè)及提倡企業(yè)家精神。

首先，要不斷完善法人治理結(jié)構(gòu)。法人治理結(jié)構(gòu)是現(xiàn)代企業(yè)制度中最重要的組織架構(gòu)。它是根據(jù)股權(quán)結(jié)構(gòu)合理設(shè)置股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)，并規(guī)范股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、經(jīng)理層和黨組織的權(quán)責(zé)關(guān)系。它的結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)目的是促使任何人都在公司治理結(jié)構(gòu)中按章程行權(quán)、依規(guī)則辦事、維護(hù)各方股東權(quán)益，最終建立有中國(guó)特色現(xiàn)代企業(yè)制度。

其次，在深化三項(xiàng)制度改革中，要運(yùn)用好制度規(guī)則處理企業(yè)事務(wù)，要建立符合本企業(yè)實(shí)際情況的市場(chǎng)化選人用人機(jī)制，實(shí)現(xiàn)管理人員能上能下；在健全市場(chǎng)化用工制度中實(shí)現(xiàn)員工能進(jìn)能出；在建立市場(chǎng)化薪酬分配機(jī)制中實(shí)現(xiàn)收入能增能減。

再次，通過建立企業(yè)激勵(lì)約束機(jī)制，鼓勵(lì)企業(yè)綜合運(yùn)用員工持股、股權(quán)激勵(lì)、股權(quán)和分紅激勵(lì)等中長(zhǎng)期激勵(lì)政策，探索超額利潤(rùn)分享、項(xiàng)目跟投、虛擬股權(quán)等中長(zhǎng)期激勵(lì)方式，從而調(diào)動(dòng)員工積極性，提升企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率、降低人才流失。另外，企業(yè)在員工持股問題上，可考慮規(guī)定員工持股總量原則上不高于公司總股本的30%，單一員工持股比例原則上不高于公司總股本的1%。

再其次，混合所有制企業(yè)要重視黨的建設(shè)。要把建立黨的組織、開展黨的工作作為企業(yè)各項(xiàng)工作的必要前提。混改企業(yè)可根據(jù)不同類型特點(diǎn)，明確黨組織的設(shè)置方式、職責(zé)定位和管理模式，從而確保黨的活動(dòng)正常開展，確保黨建工作全覆蓋。

最后，在混改企業(yè)中要特別提倡企業(yè)家精神。創(chuàng)新之父熊彼特認(rèn)為，“企業(yè)家精神”是將新技術(shù)、新想法付諸應(yīng)用，從而創(chuàng)造出新產(chǎn)品、新產(chǎn)業(yè)的能力，也是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)在動(dòng)力。有業(yè)內(nèi)人士也認(rèn)為，企業(yè)家是那些真正有創(chuàng)新精神，為社會(huì)創(chuàng)造價(jià)值的企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人。因此，民營(yíng)企業(yè)能產(chǎn)生企業(yè)家，國(guó)有企業(yè)也能產(chǎn)生企業(yè)家。目前，“培育具有全球競(jìng)爭(zhēng)力的世界一流企業(yè)”重任在肩，而具有世界一流水平的企業(yè)卻沒有世界一流水平的企業(yè)家是不可想象的。為此，我們應(yīng)該大力提倡和激發(fā)企業(yè)家精神，營(yíng)造產(chǎn)生企業(yè)家的良好氛圍。具體為：一是通過完善市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序改革，維護(hù)各種所有制資本的競(jìng)爭(zhēng)平等性；二是建立容錯(cuò)機(jī)制，既要鼓勵(lì)創(chuàng)新也要寬容失敗；三是將企業(yè)負(fù)責(zé)人與企業(yè)改革發(fā)展的成敗相綁定，從而激發(fā)他們的創(chuàng)新精神和擔(dān)當(dāng)意識(shí)。

第七，混改不只有一個(gè)方向，在混改中混與合是雙向的。非公資本可以參與國(guó)企混改，國(guó)有企業(yè)也可以加入到民營(yíng)企業(yè)改革中來，形成各類資本的雙向滲透。通過混改，國(guó)企能夠吸收社會(huì)資本，吸收民營(yíng)企業(yè)的靈活經(jīng)營(yíng)方式，而國(guó)企反過來為民營(yíng)企業(yè)提供人員、材料、體制、信用等資源。比如，民營(yíng)企業(yè)面臨轉(zhuǎn)型的壓力和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的瓶頸，如果有國(guó)有資本和體制資源的進(jìn)入，或許能讓這些企業(yè)實(shí)現(xiàn)二次創(chuàng)業(yè)和崛起。另外，國(guó)有企業(yè)也是市場(chǎng)創(chuàng)新的主體，只要競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)保持著市場(chǎng)平等、競(jìng)爭(zhēng)中性的原則，國(guó)有企業(yè)遵循市場(chǎng)法則進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)，這對(duì)于活躍市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力是非常有益的。再比如，在日化等領(lǐng)域，民企小而分散，缺乏創(chuàng)新資源，而產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)能為企業(yè)帶來活力和創(chuàng)造力，其重要性遠(yuǎn)大于單純的投資。又比如，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)大省浙江，浙商創(chuàng)投集團(tuán)進(jìn)行反向混合所有制改革，引入了省國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)有限公司、省二輕集團(tuán)兩家國(guó)有戰(zhàn)略投資者，成為國(guó)內(nèi)首例成功實(shí)現(xiàn)反向混改的民營(yíng)創(chuàng)投機(jī)構(gòu)。所以，浙商創(chuàng)投的反向混改經(jīng)驗(yàn)說明，國(guó)企改革解決的問題是市場(chǎng)化，民企改革解決的問題是規(guī)范化。國(guó)企要學(xué)習(xí)民企的市場(chǎng)意識(shí)、企業(yè)家創(chuàng)新精神；民企要學(xué)習(xí)國(guó)企的戰(zhàn)略規(guī)劃、管控體系和團(tuán)隊(duì)建設(shè)，這樣才能使國(guó)企和民企取得共贏。

總之，《中央企業(yè)混合所有制改革操作指引》的出臺(tái)，為國(guó)有企業(yè)開展混合所有制改革提供了系統(tǒng)的操作指南，為國(guó)有企業(yè)規(guī)范企業(yè)混改工作流程，深刻領(lǐng)會(huì)混改內(nèi)涵，提供了樣板和遵循。我們要以黨中央、國(guó)務(wù)院各項(xiàng)決策部署為統(tǒng)領(lǐng)，實(shí)施“因地施策、因業(yè)施策、因企施策”，不斷研究國(guó)有企業(yè)混合所有制改革的新經(jīng)驗(yàn)、新做法、新成果，為提高國(guó)有企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力、創(chuàng)新力、控制力、影響力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力而努力奮斗。