楊鳴暉

社會經(jīng)濟不斷發(fā)展，中小企業(yè)在市場經(jīng)濟中發(fā)揮中堅作用。受制于自身業(yè)務(wù)規(guī)模及發(fā)展能力，中小企業(yè)融資難、融資貴，無法進一步發(fā)展。本文通過探索研究靈活多樣的供應(yīng)鏈融資模式，為中小企業(yè)提供融資新思路，在風險管控的前提下，制定供應(yīng)鏈融資管理策略，穩(wěn)步推進中小企業(yè)發(fā)展。

一、引言

科學(xué)技術(shù)的日新月異帶動了經(jīng)濟發(fā)展，市場經(jīng)濟一體化發(fā)展帶來了激烈的市場競爭，市場競爭對中小企業(yè)的生存和發(fā)展帶來嚴峻的挑戰(zhàn)，一定程度上制約著中小企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。供應(yīng)鏈融資模式打破了傳統(tǒng)的融資模式，為中小企業(yè)提供融資業(yè)務(wù)新思路，實現(xiàn)產(chǎn)融協(xié)同嵌入式發(fā)展，助力企業(yè)進一步發(fā)展。

二、中小企業(yè)發(fā)展供應(yīng)鏈融資的實施背景

近年來，在經(jīng)濟全球化不斷推進的格局下，實體經(jīng)濟建設(shè)規(guī)模不斷擴大，發(fā)展速度突飛猛進。金融機構(gòu)受信貸規(guī)模限制，中小企業(yè)因其自身在經(jīng)濟發(fā)展中的弱勢，導(dǎo)致融資難、融資貴。傳統(tǒng)的單一業(yè)務(wù)融資模式已經(jīng)不符合時代需求，不適用于互聯(lián)網(wǎng)金融背景下中小企業(yè)發(fā)展。

（一）中小企業(yè)整體發(fā)展與經(jīng)濟發(fā)展快速增長的矛盾

經(jīng)濟發(fā)展快速增長，金融市場融資需求不斷增加。中小企業(yè)信用評級低、業(yè)務(wù)規(guī)模有限、可抵押擔保的不動產(chǎn)匱乏，導(dǎo)致融資難、融資貴，融資供應(yīng)無法滿足企業(yè)發(fā)展需要。融資供應(yīng)保障不充分、不及時，企業(yè)內(nèi)部可用于投資、科研創(chuàng)新的資金有限，中小企業(yè)難以進一步發(fā)展，導(dǎo)致信用評級持續(xù)低位運行，無法獲得企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所需的融資資金，如此反復(fù)，惡性循環(huán)。

（二）中小企業(yè)資金缺口與融資來源的矛盾

隨著經(jīng)濟不斷擴張發(fā)展，中小企業(yè)發(fā)展實體經(jīng)濟，面臨持續(xù)增長的資金缺口，中小企業(yè)依賴傳統(tǒng)的融資模式彌補日常經(jīng)營資金缺口，成本高、耗時長、業(yè)務(wù)需求與資源不匹配，部分月份面臨資金急劇短缺但無法及時獲得融資資金的資金籌措壓力，增加中小企業(yè)的流動性負擔;同時面臨部分月份融資集中，資金存量較高，資金富余導(dǎo)致融資成本浪費。如何平衡資金缺口與融資業(yè)務(wù)供給，成為中小企業(yè)融資管理的難題。

（三）中小企業(yè)內(nèi)部管理與外部發(fā)展的矛盾

中小企業(yè)內(nèi)部管理不合理，未設(shè)置專業(yè)的融資業(yè)務(wù)管理崗位，未配置資金管理專家人才，未在企業(yè)內(nèi)明確各類業(yè)務(wù)的職責界面劃分，同時沒有完善的規(guī)章制度規(guī)范業(yè)務(wù)開展，一系列內(nèi)部管理缺陷限制企業(yè)進一步發(fā)展，無法實現(xiàn)與外部經(jīng)濟環(huán)境同步發(fā)展。中小企業(yè)內(nèi)部管理與市場經(jīng)濟秩序持續(xù)規(guī)范化運行不匹配，使得中小企業(yè)開展融資業(yè)務(wù)過程中出現(xiàn)各種難題。

三、中小企業(yè)發(fā)展供應(yīng)鏈融資的內(nèi)涵

近年來，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)迅猛發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融隨之興起，開展供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)離不開互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)。供應(yīng)鏈融資依托網(wǎng)絡(luò)金融平臺豐富的金融資源，連接上下游企業(yè)，開展中小企業(yè)匯票一體化服務(wù)、應(yīng)收賬款保理融資、融資租賃業(yè)務(wù)、信托貸款、票據(jù)融資、信托融資及資產(chǎn)證券化等業(yè)務(wù)，既能夠增強企業(yè)之間的互相信任，也穩(wěn)定了一批客戶，金融領(lǐng)域空前重視供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。

