俞燕

保險業(yè)在改革與開放、發(fā)展與規(guī)范相互交織的主基調(diào)中，走過了一條初創(chuàng)、停辦、復(fù)業(yè)、擴(kuò)容、飛速發(fā)展、全面開放、政策松綁、濫權(quán)失速、糾偏、回歸的曲折發(fā)展之路

如果用一個詞來概括保險業(yè)70年的歷程，可能沒有比“滄海桑田”更貼切的了。

中國金融史上，恐怕沒有哪個行業(yè)，像保險業(yè)那樣經(jīng)歷幾起幾落，遭遇停業(yè)長達(dá)20年，其專職監(jiān)管部門則從無到有再到無。它最早最全面地對外開放市場，經(jīng)受著來自市場和人性最直接的考驗(yàn)。

保險原為舶來品，引入中國時，有個好聽的音譯之名“燕梳”（即“1nsurance”）。這個看上去充滿詩情畫意的名字，令人對這個行業(yè)充滿遐想?yún)s又總是看不透。

上海財(cái)經(jīng)大學(xué)保險系教授謝志剛曾撰文回憶，一位來自銀行的保險公司前輩稱其剛進(jìn)入保險公司時，覺得保險公司的經(jīng)營并不復(fù)雜。但干了20多年后發(fā)現(xiàn)，保險經(jīng)營非但不簡單，而是非常復(fù)雜，深感“保險的水很深”。

保險業(yè)70年篳路藍(lán)縷，在改革與開放、發(fā)展與規(guī)范相互交織的主基調(diào)中，走過了一條初創(chuàng)、停辦、復(fù)業(yè)、擴(kuò)容、飛速發(fā)展、全面開放、政策松綁、濫權(quán)失速、糾偏、回歸的曲折發(fā)展之路。

在70年歷程中，前40年的保險史幾乎是一部人保發(fā)展史，彼時國內(nèi)市場中僅有人保一家保險公司，其從無到有的歷程便是新中國保險史的縮影。后30年則是市場主體百花齊放、百舸爭流的探索史。

陽光保險集團(tuán)股份有限公司（下稱“陽光保險”）董事長張維功認(rèn)為，中國的企業(yè)家是改革開放的實(shí)踐者也是重要的見證人，是改革開放以來成長最迅速的一個群體，同時也是面臨機(jī)遇時受益最多、面對挑戰(zhàn)時遭遇困惑最多的一個群體。保險業(yè)也是如此。

如今，新中國保險業(yè)的第一代拓荒者的背影已遠(yuǎn)去，叱咤風(fēng)云的改革者已遲暮，華發(fā)叢生的創(chuàng)一代正慢隉隱到幕后，接棒的70后80后漸成中堅(jiān)，但企業(yè)家和職業(yè)經(jīng)理人對企業(yè)和行業(yè)的未來發(fā)展猶存迷茫。張維功表示，中國保險市場已到了轉(zhuǎn)型升級的關(guān)鍵時期，原本預(yù)期中的中小險企以速度優(yōu)勢超越大型險企、以快打慢的道路，如今來看已經(jīng)行不通了。

逢8有變，逢9必新。在新中國成立70周年、改革開放40周年的宏大敘事之下，金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的大幕已經(jīng)拉開。無論是監(jiān)管部門還是行業(yè)，皆在重構(gòu)中謀求破局。

“從外部打破是一種毀滅，從內(nèi)部突破是一種升華”，張維功表示，對于企業(yè)和行業(yè)皆如此，“必須強(qiáng)迫自己走出舒適區(qū)，來適應(yīng)當(dāng)下以及未來的市場競爭的需要?！?h3>一家獨(dú)大，人保浮沉40年

世人皆知北京西城區(qū)的金融街，卻鮮少有人記得西交民巷才是北京最早的金融街。這里，亦是新中國保險業(yè)的原點(diǎn)。

70年前的10月1日，有一行人參加完開國大典，走過天安門廣場，—直走到西交民巷108號，在樓前喜氣洋洋地合影留念。1g天后，這里將迎來一個永銘歷史的時刻。

同日，香港中環(huán)的寫字樓華人行（現(xiàn)為長實(shí)集團(tuán)總部），亦匯集著喜氣洋洋的人群：香港民安保險有限公司（即中國太平香港公司的前身）開張，創(chuàng)始人之一、時任總經(jīng)理的沈日昌在辦公室外面，掛起了一面鮮艷的五星紅旗，慶祝新中國成立和公司開業(yè)，成為當(dāng)時殖民氣息濃厚的香江獨(dú)特一景。

19天之后，1949年10月20日9時30分，中國人民保險公司（下稱“老人?！保┰谖鹘幻裣?08號掛牌成立，宣告新中國第一家國有保險機(jī)構(gòu)誕生。從申請擬設(shè)到正式掛牌，僅用了兩個月時間。

