張迪

【摘要】本文在講述互聯(lián)網(wǎng)金融及其風(fēng)險特性基礎(chǔ)上，梳理了互聯(lián)網(wǎng)金融的相關(guān)理論，分析了互聯(lián)網(wǎng)金融特性以及互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險的本質(zhì)，并對互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險控制提出了思考與建議。

【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)金融 風(fēng)險 監(jiān)管 安全

隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，現(xiàn)代信息技術(shù)，特別是移動支付的革命，網(wǎng)絡(luò)與通信技術(shù)革命，大數(shù)據(jù)與云計算等，很大程度上降低了市場信息不對稱的程度、資金的期限匹配和風(fēng)險的分擔(dān)成本。同時，傳統(tǒng)金融模式的顛覆與轉(zhuǎn)移，不僅給傳統(tǒng)金融機構(gòu)帶來了巨大挑戰(zhàn)，而且對金融宏觀調(diào)控產(chǎn)生了重大影響，必將影響金融體系的穩(wěn)定，造成一定的市場沖擊。

自2014年“互聯(lián)網(wǎng)金融”寫入政府工作報告后，由最初的“促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展”到“規(guī)范發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融”，再到“對互聯(lián)網(wǎng)金融等累積風(fēng)險要高度警惕”，然后是19年的“防范風(fēng)險，規(guī)則越簡約透明，監(jiān)管越有力有效”。信號逐漸明晰的背后，反映的是行業(yè)大環(huán)境的變遷，是金融風(fēng)險意識的不斷上升。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融特性

當(dāng)前，互聯(lián)網(wǎng)金融已成為一種主流的發(fā)展趨勢，且多元化發(fā)展趨勢迅猛，已是生產(chǎn)消費的一個重要領(lǐng)域。而P2P平臺持續(xù)出現(xiàn)跑路、網(wǎng)絡(luò)信貸亂象不斷出現(xiàn)、互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)控難度加大等問題越來越多地困擾著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。無論從市場層面還是從監(jiān)管層面都在持續(xù)影響著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。同“互聯(lián)網(wǎng)+”時代產(chǎn)生的新產(chǎn)品變革的方式不同，互聯(lián)網(wǎng)金融的改變似乎更加具有一定的特殊性。由于互聯(lián)網(wǎng)金融“互聯(lián)網(wǎng)+金融”的雙重特性，決定了互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險較傳統(tǒng)金融風(fēng)險更加復(fù)雜，更加難以防范。

高嚴密性。金融其固有的貨幣屬性，資金的流入與流出，財產(chǎn)的儲蓄與投資，其復(fù)雜的貨幣流轉(zhuǎn)程序，造就了其對數(shù)據(jù)的高嚴密性要求。

高技術(shù)性?；ヂ?lián)網(wǎng)金融建立在科技與信息的基礎(chǔ)之上，而互聯(lián)網(wǎng)本身集通訊、數(shù)據(jù)、安全于一身。大數(shù)據(jù)網(wǎng)絡(luò)的傳遞本身的高安全性要求，高性能要求，以及軟硬件配置和技術(shù)設(shè)備的可靠性要求造就了互聯(lián)網(wǎng)其區(qū)別于傳統(tǒng)模式的特有屬性。

高復(fù)雜性?；ヂ?lián)網(wǎng)金融借助互聯(lián)網(wǎng)等現(xiàn)代信息技術(shù)達到資金的流轉(zhuǎn)交易，互聯(lián)網(wǎng)是工具、渠道和媒介，而互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)仍是金融，即實現(xiàn)資金的融通?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的快速便捷，引入了更復(fù)雜多元化的金融模式，高效的背后是復(fù)雜度的增加與大數(shù)據(jù)的網(wǎng)狀交織。復(fù)雜的業(yè)務(wù)模式，創(chuàng)新的業(yè)務(wù)思路以及復(fù)雜的技術(shù)支撐，造就了高復(fù)雜性的業(yè)務(wù)流轉(zhuǎn)。

高聯(lián)動性?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的背后實質(zhì)是金融業(yè)務(wù)在高速信息網(wǎng)上的流轉(zhuǎn)。數(shù)據(jù)的連通與交互直接體現(xiàn)了金融業(yè)務(wù)之間的互通有無。網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)節(jié)點的交互傳遞復(fù)雜，多元。任意節(jié)點出現(xiàn)問題，都可能波及整個網(wǎng)絡(luò)，從而造成嚴重的賬務(wù)損失。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險的本質(zhì)

互聯(lián)網(wǎng)金融仍沒有脫離金融的范疇，其本質(zhì)仍是資金的融通?；ヂ?lián)網(wǎng)金融實現(xiàn)的是“渠道”或“平臺”的突破和優(yōu)化，實現(xiàn)了產(chǎn)品和服務(wù)的創(chuàng)新，大大提高了資金支付的效率，實現(xiàn)了多元化、深層次的資金供求匹配。以滴滴、美團等“互聯(lián)網(wǎng)+”時代產(chǎn)生的互聯(lián)網(wǎng)新貴為例，他們的變革多半是一種底層的，自下而上的一種變革方式，他們試圖通過借助新的技術(shù)、新的模式來破解后“互聯(lián)網(wǎng)+”時代的發(fā)展難題。而互聯(lián)網(wǎng)金融似乎并不是這樣，它更多地帶有一種自上而下的味道。