供應(yīng)鏈融資將供應(yīng)鏈上下游各種配套資源有效融合為一體，金融機構(gòu)對中小企業(yè)內(nèi)部的實際情況開展專業(yè)評估，對中小企業(yè)整體信用狀況進行評級分析，通過不同業(yè)務(wù)模式向中小企業(yè)提供融資資金。供應(yīng)鏈融資模式和傳統(tǒng)的融資方法顯著不同：傳統(tǒng)的融資模式局限于中小企業(yè)內(nèi)部和銀行之間開展融資業(yè)務(wù)往來，融資模式單一;供應(yīng)鏈融資模式對中小企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營業(yè)績、發(fā)展?jié)摿Φ冗M行全方位診斷，對中小企業(yè)所處的上下游供應(yīng)鏈相關(guān)信息進行有效整合，對中小企業(yè)與核心企業(yè)進行捆綁授信，提高中小企業(yè)可融資規(guī)模;將融資資金由貨幣資金擴展至貨幣資金、票據(jù)、信用證等延期支付工具，增加中小企業(yè)融資來源;增加除銀行外信托公司、融資租賃公司等金融機構(gòu)，豐富了融資業(yè)務(wù)種類、融資金額及融資模式，使得中小企業(yè)通過多種融資渠道獲取日常生產(chǎn)經(jīng)營所需資金，在保證穩(wěn)定性及安全性的前提下，提高中小企業(yè)資金流動性，助力中小企業(yè)發(fā)展。

四、中小企業(yè)發(fā)展供應(yīng)鏈融資的主要做法

（一）票據(jù)一體化服務(wù)

1.工作思路。通過“構(gòu)建一個票據(jù)池、搭建一條通道、提供一站式服務(wù)”一體化匯票業(yè)務(wù)模式，解決中小企業(yè)資金緊張且融資困難等問題，實現(xiàn)服務(wù)于實體經(jīng)濟發(fā)展的目標。構(gòu)建票據(jù)收付結(jié)算“一個池”：建立銀行承兌匯票一個票據(jù)池（包括應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)付票據(jù)），提高支付結(jié)算工作效率。搭建一條服務(wù)通道：連接中小企業(yè)票據(jù)結(jié)算業(yè)務(wù)與金融機構(gòu)票據(jù)結(jié)算業(yè)務(wù)，形成票據(jù)服務(wù)一條通道。提供一站式服務(wù)：為中小企業(yè)提供結(jié)算、托管、貼現(xiàn)等票據(jù)一站式服務(wù)。

2.業(yè)務(wù)流程。中小企業(yè)收取核對業(yè)務(wù)發(fā)票，根據(jù)中小企業(yè)銀行承兌匯票貼現(xiàn)及抵押貸款融資業(yè)務(wù)需求信息，及時反饋至金融機構(gòu)，金融機構(gòu)根據(jù)中小企業(yè)提供的資料開展貸前調(diào)查、審核，簽訂相關(guān)合同后辦理抵押貸款或貼現(xiàn)手續(xù)，直至貼現(xiàn)款項或抵押貸款發(fā)放至中小企業(yè)賬戶。

（二）資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)

1.工作思路。以中小企業(yè)信用為基礎(chǔ)，以中小企業(yè)未來預(yù)期收入即應(yīng)收賬款為償付支持，由核心企業(yè)確認其應(yīng)收賬款權(quán)利，通過信托機構(gòu)開展結(jié)構(gòu)化設(shè)計進行信用增級，在此基礎(chǔ)上向合格投資者發(fā)行證券，將收取的資金向中小企業(yè)發(fā)放融資款項。

2.業(yè)務(wù)流程。根據(jù)中小企業(yè)實際需求，梳理未來一段期間內(nèi)（如6個月、12個月）可收取的收入資金，由核心企業(yè)確認其應(yīng)收賬款權(quán)利，信托機構(gòu)開展結(jié)構(gòu)化設(shè)計進行信用增級并發(fā)行證券，將募集的證券資金向中小企業(yè)發(fā)放融資款項，中小企業(yè)按期向信托機構(gòu)支付手續(xù)費，到期使用信托機構(gòu)監(jiān)管的銀行賬戶收取收入資金、償還本金。

（三）應(yīng)收賬款保理融資

1.工作思路。中小企業(yè)以在銷售產(chǎn)品和服務(wù)過程中賒銷形成的未到期應(yīng)收賬款為基礎(chǔ)，由核心企業(yè)確認其應(yīng)收賬款權(quán)利，在滿足金融機構(gòu)開展保理業(yè)務(wù)的條件下，轉(zhuǎn)讓給金融機構(gòu)，提前獲得流動資金支持，加快資金周轉(zhuǎn)。

2.業(yè)務(wù)流程。中小企業(yè)篩選信用評級高、符合融資業(yè)務(wù)條件的應(yīng)收賬款并提交至金融機構(gòu)，由核心企業(yè)確認其應(yīng)收賬款權(quán)利，金融機構(gòu)對應(yīng)收賬款進行審核，審核通過后，雙方簽訂應(yīng)收賬款保理協(xié)議，中小企業(yè)支付保理手續(xù)費，金融機構(gòu)向中小企業(yè)發(fā)放融資款項;應(yīng)收賬款到期，中小企業(yè)收回資金并向金融機構(gòu)歸還本金。

