朱建軍 朱和民 李培培

關(guān)鍵詞：投融資管理 ?國(guó)家儲(chǔ)備林項(xiàng)目 ?管理會(huì)計(jì)

企業(yè)進(jìn)行投融資管理，是根據(jù)自身戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，通過(guò)一定的融資方式和渠道籌集資金，將資金投入到項(xiàng)目中，并對(duì)項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行管理，以期實(shí)現(xiàn)既定的戰(zhàn)略目標(biāo)和企業(yè)價(jià)值最大化。管理會(huì)計(jì)本身也是企業(yè)的戰(zhàn)略、業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)一體化的有效工具。通過(guò)管理會(huì)計(jì)視角，分析出國(guó)家儲(chǔ)備林項(xiàng)目實(shí)施主體A公司在投融資規(guī)劃管理中存在不足，可充分運(yùn)用管理會(huì)計(jì)工具指導(dǎo)解決企業(yè)投融資過(guò)程中存在的困難和問(wèn)題，進(jìn)而讓企業(yè)產(chǎn)生更大社會(huì)效益和經(jīng)濟(jì)效益。

一、國(guó)家儲(chǔ)備林基地建設(shè)項(xiàng)目背景

2013年中央1號(hào)文件《中共中央國(guó)務(wù)院關(guān)于加快發(fā)展現(xiàn)代農(nóng)業(yè)進(jìn)一步增強(qiáng)農(nóng)村發(fā)展活力的若干意見(jiàn)》，提出“加強(qiáng)國(guó)家木材戰(zhàn)略儲(chǔ)備基地和林區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)”。2015年中央1號(hào)文件《中共中央國(guó)務(wù)院關(guān)于加大改革創(chuàng)新力度加快農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化建設(shè)的若干意見(jiàn)》中，再次提出“建立國(guó)家用材林儲(chǔ)備制度”?？梢?jiàn)，國(guó)家對(duì)國(guó)家儲(chǔ)備林項(xiàng)目建設(shè)是極為重視的。

《國(guó)家儲(chǔ)備林建設(shè)規(guī)劃（2018-2035年）》提出，至2020年，規(guī)劃建設(shè)國(guó)家儲(chǔ)備林700萬(wàn)公頃。到2035年，規(guī)劃建設(shè)國(guó)家儲(chǔ)備林2000萬(wàn)公頃。

A公司所在的地區(qū)作為首個(gè)國(guó)家儲(chǔ)備林基地建設(shè)項(xiàng)目試點(diǎn)省份，計(jì)劃在“十三五”期間建設(shè)儲(chǔ)備林2100萬(wàn)畝以上，一期合作實(shí)施750萬(wàn)畝，二期計(jì)劃實(shí)施1350萬(wàn)畝以上，總投資約370億元，為全國(guó)規(guī)劃建設(shè)面積最大的國(guó)儲(chǔ)林地區(qū)。

二、A公司國(guó)家儲(chǔ)備林基地建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)狀

A公司是省屬的國(guó)有獨(dú)資大型企業(yè)，按照地方黨委、政府的決策部署，A公司作為建設(shè)國(guó)家儲(chǔ)備林基地項(xiàng)目的統(tǒng)一融資平臺(tái)和實(shí)施主體，主要承擔(dān)國(guó)儲(chǔ)林項(xiàng)目建設(shè)以及發(fā)展林業(yè)產(chǎn)業(yè)、建設(shè)林業(yè)生態(tài)的任務(wù)，肩負(fù)著打造省級(jí)林業(yè)企業(yè)龍頭，做強(qiáng)做優(yōu)做大林業(yè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展的重任。其中：利用國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行貸款建設(shè)國(guó)家儲(chǔ)備林基地項(xiàng)目營(yíng)造林工程建設(shè)總規(guī)模為245萬(wàn)畝，總投資30億元。