作為新中國保險業(yè)發(fā)祥地的這座花園式小洋樓，原主人是有“金融奇才”之稱的周作民，而他與保險業(yè)的淵源，則始于老人保開業(yè)20年前，在上海發(fā)起成立太平水火保險公司（中國太平集團(tuán)的三大源頭之一），并將其發(fā)展成為當(dāng)時最大的華商保險公司。

老人保成立后，開始了國有主導(dǎo)的保險業(yè)歷史，到1952年年初，曾作為中國保險市場主力的外資公司已基本退出，老人保由此開始了在國內(nèi)一家獨(dú)大的歷史。

在中國現(xiàn)代金融史上，恐怕沒有哪家金融機(jī)構(gòu)像中國人保那樣搬遷頻繁。成立至今，其總部搬遷多達(dá)九次。這既是其自身的發(fā)展歷程，亦是一部保險業(yè)變遷史，其間，人保的主管單位亦幾經(jīng)變更。

1954年，老人保從西交民巷遷到月壇北小街4號（現(xiàn)為月壇賓館），第一次擁有了白建辦公樓，并在這里見證了保險業(yè)的第一次巨變。

1958年10月，西安全國財(cái)貿(mào)工作會議提出，保險工作的作用已消失，除國外保險業(yè)務(wù)繼續(xù)辦理外，國內(nèi)保險業(yè)務(wù)應(yīng)即停辦。

隨后，老人保搬至其當(dāng)時的主管單位財(cái)政部的辦公地三里河南三巷l號院內(nèi)。整個老人?？s減成為央行的一個科室，各地的分支機(jī)構(gòu)幾乎全都撤銷。

停辦時，老人保成立剛滿十年，保費(fèi)收入累計(jì)16 2億元，其支付賠款共3.6億元，積累了保險基金4億元，上繳國家財(cái)政5億元，發(fā)揮了保險業(yè)應(yīng)有的作用。

正式停辦的次年，老人保的主管單位再次劃歸央行，取消保險公司建制，國外業(yè)務(wù)由中國銀行負(fù)責(zé)管理。失去公司載體的老人保，遷至彼時中國銀行總行的所在地東交民巷34號，與其合署辦公。

1962年，老人保重返西交民巷，此時距其離開已過去13年。重回故地，門牌號已變成了22號。老人保待過的九個總部辦公地中，在西交民巷22號的歷史最久，長達(dá)24年。因此在保險史上，西交民巷22號幾乎成為老人保的代名詞。

在這座小院里，老人保度過了漫長的停辦歲月。1965年，老人保恢復(fù)公司建制，后來員工下放干校，僅余被老人保稱為“十三太?！钡?3名“保險業(yè)務(wù)工作組”成員，負(fù)責(zé)國外保險業(yè)務(wù)的清理和收尾工作直至1971年，為這個行業(yè)站著最后一班崗。

幾家大型險企已如“大象起舞”，規(guī)模效應(yīng)、風(fēng)險應(yīng)對能力和資源支持更具優(yōu)勢.尤其是幾家大型險企已在明顯重新起勢

也是在這座小院，保險業(yè)迎來復(fù)業(yè)的曙光。1978年12月，中國改革開放的序幕拉開。兩個月后（ 1979年2月5日）召開的中國人民銀行分行行長會議，作出“從1980年起，通過試點(diǎn)，逐步恢復(fù)國內(nèi)保險業(yè)務(wù)”的重大決策。隨后，國務(wù)院批轉(zhuǎn)《中國人民銀行分行行長會議紀(jì)要》。

在這場對保險業(yè)來說至關(guān)重要的會議召開九個月后，又迎來另一場重要會議：僅有130多人參加、開了整整八天的全國保險工作會議，一個重要議題便是保險業(yè)復(fù)業(yè)。據(jù)陳懇的《迷失的盛宴》記載，時任老人保副總經(jīng)理的宋國華發(fā)言時，引用了《資本論》和《哥達(dá)綱領(lǐng)批判》中的觀點(diǎn)來論述保險的必要性。而最終促成保險業(yè)復(fù)業(yè)的直接動因則是為了“不影響財(cái)政支出”。

當(dāng)時在臺下聆聽宋國華發(fā)言的，有一位名叫王憲章的中國銀行大連分行保險科員工。在參加這次會議五年后，時年42歲的王憲章調(diào)入老人保遼寧省分公司，正式加盟保險業(yè)，日后成為執(zhí)掌中國人壽的業(yè)界名將。

1980年元旦，老人保上海分公司開出保險復(fù)業(yè)后第一單，宣告保險業(yè)從此進(jìn)入新紀(jì)元。次年，老人保的行政建制改為專業(yè)公司，恢復(fù)獨(dú)立核算。

1983年7月，老人保升格為國務(wù)院直屬局級企業(yè)，隨后成立了董事會、監(jiān)事會，成為其建立現(xiàn)代公司治理結(jié)構(gòu)的一項(xiàng)重大舉措。此時已過而立之年的老人保，呈現(xiàn)出新面貌。

