吳克忠

中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展經(jīng)歷從最初以消費(fèi)升級(jí)為核心的一批獨(dú)角獸企業(yè)，到2010年開(kāi)始進(jìn)入第二批以互聯(lián)網(wǎng)、商業(yè)模式為核心的創(chuàng)業(yè)企業(yè)和獨(dú)角獸企業(yè)。隨著科創(chuàng)板的推出，未來(lái)會(huì)越來(lái)越多地推出以科技創(chuàng)新為核心的獨(dú)角獸企業(yè)。

科創(chuàng)獨(dú)角獸是如何練出來(lái)的？可以從思維的角度出發(fā)，解讀科創(chuàng)獨(dú)角獸的產(chǎn)業(yè)化思維，資本思維和它的新經(jīng)濟(jì)思維。

尋找科創(chuàng)獨(dú)角獸

創(chuàng)新不單是市場(chǎng)模式創(chuàng)新，更多是科技的創(chuàng)新，現(xiàn)在的科創(chuàng)板是資本市場(chǎng)的一大機(jī)會(huì)。

首先，從環(huán)境背景上看：中國(guó)的資本市場(chǎng)完美錯(cuò)過(guò)了互聯(lián)網(wǎng)、新經(jīng)濟(jì)的上半場(chǎng)，很多互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)都選擇在美國(guó)上市，中國(guó)資本炒作各種各樣的概念，資本被逐漸妖魔化。

其次，中國(guó)新經(jīng)濟(jì)的技術(shù)基礎(chǔ)多建立在美國(guó)“八大金剛”基礎(chǔ)上，思科、IBM、Google、高通、英特爾、蘋果、甲骨文、微軟依然是新經(jīng)濟(jì)上半場(chǎng)的核心企業(yè)。

這也因此促使中國(guó)提出了科創(chuàng)板。中國(guó)的資本市場(chǎng)原來(lái)被當(dāng)成一個(gè)融資、套現(xiàn)的工具，很少發(fā)揮促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用。未來(lái)要讓資本市場(chǎng)推動(dòng)科技企業(yè)的成長(zhǎng)，培養(yǎng)更多科技企業(yè)家成長(zhǎng)起來(lái)。這也是科創(chuàng)板的意義所在。

科創(chuàng)板的推出對(duì)現(xiàn)有的資本市場(chǎng)來(lái)說(shuō)有5大標(biāo)志，或者說(shuō)是使命。

第一，打造中國(guó)新經(jīng)濟(jì)的科技脊梁。隨著科創(chuàng)板的推出，未來(lái)會(huì)推動(dòng)培養(yǎng)更多優(yōu)秀的科技企業(yè)家創(chuàng)業(yè)。

第二，打造正常的資本市場(chǎng)。中國(guó)資本市場(chǎng)有著非常奇怪的相同，23倍發(fā)行市盈率，15倍的收購(gòu)市盈率，10%的漲跌幅，這是不正常的現(xiàn)象。

第三，中國(guó)資本市場(chǎng)不再錯(cuò)過(guò)以AI、5G和IOT為核心的產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)下半場(chǎng)時(shí)代?；ヂ?lián)網(wǎng)以前只關(guān)心盈利，現(xiàn)在以市值為核心，盈利代表過(guò)去，市值代表未來(lái)。

第四，資本市場(chǎng)和上市公司將成為產(chǎn)業(yè)整合和科技創(chuàng)新的主戰(zhàn)場(chǎng)。過(guò)去中國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)科技創(chuàng)新、互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新沒(méi)有起到很大的推動(dòng)作用，之后會(huì)發(fā)生改變，成為產(chǎn)業(yè)整合和科技創(chuàng)新主戰(zhàn)場(chǎng)，未來(lái)也將誕生千億美元級(jí)的上市公司。

第五，資本市場(chǎng)的守門員。中國(guó)為什么上市公司市值做不大？因?yàn)橘Y本市場(chǎng)沒(méi)有真正成為產(chǎn)業(yè)科技創(chuàng)新主戰(zhàn)場(chǎng)，中國(guó)未來(lái)交給市場(chǎng)，而不只單單交給律師和審計(jì)師。