A公司所在地區(qū)國(guó)家儲(chǔ)備林建設(shè)在借鑒和推廣世行貸款、歐投行貸款造林項(xiàng)目建設(shè)成功管理經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，對(duì)儲(chǔ)備林基地建設(shè)項(xiàng)目投融資管理的主要做法，一是在投資體制上，積極創(chuàng)新投融資機(jī)制;二是在建設(shè)方式上，建立聯(lián)合融資、契約式管理、共享發(fā)展機(jī)制。因此，初步建立了“集團(tuán)擔(dān)保、聯(lián)合融資、林場(chǎng)（公司）貸款、契約管理監(jiān)督”新型林業(yè)發(fā)展模式，促進(jìn)了企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，提升了國(guó)儲(chǔ)林建設(shè)投融資管理水平。

三、A公司國(guó)家儲(chǔ)備林基地建設(shè)項(xiàng)目投融資管理存在問(wèn)題

隨著國(guó)儲(chǔ)林項(xiàng)目建設(shè)的不斷推進(jìn)和深化，A公司在項(xiàng)目建設(shè)投融資管理工作中的一些不足逐漸體現(xiàn)。

（一）投融資管理戰(zhàn)略規(guī)劃不足

林業(yè)產(chǎn)業(yè)不確定因素較多，客觀上存在投資規(guī)模大、周期長(zhǎng)，面臨自然環(huán)境、氣候變化等自然風(fēng)險(xiǎn)，以及國(guó)家對(duì)林木采伐實(shí)行計(jì)劃管制，一定程度上限制了林業(yè)企業(yè)對(duì)其經(jīng)營(yíng)成果自主處分的權(quán)利。主觀上公司本身存在資源要素長(zhǎng)期與短期不適配，投資周期與效益不盡對(duì)等等因素，導(dǎo)致投融資管理戰(zhàn)略規(guī)劃設(shè)計(jì)帶來(lái)難度。因此出現(xiàn)A公司在投資管理時(shí)，前期戰(zhàn)略規(guī)劃設(shè)計(jì)缺乏系統(tǒng)性和前瞻性，從而導(dǎo)致建設(shè)過(guò)程中產(chǎn)生的問(wèn)題處理機(jī)制不當(dāng)，操作效率低下，投資決策與真實(shí)情況不符等現(xiàn)象，影響項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度。此外，A公司還存在投融資流程不明確的情況。

（二）森林資源合理估值困難

目前評(píng)估人員對(duì)森林抵押資產(chǎn)的評(píng)估以市場(chǎng)價(jià)進(jìn)行評(píng)估，對(duì)國(guó)儲(chǔ)林項(xiàng)目大多采用經(jīng)驗(yàn)來(lái)測(cè)算判斷其效益，主觀性較強(qiáng)，其測(cè)算結(jié)果存在人為調(diào)節(jié)的可能。根據(jù)A公司國(guó)儲(chǔ)林項(xiàng)目的現(xiàn)狀報(bào)告，項(xiàng)目樹(shù)種較多，包括巨尾桉、杉木、馬尾松及珍貴樹(shù)種等，齡組為中齡林、近熟林及成過(guò)熟林等，林木在生長(zhǎng)過(guò)程會(huì)出現(xiàn)增值，但又存在2-3年后采伐消亡的情況，需進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整和品種補(bǔ)植及置換，因而使得現(xiàn)階段對(duì)項(xiàng)目所涉及抵押物的森林資源難以得出客觀、公允的合理估值。并且，A公司所在地區(qū)因林權(quán)改革時(shí)期多種原因造成部分林地尚未取得林權(quán)證，林地流轉(zhuǎn)確權(quán)政策沒(méi)有完全明確，林木林地權(quán)屬關(guān)系復(fù)雜，項(xiàng)目建設(shè)的各個(gè)環(huán)節(jié)具有潛在風(fēng)險(xiǎn)。