1984年1月1日，老人保改為副部級建制單位，其分支機(jī)構(gòu)從央行脫離出來，由總公司垂直領(lǐng)導(dǎo)。28年后，人保再次成為副部級中管企業(yè)，“世事一場大夢”。

1986年，老人保再次離開西交民巷，遷至與中國銀行聯(lián)合建成的阜成門大街410號辦公樓（現(xiàn)為東方資管公司物業(yè)）。西交民巷的一些留守部門和人員，直到2008年奧運(yùn)會后才全部撤離。

此時，這條位于北京“心臟”地帶的百年金融老街，早已盛況不再，湮沒于歷史塵埃。作為新中國保險業(yè)原點(diǎn)的西交民巷22號，亦在拆遷中灰飛煙滅，只留乎史料之中。

破冰、打開“魔盒”

老人保遷入的阜成門辦公樓，后來成為北京金融街的北起點(diǎn)，而金融街的規(guī)劃則要到七年之后才出現(xiàn)。

彼時，未來的金融街放眼望去還是一片逼仄的灰色胡同和平房，荒蕪了20年的保險業(yè)，卻已萌生新景。

老人保遷至新辦公樓的當(dāng)年7月，新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)農(nóng)牧業(yè)保險公司（即中華聯(lián)合保險集團(tuán)的前身）成立，開啟了打破老人保一家獨(dú)大的破冰之旅。10月，旗下曾擁有太平洋保險公司的交通銀行，獲批恢復(fù)經(jīng)營原有的保險業(yè)務(wù)。

同樣在這一年，時年30歲的馬明哲在蛇口工業(yè)區(qū)招商局一次會議上提出“100年后我們重操舊業(yè)（指1875年的保險招商局）好不好”，開始著手草創(chuàng)平安保險。

1988年5月，國內(nèi)首家股份制保險公司平安保險公司在深圳成立，保險業(yè)初步形成了四司各據(jù)東南西北一角的市場格局，日后老人保、平安和太保被稱為財(cái)險領(lǐng)域“老三家”，但是在當(dāng)時，無論從體量還是市場影響力，平安和太保皆不足以與老人保比肩。

保險業(yè)變革的第一個重要節(jié)點(diǎn)發(fā)生在1992年。

1992年初的鄧小平南方講話，中共十四大確立的市場經(jīng)濟(jì)體制改革目標(biāo)，拉開了新一輪改革開放的序幕。

保險業(yè)也在積聚著新的變化：同年，中國太平洋保險公司成立，平安保險公司獲批更名為中國平安保險公司，從區(qū)域性保險公司升格為全國性公司。這些幼年期的市場主體，很陜受到市場的洗禮。

1992年12月11日，友邦上海分公司開業(yè)。在當(dāng)年的年報(bào)中，友邦保險的母公司美國國際集團(tuán)（ AIG）用一行黃色標(biāo)題“AIG returns to its roots"，宣告重回其創(chuàng)始人、“遠(yuǎn)東冒險王”史帶百年前的發(fā)家地上海灘。

友邦的到來，不僅打開了關(guān)閉整整40年的中國保險市場的大門，還把一種新型的保險營銷制度——代理人制度引入中國，引路人是被業(yè)內(nèi)稱作“內(nèi)地壽險營銷第_人，的臺灣人徐正廣。在在上海商城556室，他親自培訓(xùn)的首批36名被稱作“跑街先生/小姐”的保險代理人，或許想不到自己竟然從此影響了中國保險業(yè)的歷史。

37歲的馬明哲，在這一年受到兩場暴風(fēng)驟雨般的震撼：夏天首次拜訪臺灣時，國泰人壽的發(fā)展速度和規(guī)模讓他暗中稱奇。冬天則感受到來白上海市場的“友邦沖擊波”的威力。這一切讓他更加堅(jiān)定了內(nèi)心的一個念頭：壽險市場大有可為。

中國平安資深副董事長孫建一近日接受《財(cái)經(jīng)》記者等記者采訪時回憶，當(dāng)時以財(cái)險起家的平安之所以選擇切入壽險業(yè)務(wù)，一是因?yàn)楦杏X壽險的發(fā)展規(guī)模將遠(yuǎn)超產(chǎn)險，而當(dāng)時國內(nèi)的壽險市場還是空白。二是在產(chǎn)險業(yè)務(wù)領(lǐng)域，平安對人保望塵莫及，“怎么能夠超過它呢？”在當(dāng)時的情況下，唯有在人保尚未開掘的壽險市場擁有先發(fā)優(yōu)勢，平安才能有其立足之地。

友邦引入的營銷員制度，經(jīng)由中國平安等公司快速復(fù)制并發(fā)揚(yáng)光大，帶來了壽險規(guī)模反超產(chǎn)險的格局，亦為日后中國保險業(yè)埋下積重難返的諸多弊端，被業(yè)內(nèi)稱作打開了“潘多拉魔盒”。

對此，孫建一亦坦言，該模式從引入之初就存弊端，但亦適合當(dāng)時發(fā)展階段的市場需求。未來隨著金融科技的發(fā)展，或許可以用科技手段化解其部分痼疾。

