一個(gè)迷茫的豆

今年因?yàn)楣P者推薦中國(guó)平安（601318）次數(shù)多了，所以聽(tīng)到身邊越來(lái)越多的人開(kāi)始質(zhì)疑保險(xiǎn)的經(jīng)營(yíng)模式，有很多人覺(jué)得保險(xiǎn)是一個(gè)龐氏生意。后來(lái)筆者發(fā)現(xiàn)，原來(lái)大多數(shù)人（包括一些在其他行業(yè)投資收益還不錯(cuò)的人）缺少對(duì)社保和商業(yè)保險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)，將商業(yè)保險(xiǎn)想象為類似社保的模式，覺(jué)得保險(xiǎn)是一項(xiàng)龐氏生意，終有沒(méi)人接盤(pán)的一天，因此筆者覺(jué)得有必要說(shuō)明一下相關(guān)知識(shí)。

龐氏騙局有兩個(gè)特征：第一，高回報(bào);第二，拆東墻補(bǔ)西墻。其始作俑者查爾斯·龐茲在集資的時(shí)候給出的回報(bào)率是90天40%，設(shè)想一下有什么生意的回報(bào)率可以達(dá)到這個(gè)水準(zhǔn)？

大多數(shù)人認(rèn)為社保是龐氏，只因?yàn)樯绫８诙€(gè)特點(diǎn)有點(diǎn)像，但是回過(guò)頭來(lái)想想，社保的回報(bào)率高嗎？筆者父母的退休金也就每個(gè)月3000+，根本不可能靠這個(gè)暴富。那么為什么社?？粗颀嬍夏兀渴且?yàn)樯绫Ｃ磕甓加匈Y金進(jìn)出，進(jìn)來(lái)的資金是靠還在工作的年輕人繳納，出的資金是給已經(jīng)退休的中老年人，看似拆東墻補(bǔ)西墻，實(shí)際上社保是一種類似強(qiáng)制儲(chǔ)蓄的機(jī)制，個(gè)人、企業(yè)、國(guó)家三方都出一點(diǎn)錢(qián)，在你還工作的時(shí)候國(guó)家替你保管這筆錢(qián)并且投資，等到你退休的時(shí)候按照一定的數(shù)量返還給你。社保是一項(xiàng)民生工程，讓企業(yè)和國(guó)家去負(fù)擔(dān)更多的社會(huì)責(zé)任，他的初衷和目的不是為了在短期吸納資金和籌資，所以根本不能說(shuō)是龐氏。

那我們回到商業(yè)保險(xiǎn)這個(gè)主題，商業(yè)保險(xiǎn)跟社保完全是兩個(gè)模式，更不可能是龐氏。商業(yè)保險(xiǎn)賺的是什么錢(qián)呢？為了簡(jiǎn)化介紹的內(nèi)容、更通俗的介紹保險(xiǎn)，我們用一個(gè)財(cái)險(xiǎn)來(lái)舉例。

假設(shè)100個(gè)車主，在過(guò)去幾年內(nèi)平均每年有10個(gè)人發(fā)生了刮擦，每個(gè)人的維修費(fèi)用是1000元/年，那么今年開(kāi)始保險(xiǎn)公司針對(duì)這100位車主準(zhǔn)備推出一款刮擦險(xiǎn)。對(duì)這些車主該怎樣收費(fèi)呢？

因?yàn)檫@100個(gè)車主每年的維修費(fèi)用一共1萬(wàn)元，所以如果保險(xiǎn)公司要承保，就需要支出這筆費(fèi)用，假設(shè)每個(gè)車主收100元，那么剛好能夠覆蓋這部分費(fèi)用，但是我得賺錢(qián)啊，所以保險(xiǎn)公司會(huì)多收一點(diǎn)，每個(gè)車主收120塊錢(qián)，每年除掉賠付的錢(qián)，還能多出2000塊，這個(gè)就是保險(xiǎn)公司的利潤(rùn)來(lái)源。

上述例子告訴我們，簡(jiǎn)單來(lái)看，保險(xiǎn)公司賺的就是概率的錢(qián)，當(dāng)確定了一個(gè)事件發(fā)生的概率，那么只要人數(shù)夠多，最終這個(gè)事件發(fā)生的數(shù)量會(huì)在這個(gè)概率附近，那么就可以計(jì)算出需要支出的費(fèi)用，然后在這筆費(fèi)用上多加一點(diǎn)，就變成了利潤(rùn)。

我們可以很明確的說(shuō)，當(dāng)一款保單賣(mài)出去的時(shí)候，利潤(rùn)就鎖定了。而不是靠前赴后繼的人買(mǎi)保單產(chǎn)生利潤(rùn)。

最后說(shuō)兩個(gè)題外的點(diǎn)。第一，上述例子中可以看出保險(xiǎn)公司哪些風(fēng)險(xiǎn)？很明顯是概率，如果今年這100個(gè)車主開(kāi)車脾氣都很大，50個(gè)人出了刮擦，那么按照120塊錢(qián)收費(fèi)就虧錢(qián)了。保險(xiǎn)公司怎么解決的呢？根據(jù)你的開(kāi)車行為進(jìn)行保費(fèi)定價(jià)，出險(xiǎn)的次數(shù)多了就漲保費(fèi)，出險(xiǎn)的次數(shù)少了就降保費(fèi)。

第二，為什么壽險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)更大？因?yàn)閴垭U(xiǎn)的假設(shè)太多，不僅要計(jì)算概率，還要對(duì)用于投資的保費(fèi)設(shè)定一個(gè)未來(lái)投資收益率。如果說(shuō)未來(lái)投資收益率遠(yuǎn)低于不到假設(shè)，那么保險(xiǎn)公司就虧錢(qián)。