（三）自有資本金不足

國(guó)家儲(chǔ)備林項(xiàng)目的建設(shè)周期長(zhǎng)，資金投入大，存在投資風(fēng)險(xiǎn)，在一定程度上，抑制了社會(huì)資本的有效投資，導(dǎo)致投資主體單一，資金來(lái)源主要來(lái)自財(cái)政投入和國(guó)家財(cái)政補(bǔ)貼。國(guó)家儲(chǔ)備林項(xiàng)目利潤(rùn)來(lái)源也較為單一，因此在自有資金不足的情況下項(xiàng)目建設(shè)初期的還款壓力較大。而在不同的發(fā)展時(shí)期，國(guó)家財(cái)政政策的方向會(huì)發(fā)變化，相關(guān)林業(yè)補(bǔ)貼、貸款貼息等投入也會(huì)隨之進(jìn)行相應(yīng)的增加或減少，企業(yè)財(cái)政補(bǔ)貼收入變化幅度大，這也增加了項(xiàng)目建設(shè)投資及償還的風(fēng)險(xiǎn)。而且財(cái)政補(bǔ)貼要同時(shí)分配給多個(gè)林場(chǎng)或者參與國(guó)儲(chǔ)林項(xiàng)目的單位，導(dǎo)致財(cái)政支持也不足。

（四）融資品種少、渠道窄

傳統(tǒng)的資本市場(chǎng)投融資工具如銀行貸款、股票、債券融資等一般都需要融資企業(yè)具有較好的現(xiàn)金資產(chǎn)和現(xiàn)金儲(chǔ)備，融資項(xiàng)目具有穩(wěn)定的回報(bào)和可控風(fēng)險(xiǎn)。而林業(yè)項(xiàng)目具有風(fēng)險(xiǎn)高、回收期長(zhǎng)、投資規(guī)模大的特點(diǎn)，在缺乏相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)分散和收益保障機(jī)制下，林業(yè)產(chǎn)業(yè)利用資本市場(chǎng)取得融資的能力非常有限，也影響了銀行的貸款積極性。政策性銀行業(yè)務(wù)發(fā)展與創(chuàng)新不足夠，林業(yè)信貸品種單一。各種因素限制導(dǎo)致融資手段單一、品種少、渠道窄，不能實(shí)現(xiàn)真正意義上的林業(yè)投資主體多元化、融資品種多樣化。

四、管理會(huì)計(jì)視角下A公司儲(chǔ)備林基地建設(shè)項(xiàng)目投融資管理對(duì)策

根據(jù)A公司國(guó)家儲(chǔ)備林基地建設(shè)項(xiàng)目投融資管理存在的問(wèn)題，提出相關(guān)的管理對(duì)策，具體如下。

（一）制定和完善系統(tǒng)性和前瞻性的戰(zhàn)略規(guī)劃

由于國(guó)儲(chǔ)林項(xiàng)目的建設(shè)周期長(zhǎng)，管理會(huì)計(jì)視角下，必須制定出因地制宜的戰(zhàn)略規(guī)劃決策。A公司根據(jù)整體目標(biāo)和公司各業(yè)務(wù)板塊戰(zhàn)略目標(biāo)的平衡等，選擇上下結(jié)合的方法，做好情景分析，制定符合資源要素長(zhǎng)期與短期適配，投資周期與效益對(duì)等的戰(zhàn)略規(guī)劃。A公司設(shè)定戰(zhàn)略目標(biāo)后，結(jié)合平衡計(jì)分卡化戰(zhàn)略為行動(dòng)，從財(cái)務(wù)、客戶、流程、學(xué)習(xí)與成長(zhǎng)四個(gè)維度來(lái)形成一個(gè)新的衡量系統(tǒng)，反映多種平衡關(guān)系：長(zhǎng)短期戰(zhàn)略目標(biāo)、財(cái)務(wù)和非財(cái)務(wù)指標(biāo)、內(nèi)部和外部發(fā)展等，要有完整的內(nèi)部流程價(jià)值鏈，從而提高整個(gè)戰(zhàn)略規(guī)劃的系統(tǒng)性和前瞻性。A公司要完善投融資決策程序，建立健全投資管理的制度體系，根據(jù)組織架構(gòu)特點(diǎn)，設(shè)置由企業(yè)投資部、財(cái)務(wù)部、法律部和審計(jì)部等相關(guān)部門(mén)的重要人員組成的投資決策機(jī)構(gòu)，以期滿足投資管理活動(dòng)，對(duì)國(guó)儲(chǔ)林相關(guān)項(xiàng)目投資事項(xiàng)和制度建設(shè)等進(jìn)行審核，將完善的投資決策程序融入到企業(yè)的內(nèi)部控制中，形成企業(yè)內(nèi)自覺(jué)、自律的監(jiān)督機(jī)制。

