施燁

（四川大學(xué)錦城學(xué)院，四川 成都 610000）

引言

作為商業(yè)銀行基本資產(chǎn)構(gòu)成，信貸將給銀行帶來一定風(fēng)險。一直以來，商業(yè)銀行信貸結(jié)構(gòu)都處于非均衡狀態(tài)，資源過多集中在產(chǎn)能過剩和政府隱性擔(dān)保行業(yè)，在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型階段承擔(dān)較大風(fēng)險，與提高金融服務(wù)實體經(jīng)濟效率的要求背離。為加快民間投資，使商業(yè)銀行信貸投向得到適時調(diào)整，還應(yīng)結(jié)合民間投資運行特征對銀行信貸投向展開分析，以便推動銀行信貸工作的科學(xué)開展。

一、商業(yè)銀行信貸投向調(diào)整問題

信貸是商業(yè)銀行重要盈利來源，其資金配置效率高低將對銀行盈利能力產(chǎn)生直接影響。從國內(nèi)商業(yè)銀行信貸行業(yè)結(jié)構(gòu)上來看，資源主要流向重工業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等行業(yè)，在行業(yè)受經(jīng)濟周期影響，并且產(chǎn)能過剩、資金回收時間長的情況下，將給商業(yè)銀行帶來較大信貸風(fēng)險，導(dǎo)致銀行不良率不斷增加，最終導(dǎo)致銀行資產(chǎn)質(zhì)量不佳[1]。面對這一問題，商業(yè)銀行持續(xù)向產(chǎn)能落后行業(yè)投資，將遭受重大資金損失。對信貸投向進行調(diào)整，不僅需要保證實現(xiàn)信貸資金的理性配置，還要提高對實體經(jīng)濟的支持效率。而在社會轉(zhuǎn)型發(fā)展的重要階段，民營企業(yè)將成為社會發(fā)展動力源，同時也是實體經(jīng)濟回穩(wěn)提升的堅實基礎(chǔ)，需要金融機構(gòu)提供融資服務(wù)。對于商業(yè)銀行來講，民間投資將成為銀行改善資產(chǎn)質(zhì)量的關(guān)鍵，能夠使金融服務(wù)實體經(jīng)濟的效率得到提高，為銀行創(chuàng)造新的利潤增長點。因此無論是從銀行經(jīng)營穩(wěn)健性角度還是經(jīng)濟穩(wěn)定增長角度，都應(yīng)當(dāng)結(jié)合民間投資需求進行銀行投向調(diào)整。

二、民間投資運行特征分析

受行政性準入障礙的影響，國內(nèi)民間投資主要集中涉入競爭性行業(yè)，體制性交易成本相對較低，使得民間投資獲得了一定競爭優(yōu)勢。與之相反，壟斷性行業(yè)民間投資交易成本較高，難以與國有投資進行競爭。在國有投資相對薄弱的地區(qū)，民間投資發(fā)展迅速，因此民間投資擁有地域性特征，如江浙一帶地方政府為民間投資主體創(chuàng)造了相對寬松的政策制度環(huán)境，為民間投資提供了有利發(fā)展條件。近年來，國民資本不斷增加，民間投資項目逐漸增多，但總體規(guī)模較小。出現(xiàn)這一情況，主要是由于民間投資主體盡管存在經(jīng)濟理性，但為獲得高收益將采取偷稅漏稅等不合理行為，具有典型短期行為特征，難以進行項目長期投資。目前，國有投資將重點放在現(xiàn)代服務(wù)、基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域，難以與民間投資有效融合，導(dǎo)致民間投資在低技術(shù)含量領(lǐng)域立足，不利于民間投資運行發(fā)展。