當(dāng)馬明哲和同事們忙著研究友邦的“秘密武器”，王梓木、陳東升、關(guān)國亮等一批級別、履歷不同的年輕官員，在“南方講話”的啟發(fā)下紛紛“下?！?，殊途同歸地先后進(jìn)入保險業(yè)。

保險業(yè)白手起家的創(chuàng)一代們的雄關(guān)漫道，才剛剛啟程。

改制、上市、嬗變

當(dāng)創(chuàng)一代們忙著探索保險業(yè)的“入門”之道，“老三家”們則開啟了改制之路。

1993年國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于金融體制改革的決定》，要求實(shí)行“分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理”，金融業(yè)由此進(jìn)入大整頓階段。在這樣的政策背景之下，除了純壽險業(yè)務(wù)的友邦保險外，其他幾家公司都面臨產(chǎn)、壽分業(yè)改制。

對于老人保來說，其改制不僅僅是產(chǎn)壽險分業(yè)，還有重新厘定其定位的問題。

最初為恢復(fù)國民經(jīng)濟(jì)和平衡財(cái)政收支而設(shè)的老人保，成立后相當(dāng)長的時期被定義為“政策性金融機(jī)構(gòu)”，在實(shí)際工作中發(fā)揮著“第二財(cái)政”的作用。其獲準(zhǔn)復(fù)業(yè)，一個重要動因亦出自“不影響財(cái)政支出”的考慮。

1994年8月，中國農(nóng)業(yè)銀行原行長馬永偉調(diào)任老人保董事長兼總經(jīng)理后，提出老人保改革的“三分離”策略：產(chǎn)壽險分離、政策性保險和商業(yè)性保險分離、政企分離，改革目標(biāo)則是將其改革成為“商業(yè)性保險公司”。

1996年，老人保改制成為中國人民保險（集團(tuán)）公司（即“中保集團(tuán)”），下設(shè)中保財(cái)險、中保人壽和中保再保險公司三家專業(yè)子公司，這三家公司后來分別成為人保財(cái)險、中國人壽和中再集團(tuán)的前身。

這只是改制的第一步。1998年7月，時任國務(wù)院總理朱镕基主持召開專題會議，商議兩個議題，一是成立原保監(jiān)會，二是撤銷中保集團(tuán)，將其三家子公司獨(dú)立為一級法人公司。

據(jù)人保系統(tǒng)的人士回憶，彼時大家曾想以“中國財(cái)險”、“中國壽險”和“中國再保險”分別命名三家即將獨(dú)立的公司。時任中保財(cái)險總經(jīng)理孫希岳則提議，由中保財(cái)險繼承老人保的名字，中保壽險則叫中國人壽保險公司。

在復(fù)業(yè)20年后（1998年10月），老人保迎來自己命運(yùn)的又一個重要時刻：從其改制而來的中保集團(tuán)被撤銷建制，一分為四。由其根脈分出的三家公司從阜成門的樓里遷出另擇新址，自成體系。遠(yuǎn)在香港的中國保險公司則承接老人保的海外業(yè)務(wù)，成為中國太平集團(tuán)的前身。從此，老人保成為歷史。

人保改制完成一個月后，專職保險業(yè)監(jiān)管的原保監(jiān)會成立，與老人保同處一地辦公直至2005年4月。不需出樓，馬永偉已完成了身份的轉(zhuǎn)變：出任原保監(jiān)會首任主席，由從業(yè)者變?yōu)楸O(jiān)管者。

在原保監(jiān)會成立初期，其成員除了來自財(cái)政部、原計(jì)委等部委和院校，還有一大批分流自老人保。

2001年，原保監(jiān)會會同原計(jì)委、財(cái)政部、央行、證監(jiān)會和三家國有保險公司，成立了保險業(yè)改革與發(fā)展調(diào)研小組，開始著手研究人保、國壽和中再三家“中字頭”公司股改方案。次年，股改方案獲得國務(wù)院批準(zhǔn)。

這已是人保歷史上第三次改制。彼時，時任總經(jīng)理的唐運(yùn)祥認(rèn)為，如果按老一套走下去，保險業(yè)沒有前途，“非改不可”。

在鐵腕人物唐運(yùn)祥的帶領(lǐng)下，人保于2003年7月完成股改，更名為人?？毓晒?，形成下設(shè)人保財(cái)險和人保資管的“一拖二”架構(gòu)，成為當(dāng)時第一家完成股改的國有保險公司。

隨后，人保財(cái)險在2003年11月登陸香港，成為“保險第一股”，創(chuàng)下彼時金融國企海外上市的募資歷史紀(jì)錄。

比較有意思的是，改制時人保財(cái)險亦曾引入此前為平安“把脈”的麥肯錫。奈何在平安旗開得勝的麥肯錫，卻在人保財(cái)險遭遇“滑鐵盧”，其方案在人保系統(tǒng)內(nèi)引起廣泛質(zhì)疑，不到三年便被全面叫停。因麥?zhǔn)稀八幏健毖杆俪砷L的平安，則被業(yè)內(nèi)戲稱為麥肯錫在中國保險業(yè)乃至金融業(yè)唯一的成功案例。