（二）充分運(yùn)用管理會(huì)計(jì)工具強(qiáng)化對(duì)森林資源的科學(xué)估值

從存在的問(wèn)題看，A公司在從事林業(yè)投融資活動(dòng)的過(guò)程中尚未完全引入管理會(huì)計(jì)的相關(guān)工具和方法，從而造成投資決策與真實(shí)的情況相違背。針對(duì)A公司國(guó)儲(chǔ)林項(xiàng)目樹(shù)種多、齡組參差不齊的情況，可應(yīng)用管理會(huì)計(jì)工具方法中的貼現(xiàn)現(xiàn)金流進(jìn)行分析，設(shè)計(jì)合理期間段，使貼現(xiàn)期、現(xiàn)金流與林木生長(zhǎng)周期相匹配，動(dòng)態(tài)設(shè)計(jì)相關(guān)參數(shù)，結(jié)合經(jīng)驗(yàn)判斷對(duì)森林資源的科學(xué)估值。對(duì)于金額較大的投資項(xiàng)目，可運(yùn)用項(xiàng)目管理工具，從必要性、技術(shù)、環(huán)境、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、財(cái)務(wù)等的可行性及風(fēng)險(xiǎn)的控制性等進(jìn)行分析研究。而在對(duì)國(guó)儲(chǔ)林項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)中的資源估值時(shí)，如果發(fā)現(xiàn)影響企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的瓶頸問(wèn)題，如資金、成本、技術(shù)、設(shè)施、人員等因素，則需要采用約束資源優(yōu)化方法對(duì)其進(jìn)行分析和管理。對(duì)于復(fù)雜的林木林地權(quán)屬關(guān)系問(wèn)題，應(yīng)積極與當(dāng)?shù)亓謽I(yè)主管部門(mén)等溝通，取得相關(guān)認(rèn)可的證明材料，從而減少處理復(fù)雜關(guān)系的成本。

（三）多訪尋求資本金支持

A公司國(guó)儲(chǔ)林項(xiàng)目的建設(shè)資金仍主要來(lái)源于財(cái)政投入與開(kāi)發(fā)性金融貸款，其林業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展需要通過(guò)外部力量的支持，實(shí)現(xiàn)其資本增值。2016年12月30日，國(guó)家發(fā)改委公布了《國(guó)家發(fā)展改革委關(guān)于印發(fā)<政府出資產(chǎn)業(yè)投資基金管理暫行辦法>的通知》，A公司可以通過(guò)設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金的方式，進(jìn)一步支持穩(wěn)定增加有效投資。2019年6月10日，中辦、國(guó)辦印發(fā)《關(guān)于做好地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行及項(xiàng)目配套融資工作的通知》中提出“允許將專項(xiàng)債券作為符合條件的重大項(xiàng)目資本金”。針對(duì)A公司自有資本金不足的問(wèn)題，A公司也可以通過(guò)發(fā)行專項(xiàng)債方式增加資本金。

