楊露

只有進一步聚焦金融亂象背后的利益勾結(jié)和紐帶，持續(xù)高壓反腐，才能營造出合規(guī)高效的金融生態(tài)。

曾痛斥“害人精”的劉士余在2019年5月19日選擇了主動投案，目前正在配合中央紀委國家監(jiān)委審查調(diào)查。此時，距離劉士余卸任中國證券監(jiān)督管理委員會主席，履新供銷總社還不到4個月。他命運翻轉(zhuǎn)的背后，凸顯了證券監(jiān)管領(lǐng)域獨特的權(quán)力和利益分配結(jié)構(gòu)，也顯現(xiàn)出金融反腐的持續(xù)推進。

一錘接一錘，5月27日，中央紀委國家監(jiān)委網(wǎng)站消息稱，廣西銀保監(jiān)局副局長趙汝林，涉嫌嚴重違紀違法，目前正接受紀律審查和監(jiān)察調(diào)查。不完全統(tǒng)計，2017年以來，包含金融機構(gòu)高管以及金融監(jiān)管機構(gòu)官員在內(nèi)，至少有29位金融官員落馬。

金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心，是實體經(jīng)濟的血脈，同時也是腐敗的高發(fā)領(lǐng)域。但比“下一個是誰”更值得追問的是，金融反腐如何實現(xiàn)標本兼治？

利益交織，金融領(lǐng)域仍是反腐重點

黨的十九大以來，強高壓反腐取得進一步效果，官員主動投案已成為反腐敗新特點。繼云南省委原書記秦光榮之后，劉士余成為中央紀委國家監(jiān)委網(wǎng)站通報的又一位主動投案的省部級高官。中央紀委國家監(jiān)委對其進行審查調(diào)查，反映了金融反腐走向縱深。

2019年5月9日，中央紀委國家監(jiān)委網(wǎng)站發(fā)布的評論文章引用數(shù)據(jù)稱，黨的十九大以來，在反腐敗高壓態(tài)勢下，全國共有2.7萬名黨員干部主動交代了違紀違法問題，5000余名黨員干部主動投案。

有報道稱，秦光榮的主動投案，與其兒子秦嶺有關(guān)。2018年4月，中國華融資產(chǎn)管理股份有限公司原黨委書記、董事長賴小民的“落馬”在金融圈內(nèi)引起了不小的震動。賴小民的貪腐案件持續(xù)發(fā)酵，華融系多位高管接連被帶走調(diào)查，秦光榮的兒子秦嶺便是其中之一，他曾任華融投資股份有限公司董事會主席。

賴小民的案情令人瞠目結(jié)舌。中央紀委國家監(jiān)委公布了對他的處理結(jié)果，用詞空前嚴厲，稱賴小民“擅權(quán)妄為、腐化墮落、道德敗壞、生活奢靡，甘于被‘圍獵，嚴重違反黨的紀律”。還用了三個“特別”，“群眾反映特別強烈、腐敗問題特別嚴重、性質(zhì)特別惡劣”。

在這類國有金融集團快速膨脹背后，折射出金融行業(yè)獨特的利益分配機制。金融領(lǐng)域還有一大顯著特點——行業(yè)圈子小，同學、師生、同事、親友等裙帶關(guān)系交織，常常以巨大的利益為紐帶，呈現(xiàn)出抱團腐敗。賴小民是江西瑞金人，從江西財經(jīng)學院計劃專業(yè)畢業(yè)。他作風強勢，愛提拔親信，因而“江西幫”在華融內(nèi)部聲勢一度非常大。

此次關(guān)于劉士余的案情還有待相關(guān)部門調(diào)查，但對他主動投案的原因，外界的猜測也與這種復雜交織的關(guān)系有關(guān)。劉士余在擔任證監(jiān)會主席期間，其家鄉(xiāng)江蘇的多家地方城商行、農(nóng)商行實現(xiàn)IPO，曾引起市場廣泛質(zhì)疑，這也被認為是他主動投案的重要緣由。

一直以來，江蘇灌云人劉士余與家鄉(xiāng)的資本勢力有天然的親近感，證監(jiān)會掌門人的職位也是各方利益的交匯點和博弈點。在他任內(nèi)的2016年9月、10月、11月，共有5只江蘇城商行股上市，目前A股的江蘇城商行股共有8只。A股銀行股共32只，江蘇的銀行股占比最高。

還有未經(jīng)證實的消息稱，早前被稱為“債市一姐”的南京銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)中心總經(jīng)理戴娟失聯(lián)案或為劉士余被調(diào)查的導火索。在“戴娟案”前不到一個月，經(jīng)多次辟謠，劉士余最終在2019年1月26日正式卸任證監(jiān)會主席。