（一）、法律制度不完善。雖然近些年陸續(xù)出臺了《支付機構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務(wù)管理辦法（征求意見稿）》、《互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)管理辦法》、《規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)市場秩序若干規(guī)定》等法律法規(guī)，但這些也僅僅是基于傳統(tǒng)的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)制定的。而在互聯(lián)網(wǎng)金融新業(yè)務(wù)的法律法規(guī)方面還有所欠缺，如資金募集，信用擔(dān)保，第三方確認等方面。因此，在出現(xiàn)相關(guān)違約風(fēng)險，信用風(fēng)險時，雙方仍然是傳統(tǒng)的協(xié)議合同，通過仲裁解決問題。而后期結(jié)果的執(zhí)行與落地缺少跟蹤與實施，導(dǎo)致問題最終無法真正解決，法律方面的欠缺造成了諸多互聯(lián)網(wǎng)問題無法可依，無法可行的局面。

（二）、監(jiān)管力度滯后。15年初，監(jiān)管人士首次談到互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的原則，提到“互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管應(yīng)堅持以無風(fēng)險防范的目的出發(fā)，從保護公眾合法權(quán)益的角度出發(fā)，明確紅線，堅守底線，筑好高壓線”，紅線監(jiān)管的模式初步成型。監(jiān)管雖在路上，但也都秉持了創(chuàng)新監(jiān)管、包容監(jiān)管的總基調(diào)。2015年，互聯(lián)網(wǎng)金融再次寫入政府工作報告，仍然是鼓勵為主。于是，互聯(lián)網(wǎng)金融異軍突起，互聯(lián)網(wǎng)+的口號興起，互聯(lián)網(wǎng)金融真正迎來了風(fēng)口。這一年，網(wǎng)貸行業(yè)成立了2100多家平臺，行業(yè)成交量突破2500億元，投資人同比增長近4倍;第三方支付機構(gòu)開始大規(guī)模布局線下掃碼，股權(quán)眾籌平臺大規(guī)模出現(xiàn)，第一批消費金融創(chuàng)業(yè)平臺開始嶄露頭角，整個互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)生股權(quán)融資額58億元，同比實現(xiàn)10倍增長。直到后來的網(wǎng)貸公司跑路，違約等惡性事件的發(fā)生，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險才得以引起重視。

（三）、信譽缺失。信譽缺失是指互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的機構(gòu)沒有如期或按協(xié)議履行應(yīng)兌付的職責(zé)，從而失去客戶的信任，再無法長久合作。機構(gòu)由于信譽缺失而帶來的經(jīng)營風(fēng)險，財務(wù)風(fēng)險都是不可逆轉(zhuǎn)且傷害巨大的，一旦失去信譽，客戶很難再重新建立信任與合作關(guān)系。從而造成的行業(yè)波動與金融風(fēng)險波動不可估量。

（四）、消費者風(fēng)險防范意識不強。在眾多理財或投資產(chǎn)品面前，由于缺乏金融知識的普及以及對風(fēng)險程度的認知，很容易被高額高息所吸引。從而忽視了自身風(fēng)險承受能力以及錯誤匹配了財產(chǎn)配置比，導(dǎo)致承受了自身無法承受的風(fēng)險，進而造成財產(chǎn)上的損失。同時，消費者并沒有設(shè)定自己的投資紅線，觸碰非法集資、非法吸收公眾存款，對于高額利息，高額收益也沒有提高警惕，再次提升了投資風(fēng)險等級。

（五）、技術(shù)陳舊落后。國內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)金融才剛開始起步，同時現(xiàn)金的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)模式也處在探索階段。而金融業(yè)務(wù)本身的門檻也加深了互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的同步難度，導(dǎo)致技術(shù)的進步無法與金融業(yè)務(wù)的進步同步更新。而造成的現(xiàn)象就是，國內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)始終落后于發(fā)達國家，而給互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展造成了一定的局限。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險控制的建議

（一）、建立健全的法律制度。放眼國際，歐美等發(fā)達國家已經(jīng)形成了相對完善的針對互聯(lián)網(wǎng)金融的法律體系。相關(guān)法律法規(guī)如同一張大網(wǎng)，保護了互聯(lián)網(wǎng)金融的資金安全以及業(yè)務(wù)的有限展開。我們國家要進一步發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，需要在建立健全的法律制度上做出進一步的努力，讓法律成為業(yè)務(wù)的一道防護網(wǎng)，一道監(jiān)督屏障。

（二）、完善監(jiān)管體制。證監(jiān)會，銀監(jiān)會，證券業(yè)協(xié)會，基金業(yè)協(xié)會等相關(guān)機構(gòu)應(yīng)該聯(lián)合合作，逐步完善金融監(jiān)管體制，在監(jiān)督市場有序交易，保證資金三方安全，維護消費者權(quán)益方面不斷努力創(chuàng)新。同時也要學(xué)習(xí)發(fā)達國家的先進技術(shù)，盡早及時的防范可能出現(xiàn)的違規(guī)，沖突，將風(fēng)險控制在事發(fā)之前。

（三）、制定網(wǎng)絡(luò)公平交易規(guī)則。顧名思義，公平公正公開。對于網(wǎng)絡(luò)交易的基本規(guī)則制度應(yīng)該透明，詳細，盡最大可能完善交易規(guī)則，做到有據(jù)可依，有則可查。從而讓交易正規(guī)化，程序化，機械化。減少中間層，降低風(fēng)險。

（四）、建立強有力的技術(shù)支撐。加強對于云計算和大數(shù)據(jù)技術(shù)的投入，將技術(shù)與金融業(yè)務(wù)融合，不斷改進金融風(fēng)險評估的建模算法和效率，從而為全面跟蹤和評估個人與企業(yè)信貸風(fēng)險奠定技術(shù)基礎(chǔ)。

控制互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險，需要集合群員的力量，加強法制管理，提高投資者意識，營造健康規(guī)范的互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境，打造安全穩(wěn)定的互聯(lián)網(wǎng)金融投資體系。只有這樣，中國的互聯(lián)網(wǎng)+金融才能進一步穩(wěn)固發(fā)展，實現(xiàn)金融國際化。

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