原本已到退休年齡、卻因擔(dān)綱改制被特準(zhǔn)延期退休的王憲章，則帶領(lǐng)由老人保分拆而生的中國人壽走上了另外一條改制之路：將中國人壽改組為中國人壽集團(tuán)，另設(shè)股份公司，并于當(dāng)年12月將股份公司推上了美國和香港兩地資本市場，成為首家兩地同步上市的保險公司。

另一家由老人保分拆出來的中再保險公司，亦于同年改制，成為中再集團(tuán)，相繼籌建財(cái)再、壽再、大地保險、資管、保險報(bào)，加之華泰保險經(jīng)紀(jì)公司，形成“一拖六”的架構(gòu)。由彼時掌門人戴鳳舉確立的集團(tuán)化、多元化、專業(yè)化、商業(yè)化的戰(zhàn)略，使得中再集團(tuán)度過了中國加入WTO后取消法定分保對其帶來的巨大沖擊。

三家國字頭公司完成改制后，其各自的掌門人相繼榮退，將接力棒交到中生代手中。

2007年，保險業(yè)迎來新一輪嬗變。

這一年年初，中國人壽原總裁吳焰調(diào)任人?？毓煽偨?jīng)理。5個月后，人?？毓蓮?fù)名為人保集團(tuán)，迎來歷史上的第四次股改。這一次股改，劍指綜合金融之路。

彼時，吳焰接受《中國保險報(bào)》專訪時表示，“要讓市場所有的參與者感受到中國人保的競爭壓力，對中國人保的尊重，不再是對往日冠軍的尊重，而是對中國人保市場競爭力的尊重。”

保險業(yè)掀起一場“人保旋風(fēng)”，通過收購華聞系，人保攬得基金、信托等多張金融牌照。該收購案彼時被人保內(nèi)部認(rèn)為是“以小博大”的并購杰作。然而數(shù)年后，華聞案卻將人保拖入曠日持久的糾紛之中，成為其上市的障礙，最終不得不倉促退出。十年后，當(dāng)年收購華聞的主力之一、人保投控公司總裁劉虹則因華聞舊案涉賄而“落馬”。

受制于內(nèi)外諸多因素，中國人保的上市之路比其他同行曲折得多，直到2012年12月才在聯(lián)交所實(shí)現(xiàn)整體上市，回A之路則延宕至2018年11月才最終實(shí)現(xiàn)。彼時，連其后輩、曾身陷關(guān)國亮案后淪為接管命運(yùn)的新華保險亦早已順利完成上市。

近年來，中國人保深陷董事長總裁內(nèi)斗的漩渦之中，受到重創(chuàng)。在諸業(yè)內(nèi)人士看來，中國人保已錯過了最好的發(fā)展時機(jī)。

2018年，老人保出身、來自中國人壽的繆建民執(zhí)掌中國人保后，帶領(lǐng)中國人保最終完成回A夙愿，并提出3411工程，謀求新的變革之道。已經(jīng)70歲的中國人保，能否重振當(dāng)年雄風(fēng)，目前還有待觀察。

2007年保險業(yè)嬗變之年，中國人壽亦迎來一個重要節(jié)點(diǎn)。2007年1月9日，中國人壽股份公司成功回歸A股，成為首家實(shí)現(xiàn)海內(nèi)外三地上市的保險公司。

在此之前的2006年，掌門楊超為中國人壽確立了“主業(yè)特強(qiáng)、適度多元”的“三步走”戰(zhàn)略。此時正值“國十條”出臺之際，素擅資本運(yùn)作的楊超，用足國字頭公司的資源和監(jiān)管政策的紅利，巧取廣發(fā)行、參股中信證券、籌建財(cái)險和養(yǎng)老險，迅速為中國人壽擴(kuò)充了金融版圖。

平安張江后援中心。

不過，楊超退休之后，近年來中國人壽高層更迭頻繁，老將中堅(jiān)紛紛出走，其業(yè)務(wù)已從當(dāng)年占據(jù)半壁江山淪為連“三分天下有其一”亦成奢望。2018年王濱接掌中國人壽后提出重振國壽再出發(fā)的戰(zhàn)略，中國人壽能否重續(xù)往日輝煌，目前尚待驗(yàn)證。

在三家中字頭保險公司彼時忙于改革之時，另一家中字頭但性質(zhì)殊異的中國平安，走上了另一條全然不同的改革之路。在分業(yè)改制之前，中國平安已開始綜合金融試水，早于其他同行攬得信托和證券等其他金融牌照。按照馬明哲當(dāng)時的說法，當(dāng)時國際上正由分業(yè)走向混業(yè)，在其看來，集團(tuán)控股下的分業(yè)經(jīng)營和專業(yè)化管理，是平安的最佳選擇。