在賴小民、劉士余等案件之后，金融反腐教訓慘痛。在反腐敗取得壓倒性勝利的背景下，金融領(lǐng)域因為腐敗存量多、增量不斷且不收手、不收斂問題突出，成為2019年反腐敗“加大力度”的重點之一。隨著中央紀委將向中管金融企業(yè)派駐紀檢監(jiān)察組——不再是原來的內(nèi)設(shè)紀委，其首要任務(wù)是監(jiān)督駐在部門領(lǐng)導班子及其成員和司局級干部，一場更猛烈的金融反腐風暴開始襲來。

從體制環(huán)境上削弱金融腐敗

在劉士余主動投案之前，證券發(fā)行監(jiān)管領(lǐng)域已經(jīng)是金融領(lǐng)域官員落馬的“重災區(qū)”。2018年9月，執(zhí)掌發(fā)審大權(quán)13年之久的“發(fā)審皇帝”中國證監(jiān)會原副主席姚剛獲刑，他是迄今為止證監(jiān)會系統(tǒng)正式獲刑的最高級別官員。

股市的痼疾由來已久，癥結(jié)便在于IPO的核準制，核準制破壞了中國股市正常的市場機制。更嚴重的是，能上市的企業(yè)往往不是真正的“好企業(yè)”，這是“核準制”的弊端之一。非優(yōu)質(zhì)標的在資本市場上長袖善舞，證監(jiān)會系統(tǒng)自然“功不可沒”。可以說，一家公司能否鯉魚躍龍門，全看證監(jiān)會。

法院判決顯示，2006年至2015年，姚剛利用擔任證監(jiān)會主席助理、副主席等職務(wù)便利，為相關(guān)單位在并購重組、股份轉(zhuǎn)讓過程中股票停復牌、避免被行政處罰等事項上提供幫助，通過其近親屬非法收受他人財物共計折合人民幣6961萬余元，此外內(nèi)幕交易獲利210萬余元。

姚剛落馬前后，證監(jiān)會主席助理張育軍、證監(jiān)會投資者保護局局長李量、證監(jiān)會發(fā)行監(jiān)管部處長李志玲、證監(jiān)會發(fā)行部三處處長劉書帆等官員相繼被查。他們都與發(fā)審環(huán)節(jié)有關(guān)。

發(fā)審部門掌握著公司上市發(fā)行大權(quán)，IPO行政審批存在權(quán)力尋租的空間，那么IPO到底還有多少鮮為人知的腐??？我們不得而知。但在過去多年，市場上一直流傳著企業(yè)如何收買保薦人、保薦人如何幫企業(yè)“搞定”發(fā)審委的故事，也不乏傳授他人如何“打點關(guān)系”的“業(yè)內(nèi)”人士。

民營企業(yè)家想保護或者擴張自己的經(jīng)濟利益，常常通過腐敗和收買的形式體現(xiàn)出來。比如最近處于風口浪尖的康美藥業(yè)。康美藥業(yè)董事長、總經(jīng)理馬興田有多次行賄“前科”，在他的行賄名單中就有原證監(jiān)會投資者保護局局長李量。而馬興田毫不諱言自己是為了公司的發(fā)展。

這些良莠不齊的公司，讓二級市場投資者吃盡了苦頭。正因如此，證監(jiān)會多次推動股票發(fā)行體制改革，以期根治弊病。劉士余喊話野蠻人的同時，也在力推注冊制，實施真改革。只可惜，于他而言，一朝權(quán)在手，無法出淤泥而不染。

在直接融資的證券市場，發(fā)行審核仍然是市場注冊制實行前的長期制度安排。因此，要在中國金融體制環(huán)境上做改革，把證券市場的發(fā)行審核制改為市場化的注冊制，才能讓融資不再繼續(xù)成為難以獲得的稀缺金融資源。

一位上交所上市中心的人士表示，現(xiàn)在科創(chuàng)板的理念就是市場化，以信息披露為中心的標準以及審核文檔全部公開，審核透明化，全程電子化，以此來減少人為操控的空間。啟動注冊制是中國金融改革的必然選擇，科創(chuàng)板的試點就是為了更市場化，競爭的焦點應該放在市場的優(yōu)勝劣汰上，而不應該放在對審批權(quán)力的“搞掂”上。一旦注冊制和退市制得以推行，因融資資源稀缺而發(fā)生金融腐敗的概率將會大大降低。

信貸審批，金融腐敗的重災區(qū)

劉士余

證券市場是金融領(lǐng)域的重要部分，事實上，我們?nèi)孕杩吹街袊且粋€以間接融資為主的國家，放貸是一項很大的權(quán)力。中國大多數(shù)民營企業(yè)都是以股權(quán)融資為輔，債權(quán)融資為主。在不平衡的資金供求關(guān)系面前，民營企業(yè)往往處于弱勢地位。