（四）拓寬融資渠道及加強(qiáng)融資管理

通過(guò)拓寬融資渠道，提高融資額度，優(yōu)化企業(yè)資源配置。A公司除了向國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行取得專項(xiàng)貸款外，還可向農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行申請(qǐng)低利率、長(zhǎng)周期、規(guī)模大的項(xiàng)目專項(xiàng)貸款，使貸款資金周期與項(xiàng)目成長(zhǎng)周期相匹配，對(duì)國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行專項(xiàng)貸款進(jìn)行有效地補(bǔ)充，解決原來(lái)該專項(xiàng)貸款在使用方面設(shè)計(jì)的限制。項(xiàng)目后期實(shí)施中，應(yīng)積極探索利用政府和廣泛社會(huì)資金建立林業(yè)基金、林業(yè)擔(dān)保機(jī)，以及PPP等新型融資模式，結(jié)合發(fā)行專項(xiàng)債方式增加資本金等形式，使項(xiàng)目運(yùn)行更加高效、安全。為了保證融資款項(xiàng)被高效利用，A公司應(yīng)設(shè)置滿足融資管理所需的融資委員會(huì)或類似決策機(jī)構(gòu)，對(duì)本次國(guó)儲(chǔ)林建設(shè)項(xiàng)目所涉及的重大融資事項(xiàng)和融資管理制度等進(jìn)行審批，并牽頭負(fù)責(zé)融資管理工作，對(duì)融資安排應(yīng)實(shí)行年度統(tǒng)籌、季度平衡、月度執(zhí)行的方式，做到事前、事中、事后管理。

五、結(jié)束語(yǔ)

十九大報(bào)告強(qiáng)調(diào)，必須樹(shù)立和踐行綠水青山就是金山銀山的理念。當(dāng)前，堅(jiān)持扶貧開(kāi)發(fā)與生態(tài)保護(hù)并重、供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革等任務(wù)為我國(guó)林業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展提出了新的要求也帶來(lái)了新的機(jī)遇。在國(guó)儲(chǔ)林項(xiàng)目建設(shè)中，建議參與基地建設(shè)的實(shí)施單位引入管理會(huì)計(jì)理念，在管理會(huì)計(jì)視角下進(jìn)行項(xiàng)目投融資管理，并采用科學(xué)的管理會(huì)計(jì)工具對(duì)項(xiàng)目投資進(jìn)行科學(xué)的效益測(cè)算。積極探索引入多種融資模式，構(gòu)建完善的項(xiàng)目融資體系。通過(guò)一系列管理手段，發(fā)展生態(tài)經(jīng)濟(jì)、實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)生態(tài)扶貧、促進(jìn)農(nóng)民增收，解決林業(yè)生態(tài)建設(shè)投融資問(wèn)題，從而切實(shí)推動(dòng)我國(guó)林業(yè)產(chǎn)業(yè)取得更大成就。

參考文獻(xiàn)

[1]余東威.開(kāi)發(fā)性銀行貸款建設(shè)國(guó)家儲(chǔ)備林的實(shí)踐與探索--以廣西利用國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行貸款建設(shè)國(guó)家儲(chǔ)備林基地為例[J].林業(yè)經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，2017，37（02）：24-27+100.

[2]最新法規(guī)制度索引[J].財(cái)會(huì)月刊，2017（33）：129.

[3]趙愛(ài)面，陳振生.林業(yè)項(xiàng)目可行性研究的財(cái)務(wù)指標(biāo)分析——以廣西國(guó)家儲(chǔ)備林基地建設(shè)暨生態(tài)扶貧項(xiàng)目博白林場(chǎng)子項(xiàng)目可行性研究報(bào)告為例[J].綠色財(cái)會(huì)，2018（03）：8-11.

[4]寧攸涼，宿海穎.綠色信貸支持林業(yè)發(fā)展的實(shí)踐與思考——以廣西壯族自治區(qū)為例[J].林業(yè)經(jīng)濟(jì)，2017，39（11）：87-92.