平安基于該理念制定的分業(yè)改制方案，幾度被否，直到2001年12月才最終獲批。平安的數(shù)年斡旋，為其爭取到綜合經(jīng)營試點(diǎn)的機(jī)會，為其后來的發(fā)展博得先機(jī)。

在等待改制的歲月里，平安亦經(jīng)歷著它的后輩們未來將經(jīng)歷的發(fā)展困境：資本金已難以支撐其不斷發(fā)展的業(yè)務(wù)的需要，引資成為當(dāng)務(wù)之急。但是老股東不愿繼續(xù)出資、新股東難覓。即使多年之后，孫建一回憶起來，仍覺得當(dāng)年的資本之困是平安發(fā)展史上的第一道難關(guān)。

亦經(jīng)歷過創(chuàng)業(yè)之難的張維功回憶，當(dāng)時整個社會對保險的看法與現(xiàn)在有天壤之別，當(dāng)時很多人對保險業(yè)缺乏認(rèn)知，找到價值觀或戰(zhàn)略思想一致的股東難上加難。

即使陽光保險如今已成為第二梯隊(duì)的主力之一，張維功仍清晰地記得15年前辭去公職后，帶著一支僅有6人的小團(tuán)隊(duì)，8個月里跑了17個省，談了389家企業(yè)尋覓股東的情形。

而平安引資亦歷經(jīng)艱難，談判長達(dá)一年，才在1994年引入高盛和摩根士丹利兩家外資股東，成為國內(nèi)首家外資參股的保險公司。此舉不僅成為平安發(fā)展中至關(guān)重要的一步，亦在保險業(yè)具有里程碑的意義。

2003年2月，中國平安完成分業(yè)重組，成為三家綜合金融試點(diǎn)集團(tuán)之一，開始以綜合金融的優(yōu)勢，走上與其保險同行不同的道路。到2007年亦回歸A股之時，平安已成為中國人壽和中國人保分別在壽、產(chǎn)險領(lǐng)域的最強(qiáng)對手。尤其是近兩年，其與中國人壽的“壽險一哥”之爭，成為業(yè)內(nèi)一大看點(diǎn)。在平安迫人之勢之下，中國人壽的應(yīng)對多少顯得有點(diǎn)無力，亦令外界發(fā)出“廉頗老矣”之嘆。

去年中國人保和中國人壽相繼換帥，在張維功看來，幾家大型險企已如“大象起舞”，規(guī)模效應(yīng)、風(fēng)險應(yīng)對能力和資源支持更具優(yōu)勢，尤其是幾家大型險企已在明顯重新起勢，目前業(yè)內(nèi)馬太效應(yīng)日趨顯著。相比而言，在增長困難、機(jī)構(gòu)僵化、創(chuàng)業(yè)熱情消減之下，中小公司的窘境更甚。

擴(kuò)張、試錯、革新

當(dāng)張子欣帶領(lǐng)麥肯錫工作組進(jìn)駐中國平安，老人保和太保忙于改制之時，外面的世界亦在變天。

1996年，央行在百份籌建申請中，批復(fù)了泰康人壽、新華保險、華泰財(cái)險、永安財(cái)險和華安財(cái)險等五張中資公司牌照。同年，東京海上產(chǎn)險、中宏保險和豐泰財(cái)險三家外資保險公司亦相繼開業(yè)，中外公司、老牌與新興主體同臺競技的“戰(zhàn)國”時代來了。

五家中資公司其后走上了不同的發(fā)展道路，經(jīng)歷了不同的命運(yùn)。比如泰康和華泰一向以穩(wěn)健著稱，陳東升曾表示泰康要“小步慢跑，不犯錯誤就是勝利”。王梓木多年—直堅(jiān)守華泰財(cái)險保持盈利的“鐵律”。永安財(cái)險則成為保險業(yè)首家被接管的公司，多年之后同批設(shè)立的新華保險亦步其后塵。

1997年亞洲金融危機(jī)爆發(fā)，當(dāng)年11月召開的全國金融工作會議，一個重要議題便是整頓金融秩序，化解金融風(fēng)險。會后不久，人行陜西省分行以一紙公告，宣布接管永安財(cái)險，此時距其成立僅一年左右。

永安財(cái)險接管案，導(dǎo)致了保險業(yè)另一場變局的到來。據(jù)原保監(jiān)會初創(chuàng)時期的人士回憶，原保監(jiān)會成立的一個重要動因便是永安財(cái)險接管案，其使得保險業(yè)實(shí)施專業(yè)化垂直監(jiān)管提上日程。

永安接管案不僅促成原保監(jiān)會成立，亦間接延緩了保險業(yè)開閘的節(jié)奏。直到2000年10月，成立兩年的原保監(jiān)會才開出首批牌照，民生人壽、東方人壽、生命人壽和恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽等四家日后被業(yè)界稱作“殼公司”，成為幸運(yùn)兒。