2018年年初，金融信貸作為“重點領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)的腐敗問題”的四大問題之一，被首次列舉出來。為什么金融反腐會專門指出金融信貸？因為金融信貸被認為直指銀行，這主要與中國以銀行業(yè)間接融資結(jié)構(gòu)為主的金融體系有關(guān)。

在中國，銀行是一個特殊的存在，掌控著全國最多的金融資產(chǎn)，影響著億萬國民的身家。從2008年到2018年，十年間中國銀行業(yè)已經(jīng)成為全球最大的銀行體系，資產(chǎn)規(guī)模十年內(nèi)增長了4倍，遠超同期GDP增速。而銀行的盈利方式?jīng)Q定了風險的產(chǎn)生路徑，貸款問題則成了腐敗的深水區(qū)。

有銀行人士表示，違規(guī)授信違規(guī)發(fā)貸、吃貸款回扣等現(xiàn)象在銀行業(yè)很“常見”，包括在人事招聘等方面也存在利益輸送的“潛規(guī)則”——近日被宣布被紀律審查和監(jiān)察調(diào)查的中國建設(shè)銀行渠道與運營管理部原副總經(jīng)理陳德，就被指大搞靠山吃山，優(yōu)厚親友，近親繁殖。

同時，大批不良的信貸資產(chǎn)又需要各種違規(guī)操作來掩蓋。這直接觸碰了不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險的政府底線。

此前，在資產(chǎn)端的監(jiān)管壓力下，為了套利，影子銀行業(yè)務(wù)的需求急劇上升。對于監(jiān)管部門三令五申、設(shè)定紅線的同業(yè)、理財?shù)确矫娴谋O(jiān)管禁令，許多機構(gòu)都置若罔聞。廣發(fā)銀行“僑興債”事件更是亂象的經(jīng)典案例，暴露出風控層層失守。

2016年年底，廣東民企僑興集團在互聯(lián)網(wǎng)平臺發(fā)行的10億元私募債到期無法兌付，該私募債由浙商財險公司提供保證保險，但該公司稱廣發(fā)銀行惠州分行為其出具了兜底保函。后來調(diào)查發(fā)現(xiàn)，廣發(fā)銀行惠州分行員工與僑興集團人員內(nèi)外勾結(jié)、私刻公章，涉案金額約120億元，其中銀行業(yè)金融機構(gòu)約100億元，主要用于掩蓋該行的巨額不良資產(chǎn)和經(jīng)營損失。而當時涉案的銀行業(yè)金融機構(gòu)多達21家。

浦發(fā)銀行成都分行曾主導過觸目驚心的違規(guī)放貸造假事件，轟動一時。為掩蓋不良貸款，通過分拆授信、越權(quán)審批等手法，違規(guī)辦理信貸、同業(yè)、理財和保理等業(yè)務(wù)，浦發(fā)銀行成都分行向1493個空殼企業(yè)授信775億元，換取相關(guān)企業(yè)出資承擔銀行的不良貸款。通過這番不良資產(chǎn)騰挪，浦發(fā)銀行成都分行曾出現(xiàn)過長期“零不良”的繁榮假象。

銀行腐敗案一直存在。黨的十九大以后，全國股份制銀行恒豐銀行董事長蔡國華被查，涉及430億元的體外資金循環(huán)?？梢姡鳛槭胰珖怨煞葜沏y行之一的恒豐銀行，長期處于一個監(jiān)管的真空地帶。變相挪用銀行資金用于股權(quán)控制的做法，更深層次地反映了風險控制機制缺失，行政管理代替公司治理的痼疾。

在這些“冰川”之下，還有許多看不見的存量。數(shù)據(jù)顯示，2018年可謂是銀保監(jiān)會的“監(jiān)管年”，對于違規(guī)行為的查處和非法金融活動的打擊力度持續(xù)保持高壓狀態(tài)。銀保監(jiān)會、各地銀監(jiān)局向銀行業(yè)累計發(fā)布了3000余張行政處罰信息公開表，銀保監(jiān)會、各地保監(jiān)局向保險業(yè)累計發(fā)布了近50張監(jiān)管函、1350多張行政處罰決定書。

對于銀行業(yè)和保險業(yè)的總體風險，銀保監(jiān)會認為尚可控，但是面臨的形勢依然復雜嚴峻。2019年，作為銀保監(jiān)會機構(gòu)合并后的開局之年，從銀保監(jiān)會主席郭樹清的多次講話中可以看到，嚴監(jiān)管的基調(diào)不會變。

金融領(lǐng)域的專業(yè)化、隱蔽性、復雜性都對反腐敗工作提出了挑戰(zhàn)。正如郭樹清所言，要“堅持靶向治療，精確懲治腐敗，突出重點削減存量、零容忍遏制增量”。只有進一步聚焦金融亂象背后的利益勾結(jié)和紐帶，持續(xù)高壓反腐，才能營造出合規(guī)高效的金融生態(tài)。

（王博薦自《南風窗》）