三、基于民間投資運行特征的商業(yè)銀行信貸投向分析

（一）投資運行研究

實際結(jié)合民間投資運行特征對銀行信貸投向進行研究，考慮到民間投資具有地域性，而江蘇地區(qū)民間投資發(fā)展迅速，可以江蘇地區(qū)為例展開分析。從江蘇民間投資運行特征上來看，為典型“V”字形，2013年投資同比增速20.1%，發(fā)展至2016年降低至6.8%，緩慢回升至2018年增速恢復(fù)至13.8%[2]。同時受內(nèi)外環(huán)境壓力，江蘇民間投資呈現(xiàn)出了較強韌性。近年來，江蘇民間投資基本高于國有投資，成為了地區(qū)經(jīng)濟增長的主要動力。而從民間投資行業(yè)分布情況來看，主要分布在第二產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)，占比分別為62%和37%。在第二產(chǎn)業(yè)投資方面，通用設(shè)備制造業(yè)占比最高，占總體的12%，其次為電氣機械和器材制造等行業(yè)。第三產(chǎn)業(yè)的民間投資以房地產(chǎn)為主，比重接近一半，其次為批發(fā)零售業(yè)。相比較而言，江蘇國有投資近年來集中在第三產(chǎn)業(yè)，投資占比高達80%以上，主要分布在水利、環(huán)境和公共設(shè)施建設(shè)等行業(yè)。從總體來看，江蘇國有投資在基礎(chǔ)建設(shè)方面發(fā)揮了重要作用，而民間投資在地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展方面承擔(dān)著重要角色。

（二）民間投資變動

對江蘇民間投資運行情況展開分析可知，從2015年開始民間投資市場領(lǐng)域開始發(fā)生變動，逐步進入具有發(fā)展?jié)摿Φ男袠I(yè)，第一產(chǎn)業(yè)比重提高0.16個百分點，第三產(chǎn)業(yè)比重下降0.17個百分點，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)得到了調(diào)整。從產(chǎn)業(yè)內(nèi)部投資情況來看，第一產(chǎn)業(yè)的農(nóng)業(yè)和畜牧業(yè)均提高0.08個百分點，林業(yè)下降0.02個百分點；第二產(chǎn)業(yè)的制造業(yè)占比有所下降，但通信電子行業(yè)提高0.55個百分點，家具業(yè)提高0.42個百分點，建筑業(yè)提高0.12個百分點，化學(xué)制造業(yè)下降0.77個百分點，專用設(shè)備占比也有所下降；第三產(chǎn)業(yè)的租賃服務(wù)業(yè)和科學(xué)技術(shù)研究服務(wù)業(yè)均提高0.54個百分點，交通運輸和教育占比也有所提升，水利等管理業(yè)下降0.84個百分點，住宿餐飲業(yè)下降0.32個百分點[3]。從總體來看，受去產(chǎn)能政策、去杠桿政策等政策的影響，民間投資開始從傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)退出，并且向新興產(chǎn)業(yè)進軍，使得金融脫實向虛的問題得到了一定程度的化解。對同時期江蘇商業(yè)銀行信貸資源配置情況展開分析可以發(fā)現(xiàn)，信貸余額增速幅度不高，在第一產(chǎn)業(yè)投資與民間投資相反。從第二產(chǎn)業(yè)的信貸資源配置上來看，電熱等行業(yè)信貸從3.5%提升至4.1%，制造業(yè)下降約5個百分點，呈現(xiàn)出較大產(chǎn)業(yè)波動，總體在第二產(chǎn)業(yè)信貸資源不斷下滑。在第三產(chǎn)業(yè)投資方面，包含租賃商務(wù)服務(wù)業(yè)、水利等公共設(shè)施管理業(yè)的信貸資源配置有所增加，均能提高約4個百分點，科學(xué)技術(shù)服務(wù)業(yè)貸款小幅度提升，與民間投資領(lǐng)域相符。