其中，民生人壽成為國內(nèi)第一家民營資本為主體的壽險公司，開民企資本登上保險舞臺的濫觴。而東方人壽則因受累于德隆系被停業(yè)，成為首家“下線”的壽險公司。

在業(yè)務(wù)領(lǐng)域，2001年和2002年的投連險退保風(fēng)波，給平安等保險公司們上了教訓(xùn)深刻的一課。

在同一時期，為了改變“一放就亂一管就死”的局面，而開展的車險費(fèi)率市場化改革試點(diǎn)，最終亦令財(cái)險業(yè)者們付出了全行業(yè)虧損的沉重代價。產(chǎn)、壽險皆第一次感受到市場這只“無形的手”的威力。

2002年底，原保監(jiān)會第二任主席吳定富做出“當(dāng)前保險業(yè)的主要矛盾是迅速成長的國民經(jīng)濟(jì)對保險業(yè)的需求與保險業(yè)自身發(fā)展水平滯后的矛盾”的研判，提出保險業(yè)“做大做強(qiáng)”的要求。

2003年起新《保險法》開始實(shí)施。吳定富提出“現(xiàn)代保險功能理論”，將保險業(yè)定調(diào)為具有經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償、資金融通和社會管理三大功能。

繆建民在2010年撰文論及保險業(yè)的發(fā)展與變遷時指出，十六大之前保險業(yè)僅局限于經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償領(lǐng)域，嚴(yán)格意義上還不具金融屬性。保險的完整意義上的金融功能，十六大以后才逐漸培育起來，從原來的社會保障和社會互助轉(zhuǎn)變到金融，亦從傳統(tǒng)金融變成現(xiàn)代金融。

與此同時，吳定富確立了保險業(yè)發(fā)展的新思路：以改革促發(fā)展，以開放求發(fā)展，以結(jié)構(gòu)調(diào)整實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，以加強(qiáng)和改善監(jiān)管促進(jìn)健康發(fā)展。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士回憶，當(dāng)時發(fā)展幾乎成了吳定富的口頭禪，幾乎逢會必講“發(fā)展”，乃至專門成立了發(fā)展改革部為原保監(jiān)會所獨(dú)有的“特色”部門。

在此背景下，2004年原保監(jiān)會開肩了成立以來的第二波波擴(kuò)容潮，18家保險公司獲批籌建，即所謂“8+3+7”（8家壽險、3家健康險、7家財(cái)產(chǎn)險）。

彼時，市場擴(kuò)容的另一個重要推動力是保險業(yè)的“人世”過渡期即將結(jié)束，很快將進(jìn)入全面開放階段。國際金融巨頭紛至沓來，增強(qiáng)民族保險業(yè)的實(shí)力乃題中之義。

2006年6月，《國務(wù)院關(guān)于保險業(yè)改革發(fā)展的若干意見》（即“國十條”）發(fā)布，提高險資入市比例，允許參股商業(yè)銀行和境外投資等新政，打開了保險業(yè)大發(fā)展的空間，該文件被吳定富評為是“保險業(yè)發(fā)展史上的一個里程碑”。

借政策東風(fēng)，保險業(yè)進(jìn)入擴(kuò)張期，以“雙輪”驅(qū)動開疆破土。到2006年全行業(yè)總資產(chǎn)已近2萬億元，僅用了約一年半時間便實(shí)現(xiàn)翻番。2007年行業(yè)資金運(yùn)用收益達(dá)2791.7億元，創(chuàng)下歷史最好水平，吳定富總結(jié)為“一年賺了五年的錢”。

高歌猛進(jìn)之時，風(fēng)險亦隱然積聚。肇始于美國的金融危機(jī)，悄然越過太平洋，席卷全球。友邦的母公司AIG“中招”危機(jī)，平安出?！安壤住备煌ǎ氯A保險挪用資金案發(fā)、中華聯(lián)合保險身陷巨虧……，從國際金融業(yè)到國內(nèi)保險業(yè)皆風(fēng)聲鶴唳。

保險業(yè)開始轉(zhuǎn)向“防風(fēng)險、調(diào)結(jié)構(gòu)、穩(wěn)增長”和“轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)、防風(fēng)險、促發(fā)展”，努力在規(guī)范與發(fā)展的天平上尋找平衡，試圖以改革破解發(fā)展困局。

張維功坦言，改革不易，涉及到慣性的打破，人力資源需要重新調(diào)配，舊有利益亦需破局。這無論對于行業(yè)還是企業(yè)“都不容易”。

濫權(quán)、重塑、回歸

2011年是“十二五”規(guī)劃開局之年，原保監(jiān)會迎來第三任主席、亦是最后一任主席、來自中國農(nóng)業(yè)銀行的項(xiàng)俊波。

彼時，保險業(yè)總資產(chǎn)增速出現(xiàn)2008年金融危機(jī)爆發(fā)以來首次下滑，總保費(fèi)收入出現(xiàn)唯一一次負(fù)增長。保險業(yè)再陷發(fā)展困境。