最后，創(chuàng)業(yè)邏輯將改變。以前是市場(chǎng)為核心，未來(lái)會(huì)逐漸變成以科技推動(dòng)為核心。未來(lái)商業(yè)模式的創(chuàng)新更多是技術(shù)創(chuàng)新?？苿?chuàng)的春天來(lái)了。

思維轉(zhuǎn)變

科創(chuàng)企業(yè)要有3個(gè)思維。

首先要有產(chǎn)品思維。科創(chuàng)板的思維非常明確，有6個(gè)是否：1. 科創(chuàng)企業(yè)是否掌握自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的核心技術(shù)；2. 核心技術(shù)是否具備研發(fā)能力；3. 研發(fā)能力是否形成市場(chǎng)認(rèn)可的研發(fā)成果；4. 研發(fā)成果是否有相對(duì)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，能不能形成競(jìng)爭(zhēng)門檻；5. 競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)是否可轉(zhuǎn)化為可持續(xù)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)；6. 是否可以轉(zhuǎn)化成高質(zhì)量的經(jīng)濟(jì)成果。未來(lái)的科創(chuàng)企業(yè)是產(chǎn)業(yè)化的過(guò)程。

幾乎所有企業(yè)家的盈利模式都以賺錢、分紅為核心。大多數(shù)企業(yè)家知道怎么做大，但不知道怎么做強(qiáng)，未來(lái)除了掌握“做大之道”，還需要“做強(qiáng)之道”“做快之道”“做久之道”“做好之道”。

其次，新經(jīng)濟(jì)思維。隨著新經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，商業(yè)邏輯發(fā)生了變化，沒(méi)有資金也可以眾籌資源。很多人難以想象瑞幸咖啡能成功上市，盡管他們還虧著錢，以傳統(tǒng)的邏輯而言上市是根本不可能的。新經(jīng)濟(jì)是全新的邏輯，以前以生產(chǎn)為核心，巨額生產(chǎn)，然后銷售，現(xiàn)有新經(jīng)濟(jì)是以信息化為基礎(chǔ)，用碎片化的資源和智慧開(kāi)展以用戶為核心的整體解決方案，打通供應(yīng)鏈，提供智能化、共享化的方案。以前某個(gè)產(chǎn)品分得越細(xì)越好，而現(xiàn)在要做整體解決方案，跟整個(gè)供應(yīng)鏈打交道。

最后，生態(tài)思維。以華為為例，它所面臨的問(wèn)題，不是技術(shù)、軟件問(wèn)題，而是生態(tài)問(wèn)題。伴隨新能源汽車，及汽車共享化、網(wǎng)聯(lián)化發(fā)展，汽車后面的服務(wù)比車更重要，就如同買了視頻電視，如果看不到內(nèi)容就沒(méi)有用。未來(lái)可能整個(gè)硬件及軟件系統(tǒng)都會(huì)形成這樣的一套邏輯。

上市企業(yè)是培養(yǎng)出來(lái)的，要針對(duì)不同階段給予資本賦能、科技賦能、管理賦能、產(chǎn)業(yè)賦能。過(guò)去，傳統(tǒng)投行是做合規(guī)性，未來(lái)要做賦能，企業(yè)缺什么補(bǔ)什么。

如何打造科技企業(yè)的賦能解決系統(tǒng)？科技也需要企業(yè)賦能，中國(guó)不缺企業(yè)家，也不缺渠道，要促使產(chǎn)業(yè)渠道和科技渠道對(duì)接起來(lái)。借助資本為企業(yè)家從市場(chǎng)、營(yíng)銷、渠道的各個(gè)角度賦能，培養(yǎng)跟資本市場(chǎng)真正能夠?qū)拥钠髽I(yè)，讓其在資本的推動(dòng)下成長(zhǎng)壯大。