（三）銀行投向問題

對商業(yè)銀行信貸投向展開分析可以發(fā)現(xiàn)，近年來江蘇在第三產(chǎn)業(yè)上配置了較多信貸資源，在第一、二產(chǎn)業(yè)上的投資不足。相比較而言，民間投資集中在第二產(chǎn)業(yè)，國有投資集中在第三產(chǎn)業(yè)。在制造領(lǐng)域，商業(yè)銀行信貸配置近年來大幅度減少，給予新興領(lǐng)域投資不足，造成制造業(yè)整體信貸減少，需要依靠民間投資獲得資金供給，使得產(chǎn)業(yè)資金供給結(jié)構(gòu)發(fā)生了改變。而在第三產(chǎn)業(yè)投資方面，商業(yè)銀行集中在公共設(shè)施、租賃商務(wù)服務(wù)等領(lǐng)域，與國有投資領(lǐng)域重疊。由此可見，商業(yè)銀行信貸投資依然傾向于政府隱性擔(dān)保行業(yè)，以保證資產(chǎn)安全性，未能給予教育、醫(yī)療等領(lǐng)域的民營經(jīng)濟發(fā)展以足夠支持。在規(guī)模、報酬遞減的領(lǐng)域，銀行的信貸退出速度較慢，使得銀行在信貸投向方面與民間投資存在偏差，同時信貸資源配置不合理的情況下，無法滿足國家對社會經(jīng)濟轉(zhuǎn)型發(fā)展要求，將導(dǎo)致商業(yè)銀行在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革過程中面臨較大風(fēng)險。與此同時，信貸配置不合理也將造成銀行在部分行業(yè)信貸投資效率低下，造成銀行盈利受到影響，因此不利于銀行的可持續(xù)發(fā)展。

（四）投向調(diào)整策略

在信貸投向調(diào)整上，商業(yè)銀行還應(yīng)積極響應(yīng)國家政策號召，增加對新興產(chǎn)業(yè)和民營經(jīng)濟的投資，促使銀行對資金的安全性和營利性要求同時得到滿足。針對第一產(chǎn)業(yè)進行投資，考慮到現(xiàn)代農(nóng)業(yè)和畜牧業(yè)發(fā)展需求，還應(yīng)為推動農(nóng)業(yè)、畜牧業(yè)的專業(yè)化發(fā)展提供適當(dāng)信貸支持，為“高效養(yǎng)殖、綠色種植”等行業(yè)發(fā)展提供金融服務(wù)。在第二產(chǎn)業(yè)投資中，還應(yīng)結(jié)合民營經(jīng)濟發(fā)展需求增加對新興制造業(yè)的授信力度，如電子通信、汽車等等，同時退出產(chǎn)能過剩的制造業(yè)領(lǐng)域，使高新技術(shù)企業(yè)得到扶持。在國家著力發(fā)展環(huán)保事業(yè)背景下，還應(yīng)使信貸資源相關(guān)制造業(yè)傾斜，促使廢棄資源得到綜合利用，為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供金融支持。針對具有自主創(chuàng)新能力、先進生產(chǎn)技術(shù)和市場競爭力的民營企業(yè)，還應(yīng)因地制宜地提供信貸支持。針對智能電網(wǎng)、風(fēng)電等項目，還應(yīng)加強授信，吸引民間投資，使行業(yè)內(nèi)信貸支持方向得到合理調(diào)整。在第三產(chǎn)業(yè)投資上，還應(yīng)適當(dāng)減少在房地產(chǎn)業(yè)的信貸投資，同時增加對生活服務(wù)業(yè)的投資，如教育、衛(wèi)生等民營經(jīng)濟集中分布的領(lǐng)域，增強科技園、創(chuàng)意園等產(chǎn)業(yè)的授信，為高端生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)的發(fā)展提供支持。而現(xiàn)代物流、信息技術(shù)服務(wù)等行業(yè)也處于規(guī)模遞增階段，還應(yīng)選擇業(yè)績穩(wěn)定、成長性好的企業(yè)加強投資。

四、結(jié)論

綜上所述，商業(yè)銀行還應(yīng)盡快完成信貸投向調(diào)整，推動民間資本與國有資本的結(jié)合，使銀行信貸資產(chǎn)結(jié)構(gòu)得到合理調(diào)整，從而為銀行穩(wěn)定發(fā)展提供保障。在實踐工作中，銀行還應(yīng)加大第三產(chǎn)業(yè)民間投資，結(jié)合政府政策導(dǎo)向支持民營經(jīng)濟發(fā)展，為銀行創(chuàng)造新利潤增長點的同時，為實體經(jīng)濟發(fā)展提供優(yōu)質(zhì)金融服務(wù)。