2012年6月，13項(xiàng)保險投資新政接連出爐，力度空前，被業(yè)內(nèi)評為“超出市場預(yù)期”。次年，以“放開前端、管住后端”為主旨的市場化定價機(jī)制、保險資金運(yùn)用和準(zhǔn)入退出機(jī)制等三大市場化改革推出。

兩年后，項(xiàng)俊波亦為保險業(yè)爭取了十條新政，即新“國十條”——《關(guān)于加快發(fā)展現(xiàn)代保險服務(wù)業(yè)的若干意見》，彼時，該文件被項(xiàng)俊波稱作“含金量極高”。

一批中小公司借由新政提供的機(jī)遇進(jìn)行“彎道超車”，在資本擴(kuò)容大潮中，一批批新市場主體相繼加入。新“國十條”發(fā)布之后，原保監(jiān)會批籌的保險公司多達(dá)57家，2016年幾乎到了月均批籌一家的程度。一批資本大鱷潛伏其中，將保險公司視作取款機(jī)，或用以舉牌和收購，或通過關(guān)聯(lián)交易為其產(chǎn)業(yè)“輸血”，亂象絲生。

急弦繁音之下暗藏隱憂。2016年全行業(yè)利潤銳減四成，滿期給付及退保金額逾萬億元。而項(xiàng)俊波在鑫茂大廈的監(jiān)管生涯，也在2017年4月9日走到盡頭。

近五個月后，中紀(jì)委的公告直指項(xiàng)俊波“濫用審批權(quán)和監(jiān)管權(quán)”，為其此前數(shù)年諸多超常規(guī)監(jiān)管之策下了官方注解。

項(xiàng)俊波“落馬”后，保險業(yè)從上至下興起一場“強(qiáng)監(jiān)管、補(bǔ)短板、治亂象、防風(fēng)險”的流毒清理風(fēng)暴。在經(jīng)歷了數(shù)年狂飆之后，保險業(yè)開始全面治亂、回歸保險本源。

2018年3月13日，根據(jù)國務(wù)院機(jī)構(gòu)改革方案，保監(jiān)會與銀監(jiān)會整合成為銀保監(jiān)會。一個月后，原保監(jiān)會西門的牌子被悄然摘下，20歲的原保監(jiān)會從此變成歷史。

歷時20年，原保監(jiān)會從無到有再歸于無，走過了一條探索監(jiān)管之策的崎嶇之路。而保險業(yè)在70年里幾起幾落，除了宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和國際金融形勢，亦與監(jiān)管者的理念和對形勢的判斷力，以及廣大從業(yè)者的戰(zhàn)略和經(jīng)營理念息息相關(guān)。

一位金融監(jiān)管人士曾對《財(cái)經(jīng)》記者表示，監(jiān)管永遠(yuǎn)落后于市場，而發(fā)展與監(jiān)管時常出現(xiàn)錯位，多年來保險業(yè)一直沿襲“管一放一管一放”的監(jiān)管思路，其中所存在的監(jiān)管俘獲和監(jiān)管漏洞等情況，考驗(yàn)著監(jiān)管者對市場的洞察力和監(jiān)管能力的建設(shè)。何為有效的監(jiān)管，不僅保險業(yè)，整個金融業(yè)的監(jiān)管亦需反思。

自銀保監(jiān)會成立以來，嚴(yán)監(jiān)管依然是監(jiān)管主基調(diào)，補(bǔ)齊監(jiān)管短板，牽住公司治理的“牛鼻子”，一手治亂一手立規(guī)。監(jiān)管部門重塑自我之時，保險業(yè)亦在狂飆急進(jìn)之后開始冷思考。

麥肯錫近日發(fā)布的報(bào)告指出，中國保險市場在經(jīng)歷了放開初期的國場奪地期、引入外資后的渠道興起期、金融危機(jī)后的市場恢復(fù)期、資產(chǎn)驅(qū)動負(fù)債的激進(jìn)擴(kuò)張期之后，如今“回歸保障”已成為新常態(tài)。

自去年以來，多家保險公司提出再出發(fā)的概念，在反思中尋找回歸初心之路。張維功表示，從陽光保險而言，其與創(chuàng)業(yè)期相比，近兩年來亦存在心氣有余而斗志不足的現(xiàn)象，諸多創(chuàng)新尚未達(dá)到顛覆之效。

在陽光保險集團(tuán)成立12年后，張維功牽頭完成了公司創(chuàng)立以來最大的一次組織調(diào)整：把集團(tuán)推向主戰(zhàn)場，通過改革管理模式，調(diào)整組織架構(gòu)，整合母子資源，來充分盤活公司資源，提升組織的運(yùn)轉(zhuǎn)效率，亦需改革。

在金融科技浪潮之下，保險業(yè)面臨的內(nèi)外形勢已不同于往日。有保險業(yè)人士指出，數(shù)字化將推動中國保險市場加快變革。經(jīng)歷行業(yè)陣痛之后，誰將在再出發(fā)的進(jìn)程中率先“破繭”成蝶？