（四）信托貸款

1.工作思路。中小企業(yè)以與核心企業(yè)相關(guān)聯(lián)的業(yè)務(wù)項目為基礎(chǔ)，向信托機構(gòu)申請信托貸款業(yè)務(wù)需求，并由信托機構(gòu)審核。信托機構(gòu)在國家規(guī)定的范圍內(nèi)，制定信托發(fā)行計劃，募集信托資金，向?qū)徍送ㄟ^的中小企業(yè)及項目發(fā)放貸款資金。

2.業(yè)務(wù)流程。中小企業(yè)篩選符合信托業(yè)務(wù)條件的與核心企業(yè)相關(guān)聯(lián)的業(yè)務(wù)項目，向信托機構(gòu)申請信托貸款，信托機構(gòu)審核業(yè)務(wù)項目，經(jīng)審核批準后，雙方簽訂信托貸款合同，信托機構(gòu)制定信托發(fā)行計劃，向社會公眾募集信托資金，向中小企業(yè)發(fā)放貸款本金;合同到期，中小企業(yè)歸還貸款本金。

五、中小企業(yè)發(fā)展供應(yīng)鏈融資的管理策略

社會的生產(chǎn)活動離不開中小企業(yè)發(fā)展，中小企業(yè)發(fā)展依賴于社會經(jīng)濟活動發(fā)展。推進供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)發(fā)展是落實新時代發(fā)展戰(zhàn)略要求，打造產(chǎn)融協(xié)同生態(tài)圈的重要拓展和創(chuàng)新，建議做好以下四方面工作。

（一）依法合規(guī)，防范風險

堅持在防控風險的前提下推進供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。嚴格遵守供應(yīng)鏈金融相關(guān)法律法規(guī)和國家監(jiān)管要求，建立貫穿項目全流程、各環(huán)節(jié)的風險管理制度和流程規(guī)范，通過對供應(yīng)鏈中物流、信息流、資金流的閉環(huán)跟蹤和有效監(jiān)控，確保風險可控在控。

（二）統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，有序推進

中小企業(yè)通過戰(zhàn)略層面統(tǒng)一部署，以“企業(yè)整體利益最大化為”原則，各部門統(tǒng)一協(xié)、積極配合、穩(wěn)妥推進供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。建立歸口部門負責制，相關(guān)領(lǐng)域供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)牽頭部門需要先縝密研究、細化方案，積極咨詢各類金融機構(gòu)，在相關(guān)部門的精準配合下，從計劃、執(zhí)行、考核、評價的各環(huán)節(jié)有效落地、有序推進。

（三）建立機制，有效監(jiān)督

在供應(yīng)鏈融資市場環(huán)境下，建立健全供應(yīng)鏈金融管理機制、監(jiān)督機制，委派專業(yè)的第三方監(jiān)督機構(gòu)，審查并監(jiān)督供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)鏈條下的各個環(huán)節(jié)。不斷優(yōu)化提升中小企業(yè)整體管理水平，從制度規(guī)范、職責劃分、有序管理等各方面統(tǒng)籌推進，有效規(guī)避市場環(huán)境中的各類風險，根據(jù)中小企業(yè)需求，合理安排融資業(yè)務(wù)時序、融資規(guī)模及融資方式，統(tǒng)籌平衡融資業(yè)務(wù)，合理配置融資資源。

（四）戰(zhàn)略部署，穩(wěn)步推進

實時跟進金融市場發(fā)展動態(tài)，收集并利用市場環(huán)境中的各類數(shù)據(jù)資源，將優(yōu)化財務(wù)管理與中小企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略有效結(jié)合，加大供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)投資，全面拓展靈活多樣的融資業(yè)務(wù)模式。拓展上下游企業(yè)間戰(zhàn)略合作，通過中小企業(yè)與核心中小企業(yè)的資信捆綁提供授信，金融機構(gòu)對中小企業(yè)信息進行考察的過程中，做好各方面風險管控工作，在滿足風險和收益的差異化需求基礎(chǔ)上，穩(wěn)步推進供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。

六、結(jié)語

經(jīng)濟全球化不斷發(fā)展，中小企業(yè)在市場競爭環(huán)境中奪得一席之位的首要條件是保障資金供應(yīng)，融資管理顯得尤為重要?；ヂ?lián)網(wǎng)金融發(fā)展背景下，中小企業(yè)需要突破傳統(tǒng)融資業(yè)務(wù)模式，靈活運用供應(yīng)鏈融資，拓寬融資方式、融資來源及融資金額等;同時，中小企業(yè)需要不斷改善內(nèi)部管理，從制度、監(jiān)督、職責等方面支撐供應(yīng)鏈融資拓展應(yīng)用，在防范風險的前提下，穩(wěn)步推進供應(yīng)鏈融資模式發(fā)展，打造產(chǎn)融協(xié)同生態(tài)圈，提高運營效率，提升資源配置能力，助力企業(yè)跨越式發(fā)展。（作者單位：國網(wǎng)青海省電力公司財務(wù)資產(chǎn)部）